作为身处AI重构时代的投资人，我们深刻体验了信息洪流的冲击。《野格知识贩子》的诞生，是为了借助AI工具，在碎片化时间内高效捕捉前沿资讯，快速建立对热点话题的基础认知。然而，AI的局限性，促使我们迈出下一步——《野格超级研究员》知识星球诞生了！（跳转特别篇 | 揭秘《野格》初心与全新计划）

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核心看点

Meta（META.O）短期靠AI提效与Reels增长拉动广告收入，长期看VR/AR技术突破与AI商业化。

业务与增长

• ​​核心业务​​：FoA（Facebook/Instagram等）贡献超98%收入，24年利润率49%-60%；RL（VR/AR+元宇宙）持续亏损，但为长期布局。


• ​​短期动力​​：​​AI广告工具​​（Advantage+/Lattice）提升投放效率，带动CPM增长；
  
  ​​Reels​​年收入破100亿美元，日均转发45亿次；
  
  ​​Threads​​（MAU3.5亿）2025年启动广告；
  
  2025年CapEx达600-650亿美元或压制利润率。

长期潜力

• ​​VR/AR​​：2024年全球出货900万台（Meta市占80%），Quest与Ray-Ban智能眼镜（销量200万+）打基础；


• ​​AI商业化​​：Llama3模型用户6亿，订阅模式远期或贡献数百亿亿美元年收入。