本期嘉宾 何亮：华夏基金投资研究部研究员 本期概要 大家好，欢迎来到大方谈钱，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。钱是桥梁，生活才是目的。今天我们正好是在9月3日录制本期节目，看过这次阅兵之后，才真正的了解什么是真正的大国浪漫，大家关注的焦点除了我们的国家军队的精神风貌之外，还有就是这次阅兵展出的陆海空信息化、无人作战等各种新型装备。这次的秀肌肉到底会给军工行业带来什么样的影响呢？那我们就邀请到了华夏基金军工行业的研究员何亮为我们一同揭秘，如果你关于军工行业有什么样的问题的话，也欢迎在评论区告诉我们。 Timeline ​02:15​ 阅兵核心价值在于揭示未来3-8年重点装备投入方向 ​04:46​ 无人装备体系突破：陆军无人车首次亮相，海军潜航器对标核威慑武器，空军展示六款无人机 ​06:20​ 六代机研发领先美国：中国进入工程试验阶段，美国仍停留概念设计 ​07:14​ 俄乌战场验证无人机将成为军种建设核心方向 ​07:44​ 防空反导体系升级：红旗系列实现全射程覆盖，新型号破解中段反导难题 ​09:53​ 高超音速武器突破5马赫壁垒，现役防空系统难以拦截 ​12:36​ 海军空军关键升级：空警600舰载预警机全球唯二，歼20S/歼35改型亮相 ​14:41​ 板块回调主因：阅兵节点引发量化博弈，历史规律显示回调周期约1-2周 ​16:10​ 产业增长逻辑：军费7%增速下，无人机/信息化等新兴装备弹性更大 ​16:47​ 信息支援部队成立，电子战能力成未来作战关键 ​22:32​ 产业链价值重构：拥有核心技术的企业掌握议价权，超越单纯的上中下游划分 ​27:43​ 航电系统占飞机增值300%，远超机体制造价值 ​29:13​ 军工级器件可靠性标准达99.99%，高于工业级与消费级 ​30:24​ 大飞机风控核心：推进C919适航认证，年产100架为盈亏平衡点 ​34:06​ 技术突破规律显示：外部封锁反而加速自主研发突破 ​37:21​ 俄乌战场警示：高烈度冲突下周消耗炮弹量相当于欧美年产能 ​40:56​ 实战验证武装直升机面临淘汰，无人机+反无人体系成新方向 ​42:00​ 军贸优势凸显：红旗-9B实测8发8中，外贸利润达国内3-5倍 ​45:43​ 板块估值承压主因订单延迟，2026年有望回归前期高点 ​46:50​ 投资建议：专业投资者可追踪《兵工科技》期刊，普通投资者宜定投指数基金 本期制作 嘉宾：何亮（华夏基金投资研究部研究员） 主播：章衡 惟惟惟 制作：余冬 温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

本期嘉宾 史凡可：浙商证券轻工业首席分析师 梁狗蛋：公众号「梁狗蛋」主理人、播客「狗不扯Damn」主理人，嘉宾主持 本期概要 大家好，欢迎来到大方谈钱，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。钱是桥梁，生活才是目的。本期节目将探讨IP运营背后的商业逻辑与资本价值。从泡泡玛特到黑神话悟空，从迪士尼到奥特曼卡牌，特别关注当前IP产业的爆发规律，以及00后消费群体带来的结构性机会。 Timeline Part 1：IP商业的本质 05:14 潮玩vs家居：社交属性如何创造300%溢价？ 11:37 迪士尼的IP矩阵：为何乐园收入仅占15%？ 14:09 形象IP与内容IP的变现差异：LABUBU vs钢铁侠 Part 2：运营的核心逻辑 22:49 灌篮高手为何「运营失败」？怀旧经济的陷阱 24:10 三丽鸥的教训：hello Kitty过度授权事件复盘 25:19 卡牌生意的金融属性：小马宝莉如何制造千倍溢价 Part 3：生命周期管理 32:16 四大名著VS宝可梦：厚度决定百年生命力 34:45 迪士尼演员准则：为何不能说「玲娜贝儿是人扮演的」？ 35:56 黑神话悟空的产业启示：中国3D动画的崛起 Part 4：经济周期与IP崛起 37:10 平台型公司特征：迪士尼vs泡泡玛特的估值差异 38:26 中国市场特殊性：人均GDP 1.2万美元后的消费转向 39:23 渠道网络价值：50万网点构筑的护城河 Part 5：投资视角 39:58 历史规律：为何经济降速期总是IP爆发期？ 39:40 IP周期vs产品周期：分析师最头痛的估值问题 40:29 出海方法论：LABUBU如何实现文化逆向输出 本期制作 嘉宾：史凡可 主播：梁狗蛋 制作：余冬 免责声明 温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

本期嘉宾 刘庆振：北京体育大学新闻与传播学院副教授 欢迎来到《大方谈钱》，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。钱是桥梁，生活才是目的，我们关注每一个人生活中和钱相关的大事小事。 一场业余足球赛何以吸引万人空巷？苏超的爆火为何能带动消费破十亿？从体育赛事到流量经济，全民参与的热潮如何重塑地方发展逻辑？今天我们邀请专家深度解码赛事经济背后的新洞察。欢迎你在评论区分享你的观赛消费经历！ Timeline 一、新媒体时代的全民赛事现象 01:16 江苏城市联赛话题播放量破十亿的传播密码 03:24 从"村超"到"苏超"：新媒体如何重构赛事传播逻辑 04:54 为什么外卖骑手也能登上职业赛场？全民参与度的意义是什么 06:06 凭球票抵5万房款？商家跨界联动的创新玩法 二、情绪消费与地方经济 07:09 赛事官方"神操作"：对网络梗文化的包容为何能创造价值 09:16 "比赛第一，友谊第十四"：地域自豪感如何转化成消费力 17:39 三天卖出103吨小龙虾的"欢乐龙虾宴"背后的商业逻辑 21:37 交叉补贴策略：为何免费门票能创造更大收益 三、赛事经济的产业链延伸 23:00 赞助商进化论：从全球合作伙伴到街边小龙虾店 26:05 赛事周期设计的玄机：从水蜜桃到闸蟹的全年美食地图 29:07 差异化成关键：机器人马拉松与冲浪赛事的特色经济 32:10 马拉松热的经济账：赛事旅游的万亿市场空间 四、场馆运营与IP开发 43:24 五棵松的商业启示：多功能场馆的流量转化之道 46:21 未来趋势：全民赛事如何持续激发消费新动能 本期制作 嘉宾：刘庆振 主播：章衡、惟惟惟 制作：余冬 免责声明 温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

本期嘉宾 峰哥亡命天涯：国家一级登山运动员、自媒体"峰哥亡命天涯"主理人 欢迎来到「大方谈钱」，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。钱是桥梁，生活才是目的。从程序员到国家运动员，从企业高管到自媒体博主，峰哥的人生总是充满意料之外的转折。本期我们将揭开这位冒险家不为人知的风险管理哲学。如果你也有关于极限挑战与风险管理的思考，欢迎在评论区分享你的故事！ Timeline 一、人生与投资的风险天平 01:16 自我风险评估：登山运动员自认是"保守型投资者"的意外真相 03:10 年轻人投资狂热：为何不碰虚拟币？赌博与投资的本质区别 04:58 童年赌博启蒙：游戏厅输光9块钱的创伤教育 05:49 东南亚赌场观察：永远不要考验自己的人性 二、极限运动的生存法则 12:34 登山安全体系：从5千米到7千米的"升学式"进阶制度 15:55 保险经济学：直升机救援背后的成本账 22:26 滑翔伞事故复盘：为何专业教练也会失手？ 三、海外冒险的生死时刻 25:42 缅甸惊魂：拍摄军车被捕后的48小时谈判 27:19 护照的力量：合法入境如何在战乱地区救你一命 30:35 乌克兰陷阱：名人身份如何成为被敲诈的弱点 四、财富管理的风险边界 33:13 A股投机坦白：为何保留5%仓位买小盘股？ 37:32 房产投资教训：惠州购房者的"负资产"困境 39:37 黄金法则：投资自己才是回报率最高的选择 五、给年轻人的风险建议 43:29 自媒体创业：比开餐馆更可控的轻资产模式 44:14 社会时钟批判：为什么不必在30岁前买房？ 48:18 家庭财务独立：如何拒绝父母的错误理财建议 51:26 成功案例拆解：新疆99年租车小伙的商业模式 Part 6：投资心理学洞察 55:04 市场周期认知：为何924行情后人人都是股神？ 58:41 A股生存哲学：买在无人问津处的逆向思维 本期制作 嘉宾：峰哥亡命天涯 主播：章衡 惟惟惟 制作：余冬 免责声明 温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。