这是一期对于过去数年美国共和党智库文件的学习笔记。 大家好，我是大卫翁，“起朱楼宴宾客”是我用来记录这个大时代的播客节目。 如果说2025最大的不确定性，大洋彼岸的新一任美国政府绝对是当仁不让的头号原因。然而对于普通人来说，政治本来就已经足够复杂了，更不要说是美国的政治，更更不要说是出了名难以琢磨的川普。 所以最近我在做的事情不是研究他，而是过去两年共和党不同智库的各种政策建议材料。不要说他不会跟从这些建议，因为这一次他不是一个人在战斗，有着一整股新右翼的势力在他背后出谋划策、蠢蠢欲动。 但就像节目一开始我说的，我不是政策学者，也不是在美国生活过的人，所以这期节目更像是一期学习笔记，和大家一起来梳理一下这些政策建议的脉络。至于结论是什么，听完之后可能每个人都会有自己的想法。 最后，小宇宙最近上线了“PLUS会员体系”，官方也给了十个月度会员的免费名额让我赠送给听友们，那我就借花献佛，为大家送上一份新春礼物。欢迎大家踊跃留言，留下你对于这期节目的看法，我会在评论区里抽选出十位朋友送出“月度PLUS会员”的资格~ 祝大家蛇年大吉，新春快乐！ 简易时间轴： 02:47 这一期的启发，来源于纽约客的一篇文章《Inside the Trump Plan for 2025》 延伸阅读：www.newyorker.com 05:38 这一期主要参考的材料有三份：《Mandate For Leadership 2025》，《2024 GOP Platform》，《AFPI Agenda》 08:52 以《Mandate For Leadership 2025》作为这一期节目主框架的三个理由：历史传承、创作者团队以及系统完整性 15:30 这份劝谏书的目标其实不是直接转化为政策，而是将川普主义制度化（Instituionalizing Trumpism），所以从它的四个承诺着手分析是更加合适的。 19:30 “第一、将家庭恢复为美国生活的中心，并保护我们的孩子。” 20:39 如此激进的一条承诺是如何在党纲以及AFPI Agenda里一步步弱化成可以被全民接受的政策建议的？ 24:44 “第二、拆除行政国家，将自我治理归还给美国人民。” 25:44 这会是一场“邪恶”的国家机器和维护人民利益的总统和国会之间的斗争 31:18 拆除行政国家的建议之一：将联邦政府部门搬出华盛顿 35:03 插播小跑老师的图书推荐《当灯光暗淡之后》，这是一本聊美国政坛和经济学家之间关系的宝藏书籍。 37:29 这本书与这期节目相关的内容：美国政治的核心法宝是妥协，但随着美国政治的阳光化，“阳光是最好的消毒剂，但它也会无差别的消灭其他有价值的东西” 39:19 拆除行政国家的建议之二：因为通货膨胀高企的重要原因之一是联邦预算失衡，所以要大幅削减联邦预算 41:53 拆除行政国家的真正原因：掌握政府的控制权 43:59 拆除行政国家的建议之三：解散或者削弱一系列的联邦政府部门 46:59 马斯克负责的政府效率部DOGE，看起来是为了削减预算和开支，但可能更重要的任务是配合特朗普“拆除行政国家” 47:54 “第三、捍卫我们国家的主权、边界和财富，抵御全球威胁。” 50:31 关于移民：比起劝谏书对移民的全面反对态度，AFPI Agenda中“优先根据个人优点和技能来选择新移民”的表述是更可能的政策路径 52:57 关于供应链：AFPI认为要“建立仅依赖美国工人和我们的盟友的供应链” 54:13 关于通胀：释放美国能源是所有文件最一致的政策建议，但AFPI提到的“增加经济供给”是更符合逻辑的政策方向 59:31 劝谏书里面也有专门的一章说美联储实际上导致了通货膨胀和衰退周期，不但要约束其权力，甚至建议实施自由银行制度以取代央行 62:46 一个有意思的插曲：“为什么国会最早会把货币政策这么重要的政策制定移交给了美联储这样一帮没有经过选举洗礼的技术官僚？” 67:05 “第四、确保我们可以按照上帝赋予的个人权利自由的生活——这就是我们宪法所称的‘自由的祝福’。” 67:40 什么是武器化的政府（Weaponized Government）？ 69:49 联邦教育部，新一任政府治下最岌岌可危的政府部门 73:50 关于贸易赤字：最担心的是不在商言商，而是将其上升到“美国制造业和国防工业基础及供应链被外包到外国”的高度 77:41 关于关税问题，推荐一个公众号——“太阳照常升起”，一系列关于全球的贸易体系、全球化，包括美国的川普主义的文章都值得阅读。 延伸阅读：https://mp.weixin.qq.com/s/Pyd1EoeNyYd3GCpDwod0sw 78:30 关于贸易互惠reciprocity这一美国贸易保护主义核心理念的历史研究 81:56 为什么美国贸易保护主义之前可以忍受全球化？因为美国在二战后很长一段时间拥有近乎所有的产业优势，所以贸易互惠等于自由贸易 86:10 以中德关系为例，证明未来的国际贸易的背后不只是消费，更重要的是产业竞争及背后的就业 90:38 川普对William Mckinley的崇拜，以及这对于未来政策的影响 95:13 事实上，特朗普是“保守运动的起点和终点” 欢迎加入我的知识星球，我正在好好运营那一片后花园。 欢迎大家关注我的生活方式播客节目《犬生活》，《关于2025年的六个预测（犬生活X油条配咖啡版）》新鲜出炉~ 欢迎在评论区和我互动，或者给我写邮件，邮箱地址[email protected]。 节目BGM： The Long Way Round - Jodymoon 9 Crimes - Damien Rice 节目后期：大卫翁
和中欧基金基金经理蓝小康，民生证券策略首席牟一凌的一次“围炉夜话”。 大家好，我是大卫翁，“起朱楼宴宾客”是我用来记录这个大时代的播客节目。 这是一期由中欧基金和起朱楼宴宾客联合特别呈现的节目，录制于去年12月中旬回国期间。我们从对2024的反思聊起，进而探讨了2025年世界可能的变化以及中国潜在的机会。 就像在节目一开始我说的，这期节目充斥了非共识，甚至我在谈话的当下也经常想要反驳或者质疑两句。但回听的时候我反而觉得，这些非共识是很必要的，它们让我知道了资本市场里另外一些想法，君子和而不同，反倒让我有了很多启发。另外这两位的逻辑都非常自洽，因此听逻辑，可能比听观点更加重要。 必须得道歉的是，这期节目的后半段由于录音设备的缘故完全没录上，目前的版本是用手机备份录音加上AI修复还原的，难免音质有所影响，还请大家多多见谅。 简易时间轴： 序章 关于2024年的反思和总结 02:52 蓝小康的2024反思：年初开始拿着不动是对的，但没有配置消费是不应该的。 06:18 牟一凌的2024总结：也无风雨也无晴，是成长风格和红利风格殊途同归，最终“皆大欢喜”的一年，也是预期的大风险和大机会都没有兑现的一年。 12:34 大卫翁的2024总结：“金”字的三重含义。 第一部分 关于美国 20:31 中美关系的变化是表象，世界秩序的变化、多极主导体系的分化才是根本。 27:37 当大国政治秩序、安全秩序和经济秩序都发生变化的时候，投资框架在宏观权重上放的重一些也是理所应当的。 30:27 从Trump的政策聊起，他的提案之间存在明显冲突，猜测在这其中，制造业回流应该是他最想要的。 34:24 如果真如Trump所愿，油价被压低，那么受损的到底会是谁？ 37:44 Trump上台后，最高优先级的目标到底会是什么？ 40:25 有一个结论是肯定的：相比过去两年逐渐收敛的美股波动来说，2025年市场的波动一定会加大。 42:21 经济孤立主义的结果是海外的美元会越来越少，新的货币秩序也可能因此孕育而生。 45:08 AI是美国向全世界发起的一个新议题，但是否能成功还未可知。 第二部分 关于中国 53:50 国家的竞争力变强，是否一定意味着上市公司更赚钱？ 63:59 明年上市公司的盈利不会明显好转，但是会见底，所以股市好与不好关键要看估值端怎么给。 65:17 提升劳动者回报的比例，对于中国的长期发展，对于产业生态或经济结构生态是更有利的。 70:53 日本和中国在经济方面不可比的重要原因之一是日本从属于美国秩序，而中国必须也只能构建新秩序。 76:30 劳动者在分配体系占比的提升，长期利于经济发展，但短期企业端会承压，甚至居民端体感也不明显。 第三部分 关于价值 78:51 关于企业价值的判断，新秩序下会不会和以前不同了？ 83:29 中国的央国企所承担的社会价值被严重低估。 85:11 稳定的现金流和在精细化发展阶段依然能够胜出的竞争力，是新阶段企业价值的基础。 90:41 对于基金经理来说，不做面目模糊的标签化，而是拥有一个鲜明的形象才是更重要的。 97:40 究竟什么样的投资者适合指数基金，什么样的投资者适合主动管理型基金？ 第四部分 总结 102:24 牟一凌的2025展望：一带一路的突破是最期待的事情 106:15 蓝小康的2025展望：股市向好的核心是估值的修复 115:32 大卫翁的2025展望：现在看上去的非共识，在新的秩序下或许会成为新共识 欢迎加入我的知识星球，我正在好好运营那一片后花园。 欢迎大家关注我的生活方式播客节目《犬生活》，《关于2025年的六个预测（犬生活X油条配咖啡版）》新鲜出炉~ 欢迎在评论区和我互动，或者给我写邮件，邮箱地址[email protected]。 节目BGM： The Long Way Round - Jodymoon 节目后期：大卫翁
2025年度猜想的关键词：殊途同归 大家好，我是大卫翁，“起朱楼宴宾客”是我用来记录这个大时代的播客节目。 又到了一年一度的猜想环节，和犬生活上比较轻松愉快的商业和兴趣向猜测不同（指路：《关于2025年的六个预测（犬生活X油条配咖啡版）》，在起朱楼这边，是我看了很多的研究报告和机构预测后，自己对于接下来一年的一些不成熟的想法。 另外，公众号文章的版本会和播客节目有些不同，因为这是一篇先有文章后有节目的内容，所以如果节目更像是写文章时的一些想法的汇总，对文章版本感兴趣的可以去这里看：《关于2025年的四个猜想和十二张图》 简易时间轴： 00:15 为什么要做年度猜想？今年又多了一个理由 02:00 猜想做到第六年，我的一个小小心得：永远不要将上一年的情况线性外推到下一年 05:28 如果用一个词总结我写完这篇文章的感想，那就是殊途同归 06:28 猜想一：化债或许就是解决中国这一轮“完美风暴”的那个扣，但问题是，力度够不够 07:17 关于完美风暴的词条解释 08:59 几件单独拿出来都很有道理、甚至可以拍手叫好的事情，为什么会组合成了“死亡链条”? 14:53 从财新专栏文章《关注存量型财政开支的重要影响》看为什么地方政府是那根“最后的稻草” 24:00 当然发现扣和解决扣是两码事 26:15 猜想二：特朗普政府会更加刀刃向内，以国内事务为主，中美关系反而可能迎来一个短期转机。 26:48 特朗普的第二个任期会和第一个任期截然不同，无论是从执政思路上还是从执行效率上 30:59 他在2025年最可能的新官上任三把火是排干沼泽（Drain The Swamp），因为这对他来说是一石三鸟的事情 35:20 为什么特朗普和马斯克不会分道扬镳？以及为什么马斯克的政府效率部可能会取得意想不到的效果？ [图片] [图片] 38:36 特朗普对外会做什么？如果能和中国达成一个贸易协定，那将是明年“最温暖的意外” [图片] 41:22 延伸猜想：美国的长期通胀预期在可以预见的未来会抬升[图片][图片] 44:15 猜想三：中国企业的内卷短期到了一个临界点，无论内部舆论还是外部压力，都在要求改变。 45:44 新三样从敲锣打鼓庆出口，到组织行业研讨会防内卷，之间只过了一年的时间 [图片] 47:12 很多行业呈现出“无利润繁荣”可能的三个原因 50:14 之所以判断明年可能会是一个临界点，主要是卷的影响已经扩散到了国际关系领域 55:38 猜想四：中国的企业主动或者被动的，都会在与海外不同的技术路线和“以我为主”的道路上越走越远。 56:09 半导体行业卷出了全球前十大设备厂商，也“被迫”走上了一条自主可控的技术路线 [图片] [图片] 60:17 汽车零部件行业则是主动地实现了跨越式发展，掌握了先进的技术路线 [图片] 62:53 一个希望是“杞人忧天”的担忧 64:54 基辛格在百岁时的采访谈话就映证了中美两个大国殊途同归的近期目标，也指明了我们应该努力的方向 欢迎加入我的知识星球，我正在好好运营那一片后花园。 欢迎大家关注我的生活方式播客节目《犬生活》，《关于2025年的六个预测（犬生活X油条配咖啡版）》新鲜出炉~ 欢迎在评论区和我互动，或者给我写邮件，邮箱地址[email protected]。 节目BGM： The Long Way Round - Jodymoon 进击的巨人 最终季后篇ED「路上小心」ヒグチアイ 节目后期：大卫翁
《迈出资产配置第一步》系列的最后一期，聊点我对投资这件事情的理解。 大家好，我是大卫翁，“起朱楼宴宾客”是我用来记录这个大时代的播客节目。 今年每月一更的这个系列终于走到最后一期了，第一次尝试如此长跨度和系统性的输出，还是有点感慨的，不知是否能给大家带来一些帮助，欢迎用赞赏的方式表达，也欢迎在评论区里告诉我。 这也是2024年的最后一期节目，感谢大家的陪伴，新年快乐，让我们2025继续一起见证大时代吧。 简易时间轴： 03:09 世界观是我们把对这个世界的认知投射到我们自己的思想里所得出的一系列观点和结论。 04:33 中国人对房地产投资的执念，正是我们这个农耕民族的世界观的投影。 06:58 我们自己如何看待这个世界，也直接决定了我们更喜欢什么样的投资品种和投资风格。 12:39 顺着自己的世界观做投资，事半功倍，而如果你非要对着干，那一定会事倍功半的。 延伸阅读：雪球ID：C4Cire 14:52 金融投资这件事情本身到底要不要做，其实也和我们的世界观密不可分。 17:52 回顾这个系列每一期的目的和制作历程 21:18 最后的书籍推荐：世纪三部曲，特别是《巨人的陨落》和《世界的凛冬》 起朱楼宴宾客和财新周刊合作的年末订阅特惠活动还有最后两天！ 本次活动共有三种产品可供选择，分别是一年期的财新通年卡（原价648元，限时优惠价为498元，平均每个月41.5元），一年期的金融我闻升级版年卡（原价1998元，限时优惠价为1518元，平均每个月126.5元），以及财新的15周年纪念特刊《财新人物志》（原价100元，限时优惠价76元）。 此外，购买任意一项产品的朋友，都可以获得我的知识星球的半价加入或续期优惠券，同时可加入财新专属听友群。如有需要的朋友，请加微信号qizhulou220112（注明财新订阅），并发送使用优惠券成功订阅的截图进行领取。 1、财新通年卡 财新通年卡优惠券领取链接 有了财新通年卡后，可以在财新APP、网页和公众号里畅读所有文章，包括财新周刊、过刊以及其它原创深度调查报道。这是财新的旗舰版产品。 2、金融我闻升级版年卡 金融我闻升级版年卡优惠券领取链接 金融我闻升级版年卡除了拥有财新通年卡的所有权限之外，还包括了“金融我闻”系列文章的阅读权限，以及数据通PRO的所有权限。 关于“金融我闻”具体有哪些内容，我截了一张图在下面，想了解更多内容的可以在财新APP里搜索“金融我闻”，或者关注“金融我闻”公众号。（官方目前单独订阅“金融我闻”产品的价格是499元） 3、财新15周年纪念特刊：《财新人物志》 15周年纪念特刊优惠券领取链接 15年间，财新专访过中外一系列重要人物。他们或为决策者，或为行动者，或为思想者。抚今视昔，一个时代的厚度与深度，尽在于此。 具体为什么要读，可以参考我最新播客节目最后的介绍。 以下为优惠券使用的具体须知： 1、此次合作内容是产品优惠券，不是兑换码，因此用手机号获取优惠券后需要在财新APP或者网页版进行登陆，然后在我的优惠券里使用并激活订阅/购买。 2、请注意，前两款订阅优惠券都是针对“连续包年”产品的，但订阅后可取消。 3、每个手机号仅限领取一次优惠券，且使用期限为领取后7天。请务必在7天内使用，否则优惠券过期后将无法再次领取！ 欢迎加入我的知识星球，我正在好好运营那一片后花园。 欢迎大家关注我的生活方式播客节目《犬生活》，《拖家带口去新西兰旅居，让生活let it be》新鲜出炉~ 欢迎在评论区和我互动，或者给我写邮件，邮箱地址[email protected]。 节目BGM： The Long Way Round - Jodymoon 节目后期：大卫翁
和工银瑞信基金FOF投资部总经理蒋华安针对个人养老金账户里该投什么的一场“辩论”。 大家好，我是大卫翁，“起朱楼宴宾客”是我用来记录这个大时代的播客节目。 两年前的这个时候我做过一期节目，叫做《vol.17.我尝试开了个人养老金账户，结论是…》，对个人养老金账户到底该不该开这个问题提出了一些我自己的看法。当时评论区的高赞留言几乎清一色的是质疑的声音，质疑规则会不会变，质疑钱会不会不见了，质疑收益跑不赢通胀。 两年过去了，个人养老金制度也正式实施了，可是针对它的质疑一直没有消失过。毕竟过去两年这个账户能投的公募基金都是养老FOF基金，而其中的大部分表现却乏善可陈，甚至有些还是负收益。当然这和资本市场的周期有关，但依然会让投资者的心拔凉拔凉的——我想用它来节税，它却想要我的本金。 不过这次正式实施的个人养老金制度里把大量的指数基金纳入了可投资范围，让很多朋友看到了一些希望。如果从欧美日的实践来看养老第三支柱确实是必不可少的，那么是不是往这个账户里配指数基金才是更合适的选择？ 这期节目是工银瑞信基金的特约呈现节目，工银瑞信FOF投资部总经理蒋华安，和我进行了一场针对到底该往这个账户里配指数基金还是配FOF基金的辩论。相信大家听完之后，就能对到底该在里面买指数基金还是FOF基金有一些自己的想法了。 另外，这期节目的很多内容不仅适用于个人养老金账户，也适用于我们用于养老准备的任何理财账户。不要觉得这是很遥远的事情，厚雪长坡这个理念，最最适合的就是用于养老的准备了。 简易时间轴： 前置问题：个人养老金账户到底该不该开？ 02:01 两年前录的那期节目里说的个人养老金账户的好处，节税实现了，收益可真不怎么地。 03:54 养老金投资最核心的一点就是复利效应和定投法则。 06:37 个人养老金账户到底是一个什么性质的账户？税收优惠、长期强制、适合定投。 08:20 探索推广默认模式是这次的新提法，它也是未来个人养老金账户做大做强的潜在利器。 第一个问题：个人养老金账户里到底该买指数基金还是FOF基金？ 12:21 指数派的第一个论点：在海外，指数基金势不可挡，尤其是在养老账户里。而在国内，指数基金也已经超越主动管理基金成为主流的投资选择。 FOF派的反驳：海外指数盛行是因为有Beta，有整体性的行情，且效率高，所以更适合指数基金。 20:39 指数派的第二个论点：指数基金的费率更低，更符合厚雪长坡的要求。 FOF派的反驳：费率低对于FOF也是好事，因为FOF底层资产也可以是指数基金。另外海外如果投指数基金的话，往往还要交一份投顾费才能获得一个更好的投资组合。两者相加未必比FOF费率更低。 24:51 指数派的第三个论点：指数基金的底层逻辑更容易理解，所以更拿得住。 FOF派的反驳：表现好的行业和风格指数往往带有后视镜效应，因此买指数其实更容易追涨杀跌。 29:59 FOF派的论点：在养老金账户里选择产品，核心要选匹配你自己的产品，其次要注意被动指数本身是否有长期向上的趋势。从这两点来看，能做到多资产和分散化的FOF其实更适合大部分人的养老金配置。 第二个问题：在养老金账户买FOF产品里究竟有什么特别的优势吗？ 33:13 目标日期基金是不是更容易做到匹配不同退休年龄的人的养老需求？ 37:14 同样一个目标日期的养老FOF基金表现差距这么大，到底要如何选？ 39:43 养老FOF和普通FOF，在选择主动管理型基金经理的标准上会有什么差别吗？ 43:31 当看到一个行业或者一个风格有机会的时候，什么时候该选择对应的指数基金？什么时候该选择主动管理型基金？ 46:19 为什么可以信任FOF基金经理能挑选到更好的主动管理基金，或者能够配好多资产？ 49:50 养老金账户做多资产配置，和普通的理财账户做多资产配置，应该有什么差别吗？ 53:06 除了股票和债券之外，养老金账户里还适合放入什么样的资产类别？ 55:33 普通投资者该信任什么样的机构去做自己的养老金投资？ 欢迎加入我的知识星球，我正在好好运营那一片后花园。 欢迎大家关注我的生活方式播客节目《犬生活》，《拖家带口去新西兰旅居，让生活let it be》新鲜出炉~ 欢迎在评论区和我互动，或者给我写邮件，邮箱地址[email protected]。 节目BGM：The Long Way Round - Jodymoon 节目后期：Siri 观点仅供参考，具有时效性，不构成投资建议或收益承诺。基金有风险，投资须谨慎，详阅产品法律文件。基金“养老”的名称不代表收益保障或承诺，产品不保本，可能发生亏损。
日本杂谈的最新一期，我对巴菲特为什么投资于五大商社有一个传统认知之外的猜想。 大家好，我是大卫翁，“起朱楼宴宾客”是我用来记录这个大时代的播客节目。 简易时间轴： 00:43 巴菲特投资商社是中国人了解商社的起点，但其实在日本，商社一直是耀眼的存在。 03:40 1995年，《财富》杂志首次发布“世界500强”榜单，榜单第一名三菱商事，第二名三井物产，第三名伊藤忠商事，第四名住友商事，第六名丸红，第九名日商岩井，都是日本企业。 第一部分：商社到底是做什么的？ 06:21 五大商社的历史简述 13:42 伊藤忠和丸红的故事体现了商社文化里最根本的一些东西：利益三分主义和三方よし 15:46 如今的综合商社主要有两种业务模式：贸易和事业投资，其中后者占比越来越高 19:29 五大商社的第一个共性：多元化 23:36 五大商社的第二个共性：全球化 25:27 多元化和全球化之上，就是全产业链 29:13 五大商社做事业投资的原因之一：垂直整合，提升利润率 32:51 五大商社做事业投资的原因之二：应对出海带来的水土不服和保护主义情绪 34:04 这两个原因加起来，就形成了著名的打通产、商、融的雁行模式 36:55 日本在出海过程中以“商权”思想为代表的长期战略思想，是五大商社可以做到多元化、全球化和投资成功的根本原因 41:29 五大商社的情报能力反而是被吹得有点太神了 第二部分：商社模式的本质到底是什么？ 44:47 日本经济奇迹的一个关键因素是 Keiretsu（系列），而商社企业就是 Keiretsu 的重要载体 46:52 Horizontal keiretsu（横向系列）：也称“环型企业集团”，以银行为首，采用交叉持股 51:45 Vertical keiretsu（垂直系列）：将一个产业链上下游的供应商、制造商和经销商联系起来的“锥形企业集团” 54:01 keiretsu成为五大商社成功本质的原因之一：银行提供融资，商社提供信息情报、贸易及海外发展机会，大量中小企业在背后提供生产和制造能力 55:16 keiretsu成为五大商社成功本质的原因之二：股东背景多元，借款成本低廉 56:16 keiretsu成为五大商社成功本质的原因之二：以集体主义、互利互惠、社会责任为代表的“和”的思想 59:45 成也萧何，败也萧何，战后时代商社模式的诸多优势，也为新时代日本没有跟上技术革命埋下了祸根 第三部分：商社模式可能即将重返舞台中央 65:33 一个暴论：巴菲特投资五大商社看重的可能不光是上游资源品和公司治理改善，还包括中间商模式会在逆全球化周期里重新发光发热 本期节目参考资料： 《日本商社公司启发：产业链价值重估与一带一路机遇》 中信建投证券 《中企出海之鉴：无孔不入的综合商社》长江商学院 【総合商社：業界研究】五大商社（三井物産・三菱商事・伊藤忠商事・丸紅・住友商事）を比較！業績比較・ランキング・平均年収・社風／強みの違い 《Keiretsu: Inside the Hidden Japanese Conglomerates 》宫下健一和戴维·拉塞尔合著 《日韩企业集团组织结构对比及展望》施卓敏, 欧阳建颖, 王海忠，中山大学管理学院 欢迎加入我的知识星球，我正在好好运营那一片后花园。 欢迎大家关注我的生活方式播客节目《犬生活》，《拖家带口去新西兰旅居，让生活let it be》新鲜出炉~ 欢迎在评论区和我互动，或者给我写邮件，邮箱地址[email protected]。 节目BGM： The Long Way Round - Jodymoon 节目后期：大卫翁
85后的大卫翁和95后的Siri每年一度的对话，这一次的主题是年轻人。 大家好，我是大卫翁，“起朱楼宴宾客”是我用来记录这个大时代的播客节目。 2023年我和我的播客合伙人Siri有过一次长谈（指路：《vol.40. 95后提问85后：当这个世界没有了beta》），但那次主要是她问我问题。 这一次身份反转，我对她的状态、工作、生活以及心态进行了连环“拷问”，原因当然是最近我对代际问题以及年轻人思潮的兴趣正浓。另外按她的话说，“好像也没什么想问你的了”。 简易时间轴： 01:51 这一年，我们过得都怎么样？ 16:58 关于心态：为什么现在的年轻人喜欢叫自己尸体？或者活人微死？ 19:04 活人微死是对切身利益相关的事情就兵来将挡水来土掩，但如果这个事情对当下的我并没有那么重要的话，那就装尸体旁观。 25:52 关于工作：工作三年了，后悔进入金融行业吗？ 29:12 因为过去一年市场的大幅变化，我才更坚信了金融行业是年轻人可以深耕的行业。但是，要分岗位。 36:59 关于生活：现在的生活，和当时在大学的时候想象中工作之后的生活，会有什么样的区别吗？ 41:37 关于亲密关系：年轻人真的都放弃进入亲密关系的尝试了吗？ 49:29 关于阅读和观影：siri推荐了《荒原狼》和《燕食记》，大卫翁推荐了《太白金星有点烦》和《葬送的芙莉莲》 这期节目涉及到的其它播客链接： 《01.对话袁长庚：“一切青年问题都是历史债务问题”》 《<不谈恋爱的年轻人>：性萧条与亲密关系的未来》 《154. 从60后到90后的代际对话：打破“社会时钟”在当代做年轻人是种什么样的体验》 欢迎加入我的知识星球，我正在好好运营那一片后花园。 欢迎大家关注我的生活方式播客节目《犬生活》，《拖家带口去新西兰旅居，让生活let it be》新鲜出炉~ 欢迎在评论区和我互动，或者给我写邮件，邮箱地址[email protected]。 节目BGM： The Long Way Round - Jodymoon Anytime Anywhere - milet （《葬送的芙莉莲第一季》片尾曲） 节目后期：Siri
和Ricky聊了聊他去迪拜两周的感受。 大家好，我是大卫翁，“起朱楼宴宾客”是我用来记录这个大时代的播客节目。 这期其实是十月份我回国的时候，和刚从迪拜回来的Ricky录的节目。Ricky一改一贯的谨慎作风，兴奋的和我说了很多关于迪拜的好。把我搞得也很好奇，这个城市到底有什么魔力能让他如此激动，明年应该也会去看一看。就像我们在节目里说的，“世界上总有某地在牛市”，多走走不单能让我们对这个世界增添一些信心，也说不定会有一些意外的收获。 当然我也很欢迎对于迪拜，或者中东其他地方熟悉的朋友在评论区“泼冷水”或者“添把柴”，告诉我们一个真实的中东到底是什么样的。 这期节目依然受到了麦克风问题的困扰，不过Siri同学后期处理的比较干净，应该没什么太多遗留，可惜就是把一个小时的对谈几乎对半砍了。 简易时间轴： 00:52 Ricky对迪拜的第一印象是一个鲜衣怒马少年时的城市 01:30 迪拜的人口结构介绍 03:49 迪拜和阿布扎比，就像一个是深圳一个是北京 08:01 如果想在迪拜做项目的话一定要小心鉴别，碰到的人里可能有七八成都会是掮客和骗子 10:30 迪拜酋长到底下了一盘什么样的大棋 13:37 中东的战火会影响到阿联酋和迪拜吗？ 15:51 迪拜的国企多不多？政府到底在经济中发挥了多大的作用？ 19:00 迪拜的气候环境对于中国人来说还是不太好适应的，但是居住条件弥补了这一切 21:12 迪拜的房地产市场现在有多火？ 26:58 对于普通人来说，迪拜到底能有什么样的机会？ 30:08 往迪拜的产业链转移走到哪一步了？劳动力问题能解决吗？ 欢迎加入我的知识星球，我正在好好运营那一片后花园。 欢迎大家关注我的生活方式播客节目《犬生活》，《拖家带口去新西兰旅居，让生活let it be》新鲜出炉~ 欢迎在评论区和我互动，或者给我写邮件，邮箱地址[email protected]。 节目BGM： The Long Way Round - Jodymoon 节目后期：Siri
《迈出资产配置第一步》的第九期，分析一下资产配置组合的结构问题。 大家好，我是大卫翁，“起朱楼宴宾客”是我用来记录这个大时代的播客节目。 实操篇的第三期，从资产属性来到了结构这一层，聊聊我们的投资组合里应该放入哪些资产这件事，到底有没有什么原则可以遵循。 插播一条赞助信息： 本期节目由华夏基金旗下公司出品的「红色火箭」小程序赞助播出。 「红色火箭」是一个专门针对指数产品投资的数据分析和决策辅助工具，帮你更好地冷静观察和全面了解市场。小程序不涉及开户和交易，也不构成对于投资人的任何实质性建议或承诺。 必须要提醒的是，市场有风险，投资需谨慎。 点击下方链接一键直达，输入本期节目开头提到的口令，即有机会获得88元或0.88元微信红包，先到先得。 红包入口：红色火箭 时间轴： 03:00 以打包行李为例，说明在决定资产配置结构的时候到底该关心什么？ 05:28 好的资产配置结构应该具有两个适应性：一个适应当下的市场环境，一个是适应自己的生活状态 06:29 让资产配置结构拥有对外部因素的适应性可以遵循的原则：“你能看到多远的过去，就能看到多远的未来” 12:03 第一个能做的是摈弃听风就是雨，一有风吹草动就想改弦易辙，大幅调整自己投资组合的冲动 13:58 针对投资行为的一个公式：投资金额达到了我流动资产总额的1%，那我会强制给自己设置一天的冷静期。如果2%，那就两天，以此类推。同时每个月的换手率不应该超过5% 16:00 第二个要做的是要打造一个具有弹性的投资组合。 延伸收听：石磊的播客《十分吸引》的两期节目—— 《大变局来临，我们如何成为新时代的赢家？（上）》 《大变局来临，我们如何成为新时代的赢家？（下）》 22:18 让资产配置结构拥有对内，对自己生活状态的适应性可以遵循的原则：“做自己擅长的事，回避自己不擅长的事情” 23:43 这个原则其实call back回了梦开始的地方，不是，是这个系列的第一期节目：《有多少钱才该考虑做资产配置？》 24:13 第一条坐标轴：自己需要什么，a.k.a投资的目的 25:14 第二条坐标轴：自己能接受什么，a.k.a认知边界&风险承受边界 29:00 针对不同人群和不同年龄阶段的组合建议可以回听这个系列的第一期节目后半段，带着这几期的内容回听可能会有不同的感受 欢迎大家关注我的生活方式播客节目《犬生活》，《拖家带口去新西兰旅居，让生活let it be》新鲜出炉~ 欢迎加入我的知识星球，我正在好好运营那一片后花园。 欢迎在评论区和我互动，或者给我写邮件，邮箱地址[email protected]。 节目后期制作：大卫翁 节目BGM：The Long Way Round - Jodymoon 节目封面图：ximalaya AI
《迈出资产配置第一步》系列的第七期，开始实操篇，来聊聊宏观因素究竟该如何应用在个人的资产配置上面。 大家好，我是大卫翁，“起朱楼宴宾客”是我用来记录这个大时代的播客节目。 在结束了基础篇和心态篇后，这个系列终于进入实操篇的阶段。不过虽说是实操，但我依然会秉承这个系列的理念，授人以渔为主，分享的更多的是我认为应该如何思考资产配置的相关问题。 以下是此次和财新合作的具体内容： 关于为什么要读财新，可以参考这期节目：《vol.42. 你需要的是能真正“打破信息差”的财经信息源》 点此获取：起朱楼宴宾客专属财新产品优惠券链接 原价698元的财新通年卡（连续包年版），限时优惠价为468元，同时多赠送一个月的期限，也就是468元13个月，平均每个月36元。 有了财新通年卡后，可以在财新APP、网页和公众号里畅读所有文章，包括财新周刊、过刊以及其它原创深度调查报道。这是财新的旗舰版产品。 原价1998元的数据通Pro年卡（连续包年版），限时优惠价为1598元，同时多赠送一个月的期限，也就是1598元13个月，平均每个月123元。数据通Pro年卡除了拥有财新通年卡的所有权限之外，还包括了三大特色专业数据库和五大财经数据库的所有内容，此外还有“金融我闻”系列文章的阅读权限。 关于“金融我闻”具体有哪些内容，我截了一张图在下面，想了解更多内容的可以在财新APP里搜索“金融我闻”，或者关注“金融我闻”公众号。（另外抱歉我在节目中有个口误，官方目前单独订阅“金融我闻”产品的价格是499元） 此外，前100名领取优惠券并成功完成订阅的朋友，将获得我的知识星球一年的免费资格（如果已经在知识星球里的朋友则获得一年的免费续期资格），100名之后完成订阅的朋友，也可以获得50元的加入优惠券（或续期优惠券）。 如有需要的朋友，请加微信号qizhulou220112（注明财新订阅），并发送使用优惠券成功订阅的截图进行领取。 以下为优惠券使用的具体须知： 1、此次合作内容是产品优惠券，不是兑换码，因此用手机号获取优惠券后需要在财新APP或者网页版进行登陆，然后在我的优惠券里使用并激活订阅。 2、请注意，这两款优惠券都是针对“连续包年”产品的，但订阅后可手动取消连续包年。 3、每个手机号仅限领取一次优惠券，且使用期限为领取后7天。请务必在7天内使用，否则优惠券过期后将无法再次领取！ 4、额外赠送的一个月权限需要财新运营手动处理，会在激活订阅后两周内到账。 点此获取：起朱楼宴宾客专属财新产品优惠券链接 简易时间轴： 00:55 我终于和财新达成合作了！ 05:29 进入正题，先带大家看看机构投资者的世界里，宏观有多重要 PIMCO的公众号：PIMCO品浩 09:35 除了债券类资管机构之外，宏观驱动类的对冲基金也会非常重视宏观因素 10:15 之所以我们会有一种宏观无用，经济学家或者宏观分析师都是大忽悠的感觉，可能很重要的一个原因是信息错配了 11:25 对于个人投资者而言，宏观不能拿来做什么样的投资决策？第一、不应该拿来做个别股票，个别基金，甚至是个别资产的投资。 14:08 第二、不能直接拿来解决具体的资产配置问题，无论是财务资产还是人力资产。 将宏观拆解为三个层面，别看看不同层面的宏观能不能，以及如何指导我们的资产配置。 17:52 第一个层面是具体的宏观指标，以及由一个个指标构建起来的宏观面。 22:22 看指标解读更容易产生叙事谬误。 25:41 第二个层面是宏观事件，其中没有一致预期的宏观事件可以拿来做重要的投资主题。 32:54 第三个层面是宏观趋势，这才是我认为对于个人资产配置，尤其是长期配置最有用的一个宏观层面。 34:25 从人力资产配置的角度来说，搞清楚宏观趋势就是搞清楚点线面体的状况。 38:27 如何利用宏观趋势做好财务上的资产配置？ 42:25 对于大类资产配置来说，长周期的宏观趋势更加重要。 延伸阅读：《中金 | 美国居民资产配置百年变迁之产品篇：股票及基金配置占据半壁江山》 48:43 如何了解宏观趋势？重要的是我们自己对这个世界的观察，而且要持续观察，像学一门语言一样持续不断的观察。 欢迎大家关注我的生活方式播客节目《犬生活》，《P人先享受世界——和Fay聊去巴黎看郑钦文决赛，以及葡萄牙的冲浪训练营》新鲜出炉~ 欢迎加入我的知识星球，我正在好好运营那一片后花园~ 欢迎在评论区和我互动，或者给我写邮件，邮箱地址[email protected]。 节目后期制作：大卫翁 节目BGM：The Long Way Round - Jodymoon
日本杂谈系列第七期，聊聊日本特有的住宅模式团地和它的起承转合。 大家好，我是大卫翁，“起朱楼宴宾客”是我用来记录这个大时代的播客节目。 在犬生活那期《六月物语：团地租房体验、油管的流量密码、上半年最大收获、马亲王》里就挖过一个坑，说我要聊聊团地这个东西。 本来只是想聊聊团地的特点，但研究深了发现不但它的历史进程很有意思，而且兴衰背后有着更深的社会含义。所以拖了很久，在看完了一本书和若干论文资料后，这次终于录出来了，希望对大家理解日本社会有所帮助。 简易时间轴： 01:02 中文世界里关于团地的资料很少，目前为止只找到一本书《日本住宅保障和日本政策研究》 01:52 我帮朋友租团地房子的经历 08:33 团地不仅仅是团地，它的背后是一整个日本的公共住宅体系 12:21 为什么日本的住房政策都是在五十年代建立起来的？ 13:26 公营住宅是日本政府针对低收入人群的“廉租房”体系 16:06 团地住宅则从设计之初就是针对中产阶级和工薪阶层的 19:21 团地的三个特征：建筑上耐火抗震、设计上寝食分离和代际分离、环境上五脏俱全 27:28 团地族在上世纪五六十年代是高收入、西方化的年轻家庭代表 32:02 团地存在的几个问题：第一，建设初期欠缺对于城市整体规划，包括未来的一些需求的考虑 35:06 第二，苏联赫鲁晓夫楼式的设计有着千篇一律的重复和渺小，一如新世纪福音战士里绫波丽的住处 37:05 第三，团地的性能是比较差的，冬冷夏热，缺乏电梯等基础设施，且极易老化 41:06 小结：团地体现出日本政府在住房政策方面有着“组织性市场经济”的一面 46:00 日本的公共住房政策体系有着法律先行的鲜明特征 51:34 日本的整套公共住宅政策体系设计初衷是好的，但现实很骨感，很多中产阶级在经济泡沫后被卡在了团地里 59:49 日本在经济泡沫破裂后试图将公共住宅政策作为刺激政策的重要一环，但最终反而成为将经济带入泥沼的其中一股力量 参考资料： 《世界建筑导报 | NO.212 | 日本住宅团地的再生》 《团地今昔——日本社会住宅发展研究》 《城市案例|日本团地的得与失》 欢迎大家关注我的生活方式播客节目《犬生活》，《P人先享受世界——和Fay聊去巴黎看郑钦文决赛，以及葡萄牙的冲浪训练营》新鲜出炉~ 欢迎加入我的知识星球，我正在好好运营那一片后花园~ 欢迎在评论区和我互动，或者给我写邮件，邮箱地址[email protected]。 节目后期制作：大卫翁 节目BGM：The Long Way Round - Jodymoon 深呼吸 - ハナレグミ（比海更深主题曲）
把这两本讲中国基层政府治理的书放在一起看，能有更多收获。 大家好，我是大卫翁，“起朱楼宴宾客”是我用来记录这个大时代的播客节目。 去年聊《置身事内》的时候，就有朋友在评论区提醒我说，《小镇喧嚣》是和它的官配，当场就下单了。但没想到时隔一年多，才终于看完了这本书，然后乘胜追击，把《中县干部》这部“网红”博士论文也一气拿下。 书得对比着看，才更有意思，这是我读书这么多年的一点小心得。而《小镇喧嚣》和《中县干部》，就是再适合不过的一个对比组。 我不是说书类的播客，也不指望能用一期节目就能把这两本沉甸甸的文字讲清楚，只希望让大家听了之后能有一点点的兴趣自己去读，让我们一起读懂一个真实的中国。 简易时间轴： 03:01 乡土中国、置身事内、小镇喧嚣、中县干部，各有各的特色，共同构成更基层、更真实的中国 04:54 对《小镇喧嚣》和《中县干部》的基本介绍 第一部分：基层政府的工作模式 11:04 一句话总结：“最规划、最有计划的工作方针和最运动式的这种工作模式之间的冲撞” 14:51 为什么明明有五年规划，有三年三步走，有很多的蓝图，到下面却变成了一个一个运动式的工作呢？在小镇喧嚣这本书里面，把它归结到了两个原因：第一是对上负责制，第二是上级的目标和实际的情况经常会产生脱节 24:21 和置身事内联动一下，地方政府的招商引资模式是可以互相学习的吗？“合肥模式”是可以复制的吗？ 27:02 上级布置的行动计划也不是没有成功的案例，但与领导会有很大的关系 32:01 小结一下政府工作模式中的经济开发这一part 35:20 政府工作模式中的另一个案例：农业税 45:29 中国的政府运作之所以会有上级的规划和下级运动式的工作之间的差别，最核心的原因可能是一个非常强大的国家政府，和一个历史悠久的广袤乡村社会之间产生的博弈 第二部分：官民关系 48:25 从征地赔偿的故事来看“如父如子”的官民关系 53:22 农村工作的核心就两句话：一句叫做慢慢与农民媒，另一句是政府要干的事儿，你还能拦得住啊？ 57:56 政府官员在提起政府的时候，这两个字好像跟他们有关，但又跟他们无关，就像一个不属于农民，也不属于某一个具体的乡村干部个体的一个第三种力量 62:40 小镇喧嚣里的两个案例，如果对比着来看，就能够非常清晰地感受到官民关系在不同的人身上到底有着什么样的一种状态 第三部分：关系 66:04 中县干部就是中国官场关系的一本白皮书？ 68:42 关系和干部仕途的双环模型 70:38 如何杜绝阶层自繁殖问题？ 77:30 让中县的政治家族慢慢衰落的那些原因，现在是否迎来了反转？ 彩蛋 80:36 这两本书里所描述的地区在现实中这些年的变化，反而之前聊的这些更有价值 欢迎大家关注我的生活方式播客节目《犬生活》，《P人先享受世界——和Fay聊去巴黎看郑钦文决赛，以及葡萄牙的冲浪训练营》新鲜出炉~ 欢迎加入我的知识星球，我正在好好运营那一片后花园~ 欢迎在评论区和我互动，或者给我写邮件，邮箱地址[email protected]。 节目后期制作：大卫翁 节目BGM：The Long Way Round - Jodymoon 问题 - 许钧
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