慧客堂

欢迎大家添加微信：flare_wisdom_fintech 或扫描二维码，加入听友群： 🎙️主播：董艺婷（真话是我的态度，减法是我的选择。公众号：Beagle小猎犬号） 🎙️嘉宾：老延、Kelly 🌟本期节目： 这期财晓得系列，是我录完之后心里满是感动和惊喜的一期。我常说听友群里藏龙卧虎，这次就一次性请到了两位群里的 “大神级” 朋友。 第一位朋友老延，有着近 30 年的投资经验，从初中就守着电台听股票行情，经历过营业部手写填单、排队看行情的年代，从 90 年代的市场蛮荒期一路走到现在，穿越了 A 股一轮又一轮的牛熊，三十年间仅三年出现小幅亏损，这份战绩足以说明一切。 他毫无保留地分享了自己的投资心法：从 06-07 年靠封闭式基金折价策略挖到第一桶金，到靠可转债、分级基金等品种在熊市里守住收益，再到当下量化当道的市场里，个人投资者该怎么找到自己的生存空间。他也坦诚地讲了自己踩过的最深的坑：朋友的私募产品、不熟悉的小众策略、没有资源的一级市场项目，这些真金白银换来的教训，值得每一个投资者听进去。 我们还从投资聊到了生活，聊到了 AI 时代底层经济逻辑的变化带来的焦虑，聊到了在不确定的市场里，比起追逐暴富的机会，更重要的是过好自己的生活、养好自己的身体，能安安稳稳看完这个时代的剧本，本身就是一件幸事。 第二位是来自我们 8 群的 Kelly。过年期间在群里看到她分享的听节目笔记，我当时又震惊又心虚 —— 真的有人把我们节目里的干货内容一期不落听完，还认认真真做了满满一本笔记，字迹工整、逻辑清晰，隔着纸都能感受到满满的学霸气息。这次和她聊天，我们从她 10 年的投资演化之路聊起：从刚毕业跟着巴菲特的理念做指数定投，到后来重仓成长股经历极端回撤，再到离开职场后，重新思考现金流与风险承受力，从零搭建属于自己的资产配置框架。她踩过的坑、纠结过的问题、对市场的迷茫和思考，我相信每一个普通投资者都能狠狠共情。 我们也借着她的提问，把大家问得最多的问题聊了个透：普通投资者到底该怎么搭一个简单又能落地的配置框架？想搭上 AI 的时代浪潮，又怕泡沫破裂承受不住回撤，该怎么办？哈利布朗的永久组合到底能不能用，普通人该学它的什么？想做国别分散对冲风险，印度、越南这些市场到底能不能投？全球资产普跌、配置模型好像 “失效” 的时候，我们该拿什么稳住心态？ 这期节目里，只有两个在市场里摸爬滚打多年的投资者，最真诚的分享、最坦诚的复盘。不管你是刚入市的投资新手，还是在市场里沉浮多年的老朋友，我相信你都能从这期内容里，找到属于自己的答案，也能获得一份在市场里走下去的笃定。 接下来，欢迎你的收听！ 再放几张学霸Kelly的手写笔记： ⏰时间轴 00:21 A 股早期蛮荒时代经历 & 初中生的投资启蒙 15:37 不加杠杆、极致分散——30年仅亏3年 22:12 个人卷不过机构？怎么办？ 25:25 满级运气者，竟然也踩雷 30:56 数据的可得性进一步下降，投资者怎么办呢？ 37:38 对策略的理解不够深，也可能错过最赚钱的阶段 46:49 AI大发展，引人太焦虑？想不明白就别想啦 1:15:14如何判断和应对泡沫？泡沫=不适合投资？泡沫终结的核心是什么？ 1:22:45 如何在搭上机会的同时，保全自己？ 1:29:05 哈里布朗组合与懒人配置法 1:37:37 现在还可以“相信国运定投纳指”吗 1:40:15 地缘冲突视角，如何做国别上的资产分散？ 1:51:05 全球资产普跌时，资产配置还有用吗？ 1:53:40 经济学逻辑应然性VS市场必然性 1:57:52 用AI来验证基金经理是否知行合一 🔍我们是谁 慧客堂是由「至明科技」推出的一档关于如何经营幸福与财富的播客节目。 我是慧客堂的主播董艺婷，在这里，在这个充满不确定的时代里，我们将与您一起讨论如何在经营财富的同时提升自我，实现财富增长与幸福体验的和谐统一。 如果你是一名金融从业人员，听完我们的节目也许会心一笑、也许全身通畅； 如果你是一名买方投顾从业者，听完后也许能淡然面对工作考验、也许能获得更多客户、或者把他们服务得更好； 如果你是一个拥有基金资产（哪怕只有一千元市值）的基金投资者，那么帮助你听到真话、少走弯路、晚上睡得好一些、甚至成为家庭财富的好管家，将是我的使命。 📮联系我们 你可以添加我们节目详情中的官方微信，加入慧聚云端听友群； 也可以在公众号Beagle小猎犬号上找到我们的连载文章《财富管理NEXT：大F主理人》； 如果你有关于金融生态、基金投资、财富管理的任何需求和困惑，也欢迎在评论区留言或直接联系我们； 如何经营幸福与财富，将是我们永远的议题，也是我们始终前进的方向🏃‍♀️

欢迎大家添加微信：flare_wisdom_fintech 或扫描二维码，加入听友群： 🎙️主播：董艺婷（真话是我的态度，减法是我的选择。公众号：Beagle小猎犬号） 🎙️串台：厚雪长波 🌟本期节目： 今天这期节目，是慧客堂和厚雪长波的第一次串台。 这期节目是在3月的第一周录制的，大家也知道这几周发生了哪些事情，最近慧聚云端社群也特别热闹。 有人在问“这两天跌成这样，到底是加仓的机会，还是割肉的信号？”有人已经动手了——趁着跌，赶紧补了；也有人扛不住，直接剁了，说自己“跌得道心破碎”。还有一部分人盯着黄金和商品的波动，心里打鼓：CTA策略这周表现会怎么样？还能不能指望CTA这类资产作为组合配置分散器和稳定器？所有人都在纠结配置思路：现在是不是应该减配港股、多配A股？人民币升值，但为什么中国资产没见着利好...... 说实话，我特别能理解这种状态： 信息越多，你越慌；机会越多，你越乱；波动越大，你越睡不着。每天看盘、看新闻、看观点、看账户，把自己搞得精疲力尽，但年底一算账——收益的确是比理财高，但波动倒是比股票还刺激。 几周前我在群里推荐了一本书：《变局与定力》，我说：“这一周对市场的感觉，是我就静静地看着你们发疯” 。今天我们不想聊“恒科该不该割”，也不聊“黄金还能不能配”——这些话题，你打开手机随便哪个App都能看到一万个观点。 我想跟你聊的是另一个问题——为什么同样在市场里，有些人就能睡得着觉、拿得住仓位、赚得到钱？ 原本今天这一期在看到提纲时，我还以为会和一年前和老钱第一次聊天的内容差不多，但开场后发现不一样。 从FOF管理人的视角，我们看过了上千家管理人，跟踪过上万只产品，在这期节目中想跟大家坦诚地聊聊，到底如何能够筛出那些真正值得长期持有的资产、策略和人，究竟如何让自己拿得住、睡得着？ 这一期我们聊了很多内容，比如怎么筛？盯着什么筛？筛完之后怎么管？管的过程中如何判断该不该换？再比如什么样的业绩是靠运气赚来的，什么样的业绩是凭本事赚来的？比如什么时候该相信一个管理人，什么时候该果断离场？再比如面对地缘冲突、板块轮动这些变量搅在一起的时候，我们到底应该怎么做？ 就像我上周在群里推荐那本书，有朋友问：变局我看见了，定力在哪？ 我的答案是：定力不在“不动”，而在你知道自己该盯着什么动。 接下来，欢迎你的收听！ ⏰时间轴 03:46 最近市场大家普遍反馈负面的事情，在我们看来都是预料之中的 09:35 资产管理和投资是两码事 12:00 投资的世界里，到底什么叫激进？ 23:03 全球定价的资产本质上是不可预测的。不要认为自己能掌控和预测，这会让你失去对市场的敬畏 36:27 当行为超出了预设，有可能通过投资纪律修正吗？ 40:59 投资端的动作节奏和宏观判断之间是怎样去拟合的？ 51:49 事实上，大部分风险就是价格涨出来的 55:32 给基金经理打标签是否有意义？你需要弄清他的风格来源 1:01:15 量化赚的是什么钱？适配怎样的市场？ 1:09:08 FOF和宏观，职责重复吗？ 1:12:01 FOF中如何配置商品策略？ 1:13:25 “拉低收益率”的债券，还配吗？ 1:17:25 AI时代，“不参与”可能是最大的落后 🔍我们是谁 慧客堂是由「至明科技」推出的一档关于如何经营幸福与财富的播客节目。 我是慧客堂的主播董艺婷，在这里，在这个充满不确定的时代里，我们将与您一起讨论如何在经营财富的同时提升自我，实现财富增长与幸福体验的和谐统一。 如果你是一名金融从业人员，听完我们的节目也许会心一笑、也许全身通畅； 如果你是一名买方投顾从业者，听完后也许能淡然面对工作考验、也许能获得更多客户、或者把他们服务得更好； 如果你是一个拥有基金资产（哪怕只有一千元市值）的基金投资者，那么帮助你听到真话、少走弯路、晚上睡得好一些、甚至成为家庭财富的好管家，将是我的使命。 📮联系我们 你可以添加我们节目详情中的官方微信，加入慧聚云端听友群； 也可以在公众号Beagle小猎犬号上找到我们的连载文章《财富管理NEXT：大F主理人》； 如果你有关于金融生态、基金投资、财富管理的任何需求和困惑，也欢迎在评论区留言或直接联系我们； 如何经营幸福与财富，将是我们永远的议题，也是我们始终前进的方向🏃‍♀️

欢迎大家添加微信：flare_wisdom_fintech 或扫描二维码，加入听友群： 🎙️主播：董艺婷（真话是我的态度，减法是我的选择。公众号：Beagle小猎犬号） 🎙️主播：郭超（CFA，18年多领域投研交易，专注资产配置与固收策略研究） 🌟本期节目： 中东地缘局势骤然升级，大宗商品市场掀起滔天巨浪。一边是地缘冲突带火的商品行情，一边是无数投资者的灵魂拷问：市场这么热闹，为什么我的CTA策略没赚到钱？现在到底能不能追高商品？危机来了才做分散投资，还来得及吗？ 本期《慧客堂》，我们聚焦当下投资者最关心的CTA策略与地缘资产配置核心问题，一次性讲透所有关键逻辑： * 叙事与基本面复盘：中东地缘核心矛盾，拆解油价、黄金异动背后的叙事与基本面博弈； * 正本清源：到底什么是危机阿尔法？是否所有的CTA策略都能成为危机避风港？ * 全拆解：不同类型CTA策略的赚钱逻辑，为什么同是CTA，有人暴涨有人亏麻？ * 以史为鉴：复盘历次石油危机与地缘冲突，大宗商品的传导链条到底怎么走？ * 避坑指南：爆款CTA能不能追？商品策略的隐形坑到底有多深？ * 戳破陷阱：动荡市场中典型投资者的情绪，别让上头情绪毁掉你的投资组合！ 无论你是已经配置了CTA策略、关注大宗商品行情的投资者，还是想在全球地缘动荡中做好资产分散、守住钱袋子的人，这期内容都能给你最落地的逻辑与实操建议。 ⏰时间轴 00:20 商品市场热闹非凡，为啥我的 CTA 策略却没赚到钱？ 09:08 一打仗就清仓 A 股？危机来了才开始分散投资？这几类人里，有你吗？ 17:31 买了商品和 CTA=拿到了危机时刻护身符？ 20:28 内部与外部的分化——才是产生不安定因素的根源！ 24:06 🌟人人都在说的危机Alpha，到底赚的是什么钱？ 28:47 不是所有战火都能催生行情？地缘危机的真相太扎心 34:50 看似平滑的 CTA 策略指数，藏着太多幸存者偏差的坑 40:00 想靠商品套利稳赚不赔？有人亏到改行开货车...... 46:47 聊聊预期差：地缘冲突愈演愈烈，黄金却不涨反跌 50:25 好的“反省”时间窗口不等于好的“入场”时间窗口 56:40 同样是做黄金交易，为啥有人赚翻有人亏麻了？ 58:19 地缘政治为何影响大宗商品价格？ 1:03:44 地缘风波席卷全球，哪些品种只看中国脸色？ 1:06:32 爆款CTA、年化四五十，现在追高合适吗？ 1:10:09 商品暴涨、CTA 却不涨，这正常吗？ 1:14:45 地缘政治会否影响人民币资产的全球竞争力？ 1:18:40 现阶段A 股的核心矛盾 1:23:35 清空A股满仓CTA？用All In的方式“降低防线”，只会把风险越放越大！ 1:28:09 全球市场巨震不断，中国资产会不会成最终的避风港？ 🔍我们是谁 慧客堂是由「至明科技」推出的一档关于如何经营幸福与财富的播客节目。 我是慧客堂的主播董艺婷，在这里，在这个充满不确定的时代里，我们将与您一起讨论如何在经营财富的同时提升自我，实现财富增长与幸福体验的和谐统一。 如果你是一名金融从业人员，听完我们的节目也许会心一笑、也许全身通畅； 如果你是一名买方投顾从业者，听完后也许能淡然面对工作考验、也许能获得更多客户、或者把他们服务得更好； 如果你是一个拥有基金资产（哪怕只有一千元市值）的基金投资者，那么帮助你听到真话、少走弯路、晚上睡得好一些、甚至成为家庭财富的好管家，将是我的使命。 📮联系我们 你可以添加我们节目详情中的官方微信，加入慧聚云端听友群； 也可以在公众号Beagle小猎犬号上找到我们的连载文章《财富管理NEXT：大F主理人》； 如果你有关于金融生态、基金投资、财富管理的任何需求和困惑，也欢迎在评论区留言或直接联系我们； 如何经营幸福与财富，将是我们永远的议题，也是我们始终前进的方向🏃‍♀️

🎙️代班主播：郭超（CFA，18年多领域投研交易，专注资产配置与固收策略研究） 🪑常驻嘉宾：杨赤忠（从投资市场到政府管理的人，投资圈里懂政府，政治界里看投资。公众号：杨赤忠YCZ） ✨关于本期节目 Hi，慧客堂的朋友们，大家好！最近从财经圈到投资圈，所有人的目光，都被骤然爆发的美伊中东地缘冲突牢牢锁住。冲突爆发后的一周多里，油价跳涨、黄金异动、A股板块忽涨忽跌。慧聚云端群里的提问更是刷了屏，从战局走向问到资产配置，从大国博弈问到个人配置操作，每一个问题，都藏着大家面对时局的迷茫与焦虑。 一边是地缘炮火连天，一边是资本市场上蹿下跳，所有人都在问：我的钱袋子，到底该往哪放？ 本期节目，我们应所有听友的千呼万唤，专门请到了杨总，携手代班主持人超哥，不搞空泛的理论输出，不做主观的单边预判，只直面大家在群里提出的四五十个核心问题，一一拆解、句句回应。 从美伊战争的三种演进结局，到石油美元体系的崩塌隐忧；从委内瑞拉与伊朗行动背后的全球格局洗牌，到中国的破局智慧；从地缘冲突下黄金不涨的底层逻辑，到油价中枢上移的通胀危与机；从爆火的AI龙虾潮是产业革命还是投资泡沫，到A股牛市到底是刚起步还是已到中后期；从两会政策里的居民财产性收入机会，到信息滞后的普通投资者该如何应对黑天鹅。 这场对谈，早已超越了单一地缘事件的点评，也不止于资本市场的机会与风险拆解。这更像是一次站在全球秩序新旧交替的十字路口，为我们每一个人拨开迷雾、锚定方向的时局深度解读...... 有更多想听到的内容，欢迎在评论区给我们留言或加入社群交流！（可扫码添加我们的小伙伴邀您入群） 🎯时间轴 01:56 中东战火再起，局势将如何演进？普通人如何在风险中把握机会？ 07:35 委伊接连出手，是否在撼动美国的全球霸权根基？ 11:23 美国中东操作正在瓦解石油美元？中国默默承接霸权自我消耗的红利？ 16:10 特朗普深陷中东战争泥潭，中方或手握更多主动权？ 18:41 美伊战争走势成谜，对中国是危是机？普通人会被怎样波及？ 24:39 战争长期化的可能性？哪些因素决定了我们的钱袋子？ 31:31 地缘冲突都炸锅了，黄金为啥不涨反跌？背后真相太扎心 33:46 油价再也回不到六七十？全球滞胀时代真的要来了？ 37:20 全球资本疯抢实物资产，中国哪些领域能吃到长期红利？ 40:46 爆火的龙虾潮，是AI新产业范式还是又一场投资泡沫？手里的AI股票该清仓还是抄底？ 44:34 美股高位回调风险拉满？A股牛市走到中后期？？？ 47:50 未来三年，压垮A股、港股的最大黑天鹅会是什么？ 50:01 中东资本大规模外流，会抄底A股H股还是回流美欧日韩？ 51:57 英伟达超预期却开盘暴跌，是美股见顶的铁证？ 52:31 两会定调增加居民财产性收入，普通人的机会在股市？楼市？还是其他？ 56:19 卡脖子的核心稀缺资产，不用传统估值法到底该怎么定价？ 58:51 信息“滞后”的个人投资者，地缘变局下如何识别真专家、不被割韭菜？（🌟杨总推荐了11人的书，下拉可见书单） 1:07:34 通胀滞胀双杀将至，普通人该怎么配资产才能不缩水？ 1:10:46 长期投资者必看！有没有能对冲地缘战争风险的万能品种？ 1:11:51 遇到战争这种突发黑天鹅，顶级投资机构的操作居然是这样的？ 📖杨总提到的11位作者 1. 塞缪尔·亨廷顿 2. 约翰·米尔斯海默 3. 乔治·凯南 4. 亨利·基辛格 5. 兹比格涅夫·布热津斯基 6. 杰克·沙利文 7. 瑞·达里奥 8. 杰弗里·萨克斯 9. 马凯硕 10. 阎学通 11. 达龙·阿西莫格鲁 🔍我们是谁 慧客堂是由「至明科技」推出的一档关于如何经营幸福与财富的播客节目。 我是慧客堂的主播董艺婷，在这里，在这个充满不确定的时代里，我们将与您一起讨论如何在经营财富的同时提升自我，实现财富增长与幸福体验的和谐统一。 如果你是一名金融从业人员，听完我们的节目也许会心一笑、也许全身通畅； 如果你是一名买方投顾从业者，听完后也许能淡然面对工作考验、也许能获得更多客户、或者把他们服务得更好； 如果你是一个拥有基金资产（哪怕只有一千元市值）的基金投资者，那么帮助你听到真话、少走弯路、晚上睡得好一些、甚至成为家庭财富的好管家，将是我的使命。 📮联系我们 你可以添加我们节目详情中的官方微信，加入慧聚云端听友群； 也可以在公众号Beagle小猎犬号上找到我们的连载文章《财富管理NEXT：大F主理人》； 如果你有关于金融生态、基金投资、财富管理的任何需求和困惑，也欢迎在评论区留言或直接联系我们； 如何经营幸福与财富，将是我们永远的议题，也是我们始终前进的方向🏃‍♀️