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AI 时代，「一人公司」成了一个越来越热的词。一个人加几个 agent，就能做掉过去一整个团队的工作——这个想象正在快速从概念变成现实。支持者说，build 的成本越来越低，个人的杠杆越来越大，普通人第一次真正有机会拥有一家属于自己的公司，不依赖 VC，不需要融资，自己说了算。 但如果有人在 AI 火起来之前就已经活成了这样，他的判断或许更值得参考。Sahil Lavingia 是 Gumroad 创始人、畅销书《小而美》（The Minimalist Entrepreneur）作者——他走完了完整的硅谷融资路径，也经历过融资失败、大规模裁员，最终一个人把公司撑了将近五年。今天的 Gumroad 年收入将近 2000 万美元，核心团队只有三个工程师。他不是在布道极简主义，而是两种模式都真实走过的人。 这期节目，Sahil 聊了几个很值得思考的问题：当 vibe coding 让每个人都能在一个周末做出一款 app，真正稀缺的东西是什么？为什么他认为技术创始人第一个应该招的人是销售，而不是工程师？AI 最终会不会变成 CEO，让创始人只需要专注于自己最享受的那部分工作？ 本期人物 丁教 Diane，「声动活泼」联合创始人、「科技早知道」主播 Sahil Lavingia，Gumroad 创始人兼 CEO、《小而美》作者 时间轴 [00:14] 从 Pinterest 二号员工到 Gumroad 创始人：一段标准硅谷故事的非标结局 [03:33] 年入 2000 万、团队只有三个人——Gumroad 今天到底是怎么运转的 [06:03] 人人都能 vibe code 之后，小产品是更好卖了，还是更难卖了 [07:57] Gumroad 做了更好的产品，为什么还是输给了 Patreon [09:54] 如果只能招一个人，技术创始人应该招工程师还是销售 [19:27] AI agent 已经很强了，还有哪些事情它暂时替代不了 [29:46] AI 当 CEO、人当手艺人——这个未来有多远 [36:07] 在 IRS 做数字化和在硅谷创业，哪个更难 幕后制作 监制：Yaxian 后期：迪卡 运营：George 设计：饭团 「Knock Knock 世界」 点此收听👉全球一半的人将会近视，是什么在改变我们的眼球？（https://sourl.co/nEQm98） 在「Knock Knock 世界」里，听到全球新鲜事，还能成为「全球观察员」，报选题、参加选题会。2026 年的节目正在持续更新，4 期节目可以免费试听。 商业合作 声动活泼商业化小队，点击链接直达声动商务会客厅（https://sourl.cn/9h28kj ），也可发送邮件至 [email protected] 联系我们。 加入声动活泼 声动活泼正在招聘全职商务运营经理、早咖啡内容实习生和社群实习生，如果你也对播客行业的内容制作感兴趣，欢迎点击招聘入口 关于声动活泼 「用声音碰撞世界」，声动活泼致力于为人们提供源源不断的思考养料。 我们还有这些播客：声动早咖啡、声东击西、吃喝玩乐了不起、反潮流俱乐部、泡腾 VC、商业WHY酱、跳进兔子洞 、不止金钱 欢迎在即刻、微博等社交媒体上与我们互动，搜索 声动活泼 即可找到我们。 期待你给我们写邮件，邮箱地址是：[email protected] [科技早知道] 欢迎扫码添加声小音，在节目之外和我们保持联系。 Special Guest: Sahil Lavingia.

就在本周，全球三大存储芯片巨头——SK 海力士、三星、美光——市值同时突破万亿美元。过去一年，SK 海力士股价累计涨幅超过 900%。财报显示，SK 海力士 2026 年第一季度营收接近三倍于去年同期，三星存储部门同期利润同比暴增 8 倍。存储，正在成为这一轮 AI 浪潮中最炙手可热的硬件赛道。 这背后是一场史无前例的供需错配。SK 海力士 2026 年全年 HBM 产能已经售罄，短缺预计将持续至 2027 年。与此同时，AI 服务器对内存的疯狂抢占，已经传导到了普通消费者：同等配置的手机更贵了，想要的机型根本没货——内存，被 AI 抢走了。但存储行业是出了名的「涨得多猛、跌得多惨」——过去 40 年，一个周期内暴涨 10 倍、暴跌 90% 的情况屡见不鲜。这一轮，究竟是又一场超级周期，还是 AI 真的重写了游戏规则？ 这期节目我们请来前半导体行业从业者、公众号「傅立叶的猫」主理人张海军，我们与他聊了聊：为什么存储行业现在如此火爆、这一轮周期在哪些维度上真的不一样；从 HBM 缺货到 NAND 角色转变，存储的五层架构如何被 AI 重塑；以及，国内长鑫、长江存储的进展，和周期拐点究竟何时到来。 本期人物 Yaxian，「科技早知道」主播 张海军，前新思科技高级工程师、半导体公众号「傅里叶的猫」主理人 时间轴 [02:46] 这轮周期是什么时候开始的？ * 去年 Q1 现货价格已现端倪，三星海力士宣布停产 DDR4 引发囤货恐慌 * 三重触发因素叠加：AI 需求拉动、DDR4 停产、关税预期 [04:05] 存储的五层架构：离处理器越近，速度越快、价格越贵 * 从 HBM、DRAM 到 NAND、机械硬盘，带宽与价格的权衡逻辑 * "内存墙"：芯片算力已不是瓶颈，存储带宽才是 [07:33] HBM 为什么缺货缺到 2027 年？ * 英伟达每代芯片 HBM 需求翻倍 * 台积电 CoWoS 先进封装扩产周期长，供给端是硬约束 [09:26] 三家原厂格局：海力士领跑，三星和美光追赶 * HBM 市场从 350 亿美元预计增至 2027 年近 800 亿美元 * 第四代 HBM 格局重洗 [13:00] 这轮为什么不一样：结构性转变的五个维度 * 需求端：从周期性补库存转向 AI 结构性爆发，三重需求（DRAM、HBM、NAND）同时拉升 * 供给端：原厂从抢份额转向利润优先，扩产极为克制； * 长协模式（LTA）：锁量不锁价，甚至要求客户绑定原厂资本开支 [22:37] 看多 vs 看空：分歧在哪里？ * 短期超买、股价涨幅过大是看空方主要依据 * 需求缺口太大、算法效率提升反而会扩大需求 [25:48] 绕过 HBM 瓶颈的各路方案：英伟达 CMX、谷歌 CXL 内存池、Cerebras 晶圆级芯片 * 英伟达 CMX 方案用 DPU 预取 NAND 数据降低延迟 * 谷歌用 CXL 协议构建 TB 级 DRAM 内存池 * Cerebras 晶圆芯片面临散热、扩展性硬伤 [32:00] NAND 的角色转变：从"温数据仓库"到 AI 推理参与者 * AI agent 推理链路长、中间结果需要落盘，NAND 直接参与推理过程 * 闪迪 HBF（高带宽闪存）：容量是 HBM 的 8~16 倍、成本更低，但受限于擦写寿命和工作温度 [38:06] 长鑫、长江存储即将上市，国内存储进展如何？ * 长江存储 NAND 国内已大规模销售，长鑫 HBM 尚未量产商用 * 小米等手机厂商参股长鑫，本质是提前锁定产能 阶跃星辰 Step 3.7 Flash 模型 阶跃星辰 Step 3.7 Flash 是专门面向生产级 Agent 的高效率 Flash 模型，一开始就为 Agent、Coding、Search 和多模态工作流设计，让你的生产工作流又快又稳。 感兴趣的小伙伴欢迎点击链接（ https://sourl.co/ZUaCXf ）试试，新注册用户有代金券，可以直接上手跑一跑，看看它在你的工作流里表现怎么样。 [Untitled] 幕后制作 监制：Yaxian 后期：迪卡 运营：George 设计：饭团 商业合作 声动活泼商业化小队，点击链接直达声动商务会客厅（https://sourl.cn/9h28kj ），也可发送邮件至 [email protected] 联系我们。 加入声动活泼 声动活泼正在招聘全职商务运营经理、早咖啡内容实习生和社群实习生，如果你也对播客行业的内容制作感兴趣，欢迎点击招聘入口 关于声动活泼 「用声音碰撞世界」，声动活泼致力于为人们提供源源不断的思考养料。 我们还有这些播客：声动早咖啡、声东击西、吃喝玩乐了不起、反潮流俱乐部、泡腾 VC、商业WHY酱、跳进兔子洞 、不止金钱 欢迎在即刻、微博等社交媒体上与我们互动，搜索 声动活泼 即可找到我们。 期待你给我们写邮件，邮箱地址是：[email protected] [科技早知道] 欢迎扫码添加声小音，在节目之外和我们保持联系。 Special Guest: 张海军.

2026 年 5 月 25 日，在上海举行的 IEEE 国际电路与系统研讨会（ISCAS 2026）上，华为公司董事、半导体业务部总裁何庭波发表主旨演讲，正式提出"韬（τ）定律"。韬定律的核心主张是：以"时间（τ）缩微"替代"几何缩微"作为半导体与电子系统演进的新指导原则，以系统性降低时间常数 τ 为核心，通过逻辑折叠（Logic Folding）等技术，持续压缩芯片内部的信号传播时延，从而不断提升晶体管密度。 消息发布后，A 股芯片板块强势拉升，科创 50 指数再创历史新高。社交网络上，舆论则呈现出截然不同的两种声音：看多的一方认为这是国产芯片的重大突破，直呼"华为终结摩尔定律"；看空的一方则毫不客气，质疑韬定律不过是把基础概念包装成了产业定律，"华为掀翻摩尔定律"之类的标题被认为言过其实。 王炸还是噱头？这期加更节目，雅娴请来了前新思科技高级工程师、公众号「傅里叶的猫」主理人张海军，来帮我们拆解三个问题：韬定律究竟是什么，逻辑折叠这个核心创新点和现有 3D 封装技术到底有什么本质区别，以及要真正落地还需要跨过哪些现实的门槛。 本期人物 Yaxian，「科技早知道」主播 张海军，前新思科技高级工程师、公众号「傅里叶的猫」主理人 时间轴 [01:07] 华为韬定律发布，市场为什么这么兴奋？ [02:27] 衡量标准的改变：从纳米制程到时间常数，底层逻辑变了什么？ [03:02] 逻辑折叠（Logic Folding）是什么？和现有 3D 封装技术有何本质区别？ [05:23] 台积电 CoWoS、AMD 3D V-Cache 都有 3D 堆叠——华为的创新点究竟在哪里？ [06:25] 营销噱头？反对声音怎么说 [07:30] 英伟达、谷歌为什么没走华为这条路？ [09:17] 华为说已有 381 款芯片基于涛定律——Cell-to-Cell 堆叠真的落地了吗？ [10:57] 是真突破还是噱头？ [13:25] 落地最大的瓶颈：EDA 工具和封装工艺都还不到位 [14:31] 华为放话 2031 年等效 1.4 纳米——这个目标夸张吗？ 名词解释 Die-to-Die 堆叠 成熟 3D 封装技术，将 两颗完整独立裸片（Die）垂直堆叠，芯片设计完成后再封装集成，耦合度低、互联相对宽松，是目前主流方案。 Cell-to-Cell 堆叠 华为逻辑折叠核心技术，在芯片设计初期就对内部最小功能单元（Cell）做垂直堆叠，互联更紧密、信号路径更短，需全新 EDA 工具支撑，暂未量产落地。 *逻辑折叠 Logic Folding * 韬定律核心创新技术，Cell 与 Cell 级垂直堆叠，区别于普通 3D 封装，从芯片设计阶段就做 3D 集成，缩短信号路径、提升密度。 幕后制作 监制：Yaxian 后期：迪卡 运营：George 设计：饭团 商业合作 声动活泼商业化小队，点击链接直达声动商务会客厅（https://sourl.cn/9h28kj ），也可发送邮件至 [email protected] 联系我们。 加入声动活泼 声动活泼正在招聘全职商务运营经理、早咖啡内容实习生和社群实习生，如果你也对播客行业的内容制作感兴趣，欢迎点击招聘入口 关于声动活泼 「用声音碰撞世界」，声动活泼致力于为人们提供源源不断的思考养料。 我们还有这些播客：声动早咖啡、声东击西、吃喝玩乐了不起、反潮流俱乐部、泡腾 VC、商业WHY酱、跳进兔子洞 、不止金钱 欢迎在即刻、微博等社交媒体上与我们互动，搜索 声动活泼 即可找到我们。 期待你给我们写邮件，邮箱地址是：[email protected] [科技早知道] 欢迎扫码添加声小音，在节目之外和我们保持联系。 Special Guest: 张海军.

就在 4 月底,谷歌、微软、亚马逊、Meta 这四家科技巨头几乎同时发布了第一季度财报。营收数字都很漂亮,同比增长都在两位数以上,但股价反应却天差地别——谷歌单日暴涨 7%,市值激增 2500 亿美元；而 Meta 虽然净利润同比增长 61%，股价却暴跌 7%，随后两周继续下挫。 财报中最让人震惊的是这些公司公布的资本支出（Capex）数字。四家公司合计宣布，2026 年全年资本支出预计将达到 7000 亿美元。换算成人民币，这是 5 万亿,相当于把腾讯和阿里两家公司都买下来，还有富余。那这些钱几乎全部投向了同一个方向：AI 基础设施——数据中心、GPU 芯片、算力网络。 一边是史无前例的疯狂扩张，另一边则是资本市场越来越焦虑的情绪。以英伟达和 OpenAI 为中心的「循环投资」还在持续，资本市场关于「AI 泡沫」的讨论不断发酵。我们今天的节目请来二级市场投资人 Aaron 一起来聊聊如何看待美国科技大厂的疯狂投资，「循环投资」是正常的商业生态，还是击鼓传花的庞氏游戏；同样是科技大厂，为什么美国公司越投资本市场越兴奋，中国大厂却越投越跌。 本期人物 Yaxian，「科技早知道」主播 周玖洲 Aaron， 十年中金、华夏基金等顶级投资机构工作经验，「不止金钱」主播 时间轴 [02:34] 泡沫存不存在不用讨论了，问题是三年内能不能看到回报 * 四家 Hyperscaler 合计 CAPEX 约 7000 亿美元，股价反应却天差地别 * 核心分歧：投入能否在有效商业周期内转化成收入 * 判断标准不是"有没有泡沫"，而是能不能找到明线或暗线 [06:16] 明线和暗线：谷歌为什么涨，Meta 为什么跌 * 明线是财报里可量化的 AI 增量，暗线是公司声称 AI 提升效率但无法核实 * Meta 大幅上调 CAPEX 触发了最简单的负反馈 [11:41] 不是信心，是逼上梁山：CAPEX 军备竞赛的真实逻辑 * AI 早期是供给约束市场，芯片有限，不买就被卡脖子 * 苹果没跟进、美团说不做 Token 工厂——产业链基因不同，选择自然不同 [24:30] AI 基建是新的 Dotcom Bubble 吗？ * 三个像：基建先行、提前押注、产业链内部闭环融资 * 三个不像：今天买方现金充裕不靠举债；AI 已有真实收入；芯片供给约束远强于当年光纤 [34:42] 泡沫对社会有用，对股东不一定有用 * Dotcom 的光纤沉寂多年，最终成了移动互联网的底层基础设施 * 泡沫是中性词，关键是需求能不能在有限商业周期内真实兑现 [35:49] 循环投资：什么时候是生态，什么时候是庞氏 * CoreWeave-英伟达-OpenAI 的闭环本身不是问题，问题是圈外有没有独立买家 * 苹果-富士康成立，因为最终有消费者买单；没有真实终端需求，闭环就变庞氏 [43:47] 镜像 FOMO：美国拼命买入，中国拼命卖出 * 同样的 AI 投入，美国"先相信再质疑"，中国"先质疑再相信" * 中国科技内部冰火两重天：大厂暴跌，小模型公司 PS 估值破百倍——资本对行业不悲观，只对特定公司悲观 [47:51] 拐点在 1 月中：是自作孽，不是行业问题 * 某大厂宣布"不计成本拿外卖绝对第一"，随后用 AI 补贴奶茶，情绪急转直下 * 营收放缓是旧闻；真正超预期的是把该投 AI 云的资源烧进了最大短板，烧到现金流转负 [52:57] 公司治理的本质是纠错能力 * 阿里云增速其实不错，但资源错配让市场对其能否专注 AI 产生质疑 * 治理结构差，董事会形同虚设，管理层犯错也没有机制纠偏 [53:16] 收尾：两个市场都有泡沫，厚薄不同 * 美股：少数巨头权重过大，一旦波动带动整个市场 * 中国：小模型公司百倍 PS 和大厂跌穿底裤同时并存，判断窗口在 2026 年底到 2027 年初 [Untitled] 以英伟达和 OpenAI 为核心的循环投资网络 「Knock Knock 世界」 半程马拉松、运动会，为什么要办「机器人」体育比赛？点此收听（https://sourl.co/6m7x44） 在「Knock Knock 世界」里，听到全球新鲜事，还能成为「全球观察员」，报选题、参加选题会。2026 年的节目正在持续更新。 幕后制作 监制：Yaxian 后期：迪卡 运营：George 设计：饭团 商业合作 声动活泼商业化小队，点击链接直达声动商务会客厅（https://sourl.cn/9h28kj ），也可发送邮件至 [email protected] 联系我们。 加入声动活泼 声动活泼正在招聘全职商务运营经理、早咖啡内容实习生和社群实习生，如果你也对播客行业的内容制作感兴趣，欢迎点击招聘入口 关于声动活泼 「用声音碰撞世界」，声动活泼致力于为人们提供源源不断的思考养料。 我们还有这些播客：声动早咖啡、声东击西、吃喝玩乐了不起、反潮流俱乐部、泡腾 VC、商业WHY酱、跳进兔子洞 、不止金钱 欢迎在即刻、微博等社交媒体上与我们互动，搜索 声动活泼 即可找到我们。 期待你给我们写邮件，邮箱地址是：[email protected] [科技早知道] 欢迎扫码添加声小音，在节目之外和我们保持联系。 Special Guest: Aaron.