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｜聊了什么：和Lulu 一起聊了聊自媒体的价值、硅谷华人的创业生态，以及AI 目前在创业和投资领域的应用场景。 ｜嘉宾是谁：Lulu，Z Potentials主理人。长居硅谷，之前加入过几家科技创业公司，目前在某家族办公室做科技相关的投资。 （内容仅供参考，不构成任何投资建议） ｜核心内容： 投资人的自媒体、社交圈 08:12 流量与内容的矛盾 16:22 内容与商业模式的平衡 23:32 投资人自媒体案例，Sarah Guo 和 20VC 在硅谷的华人创业者 31:01中美创业者本质上没有太大差异，但美国更支持年轻人和早期项目 32:10 AI时代创业者的年龄降低，小团队和年轻创业者的机会增加 37:51 硅谷的华人生活状态：创业 vs 大厂工作 DeepSeek与AI应用 43:46 AI应用的使用体验 44:26 AI如何协助投资研究 ｜提到的公司、机构、产品、人：DeepSeek｜英伟达｜Twitter｜微博｜OpenAI｜Notion｜Sarah Guo｜Harry Stebbings ｜制作：王天天 音乐：Suno AI ©️配置实战iPortfolio

｜聊了什么：我们和Guanfeng聊了聊全球不同类型不同地区地区LP的特点、策略和创新案例，也讨论了美国大选之后可能带来的一些变化。 ｜嘉宾是谁：Zhou Guanfeng，Guanfeng是一家Fintech公司的首席战略官，之前在米尔肯研究院Milken Institute任职，负责亚太单一家族办公室和机构投资人网络。Guanfeng也曾在香港、新加坡、伦敦等地服务于美银美林，花旗等投资银行。Guanfeng常驻新加坡。 （内容仅供参考，不构成任何投资建议） ｜核心内容： 峰会：打破信息不对称 01:39 关于Milken Institute 03:19 Milken峰会的定位和初衷 07:52 参加峰会能收获不同市场的 08:26 机构参会的预期：打破“信息孤岛”，交换idea 11:10 信息不对称的几个案例 11:32 欧洲老钱在Seeding AI基金 11:55 VC提到的亚洲LP，居然都不认识… 13:57 在亚洲，东南亚的LP群体正在形成 14:50 疫情之后：机构愿意面对面 16:32 疫情之后信息更多，为什么也没有做得更好？ 全球主权基金、捐赠基金和家族办公室的“群像” 18:37 主权基金、捐赠基金、养老金和家办的区别 20:41 家办的接班人和父辈的不同选择 21:25 家办“千人千面” 22:04 大LP为什么很少有FOMO 23:58 LP在焦虑什么？ 26:22 当行业出现系统风险，资产类别的战略选择 27:20 印象深刻的配置者们 30:35 欧洲的Fintech LP 在关注数据驱动的VC 31:13 中国大学的捐赠基金在主动探索 特朗普与“美国主权财富基金”的可能性 31:33 不同主权基金的配置思路的区别 33:07 特朗普说要建立“美国主权财富基金”的逻辑 LP的创新之路：风口、准则和超额收益 36:46 一家Endowment 为什么不喜欢REITs：什么是稳定的价值创造 39:28 日本？印度？地区主题有没有“风口”？ 40:39 主权基金、养老金更青睐“重资产“ 41:24 非洲一些主权基金也喜欢“买楼” 43:09 LP的创新之路 45:32 MIT捐赠基金在投资打造学校周围的社区 47:20 “我们的超额收益来自于他们不敢投” ｜提到的公司、机构、人：Milken Institute｜安大略省教师退休基金（OTPP）｜Revolut｜Citadel｜Millennium｜北京大学｜香港大学｜淡马锡｜SuperReturn International｜Michael Milken ｜提到的名词： REIT（房地产信托基金），一般指在证券交易所公开交易，通过证券化方式将具有持续、稳定收益的不动产资产或权益转化为流动性较强的上市证券的标准化金融产品。 ｜制作：王天天 文本编辑：罗宾 音乐：Suno AI ©️配置实战iPortfolio 由IPO早知道和Whatif联合出品

｜聊了什么：我们和三位基金经理聊了聊新周期开启之后的策略，以及中国、美国、AI三个方向该怎么选。 ｜嘉宾是谁： 刘沁东 Bruce，济容投资CIO Yu Hao，Bamboo Hill Capital Management CIO Georgie，Hao Capital基金经理 （本期节目录制于10月13日，内容仅供参考，不构成任何投资建议） ｜核心内容： - Bruce：中国Value, 美国Growth 02:34 年初的预测：中国跑赢美国？（Vol.1 和Bruce的对谈） 05:10 中国资产的“Whatever-it-takesmoment” 05:45 未来市场的持续性：基本面要变好 08:35 中美的政策、所处周期阶段为什么像2019年 14:38 日本市场的“假摔”原因 18:10接下来的市场估值，关键是要看实际利率（neutral rate）水平 20:10 实际利率已经很高了，但流动性支撑了估值 21:10 中国、美国、AI，三选一选什么？ - YuHao：“AI现在要休息一下” 24:10 “带血的筹码” 25:47 真牛市、假牛市 28:10 对比2015年，境内境外市场的差异 29:10 未来的港股、A股、中概股 32:10 值得观察的点：地产企稳、地方化债 33:43 行业板块：有利的和悲观的 37:00 资金增量：内地散户 41:25 在中国投Alpha+Beta 42:25 中国、美国、AI，三选一选什么？ - Georgie：关于AI的估值、ROI和争论 43:40 对比美国和中国的AI 45:30 中美不同经济周期变化对AI产业的影响 47:49 AI的地域三角：纽约、硅谷、新竹 49:49 AI、英伟达估值和未来预期 52:46 SaaS和半导体的观察点 57:24 哪里可能跑出大的AI应用公司 1:00:04 中国二级市场的波动 1:01:40 中国、美国、AI，三选一选什么？ ｜提到的机构、人和公司 J.Powell（罗姆·鲍威尔，美联储出席）｜Draghi马里奥·德拉吉，2011.6-2019.11任欧洲央行（ECB）行长｜PBoC｜BoJ（日本央行）｜英伟达｜Meta｜谷歌｜台积电｜东方财富 ｜制作：王天天 文本编辑：罗宾 音乐：Suno AI ©️配置实战iPortfolio 由IPO早知道和Whatif联合出品

｜聊了什么：家族办公室的崛起、在国内现状，以及模式创新的方向和挑战。也聊了聊老钱、新钱出资人的不同偏好。 ｜嘉宾是谁：王根旺（Jason），家办新智点创始人，资深的家办行业研究者和观察者，访谈了300多个家族办公室，对本土家族办公室理论及实践有系统的总结。王根旺有十多年的创投及科技媒体总编辑经验，曾供职于清科、创业黑马、腾讯等公司。 （内容仅供参考，不构成任何投资建议） ｜核心内容： 家办生态图谱 01:01 Single-Family Office（SFO：单一家办）和Multi-Family Office（联合家办） - SFO基本分四类：为海外家办中国分枝、Old-money型、New-money型； - MFO基本分四类：卖方机构、事务性家办、资产配置型家办、EAM（外部资产管理人） 02:00 海外SFO中国分支 04:22 海外SFO中国分支话语权在变弱 05:08 海外SFO在中国的配置者，都是什么背景 05:46 中国的old-money型 SFO，很早开始做LP 06:54 中国的new-money 型SFO，Owner更容易和管理人建立信任 08:57 MFO联合家办 14:32 EAM（外部资产管理人） 17:21 联合家办更需要证明自己 家办从业者的一线感受 18:34 活跃的机构话家办，人才供给仍然很少 19:29 在家办做投资，是“养老”吗？ 19:51 家办这7类每一类都可以是单独的赛道 21:06 家办也是从Alpha到Beta，Owner借投资也可能发现业务机会 22:24 国内家办仍然处在很早期的阶段 22:45 家办的出资人开始接受“保值大于增值” 23:13 行业机构化程度比较弱，投资更看老板偏好 23:50 单一家办也有倒闭的可能 24:22 家办的决策是出资人和管理人能力的并集 家办的模式，都在投什么 25:32 家办模式的创新案例：General Atlantic、ICONIQ Capital 29:29 单一家办正在Seeding一些基金 31:05 国内家办暂时无法复制美国的模式 31:59 国内很多家办是做LP起步，但最近发现现金流很差 33:19 上市公司用自己的钱投资，也是家办的范畴 33:49 家办不喜欢投的资产 34:22 过往投资的“路径依赖” 33:51 家办喜欢投的资产 37:04 New-money的家办也看中社会效应和前沿科技 37:41 传统行业的家办近两年越来越看重现金流好的项目 38:53 有一个领域是大家都想投但不太会投的…… 40:30 美元为主的家办，近两年做得最多的是大额存单和美国国债 什么是“好“的家办模式 41:06 怎么衡量家办的“好”和“不好” 43:24 出资人和管理人之间的关系 44:40 目前还看不到好的治理模式 48:00 老板的下场欲很强，怎么办 48:51 家办管理人和投资人的激励机制：Carry、工作生活平衡、Base Salary 53:58 New-money对职业经理人会给更大空间，激励也更慷慨 55:08 为什么家办的配置在过去几年里比单一资产类别表现得更好 57:41 家办的Owner都在焦虑什么 ｜提到的机构：五源资本｜Mousse Partners｜ICONIQ Capital｜Hermansen Family Office｜General Atlantic｜OpenAI｜Meta ｜提到的名词：外部资产管理人（EAM），是指在私人银行体系外独立运营的资产管理机构，主要为超高净值客户提供个性化和灵活度高的投资服务。EAM模式起源于1990年代的欧洲，旨在消除私人银行和客户之间的利益冲突，近年来在亚洲逐渐普及。