燕妮聊基金

大家好，我是燕妮。 作为一个逆向投资者，特别要注意的是不能太左侧，否则等待可能是长时间的煎熬。 相比于亏损，踏空对我来说确实是比较容易接受的。 这方面我的心得主要在于😂 跟差的比不要跟好的比，跟指数比、跟无风险收益率比，不要跟那些激进分子比…… 跟普通人或者普通基金经理比，不跟深耕特定行业的基金经理比。 关注一些类似燕妮的博主，加入他们的群，寻找一些踏空的小伙伴抱团取暖…… 如果能了解一下历史上的股票市场的周期轮回就更好了。 了解一些数据，比如巴菲特的长期年化也就20%；在A股上能赚年化10%就不错了，大量的基民是buy high sell low。 最后，铭记一些金句。 接受赚得没别人多，反而更容易长期赚钱。 真正长期赚钱的人，一定会错过大量机会。 牛市是普通人亏钱的主要原因。 祝收听愉快。 🎯时间轴 第一部分：我的踏空经历 01:11 自己的投资情况 06:06 偏股组合 22:45 踏空的心路历程 24:51 多元配置组合 29:44 FOF基金经理市场观点 第二部分：群内事件和我的反思 35:50 事情前后 39:01 延伸思考 第三部分：踏空后如何管住想追高的小手 41:19 了解牛市：历史上牛市的规格是什么样的 42:47 牛市末期有些什么征兆 47:45 牛市末期可能还会维持的一些迷惑现象 51:19 这次牛市有啥不一样? 「燕妮聊基金」 一档关注长期投资与现实生活的播客。主播燕妮，专业研究出身的长期投资陪伴者，想陪普通人在市场波动和生活压力中，把钱、情绪与节奏慢慢安顿好。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。微信sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。公众号F report，小红书：燕妮聊基 欢迎关注。 欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 、多元配置固收+基金组合“稳健有妮”和理财增强组合“多元稳钱宝”（链接）。三个组合也已上线天天基金APP，搜索组合名字可达。 咨询和领组合抵扣红包请加微信：

大家好，我是燕妮。今天的嘉宾是慧客堂的董艺婷老师。 过去我主要研究和投资公募基金，最近我发现，不少听友对私募基金也挺感兴趣，经常会来问我相关的问题。与此同时，我自己也越来越感觉到，在私募量化、以及偏中低风险的类固收替代等方向上，私募基金有明显优势。 虽然私募基金的门槛比较高，大多是100万起，但提前了解这个市场依然很有意义。它囊括了公募没有覆盖的投资工具、投资策略，也能让我们对“投资”这件事本身，有更完整的理解。 但是，私募基金的研究难度比较大，数据难以获得且不如公募基金那样规范、高频，投资上有“水很深”、“比较黑盒”的顾虑。现在也有越来越多自媒体开始带货私募基金，但很多时候聊的是单只产品，难以放在同类里去系统性地研究和比较。于是我想到了做私募基金量化投研的董艺婷老师。 董老师出身于十多年前连续拿过新财富第一的国信证券金工团队。现在他们在做的事情，是用量化的方法去拆解私募基金的收益来源，并进行合理配置。某种程度上，相当于把原本“黑盒”的私募基金，尽量变得更透明、更能被理解。 这次聊天里，我自己也加深了很多对私募量化基金的理解，尤其是一些过去没有那么细想过的颗粒度。同时我们也都很认同一件事：投资这件事，不只是产品本身重要，投资者沟通、风险认知，以及双方是否匹配，其实也非常重要。 「对话的人」 嘉宾：董艺婷，量化FOF管理人，播客慧客堂 主持人：燕妮 🎯时间轴 01:45 公募没有的私募策略：商品策略 07:43 私募基金的风险收益频谱：高、中、低风险都有哪些私募类型？ 13:10 许多人不了解合理的收益率在什么范围 27:43 指数增强的收益来源，是往小盘上偏移？ 30:36 普通人太难甄别私募基金了 33:19 小微盘行情结束后，私募量化会不会也不行了？ 35:16 规模大一点的私募就能够信任吗？ 37:45 投资者和资管机构是相互选择的，相互match才能走得远 57:49 同一个指数的增强，私募费率高，换公募更好？ 60:44 量化私募的超额收益的持续性强吗？ 63:13 因子会失效，什么时候失效能预测吗？ 67:02 私募基金的“高端酒会”普遍吗？ 75:35 有没有一些风险较低的私募基金替代理财？ 82:42 不同的私募基金如何选择？ 「燕妮聊基金」 一档关注长期投资与现实生活的播客。主播燕妮，专业研究出身的长期投资陪伴者，想陪普通人在市场波动和生活压力中，把钱、情绪与节奏慢慢安顿好。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。微信sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。公众号F report，小红书：燕妮聊基 欢迎关注。 欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 、多元配置固收+基金组合“稳健有妮”和理财增强组合“多元稳钱宝”（链接）。三个组合也已上线天天基金APP，搜索组合名字可达。 咨询和领组合抵扣红包请加微信：

大家好，我是燕妮。这期播客聊的是我惯用的一套基金风格研究框架。用来选择主动基金。 最近偏股基金指数创出了新高，超越了2021年顶点。又有许多自媒体看好和教大家选择主动基金了。 从过去一年多的年报\半年报来看，机构连续一年多增持主动基金，散户连续一年多减持主动基金。增减幅度20~25%。 市场的舆论和供应的内容总是滞后的，但是不妨碍我们在这个时候重新开始重视主动基金，并学习一些研究方法。 我从2011年开始在机构从事主动基金研究。在2024年全民唱衰主动基金的时候，我明确表达了对主动基金的看好，并且上线了纯投主动基金的组合“一路有妮”。 （2024年的几期播客：12、有100万要投10年，如何配置基金？ 43、组合上线了） 现在这个组合是天天基金上近一年风险收益比最好的组合之一。 所以这期播客，我聊了聊我惯用的这套基金风格框架。 这套框架我过去讲过许多次，也有很多听到的人受益；他们制作了自己的基金风格量表，两三年后又来感谢我。 这期付费播客适合想要更多了解股票市场风格、自主研究基金风格的投资者。又或者，听了多期燕妮的播客，想要打赏的听友。内容简单基础，适合小白。 总体内容的核心思想，还是那句老话，基金的中短期业绩好不好，取决于他和市场风格的匹配程度。 这个风格囊括了重仓股、行业配置等一系列信息在内。 本期的风格主要聊了市值维度（大\中\小盘）、成长价值维度（包括成长\价值\周期\质量，以及成长细分下去的稳健成长\积极成长\主题成长）、以及涨跌维度。 搞清楚市场各种风格的界定、历史表现特征、切换特征是第一步，这决定了我们总体上如何把握基金组合的风格。下一步就是要搞清楚基金的风格特征。 我一直用风格量表的方式。只有尽量精确量化了，基金之间才便于比较和选择，也有助于结合定性的进一步理解。 在量化基金风格的方法上，有的人用业绩归因，有的人用重仓股或者行业观察。我比较惯用的框架是用特定阶段的净值表现观察。 只有历史上他实实在在地在那种风格下表现出适应性了，不是他“想的”、“说着”、或者重仓股“显的”，这有更大的概率判断在未来，他能够适应该种风格的市场环境。 祝收听愉快。 🎯时间轴 02:00 第一部分：大小盘风格 06:10 定义的延伸：中盘 08:02 大小盘不是基金经理选股的主要考量因素 09:00 大小盘的界定随时间发生变化 10:00 大盘通常业绩更稳健，小盘容易被炒作 12:38 大小盘的行业分布及相应的基金经理能力圈 13:58 第二部分：成长价值风格 16:30 延伸：周期风格 20:00 延伸：质量风格 24:00 成长和价值风格的表现比较和持有体验 27:16 成长风格的进一步细分：稳健成长、积极成长、主题成长 32:40 基金经理除了选股还有其他形式的投资方法\风格 33:49 第三部分：涨跌弹性维度 35:50 第四部分：量化风格特征，让基金的风格可比性更加直观 39:40 基金风格量化数据是怎么算出来的 43:49 根据风格量表，进行组合中的基金选择 45:00 风格量表的局限和使用方式 49:13 第五部分：近期的业绩回顾 「延伸相关收听」 55、主动基金的风又回来了吗？（2025-2-23） 39、百万实盘组合里的基金是怎么选的（2024-10-29） 6、主动基金到底还有没有前途？（2024-5-6） 32、选基金应该看哪些指标？（2024-8-30，付费） 33、选基金指标之二：一些误区（2024-9-3，付费） 「燕妮聊基金」 一档关注长期投资与现实生活的播客。主播燕妮，专业研究出身的长期投资陪伴者，想陪普通人在市场波动和生活压力中，把钱、情绪与节奏慢慢安顿好。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。微信sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。公众号F report，小红书：燕妮聊基 欢迎关注。 欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 、多元配置固收+基金组合“稳健有妮”和理财增强组合“多元稳钱宝”（链接）。三个组合也已上线天天基金APP，搜索组合名字可达。 咨询和领组合抵扣红包请加微信：

大家好，我是燕妮。这期播客，是我在狂喜播客节和三位女性主播现场对谈的实录。 事情来得很突然：某天收到小宇宙老师的邀请，说慧客堂的董艺婷老师临时无法出席活动，便推荐我来救场。就这么着，做了两年播客的 i 人，终于勇闯播客节了。 到了现场，感受比预想中舒服太多。没有死板的提纲对稿，事前沟通也格外轻松。往台上一坐，到点开聊，所有对话都自然而然地流淌起来。 也有幸见到了几位非常优秀的女性主播：有人深耕更年期与女性健康科普，又酷又勇敢；几位主播的表达都格外流畅丝滑，听她们聊天简直是一种享受，堪称大型 “耳朵友好现场”。这种舒适感，我之前只在听基金经理交流时偶尔体会过，这次在播客节算是沉浸式感受了一回。 我们当天聊的主题是「中女的安全感从哪儿来」。现场有专注女性健康的伙伴，也有分享离职经历、畅谈中女生活感悟的主播。最近参加了几次线下活动，发现播客圈里女性用户格外多，而且大多优秀、高知、有态度，满是生机勃勃的活力，像极了播客的经济上行期。那一刻真切觉得：播客很美好，女生也很美好。在这里，总能收获满满的精神滋养与共鸣。 最后也想跟所有女生说：好好关照自己的身体，打理好财富，更别忽略精神世界的丰盈。愿我们都能把生活过得从容又自在～ 「对话的人」 🎯时间轴 01:01 什么是安全感？ 安全感是主观感受，作息规律、多见亲友、激素平稳，心里就踏实。 安全感是知道自己是谁、要去哪，“船不知驶向何方，任何风都不是顺风。” 安全感是多支点，用 “丰富” 对冲内心的匮乏感。 06:45 聊聊投资 多元配置让资产平稳，丰富生活让支点更多 人大部分精力花在研究自己喜欢的单一资产上，成为自己的专家 投资理财是认识了解自己的过程，女性往往风格更稳 13:25 聊聊熟女健康和更年期 40 岁后女性要花近 15 年和激素变化博弈。 这些症状都是常态：潮热盗汗、脑雾、肩颈痛、莫名情绪崩溃。 20 年前的未解压力与创伤，会在围绝经期集中爆发。 24:21 聊聊职场 郭三圻毕业后 4 次被裁员，中年高管再遇裁员。 “旧的职场池塘干涸了，必须上岸找新的海域。” 34:00 聊聊关系 自由职业后更加重视和人类的关系了。 播客带来的灵魂共鸣是我的关系支撑。 健康、钱、关系，不用逼自己三者兼顾，人生分阶段侧重单项，其余保持 60 分就够，别陷入东亚式完美焦虑。 39:00 聊聊亲身经历的健康问题 骨折后带来的“低自尊”生活，提前适应老后 中女的健身拒绝教练pua，跳舞不和小姑娘比，享受过程看淡结果 运动snack，让细碎的运动融入生活 47:37 直面衰老与死亡，父母是挡在死亡之前的一道墙。 53:09 中年低谷自救：低谷时优待自己，高峰时别飘，出低谷要靠 “熬” 字诀 「燕妮聊基金」 一档关注长期投资与现实生活的播客。主播燕妮，专业研究出身的长期投资陪伴者，想陪普通人在市场波动和生活压力中，把钱、情绪与节奏慢慢安顿好。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。微信sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。公众号F report，小红书：燕妮聊基 欢迎关注。 欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 、多元配置固收+基金组合“稳健有妮”和理财增强组合“多元稳钱宝”（链接）。三个组合也已上线天天基金APP，搜索组合名字可达。 咨询和领组合抵扣红包请加微信：