燕妮聊基金

大家好，我是燕妮。这期单口来聊聊生活和投资中的长期主义。这是我一直想聊的话题。因为不工作了之后就主打一个“慢生活”。产出比以前工作时少了很多，美其名曰“长期主义”。 长期主义现在被说得太滥了，但抛开那些鸡汤话术，里面确实有实打实的道理。市面上到处贩卖的长期主义，跟空泛的理想口号差不多，早就不是它本来的意思。其实没那么复杂，过日子、工作赚钱、日常的每一件小事，拼凑起来，就是最朴素的长期主义。 对我来说，做播客、做投资理财、看书、锻炼、维护人际关系。各种都是长期主义的点滴。 🎯时间轴 00:43｜现代社会的"短期主义病" * 社会飞轮效应越转越快，侵蚀幸福感与身体健康 * 健身、理财、记录、阅读、录播客都是长期主义的外在表现 01:31｜什么是长期主义 * 核心定义：做长期需要做的事，而非临时起意的事 * 很多日常决策是长期习惯积累的结果 * 长期复利效应：1.01³⁶⁵ 与 0.99³⁶⁵ 的对比 02:49｜幸福感来自日常 * 短期宏观事件虽然受关注，对普通人生活影响有限 * 决定生活品质的是日常点滴：关系、工作、吃饭、运动、爱好 * 小孩子幸福因为他们不操心远方的事 04:28｜生活方式的变迁与反思 * 当代中国孩子很辛苦，补课时间长，缺乏生命力表达 05:38｜一、健身：最典型的长期主义 * 健身后身体循环代谢提升，改善怕冷体质 * 长期主义特征：短期付出小、回报不高，但长期回报巨大且门槛高 08:12｜二、上班：最容易做到的长期主义 * 坚持上班=持续赚钱+财富积累 * 保持作息规律，与自然节律一致（日出而作、日落而息） * 公司纪律代替个人意志力，维持健康生活的"骨架" 09:44｜上班的社交价值 * 社交是长期主义：短期有不舒适，长期收益大 * 维持与社会发展节奏的连接，保持心理健康 10:37｜不上班的风险：完美主义与全能自恋 * 自由职业者容易加重完美主义倾向，习惯"90分环境" * 上班让人习惯"60分生活"，接纳不完美，身心健康 12:11｜三、创业：忍受无聊与等待垂直起飞 14:17｜重复的意义：无聊的价值 * 微博报时钟案例：极度无聊的事情，持续重复也有意义 * 快餐/咖啡品牌的长期重复：统一Logo、包装、体验 * 长期主义有时需要"多人接力无聊"来完成 15:58｜村上春树与跑步：选择你的痛苦 * 引用《当我谈跑步时我谈些什么》 * "Pain is inevitable, suffering is optional" * 主动选择承受哪种痛苦，是对生活的掌控 * "正是因为今天不想跑，所以才要去跑" 16:58｜快乐、阈值与节制 * "快乐"有"快"字，容易误导为快去快回 * 持续短期开心会拉高阈值，快乐感递减 * 短期快乐的真正来源是前面的节制与稀缺 * 长期主义与短期主义搭配，不必苦行僧 18:54｜四、投资理财：屏蔽噪音与数据思维 * 职业性信息摄取：关注热点是工作需要，非个人兴趣 * 减少焦虑的方法：退群、取关公众号、关闭朋友圈、关闭算法推荐、电子排毒 20:13｜用数据量化保持定力 * 估值分位、横向/纵向比较、历史进程对比 * 客观审慎：观察泡沫程度，选择性参与，不满仓 * 屏蔽噪音：物理位置与信息环境双重营造 21:45｜信息环境营造 * 多用搜索，少用AI（认为AI不够客观准确） * 多用订阅制，减少算法推荐 * 远离市场上盲目自信、洋洋得意的人 22:50｜看长一点，克服FOMO * Fear of Missing Opportunity（担心错过机会） * 每个人都有属于自己的玩法，不必比较 * 短期业绩差异带有随机性，不应造成情绪困扰 * 人的念头瞬息万变，不足以支撑重注决策 24:43｜案例：同学买化工股 vs 长期持有组合 * 同学年初跟AI对话选定化工股，亏损30% * 同期长期持有"有知有行"组合盈利40%+ * 地缘冲突（伊朗）导致油价上涨→化工成本上升 * 结论：大部分押注应基于长期主义 26:38｜长期主义 ≠ 价值投资（个股信仰） * 价值投资者常被误导为"长期持有一只股票" * 创始人都不一定能预测走势，普通投资者信心可能脆弱 * 倡导：以长期主义视角投资宽基指数（"不死鸟"） 30:09｜仓位管理的长期主义 * 正弦曲线比喻：斜向上45度的市场波动 * 建议：市场顶点保留25%仓位，底部保留75%仓位 * 不可能精准逃顶，低仓位参与过山车，大部分仓位在底部进场 31:08｜基金组合的长期主义 * 主动基金难以精确把握，短期业绩存在随机性 * 长期目标：涨时跟得上/略超市场，跌时比市场抗跌，震荡时有超额 * 兴全基金FOF团队案例：长期收益略高、回撤略低于基准，即创造价值 33:33｜检验长期主义：黄金配置案例 * 现在买黄金的理由常被包装为"资产配置"，但过去黄金长期震荡时无人以此理由提倡,真实驱动力是近几年的单边上涨趋势 * 如果未来黄金单边下跌，你还愿意持有吗？ * 用长期逻辑包装短期买入理由，是常见的自我洗脑 35:37｜茅台案例：趋势盲从的知识包装 * 2021年大家放大茅台的长期优势（竞争格局、奢侈品属性等）,这些特征一直存在，为何当时才发现？ * 因为股价已涨了很久，用现有知识体系解释趋势，说服自己买入 「燕妮聊基金」 一档关注长期投资与现实生活的播客。主播燕妮，专业研究出身的长期投资陪伴者，想陪普通人在市场波动和生活压力中，把钱、情绪与节奏慢慢安顿好。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。微信sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。公众号F report，小红书：燕妮聊基 欢迎关注。 欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 、多元配置固收+基金组合“稳健有妮”和理财增强组合“多元稳钱宝”（链接）。三个组合也已上线天天基金APP，搜索组合名字可达。 咨询和领组合抵扣红包请加微信：

嘉宾：望京博格，基金大V，公众号@望京博格投基 大家好，我是燕妮。这期的嘉宾，是最早一批从基金行业出来做自媒体的基金大 V—— 望京博格。他十多年前就从机构 “下海”，算是业内很早吃螃蟹的人。 和很多追求绩优、紧绷绷的从业者不一样，跟他聊完我最大的感受就是：他整个人特别松弛，不太在意别人怎么看，这种状态真的很适合做自媒体。 我和他的从业路径也挺像的，都写过代码、做过产品研究、做过to b的业务、做过自媒体和基金组合，聊起来特别有共鸣。 这期他也分享了好多自己亲身踩过的投资故事：两次买私募都踩坑、听江浙沪女老板哭诉投资亏了几百万、2018 年熊市被粉丝盯着天天坚持定投、被当做炒股亏损2000万送外卖的基金经理…… 很真实 ，又很有启发。这就是现实的世界和现实的理财处境，卖家苦苦支撑，买家关灯吃面。还有一些人，用个人的力量在努力寻找一线希望，意外地获得了一些效果。 🎯时间轴 PART 1 创业与自媒体之路 02:16 首次创业服务理财师，失败后转为自媒体 06:16 自由职业难自律，为何要租独立办公室 08:16 金融人做自媒体，最难是把专业说成人话 PART 2 投资踩坑与真实故事 12:21 2015年买量化私募遇到不能对冲，被好朋友基金经理私自改合同单边做多 14:01 投新三板私募，拒签展期合同，险些亏光 17:21 买方投顾和客户站在一起，美国投顾多为小作坊，避免利益冲突 19:19 江浙沪女老板买私募亏三四百万，付费2000倾诉崩溃 23:34 2018年四季度熊市，被粉丝盯着每日定投1000，成就“一辈子的粉丝” PART 3 投资心法与行业真相 27:22 投资口诀：牛市不追高，熊市不割肉 30:30 温度计规则：30度以下加仓，50度以上减仓 37:04 金融行业靠装门面营造信任 41:07 读研时帮教授编写教材程序，因此出版书籍，接连翻译撰写十几本专业书 47:35 疫情被拍戴头盔，误传基金经理亏2000万送外卖 「燕妮聊基金」 一档关注长期投资与现实生活的播客。主播燕妮，专业研究出身的长期投资陪伴者，想陪普通人在市场波动和生活压力中，把钱、情绪与节奏慢慢安顿好。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。微信sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。公众号F report，小红书：燕妮聊基 欢迎关注。 欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 、多元配置固收+基金组合“稳健有妮”和理财增强组合“多元稳钱宝”（链接）。三个组合也已上线天天基金APP，搜索组合名字可达。 咨询和领组合抵扣红包请加微信：

单口的一季度市场回顾、投资操作回顾、目前的市场看法和资产配置观点。 🎯时间轴 00:00 一季度投资市场整体偏弱：黄金（+4.34%）、中证红利（+4.07%）较强；恒生科技（-15.70%）、纳斯达克指数（-7.11%）等成长性资产较弱。 A股市场中，中小盘、超大盘、价值风格相对占优。 00:02:31 一季度A股节奏：1月延续去年年底上攻，表现超预期；2 月震荡；3 月伊朗冲突爆发，全球风险偏好下行，A股中小盘、黄金等跌幅较大。 00:03:47 主动偏股基金指数（885001）一季度下跌 0.91%，相对于中证全指微抗跌，超额收益主要来自 1 月份。 一路有妮组合一季度微跌 0.63%。2 月初调仓，降低组合波动。 00:07:25 黄金：战争期间，黄金定价逻辑暂时重回实际利率定价，未体现避险价值，流动性紧张致使美元指数走强。 00:11:02 美联储政策与市场预期：从年初预期降息两次变为 0~1 次，甚至可能加息。原因在于美伊冲突推高原油价格，引发通胀和滞胀担忧；新任美联储主席，倾向放缓降息。 00:12:25 恒生科技指数：表现极弱，从 2025 年 9 月 30 日高点至今下跌 26%，抄底者越抄越低。 原因在于港股对全球流动性敏感，受美元利率影响较大；AI 含量低，科技属性不强，泛消费属性跟随内地内需走势。 00:17:52 宏观经济与 A 股市场 * 一季度宏观经济：有所起色，但传统经济（地产、基建、消费）贡献有限 * 分析师预期：A 股企业利润今年有望企稳并出现拐点 * 燕妮观点：股票市场表现通常提前于经济基本面，1 月下旬发出卖出操作提示，仓位降至 30%内 00:20:43 投资策略与组合管理：小微盘适度回避，滞涨板块和低波动板块适度关注 00:28:27 牛市是怎样结束的 00:30:11 大类资产配置建议 * 降低权益仓位：控制波动，选择未涨幅太大的行业或风格 * A 股：性价比相对 OK，配置更多 * 美股与港股：适度低配 * 黄金与原油：少量配置，分散风险 00:32:35 其他投资概念 * Halo 资产：重资产低淘汰资产，抵御 AI 替代 * Taco 交易：特朗普总是临阵退缩，影响资产定价 * 十五五规划：强调新质生产力 00:37:04 总结与展望：降低对市场贝塔的预期，关注结构性机会 「燕妮聊基金」 一档关注长期投资与现实生活的播客。主播燕妮，专业研究出身的长期投资陪伴者，想陪普通人在市场波动和生活压力中，把钱、情绪与节奏慢慢安顿好。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。微信sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。公众号F report，小红书：燕妮聊基 欢迎关注。 欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 、多元配置固收+基金组合“稳健有妮”和理财增强组合“多元稳钱宝”（链接）。三个组合也已上线天天基金APP，搜索组合名字可达。 咨询和领组合抵扣红包请加微信：

一档关注长期投资与现实生活的播客。主播燕妮，专业研究出身的长期投资陪伴者，想陪普通人在市场波动和生活压力中，把钱、情绪与节奏慢慢安顿好。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。微信sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。公众号F report，小红书：燕妮聊基 欢迎关注。 欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 、多元配置固收+基金组合“稳健有妮”和理财增强组合“多元稳钱宝”（链接）。三个组合也已上线天天基金APP，搜索组合名字可达。 咨询和领组合抵扣红包请加微信： 着股票市场的高位震荡，我希望寻找一些现在投更合适的产品，保住牛市的胜利果实。（毕竟许多人的小手是不投不快的。） 产品上我希望，一是能够严格控制风险资产仓位，这是底线。 二是能够做到多元配置。黄金、美股、港股都来一点，风险资产里占最多的还是A股。 三是在能够优选基金方面也能够适配中低波的定位。比如权益部分不偏小盘、不偏成长，相对稳健。能够精选债基和指数增强基金，这部分长期来看的alpha是存在的。 这期播客嘉宾是兴全基金的FOF基金经理张济民老师，我们聊了聊中低波固收+的投顾组合是怎么管理的。 在投资理念上，我和兴全FOF常常不谋而合，比如“弱者思维”、淡化择时、花时间研究了但是可以不投、逆向投资等等。也喜欢兴全基金公司在高点“劝退”投资者的行为，多次体现出与持有人站在一起的态度。 在力争为持有人创造更多回报这一角度论，他们的多只主动基金、FOF基金都榜上有名。另外，他们在帮助投资者打理家庭和个人财务、投资避坑等方面也很真诚地做了不少内容。 实话实说，春节前我买入“多元稳钱宝”之后，近期也遭遇了黄金及A股的大幅下跌，有了一些浮亏。低利率时代，学习与适当的波动共处，了解和感受波动与收益的对应关系，可能是一个必修课题。 欢迎评论区留言，我们将从留言听友中抽取10位小伙伴，送出兴全基金多元资产配置团队出品的《家庭资产配置手册》。 「对话的人」 嘉宾：张济民，兴证全球基金公司FOF基金经理、“多元稳钱宝”投顾主理人 主持人：燕妮，“多元稳钱宝”持有人 🎯时间轴 00:35 开场，为什么想聊这只新上线的多元稳钱宝。 02:25 产品定位先讲清：它和余额宝、银行理财、普通固收+到底有什么不同。 06:17 固收+怎么分层；多元配置为什么能比传统股债固收+更平滑。 11:13 组合背后的目标波动率策略：怎么控波动、怎么调仓、会不会择时。 18:31 一个很有意思的投资观：比起“看法”，更相信高胜率、可执行的配置。 24:37 多元配置是不是追风口；为什么美股、黄金并不是因为涨得好才被纳入。 26:22 组合框架拆开讲：85%稳健资产、15%风险资产，A股、美股、港股、黄金各自怎么配。 33:39 债券部分怎么做：久期、底层债基筛选，以及长久期债基还拿不拿。 38:32 为什么组合里一直保留美债；怎么理解汇率波动和海外债券的配置价值。 41:41 为什么A股更偏指数增强；美股为什么选标普、不重押纳指。 47:21 聊到最后，其实落回同一个问题：低利率时代，普通人怎么把钱放得更安心一点。 录制日期：3-3 「燕妮聊基金」 一档关注长期投资与现实生活的播客。主播燕妮，专业研究出身的长期投资陪伴者，想陪普通人在市场波动和生活压力中，把钱、情绪与节奏慢慢安顿好。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。微信sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。公众号F report，小红书：燕妮聊基 欢迎关注。 欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 、多元配置固收+基金组合“稳健有妮”和理财增强组合“多元稳钱宝”（链接）。三个组合也已上线天天基金APP，搜索组合名字可达。 咨询和领组合抵扣红包请加微信：