📝 本期播客简介 本期我们克隆了：硅谷顶尖创投播客《All-In Podcast》 本期节目中，硅谷四大风投大佬——Jason Calacanis、Chamath Palihapitiya、David Friedberg 和 David Sacks，人称“The Besties”——齐聚一堂，就当前最热门且最具争议的话题展开了深入探讨。他们首先从旧金山的城市复苏聊起，围绕市长Benioff的言论和特朗普关于国民警卫队介入的提议，展开了一场关于城市治理、犯罪率与经济振兴的激烈辩论。随后，话题转向了日益紧张的中美贸易战，特别是中国对稀土矿物实施出口管制，以及美国如何应对供应链依赖的困境。最后，他们聚焦于AI技术对社会和经济的深远影响，从数据中心在当地社区引发的能源、水资源和噪音争议，到AI对就业市场的冲击。这场对话不仅信息量巨大，更充满了真知灼见与犀利交锋，不容错过。 【！存在部分内容删减！】 👨‍⚕️ 本期嘉宾 Jason Calacanis, Chamath Palihapitiya, David Friedberg, David Sacks，All-In Podcast 四位主持人，在科技、投资和媒体领域拥有深厚背景和独到见解。 🌟 精彩内容 💡 旧金山之辩：数据与现实的冲突 Friedberg用数据指出旧金山犯罪率显著下降，城市正在好转，与Sacks和特朗普关于“僵尸城”的描述形成鲜明对比。这场辩论揭示了对城市现状的不同解读，以及在政治叙事与实际数据之间的张力。 “市政府公布的数据显示，全市犯罪率下降了百分之三十，市中心下降了百分之四十。今年的凶杀案数量是七十年来最低的。” ⚔️ 中美稀土战：战略依赖与应对 Chamath和Sacks深入分析了中国通过补贴和非市场手段主导稀土产业的重商主义战略，以及美国因此产生的供应链依赖。他们强调了美国建立战略储备、放松监管和发展本土稀土产业的紧迫性，以应对中国的地缘政治筹码。 “如果中国突然看到了，他们就会进入市场，向现货市场倾销大量该产品。结果就是价格暴跌。” 🤖 AI与就业：富足还是失业？ Sacks乐观地认为AI将显著推动GDP增长，并促使工作从机械性转向更具创造性和满足感的领域，驳斥了大规模失业的担忧。Friedberg则类比T型车效应，认为新工作将以更高薪资吸引劳动力，实现“招聘周期先于淘汰周期”的岗位转移。 “A I 是实现优秀GDP 增长（比如百分之四左右）和温和GDP增长（百分之二左右）之间的区别。” “与其说所有这些司机将失去工作，另一种说法是，所有这些司机在驾驶需求下降之前，都将得到薪水更高的新工作机会。” 🏘️ 数据中心困境：AI落地挑战 Chamath指出，数据中心在社区面临电价上涨、水资源消耗和噪音污染等问题，导致科技巨头项目搁置。他呼吁超大规模云服务商利用其巨额自由现金流，更好地与社区沟通，解决实际问题，并展示AI带来的切实的经济利益，以赢得公众支持。 “人们看到数据中心所在地的电价上涨了。第二，人们担心这些数据中心的水消耗…第三，很多人评论说，它还造成了实际的噪音污染。” 🌐 播客信息补充本播客采用原有人声声线进行播客音频制作，也可能会有一些地方听起来怪怪的 使用 AI 进行翻译，因此可能会有一些地方不通顺； 如果有后续想要听中文版的其他外文播客，也欢迎联系微信：iEvenight

📝 本期播客简介 本期我们克隆了知名投资人Jack Altman的深度访谈，对话嘉宾是Thrive Capital的合伙人Vince Hankes。Thrive Capital是全球顶级的风险投资机构之一，以其对OpenAI、SpaceX、Databricks和Stripe等科技巨头的精准投资而闻名。Vince Hankes将为我们揭秘Thrive独特的“集中投资”策略。他分享了Thrive如何从早期的一千万美元基金，通过对Instagram、GitHub等公司的“大胆下注”，最终成长为今天的五百亿美元巨头。Vince深入阐释了他们为何能在市场不看好时，逆势加码Stripe，甚至在股价暴跌90%后，依然果断增持Carvana。这背后是对产品、团队和长期潜力的深刻信念，而非仅仅依赖短期财务数据。他还探讨了Thrive作为一家创始人领导的投资机构，如何通过独特的文化和小型决策团队，持续进行这种高风险、高回报的集中押注。对话中，Vince Hankes还深入分析了AI时代下，哪些领域蕴藏着下一个万亿级市场机会。他看好颠覆药物研发的生命科学，认为其潜力堪比OpenAI；也探讨了代码生成、垂直AI工作空间以及未来潜力巨大的消费级机器人等前沿领域。他强调，赢家通吃的“幂律法则”在科技行业日益显著，规模化公司将持续累积优势，而Thrive的策略正是为了匹配这一趋势。同时，Vince也对当前早期和中期风险投资市场的过度竞争和“大支票风险投资”模式提出了独到见解。这不仅是一场关于投资哲学的深度探讨，更是对科技行业未来趋势和投资机遇的深刻洞察。 翻译克隆自：Concentrating in Winners | Vince Hankes, Partner at Thrive Capital | Ep. 27 👨‍⚕️ 本期嘉宾 Vince Hankes，Thrive Capital合伙人。他参与了Thrive Capital大部分重要投资，包括OpenAI、SpaceX、Databricks、Stripe等。 🌟 精彩内容 💡 集中投资的信念： Vince Hankes 强调，Thrive Capital 的集中投资策略，要求对所投公司有近乎教条般的信念。这种信念建立在长达数年的深入了解和定性分析之上，而非短期数字波动。 “当你给一家公司开出十亿美元的支票时，你必须得有信念，不能还在那犹豫‘这事儿到底能不能成’。你必须得有近乎教条般的信念，坚信它一定能成。” 🚀 逆势加码的勇气：Carvana案例 在 Carvana 股价暴跌超过 90% 的艰难时刻，Thrive Capital 凭借对产品、团队和长期商业模式的深刻理解，逆势增持。这展示了其在市场恐慌中保持独立判断和大胆行动的文化。 “即使一个东西跌了百分之五十，它仍然可能再跌百分之九十。” 🔬 AI时代的万亿机遇：生命科学与机器人 Vince Hankes 认为，除了已知的 AI 应用，生命科学（如 AI 药物研发）和消费级机器人是未来潜力巨大的万亿级市场。他将 Isomorphic 视为有潜力达到 OpenAI 规模的公司，并指出消费级机器人市场可能比汽车产业更大。 “我最看好的，但似乎还很早期，市场也还没普遍认识到的，是生命科学。药物研发应该会发生根本性的改变。” “今天，汽车是全球最大的产业之一。它可能是全球最大的产业。这意味着面向消费者的机器人，应该是最大的市场。因为机器人在你家里做事的效用，远高于一辆车。” 📈 幂律法则与规模优势： Thrive Capital 的投资哲学与科技行业的“幂律法则”相匹配，即赢家通吃，规模化公司将持续累积优势。他们更倾向于投资那些已从百亿美元迈向千亿甚至万亿市值的公司，而非早期阶段的独角兽。 “从某种意义上说，抓住一家已经很成熟、正从百亿迈向千亿或两千亿美元的公司，要比从几千家公司里挑出那个能脱颖而出的要容易。” 🌐 播客信息补充 本播客采用原有人声声线进行播客音频制作，也可能会有一些地方听起来怪怪的 使用 AI 进行翻译，因此可能会有一些地方不通顺； 如果有后续想要听中文版的其他外文播客，也欢迎联系微信：iEvenight

📝 本期播客简介 本期节目，Jack Altman幸邀请到红杉资本（Sequoia Capital）的掌舵人 Roelof Botha。作为这家硅谷传奇风投机构的第三代领导者，Roelof 将深入剖析红杉资本长达五十余年的传承文化、其独特的投资哲学以及在瞬息万变的科技浪潮中如何保持领先。他将分享红杉如何通过“托管”理念确保基业长青，如何在内部培养“危机感”以驱动持续创新，以及他眼中风险投资行业的真实面貌——为何它并非一个“资产类别”，以及资金涌入带来的潜在挑战。 Roelof 还会揭示红杉在投资决策中的“全接触式对话”文化，以及如何平衡个人判断与团队信任。他将详细阐述“成本是硅谷的秘密”这一核心理念，以及在AI时代，如何看待高昂的计算成本对初创公司毛利率的影响。此外，Roelof 还将展望机器人、医疗保健和金融科技等领域在AI驱动下的巨大潜力。最后，他将分享红杉独特的“海盗文化”——如何吸引那些“与众不同”的创始人，以及如何打造一支既“极具竞争力”又“有一颗金子般心灵”的投资团队。 翻译克隆自：Sequoia’s Roelof Botha on Decision Making, AI, and the Next Trillion Dollar Markets | Ep. 28 👨‍⚕️ 本期嘉宾 Roelof Botha，红杉资本高级管理人（Senior Steward）。他于 2003 年加入红杉资本，曾任 PayPal 首席财务官。在红杉，他主导了对 YouTube、Instagram、Square、MongoDB、Unity、Natera 等众多明星公司的投资。他以其对宏观经济趋势的深刻洞察和对公司运营细节的极致关注而闻名。 ⏱️ 时间戳 00:00 开场 & 播客简介 红杉的传承与压力 00:00:00 红杉的传奇与掌舵人的重压 00:01:33 领导力即“托管”：红杉的代际传承文化 00:03:14 保持领先：永不满足的危机感与持续创新 00:06:53 “下一个投资才是我们的价值”：红杉的文化驱动力 00:09:01 庆祝胜利与团队合作：超越个人成就 VC行业洞察 00:11:42 VC行业格局：历史押韵，但这次不一样？ 00:14:48 为什么说“风险投资不是一个资产类别” 00:16:52 VC算术：每年万亿美元退出神话的挑战 00:18:18 资金过剩：行业是变聪明还是变愚蠢？ 00:21:25 给新基金经理的建议：建立人脉与保持友善 投资决策与团队文化 00:22:36 最佳投资：争议项目与热门竞争项目并存 00:23:25 信任团队：Roelof 曾对 Spora 投资的疑虑与支持 00:24:21 红杉的“共识性投资决策”与“全接触式对话” 00:26:19 建立深厚信任：透明沟通与“当面捅刀”文化 00:28:33 思想的胜利：匿名投票与“事前验尸” 00:30:27 团队规模的限制：有效决策与信任基础 投资策略与行为经济学 00:32:20 多阶段投资的优势与挑战 00:34:21 长期伙伴关系：从第一行代码到公司上市 00:37:06 心理锚定与追加投资的挑战 00:38:55 行为经济学：识别并克服投资偏见 硅谷的秘密：成本哲学 00:40:13 “成本是硅谷的秘密”：不懈降低成本的魔力 00:41:34 普及技术：成本降低与固定成本的演变 00:43:12 高毛利率的重要性：成本优势带来竞争自由度 00:44:04 成本与扩张：DoorDash 单位经济模型的启示 00:45:19 利润即力量：支撑企业野心的燃料 AI时代的成本结构 00:46:37 AI应用毛利率下降：计算成本的挑战 00:47:16 经验成本曲线：AI模型成本将持续下降 00:49:16 模型选择：根据用例平衡成本与质量 竞争与创始人关系 00:50:50 投资冲突：模糊的帝国边界与创始人担忧 00:51:43 案例：Stripe与Square的竞争与信息隔离 00:53:29 艰难的对话：平衡竞争与伙伴关系 AI驱动下的未来领域 00:54:39 机器人技术：AI赋能下的巨大潜力 00:56:36 机器人普及：从工业到家庭的演变 00:58:12 经济驱动力：劳动力成本推动机器人应用 00:59:35 医疗保健：基因学与AI提升效率 01:02:09 金融科技：稳定币重塑金融基础设施 红杉的团队与文化 01:03:54 “海盗文化”：支持异类与叛逆的创始人 01:06:07 “杀手泰迪熊”：极具竞争力与金子般心灵的团队 🌟 精彩内容 💡 红杉的“托管”文化与传承重压 Roelof Botha 阐释了红杉资本独特的“托管”文化，将领导职位视为暂时性的责任，旨在将机构更好地传承给下一代。他分享了作为第三代掌舵人，如何面对红杉长期处于行业顶峰的巨大压力，以及公司如何通过持续创新和对“不安全感”的拥抱来保持领先地位。 “红杉树能活两千年。他希望建立一个能比他自己更长寿的合伙企业，投资那些能够基业长青的公司。” 📉 为什么“风险投资不是一个资产类别” Roelof Botha 挑战了“风险投资是一个资产类别”的普遍观点。他指出，尽管有大量资金涌入，但每年能达到十亿美元以上退出规模的公司数量并未显著增加。他通过简单的数学计算揭示，当前资金投入需要每年万亿美元级别的退出才能支撑合理回报，这在现实中难以实现，因此他认为风险投资更像是“无回报的风险”。 “如果你看数据，过去二三十年里，平均每年只有二十家公司最终在实现退出时价值达到十亿美元或更多，就二十家。” 🤝 “全接触式对话”与信任文化 红杉的投资决策过程强调“全接触式对话”，鼓励团队成员进行坦率、深入的辩论，但必须围绕投资本身的优劣，而非个人。Roelof 强调了建立深厚信任的重要性，通过透明的交流和互相支持，确保即使有争议的投资，也能得到团队的全力支持。 “我们希望有一场畅所欲言、全情投入的对话，我们称之为‘full contact conversation’。而且讨论必须围绕投资本身的优劣，不能涉及个人。” 💰 “成本是硅谷的秘密”与AI时代的毛利率 Roelof Botha 提出“成本是硅谷的秘密”，认为不懈地降低成本是技术普及和企业成功的关键。他解释了高毛利率如何赋予公司竞争自由度。面对AI时代应用公司毛利率下降的挑战，他表示乐观，相信AI模型成本将遵循“经验成本曲线”持续下降，因此不会因当前毛利率而放弃有产品市场契合度的公司。 “价格是竞争优势，那不是优势，成本才是优势。” 🤖 机器人、医疗与金融：AI驱动的未来 Roelof Botha 展望了AI在机器人、医疗保健和金融科技领域的巨大潜力。他分享了对Skilled、Roco等机器人公司的投资，认为AI将使机器人能安全地与人类互动，并在劳动力成本上升的经济驱动下普及。在医疗领域，基因组测序成本的下降和AI工具（如OpenEvidence、Freed）将极大提升医生效率。在金融领域，稳定币有望重塑过时低效的金融基础设施，造福企业和消费者。 “我认为，未来可能会出现一个只有个位数员工，但市值达到十亿美元的公司。绝对的。我认为这指日可待。” 🏴‍☠️ 红杉的“海盗文化”与“杀手泰迪熊”团队 Roelof Botha 描述了红杉独特的“海盗文化”，即支持那些“与众不同”、有叛逆精神、敢于改变世界的创始人。他引用合伙人Doug Leone的话：“我们想招募到红杉的人，是想当海盗的人，而不是想加入海军的人。”他总结团队成员的特质是“极具竞争力，但又有一颗金子般的心灵”，即“杀手泰迪熊”——正直、有爱心，但为了赢而战。 “我们希望在红杉拥有一支海盗队伍，这就是我们思考团队构成的方式。” 🌐 播客信息补充 本播客采用原有人声声线进行播客音频制作，也可能会有一些地方听起来怪怪的 使用 AI 进行翻译，因此可能会有一些地方不通顺； 如果有后续想要听中文版的其他外文播客，也欢迎联系微信：iEvenight

📝 本期播客简介 本期挪威银行投资管理公司首席执行官 Nicolai Tangen邀请到 Sea 公司的创始人兼 CEO Forrest Li。Sea 是东南亚最大的科技公司，旗下拥有全球领先的视频游戏 Garena、电商平台 Shopee 和金融科技服务 SeaMoney。Forrest Li 将分享 Sea 如何从一家游戏分销商，凭借对移动互联网浪潮的精准把握，成长为市值千亿美元的科技巨头。他会深入剖析 Shopee 如何通过极致的本地化和自建物流，在巨头环伺的市场中脱颖而出；Garena 的《Free Fire》如何从一款游戏进化为社交平台，以及AI技术如何重塑游戏开发和玩家体验。此外，Forrest Li 还将分享他独特的领导哲学、对“谦逊”的深刻理解，以及他如何从《阿甘正传》中汲取灵感，指引公司走向万亿美元市值的AI时代。 翻译克隆自：Forrest Li - CEO of Sea | Podcast | In Good Company | Norges Bank Investment Management 👨‍⚕️ 本期嘉宾 Forrest Li，Sea 公司的创始人兼 CEO。Sea 是东南亚最大的科技公司，业务涵盖视频游戏（Garena）、电子商务（Shopee）和金融科技（SeaMoney）。他带领公司从一家游戏分销商成长为市值超千亿美元的科技巨头，并开发出全球日活跃用户数最多的手机游戏《Free Fire》。 ⏱️ 时间戳 00:00 开场 & 播客简介 Sea 的崛起与业务版图 00:45 Sea 公司概览：使命、历史与三大核心业务 01:38 Garena 游戏业务：全球最受欢迎手游《Free Fire》 02:10 移动互联网浪潮下的十年百倍增长 电商业务 Shopee：本地化与物流制胜 03:19 电商灵感：中国移动电商的“魔法”体验 04:08 从零到市场领先：Shopee 如何击败巨头 04:27 核心竞争力：极致本地化与自建物流体系 05:48 物流投资：不止是金钱，更是决心与人才投入 06:45 竞争心法：长期主义与客户痴迷 07:45 Shopee 运营数据与未来发展方向 10:02 AI 在电商客户服务中的应用 游戏业务 Garena：Free Fire 的进化与AI赋能 11:04 《Free Fire》：从游戏到社交平台 11:44 游戏与社会文化：河马宝宝的全球热潮 12:39 AI 赋能游戏开发：美术与代码生成 13:48 AI 提升游戏体验：智能队友的变革 15:05 好游戏的定义：有趣、易上手、难精通 金融科技 SeaMoney：解决痛点，创造机遇 15:29 SeaMoney 的诞生：解决支付与信贷挑战 16:38 普惠金融：东南亚最大的数字消费信贷平台 未来愿景与AI战略 17:21 业务协同与未来增长点 17:39 AI 驱动的未来：万亿美元市值的路径 18:19 内部创新：鼓励员工构建 AI “智能体” 穿越市场波动 20:38 股价波动：坚守信念与技术的力量 21:21 广阔市场：将最佳实践带到更多地区 企业文化与领导力 21:56 Sea 的五大核心价值观 22:41 谦逊的力量：乔布斯与《阿甘正传》的启发 24:47 Forrest Li 的个人谦逊观 26:48 谦逊与雄心的平衡 27:48 领导哲学一：成就他人 29:03 领导哲学二：承担艰难决定 30:54 领导哲学三：建立信任 31:21 沟通方式：全员邮件与开放式问答 31:51 人才培养：从大学招聘到内部管理培训生项目 个人生活与财富观 33:33 工作强度与放松方式 34:17 财富观：自由专注热爱 给年轻人的建议 35:09 《阿甘正传》的启示：为他人做好事 35:43 涟漪效应：小善举的大影响 36:14 结束语 🌟 精彩内容 💡 从游戏分销到千亿市值：移动互联网的十年百倍增长 Forrest Li 分享 Sea 如何从一家游戏分销商，抓住移动互联网革命的浪潮，在十年内从估值十亿美元的独角兽成长为市值千亿美元的科技巨头。他强调了智能手机和应用普及带来的巨大市场变革。 “我们可能是东南亚第一家科技行业的独角兽。十年后的今天，我们成了一家市值千亿美元的上市公司，十年间价值增长了一百倍。” 🛠️ Shopee 的本地化与自建物流制胜秘诀 面对阿里巴巴、TikTok 等巨头，Shopee 凭借对东南亚市场的深刻理解，通过极致的本地化策略和自建的强大物流网络脱颖而出。Forrest Li 详细阐述了如何解决当地复杂的地理环境和不完善的地址系统，将“最聪明的人才”投入到物流优化中。 “我们是如今唯一一家建立起强大物流能力的电商公司……你买的东西多好、多便宜都不重要，人们真正关心的是我什么时候能拿到手？” 🚀 AI 赋能游戏与电商：效率与体验的革命 Forrest Li 揭示了 AI 如何在 Sea 的两大核心业务中发挥关键作用。在电商领域，AI 聊天机器人处理 80% 的客户咨询，满意度与人工客服持平。在游戏领域，AI 不仅大幅提升了美术和代码的生成效率，更通过智能队友为玩家带来接近真人的社交和游戏体验。 “百分之八十的这类咨询都是由 A I 聊天机器人处理的。而且满意度非常非常高……A I 机器人变得聪明多了。它们不仅能和你一起玩游戏，给你游戏里的指引，还能和你聊天，跟你开玩笑。” ❤️ 谦逊的领导哲学与《阿甘正传》的启示 Forrest Li 详细阐述了 Sea “保持谦逊”的核心价值观，并分享了史蒂夫·乔布斯“求知若饥，虚心若愚”和《阿甘正传》对他个人领导风格的深远影响。他认为谦逊并非自信的反面，而是驱动公司不断前进、实现雄心壮志的基础。 “我给自己取 Forrest 这个英文名，就是因为那部电影……他有一颗非常善良的心，并且非常真诚。他只是不断地去帮助别人。” 📈 万亿美元市值的 AI 愿景与对年轻人的建议 Forrest Li 展望了 Sea 迈向万亿美元市值的路径，坚信 AI 将是下一个改变游戏规则的驱动力，为世界创造巨大价值。他鼓励年轻人，无论身处何地，都要从身边的小事做起，为他人做好事，因为这种“涟漪效应”最终会带来巨大的个人和社会影响。 “我们是乘着移动互联网革命的浪潮，才成为一家千亿美元公司的。我认为答案就是 A I。” 🌐 播客信息补充 本播客采用原有人声声线进行播客音频制作，也可能会有一些地方听起来怪怪的 使用 AI 进行翻译，因此可能会有一些地方不通顺； 如果有后续想要听中文版的其他外文播客，也欢迎联系微信：iEvenight