商业就是这样

“股市有风险，入市需谨慎”这句话，在牛市中看起来是大套话，在熊市中就会变成大实话。这也是股市的魅力所在：你不知道对手会如何出招；而对手可能在赌你并不理解自己在交易什么。 为了流动性和超额收益，金融行业创造了太多的新产品，ETF就是其中之一。它最初的核心理念只是将公募基金放到场内交易，以增加一点流动性。但很快市场就意识到，这是一个很新颖的结构，可以用来交易几乎任何东西。 流动性既能带来规模、也会加剧贪婪，这个问题在ETF身上同样暴露得淋漓尽致。本期节目，我们将在系统介绍ETF的历史、理念、创新和优势之后，集中分析此前市场上最火热的杠杆ETF产品“两倍做多SK海力士”，是如何将韩国市场拖入死亡螺旋的。 | 主播 | 肖文杰、约小亚 | 时间轴 | 00:41 过去30年金融市场最重要的发明之一 02:19从公募基金和投资指数讲起 09:08 ETF之父：66岁搞创新金融产品 11:52 买ETF和买股票到底有什么区别？ 18:24 ETF的结构“几乎可以交易任何东西” 24:22 规模为什么没有成为ETF（和公募基金）的敌人？ 32:14 “两倍做多SK海力士”的7709.hk为什么是一个糟糕的ETF？ | 延伸资料 | Acquired-Vanguard Happy 20th Birthday, ETFs: A Look Back at Nate Most and His Novel Idea SFGate-Nathan Most -- invented new type of investment fund Bloomberg-The Top 1% Reap Most From Tax Loophole Costing $48 Billion Bloomberg-Crypto’s ETF Boom Gets $4.5 Billion Reality Check in Brutal Week MarketWatch-New ‘Ex-Elon’ ETFs let you avoid SpaceX and Tesla 起朱楼宴宾客-vol.121.从昙花一现的分级基金到风头正劲的杠杆ETF：永远不要低估人性的疯狂 Bloomberg-One Leveraged ETF Is Reshaping Trading in World's Top AI Memory Stock 2倍做多海力士ETF的经验教训：不要在衍生品交易不发达的市场推出杠杆ETF | 后期制作 | 潘鑫 | 声音设计 | 刘三菜 | 收听方式 | 你可以通过小宇宙、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、荔枝、豆瓣等平台收听节目。 | 认识我们 | 微信公众号：第一财经YiMagazine 联系我们：[email protected]

如果一座城市本来就是为一家汽车厂而建，那么当这家企业把总部搬走，它还剩下什么？ 十堰可能是中国历史上最“彻底”的一座汽车城：1969年，二汽落脚鄂西北的山沟，工厂、家属院乃至城市本身都围着造车生长；最风光的时候，它撑起了全国汽车工业相当大的份额。而倚靠这一绝对的支柱产业，十堰也从一个村镇变成一座数百万人口的大城市。但随着乘用车和新能源车的浪潮，东风总部迁往武汉，十堰留下的却是显得不那么时髦的卡车。 从产业和中国城市发展的叙事上，十堰似乎都是被抛下的一个。但对于这座城市以及身处其中的人来说，生活还要继续、发展还要继续。这座城市并没有停在旧工业时代。 | 主播 | 肖文杰、约小亚 | 嘉宾 | 沈从乐，第一财经城市研究所主编 | 时间轴 | 05:25 两种汽车城：一种因汽车而生，另一种只是把汽车当作支柱产业 09:34 汽车工业产值曾占十堰 GDP 的六七成，如今仍约占三分之一 14:37 二汽为何选在鄂西北的山沟？三线建设的历史 16:10 十堰是一座比深圳只早十来年的移民城市 17:42 十堰的高光其实不到二十年 21:38 东风的离开是一种必然 22:20 山地里的24座工厂、来自全国的口音，以及“企业办社会”的东风家属院 25:09 2003年东风总部迁往武汉，十堰争取留下了一套完整的商用车产业 27:48 商用车的景气度为什么紧跟基建、房地产和宏观经济 29:40 从机械臂造卡车到无人智能矿卡，传统汽车城如何在旧能力上继续迭代 34:48 当今十堰的产业版图 37:52 到西安比到武汉更近，新高铁为武当山打开西北客源 | 延伸资料 | 图1： 2024年开放的十堰的东风故里史料陈列馆，经原东风公司64厂职工活动中心改造而成。 图2: 二汽厂区在十堰的分布。 图3: 第二汽车制造厂总体示意图。 | 后期制作 | 刘大哭 | 声音设计 | 刘大哭 | 收听方式 | 你可以通过小宇宙播客App、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、荔枝、汽水儿等平台收听节目。 | 认识我们 | 微信公众号：第一财经YiMagazine 小红书：商业就是这样 联系我们：[email protected]

“一个人的命运当然要靠自己的奋斗，但也要考虑历史的进程。”几乎所有的成功人士可能都会对这句话感同身受。但个人奋斗与历史进程的结合，究竟能产生多大的财富效应和影响力，这个纪录还在不断被刷新。 在过去的五十年里，美国社会见证了一对富豪父子的诞生：从软件服务起家、又在好莱坞打出名气，最终成为现任美国总统的座上宾。依靠上市公司、野心并购和天价合约，Larry和David Ellison父子不仅实现了惊人的财富增长，也将美国的科技与媒体产业深刻绑定在一起。 本期节目，我们就来聊聊这两位“美国版本之子”是如何实现这一切的。 | 主播 | 肖文杰、约小亚 | 时间轴 | 01:43 埃里森父子所掌控的美国企业生态 06:34 从Version 2开始的Oracle 13:11 数据库为何能让Larry Ellison暴富 14:55 从飞行电影起步的富二代明星梦 19:17 天舞公司终于等来《壮志凌云2：独行侠》 26:57 大选周期里最大的单笔政治注资之一 29:43 投资特朗普后，在多个方向上收获回报 38:17 从技术杠杆、财富杠杆到政治杠杆 | 延伸资料 | Vol.238 反垄断猛如虎，奈飞还要买买买 Reuters-Oracle's stake in TikTok US joint venture is worth roughly $2 billion, filing shows Time-LARRY ELLISON: THE PRINCE OF SAN MATEO WSJ-Larry Ellison Is More Interesting Than Ever at 81 LA Times-In Hollywood, image is everything. And David Ellison has an image problem Nytimes-Skydance Takes Over Paramount, and a New Era Begins WSJ-How a $45 Million Donation Brought Larry Ellison Deeper Into Trump’s Circle | 后期制作 | kk | 声音设计 | 刘三菜 | 收听方式 | 你可以通过小宇宙、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、荔枝、豆瓣等平台收听节目。 | 认识我们 | 微信公众号：第一财经YiMagazine 联系我们：[email protected]

气候变化对于人类生活的影响有时候是直接的，比如热浪和洪水；有时候则是隐秘的，比如通过“大鱼吃小鱼”的食物链，从最小的鱼开始、慢慢传导到你的餐桌选择。本期节目，我们就来聊一种厄尔尼诺影响之下的小鱼问题。 | 主播 | 肖文杰、约小亚 | 延伸资料 | Bloomberg-The World Has an Anchovy Problem IFFO-Case study: Peruvian Anchovy - Why feed, not food? How is fish feed pricing being reshaped by marine ingredient scarcity and quota-driven supply volatility? Wikipedia-1972 Peruvian anchoveta crisis | 后期制作 | 秋秋 | 声音设计 | 刘三菜 | 收听方式 | 你可以通过小宇宙、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、荔枝、豆瓣等平台收听节目。 | 认识我们 | 微信公众号：第一财经YiMagazine 联系我们：[email protected]