消费启示录 - 节目列表

📕 本期简介 本期我们串台窄播一下，回到我们持续关注的经典话题“中国零售”，聚焦的主体是东北百亿零售巨头「比优特」。 比优特在社媒平台有东北胖东来、超市界拼多多之称。它从网红城市鹤岗起家，2025年预计年销售额能够做到近100亿。过去两年，比优特还接手了包括家乐福、沃尔玛、永辉在东北的一部分店铺。 为什么在现在零售行业普遍承压，超市巨头们纷纷败走线下的时候，比优特反而能做得越来越好，还做成了东北地区规模最大的一个超市连锁品牌？要直到，回到2019年，这还是一家濒临亏损、挣扎求生的普通超市。 关注比优特的原因还在于，这家超市的调改思路迥异于胖东来，二者共同构成了中国零售正在经历的二三十年难得一遇的格局裂变中的重要样本。 今年上半年，启承资本与伙伴企业们一同前往沈阳拜访比优特，与比优特、真市美董事长孟繁中以及真市美联合创始人、总经理周旭进行了系统交流。在这期播客中，我们会以比优特作为案例，分析区域零售崛起的机会和挑战。 相关文章： 《从比优特的逆势增长，看区域龙头崛起的必然 | 买方解法看中国①》 《再论零售：变革汹涌，不变的是什么？| 买方解法看中国②》 《渠道变革时代，零售商为什么需要“品类合伙人”？| 买方解法看中国③》 ✨ 本期嘉宾 乐乐 |《窄播一下》主播 古心宇（Gloria）| 启承资本投资人 🖊 时间轴 00:01:44 东北比优特初印象：商品丰富、人流量大、过道窄，还保留了固定动线 00:04:09 为什么比优特的人流量那么大：一站式购齐永远是消费者的刚需，但核心是要价格便宜 00:07:06 比优特的调改过程：亏损也要先把价格摁下来、重新跟供应商谈价格、删减商品结构，从渠道视角转向消费者视角 00:15:22 为什么大超市一直以来价格偏贵，商品结构还不好：跟超市惯常收通道费、上架费的商业模式息息相关 00:18:01 比优特如何做到像便利店那样实现日配，以及日配的好处是什么 00:22:52 比优特也有自己的供应链生意——真市美，渠道为什么一定要做供应链？ 00:27:59 真市美是国内零售经销体系剧烈变化的一个缩影：大中型经销商越来越专业，低效小型经销体系会经历优胜劣汰 00:32:22 日本过去30年，零售经销商经历过的几次系统型整合：60年代品牌批发商出现整合，90年代是711为主的零售商主导了新一波批发体系的整合 00:35:56 胖东来向左，比优特向右：中国零售调改浪潮里的两种思路和两个样板 00:40:00 真连锁VS假连锁：密度够高才是真连锁，蜻蜓点水只是假连锁，零售的第一性原理就是区域为王、密度为王 00:44:36 一个例外：日本永旺是如何通过联盟做到全国连锁和区域加密并重的，这也同样是盒马可以参考的零售样本 00:48:30 超市里崛起的王炸新品类和引流人气王：烘焙和熟食，盒马烘焙的单年度体量已经达到了四五十亿，远超很多烘焙连锁品牌 00:51:14 如何理解盒马NB这类中型业态的走红 00:55:08 谈及比优特、胖东来、黄商等知名区域超市，心宇感慨：区域的人民吃的也太好了吧！更重要的是，中国零售正在经历的二三十年难得一遇的格局裂变，「非常令人震撼」 🌊 关于我们 启承资本是一家专注于消费投资的管理机构，由常斌和张鑫钊共同创立于2016年。沿着“新一代国民品牌”和“新一代全国连锁”这两条投资主线，启承资本已投资并助力了20多家优秀的企业实现了高质量成长。如果你还想了解更多关于消费的内容，请在微信公众号找到我们：

📕 本期简介 冰淇淋是每年夏天毋庸置疑的热点话题，但今年有了新的变量。 从宏观来看，情绪消费是当下最显著的消费特点之一，而相对平价又能提供愉悦的冰淇淋则刚好满足了这一心理需求。零售格局的变动、连锁加盟制度的完善和基础设施的成熟，则将中国冰淇淋行业推向了第三次浪潮，市场正在发生剧烈变化： 本土平价冰淇淋巨头蒙牛、伊利的冷饮业务都出现双位数下滑，哈根达斯中国在接连业绩下滑后传出了被出售消息；与此同时，市场上正涌现新的供给：渠道商开始大举推出自有品牌雪糕或渠道定制款，抢占冰柜空间。茶饮、咖啡、快餐连锁纷纷跨界推出冰淇淋产品。 新一代冰淇淋现制连锁品牌正在批量出现。野人先生创始人崔渐为将2024年定义为“中国冰淇淋发展的元年”。过去的这一年，野人先生开出240家店，DQ开出169家店，波比艾斯开出500家店，各自走出了扩张的最快速度。 冰淇淋品类内，新的消费趋势也正在发生。冰淇淋品牌正在向茶饮赛道的前辈学习，将当季水果和本地特色与冰淇淋传统口味相结合，用应接不暇的创新迭代刺激消费者的尝鲜和复购；为了克服“季节性”的难题，冰淇淋的形态变得越来越多样，开始成为四季甜品；随着消费者健康意识的提升，冰淇淋也从使用奶油的美式冰淇淋，过渡到使用牛奶的意式冰淇淋（Gelato），再到今年以0脂概念风行的雪葩（Sorbet）。中国冰淇淋市场，可能正迎来产品创新最集中的时期。 ✨ 本期嘉宾 主持人：晓琪 启承资本编辑部 嘉宾：Danny 启承资本投资副总裁 嘉宾：东子 启承资本研究总监 🖊 时间轴 第一部分：我们身边的冰淇淋好像变了？ * 02:33 吃了会胖但还是忍不住看新品：从梦龙到盒马平替版哈根达斯 * 03:30 冰淇淋工伤！商场尝新，线上复购 * 04:34 便利店冰柜的价格舒适区：溢价可以，十元以下就行 * 05:43 从内卷程度和消费频率来看，为什么可以接受现制冰淇淋比茶饮高5块钱？ 小总结：中国冰淇淋的三波浪潮 * 07:30 第一波：80-90年代冰淇淋工业化——外资入华，国产乳制品进军冰淇淋 * 07:58 第二波：2000年高端零售冰淇淋崛起——哈根达斯、DQ等工业化冰淇淋的分销模式 * 08:33 第三波：近十年的现制冰淇淋——赛道细分，新鲜健康概念的崛起 第二部分：从日本冰淇淋“消失的十年”看国内冰淇淋市场 老牌冰淇淋品牌的下滑怎么解——来自冰淇淋史的路径参考 * 09:47 现制冰淇淋的蓬勃与零售冰淇淋的拐点 * 10:34 日本冰淇淋市场的同款拐点——“失去的十年” * 11:28 日本冰淇淋“失去”的原因是什么？产品体系的老化+销售流通体系迭代+前端渠道变化 * 13:00 为什么冰柜里的伊利蒙牛越来越不好卖了？渠道自有品牌冰淇淋的崛起 生意的角度解读冰淇淋市场——“冰淇淋是一门很好的生意吗？” * 14:02 冰淇淋的情绪价值与溢价空间：高毛利高利润，门店保本点低 * 15:26 持续增长的冰淇淋市场：日本市场“老了”也要吃冰淇淋——气候变暖+压力嗜甜 * 16:40 现制冰淇淋与零售冰淇淋的生意逻辑 中国市场的转折：为什么是现在？ * 18:08 再看日本冰淇淋“消失的十年”：如何让市场看见冰淇淋的价值 * 19:25 现制冰淇淋扯大旗，零售冰淇淋跟进趋势 * 20:29 现制冰淇淋的品类趋势：情绪消费的崛起+消费者寻求新刺激+加盟商群体推动 * 22:04 冰淇淋口味趋势：茶饮化与在地化口味的挖掘 * 24:13 日本冰淇淋市场现状：零售市场本土企业占大头；现制市场Baskin Robbins一枝独秀 * 25:35 Baskin Robbins在日本如何死里逃生？产品本土化、IP联名、加盟体系本土化 第三部分：中国本土新品牌 * 30:40 新品牌“新”在哪儿？比哈根达斯更健康更美味更便宜更有情绪价值 * 32:15 中国冰淇淋本土化的实质：产品迭代和创新；外资品牌的祛魅，消费逻辑变了 * 33:55 哈根达斯在日本现制冰淇淋市场的光荣退休 * 35:38 毛利这么高，哈根达斯为什么开不下去了？——消费者抛弃后，成本结构成空谈 * 36:14 冰淇淋门店是怎样的生意——冰淇淋门店模型拆解 * 41:10 低频的冰淇淋消费，想要规模化开店？ * 42:13 如何应对茶饮品牌跨界做冰淇淋？高价值感会是现制冰淇淋品牌更好的选择吗？ * 45:52 为了模糊季节性，冰淇淋做了哪些努力？ 第四部分 畅聊一下冰淇淋的未来 * 51:07 钱包紧缩与“小确幸”消费，属于经济下行时期的情绪价值？ * 53:12 饮品牌进入存量竞争阶段，冰淇淋整体增长更可观 🌼欢迎关注启承资本的微信公众号，我们将在近期发布vlog“三里屯吃冰”以及冰淇淋研究专题文章。

📕 本期简介 开放加盟近一年半后，面对上万份申请，海底捞的“克制”让市场感到意外：截至24年底，加盟店仅有13家，其中纯新店更是寥寥无几。 周期更替，大多数国内的餐饮品牌在时代洪流中折戟沉沙。作为31岁的餐饮老将，海底捞在经历了2020-2022年的“寒冬暗夜”之后，再度焕发生机。2023年以来，我们看到了海底捞更高频的产品和营销创新、更丰富的子品牌、更多元的业态。即便压力和挑战仍在，巨人仍在驶向新的征程。 好公司是具有时代性的，它的产品、服务与文化，承载了时代的核心需求；同时，好公司犯的错也具有普适性，能够为同业敲响警钟。 作为国内餐饮行业的尖子生，海底捞逆转局面的过程，展现了一个重服务的单店模型、一个高增长势能的组织、一个舆论风口的明星公司，在经营受挫之后，大象转身、自我修复的韧性和魄力。它走的每一步，都极具借鉴意义。 在本期播客中，我们将从生意、战略和组织等多个维度，复盘海底捞高速增长、经营失速和扭转颓势的全过程，反思中国餐饮行业的“增长陷阱”，以及我们从中得到的启示。 ✨ 本期嘉宾 主持人：启承资本 张娆 嘉宾： * 启承资本投后增值业务负责人 杨世毅（Bruce Yang） * 启承资本 刘凝菲 * 启承资本 张世鑫 🖊 时间轴 开场：在今天讨论海底捞这个老牌网红，还有什么价值？ * 01:30 海底捞近两年的新动作：加盟、子品牌、新店型 * 02:58 海底捞是中国餐饮企业的一面镜子，它的成长、低谷和复苏，代表了餐饮企业的典型周期，“尖子生的错题本”极具参考价值 第一部分：早期海底捞缘何快速爆发？ * 05:56 海底捞究竟有多火？大排长队、生日聚会、吃火锅的第一选择 * 07:56 餐饮生意的成败，往往取决于能不能“管好人”，而海底捞最珍贵的一点就是同理心 * 10:30 小公司靠老板个人魅力，中型公司靠流程和制度，大型公司靠价值观和文化 * 13:23 师徒制的诞生，从组织制度上解决了扩张难题，也将正式权力和非正式权力合二为一 第二部分：“尖子生”海底捞究竟犯了什么错？ * 15:23 激进扩张，抓住低租金窗口期，却误判了短期趋势 * 18:59 成也萧何败也萧何，前期优越的师徒制，此时反而让海底捞陷入“不能停止扩张”的增长陷阱 * 20:50 保本点是连锁餐饮企业的生死线，而海底捞的单店模型总体偏重，本就是地狱模式，一旦遇到寒冬更是雪上加霜，造成更大的系统惯性+反馈延迟。 * 26:37 优化保本点是长期课题，餐饮企业应发展多场景和多立地生存的能力 第三部分：逆转困局，震惊空头，海底捞如何大象转身 * 28:18 翻台率不到3，收入大幅下滑的生意里却做到净利率7%，惊艳所有人 * 29:53 海底捞逆风翻盘，都做了哪些事情总部定调：定人心，先调后端效率，再调前端门店； 区域层面：区域统筹，恢复大区小区，修正激励不平衡； 门店层面：细化考核指标，从语文题到数学题；调整淡旺季人手配备； 前端创新：带动员工自主性，提振翻台率； 第四部分：海底捞带给我们的启示 * 38:45 迟钝VS敏捷，企业的动态演化能力从何而来？创始人要有开放心态，组织文化应鼓励创新容忍失败，建立一套发现问题、解决问题的机制 * 42:26 海底捞的错题本，给中国餐饮连锁带来哪些启示？创始人要有断臂求生的魄力，必须稳住组织人心，守住业务基本盘 存量时代要学会做减法，一根针扎破天；做除法，把效率拉到极致 🌊 关于我们 启承资本是一家专注于消费投资的管理机构，由常斌和张鑫钊共同创立于2016年。沿着“新一代国民品牌”和“新一代全国连锁”这两条投资主线，启承资本已投资并助力了20多家优秀的企业实现了高质量成长。如果你还想了解更多关于消费的内容，请在微信公众号找到我们：

重磅嘉宾上线！启承资本两位创始人常斌与张鑫钊来到小宇宙，独家分享他们对中国线下零售未来机会的看法。 📕 本期简介 过去几年，国内涌现出许多万店级别的新一代连锁品牌，例如鸣鸣很忙、锅圈食汇、蜜雪冰城……区域零售也在强势崛起，诞生了新佳宜便利店、钱大妈生鲜连锁等千店规模的零售品牌。 在互联网发展如日中天时，线下零售曾被视为“需要被赋能”的低效渠道；但在今天，用线上解法改造线下零售的尝试屡屡碰壁。行业逐渐认识到，互联网公司习以为常的“烧钱换规模”，带不来线下用户的长期消费心智；尤其在生鲜、餐饮等“高频低价”的品类中，线下渠道仍然具备不可替代的价值。 零售变革的本质，是高效业态不断挤出低效业态的过程。因此，零售业的机会，并非线上公司主导线下生意，而是线下零售通过自我演进，塑造更高效的商业模式，同时借助线上工具来扩大生意版图。 那么，线下零售的自我演进，是如何发生的呢？ 自2016年成立以来，启承资本一直将“新一代全国连锁”作为投资主线，见证和陪伴着中国线下零售的发展。我们认为，这个过程有三个关键点。 第一：品类，这关系着能否更好地满足消费需求。 “大而全”的综合大卖场时代已经过去。以品类为核心、消费者驱动的零售管理思想，在业界越来越受到重视。成为“品类杀手”，从单个品类切入、将消费者在某个方面的需求做精做透，是线下新型零售商们的共同路径。 启承投资的社区生鲜连锁钱大妈，正是将“肉”这个品类做到了极致。传统渠道销售肉品时，往往难以平衡新鲜度和损耗率。钱大妈创新性地打出“不卖隔夜肉”的口号，采用日清解法，按照时间段来设置折扣力度，由此，把过去的行业痛点转化成营销资源，一举解决了“买新鲜”和“买便宜”的双重诉求，也完成了客群的分层。 不仅生鲜肉品，散装零食、火锅食材、鲜食……每一个品类都存在机会。我们今天看到的零食很忙、锅圈、新佳宜等，无一不是将单个品类的产品能力打磨到极致。 第二：加盟，这关系着门店规模化的速度和质量。 “万店”的实现，离不开新一代连锁加盟的助力。在数字化能力和成熟供应链的加持下，这些零售企业所采取的加盟，并非过去那种结构松散、连而不锁的“割韭菜骗局”，而是统一采购、统一陈列、统一管理、统一服务的标准化体系。 例如，走进零食很忙的门店，你会看到堪比直营店的漂亮装修、整齐陈列，这来自于创新的远程巡店系统，依靠摄像头来对门店状况进行智能打分。加盟商也无需费心自行采货，因为总部的统一采购已经做到极致高效。 此外，专业的“超级加盟商”正在涌现，为线下零售注入活力。越来越多的人开始将加盟作为一份事业，他们往往在某个区域内拥有多个品牌的多家门店，十分熟悉新型加盟体系所需的能力，这让高质量快速扩张成为可能。 第三：短链，这关系着企业长期的盈利能力。 能否把供应链做短，决定了一家零售商能否在价格竞争日益激烈的市场中，仍有着持续可观的利润。在今天，我们看到越来越多的零售企业，通过源头采购、制贩同盟、甚至自建工厂等方式，对传统供应链体系进行了大刀阔斧的改革。 例如，零食很忙通过源头采购，缩短了原本散装零食的多级分销链路，把零食价格做到了七折甚至更低。锅圈食汇收购和自建了多家单品工厂，在虾滑、牛肉、火锅底料等多个品类里实现自给自足。新佳宜便利店转型制造型零售，推出约9.9元一升的自有品牌鲜奶……这些缩短供应链的举措，既带来了价格上的竞争力，也维持了健康的利润模型。 随着“万店”成为常态，零售业的下一步是从“做快做大”转向“做强做久”，从追求绝对店数的提升转向同店销售的提升。届时，行业内势必将涌现更多优秀的零售实践。 ✨ 本期嘉宾 * 启承资本创始人 常斌 * 启承资本创始合伙人 张鑫钊 🖊 时间轴 06:05 社区线下零售迅猛发展的深层原因是什么 14:09 用线上解法改造线下零售，为什么行不通 18:40 线下零售有哪些无法替代的优势 24:16 谁是中国的品类杀手 33:09 万店社区连锁是怎样炼成的 36:52 从“连而不锁”到“万店连锁”，新一代的加盟制度改变了什么 46:12 中国成长最快的万店连锁，零食很忙做对了什么 52:58 万店连锁的支点在下沉市场 01:00:20 万店连锁下一步：从“做快做大”到“做强做久” 🌊 关于我们 启承资本是一家专注于消费投资的管理机构，由常斌和张鑫钊共同创立于2016年。沿着“新一代国民品牌”和“新一代全国连锁”这两条投资主线，启承资本已投资并助力了20多家优秀的企业实现了高质量成长。如果你还想了解更多关于消费的内容，请在微信公众号找到我们：

📕 本期简介 消费者，其实是被消费塑造的。 安东尼在《制造消费者》一书中写道，商品一直是满足人们实际需求和心理需求的工具，也是一种表达人们思想和权力关系的语言。市场让商品成为消费者定义和展示自我的核心工具，从而加剧人们对商品的渴望。 现代消费者在意的是一种符号，这种符号表示他们可以通过拥有某些东西来使得自己成为某一种人。泡泡玛特在这个时间点的走红，正是长期以来中国的符号消费缺口下的一种必然。 当经济社会发展到一定阶段，消费者不再只是用昂贵商品来证明“我很贵”，而是需要用不同的符号来承载自身情绪和个性。在相似的历史阶段里，欧美诞生了奢侈品，日本盛行二次元，中国的消费者也需要一种新的消费文化来承载社会情绪。 泡泡玛特生逢其时。 换句话说，泡泡玛特的成功固然离不开它的品牌打造、线上运营和线下开店，但真正让它站上新消费时代舞台中心的，恰恰是这不可阻挡的历史大潮。 在本期节目中，我们邀请到了中国领先的商业地产服务商RET睿意德的创始合伙人索珊、高级合伙人周雷亚，他们在中国商业地产领域耕耘数十年，亲历了中国线下商业品牌和渠道的潮起潮落，对消费文化、商业地产的发展有着独到的见解。 关于泡泡玛特的走红，RET睿意德在文章为什么说奢侈品视角，是真正理解潮玩业态的关键？里，有这样一段解释：潮玩似乎不再是“玩具”，而成了一种结构完整的情绪容器×社交语言×价值表达方式。它不炫富，但有身份；它不实用，但有陪伴；它不代表地位，但代表我是谁。它也许没有奢侈的外壳，却也已悄然具备了奢侈的灵魂。 从这篇文章的观点出发，我们有了这一期的访谈。除了奢侈品逻辑解构潮玩经济，你还将听到商业地产视角下泡泡玛特的门店运营、营销打法等硬核内容。 感谢你的收听。 ✨ 本期嘉宾 主持：晓琪，启承资本编辑部 嘉宾： 索珊，RET睿意德创始合伙人 老周，RET睿意德高级合伙人 Danny，启承资本投资人 昀浩，启承资本投资人 🖊 时间轴 04:23 拍卖会观察：谁把labubu拍出了108万的高价？ 07:46 炒作还是运作？关于“塑料玩具”值不值超高溢价的科学解释。 16:30 80后、90后和Z世代，对奢侈品的不同理解里折射出了怎样的变化？ 30:59 奢侈品和潮玩是一回事吗？从奢侈品逻辑解构潮玩，相似的表象，不同的内涵。 34:13 奢侈品走下神坛了？不，是社会财富分配变了。 34:59 商业地产的观察：为什么线下商业需要泡泡玛特？ 39:08 泡泡玛特为什么可以“海外开花、海内香”？以泡泡玛特在泰国的打法举例，营销千千万，选对大腿是关键。 44:13 像泡泡玛特一样，成为shopping mall的顶流需要几个步骤？ 52:23 不只是IP，商业地产里的“情绪价值”越来越多，内容无处不在。 54:36 为什么IP一定要“落地”？实体店对于产品品牌塑造的作用不可替代。 58:31 中国特色IP经济：先有渠道，再有内容。 01:00:24 揭示泡泡玛特“文化消费奇观”背后的成因：社会结构如何变化，消费又是如何塑造消费者的？ 01:04:07 投资角度看IP，让子弹再飞一会儿吧！ 🌊 关于我们 启承资本是一家专注于消费投资的管理机构，由常斌和张鑫钊共同创立于2016年。沿着“新一代国民品牌”和“新一代全国连锁”这两条投资主线，启承资本已投资并助力了20多家优秀的企业实现了高质量成长。如果你还想了解更多关于消费的内容，请在微信公众号找到我们：

最近几年，国内掀起了户外热 ，飞盘、露营、滑雪，一浪接着一浪。户外品牌们纷纷迎来高速增长，满大街的人都穿着冲锋衣、登山鞋。北面变成了”大学生校服“，始祖鸟成为“通勤班服”，牧高笛、凯乐石等小众品牌破圈，国民品牌骆驼也成功翻红。 但是，户外生活方式的养成是一个长期的过程。快速增长的背后，可能存在一定的泡沫风险。 比如，日本户外行业就曾在上世纪90年代泡沫破裂，从巅峰瞬间跌落低谷，整个行业突然180°大转弯，雪场关门、品牌倒闭，迪桑特、snowpeak这些活下来的企业，也花了20年才回到当年的水平。详见《先攀顶后摔倒，户外行业的周期注定会发生吗？》 不止日本，韩国、台湾等其他地区，也出现过相似的趋势。究其原因，“户外”在东亚更像一种舶来品，它的火热有政策、基建、媒体等社会原因推动，许多民众参与户外，是出于赶时髦的心理。 那么，中国的户外消费是否被高估了？它是会重蹈覆辙，还是走出一条不同的发展路线？ 这期节目，我们和体育文化播客《鹰眼时间》一起，聊聊对户外文化与户外消费的看法。 【主播介绍】 * 片矢东滋郎（东子），启承资本研究总监 * 「鹰眼时间」主播，特特非 在本期的评论区，我们将抽取三位幸运听众，每位获得启承资本被投品牌林清轩送出的【林清轩高倍隔离防晒霜SPF50】15ml试用装2支，欢迎大家在评论区分享你的看法。 【精彩内容】 * 02:11 全球户外行业发展，与城镇化水平正相关 * 07:36 中国户外经历了怎样的热潮？ * 15:35 “户外人群的增长，远远慢于商品的增长” * 20:03 对比日韩欧美，户外行业的周期性是必然的吗？ * 26:45 在中国，户外品牌的未来可能是“优衣库” * 35:38 户外产品够了，户外体验还不够 【关于我们】 启承资本是一家专注于消费投资的管理机构，由常斌和张鑫钊共同创立于2016年。沿着“新一代国民品牌”和“新一代全国连锁”这两条投资主线，启承资本已投资并助力了20多家优秀的企业实现了高质量成长。如果你还想了解更多关于餐饮、消费的内容，请在微信公众号找到我们：

与其国内卷死，不如出海一搏。 从去年开始，我们观察到，越来越多的中国餐饮人开始关心“出海”这个话题。有很多我们耳熟能详的餐饮品牌都在国外落地：海底捞、喜茶、蜜雪、茉莉奶白等等，并且做出了非常好的业绩。 我们也了解到，其实很多品牌在落地北美市场的过程中会遇到种种挑战：选址难、开店难、招人难、留人难，北美开店繁琐，相比国内要耗费成倍的时间和精力。但即便如此，高出国内几倍的客单价仍然吸引着大批的餐饮人想来掘金。 去美国开餐厅，这是一门看起来危险但也足够迷人的生意。身在其中的人到底怎么想？ 本期节目，我们邀请到了两位分别来自中国和北美的投资人，来为我们呈现两种不同的视角。一位是启承资本投资人郑博Danny，他聚焦于餐饮投资，长年关注国内餐饮市场；另一位是来自Essent Capital（易升资本）的胡北辰，这是一支专注于北美亚洲餐饮产业的投资基金，致力于推动优质亚洲餐饮品牌的跨区域发展，同时也积极赋能并孵化北美本土早期餐饮企业。 感谢你的收听。 【主播介绍】 主持人：晓琪，启承资本 嘉宾：郑博Danny，启承资本 嘉宾：胡北辰，易升资本 【精彩内容】 * 03:19 去年是中餐出海元年？听听餐饮老板们都怎么说。 * 05:17 在美国开杨国福麻辣烫，月入几十万美元很轻松？ * 09:47 美国中餐现状：十年前，美国就有8万家中餐厅了。 * 11:15 去美国开餐厅，是赚美国人的钱还是中国人的钱？中国餐饮老板们怎么看？ * 13:20 北美中餐也有水深火热的另一面：法拉盛的火锅比国内还卷，29.9的海底捞随便吃...越不“正宗”的中餐，反而越受欢迎？ * 18:41 包子、饺子、牛肉面，哪一类的中国小吃闯美最成功？ * 21:50 北美开中餐不易，熊猫快餐的成功全靠运气？ * 30:01 换个思路干餐饮，不看规模看店效。在美国开一家店，等于国内开10家？ * 36:00 开店难、招人难、留人难，为什么还要去美国干餐饮？因为美国真的是太不卷了。 * 39:45 什么样的餐饮品牌适合去美国？投资人怎么看？ * 43:42 最后提问：中餐出海北美，到底是金矿还是陷阱？ 【关于我们】 启承资本是一家专注于消费投资的管理机构，由常斌和张鑫钊共同创立于2016年。沿着“新一代国民品牌”和“新一代全国连锁”这两条投资主线，启承资本已投资并助力了20多家优秀的企业实现了高质量成长。如果你还想了解更多关于餐饮、消费的内容，请在微信公众号找到我们：

大家好，我们是启承资本，一家国内领先的消费投资机构。 启承资本一直对本土消费市场保持着敏锐的嗅觉。我们观察到，近些年的国产IP越来越火热，不仅有黑神话悟空、哪吒2等IP内容消费，也有IP相关的商品经济，从泡泡玛特到卡游等公司，反复用堪称“炸裂”的业绩让市场惊喜。 当其它消费行业陷入价格内卷之中时，IP经济相关的行业却成了罕见的一抹亮色，呈现出了高毛利、高复购、高增长等特征。这让我们不禁想问一句——国产IP经济，是昙花一现还是黄金时代真来了？ 在这期播客中，我们邀请到了启承资本的两位消费投资人，Danny和昀浩来分享他们对IP经济的观察和思考：从消费者反馈到社会心理学，消费者投资人怎么理解IP经济的火爆？从供需变化到社会结构变化，IP经济在国内爆火，其实是有迹可循？追星和消费IP，本质上是一回事儿？当我们在消费IP时，到底是在消费什么？ 欢迎各位听众在评论区留下你的关于IP经济的想法，我们将从中抽取三条最“特别”的评论，送出惊喜IP礼物🎁。 【主播介绍】 主持人：晓琪 启承资本编辑部 🙇🏻‍♀️ 嘉宾：Danny 启承资本投资人 🙇🏻 嘉宾：昀浩 启承资本投资人🙇🏻 【精彩内容】✍️ * 00:06:20 爱马仕下行，labubu上行 * 00:07:56 从天时地利人和，来看labubu的全球爆火 * 00:09:35 为什么在现在这个时间点，IP经济在中国火了？ * 00:13:48 labubu的爆火，真的全是偶然吗？ * 00:15:51 泡泡玛特的本质是造星工厂，先筛选、再培养 * 00:22:05 怎么理解卡游这家公司？ * 00:26:13 黄牛是IP经济里不可或缺的一环吗？ * 00:32:13 泡泡玛特vs卡游vs名创优品，大家都做IP，有什么不一样？ * 00:43:04 无内容IP是未来的主流趋势，当我们在消费IP时，到底是在消费什么？ * 00:48:17 IP创业，核心能力是什么 * 00:49:38 国产IP的黄金时代真的来了吗 【关于我们】 启承资本是一家专注于消费投资的管理机构，由常斌和张鑫钊共同创立于2016年。沿着“新一代国民品牌”和“新一代全国连锁”这两条投资主线，启承资本已投资并助力了20多家优秀的企业实现了高质量成长。如果你还想了解更多关于餐饮、消费的内容，请在微信公众号找到我们：

大家好，我们是启承资本，一家国内领先的消费投资机构。 作为一家研究驱动的投资机构，我们始终关注本土消费品牌的差异化成长路径，并陪伴了众多品牌一路成长。 我们注意到，过去几年，在购物中心渠道，优衣库和ZARA等上一代店王逐步收缩关店，而鹿岛实现了逆势扩张，从不到一百家，今年将开到三百家店，补充了购物中心主力店的空缺。 鹿岛的逆势扩张背后是顺势而为。 鹿岛拥有兼具刚需和超级性价比的产品，老百姓在店内可以实现零压力买买买。同时鹿岛产品丰富，从服饰全类目，到代表中国人生活方式的家居百货，无论是谁，都能在鹿岛找到属于自己生活的幸福感。 鹿岛高速成长的背后，是大众生活方式回归主流，也是中国制造生态的升级和成长。 在这期播客中，我们邀请到了鹿岛的创始人马总，和我们一起分享鹿岛的成长经验，挖掘国民生活方式品牌背后的故事。 鹿岛如何定义国民生活方式品牌？ 从“shop”到“store”到“express”，多业态布局如何实现用户生命周期管理？ 付费会员制背后，是“筛选用户”还是“建设消费护城河”？ 与供应商的“风险共担”，又怎样反哺商品力与成本控制？ 【主播介绍】 万晓 启承资本合伙人 马炬 鹿岛生活创始人 【精彩内容】 * 5:40 鹿岛是谁？ * 7:06 直接的感知，是无法在搜索框准确描述的 * 9:18 什么才是真正代表生活方式的品牌？ * 13:36 鹿岛提倡的生活方式是什么？ * 14:40 鹿岛在用户端扮演怎样的一个角色？ * 17:16 在用户计划性购买中，鹿岛的优势更明显 * 19:46 为什么说在服装这个类目里面很少有真正的性价比？ * 28:52 选择付费制的会员模式是做了什么样的考量？ * 35:45 鹿岛会用什么方式去拥抱线上呢？ * 40:43 跑起来的“shop”类型、“store”类型和“express”业态 * 42:42 用3000+的单品解决用户100个问题 * 47:46 不同类目定价的标准和原则是什么？ * 50:49 鹿岛供应商是一批风险共担共创型合作伙伴 * 54:19 三年后鹿岛会是怎么样？ * 【播客中提到的专有名词】 “express”业态： 在零售中是贴近社区、商品精简、兼具多样便民服务且运营灵活的小型零售模式。 【关于我们】 启承资本是一家专注于消费投资的管理机构，由常斌和张鑫钊共同创立于2016年。沿着“新一代国民品牌”和“新一代全国连锁”这两条投资主线，启承资本已投资并助力了20多家优秀的企业实现了高质量成长。如果你还想了解更多关于餐饮、消费的内容，请在微信公众号找到我们：

当前中国餐饮市场的内卷加剧，会否重演日本餐饮的残酷竞争？ 日本餐饮行业长期以来被视为“黑暗大陆”，由于高度依赖服务，其市场始终缺乏科学、有效且可规模化的商业模式。90年代后，日本家庭年收入下滑，而人力成本却因少子化和劳动力短缺不断攀升，令餐饮企业面临需求下降与成本上升的双重压力。 日本餐饮行业因此进入了残酷的洗牌期：1996至2022年，日本的注册餐饮行业法人数量减少了30%以上；2011年，餐饮行业规模触底时，相较于1997年的最高点已经缩减近2成。 在这样严峻的市场环境下，日本餐饮业出现了几个值得关注的现象：1，高性价比成为企业的基本能力；2，规模的扩大并没有带来利润的提高；3，行业格局生变，大型连锁餐饮集团浮现。 启承资本研究总监东子认为，日本餐饮企业是一个很好的学习对象，但不可“刻舟求剑”。“日本发生了什么，中国也会发生什么”——这样的逻辑在消费领域是很难站住脚的。 以日鉴中，昨天的日本经验能够给今天的中国餐饮企业带来怎样的启示？又有哪些日本餐饮企业踩过的“坑”是我们需要注意的？ 关于以上问题，东子做客《品牌消费观》，和主播Leo进行了一次对话。 在本期节目中，你将听到： * 食其家如何战胜吉野家赢得第一市场份额？ * 日本麦当劳追求利益，为何成为日本餐饮历史最大赤字？ * 丸龟制面创始人增长焦虑却病机乱投医 * 中日品牌的差异，不可“刻舟求剑” 【主播介绍】 东子 启承资本研究总监，专注日本消费研究。 浣昉Leo 《品牌消费观》主理人，有赞COO兼联席总裁，负责公司的整体战略和业务管理。 【精彩内容】 01:30 日本餐饮市场及高连锁化率 04:07 日本著名餐饮品牌及多品牌经营情况 05:08 日本牛肉饭品类起源发展及竞争格局 08:49 食其家vs吉野家 16:40 价格战、产品差异化与定位策略 21:05 日本麦当劳的“跌落” 35:15 丸龟制面病急乱投医 41:55 中日品牌差异与中国品牌发展机会 【关于我们】 启承资本是一家专注于消费投资的管理机构，由常斌和张鑫钊共同创立于2016年。沿着“新一代国民品牌”和“新一代全国连锁”这两条投资主线，启承资本已投资并助力了20多家优秀的企业实现了高质量成长。 如果你还想了解更多关于日本餐饮、消费的内容，请在微信公众号找到我们：

曾几何时，消费投资领域人声鼎沸，如今恢复冷静，中国的消费投资经历了跌宕起伏的几年。 尽管历经高峰低谷，但启承资本坚定地投资中国消费。我们认为，无论宏观环境如何变化，消费投资始终是一条长坡厚雪的好赛道，而中国消费者有能力、也有意愿，以更低的价格用上更好的产品，过上更好的生活。 过去几年里，我们投资的消费品牌十月稻田、源氏木语、植护等都收获了高速增长，零售公司锅圈食汇、鸣鸣很忙也都成为了“万店连锁”。 在我们看来，消费投资的机会，恰恰就藏在这些并不"性感"的生意里——尤其是当下这个存量消费时代，刚需升级才是消费投资的最大确定性。而不管是十月稻田、植护还是源氏木语，他们都已在各自的领域里埋头深耕了许多年，积蓄了足以穿越周期的力量。 本期内容来自启承资本创始人常斌做客《品牌消费观》，与主播浣昉Leo的对谈。 【精彩内容】 04:09 回顾消费投资从热潮到冰河期 08:08 十月稻田：新一代国民品牌在供应链建立壁垒实现规模化 18:58 互联网起步的“白牌”如何拥有成为品牌溢出的价值 25:34 源氏木语：新一代国民品牌需要拥有独占型供应链 37:57 上一轮新消费做错了什么？现在的消费投资人看中的是什么？ 48:21 为什么要去学习日本消费品牌？ 52:38 中国万店连锁形成的原因和品类选择 01:13:30 拼多多 vs 抖音模式对比品牌创业的影响 01:17:52 Aha moment 【关于我们】 启承资本是一家专注于消费投资的管理机构，由常斌和张鑫钊共同创立于2016年。沿着“新一代国民品牌”和“新一代全国连锁”这两条投资主线，启承资本已投资并助力了20多家优秀的企业实现了高质量成长。

2024年，开什么店能赚到钱？ 在经济下行的时代，人们的消费习惯发生了哪些变化？在存量市场中，开店创业的逻辑是什么？面对相对疲软的需求，生意该怎么做？从便利零售到甜品烘焙，创业者如何选择不同的消费品类？ 深耕消费投资领域多年，作为穿越过周期的投资人，启承资本创始合伙人张鑫钊（Victor）对这些问题有自己的答案。 以历史的眼光看今天的中国经济，消费领域值得更多的关注。在这近五十分钟的对谈里，我们试图从宏观的视角去理清当前经济环境发生的变化。对能够持续盈利的消费品生意进行分类，同时分享启承在消费领域的投资逻辑，以投资人的视角，向创业者剖析成功案例背后的商业逻辑。 本期播客内容来自启承资本创始合伙人张鑫钊和《中国好生意》主播树杨的对谈。以下是包含时间戳的播客内容主题摘要： * 00:02 开场介绍当前经济形势和消费行业的投资机会。 * 05:40 分析消费市场的结构性机会和挑战。 * 11:50 分析线下生意的挑战，提出四类有盈利潜力的生意。 * 16:27 分析消费者在经济压力下的消费选择。 * 19:51 预测零售连锁的生命周期和市场变化。 * 22:01 分析便利店的市场潜力和盈利模式。 * 27:03 分享投资逻辑和寻找确定性的方法。 * 29:32 强调找到市场定位和有效策略的重要性。 * 35:24 分析不同市场周期下的资产投资时机。 * 37:37 预测未来十年消费市场的机会。