面基
每个话题都希望能请到一线经验者来聊。

Album
主播:
老钱日日谈
出版方:
面基
订阅数:
40.93万
集数:
130
最近更新:
3天前
播客简介...
情感和读书播客,主播是INFP。 每个话题都希望能请到一线经验者来聊。 Dare to inquire, eager to learn. 请不到嘉宾时,偶尔自己上来嘚嘚一期。 建议您在收听节目时,能找件更有意义的事做,比如:逛公园,骑行,刷碗,擦地,收拾衣柜,洗大澡... 祝听友们更幸福、更富有、更睿智(顺序分先后)。
面基的创作者...
面基的节目...

E116.唠点直接嗑儿:价投不是教科书,逆风才是试金石

面基

🎤 本期嘉宾 田瑀|中泰资管基金经理、雪球ID:田瑀研究笔记 ⏯️ 本期简介 这期嘉宾是中泰资管的基金经理田瑀,我是他在雪球上的读者,也看不过不少他的直播。 3个标签吧,人很耿直,价投风格,注重质量(护城河)。 其实这期能录上我是有点意外也很佩服,因为客观地说,无论是质量风格还是田瑀个人,过去几年都处于逆风期。 当然我觉得逆风期是避无可避的,就像现在如日中天的低估风格,放到2020和2021年,也只能坐小孩那桌儿。 但在逆风期,还能接受邀请,愿意出来坦诚沟通,我自己觉得真的很难得。 这期我们不可避免地会提到一些行业和个股,完全是交流之用,不构成任何投资参考或建议。 再就是,田瑀是沈阳人,我也是,其实自己说话还行,但是两个东北人凑到一起,东北口音是怎么也藏不住的,大家见谅,欢迎收听本期节目。 🎯时间轴 00:17 这期东北味儿挺浓嗷! 01:26 走上价投这条路也是试出来的 04:42 在A股做价投的难点:别全都要 06:31 个人投资者的能力圈有限,动作偏“懒”当然是可以的 09:11 以快递行业为例:护城河是有意创造出来的结果还是行业赋予的宿命?🚩 20:33 聊卷和过度竞争:地方领军企业,上进(卷)是一方面,其实很多时候也是一种不得不...🚩 24:08 以白酒为例:长坡,久期问题,量价 36:54 如何应对共识变化带来的自我怀疑?当初对企业的假设变了吗? 39:36 双寡头格局下,龙一龙二的选择问题 43:00 追求持仓股的风险源的分散 45:34 聊地产股:现阶段的重点还是确定谁能活下去 47:12 厚雪:卓越企业与平庸企业之间的距离 48:40 以模拟芯片为例:行业星辰大海,对投资来说未必是好事儿 54:37 聊选股:真的就是一家一家翻石头🚩 57:51 聊护城河和投研工作 1:03:38 一个例子理解企业扩产的冲动和博弈 1:08:15 以化工股为例:生意、公司、价格的排序与取舍 1:11:07 聊航空股 1:17:51 做左侧的根源是:对未来不可知,所以差不多了就先上了🚩 1:22:51 认错 1:25:19 在你的框架里,宏观重要吗?🚩 1:31:08 当价值投资面对一个欣欣向荣甚至星辰大海的新兴行业 1:36:50 聊游戏行业 1:44:30 如何看待长期持有 1:49:37 如果非要贴个标签的话,我更偏质量风格,长期的企业质地是唯一能依靠的东西🚩 ⚠️节目所提到的任何具体公司仅作举例之用,以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的,完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险,结合个人投资目标、财务状况和需求,独立思考,谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 🎬后期制作、声音设计:Dong 📣 欢迎关注@老钱日日谈 ,如果播客没听够,可以来公众号找我玩,这边的更新频率会高一些。 也欢迎大家来🪐知识星球找我玩,这里是我自己学习的输入笔记,也是听友群。

123分钟
70k+
2天前

E117.其实人生和葡萄酒蛮像,年份和产地都很重要

面基

🎤 本期嘉宾 温义飞 | 「温义飞的急救财经」主理人,希望成为做赚钱生意的人 ⏯️ 本期简介 这是5月份去杭州时录制的一期闲聊节目,所以结构上比较散,聊了好多事—— 个人投资,当年签约字节背后的八卦,如果区分赚钱的生意、内容这门生意、公开内容创作、自我表达这四件事,不同人生阶段的效用问题等等... 我从中挑选了印象最深的一句话作为标题,欢迎收听。 但讲道理,这期节目可能对我个人意义更大一些。 ⚠️节目所提到的任何具体公司仅作举例之用,以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的,完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险,结合个人投资目标、财务状况和需求,独立思考,谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 🎯时间轴 00:17 录制之前,温义飞还在下单做交易,那么我们就顺势聊聊他的个人投资 04:21 投资就四个象限:宏观、行业、公司、技术,四个象限里,我能应付得来的只有两个 05:22 结合两个个股稍微聊聊 12:58 当年的千万签约费往事——B站、知乎、字节,三方报价,行业的运气,时代的红利 20:55 20年-21年可能是过去七八年里最好的一个半年,我意识到赶上了时代的风口,但没意识到到风口会这么短 23:04 这两年很冲击我(老钱)的一个八卦 26:03 博主的自我修养 30:10 温义飞:我每次把录播客当做一场心理的疗愈 32:43 一个老板的自我修养 36:35 内容这门生意,可复制性低,天花板极低,风险极高,极烂! 41:25 卖审美 47:15 内容博主的经营策略 49:47 对青年和中年效用曲线的讨论 55:46 人生是活那么几个高光时刻,还是活每天的加权平均值 57:34 钱的效用曲线注定下滑 1:00:03 调节预期,变得快乐,是一个特别重要的人生课题 1:03:11 人生就像葡萄酒,年份和产地都很重要 1:06:18 社会共识与自己的标准体系 1:10:41 美联储与美股 1:24:35 干一天赚一天 1:28:05 区分四件事:很赚钱的生意,内容这门烂生意,公开内容创作,自我表达 1:31:12 祝发财! 🎬后期制作、声音设计:Dong 📣 欢迎关注@老钱日日谈 ,如果播客没听够,可以来公众号找我玩,这边的更新频率会高一些。 也欢迎大家来🪐知识星球找我玩,这里是我自己学习的输入笔记,也是听友群。

92分钟
81k+
2天前

E118.成为趋势动物:价格信仰、追涨杀跌、非对称、遍历性

面基

🎤 本期嘉宾: Nick | 小程序「趋势动物 Pro」主理人,公众号「趋势小程序说明书」 ⏯️ 本期简介: 个人认为这是我和@Nick 录过的最棒的一期,聊了趋势交易者的信仰、投资观、风控、遍历性等等。 🎯 时间轴: 00:22 和nick最棒的一次聊天 04:48 依据估值分位数买入:回测下来发现,底部时间和回撤深度都超出预期 06:46 亲历黑天鹅的感受:麻! 10:25 追趋势就是我的命格,我的路,我过往人生都在追高 13:08 追趋势的方法论:别研究基本面,研究交易规则,追涨杀跌是精髓⭐ 16:28 理解量与价 23:03 对数坐标的视角⭐ * 资产价格遵从「极端斯坦」的肥尾分布,用对数才符合真实世界 * 对数坐标能更客观地反应价格「跌幅」 * B站视频:世界为什么是对数的? 28:13 市场观:市场有效 31:15 观点害人,观点不可信,观点会变 37:59 理解「回撤」:接受不断犯错认输,但绝不接受大回撤!⭐ 数据和趋势,是时代车轮碾过的真实痕迹,不带任何偏袒 。 每周一点点改变,长时间累积,记录下革命性改变。 胜利者的观点和逻辑,也许只是幸存者的偏差。 死去的尸体不是没有逻辑,只是没机会讲述。 43:51 凯利公式与下注⭐ * 在市场和人性中,科学地下注 47:08 请问哪个更好?⭐ * 产品A:年化10%,最大回撤2% * 产品B:年化20%,最大回撤10% 52:08 房子的趋势延续性很好 55:59 交易的核心:时机,选筹,下注比例 * 关于房子的胜率与赔率问题,推荐看这篇文章 1:02:26 用趋势的角度去看大类资产配置 1:06:51 聊聊从趋势里跑路 1:12:03 我认为每个品种背后都有“操盘手” 1:13:51 冻与沸,血筹与肥筹⭐️ 1:16:22 趋势交易赚两种钱:①收益亏损的非对称 ②趋势的延续 1:21:32 去除我执,实事求是 ⚠️ 风险提示:所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的,完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险,结合个人投资目标、财务状况和需求,独立思考,谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 📁 本期内容相关资料: 23:03 处提及对数坐标的视角 * 普通坐标视角: * 对数坐标视角: * 用对数坐标去理解涨跌的非对称性: * 趋势动物 Pro 小程序的新功能—金融资产数据 🎬 后期制作、声音设计:Dong 📣 欢迎关注@老钱日日谈 ,如果播客没听够,可以来公众号找我玩,这边的更新频率会高一些。 也欢迎大家来🪐 知识星球找我玩,这里是我自己学习的输入笔记,也是听友群。

84分钟
80k+
2天前

E119.历史的巨镜:债务周期与帝国黄昏

面基

⏯️ 本期简介 聊聊Ray·Dalio的新书《国家为什么会破产》,以及全天候策略、1945年至今美国的货币框架演变等等。 * 本期节目逐字稿 * 本期节目由华夏基金旗下专门服务指数投资爱好者的红色火箭🚀小程序赞助播出,欢迎大家使用「指数组合」功能,DIY自己的全天候组合。 🎯 时间轴 引子 00:23 这是一个关于美国违背祖训的故事 03:28 水晶球与碎玻璃 经济机器是怎样运行的? 06:10 五大经济部门 * 居民部门+企业部门=私人部门 * 政府部门 * 金融部门 * 海外部门 22:28 谁来扛鼎? 24:24 私人部门和政府部门的「动物性」 29:33 五大参与者 * 借款者(债务人) * 放贷者(债权人) * 银行 * 中央政府 * 央行 30:36 五大交易种类 * 商品、服务、投资资产 * 货币 * 信贷 * 债务负债 * 债务资产 37:37 达里奥的价格公式及潜台词 * 价格P=购买某物的总支出TE / 总销量Q 短期债务周期&长期债务周期 42:57 短期债务周期,6±3年一轮 44:46 长期(大)债务周期,80±25 年一轮 48:47 国家破产的形式并非破产,而是债务货币化引发货币贬值 49:29 一个简化版的财政可持续模型 《帝国黄昏》第一季:前传 1861-1945 56:08 美国内战 58:26 几种美元 1:02:28 美联储成立 1:04:10 其它几条线索 1:07:39 咆哮年代、乌合之众、二战 《帝国黄昏》第二季:1945-1971 1:11:34 本轮大债务周期,启动 1:12:39 重回金本位 1:17:05 日不落帝国的黄昏 1:18:45 达里奥的投资思想:穿越不同宏观环境 1:21:45 胜利比关系更实际 1:22:45 挤兑黄金与尼克松冲击 番外:桥水全天候策略小传 1:25:40 钱恩平与风险平价思想 1:27:18 全天候策略的几块理论基石 1:31:21 难在落地 1:34:19 青出于蓝的中国版全天候 1:36:00 自己DIY一个全天候组合 《帝国黄昏》第三季:1971-2008 1:36:58 利率是这个阶段货币政策的核心 1:40:55 从耶稣诞生以来的最高利率→零利率 1:42:22 实际利率与TIPS 1:45:12 利率曲线倒挂 1:48:16 历史的共振,光谱右移 1:50:50 达里奥的悲观与桥水破产 1:54:43 国际三级分工体系与制造国的宿命 1:57:16 产业工人停滞与被榨的几十年 2:03:34 其它几条线索 《帝国黄昏》第四季:2008-2020 2:11:41 大衰退与QE 2:14:56 左翼民粹与右翼民粹 2:17:36 大债务周期结尾啥样? 希腊:我给大家演一下,总共分九步 2:23:03 扫地出门与美国底层 2:25:56 其它几条线索 《帝国黄昏》第五季:2020至今 2:27:12 大流行与财政货币化 2:28:18 货币框架还有用的话,谁想改啊?! 2:29:54 央妈财爹打配合 2:32:25 世风日下:孙割登堂入室,首富认大哥 2:33:22 美国政府2025年的账本 2:37:10 达里奥的三板斧与美国政府的态度 2:39:18 历史的巨镜 彩蛋 2:42:36 徐高:达里奥错在哪了? 《达利欧的国家债务认知错在哪里?》 2:47:50 体系完整先于逻辑自洽和观点对错 📁 本期内容相关资料 * 📚《国家为什么会破产》购书链接 * 22:28 处提及五大经济部门与谁来扛鼎? * 37:37 达里奥的价格公式及潜台词 价格P = 购买某物的总支出TE / 总销量Q * 44:09 处提及短债周期不断积累出大债务周期 * 49:29 一个简化版的财政可持续模型 * 1:29:22 处提及通胀与通缩环境下的未来现金流的表达 * 1:33:36 桥水全天候策略和Pure Alpha策略的逐年表现: 图片来源:慧客堂 * 1:42:27 处提及美国百年实际利率 * 1:47:43 处提及70年代,美国打工人最好的时代 * 1:52:23 处提及目前的实际美元指数有多贵 * 2:00:46 处提及美国储蓄率 * 2:14:00 处提及美联储的扩表印钞 * 2:16:29处提及全球贸易占 GDP 的比重: * 2:33:59 处提及2025年美国政府收支表 * 2:33:34 处提及关税战开源能起多大作用? * 就是分歧!就是干! * 56:07 处提及《帝国黄昏》美剧梗概,图片来自@张涔子沐《全球经济主线年表》 ⚠️ 风险提示:所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的,完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险,结合个人投资目标、财务状况和需求,独立思考,谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 🎬后期制作、声音设计:Dong 📣 欢迎关注@老钱日日谈 ,如果播客没听够,可以来公众号找我玩,这边的更新频率会高一些。 也欢迎大家来🪐知识星球找我玩,这里是我自己学习的输入笔记,也是听友群。

169分钟
13w+
2天前
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