本期嘉宾 朱璐妍：华夏基金投资研究部传媒互联网研究员 大家好，欢迎来到大方谈钱！ 这是我们的全新专题 ——“万物皆可指数” 系列。现代金融把复杂的世界浓缩成了一个个透明的 “数字篮子”，从一杯咖啡的价格波动，到半导体产业的兴衰起伏，甚至你手机里的每一条数据，都和不同的指数有着千丝万缕的联系。而 ETF，就是普通人一键投资这些 “数字篮子” 的工具。 在 “万物皆可指数” 系列中，我们会带你看懂不同指数背后的产业故事，欢迎和我们一起用指数思维打开投资新视角。 作为这个系列的第一期，我们邀请到了华夏基金投资研究部的朱璐妍，和我们聊聊游戏行业。从《王者荣耀》日流水过亿，到《原神》在海外市场吸金超 10 亿美元，游戏行业到底是怎么赚钱的？近几年动漫游戏指数表现亮眼，我们投资游戏相关指数时，其实是在投一个怎样的世界？ 欢迎大家在评论区分享你的游戏体验！ Timeline 玩家与消费：你不知道的游戏“众生相” 01:47 国内 6 亿玩家里，真正高频付费的可能只有几千万，以及，一些比你想象中更 “烧钱” 的游戏品类藏在这里 06:35 《剑网 3》女性玩家占比高？！ 07:30 游戏不只是年轻人的专属，中老年玩家撑起一片天 —— 00 后玩《原神》，70 后还在刷《传奇》，游戏习惯从青少年时期就刻进 DNA 09:39 游戏比电影更 “长寿”？长线运营让老游戏十几年后仍有死忠粉砸钱 10:21 玩家不会同时深耕多个游戏？时间、金钱的沉没成本，让人难割舍 商业模式：游戏行业的 “反常识” 吸金术 11:51 “氪金” 和 “爆肝” 哪个更值钱？游戏公司早就把账算得明明白白 13:33 抽卡比直接买道具更 “坑”？从 Pay to Win 到 Pay to Cool，国内游戏商把付费心理学玩明白了 15:42 海外玩家还在 “包月”，国内已经玩出各种付费花样 —— 商业模式差距藏着出海机会 18:55 游戏 IP 衍生收入占比低，竟是因为游戏本身太赚钱？ 21:20 版号不能上线？它还悄悄影响着游戏公司的创新勇气 行业真相：游戏火不火，不止看热度 23:27 玩家多 ≠ 赚钱多？小众游戏靠 “高付费” 闷声发大财 28:28 为什么说《黑神话》再火也难敌网游？“持续更新” 才是吸金王道 34:14 小游戏不只是打发时间，还在悄悄培养未来的付费玩家 36:40 国内什么样的游戏，会面临 “出海难”？ 43:15 《王者荣耀》靠微信躺赢，社交属性比砸广告更管用？ 44:35 《无尽冬日》：广告铺量 YYDS！休闲玩法是 SLG（策略类游戏）的引流神器 47:28 AI 不止画皮肤更快，还能帮中小游戏公司 “追平” 大厂差距 50:52 AI 还能当 “游戏玩伴”？互动式 AI 正在打开新玩法空间 名词解释 动漫游戏指数：反映动漫与游戏相关产业上市公司股票表现的指数。它综合众多游戏、动漫企业的股价数据，展现该行业整体市场表现，为投资者评估行业发展态势、进行投资决策提供参考。 ARPU：即每用户平均收入（Average Revenue Per User），是衡量游戏等互联网产品商业价值的重要指标，计算方式为总收入除以总用户数。该指标能反映用户的付费能力和产品的变现效率，不同游戏品类的 ARPU 差异较大，如 MMO 游戏 ARPU 通常高于休闲游戏。 DAU：即日活跃用户数（Daily Active User），指一天内登录过某款游戏的独立用户总数。它是衡量游戏用户活跃度和受欢迎程度的核心指标，高 DAU 意味着游戏拥有庞大的日常用户基础，如《王者荣耀》DAU 可达数千万，为其商业变现提供了重要支撑。 MMO 游戏：即大型多人在线游戏（Massively Multiplayer Online Game）。这类游戏允许多个玩家同时在线互动，有庞大游戏世界、丰富剧情与社交系统。如《魔兽世界》《剑网 3》，玩家可组队冒险、团战，沉浸感与社交性强，人均年消费较高。 MOBA 游戏：多人在线战术竞技游戏（Multiplayer Online Battle Arena）。代表游戏有《王者荣耀》《英雄联盟》，玩家通常分成两队进行对战，以摧毁对方基地为目标，强调团队协作、英雄技能策略运用和竞技性。 开放世界游戏：游戏类型，玩家可在游戏世界自由探索，无过多线性任务限制。像《原神》《塞尔达传说：旷野之息》，拥有广阔地图、丰富剧情和隐藏内容，给予玩家高自由度游戏体验。 FPS 游戏：第一人称射击游戏（First - Person Shooter）。玩家以第一人称视角进行射击战斗，强调射击技巧、反应速度和战术配合。代表作品有《和平精英》《CS:GO》 。 SLG 游戏：策略类游戏（Strategy Game）。玩家需运用策略规划资源、建设基地、指挥军队等。例如《率土之滨》《无尽冬日》，注重玩家策略思维和长期规划能力。 乙女游戏：以女性玩家为主要受众的恋爱模拟游戏。如《恋与深空》，玩家扮演女主角与多个男性角色展开浪漫恋爱剧情，满足女性玩家情感体验需求。来源：结合游戏行业常见类型总结。 派对游戏：强调社交互动和娱乐性的游戏类型，适合多人一起游玩。像《蛋仔派对》《圆梦之星》，玩法轻松有趣，包含各种休闲小游戏和社交元素，促进玩家之间互动交流。来源：结合游戏行业常见类型总结。 抽卡：游戏内付费玩法，玩家花费游戏货币或现实货币抽取虚拟卡片，卡片对应不同角色、道具等。利用概率机制，激发玩家收集欲，如《阴阳师》通过抽卡获取式神。 游戏 IP 衍生品：基于热门游戏 IP 开发的周边产品，如手办、服装、文具等，还有游戏改编影视、动漫作品。虽能拓展 IP 影响力，但在游戏公司营收中占比小，因游戏自身盈利强，公司对 IP 授权谨慎。 游戏版号：游戏上线运营的必要许可，由相关部门发放。版号不仅决定游戏能否上线，还影响行业创新热情。版号停发时，公司开发新游热情降；限制放松后，产业趋向积极创新、开发与推广。 本期制作 嘉宾：朱璐妍（华夏基金投资研究部研究员） 主播：章衡 惟惟惟 制作：余冬 温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。 风险提示：1.以上基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.以上基金可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险，其联接基金的基金资产主要投资于目标ETF，在多数情况下将维持较高的目标ETF投资比例，基金净值可能会随目标ETF的净值波动而波动，目标ETF的相关风险可能直接或间接成为联接基金的风险。3.投资者在投资以上基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证以上基金一定盈利，也不保证最低收益。以上基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基 金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于以上基金没有风险。7. 以上产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.本资料中观点仅供参考，不作为任何法律文件，亦不构成任何要约、承诺，材料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，管理人不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。基金有风险，投资须谨慎。

本期嘉宾 小声比比 ：公众号《小声比比》的作者，人工智能GPT，播客《给女孩的商业第一课》主播斯斯的老公。 大家好，欢迎来到大方谈钱，这是一档由华夏基金出品的播客栏目，钱是桥梁，生活才是目的，我们关注每个人生活中和钱相关的大事小事。从茅台到Labubu，什么样的消费品才能够承载我们无处安放的安全感、归属感和价值感呢？从秀家底到求共鸣，社交媒体又如何重塑了社交货币呢？今天我们就来聊一聊关于新消费的洞察。有哪些新消费品牌让你们产生了共鸣呢？欢迎在评论区告诉我们~ Timeline： 04:17 激发用户互动冲动的内容才能破圈，社交媒体的从业者整天都在研究这些暗黑心理学。 05:33 吐槽小米汽车抄袭和支持抢购的两拨人，都是产品的"变相消费者" 08:28 大家都喜爱的B站内容变现效率高吗？ 10:01 社交货币定义：如同"小天才电话手表"，没有它无法融入圈层交流 15:22 脱离具体圈层，不适合进行纯粹的资产型炫耀 17:11 所有的这有社交货币属性的东西，多少都是有一点饥饿营销 17:31 社交货币的力量：200 多万的保时捷回头率没有20多万的小米汽车高 19:33 要给品牌制造社交货币，总共分五步，是一个给粉丝印刷身份证的过程 24:02 社交货币的本质是什么？寻求共鸣和最好只有我们懂。低位埋伏的腾讯火爆大涨了也很令人心慌…… 25:50 少数人拥有才能够维持势能的东西一旦进入到大众圈层就会完蛋，要想维持品牌势能就要做爆款工厂 27:39 省钱比有钱更值得炫耀 31:43 毛利最低的生意才是壁垒最高的生意，蜜雪冰城往那一站就有“统治力” 33:34 社交媒体已经成为了人们社交获得感本身 38:46 大家需要更有同好价值的线下交流，消费品举办影像大赛自带传播性 40:27 社交货币周期长的消费品让消费者成为创造者，让大家不只是传播商品，而是在展示自己的创造力 46:43 做短视频时代营销，从设计产品之初，就要考虑产品卖点可视化 52:03 新消费底层逻辑：所有人都有"便宜买好货"的需求 本期制作 嘉宾：小声比比 主播：章衡 惟惟惟 制作：余冬 免责声明 温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

本期嘉宾：张翼轸｜CFA，公众号EarlETF、播客「精分派」主理人 欢迎来到【大方谈钱】，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。钱是桥梁，生活才是目的，我们关注每个人生活中和钱相关的大事小事。AI时代，打工人如何利用“科技狠活”赋能自己的工作与财富管理呢？今天我们邀请到了身边的AI达人张翼轸老师与大家聊一聊~欢迎大家在评论区留下你们的AI使用技巧 Timeline 02:52 反常识工作流​ “AI全流程参与创作：采访提纲→录音整理→错字校对→绘图提示词，节省时间更提升精神状态，避免琐碎工作带来的工蚁感” ​07:16 实习生替代逻辑​ “AI比00后实习生靠谱：不知疲倦、态度稳定、无需培训，更规避‘整顿职场’风险——灵活用工场景将被重塑” ​11:17 小白进阶关键​ “普通人用飞书DeepSeek字段可批量处理数据，拉近与专业人士差距；拥抱API客户端（如Cherry Studio）实现多模型比稿/接力，效率跃升” ​17:37 视觉创作革命​ “Midjourney风格参考功能实现品牌VI统一：扔1张参考图生成全系封面，成本从专业美编降到零，彻底颠覆视觉生产逻辑” ​22:03 长期记忆壁垒​ “ChatGPT不可替代性在于记忆架构：记录BMI/投资偏好等数据，像老友不言自明——情绪价值定价远超工具属性（19.9美元≠贵）” ​30:58 提示词调性格​ “用‘不要顾及我的颜面’破除谄媚：大模型默认追求中庸，需提示词干预才能激活批判性思维，角色扮演指令决定输出风格” ​37:03 投资心理教练​ “把持仓/市场数据扔给AI：熊市末期它阻止你割肉，牛市癫狂时泼冷水——内置巴菲特式理性，专治‘涨时贪婪跌时恐惧’的人性弱点” ​41:14 数字孪生文档​ “投资需准备‘人生说明书’：年龄/负债/风险承受力等数据喂给AI，结合实时PE/PB分析，才能获得靠谱持仓建议而非鸡汤按摩” ​47:45 信息污染攻防​ “拒开联网搜索！用多模态模型直接解析鱼油成分表，结合学术库限定（如MITA）和英文源优先策略，破除保健品营销话术” ​55:39 基金避坑指南​ “让AI批判性分析基金经理访谈：通过用词习惯判断性格（如‘理工男务实’），揪出的潜台词，比推荐基金更有价值” ​01:02:40 量化基金真相​ “AI在投资界的真价值是捕捉散户非理性定价的α，而非预测β——买现成量化基金比自研AI策略更靠谱，男性需警惕‘证明聪明’的心理陷阱” ​01:08:07 内容污染防御​ “短视频是AI洗稿重灾区！转向中视频/播客：数字人难仿复杂表达，肉眼可辨粗制滥造——投资领域深度内容反成年龄护城河” 本期制作 嘉宾：张翼轸 主播：章衡 惟惟惟 制作：余冬 免责声明 温馨提示：播客《大方谈钱》由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

本期嘉宾 胡威：中证指数有限公司市场服务部副总经理 欢迎来到【大方谈钱】，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。钱是桥梁，生活才是目的，我们关注每个人生活中和钱相关的大事小事。我是章衡，我是惟惟惟。 2019年科创板开板以来，这个聚焦硬科技的板块已成为资本市场的新引擎。截至2025年，科创板总市值突破6万亿元，覆盖人工智能、芯片、生物医药等战略新兴产业。但面对580多家上市公司，普通投资者该如何选择？科创50、科创100、科创200这些指数有什么区别？最新上报的科创债ETF又意味着什么？ 今天我们邀请中证指数公司专家胡威老师，解码科创板指数化投资的底层逻辑。如果你也在关注科技投资机会，欢迎在评论区分享你的观点！ Timeline 一、科创板基本面解读 01:32科创板6年发展回顾，总市值突破6万亿 01:57 设立初衷：服务国家科技自立自强战略 04:51 硬科技底色：平均研发强度11%，远高于全市场5% 二、指数体系全解析 10:48 宽基三剑客：科创50/100/200的市值分层逻辑 12:32 科创综指：包含全收益与价格指数 17:04 "5+14+2+2"指数体系详解 三、投资实操指南 24:35 选指数三大标准：规模＞流动性＞跟踪误差 25:19 个人投资者占比：高弹性指数更受青睐 32:58 AI行情案例分析：以科创50为例 四、最新趋势展望 34:22 科创债ETF：3A评级公司债工具 38:50 机构资金动向：1.2万亿持仓背后的逻辑 本期制作 嘉宾：胡威 主播：章衡 惟惟惟 制作：余冬 免责声明 播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

本期嘉宾 李柄桦：华夏基金投资研究部研究员 大家好，欢迎来到【大方谈钱】，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。钱是桥梁，生活才是目的。我们关注每个人生活中和钱相关的大事小事。 夏天来了，一杯冰啤、一支雪糕或新式茶饮，是否已成为你对抗高温的“续命神器”？从乌苏啤酒靠“夺命”标签逆袭全国，到麦辣鸡腿味雪糕引爆猎奇消费，再到茶饮价格带战争白热化——这些舌尖上的生意藏着哪些财富密码？ 今天，我们邀请华夏基金研究员李柄桦，揭秘冷饮市场的热战江湖！欢迎在评论区分享你的夏日冷饮最爱～ Timeline 啤酒江湖：从地域品牌到全国爆款 02:53 啤酒消费新趋势：无醇啤酒、果味茶啤瞄准年轻群体 05:13 五大品牌割据战：华润、青岛、百威的渠道攻防策略 07:31 夺命大乌苏如何靠“酒劲+烧烤场景”逆袭全国？ 12:11 精酿与工业啤酒的成本差异：麦芽原料决定溢价空间 冰淇淋进化论：从童年记忆到社交货币 30:43 健康化突围：酸奶冰淇淋、豆乳冰淇淋成宝妈严选爆款 33:20 溢价逻辑：为什么峨眉山文创雪糕敢卖30元/支？ 34:17 渠道暗战：线下商超仍是主战场，即时配送增速最快 新式茶饮价格带战争 41:04 下沉市场争夺：蜜雪冰城靠极致供应链渗透县域市场 46:10 00后口味变迁：淡奶茶取代全糖珍珠成为Z世代新宠 49:26 高端茶饮生存法则：第三空间体验+联名营销（如喜茶×草间弥生） 本期制作 嘉宾：李柄桦 主播：章衡 惟惟 制作：余东 免责声明 温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

本期嘉宾 张九龙：华夏深国际REIT基金经理 大家好，欢迎来到大方谈钱，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。钱是桥梁，生活才是目的，我们关注每一个人生活中和钱相关的大事小事。 这是【一起读好书】系列的第二期内容，这次我们要读的这本书是《适度不敬》，是REITs之父萨姆·泽尔的自传。之前有很多朋友在评论区问过REITs这类资产，这次我们借着读这本书的机会和大家分享下REITs 的相关知识。 这期的特邀主持依旧是我们阅读量丰富的老朋友，播客【面基】的主理人老钱。对谈的嘉宾是华夏深国际REITs产品的基金经理张九龙。欢迎在评论区分享你的读书灵感~ Timeline 00:53嘉宾从业经历 02:03 REITs 的分工与发行 05:41 分别聊聊《适度不敬》的读后感 08:16 一个小例子感受管理团队对 REITs 回报的重要性 11:45 现场实地调研时，如何见微知著，以小见大 16:04 如何给REITs估值？ 18:25 REITs估值中的增长率与贴现率假设 22:38 REITs投资逻辑与不同业态估值框架 25:43 不同类型的REITs在二级市场的认可度排序 30:58为什么保障房REITs如此强势？ 32:45 要注意特许经营类REITs表面虚高的派息率 34:47 宏观经济与REITs的映射 36:51 REITs与红利 39:01 REITs市场的大玩家——券商自营、险资、机构的偏债投资、个人 41:58 2023年是REITs巨大回撤的一年，那年发生了什么？ 47:01 REITs 市场的表征指数 51:02 这行有总结归纳出什么投资策略吗？ 53:24 为什么还没有专门的ETF推出来？ 55:38 读 REITs 报告要关注的重点指标和细节 1:01:06 REITs在资产配置框架里的位置 1:05:02 你总是难找到更优的替代选择，怎么办？ 1:07:48 REITs的派息次数在提高，很多已经可以实现每季度派息一次 1:08:39 如何评价今年这么好的REITs行情 1:10:41 我们会走向长期低利率的未来吗？ 本期制作 嘉宾：张九龙 特邀主持：老钱 剪辑：余东 温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

本期嘉宾 猫笔刀：职业投资者、公众号《猫笔刀》主理人 大家好，欢迎来到《大方谈钱》，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。本期我们邀请到了公众号《猫笔刀》的主理人猫哥，我们怀着非常激动的心情和他聊了几个小时，并把合规的、能播的剪成了本期节目。这期的内容可能没有办法解答所有关于他的疑问，但是我们尽力了，希望各位听众多多包容。如果对于本期内容有什么想要一起讨论的，欢迎大家在评论区多多互动留言~ 【时间轴】 03:26 反常识作息​ “炒股不是农民种地多劳多得，好几次设闹钟早起交易，中午发现睡懒觉反而多赚钱” ​07:43 AI信息陷阱​ “用DeepSeek总结315晚会内容，因采信污染信源被投诉——现在会要求AI过滤低可信度信源” ​11:02 写作硬核技巧​ “每天严格控制在1800字：人注意力黄金三分钟刚好读完，这是杂志供稿练出的节奏感” ​17:11 给粉丝的避坑建议 “越是绝对的言论越需要提高警惕” ​25:30 防骗核心准则​ “最重要是判断收益率是怎么来的，问清楚底层资产是什么。尽量从大渠道购买” ​27:48 对于粉丝提问副业的回应​ “小白创业开咖啡店至少亏20万，内容创作最坏结果只是白干——时间成本比金钱成本安全” ​33:41 从人口结构判断房产投资​ “我们家的房子除非我住的我就买了，我不住的我一套也没买” 42:04 分辨信息有效性避免当“韭菜” “很多关键信息不会完全保密到公开前的最后一刻，关注具有长期趋势指导的信息指标” ​45:03 给新股民的建议：忘记成本 “问套牢10%怎么办？这类问题根本不答——你的成本价全世界只有你在乎” ​50:14 提高补仓的情绪阈值 “股价腰斩我都不动，跌到66%（亏2/3）才考虑补” ​52:47 家庭资产配置结构 “低风险资产（年化<3%）占比不超20%，否则整体收益必然被拖垮” ​01:10:33 孩子的财商培养 “骗儿子有30年房贷：优秀催生自信，自信才懂释放善意” 01:14:00 如何看待网友批评 “无论男女，都应该凭本事获得认可与尊重” 感谢收听~！ 本期制作 嘉宾：猫笔刀 主播：章衡 惟惟惟 剪辑：余东 免责声明 温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

本期嘉宾 叶力舟｜华夏基金基金经理 欢迎来到《大方谈钱》，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。钱是桥梁，生活才是目的，我们关注每一个人生活中和钱相关的大事小事。 久违了朋友们！本期是港股系列的第二期，在港股系列第一期中我们探讨了港股金融市场发展的前世今生，港股市场的特点及形成的原因。本期我们将聚焦普通人投资港股的实际策略与避坑指南。港股波动剧烈但机会丰富，如何把握科技、消费等特色赛道的长期价值？不妨一起来听听看~ Timeline 港股市场特性 03:25 为何港股对“泡沫化资产”接受度低于A股？机构投资者占比是关键 06:11 “924行情”解析：为何牛市初期港股常比A股反应更灵敏？ 08:20 南向资金如何改变港股定价逻辑？ 投资机会与风险 10:55 港股估值洼地之谜：PE仅2-3倍的公司真能躺赚吗？警惕“老千股”陷阱 15:14 三大优势赛道：科技互联网、新消费（茶饮/潮玩）、创新药 20:18 科技股投资逻辑：从“0到1”概念期到“1到N”落地期的切换策略 实操指南 24:32 普通人参与港股的3种方式：港股通、人民币柜台、QDII基金 28:29 汇率波动影响：港币计价≠实际亏损，长期会被资产价格调整抵消 31:10 避险策略：定投+分散配置，避免单次择时风险 深度问答 35:04 新消费赛道已涨5-10倍，现在入场是否接盘？稀缺成长性仍是关键 37:23 如何区分“泡沫资产”与“成长资产”？胜率与赔率的动态平衡之道 43:32 关税政策冲击下，港股是否还适合普通人？盈亏同源的波动特性解析 制作团队 嘉宾：叶力舟 主播：章衡 惟惟惟 剪辑：余东 温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

本期嘉宾 也谈钱：公众号《也谈钱》主理人，《工薪族财务自由说明书》作者。 欢迎来到《大方谈钱》，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。钱是桥梁，生活才是目的，我们关注每一个人生活中和钱相关的大事小事。本期聚焦工薪族如何通过理性规划逐步实现财务自由，欢迎在评论区分享你的财务自由计划与疑问！ Timeline 财务自由的核心逻辑：从欲望管理到被动收入 00:55 - 01:04：也大定义财务自由 01:37 - 02:20：量化目标：“月薪5000也能自由”，按10%年化收益倒推需60万本金 02:57 - 03:52：启蒙书籍《穷爸爸富爸爸》触发被动收入思考，但初期“不知钱从哪来 投资实战：从踩坑到均衡分散 05:00 - 06:18：主动基金“伪分散”陷阱——2018年重仓3只“均衡基金”，底层实为“核心资产”，21年熊市亏损 07:18 - 07:38：基准错配教训——中概股收益误对标标普500，实际跑输MSCI中国指数 10:58 - 11:22：中美市场差异：“A股抓Alpha（主动基金跑赢指数），美股抓Beta（指数收益为主）” 17:50 - 19:21：定投反人性——“手动操作易受情绪干扰，自动执行才能坚持”，以2015年牛市为例验证 资产配置：分散配置应对波动与通胀 25:47 - 26:23：黄金大涨反减持——因学习“永久组合”曾配置25%黄金，24年初减持超一半。 29:00 - 29:29：小众资产配置——通胀期配置豆粕，“商品类资产对冲风险但占比仅0.4%” 39:51 - 40:27：现金蓄水池——留3年备用金，“亏钱时用蓄水池支付生活，不伤本金” 反思与未来：亏钱是必修课 49:36 - 50:06：亏钱必要性——“该经历的钱必须亏，否则未来可能亏更大” 50:06 - 50:40：美股风险——“理性担忧高估值，仍按计划每月加仓0.5%” 51:48 - 52:49：持续学习哲学——“做好最坏准备，坐等好事发生”，投资需终身验证与调整 家庭财务：收入共管+独立预算 52:49 - 54:38：共同账户管理——夫妻共用一张银行卡，“收入各有一半属于对方”，开支分四类预算。 58:03 - 59:53：买房决策反转——从“延迟财务自由”到“房贷=房租”，换房实现生活质量跃升。 本期制作 嘉宾：也谈钱 主播：章衡、惟惟惟 制作：余东 **免责声明** 温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

本期嘉宾 朱璐妍：华夏基金投资研究部 互联网和传媒研究员 欢迎来到大方谈钱，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。钱是桥梁，生活才是目的，我们关注每一个人生活中和钱相关的大事小事。 线下演唱会为何一票难求？传统电影市场为何增长乏力？短剧产业又如何异军突起？今天我们就迫不及待地邀请到了华夏基金投资研究部 互联网和传媒研究员朱璐妍，来给我们分享一些大众文娱消费的新洞察~ Timeline 线下演唱会市场分析 00:30 演唱会市场持续火热的三个驱动因素：艺人连开场次增加、场馆扩容和社交传播效应 01:47 2024年大型演唱会票房同比增长70-80% 03:43 "破圈效应"引发新变化：从核心粉丝扩展到泛听众群体，人均消费频次提升 09:24 场馆排期已排到6个月后，部分艺人在同一场馆连续举办12场 10:17 创新演出形式：海边日出演唱会、沙漠音乐会等特殊场景演出兴起 13:01 演唱会产业链拆解 20:35 跨城观演火热，带动城市文旅消费 电影行业现状探讨 22:33 五一档影片普遍口碑尚可但票房不佳，三大原因解析 24:57 电影制作周期长达1.5-2年，供给不足影响市场表现 27:09 短视频平台成为电影营销主阵地，切片式宣传效果突出 33:10 观影人群结构变化：25岁以下观众占比从30%降至17% 视频平台商业模式 38:35 爱优腾盈利模式大揭秘 42:24 综艺制作与剧集制作的ROI差异 46:24 平台"养老剧"的价值：甄嬛传等常青剧构成平台基本盘 短剧行业崛起 54:27 短剧产业链详解：从IP购买、制作到投流分成的完整链条 01:00:52 短剧制作成本大拆解 本期制作 嘉宾：朱璐妍：华夏基金投资研究部 互联网和传媒研究员 主播：章衡 惟惟惟 制作：余东 免责声明 温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

本期嘉宾 任晖：老年学博士，预防医学博士后；Delos中国总监，Well人居实验室研究员 欢迎来到大方谈钱，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。钱是桥梁，生活才是目的，我们关注每一个人生活中和钱相关的大事小事。 我们日常所提到的抗衰老，到底抗的是什么？是容貌的衰老，还是身体机能的下降，还是中年油腻呢？今天的节目里，我们非常荣幸地邀请到了老年学博士，预防医学博士后，Well人居实验室研究员任晖博士，她在提升健康生活环境的研究中拥有大量的经验和故事，希望这期节目能给你带来更多的抗衰启发~ Timeline 00:12 突然明白"为什么周末补觉越睡越累"——原来黄昏时的困倦和昼夜节律有关 01:53 花3分钟调整家里灯光颜色：早晨用冷白光提神，傍晚换暖黄光助眠 06:09 1个反常识的衰老认知：不是变老，而是身体在努力抵抗"生命熵增" 12:36 厨房杀手揭秘：油烟让主妇皮肤变差的"醉油效应" 16:44 省下美容仪的钱：做饭时戴口罩+开油烟机=最便宜的抗衰方法 19:04 打工人必备：中午晒太阳10分钟=下午不犯困的天然兴奋剂 22:53 健身党必看：运动后吃碳水反而加速代谢的玄学原理 26:26 父母安全指南：床头放报警器不如教会"坐30秒再起身" 31:21 吃货福利：日本长寿秘诀竟是每天吃13种食材 35:38 懒人168断食法：把三餐压缩在上班8小时内=自动减肥 38:43 糖瘾破解：3颗葡萄的糖分就是每日所需 44:42 正念饮食实验：专心吃饭比一边刷剧一边吃饭能摄入更少的热量 47:09 冰箱整理术：把水果放在视线C位=减少50%零食冲动 49:05 瑜伽党才知道：运动时大脑会分泌天然快乐剂（越痛越爽） 53:24 运动选择纠结症：选能坚持的＞选效果好的（遛狗也算！） 55:00 博士的私房抗衰套餐：益生菌酸奶+维生素D3=肠道皮肤双修 本期制作 嘉宾：任晖博士 主播：章衡、惟惟惟 制作：余东、长波工作室 温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

本期嘉宾 姜大白：华夏基金员工 六级木匠：华夏基金员工 欢迎来到大方谈钱，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。钱是桥梁，生活才是目的，我们关注每一个人生活中和钱相关的大事小事。 赚钱不容易，但是省钱抄作业很容易。平常随手薅羊毛就可能省下一大笔钱，花很少的钱或许也可以过上非常舒服的生活。 今天我们特别邀请了两位“薅友”来跟大家分享一下省钱和薅羊毛的一些信息差，也欢迎大家将自己的“薅羊毛”攻略贴在评论区~！ 01:04 华为手机隐藏福利 * 左滑到负一屏每周五领8.9元瑞幸优惠 * 新平台推广期羊毛最肥 06:29 通勤省钱秘籍 * 北京专属：滴滴5.99元开通公交卡月享每日立减 * 维权技巧：多平台误扣费找客服可退回 12:46 旅行场景实战 * 拼多多砍价免费获千元躺椅真实案例 * 信用卡境外优惠叠加攻略（日本用餐减50+） * 机票OPEN票改签套路：往返票去程未用也能挽回损失 24:37 银行积分玩法 * 平安信用卡多倍积分活动需主动报名 * 电信每日签到35积分兑10元话费（10点/12点抢） * 云闪付APP绑定多卡管理还款 41:35 避坑指南 * 百度维修服务诈骗防范 * 直播间"1500微克"花生陷阱 * 双十一价格先涨后降识别方法 55:56 国家认证羊毛 * 12306积分兑票攻略 * 老年人可享15倍积分福利 * 退税季不要错过 01:05:01 终极建议 * 二手平台代下单酒店比官网便宜30% * 微信跨境支付组队享最优汇率 * 爱回收/苹果官网旧机置换对比 本期制作 主播：章衡 惟惟惟 剪辑+制作：余东、长波工作室 温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。