燕妮聊基金

这期播客请到了我们播客的常客——秦风老师。作为研报和基金发烧友，他提出了很多和投资、基金有关的迷思。 有一些话题我觉得很有意思，比如普通人有没有可能像专业人士一样建立一套自己的投资框架？财经KOL是不是就会很擅长投资？基金的投资决策到底是基金经理说了算，还是有其他种种的决策因素？券商的研究报告到底有没有价值？ 他还分享了他最近的投资经历，往往在投了之后历经波动，才感觉到自己真实的风险承受能力在哪里。 「对话的人」 秦风：沪上中产，研报狂人，常来串台，常在投资群里聊天。公众号@听风居 燕妮：燕妮聊基金 主播，有两个实盘组合 🎯时间轴 一、基金规模与投顾 FOF 解析 00:05 燕妮从三方面解答秦风问题，说明小规模基金并非天然有超额收益 06:06 探讨 FOF 挖掘新人基金经理的可行性，明确 FOF 与投顾的核心区别 08:27 分析跨界财经 KOL 投资内容属性，详解投顾行业的价值、考核与发展特点 二、基金运作与个人投资痛点 19:25 交流基金经理仓位管理现状，探讨基金公司内部决策的行业问题 27:08 秦风反思普通人投资学习的高成本，燕妮指出券商对个人投资者的功能短板 三、投研生态与 AI 投研应用 33:46 解析基金经理对卖方研报的矛盾态度，说明新财富等奖项的投票本质 41:05 分享 AI 在解读研报、分析图表的实用价值，探讨高波动基金回撤与赛道选择问题 四、AI 应用与逆向投资策略 46:00 分析大模型对投资投研的影响，指出其推动私募量化并增加个人交易难度 47:46 秦风分享家人逆向投资案例，燕妮解读逆向投资的特点与实操注意事项 五、投资感悟与研究方法 50:57 分享低估值投资案例，二人感慨不同年龄段的投资与学习状态 56:21 探讨逆向投资实操要点，强调投资研究要查一手信息、交叉验证数据 「燕妮聊基金」 一档关注长期投资与现实生活的播客。主播燕妮，专业研究出身的长期投资陪伴者，想陪普通人在市场波动和生活压力中，把钱、情绪与节奏慢慢安顿好。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。微信sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。公众号F report，小红书：燕妮聊基 欢迎关注。 欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 和多元配置固收+基金组合“稳健有妮”。近期新上线了更低风险的组合“多元稳钱宝”（下图扫码可达）。京东买组合记得先领红包，高至99元。（扫码领） 三个组合也已上线天天基金APP，搜索组合名字可达。

大家好，我是燕妮。我们关心理财和生活方式的相关话题。 因为我的播客聊市场热点比较少，聊长期有效的规律、理念、生活方式比较多。所以最近我把过去做过的节目重新翻了一遍，整理出一份收听索引。好的播客值得回听。如果你是刚刚关注到我，也可以从这份索引开始“考古”。（下含跳转链接） 过往播客里面有投资理念、投资小科普，也有生活方式、情绪管理和运动。第一部分，关于投资理念我选择了6期最有代表性和最精炼的“重头戏”，包括资产配置、理解股票市场、理解主动基金这三小类。他们都是单口播客，讲得会比较系统化和结构化、紧凑。如果听完这6期播客，大体能够了解我整个的投资框架。 第二部分，关于投资小科普，选择了三期有意思的反馈不错的播客。 第三部分，关于安顿生活，我选择了关于运动、对抗完美主义、对抗拖延、对抗高敏、节约精力和注意力的相关6期。我认为投资理财与生活方式密不可分。理财、健身、记录、读书、甚至录播客都是长期主义的不同形式表达。这部分是我日常真实生活问题衍生出的产品。 最后还回顾了最受欢迎和受到推荐的几期播客、和我的基金组合直接相关的几期、3期付费播客。 录完之后发现少了对话型的播客，补充在了shownotes里~对话部分常常也会带出我的理念，也有很多嘉宾分享了他们的认知。 🎯时间轴 第一部分｜关于投资理念 01:58 第12期《有100万要投10年，如何配置基金？》 早期的很能代表整体投资框架的一期。围绕长期资金怎么配置基金展开，也回应了当时市场里一些常见想法，比如高配美股、低配A股，或者把主动基金和指数基金简单对立起来。 06:32 第78期《个人如何做资产配置？来自机构方案的借鉴》 这一部分里相对更系统的一期。把机构做资产配置时的一些方法，尽量讲成普通投资者也能理解、也能借鉴的版本。 10:11 第69期《A股见顶了吗？关于牛市的十大规律》 市场部分里比较核心的一期。整理了一些牛市里反复出现的规律：市场交易的是预期，牛市往往由资金推动，最后真正影响结果的很多时候不是观点，而是仓位。 14:45 第68期《行情走到哪儿了，怎么止盈？》 更贴近行情里的实际问题。一轮上涨走到什么阶段，止盈该怎么想，人在牛市里又会怎么被情绪带着走，这里都聊到了。 16:24 第56期《如何分配理财资金和稳妥建仓？》 内容很基础，也一直很常见：钱怎么分，定投怎么做，建仓怎么慢慢来。也顺带聊了普通投资者在牛市里通常是怎么亏钱的。 17:04 第55期《主动基金的风又回来了吗？》 围绕主动基金展开，想讲清楚它为什么有时候表现更好，有时候又不行，以及普通投资者该怎么理解和选择。 补充一些其他相关播客： 39、百万实盘组合里的基金是怎么选的 第二部分｜一些投资相关小科普 17:40 第19期《到底谁和咱小韭菜是一边儿的？》 小科普里比较有代表性的一期。从资管、财富管理和内容传播的角度，聊普通投资者平时接触到的信息到底是怎么来的。 19:00 第65期《债券基金和理财为啥不行了？》 解释债券基金和银行理财为什么也会波动，也把债基收益的来源拆开来讲了一遍。对很多人来说，这类问题看起来基础，但往往最容易模糊。 20:05 第74期《黄金的史诗级大牛市，何时买，买多少？》 围绕黄金展开，不只聊买不买、买多少，也在试着解释黄金为什么在新的宏观环境里又重新变得重要起来。 补充一些其他相关播客： 60、哪些基金产品适合普通人投资？ 第三部分｜关于生活方式和理念 22:08 第23期《帮你省钱+减少内耗，一个简单的深层观念》 这一部分里很适合作为入口的一期。从《怪诞行为学》聊起，最后落到生活里的具体问题：怎么少一点内耗，怎么节约精力，怎么更快做决定。 24:49 第82期《如何养成持续运动的习惯？》 25:20 第81期《高敏人如何应对职场烦恼：抽离、记录与野蛮体魄》 这两期聊的是如何运动、如果管理情绪。请的嘉宾不是该领域最专业的人，但是是该领域切实的生活实践者和我熟悉的朋友。希望人在复杂和波动里，能活得更结实一点。第81期受到豆瓣多次推荐。 26:00 第79期《2025年终总结：聊聊喜欢的播客、拖延症和“良好生活”》 比较个人向的一次回顾。从拖延症、完美主义、喜欢的播客聊起。“良好生活”不是完美的生活，而是吞咽了些许不适的生活；不是没有难受的生活，是难受的点会慢慢变化的一种生活。 27:18 第61期《财富不自由真幸福啊》 讲了一些我对财富的看法，财富不自由对大多数普通人来说是更为安全甚至是世俗意义上更加容易幸福的。这期的反馈有不少不同观点。 28:43 第49期《如何才能管理好情绪，每天扮演好一个情绪稳定的成年人？》 从情绪管理和人格成长出发，也串起了几本一直很受用的书。回头看，这类内容一直都很重要，因为理财从来不只是算收益，很多时候也是在练习怎么和自己的焦虑、欲望、波动相处。 第四部分｜一些数据好的和被推荐的播客 30:36 第58期《医药行业机会来了？一期轻松的小科普》 和猫头鹰研究院的张期翔老师一起聊医药的细分行业、投资方法和基金经理。传播比较广，也比较容易被更多人听进去。 32:08 第54期《清华学霸的财务自由实证：毕业一年存款40w+，我是如何理财的？》 嘉宾纯牛马第一次来节目，讲的他如何勤勉工作、积极存钱和理财，达成早日fire的生活目标。转眼间纯牛马眼看就要达成目标了。他来的两期听感有人反馈不佳，胜在真实真诚和我们的底层理念相互认同。（来的第二期） 33:30 第83期《2026年基金怎么投？》 受到了虎扑首页第一推荐和小宇宙的推荐的一期对谈。内容围绕对市场的看法，以及普通人怎么投资基金、怎么避坑。 34:54 第18期《串台麦子店圆桌Night：茫茫基海，哪只基金才是我的Mr. Right》 受到了小宇宙首页编辑精选推荐，较早被听众看见的节目，和小二老师聊普通人怎么投资基金。 35:55 第62期《创新药还能投吗？对话平安基金周思聪》 嘉宾是平安基金的基金经理周思聪，内容围绕创新药的行业变化、估值和投资框架。受到远川投资评论的引用和较多同业关注。 第五部分｜直接关于组合的播客 37:03 第75期《再聊基金组合，理财到底配置多少股、债、金？》 直接介绍两个组合的一期干干的播客。也把股、债、黄金怎么配这件事一起讲清楚了。 37:48 第66期《新组合上线了，现在是该贪婪还是谨慎？》 第二个组合“稳健有妮”上线后录的一期，也顺着当时的市场环境聊了聊，到底该更积极一点，还是更谨慎一点。 38:08 第43期《组合上线了！兼谈投资、买房和生活中的“不完美主义”》 “一路有妮”上线时录的一期。除了组合本身，也把投资、买房和生活方式放在一起谈了一次。现在回头看，很多后来反复讲的东西，那个时候其实已经在了。 第六部分｜付费播客 38:32 第32期《选基金应该看哪些指标》 付费播客里比较适合作为入口的一期，讨论选基金时到底该看哪些指标。对想把基金研究再往前推一步的人，会比较有帮助。 38:45 第33期《选基金指标之二：一些误区》 和上一期连在一起，把一些常见、但容易误导判断的指标误区单独拎出来讲。 39:08 第26期《和前广发基金李阳的对话：聊聊A股的游戏规则，股价到底谁说了算》 从市场参与者和资金行为讲起，聊不同类型资金各自怎么想、怎么做，以及这些力量最后怎么影响股价。 41:06 结尾 小喇叭：新组合上线了，京东金融的免申购费活动，立个flag做个基金理财课程。 最后，补充一些音频里没提到，但是反馈不错的对话播客： 71、释放掉“投机”冲动，才能安心老实地好好“投资” 对话理财魔方创始人兼CEO 袁雨来，聊的是一些市场看法和怎么帮普通人做好投资。 67、离职两年回望，轻舟没过万重山 对话深聊投资人主播老陈。聊的是离职后做自媒体两年多的切身体会。我发现我过去行业里的朋友和熟人会听这一期。（老陈来的第一期、第二期） 41、平安基金杨可人：我们究竟该预期多少收益和回撤，家庭资产配置到底怎么做？ 这期播客是较早受到小宇宙推荐的一期。对话的是平安基金的FOF基金经理，聊聊专业人士眼中的基金组合管理应该怎么做。 70、沪上中产：卖了三套房后，我去香港买保险 对话的是常客秦风老师。他喜欢读券商的研究报告，关心投资理财、教育、保险等许多“中年中产话题”。他来的播客常常数据反馈不错。（第一期、第二期） 84、基金组合怎么管？拆解专业工具箱 对话FOF投资经理和@九号线公众号作者“等待戈多”。他是一位“FOF大神”，也是一位强量化框架的投资经理。这期播客可以了解专业人士的看法。 早期还对话过基金教主杨晓磊，猫头鹰研究院总经理矫健（第一期、第二期），投资实战派主播、基金经理David，理财小客栈的主播小罗、听懂涨声的天楠老师（第一期聊卖房，第二期聊基金）、研究员基德（聊正念）、麦子店和乌米粢饭（第一期、第二期）、不止投资的靳佳、轻舟Roger、非文投资手记、基金公司产品总监Sky。还对话了国泰君安资管的基金经理范杨、华夏基金量化基金经理孙蒙、兴全基金FOF基金经理丁凯琳，等等。 这些早期播客有的可能制作上不太成熟，或者有时效性，供特别感兴趣的听友选择性收听。也特别感谢这些朋友们早期的大力支持。 「燕妮聊基金」 一档关注长期投资与现实生活的播客。主播燕妮，专业研究出身的长期投资陪伴者，想陪普通人在市场波动和生活压力中，把钱、情绪与节奏慢慢安顿好。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。微信sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。公众号F report，小红书：燕妮聊基 欢迎关注。 欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 和多元配置固收+基金组合“稳健有妮”。（京东金融APP搜索可达）。京东买组合记得先领红包，高至99元。（扫下面二维码） 两个组合也已上线天天基金APP，搜索「一路有妮」和「稳健有妮」直达。

大家好，我是燕妮，这里是燕妮聊基金。我们关心理财和生活方式的相关话题。 这期播客对话了泛财经播客界最有意思的天楠老师（是期待已久的！）。前年我们聊过一期卖房。后来我听了许多他在基金、资管类播客中的对话。 在我们聊的这两个小时里，他让我回忆起几年前基金研究的黄金时代，以及当时我做研究时的种种细节。那时，公众号掀起了造神运动，FOF也尚处萌芽期，大家对未来充满了宏大憧憬。虽然那段时间流行着许多偏谬的集体迷思，但也埋藏了不少至今依然真实且有效的洞见。 这次聊天以很有意思的方式触达到了一些本质。 录制日期：1-14 「对话的人」 杨天楠：听懂涨声主播，基金有关的播客常常能听到他的声音 燕妮：燕妮聊基金 主播，有两个实盘组合 🎯时间轴 一、从“造神”到“祛魅”：行业的起伏变迁 00:00 开场：本期话题与嘉宾介绍 02:17 行业变迁：从边缘化到显学再到祛魅 04:23 印象深刻的调研：一位医药基金经理的“气急败坏” 05:40 “造神运动”：张坤上热搜，以及电梯广告的疯狂年代 二、基金经理的“话术密码” 09:52 老百姓总得信点什么：从信“股神”到信“赛道” 20:37 言行合一？有些基金经理的持仓和说法不一样 22:32 年报季报“黑话”解码：中性=不乐观？坚守价值投资=业绩差？ 28:50 “小作文”的消失：为什么基金经理不爱表达了？ 三、主动基金 vs 量化：生态的逆转 29:56 从“看不上”到“高攀不起”：主动基金经理向量化学习 34:03 品牌 vs 业绩：基金公司的“情绪价值”生意 36:21 基金不是消费品：为什么“所见”不等于“所得”？ 43:27 渠道为什么不推主动基金了？“回本了就卖” 四、普通人如何选基金经理？ 46:10 随机买 vs 追热点：一个“暴论” 51:24 普通人如何选基金经理？看历史排名就够了 55:33 适合长期持有的基金经理类型 57:31 买几只基金合适？“开超市”策略的问题 五、投资展望与配置思路 01:01:03 主动基金还有投资价值吗？ 01:06:51 2026 年市场展望：消费会卷土重来吗？ 01:14:23 现在像 2021 年初吗？成长风格的风险信号 01:19:42 天楠的配置思路：配置盘与投机盘分离 「燕妮聊基金」 一档关注长期投资与现实生活的播客。主播燕妮，专业研究出身的长期投资陪伴者，想陪普通人在市场波动和生活压力中，把钱、情绪与节奏慢慢安顿好。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。微信sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。公众号F report，小红书：燕妮聊基 欢迎关注。 欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 和多元配置固收+基金组合“稳健有妮”。（京东金融APP搜索可达）。京东买组合记得先领红包，高至99元。（扫下面二维码） 两个组合也已上线天天基金APP，搜索「一路有妮」和「稳健有妮」直达。

大家好，我是燕妮。 虽然临近年末，这期播客请到了一位重要嘉宾~他既是一位十多年从业经验的险资FOF投资经理，也是公众号@九号线 的作者，行业内粉丝众多，还是我认识了十多年的一位老友。笔名：等待戈多。 他的一些公众号文章包括： 《一文梳理热门神经网络时序预测模型》 《基于宏观基本面数据的风格轮动》 《基金经理的隐形交易能力》 《如何寻找不随波逐流且alpha能力强的基金》 我和他聊天都不用怎么准备，聊的都是那些事儿：资产配置方法、各类资产看法、不错的基金经理和新人、FOF行业、基金行业……在我看来他像是FOF圈的一位geek，热衷于搞模型、调研基金经理、研究新的资产、学习新的东西…… 虽然他的研究很专业，但这期播客我们都在说人话和大实话，部分内容有些门槛，我会把它放到shownotes当中。对于相关从业者或者对资产配置、基金选择等专业领域特别有兴趣的听友，这期播客可能会比较过瘾。 「对话的人」 嘉宾：等待戈多，FOF投资经理，十余年从业经验，擅长体系化构建多元资产配置FOF组合。他的公众号@九号线 聚焦FOF管理中的资产配置和基金选择问题，用国内数据复现海外论文。 主持人：燕妮 🎯时间轴 第一部分：从公众号到投资体系 * 00:00 开场：认识"等待戈多"——一个写满公式与实证研究的垂直公众号为何能吸引上万阅读？ * 01:40 从业经历：从三方销售平台到大型养老保险机构，2019年开始记录投资笔记的初心 * 02:08 那些"有趣的研究"：羊群效应、逆境收益率、隐形交易能力——这些选题背后的思考 * 05:04 研究的时效性：为什么"一招鲜"的选基因子不存在？从"抱团"到"逆向"的市场环境变迁 第二部分：体系化FOF投资方法论 * 07:25 FOF构建的四大步骤：战略资产配置 → 战术资产配置 → 基金选择 → 风险控制与归因 * 09:55 如何用风险预算模型做战术配置？区别于均值方差、Black-Litterman的控风险逻辑 * 13:21 选基的核心：分类重于排名——无监督聚类（K-means等）如何发现"打新基金"等隐藏类别 * 17:21 挖掘"新人"基金经理：为什么2-3年是业绩"井喷期"？内部荐股数据也很有说服力 * 19:03 两个特色选基维度：行业/风格轮动能力（抄作业策略）与个股超预期挖掘能力 * 27:32 四大风格框架：高成长、高股息（红利）、高质量、微盘——"三高一垃圾"的轮动判断 * 33:17 择时的真相：55%-60%胜率已算优秀，本质是多因子框架（基本面+量价）的结合 * 41:20 预测周期：基本面模型看月度，量价模型看5-20天——为什么长期预测是"难题" * 44:33 魔鬼细节：数据标准化的十多种方法、宏观数据的清洗处理——"卷"在细节里 第三部分：低波固收+与多元配置 * 48:44 低利率时代的四大策略：低仓位、防御性资产、择时、组合管理（哑铃式/三角式配置） * 51:59 债券端的机会：美债的赔率优势。 * 53:00 私募套利策略（市场中性、CTA套利）的拓展 * 54:02 私募选择建议：规模50亿左右、有机构认购记录、策略解释性强的平台更可靠 第四部分：市场观察与行业思考 * 55:41 2025年市场展望：看好科技+周期/资源品，但需警惕3-4月的调整窗口 * 56:42 "慢牛"的技术面验证：关键点位的"国家队"信号与心理支撑 * 58:11 FOF行业现状：银行资金入场（招行"长盈计划"）、头部集中化、体系化投资的稀缺性 * 01:00:25 主动基金的未来：赛道极致化 vs 全天候穿越牛熊——投资范式的转型阵痛 * 01:05:17 为什么22-24年主动基金跑输？不是"人"不行，是风格选择>选股能力的时代 第五部分：投资之外 * 01:02:36 为什么还在做投资？"喜欢是真喜欢，想当成事业来做" * 01:02:53 旅行与支教：去西藏、去大山里——"看看外面世界"的人生意义 * 01:08:56 为什么叫"等待戈多"？——"等待美好事物的过程，是人最幸福的时候" 🎯一些提及词汇： 一、基金与投资产品 FOF — 投资基金的基金，通过专业筛选和配置多只基金，实现风险的二次分散和优化组合 固收+ — 以债券等固定收益资产为底仓，叠加股票、可转债等风险资产增强收益的理财策略 主动基金 — 由基金经理主动选股择时，追求超越基准的超额收益，受投资范式和风格影响大 被动基金/ETF — 跟踪特定指数表现，费率低、透明度高，适合作为风格配置工具 打新基金 — 参与新股申购获取无风险或低风险收益的基金，通过聚类分析可识别隐藏类别 二、私募策略类 CTA（Commodity Trading Advisor） — 管理期货策略，分趋势跟踪和套利两类，在商品期货市场获取收益 市场中性策略 — 对冲市场风险，做绝对收益，基差收窄时难做，1000/2000小盘股套利空间更大 套利策略 — 包括期限套利、品种套利、可转债套利等，利用价差获取低风险收益 百亿私募 — 管理规模超百亿的私募机构，好策略稀缺不易买到，四五十亿规模更合适 三、期货衍生品术语 基差 — 期货与现货价格的差额，影响中性策略收益，基差大时套利难做 期限套利 — 利用期货远月与近月合约价差进行的套利交易 品种套利 — 产业链上下游品种间的套利，如焦煤与铁矿石的价差交易 展期收益 — 平仓近月合约买入远月合约时，因远近月价差变化产生的收益或成本 四、配置方法论 战略资产配置 — 基于投资者长期目标和风险承受能力，确定各类资产长期目标比例的决策 战术资产配置 — 在战略配置框架内，根据中短期市场判断主动偏离目标权重的动态调整 风险预算模型 — 根据投资者对各类资产的风险容忍度分配风险额度，再反推最优配置权重 风险平价 — 各类资产对组合风险贡献相等的配置方法，与风险预算类似但权重分配逻辑不同 行业轮动 — 跟踪基金经理在不同行业间的切换能力，前瞻性布局景气向上板块获取超额 风格轮动 — 在成长、价值、红利、微盘等风格间切换，戈多认为选对风格比选人更重要 哑铃式配置 — 同时持有低估值防御性资产和高成长进攻性资产，中间配置较少的组合结构 五、选基因子与指标 超额收益 — 投资组合收益超过基准指数或同类平均收益的部分，衡量主动管理能力核心指标 超额回撤 — 超额收益从高点回落的幅度，衡量获取超额能力的稳定性 超额胜率 — 基金跑赢基准的频率，反映持续获取超额收益的稳定性 逆境收益率 — 市场下跌或基准亏损时基金仍能保持正收益或较小跌幅的抗跌能力指标 羊群效应 — 基金经理集中抱团买入热门股的现象，需警惕拥挤度过高后的反转风险 隐形交易能力 — 基金经理在季报披露间隔期间通过调仓交易获取收益但无法公开观察的能力 六、机器学习与量化技术 聚类分析 — 将数据按相似性自动分组的无监督学习方法，用于基金风格分类和发现隐藏类别 K-means — 最常用的聚类算法之一，通过计算样本到中心点距离迭代划分数据类别 自然聚类 — 不预设类别数量和标签，让数据自动呈现分组结构的聚类方法 XGBoost — 极端梯度提升算法，适合基本面月度数据等小样本非线性预测建模 随机森林 — 多棵决策树并行训练集成投票，抗过拟合能力强且因子重要性可解释 数据标准化 — 通过Z-score等方法消除量纲差异，将不同尺度数据统一到可比范围 业绩归因 — 拆解组合收益来源，识别资产配置、风格选择、基金选择各模块贡献度 非线性模型 — 处理复杂关系的算法，包括XGBoost、随机森林和神经网络等 神经网络 — 模拟人脑神经元结构的深度学习模型，需大量数据，戈多用于高频量价分析 七、市场与风格 红利风格 — 高股息低估值防御策略，在低利率与震荡市环境下具有配置价值 成长风格 — 高估值高增速股票策略，流动性宽松、经济预期改善时表现较好 微盘风格 — 聚焦小市值上市公司的投资策略，弹性大、波动高，流动性宽松时表现突出 核心资产 — 大盘蓝筹等主流优质资产，机构抱团持有，代表市场主流审美 赔率 — 投资潜在收益与潜在亏损的比值，反映当前价格相对于历史分位的收益空间 胜率 — 预测正确的概率，戈多认为择时胜率55%-60%已算很高，需结合盈亏比 八、宏观指标 全球流动性指数 — 衡量全球主要央行货币宽松程度的综合指标，对黄金价格有支撑作用 BCI指数 — 长江商学院中国企业经营状况指数，含融资环境分项，反映实体流动性松紧 M1/M2/社融 — 货币供应量与社会融资规模指标，反映市场流动性与信用扩张程度 CPI/PPI — 消费价格指数与工业生产者出厂价格指数，衡量通胀水平与上下游价格传导 「燕妮聊基金」 是一档职业基金研究15年+的前从业者主理的播客，希望能够破壁和大家聊聊理财那些事儿。对于没有时间、精力、兴趣深入研究市场的理财人士，我希望提供一种科学松弛的理财方式，让你能够“躺赢”。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。微信sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。公众号F report，小红书：燕妮聊基 欢迎关注。 欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 和多元配置固收+基金组合“稳健有妮”。（京东金融APP搜索可达）。京东买组合记得先领红包，高至99元。（扫下面二维码） 两个组合也已上线天天基金APP，搜索「一路有妮」和「稳健有妮」直达。