正片11:30 开始 前两天围观Genie3以及赛博龙虾人的moltbook占据了不少注意力。但眼下最震撼的确实还是金银大跌。而且果不其然周末BTC也跟跌了。 昨天已经预告过，这期紧急加更，深入讨论这波资源行情、黄金白银的属性和暴涨成因、泡沫与否后市观点、和新美联储主席又有什么关系。我就不多介绍和剪辑了，前面瞎聊也留着，时间戳晚些有空再加吧。。 请牢记我们时不时的短期反指属性，而且宏观永远没有正确答案，切不可作为投资参考。本期录制于2026年1月31日 没时间弄shownote，借听友的AI总结一用 03:27｜作息、咖啡与睡眠质量 ☕ 投资状态，本质是精力管理问题。 06:43｜Clawdbot，AI 权限与意识觉醒🤖 技术便利背后，哪些风险正在被忽略？ 11:26｜黄金白银资源股暴跌 💥 真的是贵金属“见顶”了吗？还是美元与央行政策的连锁反应？ 16:26｜价格波动 & 杠杆效应 📉 为什么多数人不是输在方向，而是输在仓位？ 22:02｜白银期货逼空与交割风险 ⚠️ 一旦流动性出问题，价格会发生什么？ 28:20｜宏观叙事切换的危险信号 🧠 当“共识”改变，市场往往比想象中更极端。 32:50｜回看 2021：我们学到了什么？ 🔁 历史不会重复，但会押韵。 36:44｜美联储主席人选与美国经济 🏦 人事变化，往往意味着方向变化。 42:18｜缩表 vs 降息：现实可行吗？ 📊 政策空间，真的还有想象中那么大吗？ 46:51｜强美元时代的全球策略 🌍 非美资产，该如何重新定价？ 52:09｜高位市场下的降息决策 ⏳ 如果降息来得比预期晚，该怎么办？ 57:42｜对“市场叙事”的一次反思 🧩 投资不是站队，而是持续修正认知。 ------------- 鸣谢本期编辑：Zephyr 我们每周用近10个小时的业余时间准备、录制和剪辑，完全用爱发电。听完我们各期节目觉得有所收获的，还请点赞收藏转发，推荐给相关的朋友，谢谢！！！我们也期望和更多有想法有观点的朋友认识交流。 投资有风险，提醒大家谨慎做好自己的研究。节目属于我们个人闲聊，观点随时有变化，不构成任何投资建议。

想不到我们小小一档节目已经开始孵化项目了！ Jason同学最近醉心学习宏观等，他打算自己再做一个短播客的节目叫《非共识的20分钟》，把自己平时所读所思，高频率的做些单口分享，主打知识性。那边还在认证中，之后也欢迎大家关注（我其实劝他做活人感更强的短视频来分享哈哈） The Wanderers这边大家的投入和频率不变，主要还是我们三个人畅谈当下最值得attention、最产生深远影响的市场、科技、宏观的话题，结合在一线的实操观察和感想。时不时也会邀请一些其他的Wanderers来对话。希望大家一如既往的支持和转发传播！ 过去几个月疯狂的贵金属（和资源）暴涨之后，昨天黄金白银突然历史性大跌。刚好友情转发一下Jason之前对黄金白银的学习成果。 而我们三个也马上聊一期，深入讨论这波资源行情、黄金白银的属性和暴涨成因、泡沫与否后市观点、和新美联储主席又有什么关系。敬请期待！ ----------------------------------------------------------- Jason的发刊词： 这是一档只用 20 分钟，把复杂世界讲到你能复述的节目。 我叫 Jason Huang：北大金融&历史，做过 9 年 VC，也在家族办公室做过全球配置，后来自己下场做过基金，经历过行情的疯狂与清算的冷。越做越确定：信息不值钱，解释信息的框架才值钱。 《非共识的20分钟》每期固定三步： First Principles：扒开噪音，抓底层资源争夺（货币信用 / 能源 / 算力 / 供应链 / 共识） Follow the Money：谁得利、谁受损？谁表面反对、私下布局？规则与激励机制怎么驱动行为？ The Mirror：用历史镜像讲清楚：当年怎么涨、怎么疯、拐点怎么出现、市场怎么崩

但见丹诚赤如血，谁知伪言巧似簧 赤马丙午大火的26年，题材火爆，游资风格已经起飞，其他风格的不少朋友则喊着26年难做。果然我们的不靠谱预测里，最靠谱的就是“马年要跟马斯克”，地面ai已经成为老登，商业航天太空算力太空光伏眼看就要纷纷进入逃逸速度，不再受任何基本面的地心引力了。 历来保护欲爆棚的监管机构和平台果断出手处罚一些操纵股价边吹票边卖出的大V，防止跟单股民们遭遇更惨的损失。在这里必须点赞。 周末卧病听听卖方机构会议，没想到一个接一个电话会的继续推啊。每年上天100GW/一百万吨载荷/一百万颗卫星/万次starship发射/每个小时发射一次，说的好像今年就实现了一样... 作为一档专业且有责任心的中文投资播客，我们赶紧出来和听众朋友们聊聊这事儿。有天赋的人尽可以玩，普通投资者还是要在题材频出的时候保持冷静和警惕。（主要是炒题材太难了，预测也容易打脸，只好站在大V的对立面了） 对内要防带货大V，对外也永远不能低估特朗普，尤其是中期选举之前发力的特朗普。最近在国内国外频频出招，限电、限贷、房住不炒、药品集采、窗口指导，委内瑞拉、格陵兰、达沃斯、伊朗。以至于我们都cover不过来了，竟然忘记聊联储主席人选了。 祝大家马年不踩雷！ ------------- 鸣谢本期编辑：Zephyr 我们每周用近10个小时的业余时间准备、录制和剪辑，完全用爱发电。听完我们各期节目觉得有所收获的，还请点赞收藏转发，推荐给相关的朋友，谢谢！！！我们也期望和更多有想法有观点的朋友认识交流。 投资有风险，提醒大家谨慎做好自己的研究。节目属于我们个人闲聊，观点随时有变化，不构成任何投资建议。

有些人只是错过了时代的列车，而我们最近似乎错过了时代的火箭航天:( 先放下悔恨的情绪，我们开始一年一度的非严肃预测！ 我们先回顾了2025年的预测，感觉逻辑上、方向上准确率还可以，但绝不能照着操作。 今年，我们继续对于自己熟悉的领域（宏观、AI、加密资产）各自做了预测，以及最大的商业赢家输家和最非共识的交易。继续期待打脸，期待交流。大家也请在评论区分享自己对2026年最有信心的预测！ 00:00 2025年AI、Crypto、宏观预测的分别回顾 11:35 2025年最大商业赢家和输家 18:45 逆向交易的教训与反思 21:25 26年宏观、Crypto、AI的预测！ 37:30 从玄学开始，26年商业赢家与输家预测 46:13 26年非共识的下注 鸣谢本期编辑：Zephyr 我们每周用近10个小时的业余时间准备、录制和剪辑，完全用爱发电。听完我们各期节目觉得有所收获的，还请点赞收藏转发，推荐给相关的朋友，谢谢！！！我们也期望和更多有想法有观点的朋友认识交流。 投资有风险，提醒大家谨慎做好自己的研究。节目属于我们个人闲聊，观点随时有变化，不构成任何投资建议。