臻品并购下午茶

自诩的金句： “今天的机器人，就像30年前的个人电脑。” “具身智能的ChatGPT时刻，最快两三年内就能来。” “宇树不是压中风口，是先在小池塘当老大再跳大池塘。” “雷军的钱是被拒绝了四年，才进场投的宇树。” “春晚3分钟演出，是宇树砸了1亿的豪赌。” “AI第一次从技术专项，升格成独立经济范式。” “26年上半年AI融资超3000亿，超过去年全年。” “辉瑞罗氏眼里几十亿的市场不够塞牙缝，偏偏被泰诺麦博吃了这口饭。” “科学家下场做BD融资事倍功半，找个懂销售懂资本的合伙人事半功倍。” “美国CES是to C的，咱们的WAIC看起来就是纯纯to VC的。” “不要押注单一技术路线，警惕世界模型颠覆VLA的过热叙事。” “AI算力、电力设施、生态平台是本轮财富再分配的核心受益者。” “他宁可牺牲毛利也要快速进医保抢渠道，一年扩招200个销售疯狂铺货。” “核主泵国产化率才60%，剩下30%的进口空间都是国产替代的机会。” “核电市场本来就是一个脉冲式的特征，年核准量0到10台差很大” “空气压缩储能的战略意义，大于它的财务价值” “神谷不是大水大鱼的万亿市场，是小水聚金的利基市场” “通泽康威90%的收入都来自于海外，是国产5G CPE出海第一股” “长鑫科技开盘暴涨接近5倍，市值3.3万亿超越工商银行成A股新股王” “一鲸起万物落，超级IPO把打新变成全市场资金再分配” “立讯精密创始人从生产线女工，一路做成果链女王” “真正的超额收益不是在追光的人手里，是在造光、控光、定义光的人手里。” “万亿俱乐部已经从金融独大，变成科技破局了。” “海力士的HBM市占率超60%，是AI时代最暴力的卖水人。” “用盈利能力换来的信用，去收购别人烧不动的梦想。” “50个国家的外卖版图，不如健康的现金流值钱。” “别人困难的时候去买，自己又正好需要，就是困境资产抄底。” “AI和上游资源贡献了全部工业利润的增量，AI加有色的增量到了96%。” “剔除AI和上游资源，其余行业的利润同比是负的，冰火两重天。” “全球AI交易范式转换：从奖励投入转向验证回报。” “最被低估的AI机会：握有领域数据通路、为高风险资产做金融保障。” “长期熬夜和睡眠不足，真的会让人持续情绪低迷。” “那么多0前面的1，你守好了吗？” “很多事都是进两步退一步，感觉艰难的时候不能停。” “让每一个日常都是小小的朝圣，你擦亮它，它就擦亮你。” —— 赫尔曼·黑塞 Shownotes： 00:00:00 开场 | 第20期内容导览，聚焦7月市场与科技产业核心动态 00:02:10 市场观察 | 解析A股、港股、美股三地硬科技上市政策差异 00:04:30 宇树IPO | 宇树科技科创板104天过审，募资42亿冲刺人形机器人第一股 00:06:15 行业对比 | 25年宇树出货量全球第一超5500台，盈利上市远优于同行 00:08:40 上游联动 | 宇树过审带动精密减速器等上游供应链企业集体涨停 00:10:25 募资用途 | 85%募资投研发，20亿砸机器人模型，建成后产能达7.5万台 00:12:10 公司基本面 | IPO前估值420亿，创始人王兴兴合计持股35%控制权稳定 00:14:05 创始人背景 | 王兴兴为偏科极客，高中英语三年仅及格3次，考研调剂到上大 00:16:30 行业判断 | 王兴兴称当前机器人相当于30年前PC，未来将走进普通家庭 00:18:15 行业拐点 | 提出具身智能ChatGPT时刻两三年内到，双80%指标可验证 00:20:40 创始人荣誉 | 王兴兴登时代杂志封面，为中国企业家时隔8年再登该封面 00:22:10 创业逻辑 | 先做四足机器人拿70%全球份额，攒现金流23年切入人形赛道 00:24:35 融资故事 | 早年拒绝雷军投资，4年后顺为才领投A轮，雷军发布会公开感谢 00:26:20 股东结构 | 雷军转让部分持股给美团，美团成最大外部股东持股近10% 00:28:15 品牌动作 | 春晚机器人演出投入1亿，上亿次动作训练换全民认知度 00:30:20 WAIC亮点 | 26年世界人工智能大会召开，政策定调智能经济新形态 00:32:40 全球治理 | 全球首个AI政府间组织在上海成立，29个国家为创始成员国 00:34:50 商业化成果 | 大会意向采购超200亿，32个重点项目签总金额超400亿 00:36:15 政策目标 | 明确2027/2030/2035三阶段目标，27年AI智能体普及率超70% 00:38:25 投资信号 | 政策转向智能经济范式重构，国资、招商资源将重点倾斜 00:40:30 组织规划 | AI国际组织将推进军事AI管控、跨境版权、算力分配等规则落地 00:42:15 学术动态 | 首届学术论坛录用率20%，多位图灵奖、诺贝尔奖得主参会 00:44:00 投融资数据 | 26年上半年AI融资超1200起总金额破3000亿，超25年全年 00:46:15 赛道热度 | 具身智能上半年融资超900亿，同比增长超5倍 00:48:00 逻辑变化 | 融资火热源于IPO通道打通、产业资本入场、单笔投资规模扩大 00:50:15 硬科技融资 | 捷越星辰获腾讯连投3轮，Pre-A轮估值达25亿美元 00:52:30 行业趋势 | WISE参会国以全球南方国家为主，无传统AI强国 00:54:45 出海机会 | WISE被称AI版一带一路，成国产算力出海首批确定性市场 00:57:20 机构判断 | VLA与世界模型短期难替代，警惕单一技术路线押注风险 00:59:30 技术路径 | 世界模型是AGI核心，具身智能处于理论转应用黄金拐点 01:01:45 行业判断 | 智能体成2026年WAIC焦点，率先替代金融、法律等脑力工作 01:04:10 投资方向 | 2026年是科技投资大年，十五五规划相关赛道是核心方向 01:06:25 WAIC亮点 | 首次设立OPC一人公司展区，1200个项目筛选150家初创企业 01:09:00 企业案例 | 科创板未盈利企业泰诺麦博IPO进展与核心业务介绍 01:11:15 产品介绍 | 泰诺麦博核心产品为全球首款重组抗破伤风单抗，入FDA快速通道 01:13:30 竞争格局 | 核心竞品为传统血源制品，无感染风险、保护期更长为核心卖点 01:15:45 产业链梳理 | 上游绑定核心供应商，中游建高通量平台，下游触达急诊等科室 01:18:10 商业逻辑 | 选破伤风利基市场，以价换量进医保抢渠道，扩招200人铺货 01:20:25 团队分析 | 科学家+商业化合伙人铁三角分工，规避技术创始人短板 01:22:40 风险提示 | 未来3-5年高度依赖两款核心产品，四年累计亏损超19亿 01:24:55 企业案例 | 老国企沈鼓集团23-25年营收从80亿增至百亿，重启A股上市 01:27:10 业务结构 | 核心产品为核主泵、大型离心压缩机，九成收入来自国家电投 01:29:25 产业链关系 | 上游与哈电动装相互依赖，核主泵整机集成话语权更高 01:31:40 国产替代空间 | 核主泵国产化率60%，密封件等核心零部件仍有30%进口空间 01:33:55 新赛道布局 | 卡位压缩空气储能赛道，和陕鼓形成双寡头格局 01:36:10 行业趋势 | 讲解核电市场脉冲式特征，年核准量在0到10台浮动 01:38:12 储能分析 | 点明空气压缩储能战略价值优先于短期财务价值 01:40:14 市场判断 | 提出神谷是小水聚金的利基市场而非万亿级市场 01:42:16 IPO动态 | 5G CPE企业通泽康威IPO进展，目前处于提交注册阶段 01:45:19 募资信息 | 通泽康威IPO募资13.81亿，90%收入来自海外 01:47:21 企业定位 | 通泽康威为国产5G CPE出海第一股，产品畅销亚非拉市场 01:49:23 产品科普 | 拆解5G CPE工作原理，可接收基站信号转成WiFi/网线输出 01:54:28 应用场景 | 覆盖家庭、工业、车载、偏远地区等多使用场景 01:58:32 产业链拆解 | 上游绑定国产芯片平台，下游对接全球运营商 02:01:35 模式分析 | 通泽康威为轻资产ODM模式，制造全外包，掌握核心技术渠道 02:04:38 行业延伸 | 讲解华勤、闻泰等头部ODM厂不同突围路径 02:09:43 A股IPO盘点 | 7月A股共13家挂牌，长鑫科技上市成3.3万亿A股新股王 02:12:46 市场效应 | 长鑫上市引发虹吸效应，当日科创50跌超3%，兆易创新跌停 02:15:49 合肥模式 | 长鑫是合肥耐心资本继京东方、蔚来之后的又一成功案例 02:17:51 港股IPO盘点 | 7月港股17只新股挂牌，A+H成硬科技企业主流选择 02:20:54 中概股动态 | SK海力士美股募资265亿美元，超阿里成在美最大非美企业IPO 02:23:57 立讯案例 | 立讯精密港股上市募资240亿，创始人王来春为富士康初代女工 02:26:59 业务拆解 | 立讯三大业务矩阵：消费电子基本盘、汽车电子第二曲线、AI算力布局 02:31:04 并购逻辑 | 立讯20年不间断并购，围绕补短板、绑大客户、跨界复制扩张 02:36:09 案例总结 | 立讯41亿抄底破产德国莱尼，拿到欧洲汽车产业核心入场券 02:40:14 产业投资逻辑 | 拆解困境资产抄底、体外孵化体内整合两种玩法 02:41:39 立讯募资投向 | 240亿港币募资用于扩产、研发、上下游投资 02:43:04 王来春发家史 | 富士康首批女工10年做到课长，90年代和哥哥办加工厂 02:44:24 贵人助力 | 郭台铭、郭台强、柳传志先后加持，立讯快速脱离富士康依赖 02:46:09 客户结构转型 | 富士康营收占比从45%降至17%，转型效果显著 02:47:14 家族商业布局 | 兄妹四人各管一块业务，交叉持股+家族基金搭资本平台 02:48:39 立景创新IPO | 2025年12月递表港交所，营收280亿，团队多来自立讯 02:50:04 中际旭创IPO | 2026年7月30日港股挂牌，发行价980港元，募资550亿 02:51:24 中际旭创基本面 | 全球光模块市占率超23%，为AI算力基建核心链主 02:52:44 财务数据 | 2025年营收382亿增60%，净利润100亿翻倍，26年Q1再增2倍 02:54:04 募资投向 | 35%投研发、30%扩产能、15%做并购，2029年产能提至9000万只 02:55:29 光模块行业逻辑 | 英伟达等海外厂商定义规则，超额收益集中在上游 02:56:54 万亿俱乐部变化 | 科技公司占比超30%，打破金融、能源独大格局 02:58:19 SK海力士上市 | 2026年7月10日纽交所挂牌，HBM市占率超60% 02:59:44 上市诉求 | 打通华尔街投资通道，储备美元用于美国建厂、并购 03:01:09 行业窗口期 | HBM暴利期至少持续到2027年，取决于三星技术进展和AI开支 03:02:34 TCL并购案 | 93.25亿收购广州华星半导体，实现显示业务全资控股 03:03:59 交易逻辑 | 纯产业整合，捋顺管理体系提高决策效率 03:05:14 好利科技交易 | 厦门国资5.97亿受让18%股权，成为实控人 03:06:39 交易设计亮点 | 精准卡位要红线，共管账户+分期支付风险极低 03:08:04 地方国资打法 | 拿上市公司当产业平台，后续注资产反哺本地产业集群 03:09:29 Uber并购案 | 148亿美元收购Delivery Hero，成中国以外最大外卖平台 03:10:44 并购逻辑 | 双方市场零重叠，补全全球版图，靠规模效应提利润率 03:12:09 宏观经济 | 2026年中中国经济高度不对称，行业分化显著 03:13:19 行业数据 | AI+有色贡献96%工业利润增量，其余行业利润同比为负 03:14:14 分化原因 | 经济分化非周期性，由三大结构性因素决定，短期无收敛条件 03:15:29 AI投资 | 全球AI投资范式转换：从看投入转向验证回报 03:16:14 行业案例 | 谷歌Q2业绩超预期但自由现金流转负，股价下跌 03:16:59 赛道机会 | AI最确定赛道：液冷、光互联、存储、AI材料 03:17:39 行业盲区 | AI最大结构性盲区：电力束、物理AI数据来源 03:18:24 低估机会 | 领域数据通路、高风险资产金融保障为被低估的AI机会 03:19:09 行业事件 | 2026年7月上海WAICE全球人工智能大会召开 03:19:54 国际合作 | 19国成立AI合作组织，多数为一带一路国家 03:20:39 生活感悟 | 长期熬夜易导致情绪低迷，身体是成就前面的1 03:22:14 成长分享 | 做事多为进两步退一步，艰难时别停，熬过去就有进步 03:23:44 结尾 | 分享黑塞诗歌片段 AI兴趣群先于并购听众群组建起来……还是需要再调整调整思路再来激活！请听友V我留言！ E我留言！文字版准备放MorningJenny微信公众号 JennySilviaJune [email protected]

自诩的金句 · 创始人是一家企业的灵魂人物，他注入的是灵魂，活下来、活得好，靠性格中的韧性。 · 字节管理哲学：Context not control（情境而非控制），用最大化的信息透明去替代层级。 · 成功PhD是poor、hungry and driven（贫穷、饥饿和驱动力），这种进取的心态比名校的学历更能够驱动成功。 · 带着动态的思维、资本运作的思维去看待自己创造的企业，也是一个很无敌的本事。 · 财富的秘诀，是找到大问题并解决它，这样就能让你脱颖而出，提升声誉。而且真正为社会做出贡献，就是解决大问题，创造大价值。 · 国产替代这个赛道上，不一定非要做到所有都是全球最好，但一定是做到可用、可控、可持续。 · 晶圆厂的刻蚀设备的硅环、石英件、碳化硅环寿命一般都只有几个月，只要晶圆厂还在开机，这些耗材就会持续的消耗，形成稳定可预期的现金流。 · “贸工技路径是一条可行但艰难的路，每一步自我突破都是踏入未知之境，创始人要不断打破自己过往的能力边界”。 · “零食是一门看起来简单、死起来很快的生意，进入门槛低、产品同质化快、消费者切换成本几乎为零，品牌忠诚度极难建立和维持。” · 高毛利不等于高利润，来伊份40%的毛利率是万辰的4倍，却因28%的销售费用率陷入亏损，渠道错配会吃光所有毛利。 · 高端零食定位一旦松动就会陷入“不降价没流量，降价没利润”的死循环，良品铺子的教训就是高不成低不就的定位最终会耗空多年积累的品牌价值。 · 如果说马斯克是仰望星空的人，那么把火箭卖出去，而且还卖得赚钱的，是二号人物格温。格温被NASA称为“那个房间里的唯一的成年人”。 · 规模化制造供应链、把一张图纸变成批量出厂的产品的能力，是SpaceX区别于众多能设计但造不出来的航天创业公司的底层能力。 · SpaceX的定价几乎完全建立在2040年的远期想象上。火箭只是入场券，故事在太空算力。 · 2026年会载入史册，是AI巨头的上市之年，AI的经济和泡沫规模值得充分畅想。 · 低流通盘加高散户的结构，意味着上涨的时候容易逼空式暴涨，下跌的时候又容易踩踏式暴跌。 · AI行业洞察金句：开发者宁愿聚集在最聪明的模型上写代码，而不是被锁在某个壳里。 · 收购本质判断：SpaceX600亿美元全股票收购Cursor，买到的只是产品入口，能不能留住开发者，最终还是要靠Grok模型本身的编程能力够不够“聪明”。 · 从马车到波音707是质的飞跃，但此后飞行速度并没有变得更快；1844年电报创造了即时通信，而此后我们只是在细化这个即时通信。 · 所有革命性的东西，它是有阈值的，不是所有叫颠覆的东西，都真正的颠覆。 · 当一只鸟停在枝头，是鸟信任这个树枝，还是信任它自身的翅膀？ · 当我们提高自我要求，要走一条别人不走的路的时候，你就没有对手了。 · 凡事发生，必有利于我，要么助我，要么渡我。 · 所有的困境都是这世界根据我的性格弱点量身定制出来的，都在刺痛自己的性格弱点，所以性格决定命运。 · 司马懿说，看人短处，天下无一可交之人；看人长处，天下皆是吾师。 · 焦虑的反面就是具体，把任何的事情拆分到最小的单元格，你怎么度过你的一生，就去怎么度过你的一天，就不会有焦虑的问题。 ShowNotes 00:00 开场：用Claude批量处理上百份研报，Token经济学的结论超出预期 01:15 百度AI布局的遗憾：吴恩达2014年加入，2017年离职；Claude创始人的哥哥曾在百度干过1年 01:49 华为云大收缩：盘古大模型板块被撤销，两三个月前还说要做，现在人已进人才市场 02:19 AI机器人融资有多疯狂：估值变化从月度缩短到周度，一周一个价 03:53 字节跳动的管理密码：全员OKR公开，CEO张一鸣、梁汝波的进度你都能看到 04:30 "Context not Control"——飞书账号隐藏职级、性别，工号随机，内部互称"同学" 05:32 75岁牙买加投资人的逆袭：9个孩子的长子，从概率上几乎不可能中学毕业，做保安赚学费，第一桶金是借钱买基金 06:15 成功的核心驱动力是PhD：Poor、Hungry、Driven——贫穷、饥饿、内驱力，比名校学历更管用 07:44 20万加币收购濒临倒闭的小基金，后续创业Poland Holding——解决社会大问题就是创造大财富 08:17 2026年6月资本市场全景：SpaceX 750亿、Cursor 600亿、臻宝首日涨943%、惠科3000亿、琻捷超购5145倍、溜溜梅7年4次冲IPO 14:51 臻宝科技：卖玻璃钢的4年没人投，踩中半导体风口后京东方赚了100倍 21:42 惠科股份：华强北柜台起步29年，"你出钱我出力"撬动600亿国资浮盈 26:30 华润新能源的反直觉真相：装机越多可能越不赚钱，最值钱的不是风机是应收账款 31:42 溜溜梅：7年4次冲IPO，红杉9年只赚2.6亿走了，上市前夜派息6000万杨氏夫妇分5000万 41:12 琻捷电子：宁德时代唯一连投三轮的芯片公司，把传感器塞进一颗芯片做到全球第三 47:07 芯片产业链冷热地图：DDR4一年涨18倍、DRAM季度环比涨80%-95%、台积电连续四年提价 51:30 SpaceX招股书彩蛋：Mars出现63次、风险因素40页、资产负债表上有18712枚比特币 56:00 格温·肖特韦尔：SpaceX第11号员工，NASA叫她"房间里唯一的成年人" 1:02:47 绝境投资人Antonio Gracias：2008年所有人都在跑的时候他进场了，IPO持股价值超750亿美元 1:04:24 SpaceX万亿估值的核心不是火箭——藏在招股书里的太空算力故事：与Anthropic年化150亿美元合同 1:08:26 上市两周蒸发万亿：100倍市销率 vs 英伟达35倍，4%-5%流通盘+30%散户=暴涨暴跌 1:19:07 600亿买Cursor：两次拒绝OpenAI、微软没出价、市场份额从41%跌到26%，马斯克截胡了 1:22:33 Cursor的核心真相：它不造模型，用户付费的核心驱动力是底层大模型的能力 1:24:00 《美国增长的起落》：1870-1970"特殊世纪"不可复制，技术进步其实在减速 1:26:13 反直觉发现：大萧条和二战反而是增长加速器——企业被迫用机器替代人，军工产能战后转民用 1:26:13 从马车到波音707是质的飞跃，此后飞行速度再没变快；1844年电报创造即时通信，此后只是在细化 1:28:25 不是所有叫"颠覆"的都能颠覆——要区分改变信息流的优化，和改变物理基底的革命 1:29:56 鸟儿停在枝头，是信任树枝还是信任翅膀？焦虑的反面是具体——拆到最小单元格，用度过一生的标准度过每一天 1:31:10 亚马逊雨林的树：先放弃侧枝纵向生长，突破林冠层后展开树冠，底部的秃是必要的沉没成本 1:34:00 司马懿说：看人短处，天下无一可交之人；看人长处，天下皆是吾师 引用的好听的歌： 和乐府 - 春日狂喜； 美队 - Lemurian Star； Nozomi Kitay - Moshi Moshi 哦吼，录完之后发现研报揉碎版没有聊，那干脆我把公众号搞出来，顺着把视频号也搞出来吧！ 创始听友群请加：JennySilviaJune（新开通）

自诩的金句 投资洞察类 1. 当应用层卷生卷死的时候，上游的物理瓶颈的议价权其实是在大幅度的上升 2. 投资金融的商业模式深深依赖于信息差，没有信息差就没有投资 3. 信息差的价值来自于深度，不是广度 4. 小环节也可以撑起大估值 5. 当前AI集群瓶颈已经逐步从算法转向光互联、散热、电力、高纯材料等基础设施环节 6. 即使全球半导体周期下行，国内自主可控领域的扩产、替代订单仍有政策托底，是具备确定性的穿越周期的贝塔机会 7. 对创业者：选择未来会成为行业命门的窄赛道深度布局；对投资者：沿着AI行业“算、存、连、电、数据”五大瓶颈方向，寻找潜在的并购标的 8. 信息差是商业的核心本质，即使在互联网时代信息差也并未完全消失，仍存在深耕空间 9. 控制全产业链才能锁定利润，避免单一环节的利润挤压 认知哲思类 1. 你以为你在批判虚假的世界，但你批判的这个动作本身已经被虚假的世界收编了。批判是系统允许的，甚至是系统喜欢的。因为批判让你感觉自己是清醒的，而感觉清醒本身就是最有效的催眠 2. 改变外境的执念，不如改变自我与外境的关系 3. 重要的不是摧毁系统，而是你有选择的权利 4. 红药丸它不是保证你赢，而是保证你醒着。算法时代，保持清醒、保持怀疑、保持对自己注意力的主权，这可能就是咱们现在的红药丸 5.蜉蝣一日赴黄泉，蚂蚱一生无来年，青蛙梦醒又一岁，来生或许再无缘。一朝春尽红颜老，一生努力谁无憾？劝君莫再空悲切，今日之梦今日圆 00:00:40 claude很会引导 00:01:16 你自己的信息优势+独家判断？ 00:04:00 匿名美股研究员Serenity方法论拆解 00:13:26 5月份IPO情况 00:18:38 A股：燧原科技 00:22:55 典型IDM链主长鑫存储 00:31:15 港股IPO案例：光电混混合算力熙智科技 00:34:15 美股IPO案例：Cerebras Systems 00:37:00 资本市场制度和估值趋势 00:44:42 A股三个并购案例 紫光国微收购瑞能半导体 恒宇信通收购神岛科技 通业科技终止收购斯林科 00:48:30 港股三个私有化退市案例 汇丰私有化恒生银行 博裕资本私有化金科服务 中国五矿私有化五矿地产 00:52:15 基于十五五规划的硬科技行业投资逻辑 00:56:00 美股并购案例 ADI收购 Empower Qualtrics 收购 Press Ganey Forsta Anthropic收购Stainless相关情况 01:04:39特朗普访华17家企业情况几何？ 01:22:00你选红药丸还是蓝药丸？

Shownotes "新质生产力的的确确不是一个口号，确实从一些财务表现可以看出。" "成长如果在不确定的情况下，那么现金流就成了一个最硬的资产。" "数字不会说谎，但是呢它有可能化妆粉饰。" "如果从投资的角度来看，肯定是顺着利润的流向去走，而不是逆着这个产业链权力结构去下注。" "国际化是必选项，不是一个可选项" "AI是必答题，不是选择题" "管理层主动选择砸研发、抢人才、扩市场，放弃短期利润的最大化，换取长期的技术壁垒和市场份额，正确的战略选择。" 2025年A股上市公司整体经营概况总览 00:00:09 5500多家上市公司全披露了年报 00:04:30 中国经济的优等生们，营收增速和GDP增速对比？ 00:05:00各版块从大到小看看最新情况？ 00:11:55分红创历史新高说明啥？ 00:15:26钱从哪来？钱到哪去了？谁在为资产定价？ 财务视角 00:21:24几个财务科目视角扒一扒！现金流Vs资本开支 00:23:43 AI卖水人紫光股份一个案例 00:31:55 2025年现金王的典型画像是咋样的？ 00:32:55 应收账款这块，Vs营收增速？ 00:37:50 非经常性损益，怎么影响利润的？ 00:42:49 商誉，并购折腾的怎么样了？ 00:46:31 人效，哪家增员多、减员多？ 管理层讨论分析视角 00:50:09 5000多家企业管理层都在想什么？ 00:51:55 出海数据看一看？ 00:54:11工业富联、比亚迪、紫金矿业、玲珑轮胎的出海故事 01:01:17 企业管理层都是怎么聊出海风险的？ 01:06:23 分行业的管理层讨论：新能源 01:09:10 AI行业：从市梦率到业绩兑现 01:11:20 人形机器人：故事很丰满 01:13:08 半导体行业：国产替代 资本运作和市值管理视角 01:18:13 2025年上市公司有什么新招？ 01:31:00 手搓了投资大师skill，验一下什么样的资本运作注定失败？ 01:35:16 结语讲三点