节目列表: 随基漫步 Random Walk - EarsOnMe

十月的下跌，谁扛住了？

随基漫步 Random Walk

9月以来，A股市场一场秋雨一场寒。截至10月底，中证偏股基金指数年内跌幅已达13.63%，而这个数字在6月底曾经高达22.19%，从高点算起，回撤已接近30%。很多人的账户，也在这四个月里从"今年赚了多少"变成了"今年亏了多少"。每当市场情绪走到极致，《随基漫步》的三位老朋友就会坐下来聊一次。这一期编辑室聊天，我们从自己的持仓体感聊起，谈到大众情绪走到了哪一步、该不该制定止盈规则、还分享了一项跨越16年的再平衡策略回测。主持人：玉楼嘉宾：文子、锦达从浮盈到告负，一场猝不及防的回撤 04:29 先涨50%，再跌回原点，痛苦值大于从没涨过的投资 13:45 投资者习惯于将收益最高点作为锚点 14:50 收益归零前后，承受回撤的体验大不相同 15:22 有趣的是，投资者不会锚定浮亏后的低点哪些操作让你在回撤中舒适一些？ 17:10 今年最大的进步就是抑制住了自己追涨的想法 18:20 低点加仓相对容易，高点止盈非常难 21:30 FOMO情绪消退后，更容易决定止盈 22:00 做对了一些小事，心态上会好很多 22:10 预设一个投资止盈点做法可行吗？ 23:56 等不来“刻舟求剑”的指标让仓位被动“再平衡”VS主动管理仓位 26:50 用最近的行情做了四种策略的回测 29:00 看似离谱的“反向策略”其实是普遍存在的追涨杀跌 32:30 再平衡策略免于让你在困难的时候做决策 33:40 再平衡策略也有逆风期 35:14 一个主动管理仓位者的听后感 35:25 明明是主动管理仓位，什么因素阻碍了她在高点减仓？风险提示：本文为投资者教育资料，仅用于为投资者提供丰富的、多角度的投资者教育素材，非营销材料，亦非对某只证券或证券市场所做的推荐、介绍或预测。本文内容不应被依赖视作预测、研究或投资建议，也不应该被视为购买、出售任何证券或采用任何投资策略的建议。投资须谨慎。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资者投资于本公司基金时应认真阅读相关基金合同、招募说明书等文件，根据自身的风险评级选择相应风险等级的基金产品。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金收益具有波动性，过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成基金业绩表现的保证，基金投资有风险，请审慎选择。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性，本期内容录制时间为2026年11月2日。

42 分钟 1k+ 次播放 1周前

“追风”的人，输给了“收租”的人？聊聊被重新看见的红利

随基漫步 Random Walk

今年下半年以来，市场换了一个走法。一边是创业板指创出年内新低，另一边是中证红利反弹超11个点。但红利并不是一个新故事，2021年以来红利资产就开启了上涨周期。那么这一轮上涨，究竟是资金短期避险，还是长期逻辑变了？同样是红利，为什么不同板块表现差距巨大？现在买是来对了还是来晚了？本期《随基漫步》，我们邀请到兴证全球基金研究部研究员何悦，从无风险利率下行下的资产荒，到银行基本面的结构分化与分红的可持续性，和大家聊聊这一轮红利行情的成因。主持人：心怡、文子嘉宾：何悦兴证全球基金研究部红利为什么又追上来了？ 01:20 科技一路调整、红利逆势上涨，背后的市场逻辑和资金行为是什么？ 04:13 同样是红利，为什么煤炭、银行、公用事业的表现差这么多？ 07:38 这一轮上涨，是资金短期避险，还是长期逻辑发生了变化？ 08:27 市场又切回防御性的红利资产，这轮是不是切得太快了？银行的基本面，好起来了吗？ 10:16 生意难做，股价走强，怎么理解银行的这个反差？ 13:21 存款利率进入“1时代”，银行靠什么留住这笔钱？ 16:19 从“要求让利”到“呵护”，政策态度的转变对银行意味着什么？ 17:37 现在银行股的估值到底贵不贵？ 19:45 如何判断一家银行的分红稳不稳？红利投资，又值得关注了？ 22:43 用股息率判断贵不贵，会不会反而掉进“红利陷阱”？ 25:23 如何权衡A股红利和港股红利？ 26:50 红利赛道主动选股和量化筛选的核心差异是什么？红利、红利低波、红利质量该怎么选？ 31:04 什么市场环境适合买红利？现在买是“来对了”还是“来晚了”？风险提示：兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或基金经理曾管理的其他组合的业绩不构成基金业绩表现的保证。过往业绩并不预示未来表现，基金收益有波动风险。基金投资须谨慎，请审慎选择。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性，本期内容录制时间为2026年10月19日。

33 分钟 2k+ 次播放 2周前

恒生科技扩容之后，能涨吗？

随基漫步 Random Walk

恒生科技指数要"扩容"了。根据恒生指数公司公布的征求意见方案，成分股将从30只增加到50只，将科技主题从16个扩容至24个。六年时间，伴随中国科技产业变革的浪潮，恒生科技的成分股从互联网平台主导，逐步长出半导体、新能源车、AI大模型和国产算力，但在2026年这轮AI行情里，恒生科技却"缺席"了。恒生科技为什么会缺席今年的AI行情？互联网平台受损于AI的说法站得住脚吗？修订后的恒生科技能否重拾涨势？本期《随基漫步》聚焦这张重组中的中国科技图谱。主持人：李玉楼嘉宾：兴证全球基金TMT研究员杨刈非为什么恒科缺席了今年的AI行情？ 01：35 过去两年，恒生科技发生了什么？ 04：10 “既有业务稳定，兼具AI弹性”，这么理解恒科有问题吗？ 06：03 “越跌越买”的信仰发生变化了吗？ 09：16 “中国版”纳指，为什么跟纳指的走势区别这么大？ 12：31 编制方法调整后，恒科会有什么变化？互联网平台是AI变革中的受害者吗？ 16：45 云平台业务：投入和需求增速均超预期 18：34 消费互联网的主业增速也受益于AI进展 20：00 AI超级应用取代其他APP的预测，证伪了吗？ 21：47 个人助手业务，海外似乎进展更快 24：45 互联网企业在AI浪潮中展现出自我革命的勇气大模型：除了模型能力，还有什么值得关注？ 32：00 大模型厂可能最终会走向定制化模型、按照效果付费的商业模式 40：35 开源生态天然适配定制化模型趋势 42：30 国产大模型陷入价格战了吗？ 45：30 怎么看港股这些大模型公司的投资价值？风险提示：本内容中提及的基金案例仅供举例说明，不指向任何基金产品，不构成投资建议。本文为投资者教育资料，仅用于为投资者提供丰富的、多角度的投资者教育素材，非营销材料，亦非对某只证券或证券市场所做的推荐、介绍或预测。本文内容不应被依赖视作预测、研究或投资建议，也不应该被视为购买、出售任何证券或采用任何投资策略的建议。投资须谨慎。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资者投资于本公司基金时应认真阅读相关基金合同、招募说明书等文件，根据自身的风险评级选择相应风险等级的基金产品。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金收益具有波动性，过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成基金业绩表现的保证，基金投资有风险，请审慎选择。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性，本期内容录制时间为2026年9月15日。

49 分钟 3k+ 次播放 1个月前

美联储加息，如何影响A股投资者？

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九月美联储议息结果落地，市场风向从降息预期快速转向加息讨论。美元利率作为全球资金的“总水龙头”，一举一动都牵动着人民币汇率、A股、港股、黄金、科技股等各类资产的定价。本期《随基漫步》，我们邀请到兴证全球基金基金管理部钱鑫老师，拆解美联储政策框架的底层变迁、通胀的新驱动逻辑，以及不同资产的配置思路。主持人：心怡、文子嘉宾：钱鑫兴证全球基金基金管理部从降息到加息，美联储这两年经历了什么？ 01:39国内投资者为什么要关心美联储加息？具体传导路径是什么？ 05:15美联储从降息到重启加息讨论，中间到底发生了什么？ 10:15美国当前的通胀形式是否出现了结构性变化？ 14:32AI到底是推高通胀的因素，还是长期压制通胀的动力？这次加息是表态还是转向？ 19:46如果重启加息，今年可能会加几次？会持续多久？ 22:51海外加息背景下，人民币为什么反而保持升值？ 24:48本次加息更多是表态性质，对市场的影响是否有限？资产定价之“锚”还稳固吗？ 26:08加息背景下，美债、美元、黄金的定价逻辑发生了什么变化？ 31:10发达国家债务越滚越大，背后的底层原因是什么？ 34:35当前市场对债务风险的定价已经充分了吗？加息开启后的投资策略 43:37普通投资者面对加息，正确的应对方式是什么？ 45:06加息预期下，杠铃配置策略需要进行调整吗？ 47:51投资美元资产或QDII，有什么具体建议？ 49:44当前时点美债的投资价值怎么样？ 52:08加息落地后，A 股、港股、黄金分别该怎么评估调整？ 55:05未来半年到一年，最该关注的机会和风险分别是什么？风险提示：兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或基金经理曾管理的其他组合的业绩不构成基金业绩表现的保证。过往业绩并不预示未来表现，基金收益有波动风险。基金投资须谨慎，请审慎选择。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性，本期内容录制时间为2026年9月11日。

57 分钟 5k+ 次播放 1个月前

过去一年，多少基民盈利了？

随基漫步 Random Walk

2026年基金“中报季”接近尾声，细心的持有人会在这份中报中发现一个全新的披露指标——盈利投资者占比。一年内买了同一只基金，为什么有的人赚钱，有的人亏钱？本期“随基漫步”想要聊透这个问题。主持人：玉楼嘉宾：张樊、文子 02:00 为什么有的基金的持有人100%赚了钱？ 04:00 封闭期能够提高盈利投资人占比吗？ 06:00 创新高的基金里，怎么还是有人亏钱？ 07:52 都想低买高卖，但大多形成了交易损耗 12:00 投资损耗背后的行为金融学 15:00 盈利投资者占比统计的是近一年的数据 18:25 降低损耗的方法：定投和多元配置 21:00 一只区间收益为负的基金，还有过半数持有人盈利 25:40 介绍另一个指标：加权平均净值利润率 33:00 越来越重要的标尺：业绩比较基准和超额收益 40:00 努力减少基金投资端和负债端之间的信息差风险提示：本内容中提及的基金案例仅供举例说明，不指向任何基金产品，不构成投资建议。本文为投资者教育资料，仅用于为投资者提供丰富的、多角度的投资者教育素材，非营销材料，亦非对某只证券或证券市场所做的推荐、介绍或预测。本文内容不应被依赖视作预测、研究或投资建议，也不应该被视为购买、出售任何证券或采用任何投资策略的建议。投资须谨慎。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资者投资于本公司基金时应认真阅读相关基金合同、招募说明书等文件，根据自身的风险评级选择相应风险等级的基金产品。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金收益具有波动性，过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成基金业绩表现的保证，基金投资有风险，请审慎选择。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性，本期内容录制时间为2026年8月20日。

46 分钟 3k+ 次播放 2个月前

跌了6年，消费研究员最好的夏天来了？

随基漫步 Random Walk

7月，消费板块迎来久违的反弹。一边是"60万亿消费蓝海" 的想象空间持续发酵，另一边是仍趴在地板上的板块估值。消费到底是触底反弹还是昙花一现？本期《研究员请回答》，我们邀请到兴证全球基金研究员吴悠，和大家聊聊这一轮消费行情背后的基本面变化、出海逻辑与估值机会。主持人：朱心怡嘉宾：吴悠兴证全球基金研究员核心CPI 回暖，基本面反转了吗？ 00:05 开场：60万亿消费蓝海VS低位估值，消费行情怎么走？ 01:28 “消费研究员最好的夏天”？这波上涨靠基本面还是资金？ 03:19 核心CPI回暖、暑期消费火热，消费真的触底了吗？空调“卖爆”欧洲，中国消费出海做对了什么？ 04:25 空调出海势头火热，家电出海的故事怎么看？ 13:10 三星、LG收缩中国家电业务，是警示还是机会？ 15:02 AI浪潮下，家电行业是转型还是产品赋能？乳制品周期触底了吗？聊聊茶饮出海新逻辑 18:54 乳制品周期触底了吗？ 22:29 茶饮、乳企出海，和家电出海逻辑有何不同？ “碳基生物”不消费了？新消费是昙花一现吗？ 23:58 潮玩、宠物、零食量贩，哪些新消费能跑出长期业绩？ 26:51 一线城市爱折扣、低线城市认大牌，是消费降级还是分级？ 28:16 “碳基生物”消费意愿低迷，是周期问题还是结构问题？ 30:49 新消费频频翻车，真趋势还是昙花一现？消费到「击球区」了吗？ 36:25 消费跌了近六年，当前估值处于什么水位？ 41:39 全面消费行情启动，需要哪些前置条件？ 44:23 普通投资者布局消费，有哪些方向建议？风险提示：兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或基金经理曾管理的其他组合的业绩不构成基金业绩表现的保证。过往业绩并不预示未来表现，基金收益有波动风险。基金投资须谨慎，请审慎选择。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性，本期内容录制时间为2026年8月14日。

45 分钟 2k+ 次播放 2个月前

自研模型、慢速研究：一位“极客”基金经理的12年

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兴证全球基金全新视频播客节目「兴全咖啡馆」第四期上线。本期节目邀请到兴证全球基金基金经理邹欣，与腾讯财经负责人刘鹏进行深度对话。从“我希望我的收益100%是我看对了这个公司的发展”，到“不认为现在大模型吞噬一切的叙事是对的”，邹欣坦诚地分享了何为好的公司、好的商业模式，并深度探讨了当下最火的AI、算力等话题。「兴全咖啡馆」第四期，邀您品鉴。嘉宾：邹欣，8年研究+10年投资生涯，历经多轮牛熊转换。作为一位“偏价值的成长选手”，邹欣18年深耕产业规律，同时善于通过数据模型将投资思想落地。2014年加入兴证全球基金，现管理兴全绿色、兴全创新优势两只产品。 00:32看了全市场所有公司 12:44投资原点来自两个问题 22:51快速变化和慢速研究 34:15AI的极致缩圈 48:22投保险股的成长派 56:092018年的那个夏天风险提示：本文为投资者教育资料，仅用于为投资者提供丰富的、多角度的投资者教育素材，非营销材料，亦非对某只证券或证券市场所做的推荐、介绍或预测。本文内容不应被依赖视作预测、研究或投资建议，也不应该被视为购买、出售任何证券或采用任何投资策略的建议。投资须谨慎。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资者投资于本公司基金时应认真阅读相关基金合同、招募说明书等文件，根据自身的风险评级选择相应风险等级的基金产品。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金收益具有波动性，过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成基金业绩表现的保证，基金投资有风险，请审慎选择。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性，本期内容录制时间为2026年7月2日。

64 分钟 2k+ 次播放 3个月前

在高波动的A股如何生存？一位基金经理穿越周期的法则

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兴证全球基金全新视频播客节目「兴全咖啡馆」第三期正式上线。本期节目邀请到兴证全球基金基金经理谢书英，与腾讯财经负责人刘鹏进行深度对话。从"熊市开局的投资生涯"到"在光照不到的区域翻石头"，谢书英坦诚地分享了一位均衡型基金经理如何在极端行情中保持定力，如何在人声鼎沸时保持理性。「兴全咖啡馆」第三期，邀您品鉴。嘉宾：谢书英， 17年投研经验，11年投资生涯，她经历了多轮牛熊转换。基本面选手、偏左侧、重安全边际，这些标签背后，她的组合有一种克制的锋芒。2022年1月加入兴证全球基金，现管理兴全合瑞、兴全合泰（共管）两只产品。 00:35 熊市开局的投资生涯 06:15 A股的本质是周期 10:53 均衡的攻守之道 15:50 寻找正确的非共识 23:33 回报终将回归ROE 27:24 星辰大海的故事 37:02 不是一个人在战斗风险提示：本文为投资者教育资料，仅用于为投资者提供丰富的、多角度的投资者教育素材，非营销材料，亦非对某只证券或证券市场所做的推荐、介绍或预测。本文内容不应被依赖视作预测、研究或投资建议，也不应该被视为购买、出售任何证券或采用任何投资策略的建议。投资须谨慎。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资者投资于本公司基金时应认真阅读相关基金合同、招募说明书等文件，根据自身的风险评级选择相应风险等级的基金产品。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金收益具有波动性，过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成基金业绩表现的保证，基金投资有风险，请审慎选择。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性，本期内容录制时间为2026年7月2日。

43 分钟 2k+ 次播放 3个月前

逆向与顺势，一位成长基金经理的两个投资故事

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成长投资的胜率是否天然较低？如何在快速变化的行业中把握确定性？从赚得最多的一笔交易，到令人印象深刻的投资案例，陈聪带我们领略成长投资的魅力。「兴全咖啡馆」第二期，邀您品鉴嘉宾：兴证全球基金基金经理陈聪主持人：腾讯财经负责人刘鹏时间轴 01:09 二次元boy的投资同理心 02:40 量化转投主动的心路历程 03:42 拆解量化投资快速崛起三大原因 05:15 牛市型成长选手的目标 06:00 回忆2022-2024的成长逆风期 07:00 四个赛道的选择 10:45 逆向与顺势，陈聪的两个投资故事 16:30 如何管理风险和偏离 17:00 每一天都要对抗FOMO 19:00 互联网为什么会被视为从传统行业 20:00 四大赛道的公约数：能赚会花 21:05 详解战略底仓搭配战术工具 23:00 如何把握AI趋势中的确定性 30:00 灵活战术等于择时吗？ 33:00 下半年市场风格会切换吗？ 35:00 如何理解港股今年以来的疲软？ 40:13 不认为量化能够革了主动管理的命 47:00 给投资人的一句话风险提示：本文为投资者教育资料，仅用于为投资者提供丰富的、多角度的投资者教育素材，非营销材料，亦非对某只证券或证券市场所做的推荐、介绍或预测。本文内容不应被依赖视作预测、研究或投资建议，也不应该被视为购买、出售任何证券或采用任何投资策略的建议。投资须谨慎。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资者投资于本公司基金时应认真阅读相关基金合同、招募说明书等文件，根据自身的风险评级选择相应风险等级的基金产品。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金收益具有波动性，过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成基金业绩表现的保证，基金投资有风险，请审慎选择。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性，本期内容录制时间为2026年7月2日。

48 分钟 2k+ 次播放 3个月前

一位百亿基金经理的13年回顾：定价、灵活与基本面的胜利

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兴证全球基金全新视频播客节目「兴全咖啡馆」第一期正式上线。本期节目聚焦主动权益的价值，我们邀请到兴证全球基金副总经理、基金经理谢治宇，与腾讯新闻运营总经理黄晨霞进行深度对话。从 “定价能力是主动管理的本质”，到“对好公司好基金的认识”，再到“兴全的传承”，谢治宇深度探讨了主动管理在当下市场的真正价值。「兴全咖啡馆」第一期，邀您品鉴。嘉宾：谢治宇，2007年毕业加入兴证全球基金，2013年开始管理公募基金，现任兴证全球基金副总经理、基金经理。十三年投资生涯中，他经历了多轮牛熊转换，目前管理规模超300亿元（截至2026/3/31）。 00:30 基金经理典型的一天 04:48 十三年从业路，投资变得更容易了？ 21:12 AI与“蒸馏”基金经理？ 27:20 定价定价还是定价 40:37 普通人怎么选到好基金 59:00 灵活、传承、“白月光 ” 76:22 基本面的胜利风险提示：本文为投资者教育资料，仅用于为投资者提供丰富的、多角度的投资者教育素材，非营销材料，亦非对某只证券或证券市场所做的推荐、介绍或预测。本文内容不应被依赖视作预测、研究或投资建议，也不应该被视为购买、出售任何证券或采用任何投资策略的建议。投资须谨慎。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资者投资于本公司基金时应认真阅读相关基金合同、招募说明书等文件，根据自身的风险评级选择相应风险等级的基金产品。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金收益具有波动性，过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成基金业绩表现的保证，基金投资有风险，请审慎选择。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性，本期内容录制时间为2026年7月1日。

86 分钟 13k+ 次播放 3个月前

有色金属，“超级大年”还在吗？

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今年有色与贵金属板块走出极致分化行情。一边是绑定AI算力的小金属品种价格剧烈上涨，部分个股近一月涨幅超 30%；另一边板块内多数品种震荡走弱，黄金更是自年初历史高点回撤超20%。本期《研究员请回答》，我们邀请到兴证全球基金研究员迟昊天，和大家拆解算力金属的板块逻辑、工业金属的基本面以及黄金的配置价值。主持人：朱心怡嘉宾：迟昊天兴证全球基金研究员 01:25 真正和AI直接绑定的有色金属，到底有哪些？ 02:37 算力金属的炒作，为什么都集中在小金属？ 03:13 钽、铟、钨、锡，在AI产业链里分别怎么应用？ 05:01 小金属供给弹性极低，核心约束是什么？ 06:04 未来1-2年，小金属会有大规模供给释放吗？ 07:45 《矿产资源法实施条例》出台背后原因是什么？ 09:24 政策出台会抬升金属的长期价格中枢吗？ 10:09 算力品种走强、传统工业金属走弱，分化根源是什么？ 11:06 商品价格和股价走势，为什么经常不匹配？ 12:09 为什么有色行业从业者“讨厌世界杯”？ 17:05 美元强压下，工业金属的宏观压制何时缓和？ 13:21 黄金从历史高点回撤超20%，核心驱动是什么？ 15:00 黄金对利率和地缘政治，哪个敏感度更高？ 15:55 全球央行购金节奏发生了什么变化？黄金后市怎么看？ 17:06 当前时点，黄金还具备配置性价比吗？ 17:48 投算力金属，选上游采矿端还是中游加工端？ 18:40 普通投资者投有色，最容易踩哪些坑？风险提示：兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或基金经理曾管理的其他组合的业绩不构成基金业绩表现的保证。过往业绩并不预示未来表现，基金收益有波动风险。基金投资须谨慎，请审慎选择。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性，本期内容录制时间为2026年6月25日。

20 分钟 3k+ 次播放 4个月前

这场牛市，谁不焦虑？

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大家好，这里是兴证全球基金出品的《随基漫步》。 2026年的A股却呈现出一种非常复杂的体感：主流指数年内普遍飘红，板块却高度分化；科技主线不断走强，许多资产却仍然趴在原地。有人站在“光”里持续获得正反馈，也有人守着传统资产，在上涨的市场里感到越来越焦虑。本期节目，我们聚焦“结构性牛市中的投资体感”。我们邀请文子老师和锦达一起，从今年市场的极致分化聊起，讨论普通投资者如何通过主动权益、多元资产配置等策略覆盖主线；当一种资产或策略进入逆风期时，如何判断那些看起来很有道理的坏消息；以及在市场已经涨起来之后，定投是否仍然值得考虑？面对一场并不普涨的牛市，我们或许比预测走还是留，更需要重新理解自己的风险承受能力、资产配置比例，以及和焦虑相处的方式。主持人：李玉楼嘉宾：文子、锦达时间地图 00:48 为什么市场在涨，投资者却很焦虑？ 08:40 主线行情走到现在，周围人的情绪有什么不同？ 14:31 结构牛焦虑如何破解？ 18:46 每一种策略都有自己的逆风期 22:44 逆风期中，面对那些看起来很有道理的坏消息，我们该怎么判断？ 36:23 基金投资里，现阶段有哪些能用得上的工具？ 41:07 在债券收益率处于低位的情况下，如何判断股债性价比？ 43:09 如何看大家期待从成长到红利、价值的风格切换？ 53:11 现在来说，定投还是好的投资方式吗？风险提示：兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。过往业绩并不预示未来表现，基金收益有波动风险。基金投资须谨慎，请审慎选择。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性，本期内容录制时间为2026年6月9日。

61 分钟 4k+ 次播放 5个月前

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十月的下跌，谁扛住了？

“追风”的人，输给了“收租”的人？聊聊被重新看见的红利

恒生科技扩容之后，能涨吗？

美联储加息，如何影响A股投资者？

过去一年，多少基民盈利了？

跌了6年，消费研究员最好的夏天来了？

自研模型、慢速研究：一位“极客”基金经理的12年

在高波动的A股如何生存？一位基金经理穿越周期的法则

逆向与顺势，一位成长基金经理的两个投资故事

一位百亿基金经理的13年回顾：定价、灵活与基本面的胜利

有色金属，“超级大年”还在吗？

这场牛市，谁不焦虑？

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