起朱楼宴宾客

半年一度（偶尔季度加更）和思瑞投资首席投资官Ricky的打脸会时间。 大家好，我是大卫翁，“起朱楼宴宾客”是我用来记录这个大时代的播客节目。 本次复盘和展望节目录制于2026年9月12日下午。 上次的节目指路：《172.全球宏观和资本市场2026半年度复盘与展望：AI叙事的下一步》 起朱楼宴宾客和财新的九月开学季优惠订阅活动又开始了，本期活动时间为9.7-9.27，除了常规的财新通年卡和数据通Pro年卡之外，还有很多朋友许愿的财新周刊纸质版订阅！ 感兴趣的朋友可以在这里直接领取优惠券： 1、财新周刊纸质版（一年） https://cchuodong.caixin.com/market/ms/cx_forward.html?activitycode=253EFJCB 原价1498元的财新周刊纸质版 ，限时优惠价1298元。 2、财新通包年年卡（旗舰产品） https://cchuodong.caixin.com/market/ms/cx_forward.html?activitycode=84CVK3GB 原价648元的财新通年卡（连续包年版），限时优惠价为498元，平均每个月41.5元。 3、数据通Pro年卡（连续包年版，含金融我闻阅读权益） https://cchuodong.caixin.com/market/ms/cx_forward.html?activitycode=LOG4YVE7 原价1998元的数据通Pro年卡（连续包年版），限时优惠价为1518元，平均每个月126.5元。 和过往的活动类似，通过我的优惠券成功订阅的朋友也可以获得我的知识星球加入或续期优惠券，以及加入财新专属的听友群。 嘉宾介绍： Ricky，思瑞投资创始合伙人、首席投资官。 时间轴： 01:45 全球市场三季度表现复盘：虽然跌宕起伏，但充满了疲惫感 15:58 这一场的核心问题：美国资金越来越贵，为什么AI叙事还不破？中国资金如此便宜，为什么投资和消费还起不来？ 16:56 关于发达国家国债收益率屡创新高的一些讨论 延伸阅读：Clocktower Group 《干预的代价》 37:44 AI叙事进展：速度降不下来的囚徒困境 延伸阅读：路透《Some researchers want AI to slow down. The labs can’t afford to⁠》 Dario Amodei 《We Must Pace the Frontier》⁠⁠ 57:37 美国中期选举：如果特朗普无法创造“超预期”，他会创造什么意外？ 67:49 中国走出通缩了吗？科技企业上市狂潮有代价吗？ 85:16 以上说的这些大道理，落到资产配置层面该怎么做？ 95:32 喜闻乐见的四季度资产排序环节 欢迎关注我的新书《资产配置行动指南》，解读和购买链接在这里：158. 播客里聊了四年的资产配置，我把它做成了一本《行动指南》 欢迎订阅我的Substack频道，它是一个以英文为主的频道：hubris2025.substack.com 欢迎关注我和雨白、小跑新制作的时事聊天节目《不熄灯Lights On》 欢迎关注我的生活方式类节目《犬生活》，《纽约有一种气质叫“都行”｜和杨蒙恩的临别闲聊局》最新上线！ 欢迎加入我的知识星球，我正在好好运营那一片后花园。 欢迎在评论区互动，或者给我写邮件，邮箱地址[email protected]。 节目BGM： Jodymoon - the long way around 节目后期：大卫翁

和雨白、小跑的广州场线下活动实录。 大家好，我是大卫翁，"起朱楼宴宾客"是我用来记录这个大时代的播客节目。 在这次线下活动里，我们聊了一个很适合在广州这个城市展开的话题，那就是出海。这也是一个我和小跑这种常年在海外生活工作的人深有感触的话题，希望能为大家提供一些不同的视角。 不过在正式进入节目之前，请允许我先打个小广告，起朱楼宴宾客和财新的九月开学季优惠订阅活动又开始了，本期活动时间为9.7-9.27，除了常规的财新通年卡和数据通Pro年卡之外，还有很多朋友许愿的财新周刊纸质版订阅！ 感兴趣的朋友可以在这里直接领取优惠券： 1、财新周刊纸质版（一年） https://cchuodong.caixin.com/market/ms/cx_forward.html?activitycode=253EFJCB 原价1498元的财新周刊纸质版 ，限时优惠价1298元。 2、财新通包年年卡（旗舰产品） https://cchuodong.caixin.com/market/ms/cx_forward.html?activitycode=84CVK3GB 原价648元的财新通年卡（连续包年版），限时优惠价为498元，平均每个月41.5元。 3、数据通Pro年卡（连续包年版，含金融我闻阅读权益） https://cchuodong.caixin.com/market/ms/cx_forward.html?activitycode=LOG4YVE7 原价1998元的数据通Pro年卡（连续包年版），限时优惠价为1518元，平均每个月126.5元。 和过往的活动类似，通过我的优惠券成功订阅的朋友也可以获得我的知识星球加入或续期优惠券，以及加入财新专属的听友群。 简明时间轴 01:11 广告结束，正片开始 04:49 中国企业出海经历的三个阶段 13:09 中国制造业过去几年如此主动和大规模的出海，动力何在？ 20:21 为什么说中国这次的制造业出海可能是“前无古人，后无来者”？ 29:59 如果中国制造业出海赚到了钱，会反哺国内经济吗？ 44:07 为什么在这轮过程中，海外经济体对中国企业出海的反弹和意见如此之大？ 62:10 这轮制造业出海和我们普通人有何关系？投资和职业发展分别会有什么影响？ 72:19 观众提问：对刚开始出海的规模比较小的企业有何建议？ 欢迎关注我的新书《资产配置行动指南》，解读和购买链接在这里：158. 播客里聊了四年的资产配置，我把它做成了一本《行动指南》 欢迎订阅我的Substack频道，它是一个以英文为主的频道：hubris2025.substack.com 欢迎关注我和雨白、小跑新制作的时事聊天节目《不熄灯Lights On》 欢迎关注我的生活方式类节目《犬生活》，《纽约有一种气质叫“都行”｜和杨蒙恩的临别闲聊局》最新上线！ 欢迎加入我的知识星球，我正在好好运营那一片后花园。 欢迎在评论区互动，或者给我写邮件，邮箱地址[email protected]。 节目BGM： Jodymoon - the long way around 节目后期：甜食

和日谈公园的李叔，也是一个把所有钱放在活期账户里的理财恐惧者，聊聊资产配置这件事。 大家好，我是大卫翁，"起朱楼宴宾客"是我用来记录这个大时代的播客节目。 这期节目是我和日坛公园的一期串台节目，我和李叔聊了一些比较新手向，甚至可以说是面向抗拒投资的人的内容。不过既然大家是在起朱楼这边收听这期节目，其实大概率不属于这类人。但我回听下来，依然觉得里面有些点可能会给大家一些启发，所以也放在我自己这边了。 我对李叔在最后给我分享的那个小故事很有感触，他在录制前两天甚至动了给我打电话取消录制的念头，我是真的没有想过有人会对投资理财这个话题如此抗拒。或许有一天我可以出一个系列，专门用来打消这类朋友的顾虑。 简明时间轴 02:14 为何不敢碰投资？李叔的卖房血泪史 11:50 为什么非得理财？把钱全放活期不行吗？ 16:22 读多少书才能开始投资？ 19:29 什么是人力资产？ 24:37 自由额度公式：多少钱以下的消费，可以不用犹豫？ 43:13 赚了想跑、亏了死扛，这种心理怎么破？ 53:38 资产配置，没人教你，但你每天都在做 01:06:22 资产配置的核心：认清周期，分散和再平衡 01:21:34 乱纪元时代不要All in！ 01:26:58 投资是对世界观的投票，先搞清楚你是谁 欢迎关注我的新书《资产配置行动指南》，解读和购买链接在这里：158. 播客里聊了四年的资产配置，我把它做成了一本《行动指南》 欢迎订阅我的Substack频道，它是一个以英文为主的频道：hubris2025.substack.com 欢迎关注我和雨白、小跑新制作的时事聊天节目《不熄灯Lights On》 欢迎关注我的生活方式类节目《犬生活》，《纽约有一种气质叫“都行”｜和杨蒙恩的临别闲聊局》最新上线！ 欢迎加入我的知识星球，我正在好好运营那一片后花园。 欢迎在评论区互动，或者给我写邮件，邮箱地址[email protected]。 节目BGM： Jodymoon - the long way around In the pool 节目后期：日谈公园

这是一期关于美国财政部长贝森特最近所作所为所想的学习笔记。 大家好，我是大卫翁，"起朱楼宴宾客"是我用来记录这个大时代的播客节目。 9月4日昆明线下活动报名链接： https://mp.weixin.qq.com/s/WEP4Bd7B-BTe5DG6WyIHCg 或者扫描下方小程序码： 简明时间轴及参考资料链接： 02:33 贝森特最近干的几件大事：和日本联合干预汇市、喊话美联储扩大FIMA、加码美债回购规模 05:52 贝森特的个人经历对他政策思路的影响 参考资料： 美联社的采访 Semafor去年底的深度文章《How Scott Bessent took over the global economy》 他在纽约经济俱乐部“美国250周年”晚宴上的演讲稿：21世纪的美国经济外交艺术 世界黄金协会：Markets may not buy the buybacks 24:40 和日本联手救日元，贝森特图什么？ 参考资料： 中田敦彦的Youtube大学：【日米為替介入】なぜアメリカは動いたのか？米国債防衛のカラクリと思惑 Fortune 《Scott Bessent is using moves from his hedge fund days to prop up Japan’s yen—and America’s $40 trillion national debt》 41:36 贝森特加码美债回购，失败了吗？ 参考资料： 纽约梅隆银行BNY ：U.S. Treasury Buybacks, Signal Matters More than Size Wall Street Journal：Why Scott Bessent Is Playing With the Treasury Market 公众号Spread Trading：《原来贝森特才是债市义警》 IMF: 《Testing the Liquidity Support Effects of the U.S. Treasury Buyback Program》 52:52 总结：贝森特过去靠判断政府什么时候会向市场认输来“赚钱”，现在他的工作是让市场相信政府根本不会认输 欢迎关注我的新书《资产配置行动指南》，解读和购买链接在这里：158. 播客里聊了四年的资产配置，我把它做成了一本《行动指南》 欢迎订阅我的Substack频道，它是一个以英文为主的频道：hubris2025.substack.com 欢迎关注我和雨白、小跑新制作的时事聊天节目《不熄灯Lights On》 欢迎关注我的生活方式类节目《犬生活》，《纽约有一种气质叫“都行”｜和杨蒙恩的临别闲聊局》最新上线！ 欢迎加入我的知识星球，我正在好好运营那一片后花园。 欢迎在评论区互动，或者给我写邮件，邮箱地址[email protected]。 节目BGM： Jodymoon - the long way around In the pool 节目后期：大卫翁