The Wanderers 流浪者

时来天地皆同力，运去英雄不自由。 过去一个月，今年这一轮的大行情和周期终于迎来了他的cruel summer，创下中韩美股市的很多之最，部分指标甚至超出了互联网泡沫/15年股灾。每天各种群里的惨剧和梗一个接着一个，应接不暇。 同时，高潮也不出意外地发生了。70年代的蔡智勇，1998年的LTCM，2008的雷曼/bearstern，2021年的Gabe Plotkin/Bill Huang，2022 的SBF等人，仿佛每一轮都要以一个版本之子的献祭作为标志。 这次轮到了年轻有为的前 OpenAI 研究员 Leopold Aschenbrenner。其创办的 AI 基金 Situational Awareness一时风光无两，之间影响市场。但在取得惊人ytd成绩后，因为过于激进的杠杆，在7月的行情中发生巨大回撤，被迫将大部分股票组合出售给了 Citadel。 我们这期录制于29号晚，录完后我和Jason聊到了这个传闻，30号就迎来了他的清算和随后的史诗级别反弹。 为什么一个人可能完全看对了未来，却因为杠杆消失在途中？ 为什么最坏的情况总会发生？ 为什么即使这么危险，大家仍然前仆后继的使用它？ 是否有全身而退的情况？他们在使用上有什么独特之处？ 一方面，杠杆放大的从来不只是收益，的确也是签订了魔鬼的契约。时间、选择权、波动性、心理等都被推向一个不易承受的极端。另一方面，只要金融市场存在一天，本质上就离不开杠杆，它在社会发展甚至人生中是最重要的工具之一。 本次话题Vincent本更熟悉，但中途有急事后面只剩两个人对话，期待大家在评论区和他更多交流。 本节目仅为个人观点与信息分享，不构成任何投资建议，不鼓励使用杠杆。 这次先用ai生成的时间戳，可能不准确： 00:00 残酷的夏天 00:54 杠杆的本质与应用 06:37 经典案例：杠杆的教训 09:22 市场波动与杠杆的关系 28:04 韩国市场、行为模式 49:25 赌性坚强 56:04 个人生活中的杠杆 ---------------------- 鸣谢本期编辑：Zephyr 投资有风险，提醒大家谨慎做好自己的研究。节目属于我们个人闲聊，观点随时有变化，不构成任何投资建议。

重要提示：这期跟市场完全无关，纯粹三个朋友之间的走心聊天和探讨，可能对主要关心市场/行业的听众毫无价值，甚至有些过于自我/自说自话。有不少只适合跟朋友倾诉/公开说0人在意的话。介意的听众请注意避雷！ 我们在群里问选题的时候，发现了一些共性：短视频/xhs内容越来越丰富，职业选择、婚恋情感、甚至旅游、打卡和兴趣，居然都有了标准答案，市场的极致行情可能也反应了这一点。AI的普及带来了更对更全的标准答案，但也会让大多数人处于自动驾驶状态，认知、选择和动作似乎都可能变得同质化。 我们的主观意志和主体性还能保留住吗？ 这期我们完全抽离出市场，从一个 VC 生涯模拟器的游戏聊起。也让gpt给我们准备了一些自我剖析的问题，关注个人成长和精神健康，从朋友的角度互相分享和鼓励：接受无常、珍视自我、也不断进步。看看能不能对于大家有一点小小的借鉴和鼓励。 回到那个生涯模拟器游戏。AI 能作弊般地看到代码，推导每一步的理论最优，却仍然可能玩不过被真正经历塑造过、成长过的普通人。 人类最后的alpha，也许就是不断成为真正的自己。 * 02:36 VC 生涯模拟器：AI 知道概率和所有选择，为什么还是可能输给人？ * 10:43 能力、运气和时代：无法用能力和判断解释全部结果 * 14:22 重新认识自己：我的性格怎么影响投资和工作 * 27:30 停止苛责，原谅自己 * 33:25 恐惧如何驱动选择；FOMO的两面性 * 43:30 给童年的自己写信：找回安全感 * 45:00 坦然应对自己的弱点 * 51:40 压力内耗的不同解法 * 1:03:01 珍视自己的不同，拒绝标准答案，对抗工业化和自动化 * 1:10:00 人生成为旷野后，还能有动力吗？ * 1:19:50 人真的可以改变吗：激励机制、经历和重新选择 * 86:20 对五年后自己的期待：头脑、健康、心态、关系 ---------------------- 鸣谢本期编辑：Zephyr 投资有风险，提醒大家谨慎做好自己的研究。节目属于我们个人闲聊，观点随时有变化，不构成任何投资建议。

“Midsummer madness，I can't take it no more” 这个仲夏如此火热，也如此疯狂。世界杯观众，韩国网友，AI小登，都在经历美好的夏季。但同时，高位的市场带着巨大的杠杆，也让我们不断见证每天向上向下夸张的波动。似乎不管手中仓位在哪，投资者们都在经历焦躁、后悔、疑虑的各种情绪。 在这个季度， The Wanderers希望持续以机构经验和一线视角，和普通投资者分享我们在Q2的真实经历、思考与选择。 我们在付费专栏中，以季度复盘方式，覆盖三个最关键的话题： 1.这个季度市场中起关键作用的主要矛盾是什么？哪些产业变化/宏观事件是真正有深/远影响力的，对于相关板块和公司的具体影响是什么？ 2.这个季度中我们看到了哪些有意思的机会? 如何理解其主要的逻辑，当时的判断和思路是什么，哪些做了/没做，现在复盘起来做的对不对？ 3.我们在下个季度比较关注的主题和方向是什么? 什么会是我们主要观测的变量，哪些是可能的trigger？ 我们的定价每季度299元，相当于每个月请我们各喝一杯咖啡（如果算上苹果税/平台扣点等，可能喝的是瑞幸...），或者覆盖一下剪辑小哥/录制平台费用。我们三个的风格领域也有不少差异碰撞，相信大家能从中得到不只三份的收获。 付费订阅观众可加微TheWanderers1，出示购买/付款截图加入交流群，水平和时间有限，佛系讨论为主，无投资买卖建议，请勿期待过高😂 ---------------------------------------------- 00:00 开场内容简介 01:40 本季度的主要矛盾 - Vincent 05:10 本季度的主要矛盾 - Jason 09:50 本季度的主要矛盾 - Ran 16:15 本季度主要机会复盘 - Vincent 28:30 本季度主要机会复盘 - Jason 42:30 本季度主要机会复盘 - Ran 1:05:45 下季度关注的方向 - Jason 1:08:20 下季度关注的方向 - Vincent 1:14:10 下季度关注的方向 - Ran 1:20:10 Bonus瞎聊: SpaceX后市会怎么样？ 投资有风险，提醒大家谨慎做好自己的研究。节目属于我们个人闲聊，观点随时有变化，不构成任何投资建议。 ----------------------------------------------------- iOS用户付费渠道专属提示: 1.将这期付费专栏分享至微信(点播客页面右上角分享到微信好友);2. 在微信内打开链接登录小宇宙后点击"立即购买";3. 完成支付，省下一部分的苹果税。 您省下的苹果税将直接支持本节目制作和小宇宙平台，我们鞠躬致谢!

“莫听穿林打叶声，何妨吟啸且徐行。” 看来豪放旷达的小苏哥，也得强作镇定whistlin' past the graveyard。面对最近的半导体/科技股突然大跌，大家是如何给自己打气的？ 我们从NBA总决赛、欧冠、世界杯聊开。和缺乏经验的年轻马刺队不同，作为十多年前年年争四卖队长的阿森纳球迷，以及曾经的中概股投资者，我们最大的优势就是预期很低，心态稳定，豁达乐观！ 最好的防守就是进攻，而最好的进攻就是防守反击，这一点对于如何应对市场的波动也有启发。 韩国股市反复熔断的原因是什么？什么会拖垮市场？ Crypto 是不是已经沦落到中概的被遗忘地位？我们对各外部市场进行了一些小小观察，请勿当作任何投资建议。 00:00 从篮球足球决赛，聊投资心态 09:15 半导体牛市的大跌考验和原因分析 17:00 接下来的市场走向和信号 29:30 中东问题和美联储政策的未来走向 39:44 韩国股市反复熔断、杠杆和all in态度 50:00 会不会拖垮整个市场 56:05 Crypto已经沦落到中概地位和关注度？ 01:05:55 Crypto Bro涌入半导体，审美一致性 ------------ 鸣谢本期编辑：Zephyr 投资有风险，提醒大家谨慎做好自己的研究。节目属于我们个人闲聊，观点随时有变化，不构成任何投资建议。