节目列表: 野格知识贩子 - EarsOnMe - 精选播客，一听即合

彭博周末713：关税战进展、通胀数据、企业财报与全球市场动向

彭博周末播客 Shownotes 一、全球经济展望与关税影响 * 美国关键数据前瞻本周二将公布6月消费者物价指数（CPI）周三公布生产者物价指数（PPI）周四公布零售销售数据此前6月就业报告显示失业率下降因劳动力人口减少，就业增长半数来自政府部门，劳动力市场放缓但未陷入困境 * 关税政策影响特朗普提及对“反美金砖国家”征收10%关税，市场认为政策“随时可能改变” 美国对日本汽车征收25%关税冲击显著，日本经济面临技术性衰退风险，央行加息计划搁置 * 英国金融政策动向财政大臣蕾切尔·里夫斯7月15日将发表演讲计划削减个人储蓄账户（ISA）2万英镑现金免税上限讨论废除“银行围栏规则” 考虑改革养老金制度（提高雇主缴纳比例）二、企业财报与市场动向 * Netflix财报周四公布重点转向营收增长（预计二季度15%-15.5%中双位数增长）和营业利润率（指引33%）积极拓展直播内容（WWE、UFC、NFL等）以追逐广告收入（2030年目标90亿美元） * 银行业动态美国六大银行交易收入预计增长零售银行（摩根大通、美国银行等）或增加贷款损失准备金，预计释放多达700亿美元资本摩根大通计划向金融科技公司收取数据访问费，引发行业波动 * 其他企业表现英伟达股价创新高但遭分析师看空德州仪器受益工业复苏股价连涨七周 Levi Strauss上调全年营收展望，关税影响小于预期（仅影响利润50个基点），目标营收100亿美元三、投资趋势与市场动态 * 股市与加密货币标普500、纳斯达克100指数上周小幅回调比特币飙升创历史新高资金流入科技股、金融股及加密货币 * 债券与信贷市场10年期美债收益率上升，分析师认为当前抛售“微不足道”，收益率或稳定在4.4%-4.5% 信贷市场利差收紧，建议减少风险敞口 * 其他市场动态ETF市场快速发展，成本下降催生大量新兴管理公司商业地产（尤其是写字楼）面临挑战但估值改善沙特阿美提交IPO申请特斯拉年度股东大会推迟至11月引发治理担忧四、行业深度解析与社会影响 * 美国农业困境过去三年农产品价格下跌约30% 九种主要农作物“亏本生产” 农业贸易逆差预计连续第三年出现（70年来首次）受特朗普贸易政策及巴西等替代供应国崛起影响 * FDA改革新任局长推动阿片类药物监管审查清查儿童食品中欧洲禁用化学物质改革疫苗审批流程计划公开审查决定函，利用AI提升效率，缩短药物上市时间 * 媒体与体育领域媒体行业分拆成趋势，“内容为王”仍是核心体育娱乐因固定观看时间、现场性价值稳定，投资者积极布局未来球队或走向上市 * NASA人才流失至少2000名高级职员计划离职，或影响美国航天竞争力私人航天企业（如SpaceX）成补充力量

7分钟

周末科技热点讨论（0713）：AI应用、巨头并购（META、OPENAI、GOOGLE）

Shownotes： 1. AI笔记应用Granola引领硅谷新风潮 * 成立两年的初创公司产品Granola成今夏硅谷"明星应用"，2024年5月估值近5亿美元，获超7000万美元融资 * 核心特点：复杂自然语言搜索功能，可连接邮件日历并在参与者不知情时实时转录对话（不保存音频） * 引发隐私争议：硅谷普遍存在未告知对方的录音行为，处于法律灰色地带，但用户接受度较高 2. Google 24亿美元收购Windsurf技术授权，OpenAI谈判告吹 * OpenAI曾计划以30亿美元收购Windsurf，因与微软的技术共享协议争议导致谈判破裂 * Google以24亿美元非独家许可费获取其技术，聘用部分员工（含CEO），Windsurf仍保持独立运营 * 交易增强Google在自动化编码工具领域的竞争力，延续科技巨头"非传统"吸纳AI人才的趋势 3. Figma拟IPO：并购Adobe失败后逆势崛起 * 2023年与Adobe 200亿美元并购案告吹，2024年计划IPO，过去12个月收入增长49%至8.21亿美元，自由现金流利润率28% * 创始人Dylan Field推动产品扩张（从4款增至8款），应对AI对设计工具的冲击，IPO或成近十年重要行业事件 4. 科技界动态：网络仇恨攻击与AI、加密货币简讯 * 人工降雨公司Rainmaker创始人遭保守派信息机器攻击，被造谣与得州洪水相关 * AI初创公司Hugging Face推出两款人形机器人（售价299-499美元）；特朗普团队与加密货币相关项目互动引发关注 5. SpaceX向xAI投资20亿美元，马斯克帝国协同效应凸显 * 投资占xAI 50亿美元融资轮次的近一半，体现马斯克旗下公司相互扶持的策略，此前曾调动多公司资源重组X（原Twitter） 6. Meta收购语音AI初创公司PlayAI * 收购旨在强化语音AI技术与人才储备，PlayAI去年获2100万美元融资，员工将加入Meta并向相关负责人汇报 7. 华为重塑AI芯片设计，挑战英伟达中国市场地位 * 研发新一代通用图形处理单元（GPGPU）Ascend 920，目标兼容英伟达软件代码，解决开发者适配难题 * 面临美国出口管制与技术经验不足的挑战，预计最早2026年大规模生产，若成功将显著提升AI竞赛地位 8. 摩根大通计划向金融科技公司收取数据访问费 * 拟对访问客户银行账户信息的公司收取数百万美元费用，高收费针对Stripe、Venmo等在线交易平台，费用可能转嫁给用户，受美国监管政策影响待定

10分钟

乔迪・维瑟谈AI、稳定币与数字经济对全球金融的重塑

作为身处AI重构时代的投资人，我们深刻体验了信息洪流的冲击。《野格知识贩子》的诞生，是为了借助AI工具，在碎片化时间内高效捕捉前沿资讯，快速建立对热点话题的基础认知。然而，AI的局限性，促使我们迈出下一步——《野格超级研究员》知识星球诞生了！（跳转特别篇 | 揭秘《野格》初心与全新计划）诚邀首批“超级粉丝”加入我们，共同探索AI时代高效研究的未来！添加主播微信 watanashall 获取免费加入名额。主要内容 * 主持人：CoinFund总裁克里斯·帕金斯（Chris Perkins），Web3和加密领域资深投资者，拥有风险投资和流动性策略经验。 * 嘉宾：乔迪·维瑟（Jordi Visser），被称为“思想巨人”，擅长从宏观角度分析AI和加密货币对宏观经济及投资的影响。 * 核心主题：数字经济崛起、AI与加密货币（尤其是稳定币）对全球金融系统和宏观经济的影响，探讨代币化未来、财富分配、监管环境及加密资产角色等。关键讨论与问答要点 1. AI前沿与创新爆炸 * 乔迪近期与ChatGPT的对话涉及Isomorphic Labs（谷歌DeepMind衍生公司），该公司已能发现所有疾病的药物，其团队因突破性进展获诺贝尔奖； * 还讨论了“对铜永不满足的需求”，反映当前正处于知识和创新爆炸边缘。 2. 传统商业周期的终结 * 乔迪认为传统商业周期已终结：一方面，以MAG7为代表的数字经济主导企业无债务、拥大量现金，利率上升反而受益；另一方面，美国经济分为工业经济（占比缩小）、数字经济（快速增长无债务）和政府干预（承担债务填补失衡），政府规模扩大彻底消除传统周期。 3. 政策与加密货币倾向 * 针对“大而美法案”，乔迪认为其选择“押注增长”，可能导致更多货币贬值和印钞，这也是他倾向比特币的原因之一。 4. 代际愤怒与政治可能性 * 25-35岁群体面临学生债务、AI冲击职业阶梯、住房负担能力失衡等问题，“美国梦”破灭引发愤怒； * 乔迪认为埃隆·马斯克组建“美国党”有成功可能，因民众愤怒或持续增长。 5. 私有公司投资与加密解决方案 * 81%营收超1亿美元的美国私有公司普通人无法投资； * 乔迪认为加密货币带来“数字资本结构变革”，可解决这一问题； * 他预测2030年“财富500强将成墓地”，AI工具降低创业成本，小公司可瓦解现有企业。 6. 稳定币的关键作用 * 稳定币是连接传统金融与数字世界的“桥梁”，提供熟悉的资产支持结构、降低风险； * 还能保护新兴市场民众免受本币贬值和资本管制影响； * 99%以美元为后盾的稳定币正加速加密生态普及。 7. 比特币与山寨币前景 * 比特币是“唯一从第一天起人人可接触的资产”，是价值储存的“护城河”； * 山寨币现状类似互联网泡沫破裂后时期； * 以太坊是“山寨币季”转变的关键“门户”，需站稳2700美元实现突破。 8. 监管与加密主流化 * 《Clarity Act》是加密资产主流化的最后障碍之一，将明确加密资产是商品还是证券； * 乔迪坚信其最终会通过，为机构资金入场铺路。核心预测与见解 * 2030年：财富500强可能被数字创新淘汰。 * 稳定币与AI：结合将推动交易量爆炸式增长，DeFi将成为获取收益的重要渠道。 * 比特币：将成为全球第二大资产，是唯一能跑赢大盘的价值储存工具； * 以太坊：作为“数字石油”，将承载数万亿美元稳定币，成战略性生态系统。 * 投资方式：原生加密资产、ETF、持有加密资产的上市公司股票等将长期共存、相互补充。

12分钟

特斯拉 “robotaxi”：责任划分与潜在风险挑战

作为身处AI重构时代的投资人，我们深刻体验了信息洪流的冲击。《野格知识贩子》的诞生，是为了借助AI工具，在碎片化时间内高效捕捉前沿资讯，快速建立对热点话题的基础认知。然而，AI的局限性，促使我们迈出下一步——《野格超级研究员》知识星球诞生了！（跳转特别篇 | 揭秘《野格》初心与全新计划）诚邀首批“超级粉丝”加入我们，共同探索AI时代高效研究的未来！添加主播微信 watanashall 获取免费加入名额。播客核心主题本期《福布斯》节目由布兰妮·刘易斯主持，艾伦·奥恩斯曼参与讨论，聚焦埃隆·马斯克提出的特斯拉“机器人出租车”愿景，深入探讨以下议题： * 车主将车辆纳入自动驾驶出租车队运营时，事故责任的划分问题 * 该模式带来的法律、保险等一系列挑战关键讨论点 1. 事故责任划分 * 艾伦观点：经与法律专家交流，若特斯拉车主将车辆投入机器人出租车网络运营，发生事故时，车主很可能需承担法律责任类比现有汽车共享平台（如Turo）：车主需确保车辆处于最佳状态（如维护刹车、轮胎，解决召回问题等）即便特斯拉可能负有责任，车主仍极有可能被追责 2. 保险业的挑战与风险 * 高里程与高事故率：机器人出租车为盈利需高强度使用，每日行驶里程可能超100英里导致磨损加剧、事故风险显著上升 * 维护不当风险：特斯拉车辆的8个摄像头无自动清洁系统若车主未清洁导致事故，可能面临责任 * 保险公司态度：因技术未经证实、风险未知，大型保险公司可能犹豫承保相关保单费用或极其昂贵特斯拉或需扩大内部保险系统作为补充 3. 特斯拉与Waymo的对比 * 特斯拉现状：机器人出租车系统尚未实际运行未明确日常维护细节（如充电、清洁、设备检查等） * Waymo模式：作为已运营的机器人出租车公司，拥有严格的日常维护系统明确事故责任由自身承担 * 关键问题：特斯拉对责任划分未正面回应 4. 法律空白与标准需求 * 现状：自动驾驶技术发展快于法律目前缺乏针对AI软件的全国性责任标准仅有零散的州指导方针 * 专家建议（法学教授）：规则应与人类司机一致——机器犯错则开发公司（如特斯拉）负责经济处罚可能是主要惩罚方式刑事责任也有可能（参考2018年优步自动驾驶致死事故） 5. 自动驾驶等级与责任转移 * 特斯拉现有系统： “Autopilot”和“Full Self-Driving”名称具误导性实际为需司机随时接管的Level 2（部分自动化） * 机器人出租车要求：需达到Level 4（完全自主驾驶，无需人类干预）此时乘客无需担责，责任完全由系统及开发者承担 6. 模式可行性的疑问 * 艾伦质疑点：客户主导的机器人出租车系统面临：财务风险法律风险操作不便（如半夜处理事故）风险可能大于回报短期内该模式或无实际意义

8分钟

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彭博 0711：特朗普计划对加拿大加关税，标普 500 创历史新高

全球贸易与关税动态 * 特朗普升级关税威胁：计划对不符合《美墨加协定》的加拿大商品征收35%关税（此前为25%），石油产品仍保持10%关税，Stellantis等企业受影响；同时提出对多数贸易伙伴征收15%-20%普遍关税（当前基线10%），若接近20%或使经济更接近衰退。 * 其他国家关税动向：威胁对巴西征收50%关税，巴西拟寻求替代贸易伙伴；称与越南达成含20%航空货运关税的协议，越南希望重新谈判；可能向欧盟发出30%关税信函，若未达成协议或施压欧元。 * 关税影响与时间线：企业利润率或从第三季度开始受冲击，消费品公司压力较大；特朗普试图在8月1日最后期限前达成协议，此前曾多次延期。市场动态与经济展望 * 区域经济数据：英国5月经济意外收缩0.1%，连续两月萎缩，接近衰退，英镑小幅走弱。 * 美国市场表现：标普500指数创历史新高，股市韧性受科技与AI投资驱动，达美航空财报表现良好。 * 货币政策与风险：摩根大通CEO杰米·戴蒙认为市场对关税威胁过于“自满”，担忧关税加剧通胀、增加美联储加息可能；市场预期美联储今年降息两次，欧洲央行持续降息对冲欧元走强。地缘政治与国际合作 * 英法合作进展：达成非法移民交换试点协议，深化边境管控合作；协调核能力，法国拟与英国共享核能力，德国等对联合核保护伞感兴趣。 * 俄乌冲突动态：特朗普计划周一就俄罗斯发表重要声明，可能涉及制裁，美国拟通过北约向乌克兰提供更多武器。科技创新与AI发展 * 欧洲科技主权：约80%科技基础设施依赖美中，正推动技术主权；AWS在德国推出欧洲主权云，强调数据本地控制，SAP CEO质疑欧洲对大型数据中心的需求，认为能源成本与监管成障碍。 * 科技巨头动态：英伟达CEO黄仁勋会见特朗普，称其AI芯片地位类似美元储备货币，或为中国市场设计专用芯片；特斯拉计划扩展自动驾驶出租车服务至加州和亚利桑那州。其他热点 * 企业表现：李维斯财报超预期，股价上涨；无人机概念股受政策提振；英国石油第二季度产量预计增长，股价上涨。 * 社会文化：伦敦餐饮业受纽约风格影响，流行巨型曲奇、软披萨等；纽约市游客量较去年下降17%，归因于贸易战与移民政策。

8分钟

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近期科技热点讨论：AI 芯片、META、硅谷人事变动

作为身处AI重构时代的投资人，我们深刻体验了信息洪流的冲击。《野格知识贩子》的诞生，是为了借助AI工具，在碎片化时间内高效捕捉前沿资讯，快速建立对热点话题的基础认知。然而，AI的局限性，促使我们迈出下一步——《野格超级研究员》知识星球诞生了！（跳转特别篇 | 揭秘《野格》初心与全新计划）诚邀首批“超级粉丝”加入我们，共同探索AI时代高效研究的未来！添加主播微信 watanashall 获取免费加入名额。主要内容 1. AI芯片初创公司Groq融资动态作为Nvidia的竞争对手，Groq正洽谈以60亿美元估值融资3-5亿美元，若完成，估值将较一年前翻倍；公司预计今年收入从去年9000万美元增至约5亿美元，近期与沙特达成芯片交易、宣布在芬兰建数据中心，但一季度芯片部署量未达目标，其芯片专注于AI推理，由GlobalFoundries制造。 2. Meta公司文化与AI发展困境离职AI研究员Tijmen Blankevoort发文批评Meta存在“恐惧文化”，导致协作缺失、内斗频发、愿景不明，员工缺乏对AI使命的认同；Meta近期大量招聘外部AI人才试图扭转局面，CEO扎克伯格投入巨资吸引高管和研究员。 3. 电池初创公司Lyten的生存策略 Lyten收购Northvolt的硅谷锂金属制造子公司及波兰储能电池厂，专注军事无人机电池市场，其锂硫电池成本低、能量密度高，虽循环寿命低于车企要求，但满足无人机需求，且军方愿意支付高价；公司计划扩大生产，寻找更多收购机会。 4. 福特有望获得IRA补贴福特密歇根电池厂虽使用中国宁德时代技术，仍可能符合《通胀削减法案》的生产税收抵免；众议院原法案可能禁止，参议院修改条款允许此类技术授权，最终需财政部指导意见确认。 5. Linda Yaccarino从X离职及背后原因 Yaccarino任X CEO两年后离职，因X与马斯克的xAI合并后其角色降级为社交媒体部门负责人；xAI的Grok聊天机器人曾因赞美希特勒引发争议，马斯克对xAI的关注盖过X的广告业务是重要因素。 6. 其他科技动态 * Perplexity推出AI浏览器Comet，挑战谷歌搜索 dominance； * Nvidia市值曾达4万亿美元，为首个突破该关口的公司； * 亚马逊AWS全球数据中心副总裁Kevin Miller将离职，任职17年； * xAI发布Grok 4，马斯克称其为“最智能AI”，此前因不当言论受批评； * Nvidia CEO黄仁勋计划下周访华，会见中国高层，重申对中国市场承诺，应对出口管制。 7. AI领域其他进展 * Cloudflare新设置可阻止部分AI公司爬虫，但无法阻止谷歌，因谷歌爬虫同时用于搜索索引，可能影响网站流量； * OpenAI准备在ChatGPT推出“一起学习”功能，类似导师角色，助力教学； * HuggingFace推出廉价机器人Reachy Mini，售价300-450美元，支持编程和开源应用分享。 8. Apple管理层变动与 succession线索 COO Jeff Williams年底退休，Sabih Khan接任；Williams曾被视为库克可能继任者，其退休使硬件工程高级副总裁John Ternus的继任者地位更突出。 9. SpaceX与特斯拉的股东情绪差异 SpaceX考虑融资，估值或达4000亿美元，较此前上涨14%；特斯拉股价同期下跌26%，面临竞争及马斯克分心等问题，股东情绪分化。以上排版采用分级标题和列表形式，重点内容加粗，保持原文信息完整性和逻辑结构。

8分钟

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Meta 深度解析：AI 驱动广告增长

作为身处AI重构时代的投资人，我们深刻体验了信息洪流的冲击。《野格知识贩子》的诞生，是为了借助AI工具，在碎片化时间内高效捕捉前沿资讯，快速建立对热点话题的基础认知。然而，AI的局限性，促使我们迈出下一步——《野格超级研究员》知识星球诞生了！（跳转特别篇 | 揭秘《野格》初心与全新计划）诚邀首批“超级粉丝”加入我们，共同探索AI时代高效研究的未来！添加主播微信 watanashall 获取免费加入名额。核心看点 Meta（META.O）短期靠AI提效与Reels增长拉动广告收入，长期看VR/AR技术突破与AI商业化。业务与增长 * 核心业务：FoA（Facebook/Instagram等）贡献超98%收入，24年利润率49%-60%；RL（VR/AR+元宇宙）持续亏损，但为长期布局。 * 短期动力：AI广告工具（Advantage+/Lattice）提升投放效率，带动CPM增长； Reels年收入破100亿美元，日均转发45亿次； Threads（MAU3.5亿）2025年启动广告； 2025年CapEx达600-650亿美元或压制利润率。长期潜力 * VR/AR：2024年全球出货900万台（Meta市占80%），Quest与Ray-Ban智能眼镜（销量200万+）打基础； * AI商业化：Llama3模型用户6亿，订阅模式远期或贡献数百亿亿美元年收入。

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科技前沿：芯片抵押借贷热潮推动 AI 计算初创公司发展

作为身处AI重构时代的投资人，我们深刻体验了信息洪流的冲击。《野格知识贩子》的诞生，是为了借助AI工具，在碎片化时间内高效捕捉前沿资讯，快速建立对热点话题的基础认知。然而，AI的局限性，促使我们迈出下一步——《野格超级研究员》知识星球诞生了！（跳转特别篇 | 揭秘《野格》初心与全新计划）诚邀首批“超级粉丝”加入我们，共同探索AI时代高效研究的未来！添加主播微信 watanashall 获取免费加入名额。本期播客要点：芯片抵押借贷热潮如何推动AI计算初创公司发展 1. 核心趋势多家提供AI计算能力的初创公司正效仿CoreWeave，采用“大额借贷以快速扩张”的策略，以所持高性能芯片为抵押进行融资，此类借贷总额已超200亿美元。 2. 典型案例伦敦云初创公司Fluidstack获麦格理等 lenders 批准，可借超100亿美元，抵押品为其持有的英伟达AI芯片，其借贷规模超过CoreWeave上市前的GPU抵押借贷额。 CoreWeave是该模式先驱，通过GPU抵押共借贷99亿美元，用于购买芯片租赁给OpenAI等客户；上市后股价上涨约300%，后收购数据中心运营商CoreScientific以降低借贷成本。 3. 借贷背景私人信贷资金充裕，过去十年规模增长约十倍至超2万亿美元，机构寻求高回报，看好AI计算行业增长及客户合同的可预测性。如Blue Owl等私人信贷公司认为GPU融资需求将大幅增长，预估AI云业务建设成本的75%用于购买GPU。 4. 潜在风险债务增加使行业（年轻且多不盈利）面临风险，若增长放缓或芯片贬值快于预期，可能影响还款。英伟达芯片更新周期缩短可能导致现有芯片快速过时，而投资者要求十几%的高利率及强担保以对冲风险。 5. 其他动态Lambda Labs、Crusoe等公司分别通过GPU抵押获得5亿、4.25亿美元借贷。部分公司尝试以AMD芯片抵押（如TensorWave），或寻求其他融资方式（如Nebius的低息可转换债券、Vultr基于现金流的信贷额度）。

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彭博 0710：特朗普关税威胁引发铜价震荡，英伟达市值破 4 万亿引领 AI 热潮

Shownotes 1. 市场综述 * 两大核心影响因素：美国总统特朗普最新关税威胁与英伟达创新高，AI热潮持续助推大型科技股。 * 欧洲股市表现亮眼，泛欧斯托克50指数期货上涨，本周累计涨约2.5%；标普500指数期货小幅下跌；欧元兑美元维持在1.1740附近，美国10年期国债收益率稳定在4.34%。 2. 焦点新闻一：贸易关税硝烟再起 * 巴西关税升级：特朗普宣布对巴西铜进口征收50%关税（8月1日生效），远超此前预期的10%，属政治行动；巴西雷亚尔下跌约2.3%，股市跌2%，咖啡期货上涨。 * 铜市震荡：交易商赶在关税生效前清关，市场当前按约25%关税定价，反映对豁免条款的不确定性。 * 各方观点：关税被视为对其他国家的警示，策略从消除贸易壁垒转向针对新兴市场大宗商品；迈克·彭斯批评其为“和平时期最大增税”，担忧推高通胀与消费者成本。 3. 焦点新闻二：人工智能热潮持续 * 英伟达里程碑：成为全球首家市值突破4万亿美元的公司，因在AI芯片领域占据核心地位，几乎形成有效垄断；其他科技巨头（微软、Meta等）资本支出超3000亿美元，为其创造机遇。 * AI的影响：广告巨头WPP发布盈利预警，股价跌19%，反映AI对传统广告业的冲击；初级岗位面临高风险，客户服务中心等可能出现岗位流失。 4. 全球经济与金融市场动态 * 欧洲市场：跑赢美国股市，奥迪等依赖铜的行业受益于铜价下跌；德国宣布增加国防和基建支出，市场对其能否转化为持续增长存疑。 * 美联储与通胀：官员对关税影响通胀存在分歧，需等待传导效应明晰以制定政策，同时警惕政治压力维护独立性。 * 美元走势：兑G10货币走弱、兑新兴市场货币走强，当前处于“超卖”状态，或面临短暂反弹，长期仍趋弱。 5. 地缘政治与国际合作 * 加拿大：推动多边主义，与东盟谈判自贸协定，强调“多元化”为经济重要工具。 * OPEC+：同意增产，上调长期原油需求预测（2050年达1.23亿桶/日），与华尔街年底供应过剩的预测形成对比。 * 红海航运：遭袭击导致货船沉没，多家航运公司避航，或影响相关公司股价。 6. 公司与行业新闻 * 费列罗拟以约30亿美元收购凯洛格，凯洛格盘后股价飙升56%。 * 达美航空今日盘前公布Q2财报，市场关注是否恢复业绩指引及下半年稳定性。 * 百仕通签署私人信贷合作协议，计划5年内扩至200亿美元；加密货币公司Circle股价上涨，传蚂蚁集团或合作稳定币项目。 7. 其他重要新闻 * 欧盟委员会主席冯德莱恩因辉瑞疫苗合同问题面临欧洲议会不信任投票，为近十年首次。 * 今日关键数据：美国首次申请失业救济金人数将公布，晚些时候进行30年期国债拍卖。

7分钟

Figure AI CEO 最新访谈：AGI 的终极部署载体与 Figure AI 的发展探索

作为身处AI重构时代的投资人，我们深刻体验了信息洪流的冲击。《野格知识贩子》的诞生，是为了借助AI工具，在碎片化时间内高效捕捉前沿资讯，快速建立对热点话题的基础认知。然而，AI的局限性，促使我们迈出下一步——《野格超级研究员》知识星球诞生了！（跳转特别篇 | 揭秘《野格》初心与全新计划）诚邀首批“超级粉丝”加入我们，共同探索AI时代高效研究的未来！添加主播微信 watanashall 获取免费加入名额。播客Shownotes：人形机器人：AGI的终极部署载体嘉宾介绍 * Brett Adcock：Figure AI首席执行官，连续创业者，曾创立电动垂直起降飞机公司Archer Aviation，早年通过出售软件公司获超1亿美元资金。因在农场长大，热爱硬件制造，认为硬件开发有"物理学作为规则手册"，是其创业生涯中"压力最小的几年"。核心讨论话题及关键观点 1. 人形机器人技术的指数级发展 * 驱动因素：硬件能力显著提升（电动系统安全可靠，接近火箭等复杂机械的可靠性）与神经网络的出色表现（直接控制机器人动作，如连续60分钟物流工作，接近人类速度和性能）。 * 对比过去：十年前波士顿动力Atlas仅能运行20分钟且漏油，如今电动系统已实现高可靠性。 2. Figure AI的独特发展路径 * 从公司成立"第一天"起就聚焦人形机器人，认为其是"终极元问题"，避免陷入带轮子或有限末端执行器机器人的"局部最优解"。 * 12个月内成功设计并建造出可从零开始行走的人形机器人。 3. 融资环境与信念 * 早期"深度科技"融资艰难（如Archer Aviation），但近七年环境"彻底翻转"，专门基金涌入。 * Brett自筹备资金启动Figure，公司第五个月即达到每月100万美元烧钱速度，全力投入人形机器人研发。 4. 硬件开发的挑战与回报 * 硬件与软件逻辑相似，但时间线长10-100倍、成本高、规模化难，被形容为"软件创业的死亡之旅"。 * 但硬件更有成就感，因能触摸实体产品，且"物理学规则"减少方向焦虑。 5. 目标市场与部署策略 * 聚焦家庭市场（非结构化、高变异性）和劳动力市场（物流、制造等，变异性低、盈利潜力高）。 * 优先在劳动力市场部署（如物流，机器人通过学习实现每3.5秒处理一个包裹），家庭市场预计"个位数年内"实现实用化。 6. 技术加速与规模化 * 物理产品工程加速的关键是大规模部署机器人，使其持续学习（如"物理代理"舰队通过集体学习提升能力）。 * 未来瓶颈将是制造能力，新工厂Baku专注Figure 3生产，目标是提升产量（挑战是能否超过每年手机产量）。 7. 下一代机器人的核心特性 * 成本：Figure 3比Figure 2便宜90%，为规模化奠定基础。 * 安全性与运动能力：需360度检测环境确保安全，运动更接近人类（速度、负载、范围）。 * 目标：实现自主推理、零人类干预、全天候工作。 8. 人类对机器人的采纳与信任 * 设计理念：注重"高能力、高智能"而非卡通化，通过"做正确的事"建立信任。 * 安全与隐私：需360度检测移动物体、防止火灾，设专门部门保障网络安全，依赖"品牌信任"。 9. 人机交互模式 * 默认交互界面为语音，支持发短信（机器人内置eSIM卡和手机号），Helix神经网络支持自然语言指令。 10. 人形机器人与AGI的关联 * 人形机器人是AGI在物理世界的"完美部署载体"，可避免人类成为"数字超级智能的奴隶"。 * 部署路线：从有限规模到数亿台，未来四年目标部署10万台。 11. 对社会与未来的影响 * 机器人将逐步替代人类工作，使工作成为"选择"，GDP显著增长，商品服务价格长期下降。 * 人类可更多投入热爱的事（如陪伴家人），但可能引发"存在目的"的焦虑。 12. 2025及未来展望 * 希望公司推动技术进步，实现水下城市、太空电梯等"宏伟目标"，借助人类与超级智能集体智慧推进文明。 * 避免技术停滞、人类生活质量下降或失去自主性。

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BigBear.ai深度解析：AI时代的"潜力股"还是"叙事泡沫"？

作为身处AI重构时代的投资人，我们深刻体验了信息洪流的冲击。《野格知识贩子》的诞生，是为了借助AI工具，在碎片化时间内高效捕捉前沿资讯，快速建立对热点话题的基础认知。然而，AI的局限性，促使我们迈出下一步——《野格超级研究员》知识星球诞生了！（跳转特别篇 | 揭秘《野格》初心与全新计划）诚邀首批“超级粉丝”加入我们，共同探索AI时代高效研究的未来！添加主播微信 watanashall 获取免费加入名额。播客Shownotes：BigBear.ai深度解析——AI时代的"潜力股"还是"叙事泡沫"？本期核心话题拆解被称作"下一个Palantir"的AI公司BigBear.ai：从创业历程到商业模式，解析其股价暴涨与财务困境的矛盾，探讨AI时代的机遇与挑战。一、公司速览：BigBear.ai是谁？ 1. 定位：AI驱动的决策智能解决方案提供商，核心服务于美国国防和情报机构，正拓展商业领域（NYSE: BBAI）。 2. 核心业务：聚焦三大领域——国家安全、供应链管理、数字身份与生物识别，提供数据处理、AI/机器学习、预测分析等服务（如计算机视觉、异常检测、ProModel仿真分析软件）。 3. 使命：将AI从"昂贵的实验"转化为"能带来实际ROI的运营工具"，强调可衡量的客户价值。 4. 特色：倡导道德AI与开源监管原则，主打"科技监管科技"，增强政府客户信任。二、创业之路：从资本整合到战略转型 1. 诞生（2020年）：由AE Industrial Partners通过收购4家实体（NuWave、Open Solutions Group等）整合成立，非"从零创新"，而是继承国防领域既有客户与能力。 2. 上市（2021年）：通过SPAC与GigCapital4合并上市，估值15.7亿美元，融资3.3亿美元，曾提出激进目标（2021-2025年营收CAGR 43%，毛利率达50%）。 3. 困境与转型（2022年至今）：业绩未达标：2020-2023年营收CAGR仅3.5%（远低于预测40%），毛利率降至26%，EBITDA转负。领导层更迭：Reggie Brothers（2020-2022）→ Mandy Long（2022-2025）→ Kevin McAleenan（2025至今），战略转向成本削减与商业拓展。关键动作：2023年收购Pangiam，发力机场、港口等商业场景的视觉AI；2025年密集达成商业合作（如机场生物识别、供应链优化）。三、商业模式与财务现状 1. 收入结构（2024财年）：AI产品（45%）：标准化软件（veriScan、ProModel AI等）；定制解决方案（35%）：定制AI系统开发；咨询服务（20%）：AI战略与部署服务。特点：依赖服务与定制（合计55%），人力资本依赖度高，利润率扩张受限。 2. 财务挑战：增长乏力：2024年营收1.58亿美元（仅增2%），2025年Q1增5%；持续亏损：2024年净亏损9350万美元，过去12个月累计亏损12.3亿美元；订单风险：积压订单3.85亿美元，但77%为"未行权期权"（非保障收入）；债务压力：2023年底总债务7470万美元，债务股本比1.54（高于行业平均）。四、竞争格局：与Palantir、C3.ai的差距与突围 1. 主要对手：Palantir：规模更大，政府领域根基深，2025年Q1营收增39%且盈利； C3.ai：企业AI平台领先，营收增25-29%，亏损收窄。 2. BigBear.ai的优劣势：优势：国防合同基础（如陆军1.65亿GFIM-OE合同）、特定利基市场（机场视觉AI、供应链数字孪生）；劣势：增长慢、客户集中（4家客户占52%收入）、财务不稳定。五、AI时代的机遇与挑战 1. 机遇：全球AI市场CAGR 36%（2021-2026），公司聚焦的国家安全、供应链等领域与AI颠覆成熟行业高度契合。 2. 挑战：行业共性：估值虚高（依赖"叙事"）、数据质量风险、AI模型可解释性争议、高基础设施成本；公司特有：积压订单转化难、商业转型成效待验证、竞争压力大。六、总结：潜力与风险并存 BigBear.ai拥有技术基础与战略定位优势，但财务困境、增长乏力与订单不确定性是关键阻碍。未来成败取决于：积压订单转化、商业市场突破、成本控制与盈利能力改善。投资者需警惕"AI炒作"，区分"实力"与"叙事"。互动话题：你认为BigBear.ai能复制Palantir的成功吗？AI公司的"故事"与"业绩"，哪个更该被重视？

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