茶水间经济学

本期嘉宾 付宇，《轻刀快马》主播，复旦大学博士，青年问题研究专家 范清媛，易方达投资者教育基地投教专员 主持人 JOJO，学美术出身的易方达营销er 时间戳 07:45 🚌 高考结束，人生转折点——但那张卷子已经不在了。 16:06 🎯 历史的变迁（三阶段） 第一阶段（1979-1999）：包分配、转户口、当干部，上大学就是标准答案。 第二阶段（1999-2019）：制度承诺减弱，但学历仍能进入主要劳动力市场。 第三阶段（2020-）：高等教育普及化，大学生身份无兜底。 25:52 🎓 好学生思维 = 习惯性做好别人出的卷子，从不追问卷子本身有没有价值。 34:10 🔄 选项爆炸，真正困境不是“不知道”而是“无法选择”。 36:36 💡 自己定义问题，不被别人的问题填满。从答题走向出题，是唯一的路。 39:00 🏠 出题思维的三维行动指南 关于“人”：把“成为谁”翻译成具体问题——想在哪个城市？想做什么工作？ 三条探索路径：找真实的人访谈 → 看自媒体内容 → 问AI大模型。 核心：带着问题上路，循环往复，比一步到位更重要。 01:12:10🔧 关于“事”：学一行不等于干一行，专业匹配度没那么高。 能力型的事：三个圆（喜欢、擅长、能赚钱）。理想是三圆交汇。 目标型的事：有明确时间窗口，回到“人”的锚点做决策。 推荐工具：《就业蓝皮书》提供行业门槛和就业数据。 01:22:03 ⏳ 关于“资源”：时间管理的核心是优先级，不是效率。 赚钱：理解“市场为什么愿意付费”，比赚到多少钱更重要。 花钱：记账是为了诚实，储蓄是为了拥有“说不”的选择权。 投资：从第一只ETF开始，完成从消费者到资产拥有者的转变。 * 01:49:40 📝 脆弱来自相信有最好的路径。反脆弱来自做规定动作之外的事。 * 01:51:11 🔥 人生不想着大火，就得经常着小火。 风险提示 基金有风险，投资须谨慎。本音频观点、分析不构成易方达基金任何宣传推介材料、投资建议或投资收益保证。本音频的观点分析及内容展示基于相关公开信息整理，不排除信息后续发生任何更新变化，不对该等信息的完整性、及时性作保证。未经易方达基金书面同意，禁止非合作方摘引、截取或以其他方式转载或传播本资料。基金有风险，投资须谨慎。投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出投资决策。投资者详阅基金法律文件，在全面了解基金产品的风险收益特征、运作特点及销售机构适当性意见的基础上，审慎作出投资决策。

本期嘉宾 徐阳：足球名宿，知名足球解说员 刘凯捷：易方达基金指数研究发展部研究员 主持人：花花、嘉伟 这是一档由易方达基金出品的播客栏目。 本期内容，你将听到： 03:00世界杯三国联办48队新赛制：48支球队、小组第三或可出线、舟车劳顿考验后勤，冷门概率大增 06:15 "动量因子"与足球连胜预测：用投资量化因子解释球队状态——"一鼓作气再而衰三而竭" 12:40 "徐至摩"与纯粹足球的故事：摩洛哥海滩踢球，"漂亮的二过一配合比进球更重要"，诠释最纯粹的足球快乐 36:20 2030摩洛哥等三国世界杯基建的中国身影：高铁钢轨首次大规模出海、机场升级、球场建设 41:50 世界杯上中国制造三十年升级路径：代工小商品→产业集群正规军→高科技制造→总包出海→品牌溢价，四步跃迁 46:00 产业集群，中国制造护城河："你做不到他家可以做，他家做不到的你能做"——全产业链配套能力全球独一无二 51:48 世界杯官方用球内置芯片：可感知触球与进球，高端精密制造由国内工厂完成，缝隙贴合精度达新高度 54:29 16个全球赞助商中国占3席：总投入超3.2亿美元，中国企业从"游击队"走向全球品牌主舞台 66:15 世界杯投资关注：高端制造、工程机械、储能、光伏新能源产业链等 67:24工程机械出海复刻卡特彼勒路径：0到1最难但1到100极快，中国厂商性价比+服务意识+响应速度三重保障 关注世界杯的朋友，点击链接添加您的专属客户顾问，邀请您进【世界杯主题群】，一起畅聊赛事&投资 https://work.weixin.qq.com/ca/cawcde3b5ba7ab335b?customer_channel=customerlink-54 基金有风险，投资须谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或投资收益保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人及基金经理过往获奖经历不预示本基金未来业绩表现。本资料的观点分析及内容展示基于相关公开信息整理，不排除信息后续发生任何更新变化，不对该等信息的完整性、及时性作保证。未经易方达基金书面同意，禁止非合作方摘引截取或以其他方式转载或传播本资料。投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出投资决策。请投资者详阅基金法律文件，在全面了解基金产品的风险收益特征、运作特点及销售机构适当性意见的基础上，审慎作出投资决策。

本期嘉宾 瘦驼：知名科普作家，微博@瘦驼 刘凯捷：易方达指数研究发展部研究员 主持人：花花、嘉伟 时间戳 00:30商业航天热度持续攀升：从SpaceX1.75万亿美元IPO估值和国内商业航天屡获突破说起 03:20卫星到底有多重要？若全球卫星停摆，人类日常通讯、导航、遥感可能崩盘 08:45商业航天与传统航天有哪些核心差异？从国家主导的高投入、战略性叙事，转向“可盈利、可持续”的商业逻辑 12:10人类商业航天是如何演化的？从20世纪60年代首颗商用通讯卫星，到2016年中国商业航天元年，再到当前技术突破和发射频次增长 17:30SpaceX到底有哪些核心突破？可回收火箭大幅降低发射成本；星链组网打通“火箭运输+卫星载荷”商业闭环 22:15SpaceX1.75万亿美元IPO值吗？SpaceX高估值背后是“万物互联时代太空基建+经过验证的盈亏平衡+独占型市场”三重支撑 27:40布局卫星互联网，中外场景有哪些差异？中国基站覆盖完善，卫星互联网短期民用需求弱于海外，但具备战略价值与长期应用潜力 33:20国内商业航天崛起后产业格局会发生什么变化？国家队保重大、保战略，民营公司充盈市场，提升效率，二者互补且存在良性竞争 39:05国内商业航天目前存在哪些技术堵点？了解可回收火箭技术与发射效率 45:30从国家队到市场化，发展逻辑有什么变化？从“万无一失的地面验证”到“以发射代实验”的快速迭代，航天制造向标准化造车靠拢降本 51:10目前商业航天投资逻辑是什么？主题投资阶段，有什么重点关注？ 61:40业绩兑现会是什么节奏？短期主题阶段普涨，后续按“上游制造→发射服务→下游应用”顺序兑现业绩 67:15未来太空经济的途径是怎样的？太空制造、太空旅游、太空下行能力将催生新生态位 73:00结尾总结：商业航天核心是“让航天人学会商业规律”，中国具备工程化落地优势，长期发展空间值得期待 风险提示： 基金有风险，投资须谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或投资收益保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人及基金经理过往获奖经历不预示本基金未来业绩表现。本资料的观点分析及内容展示基于相关公开信息整理，不排除信息后续发生任何更新变化，不对该等信息的完整性、及时性作保证。未经易方达基金书面同意，禁止非合作方摘引截取或以其他方式转载或传播本资料。投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出投资决策。请投资者详阅基金法律文件，在全面了解基金产品的风险收益特征、运作特点及销售机构适当性意见的基础上，审慎作出投资决策。

本期录制于2026年4月26日，第五届狂喜播客节·上海 本期嘉宾 * 肖宛远：易方达基金经理 * 潘乱：《乱翻书》主播 * 高蕾：《梵高 MoneyTalk》 主播 * 杨天楠：《听懂涨声》主播 时间戳 04:15 📱 潘乱：弟弟初中未毕业，用AI做短剧，单平台播放近2亿 06:09 📈 短剧日消耗已达4亿，明后年可能超直播、超游戏 16:03 🦸 AI时代是“个人英雄主义叙事”崛起的年代，不再依赖组织 23:24 🔧 AI时代硬件壁垒也不牢固，不确定性增强，但赔率变大 24:14 🌍 边缘市场也有AI投资机会 27:46 🔒 中国模型公司“省TOKEN、省电力”，外向型企业（如创业板七姐妹）受益 33:03 💡 Halo 资产：硬件的物理瓶颈强，相比软件更难以替代 35:08 💸 硬件溢价远远没有结束 38:54 😨 大厂现在“怕做错”，什么都想尝试，导致全员AI焦虑 42:25 🏙️ 北上广深AI FOMO严重，因高端服务业依赖信息差 47:51 📉 美国SaaS估值向中国SaaS“收敛”，软件公司面临挑战 49:51 🔩 国产算力有需求，但核心问题是供给瓶颈何时解决 55:26 😌 高蕾：没有AI焦虑，反而兴奋，这是一个投资者幸福的时代 01:07:24 🧠 DeepSeek的估值探讨，其开源路线利好国内AI应用 风险提示： 基金有风险，投资须谨慎。本音频观点、分析不构成易方达基金任何宣传推介材料、投资建议或投资收益保证。本音频的观点分析及内容展示基于相关公开信息整理，不排除信息后续发生任何更新变化，不对该等信息的完整性、及时性作保证。未经易方达基金书面同意，禁止非合作方摘引、截取或以其他方式转载或传播本资料。基金有风险，投资须谨慎。投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出投资决策。投资者详阅基金法律文件，在全面了解基金产品的风险收益特征、运作特点及销售机构适当性意见的基础上，审慎作出投资决策。