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播客: 向野而生 - EarsOnMe - 精选播客,一听即合
向野而生
精神到处文章老,学问深处意气平。

Album
主播:
不可以泡面
出版方:
不可以泡面
订阅数:
1,008
集数:
25
最近更新:
6天前
播客简介...
大家好,欢迎大家来到【向野而生】,这是一个关于自由探索阅读、真实阅读体悟、寻找书中生命力的个人博客节目。 在这里,我会和大家一起分享触动我的书籍、我的阅读冒险、挖掘书中的野性智慧,我们节目的共同目标:一起在精神的旷野里撒野,寻找不被驯服的思想,通过阅读激活行动 ,希望你能从中获得能量。 读者互动,欢迎添加微信:Minny_h
向野而生的创作者...
向野而生的节目...

25《穷查理宝典》从“买便宜”到“买得好”:价值投资的进阶之路。

向野而生

本期聊的是彼得·考夫曼 (Peter D. Kaufman)广泛搜集芒格的演讲、访谈和言论,将其汇编成书。中文版由李继宏翻译的《穷查理宝典》第六期,其思想的源头为查理·芒格 (Charlie Munger),沃伦·巴菲特的长期合伙人,伟大的投资思想家,欢迎收听! 主播:不可以泡面 【本期内容】 一、从“买便宜”到“买得好”:投资理念的核心进化 投资的关键并非仅仅寻找绝对的价格低廉,而是以合理的价格购买优质的企业。长期来看,持有好公司的回报率将趋近于其净资产收益率,因此选择正确的企业比纠结于买入时的细微价差更为重要。 二、认清自身优势:个人投资者更应效仿巴菲特模式 与受制于短期赎回压力的基金不同,个人投资者拥有时间和资金稳定的天然优势,可以像巴菲特控股公司那样,无视市场短期波动,专注于企业的长期价值。许多人误用了基金的思维,反而放弃了自己的优势。 三、坚守能力圈与常识:用简单方法识别好生意 * 识别标准:好企业通常业务强大、管理层可靠,其产品在日常生活中就可见(如超市里的畅销品牌)。 * 能力边界:明确自己“不懂什么”与“懂什么”同样重要。巴菲特不投资高科技,并非因其不好,而是因为他坚守在自己能理解的“低科技”领域,这体现了对能力圈的敬畏。 * 决策工具:依靠“检查清单”等纪律来避免决策疏忽,而非仅凭直觉。 四、保持耐心与警惕:在狂热中自律,在危机中贪婪 * 市场98%的时间难以预测,真正的机会只在那2%的极度悲观时刻出现。 * 警惕过度金融化与高杠杆的风险(如长期资本公司的教训),当资金“脱实向虚”、市场进入博傻阶段时,往往是周期接近顶部的信号。投资的成功需要在众人恐惧时保持行动的勇气,在众人贪婪时保持清醒的克制。

8分钟
64
6天前

24《穷查理宝典》为何你总是等不到那个“好价格”?——向芒格学习投资的克制与等待。

向野而生

本期聊的是彼得·考夫曼 (Peter D. Kaufman)广泛搜集芒格的演讲、访谈和言论,将其汇编成书。中文版由李继宏翻译的《穷查理宝典》第五期,其思想的源头为查理·芒格 (Charlie Munger),沃伦·巴菲特的长期合伙人,伟大的投资思想家,欢迎收听! 主播:不可以泡面 【本期内容】 一、投资的核心策略:等待“好价格”出现 真正的机会不在于频繁交易,而在于耐心等待市场犯错误——即当具有持久竞争力的“好公司”因非理性原因被严重低估时(如同“好马”被标上“破马”的赔率),才应重仓出击。这种机会稀少,需要极大的纪律与耐心。 二、选择业务的优先级高于选择人 在成熟企业的投资中,应更看重其是否拥有“超级业务”(模式稳固、不易被颠覆),而非过度依赖管理层个人能力。因为人的表现可能随时间变化,而强大的商业模式更具可持续性。 三、偏爱具有高壁垒的“茅台模式” 在三种商业模式中(高利润的“茅台模式”、薄利多销的“沃尔玛模式”、高杠杆的“银行模式”),芒格与巴菲特更青睐第一种。因其竞争壁垒高、利润稳定,不易陷入行业恶性循环,而后两种模式在逆境中风险更大。 四、从“绝对便宜”到“未来便宜”的价值投资演进 早期格雷厄姆式“用五毛买一块”的静态价值投资在当今市场已难直接适用。芒格将其发展为更注重企业成长性的价值判断——即使当前价格不“绝对便宜”,以合理价格买入并长期陪伴优质成长企业,从而在时间的复利中实现财富的积累。

6分钟
43
2周前

23《穷查理宝典》鸡蛋到底该放几个篮子里?芒格说:伟大投资都是“集中”的耐心,等待好球,全力出击。

向野而生

本期聊的是彼得·考夫曼 (Peter D. Kaufman)广泛搜集芒格的演讲、访谈和言论,将其汇编成书。中文版由李继宏翻译的《穷查理宝典》第四期,其思想的源头为查理·芒格 (Charlie Munger),沃伦·巴菲特的长期合伙人,伟大的投资思想家,欢迎收听! 主播:不可以泡面 【本期内容】 1、投资哲学的基石:实业家思维 * 风格对比:与频繁交易的基金经理(如彼得·林奇)不同,芒格与巴菲特视自己为企业所有者。他们通过控股或大量持股,深度参与并期待企业长期内生增长。 * 核心行动:集中投资。放弃“分散化”教条,像猎手般耐心等待极具吸引力的机会(“好球区”),然后重仓出击(“本垒打”)。 2、衡量风险与机会的独特视角 * 摒弃噪音:不认同将股价波动本身视为风险。真正的风险在于本金永久性损失或错失巨大机遇。 * 机会成本是最高标准:每一次投资选择,都是在与当下所能找到的最佳替代选择赛跑。这种思维令他们在决策时极为苛刻。 3、市场周期中的行为模式 * 危机是朋友:市场恐慌时,是价值投资者贪婪寻找“价格错配”机会的黄金时刻。 * 牛市需克制:市场狂热时,反而动作减少,因为符合“便宜价格”标准的机会变少。 4、给普通投资者的忠告 * 批判金融机构:对大多数主动管理基金和经纪建议持怀疑态度,因其长期难以战胜市场。 * 终极建议——指数投资:承认绝大多数人缺乏时间和能力深入研究公司,因此长期定投低成本的宽基指数基金是最理性、最可能获胜的策略。 5、跨学科的智慧融合 * 会计是语言:必须能读懂财报,但对会计 manipulation(操纵)保持警惕。 * 进化论与生态位:企业需在擅长的领域建立“护城河”,并专注于成为生态中的强者(“数一数二”战略)。 * 圆规战略:业务拓展应先确立无可动摇的核心(圆心),再稳健地向外扩张(画圆)。 总之,芒格和巴菲特的智慧核心,是倡导一种「理性、耐心、专注、诚实」的生活与决策方式。 它告诉我们在一个充满噪音和诱惑的世界里,如何通过恪守简单的原则,守护并提升自己的长期价值。这不仅是投资之道,更是一种深刻的生存哲学。

6分钟
83
4周前

22《穷查理宝典》从“捡烟蒂”到伟大企业:芒格如何重塑巴菲特的投资哲学。

向野而生

本期聊的是彼得·考夫曼 (Peter D. Kaufman)广泛搜集芒格的演讲、访谈和言论,将其汇编成书。中文版由李继宏翻译的《穷查理宝典》第三期,其思想的源头为查理·芒格 (Charlie Munger),沃伦·巴菲特的长期合伙人,伟大的投资思想家,欢迎收听! 主播:不可以泡面 【本期内容】 1、从巴菲特早期“捡烟蒂”(只买便宜股票)的策略,升级为芒格倡导的“以合理价格购买伟大企业”。强调投资的本质是获得企业持续创造价值的能力,而非单纯追逐低价。 2、价值高于价格:投资是“用尽可能少的钱换取尽可能多的价值”。价值源于企业持续盈利的能力,而非价差投机。 3、专注“买什么”,而非“何时买”:应像收购企业一样分析生意本质(护城河、简单业务、非周期性等),而非猜测市场时机。 4、长期视角:只投资经长时间验证(如10年以上)、能跨越周期并建立宽护城河的企业。 5、重要对比: * 巴菲特/芒格:关注企业内在价值(球场),通过收购优质资产获取持续现金流,本质是“积累生息资产”。 * 普通投资者:关注股价(记分牌),期待下一个接盘者,本质是“博傻”。 最终启示:财富自由之路是持续购买“能创造价值的资产”。成功投资需要站在企业所有者的角度,投资于经过充分风险考量后依然坚挺的生意机会。

10分钟
60
1个月前
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