听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容名字叫最多能省5000多块的个人养老账户，来自一颗财丸。 个人养老账户终于来了，说了很多年，系统准备了很久，终于推出来了。今天来介绍下和这个账户相关的情况。 一、参加个人养老账户，能节约多少税？ 能节多少税，是和每个人的收入水平挂钩的，下面测算了一下，赚的越多，可以给省的越多 1、月薪6000元一下，这个政策基本没办法给我们省钱； 2、月薪6000元-11000元，大概省几百元； 3、月薪12000-21000元，大概省1200元； 4、月薪24000-37000元，大概能省2400元； 5、月薪47000，大概能省3000元； 6、月薪超过94000元，大概能省5400，这就是省钱的天花板了，这个政策最多能省这么多。 如果月薪低于6000元，本身就不用交税的话，这个账户就没有节税的作用，参与的意义就不大了。 可以等努力赚钱到要交税的月薪后，再考虑。 二、了解下个人养老金政策 我们国家的养老，有三大支柱，事实上很多国家都是差不多的，都是三个支柱一起给国民养老。 第一支柱：社保中的养老保险 这个属于国家福利，公司给我们交大头，我们自己交小头。打工人们每个月的工资都有一部分钱交到养老保险里。比如北京，顶格交的话，公司交基数的16%，我们自己交8%。等我们退休了，就可以每个月领退休金。 第二支柱：企业年金 这个是企业福利，一般公司交大头，自己交小头。有的福利好的企业，每年还给员工交点年金，也是到了退休的时候就可以开始每月领钱。不过很少有企业有这个福利。所以这个支柱比较弱。 第三支柱：个人养老金 这个就纯粹靠自己了。个人养老政策就是属于第三支柱。像美国、已经欧洲的一些发达国家，养老制度比较成熟，通常也是有这三大养老支柱来养老的。不过这些国家的第三支柱通常占比会超过50%，占大头。像我们国家，第三支柱才开始不久。 第三支柱为啥重要呢？ 因为我们的养老制度，是拿着现在上班的人现在交的养老金，来养现在的老人；等我们这代人来了，会拿着那时候的上班族交的养老金，来给未来的我们养老的。 但现在，80后、90后，在出生率高峰期出生的这么庞大的一帮孩子，都快要养不起现在的老人了。随着出生率下降，以后等80后、90后们老了，估计那时候的孩子，就更养不起现在的老人了。所以估计就要像现在的日本，「银发经济」，推迟退休，老人继续工作赚钱，来养自己。 这种情况下，让现在的人赶紧存好钱，为自己老了做准备，就显得尤其重要了。所以国家要在制度上鼓励大家去做这些事。打造个人养老账户的税优政策、形式，都是发达国家们用过的办法。我们只是跟在后面去学。 三、这个账户如何操作？怎么买？怎么领？ 1、先说一下这个账户的整体体系。 养老这个事情，是我们国家的人社部来负责的。所以在人社部，会开一个养老账户，这个是个电子账户，每个人只有唯一一个。 这个养老账户，要关联一个银行的资金账户，这个资金账户用来装我们每年打进去的钱。这个资金账户要选一个银行来开，一个人也只有一个。 养老账户和资金账户是对应的关系，通过资金账户，可以去买国家筛选出来的4类产品。分别是：储蓄存款+理财产品+商业养老保险+公募基金 2、这4类产品 储蓄存款：就是银行的存款，没有波动，利息不高。听说有的银行推出了20年期的长期存款，收益比短期的存款要高一点。 理财产品：指银行销售的理财，这类产品和公募基金比较像，底层可以投股票、债券等，有偏稳健一些的，也有波动比较大的； 商业养老保险：保险公司推出的产品，保险产品和存款，都是没有收益波动的产品。按目前的一些产品来看，进去的钱跑10年，IRR计算下来，估计有3.5%左右。 公募基金：有波动比较大的，也有稳健一些的。 可以根据自己的情况选择。 3、怎么开户呐？ 现在各家银行都陆续可以开户了，为了抢客户，很多银行还推出了开户礼。开户流程不复杂，通常需要扫码验证，提交身份证信息，和开的资金卡的信息就可以。银行把我们的信息传给人社部，就把我们的养老账户和资金账户一起开通了。 4、到底要在哪里开户？ 其实我们可以在证券公司、一些基金销售平台，银行等平台去开户。开户的通道不同，但最终要开的都是「养老账户」+「资金账户」。所以本质上，在哪里开户都一样。 不过有几个信息还不太明确，开户选择上大家注意下。 （1）如果在A平台开户，是否可以去B平台买产品？比如在A银行开的资金户，那可以去B银行买产品么？如果不可以的话，那最好选自己常用的银行卡来开； （2）一些银行买基金的申购费都还没打到1折，打4折，手续费这么贵，大家重点看下，选择买基金手续费是1折的产品。 5、开完户往账户里面打钱 一年的总额是12000元，不多，10年也就才12万。不过取出来是不太灵活的。退休了可以领，按照现在的规定，女生55岁，男生60岁可以领；完全丧失了劳动能力；出国（境）定居等。 领钱的时候，账户里的钱，要补交3%的税。不过这个税就比较少了。如果钱还没领，人不在了的话，由家人来继承。 四、要不要买？ 那要不要参与这个个人养老账户呢？ 这个账户的优点和不足，都很明显。 优点即使可以节税，每年可以节约一些钱。工资越高，可以节的税越多。 缺点就是：里面的钱就是为了未来养老用的，不能随意拿出来，在里面能买的产品也比较有限，不过未来会有越来越多的产品供选择。 基于上面的特点，大家可以自己做决策，这里提供几个思路： 第一，如果收入还没达到纳税的基准，就可以先不用考虑了，没能用到这个账户的好处，钱进去了还轻易拿不出来。 第二，如果本身就在为自己的养老做规划的，或者也在为自己老年生活规划的，就非常适合加入了。 比如本来就再买养老保险，或者在做固定的储蓄，那这个账户就很合适了。 第三，也有一些人，也有一些特别的担心，也发出来供大家参考下。 比如有朋友，心心念念要润的，就在犹豫，担心到时候出去的时候，取钱太麻烦，用朋友的话说：「我想节一些税，别到时候钱取不出来」。 还有个朋友，觉得自己活不到退休。 这……也太悲观了，国家还希望我们未来延迟退休，为银发经济贡献力量呢～ 五、最后科普下纳税的事情 其实，在美国等发达国家，他们的一些理财作者写的书，都会吧「税筹规划」，当成理财里，非常重要的一个模块来讲的。 越有钱的人，对税筹规划的需求越强烈。 举一个最简单的例子。 如果作为个人，我们能花的钱，是「税后收入」，就是先交税，剩下的钱才让我们花，收入高的人，近一半的收入都会交税。 而如果有一家公司，公司是「先花钱再交税」，公司的收入减去支出之后，剩下的净利润再交企业所得税，这个税一般是20%。 个人是花税后收入，企业主体花税前收入，中间的差别就会很大。 对于我们个人来说，弄明白我们的收入是怎么交税的，也能让我们知道赚的钱都有哪些成本，可以更好梳理自己财务状况。 这个税是怎么算的呢？ 1、每个月，发工资后，会用下面公式，计算「要纳税的金额」是多少： 税前月薪-免税收入（6万元）- 五险一金个人交的部分 - 累计专项附加扣除-依法确定的其他扣除。 免税收入，就是还没达到纳税起点的钱，全年是6万元以上开始征税。 五险一金个人交的部分，按照北京职工社保的顶格的交费比例看，个人要交的是基数的22.5%（基数的区间是 5869元-31884元，如果工资低于5869元，按5869元的基数算，如果工资高于31884元，按31884元的基数算，如果工资位于两者之间，按真实工资来计算） 累计专项附加扣除：就是国家可以免税的一些政策，例如这次推出的个人养老金，一年额度是12000，比如养孩子也是一年12000元，还有养60岁以上的老人、租房、供房。都是可以减免一些钱的。 2、算出自己的「要纳税的金额」，对照下面的纳税表，就可以算出自己纳税金额了。 3、一个例子 假设小明税前收入12万元，月薪1万元。 累计免税收入=6万元； 累计减除费用=3万元（五险一金自己缴纳部分） 累计专项附加扣除=0 如果没有参加个人养老账户， 那么小明的应纳税所得额=12万-6万-3万=3万 小明要纳税30000*3%=900元 参与了个人养老账户， 小明的应纳税所得额=12万-6万-3万-1.2万=1.8万 小明要纳税18000*3%=540元 省了900-540元=360元。

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容名字叫航空、航运、物流、机场能投了吗？来自基星高照。 防控放开之后，市场接连下跌，这令人瞠目结舌的走势或许早已从欧美放开后的股票市场走势窥见一二，却依然让很多投资者不知所措。好在今冬疫情到明年两三月中旬，经过“一峰三波”后，成为历史，我们需要再坚持3个月，坚持就是胜利。 站在当前的时点，对2023年是不悲观的，我们来看看最近讨论比较多的交运板块，该板块的投资价值情况如何呢？ 一、市场表现 从申万一级行业来看，截至2022年12月20日，今年以来，交通运输板块的收益率位列全行业第三位，收益率为-2.99%，表现出了较强的抗跌性，排在其之上的是煤炭和综合。 交通运输是一个比较宽泛的概念，从申万三级行业来看，具体包括快递物流、航运、航空运输、铁路运输、港口、机场、高速公路、跨境物流、仓储物流。其中前6个细分行业占比超71%了，重点细分行业其实就那么几个。 从细分行业表现上看，其实近年来，航运表现是较好的，其次是快递物流近年来大打价格战，盈利能力不强，股价要看具体标的；航空整体处于修复，有修复预期，表现还可以；机场板块逻辑受损，比如：上海机场免税协议的修改，市场整体是呈悲观态度的。 站在当前放开的大背景下，我们再来谈谈交运板块里各细分板块的投资逻辑，分析其投资价值。 二、交运各细分板块投资价值 物流：三大支撑逻辑 支撑一：经济消费复苏带动物流板块向好 虽然这两天股市是跌的，但是走出疫情已成确定的事，经济基本面的恢复和经济复苏已成必然，消费复苏带动快递业迎来向好的预期。 工业品物流和消费品需求两旺形势下，预计快递物流将维持高景气度。比如：顺丰控股已经站上关键趋势线了，即便没有较为宽松的货币环境，预计也将走出一波行情。 支撑二：营运效率助力行业整体向好 近年来，我们发现快递送货越来越快了，这主要是得益于快递业对智能设备的投入，快递仓储的建设，近年来快递业的资本开支、资产规模是呈上升趋势的，当然，这部分智能设备的投入，也带来了营运效率的提升。 整个行业，也越来越智能化，营运效率大大提升。 支撑三：内卷式价格战向服务质量转变 前些年其实快递费并不贵，近两年来，随着监管介入，价格战越来越少，已从价格战转变了品质和服务能力的综合比拼。 通过以上分析，我们看到，快递业有望迎来量价提升，实现业绩与估值的双提升。 航空 航空主要是国内和国际航空两方面。 国内消费复苏有望进一步带动航空运输的发展，其实，在疫情期间，我们看到国内游的运输还是存在的。随着放开落地，未来顶过第一波“阳康”后，有望带来业绩的提升，我们也看到“春节机票搜索量”飙升，其实股价也已开始反映了。 国际航班也是值得“进一步放开”的期待，未来正常化后是有较大的业绩提升空间的。 成本方面需要考虑石油价格，飞机很烧油的。还有人民币贬值的情况，好多维修都是美元计价的，这部分会影响多航空。 海运 俄乌冲突，天然气的北溪管道被炸，对我们的海运是利好的，我们看到中远海控大赚超千亿。目前看短期内，冲突无法缓和，未来海运依然有较强的确定性在。 机场 海南免税市的建立，尤其是市内店和线上店的免税，将会机场免税店产生较大的影响，也使机场逻辑有所改变。随着市场上股价的反映，这部分影响将会减弱，未来机场免税店依然有较大的优势。尤其是国际航班的放开后，就像各个地区的零售店，还是非常有优势的。 通过对交通运输里各细分板块的分析，我们发现对交运板块整体是乐观的。 综上所述，结合当前我国经济的现状，“不牢固、不安的环境”，这是高层对国内外经济的定调是：国内经济恢复的基础尚不牢固，具体表现为：需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大；对外部环境的表述是：动荡不安，给我国经济带来的影响加深。 我们已放开了，相信未来会有越来越多的刺激政策，这其中尤为关键的是对房地产的刺激政策，作为国民经济的支柱产业，房地产是很关键的。 经济与人一样，大病初愈后，需要满满恢复，但是前景是光明的。

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容名字叫纳斯达克100抄底备忘录，来自莉莉安78。 纳斯达克100指数，在纳斯达克上市的100家非金融公司，美股对应跟踪标的是纳指100ETF，国内也有对应ETF。 作为最优质的100家公司，背靠美国在全球开展业务，营收长期年化10%+，每股收益在回购的作用下，能做到15%+的增速，而纳斯达克100这个指数，过去30年的长期年化回报也在13%，基本与每股收益增速符合。总之，这是个长期成长指数。而这个成长指数的核心逻辑，我认为是美国 。只要这个逻辑没有变化，那么长期成长的逻辑就不会变化。 再聊聊为什么选纳斯达克100？ 诚然，成分股里有许多优质公司，但每个都面临着一些小问题，例如脸书的广告会不会被谷歌抢走？云计算这个大蛋糕在亚马逊、微软、谷歌间怎么分配？ios与Android之争？MacOs与Microsoft之争？诸多问题，只需要一键买入纳斯达克100，即可解决。 另外，根据美国华尔街多年统计，能长期跑赢指数的基金经理寥寥无几，本着“打不过就加入”的原则，纳斯达克100绝对是普通投资者优质的标的，连巴菲特都建议普通人买入美国指数。 再看定量，前七家公司占据了46%的权重，前20家公司占据66%权重，跟踪纳斯达克100指数，主要关心这些公司即可。44 疫情时美国大放水提振经济，在2020-2021期间这些公司大部分增速都在20%-30%，这个增长没啥意义，毕竟大放水可遇不可求。而在2021年末开始的加息周期中，前20大权重股仍能在高基数下保持134%的营收增速以及32%的每股收益增速。去掉每股收益增速±50%的公司后，EPS增速仍有+4.77%。作为对比，这两年中国互联网公司的业绩大多为负增长。 而下一个财年，在疯狂加息下，美国铁定迎来衰退。然而根据华尔街研究员的预测，大型科技企业营收利润增速仍在10%+，前20大权重股营收利润增速仍在5%+。 算上暂时不赚钱的亚马逊，还有高成长的特斯拉，大型科技企业明年预计市盈只有26倍。前20大权重股的只有21倍。 20倍左右的估值，即使考虑到华尔街预测相对于目前衰退的基本面有些滞后，给每股收益增速打个折，明年市盈率也只有23-25倍。而作为一个长期增速在10-15%的指数，我认为目前这个价格还算便宜。 我这一年一直持续买入纳斯达克100和标普500，一方面是本着合理价格买入优秀公司，另一方面这两个指数是个人资产配置中，海外资产优质的选择。计划未来继续买入，价格合适的话，准备卖一些中国资产换过去。

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容名字叫我的基金投资一览，来自孟可的思想空间。 本周我的基金投资依然延续只买不卖的状态，加仓了畜牧板块和光伏板块的基金。当前依然看好A股的未来行情，依然坚守优秀的、有远大前景的行业指数基金。 当前盈利幅度最大的基金还是恒生科技指数基金。有的朋友问我为什么不买场内基金，而买场外基金。确实场内基金交易更灵活，费率可能也会低一些。但我是长期投资基金，不需要买卖有多么灵活，我可能一二年甚至三五年才减仓一次，买卖是否方便并不是我太关注的事情。 香港股市的超跌就是最大的利好。所以我才能在恒生科技指数基金反弹40%以后依然有耐心持有。我认为它未来依然有可能上涨。 我现在赚钱最多的基金是白酒指数基金。当下盈利虽然只有18%，但白酒是我第一重仓基金。在这只白酒基金上当前获利丰厚。白酒已经加仓10次以上，是我加仓次数最多的基金，可见我对白酒板块给予了更高的希望。 为了防止我对投资方向的误判，我又买了消费板块基金，对白酒投资可能发生的误判进行适合的分散和平衡。 我的基金投资组合是以白酒和消费为主体，科技、银行、地产、保险等品种为辅助的模式。科技板块是我投资的第二大主体。恒生科技指数、北证50指数、纳斯达克100、中证科技100、专精特新、光伏产业指数这6只基金都是我在科技板块上的布局。当前全球的科技板块行情都较为疲弱，因此我选择了开始分批买入相关的指数基金。北证50基金可能还处于封闭期，因此当前没有收益上的显示。这几只基金如果继续大跌，我才会考虑补仓。当前我对它们的投资策略就是持有观望，其中只有光伏产业基金补仓三分之一。 放眼全球，适当参与国外投资也是我的一个重要的投资策略。除了美国的纳斯达克指数基金以外越南和印度的指数基金也开始少量布局。 剩下的地产、保险、红利、沪深300、创新医药、畜牧这几个方面的指数基金。其中的畜牧基金由于近期跌幅较大，我决定开始加仓。原本我在畜牧板块上准备减仓，但看到近期生猪价格过度的下跌，已跌至养殖户的养殖成本，我认为这是一个良好的投资机遇，所以改变了投资计划，取消减仓计划，在周五反手补仓三分之一。 保险基金已经持有快一年时间了，这个投资图表只显示近一年的投资情况，所以明年基金图表里我大部分的基金都会同保险指数基金一样，看不到我的第一次买入时的位置了。 本年度到目前为止，我的基金投资总盈利为5%。未来一段时间，我将继续采取只买不卖的投资策略，直到牛市来临以后才会选择少量减持部分基金。

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容名字叫在“垃圾时间”中，我们能做些什么？来自二鸟说。 在足球或篮球比赛中，当占据优势的一方大比分领先对手时，若此刻距离比赛结束较近，对手也无心恋战，则比赛就会进入到垃圾时间中。从球迷的立场出发，比赛中的垃圾时间场面沉闷，球员拼劲不足，观赏性或大打折扣。但对于教练员来说，无论是领先还是落后的一方，都可以用垃圾时间来锻炼、考察新人。可见，竞技体育中的垃圾时间也并非全无价值可言。 投资中也有“垃圾时间”。在“垃圾时间”中，股市的成交量会显著下滑，市场进度到涨跌幅都不大的震荡、均势状态。市场缺少系统性行情，基金投资暂时难以见到显著回报。我们认为：“垃圾时间”其实是优化基金投资的重要窗口期。在“垃圾时间”中优化基金配置，做好潜心准备，才能更好地迎接市场的指数普涨行情。 一、“垃圾时间”的成因 从客观上来看，A股市场波动率较大，但这并不意味着A股每时每刻都在大涨大跌。在普遍上涨与下跌的行情之外，区间震荡、均衡波动的行情也占有相当的比重。每当市场博弈达到均衡，市场的预备在价格上已被充分反映之后，“垃圾时间”往往随之而来。 从一年的时间来看，A股市场也具有一定的日历效应，散户与机构投资者并不是每一个交易日都在紧绷着神经的。当投资者出现了无心恋战、无欲无求的状态，市场也很容易进入波动率很低的“垃圾时间”。比如，每逢国庆节、农历新年等长假之前，A股市场的波动率往往低于平均，节前的最后一天，市场的成交量往往都很低，行情波澜不惊。 当前A股受疫情影响，在经历了11月份的全面反弹之后，近期进入到了涨跌幅都不大的震荡区间。当市场进入低波动状态后，因缺少系统性的上涨与下跌，投资者对市场的关注度大为减少。平静的水面往往是表象，投资市场充满着博弈，暗流涌动才是常态。“垃圾时间”里做足功课，投资者在接下来的市场行情变化中才能处变不惊。 二、保持定力，避免盲目追涨 “垃圾时间”中，虽然市场缺少系统性的涨跌行情，但从局部来看，市场仍有热点，也仍有表现欠佳的行业或风格。在热点高频轮动的市场，追涨是一种得不偿失的做法。 投资者发现的热门基金，通常是超额上涨很久、很多之后的结果。主动权益基金长期收益率在15%左右，短期上涨的幅度越大，基金重仓股的集中度越高，未来均值回归，净值回落的概率也就越大。投资者的频繁追涨，最终会与期望中的线性上涨无缘，反而陷入追高之后不久滞涨或浮亏的怪圈。 在均衡博弈的市场中有局部热点，就会对应着有表现欠佳的行业、板块与风格。就像牛市在悄无声息中酝酿，弱势风格的基金逐渐变强，也有一个过程。投资者若没有耐心，潜心耕耘，坚持逆向投资，很难有所收获。 比如，在2022年两次较大的下跌行情中，偏消费风格的、港股市场基金，因跌幅较大、后续涨幅也不理想，而纷纷遭到投资者的赎回。但随着11月的到来，原本看起来很差的消费、港股类基金却涨幅领先。回头看，投资者在秋季选择赎回基金的时点，恰恰是应该耐心耕耘的时点。 在“垃圾时间”中，对于表现欠佳的基金，最好分析一下是基金重仓的投资方向显著高估，价值被透支，还是基金投资的方向，暂时不在市场的风口上。当前A股市场整体估值偏低，明显地位于中枢下方，未来有改善期望的行业很多，潜在的投资机会很多。若未来市场整体向好，多重行业、不同风格、不同策略的基金，有望或早或晚地获得优势。 三、“垃圾时间”当有作为 在这样状态下投资者可以做的事情也有不少。根据未来的闲余资金，设定好权益投资的仓位；回顾过去1年基金投资中的成败得失，总结经验教训；调整现有持仓的基金，不断进行管理优化；这三件事是我们当前可以聚焦的。 基金投资者的权益仓位会随着时间的推移而变化，大部分人可用于长期投资的闲钱会随着生活结余、薪资奖金的发放而增多。当前仍算是次优的配置区间，主动权益投资仍处于敞开的窗口期中。面向未来，当前仍要保持相对积极的权益仓位，有一点超前配置的意识，未来就可以避免“涨起来才着急”现象的出现。 及时总结经验教训，投资者可获得认知提升。道理虽然知道了很多，但想在基金投资中产生效益，投资者必须努力往知行合一上靠拢。 机会总是回馈有准备、有耐心的投资者。在市场热度很高、噪音很大的时候，我们主动选择与市场保持距离，以免干扰我们的独立思考。在市场热度很低，投资者关注度低的“垃圾时间”里，我们做好该做的功课，剩下的就交给时间，静待“闪电劈落”时刻的到来。有心人，天不负，未来的所获，取决于当下的作为。

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容名字叫临近年底，你手里的资金有何打算？来自晓鸥姐姐。 今年以来市场震荡反复，股市债市甚至银行理财产品都纷纷受挫，伴随防疫政策调整，未来市场改善逻。 年底了，又到了老生常谈的话题 ：持币，持股，还是持基金跨年？去年对于这三者的回答，当然还是那个回答：持有基金。 不过今年以来，估计不少小伙伴体会了理财产品回撤加大的恐惧，理财产品也不安稳，债市出现回调，债基似乎也不妥当了？手里的资金到底该安向何处呢？ 之所以今年债市出现回调，主要是现在基金产品、理财产品都净值化了，市场涨得好，你手里的基金就好，市场回调，手里的基金也可能面临亏损。 好像只有货币基金可以相信了…… 虽然货币基金涨的不多，但是有一个好处，就是每天我们都能看到帐户里面多一些钱，所以很多人心里图一个安稳，跨年资金会首选货币基金。为什么货币基金会给人安稳稳健的感觉，除了货币基金还有没有跟它类似的产品？ 之所以货币基金能够给人不会“亏”的感觉，是因为它采用了摊余成本法估值计价的模式。理论上摊余成本法估值的基金是按照一个票面利率，并且考虑买入时的溢价或者折价，在剩余的期限内将收益平均到每日，这样的计价方法可以降低债券市场的波动带来基金净值波动。 持有市值法估值基金的客户持有的过程中可以强烈的感受到随着市场收益率的波动，整个基金净值像小船一样，在波浪上漂，随着海浪波动，船也在波动。 而摊余成本法持有的过程中基本上就是感受不到，这艘船非常的稳健，感受不到海浪在船底下波动，相当于熨平了二级市场的波动。 目前市场上除了货币基金采用摊余成本法估值，还有一部分定开债基。摊余成本法债基相比于货币基金，摊余成本法定开债基在且封闭运作期不要求5%的现金配置比例，资金运用效率更高。另外它所投资的债券久期比货币基金略长，封闭期内理论上杠杆空间要大于货币基金，因此它的收益弹性空间货币基金也可能更高一些。 可能你要说，这样不反映债券资产的真实变化呀？治标不治本，该亏还是亏？朋友，要是反映了那就叫市值法了啊 这里也提示下风险，摊余成本法估值的产品也并不保本保息，不过和一般的债券基金不同，摊余成本法债基不包含资本利得收益部分，仅通过票息获得收益，只要债券不违约且如期对付，其实本金和持有期票息都可以拿到。 在债牛行情中，市值法债基的资本利得部分更具备收益弹性，但当债市回调时摊余成本法则可仅按照票面利率平坦计价每日收益，相比市值法可极大提高持有稳健性，适合波动厌恶型投资者。 除了刚才提到的贪欲成本法估值带来的“稳稳地幸福”体验感，另外一般摊余成本法债券基金存在持有期限制，而且投资的品种期限和产品开放期限相匹配。 这样做一方面可以在重视本金安全性的前提下，降低整个债券兑付的违约风险，另一方面有利于为投资者赎回时资金流动性储备。 摊余成本法债基的建仓时间选择非常重要，一般要非常谨慎的判断当前市场的配置价值才会开放申购，开启运作，因为一旦封闭后，基金经理选择好债券品种买入后就不再频繁操作，以保证平稳性。所以如果当下如果是债市低点，后期收益率上升空间也比较大 眼下是好的配置窗口吗？ 一般季度末、年末银行间市场融资需求增加，基本面可能存在季节性收敛。另外现在流动性分红现象明显，如果市场融资成本继续上升，债券收益率也可能抬升，叠加理财的赎回潮，债券价格还可能继续步入低位区间。 而且现在短融都上行到全年90%分位的位置，这个时候是建仓非常好的时机。

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容名字叫一年一度基金经理大赏！来自懒猫的丰收日。 2022年即将结束，小伙伴们肯定也特想知道今年基金经理表现如何？ 哪些基金经理的基金比较难买， 哪些基金经理身上发生了反转趣事，以及哪些基金经理火出了圈... 最难买的基金 （1）金元顺安元启 这个应该没啥异议吧，今年，金元顺安元启涨了36%，收益吊打沪深300，而且最大回撤只有13%，净值还一路创新高，被称为“一代神基”。 都“一代神基”了，买的人自然不会少，所以金元顺安元启的申购限额是一降再降。从5万到1万，再到2000，再到1000，再到50，直至8月22日暂停申购，闭门谢客，不让买了... 今年，应该有不少人因为没买到，或没买够金元顺安元启而遗憾~ （2）Reits打新 Reits倒是不难买，直接去认购就可以。但认购确认比例在0.5%以下的比比皆是，也就是说你认购1000块钱，最终只能确认5块钱。 为啥确认比例这么低呢？都怪Reits打新太赚钱了，上市后普遍溢价20%，甚至30%，每次都能吸引上千亿资金认购。僧多粥少，确认比例就低了。 恭喜各位，又有了新的打新方向。 （3）同业存单指数基金 这说的是5月份发生的一件怪事：有基民明明申购了3.7万的同业存单指数基金，但到账只有1.6万，为什么呢？原来同业存单基金的规模上限是100亿，规模接近100亿后的申购要按比例确认。 比如基金规模现在是95亿，突然来了10亿申购资金，那就只能按比例确认，一半的资金申购成功，另一半原路退还。这位基民就遇到了这种情况，5、6月份，和他同样遭遇的基民不在少数。 不过现在好多了，不少百亿规模的同业存单指数基金都降到了60亿左右，买同业存单指数基金应该不用再拼运气了。 （4）易方达标普生物科技 这是一只做医药风险投资的LOF基金，投的都是初创生物科技公司，可谓成长基金中的成长基金，对市场利率变化异常敏感。 所以，在6月份十年美债收益率从3.4%降到2.9%的过程中怒涨38%，吸引了无数资金进来。不过不巧的是，这只基金场外限购300元，想买的资金被迫转战场内，基金溢价率一度达到10%。 如果选今年最难买的基金的话，它应该也能上榜。 （5）互联网ETF 还有几只老的互联网指数基金，也很难买。易方达互联网ETF联接基金单日限购100元，交银的放开了点，但一天最多也只能买500元。这点份额对于被深套的丐帮弟子来说都不够塞牙缝的，根本没法有效拉低平均持仓成本。 不过也不用太担心，有恒生互联网和恒生科技指数基金做备选，它们挺容易买的，今年规模上的也很快。 最戏剧化的基金 / 基金经理 （1）何琦 今年，最具反转色彩的基金经理非何琦莫属。因为重仓港股地产股，他管的3只基金在1-10月份惨遭腰斩，成了全市场最熊的3只基金，为此，他还连续6次道歉，最后惨被基金公司删稿。 不过11月份，随着港股、金融地产反弹，他也大翻身，3只基金都涨了40%+，全市场排名分别是第一、第二、第五。这，太戏剧化了~ （2）长信全球债券 同样待遇的还有“长信全球债券”。前10个月跌了19%，但11月暴涨37%。 这可是一只债基啊，为啥一个月能涨37%？原因很简单，重仓地产美元债等低评级债券，和何琦是一样的遭遇。 再看看另一只曾重仓美元地产债的基金，哎！估计早就清仓了...碰到暴跌的债基，还真不能盲目抄底。 最网红的基金经理 （1）盛丰衍 今年最网红的基金经理非盛丰衍莫属，从“1024基金经理”到“丈母娘小剧场”，再到“领头阳”，盛丰衍算是把流量玩明白了。 事情是这样的，12月17日，盛丰衍在雪球发帖“阳了，量化团队中第一个阳的”。对此，有网友在下面评论“果然是量化团队的领头阳”。盛丰衍对这个新称呼似乎挺满意，在12月18日的评论中自嘲“因为领头阳，家庭地位又低了些”。 这应该是盛丰衍第三次出圈了吧。第一次出圈是因为“1024基金经理”。他把基金申购限额设在1024元，因为“从他年轻的时候开始，一直觉得1024才是更美的整数”，从此“1024基金经理”火出圈。 第二次是因为“丈母娘小剧场”。在年初的大跌中，盛丰衍自嘲“这几天跌得都不敢去丈母娘家蹭饭了~”、“毛估估，这一个月把我丈母娘一年退休金亏没了”。 对于网友“拿岳父的补仓”，他则回道“岳父也埋进去了”。之前都说蔡团长是网红基金经理，现在看来盛丰衍才是最具有网红气质的基金经理~ （2）姜诚 还有姜诚，他今年也挺红的。业绩好，中泰星元今年涨了3.97%，同类排名前2%；过去3年涨了98.38%，同类也能排到前5%。 再加上他在雪球上频繁发帖，一年半时间发了将近1000条帖子，在资深基民心中也算是网红基金经理了。不过，他发的帖子主要是在讲投资，还没火出圈。

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容名字叫基金定投为何不赚钱？来自西西定投。 最近市场又一次迎来了考验，这和当前的疫情形式有比较大的关系。今年两波比较大的下跌也都是疫情比较严峻的时候。我相信随着逐步放开，未来会越来越好。 北京已经逐步恢复正常的秩序，百业待兴，随着放开后第一波高峰过去，相信就是春暖花开。 基金定投这两年确实比较难受，整体的行情比较差。有些朋友跟我反馈，基金定投现在是越投亏损越多。 出现这个问题有以下几个原因 1、预期高 很多人接触到基金定投，大多数看到广告宣传的。而宣传大部分会夸大投资收益，对风险提及甚少。 这就会给人感觉基金定投是一个稳赚不赔的投资方法。但你真正去定投的时候，发现定投大半年还在亏。 这样的预期差就会导致大家中途放弃基金定投。 2、不懂基金定投的原理 还有部分不懂基金定投的原理，跌了就慌、涨了就兴奋。这样下跌反而不敢买，上涨后又去追涨，违背基金定投的初衷。 3、资金错配 基金定投是需要坚持至少5年以上的一项长期投资，而多数人投资却希望一年甚至更短时间可以盈利。这种资金长短期的错配，在资本市场很被动。因为这里常常一跌都是两三年，短期很容易小赚大亏。 谋定而后动 所谓谋定而后动，就是要做一件事要先规划好，未来几年的投资计划，然后去执行。而不是走一步看一步，被市场牵着鼻子走。 我给大家算了一笔账，现在买入沪深300指数基金，在未来3年，赚30%-50%是很正常的事。年化收益率超过10%，比啥理财产品都好。 只是这个过程你账户可能会亏损一段时间，或者一段时间在赚钱和亏钱之间不断波动。

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容名字叫买易方达蓝筹精选，赚到钱的人是什么样的？来自博实。 2021年2月18日，张坤管理的易方达蓝筹精选限购每人每天2000元。这不能算是张坤预判的顶，但这是张坤觉得自己资金如果太多，可能没有更好买入机会的点。 2020年3月底，易方达蓝筹精选一季报的时候，规模只有93亿。到2020年12月底，规模就达到677亿，9个月的时间多了近600亿。 2020年9月-2021年6月买入的朋友不赚钱 保守估计，从2020年9月到2021年6月买入的人大多没赚到钱，这个阶段虽然规模增长了近600亿，但是里面还有基金增值的部分。不完全是净买入的部分。 那什么时候买入的朋友赚到钱了呢？准确地说，在2020年6月以前买入的应该都赚钱。但是越早买入赚得越多。如果正好6月底买入的，可能赚得并不多。但是，如果在2020年6月以前买入，尤其是能在2020年3月之前买入，收益都不少。 2018年至今主要两次大涨发生在极短的时间 实际上，基金最大的涨幅就发生在2020年3-6月。这段时间有持仓的基本这几年就是盈利的，因为从2018年初到2022年底，实际上真正只有两次比较大的涨幅，一次发生在2019年3-4月。一次发生在2020年3-6月。 2019年的涨幅主要是因为2018年下跌幅度较大，2018年下跌的幅度和2022年有一拼了。2020年上涨，主要是因为疫情暴发，很多资金和人都在家没事干。但2019年企业的经营状态明显比2020年更稳定和乐观一些。 除了2020年6月以前买入的朋友能赚钱，还有一些能赚钱的朋友，就是在今年下跌中持续买入的朋友。虽然易方达蓝筹精选近一年下跌20%，但是如果在下跌过程中一直买入，持续定投和加仓，如果正好赶上近一个月买入，有可能已经盈利5%以上了。 抄底很难，第一种赚钱方法是持续定投 正好抄底在低点，对于专业的投资从业者也是很难的，但是持续定投和买入最后均摊成本以后，是有可能获得超过80%的投资理财者而盈利的。 毕竟，其实股市中绝大部分人都是非专业的，非专业中盈利的人本来就是少数。尤其是拉长3年以上来看，非专业的大多是赔钱的。因为，总有人想通过频繁交易，或者通过某些简单的信息逻辑推断就能赚钱。 想跑赢这些赔钱的人，最简单的方法就是坚持定投，尤其是在下跌的过程中不能停，在上涨的过程中不能加大仓位。 定投虽然是最简单的方法，长期也是盈利的，但客观的说，如果从基金成立至今持续定投，肯定无法获得翻倍收益，毕竟中间我们有净值1买入翻倍的时候，也有3买入亏30%的时候。综合起来看肯定收益是低于100%。 低买高卖对大多人是理想，真实情况是大多人高买低卖 我们都渴望买在2018年，或者买在2022年11月，其他时候都不买。甚至如果能2018年买入，然后在2021年6月净值正好是3的时候卖出，这不是赚200%了么。 其实，大多数人都是听到别人赚钱才去买的，这种情况下赚钱的概率较低。往往大多数人能在牛市赚到钱的原因，恰恰是因为大多数人因为牛市入市把股市推高造成的。所谓的赚钱，其实就是群体认知一致的结果。与经济和企业本身关系已经不大了。 脱离经济和企业本身而产生的一致性的买入和高价，随着资金枯竭和理性的资金退出，会正常跌下来的。这就是很多人牛市高买，最后亏损的真正原因。 花时间判断基金经理，经过时间验证，需要有闲钱和有耐心 那除了定投，我们还有什么方式可以提升收益呢？肯定是有，但是比较花时间。就是我们需要对基金经理的投资理念，然后花时间，花一些钱做一些测试。 在张坤管理的易方达中小盘（现已更名优质精选）里赚到钱的朋友，就有可能是最早一批买入易方达蓝筹精选的人。验证了张坤投资收益的朋友，可能就在易方达蓝筹精选第一批投资者里。 买入易方达蓝筹精选的朋友里一定会有对张坤进行过判断的人，但是，在我实践过程中发现，如果从总数来看，最容易赚到钱的人，是那些花了一些时间判断过基金经理的水平，然后买入点正好是在低点的人。 总体上来说，一般能有耐心持有，验证基金经理的人，大多是不急用钱，至少是不那么缺钱的人。特别缺钱的人会非常激进，是很难有时间和耐心的。不仅没有了解基金和基金经理，更没有时间持有。 最后，想对那些想在投资理财中赚到钱的朋友说，如果你想花最少的时间从这里面赚到钱，你就要坚持花一点时间去了解基金和基金经理。不能仅仅看他们短期的业绩，也不能仅仅看他们是不是出名。你需要多花点时间了解他们，毕竟他们是帮你管钱的啊。

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容名字叫投资基金哪些被忽略的秘密，来自生活中理财。 今天来聊投资基金当中那些被忽略的秘密。秘密可能也不是什么秘密，但常常被我们忽略。这些秘密可能会改变你的认知。 常常听说过这么一句话，规模是业绩的敌人。为什么一些基金收益很高？规模到底意味着什么？ 巴菲特被我们尊敬的称为股神，除了眼光好之外，长期持有之外，还有一个很重要的原因，那就是他的重仓股还明显持股比例非常高。自2022年9月巴菲特的持股分别是苹果，美国银行，雪佛龙，可口可乐，美国运通，西方石油，穆迪，台积电，卡夫亨氏，动视暴雪等。 除了持股重仓比例不同之外，这些公司无一例外都是一些出名的大公司，至少在国际社会上是出名的大公司。 我们来讲到基金，以50亿、100亿、500亿的规模基金来进行举例，在基金业和证监会中有这么两个投资规定。其一，就是双十原则，这是单一股票的持仓，不能超过基金资产的10%，这个要求就限制了其以下的规模公司。二个就是举牌的5%，你今天会对于上市公司和投资者中有这么一项规定，叫做举牌，能获得企业机构从二级市场购买或者超过5%的股份按照证监会规定，必须由上市公司发布公告，同时，这部分股票一般也不能短时间转让。在投资中就默认持股一般不超过5%，其中超过5%的举牌有几位可以简单举例，比如蔡高松管理的举牌，昨盛威，如三雄极光 的举牌，以及龙韵股份 的举牌等。 那么结合这两个规定，那我们可以梳理出，一，不能超过10%，而这10%也一般不要超过5%。所以规模对投资就形成了一定的限制。还是以50亿.100亿.500亿规模举例，10%那么就对应5亿.10亿.50亿.其中又不能超过举牌的5%，那么公司的规模就不能低于100亿，200亿，500亿。什么经常听到规模是业绩的敌人，看到这里，你应该明白了吧！是因为受到了一定的制约，低于一定规模，使得公司根本承受不住他的体量无法买入，所以就有了这么一个原因。 还是回到巴菲特老爷子的持仓，不难，发现，巴菲特的持仓重仓度非常之高，仅苹果就接近半壁江山，可以说，苹果的涨跌对于巴菲特的组合来说，影响是非常大的。意思是烧小一点的美国银行，雪佛龙，可口可乐，美国运通等，他们的涨跌对于巴菲特的组合影响要小得多，但同样也是业绩的重要来源，一个组合的业绩，基本上就来自于中仓的这些股票。 就顺便说一下分散投资和集中投资的不同之处吧！有人说不要把鸡蛋放在同一个篮子里获得了成功，没有人说把鸡蛋放在可以自己照看好的几个篮子里也获得了成功。从市场中也不难，发现集中投资的结果就是在某一时间段他的业绩非常得好，而其它时期业绩要么平平，要么惨不忍睹。 相反，分散投资在这方面就要好的很多。他的业绩也不是那么的好波动，也没有那么剧烈，等等。同样，他的劣势也很明显，那就是没有什么比较突出的特点，比如业绩平平波动平平，各方面都平平。且相应的分散投资，对今天经理的要求要更高一些研究要更多一些，类似于钢材的规模为例，假如要投10只股票那么就有相应的需要研究这10家公司，而要投资20只股票，那么就要研究的20家公司。 假如你自己是基金经理，请问你会怎么想？如果说我旗下的基金买这个股票不能超过10%也不能超过5%的举牌限制了我的投资范围，摸过相应的就只能投资一些规模较大的公司，我的可选范围就少了很多。另外一个就是人的问题了，因为人是人并不是机器，所以人的精力有限，时间也有限。不可能长期不吃不喝，处理问题的效率也会随之下降，分散投资就会导致这个结果就是关注度下滑。 如果说基金当中很常见的十大重仓股，十大重仓股的公司研究稍微多一点的话，那么太过分散的持股，例如30个50个100个，难道我对这些股票每一个都了如指掌吗？我认为不太可能，一个人的时间精力有限的情况下，就算你再牛，对市场的几个大类行业有几个行业熟知可能有那么几十家公司很熟悉就很不错了。而那些根本不在投资范围内的公司，你会去了解吗？相应的十大重仓股之外的一些持股分散较多，那么在持股很少的情况下，你还会倾注一样的时间来关注他吗？ 我觉得很少，是刚才说的那样一个人的精力，毕竟有限，不是重点什么是次要的该怎么区分？这是我们人之常情。说到这里那些关注度低的情况下，基金的业绩会怎么样呢？ 另外其实还有一个很大的问题，是什么问题呢就是基金经理并不是只管你的一支基金的儿子管理的几只孙子好几只基金。我在这样的情况下，同样的时间同样的精力情况会怎么样呢？ 继续回到老爷子的持仓，刚刚提到他的重仓股很明显，刚也收到集中投资的各方面都很剧烈，比如业绩波动剧烈，上蹿下跳。分散投资的结果也非常明显，就是收益率，平庸化。 分散投资，其实和有一类非常像。指数！没错就是和指数非常像，如果什么上证50沪深300中证500指数的投资就是很分散一样买一点，过于分散的投资，其实就和指数就差不多了。 把老爷子之所以被我们称为股神，除了业绩好之外，还在于他的重仓度很高，就是他的收益率很高。再加上他那眼光很好，就取得了非常好的业绩。 不过这些方法也不适合一些人，还是刚刚说的那样，不要把鸡蛋放在同一个篮子里有人成功了，把鸡蛋放在自己能照看好的几个篮子里，也有人成功了。于分散投资和集中投资，每个人的理解也不一样，仓也没有一套非常好的方法，能够稳健地战胜市场获得收益对于当前市场而言，可能还是适合大部分人的方法会好一点，也就是说，为什么分散持仓能获得更多人的认可？有一部分原因是A股可能不太一样，有一部分原因可萌受不了上蔡高松他们这样的集中持仓波动太剧烈收益很明显的同时亏得也很明显，大部分人很难抓住他

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容名字叫最后的买入机会？来自懒人养基。 当前多数人都选择“趴窝”静待“杨过”和“杨康”，疫情管控放开后预期火爆的消费场景暂时并没有出现，所以投资者做多信心明显不足，本周A股成交较为清淡，出现了较大幅度的下跌。 但我对明年股市总体的预期是较为乐观的，原因如下： 一是“趴窝”有利于错峰感染，短空长多，以奥密克戎传播速度之快，预计大部分人“阳过”可能也就是一两个月的事，之后国人的工作、生活有可能完全恢复正常； 二是各种促消费、稳增长政策措施不断出台落地，明年经济复苏、回归正常经济增长可以期待； 三是美国加息抑制通胀可能导致美国经济衰退，而一旦美国经济陷入衰退，其为所欲为的做派大概率会收敛，我们的外围环境可能会有所改善。 四是刚刚结束的中央经济工作会议，继续强调“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。”说白了至少未来数年房地产不再是好的投资品，仅仅是作为一种替代，权益投资需求就一定会大幅增加。 最后，沪深300指数在历史上从来没出现过连跌三年的情形，目前已经连跌两年（2021、2022），明年应该大概率收涨；偏股混合型基金指数也从来没有出现过连跌两年的情形，明年上涨的概率也非常高。 因此，如果在今年3-4月和9-10月大跌中没有买入或买够权益仓位，未来几个月若股市出现调整应该是很好的买入机会，而且很有可能会是最后的买入机会。 趁着股市下跌，我将11月和12月份的增量资金大部分买完了，约三分之一买入高端制造主题基金，三分之一买入对标偏股混合型基金指数的主动量化基金，三分之一按原比例买入原来持仓基金。 熬过了今年的大跌，希望明年能有不错的回报。

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容名字叫公募基金5年风云录，来自蜗牛和兔子。 我根据基金近5年的收益率排名数据回测了排名前10和排名后10基金的业绩表现，今天我将2017年以来各年度的收益率排名榜单拉出来详细看了下，觉得这个榜单也是公募基金江湖风云变化的一个缩影，分享给大家一起看下，说不定能勾起大家遥远的回忆。 计算2017~2021年5个年度中每年最后一个交易日主动权益类基金的年度收益排名，多份额基金只选取A份额，并且剔除了分级基金和成立不满1年的基金。我们按年份顺序来看看榜单结果。 1、2017年 排名第一的中融新经济混合的超高收益是由于大额赎回造成的，忽略这只基金，林鹏管理的东方红睿华沪港深混合是当年事实上的业绩冠军。 2017年是东方红的高光时刻，包揽了前10榜单中的6席（踢掉第1名后，第11名是东方红旗下林鹏管理的东方红睿丰混合），林鹏一人独揽5席，东方红旗下的刚登峰也占据了一席。不过世事难料，之后的东方红就再也没有了昔日的辉煌，林鹏在2020年5月份奔私创建了和谐汇，但是业绩表现并不理想，今年10月份对投资人发了一封致歉信，引起了市场上的热议。今年又陆续传出了东方红基金经理离职的消息，刚登峰、韩冬、钱思佳都在今年先后离职，东方红的辉煌成为了江湖上的一段历史。 榜单上的萧楠和刘彦春在后面19-20年的消费股行情中都表现出色，管理规模迅速膨胀，成为了公募市场名副其实的顶流。 管理交银稳健配置混合的唐倩是当时交银的首席基金经理，不过他在2018年就离开了交银，来到了陈光明创建的睿远基金，管理专户产品，远离了公众的视线。 国泰互联网+基金经理彭凌志后面的业绩相对比较普通，逐渐失去了关注度。 排名后10名的基金也相当的有趣。中邮基金任泽松管理的三只基金包揽了其中的三席，任泽松何许人也？ 任泽松成名于2012年的成长股牛市时期，曾连续三年获得公募基金业绩前三名，被人称为“二代公募一哥”。但此后的乐视网“爆雷”，“互联网+”行情退潮，他的净值也随之大幅回撤，到2016年和2017年都是排名垫底的存在。 看到这里大家有没有觉得历史总是惊人的相似，总会在某些地方某些时刻重复的上演差不多的剧本。 在这个榜单上倒数第四赫然是缪玮彬的名字，今年的网红大神，当年也曾排名垫底过。 2、2018年 时间来到2018年，这一年的榜单也很精彩。 于洋在2017年10月开始任职富国新动力基金经理，成为了2018年的业绩冠军。并在2019年和2020年也取得了非常优秀的成绩。2020年于洋奔私了，到2021年12月30日重新回归富国，再次接管富国新动力，不过今年的富国新动力就没有之前那么出彩了，非常期待于洋回归后能有第二次的高光时刻。 今年的网红神基金元顺安元启也出现在了18年的榜单上，不过当时他的持仓主要是债券。 张堃、蔡嵩松、章恒管理的基金也出现在了榜单上，不过在当时属于他们的高光时刻还没到来。 3、2019年 2019年也是人才辈出的一年。第一名富荣价值精选混合同样是因为巨额赎回而业绩大涨，我们可以直接忽略。广发基金的刘格崧包揽了当年的前三名，名噪一时；在这一年名声大振的还有我们熟悉的蔡嵩松、郑巍山、冯明远等人。 4、2020年 2020年是农银汇理赵诣的高光时刻，因为把握住了新能源的行情独揽了排名前4的位置。赵诣在今年3月份从农银汇理离职，加盟了泉果基金，并在10月份开始任职泉果旭源三年持有期混合的基金经理。泉果基金是王国斌和任莉在今年2月份注册成立的一家个人系基金公司，和睿远基金一样，市场给与了他们很高的关注度。泉果旭源三年持有期混合是泉果基金成立后的首只产品，今年10月份发行的时候是给了很大力度的宣传，三年封闭期，仍然逆势募集了百亿资金，期待后市赵诣的表现。 工银的黄安乐也占据了2席的位置，不过黄安乐也同样在今年8月份离职了，去向还未知。 陆彬、郑澄然的管理规模在快速上涨后，业绩开始变得普通。李游管理的创金合信工业周期股票属于行业主题型基金，尽管李游自身选股能力突出，但是业绩好坏依然受行业的影响较大。 而在排名后10位中，黄海在2020年9月份接管了万家三只排名垫底的基金，不过其中的两只却成了今年的业绩前三，世事就是这么的难料。 董辰在2020年年底接手了当时业绩排名垫底的华泰柏瑞多策略，凭着能涨抗跌的特质很快得到了市场的认同。 5、2021年 同样是新能源主题基金经理，2021年的冠亚军被崔宸龙包揽了，不过今年的业绩就比较一般了，每当市场反转，盈亏同源似乎都特别适用。 韩创也在2021年占据了榜单中的三席，管理规模在2021年底飙升到了300多亿，规模的膨胀还是对基金经理产生了负面影响。 排名第三的是肖肖和陈金伟管理的宝盈优势产业，不过肖肖也在今年选择了奔私。 钟帅和杨金金在这一年开始崭露头角。 6、2022年 （2022年12月9日） 2022年市场风格逆转，大盘成长转向了小盘价值。黄海管理的三只基金因为重仓煤炭而业绩一路领先，不知道是不是煤炭不够高大上，这三只基金的规模始终没有像几年的冠军基一样大幅的增长。 网红神基缪玮彬的金元顺安元启以其独特的风格和气质吸引大众的眼球，在他限购后网络上掀起了寻找替代品的热潮。 白冰洋也占据了榜单上的三席，就这么很低调的出现在榜单上。 汤戈的英大国企改革和章恒的万家颐和超额收益也主要来自于对煤炭的超配。 2022年排名垫底的10只基金年度跌幅都在45%以上，榜单上有四只基金是基金经理在本年度新接手的。富国李元博出现在跌幅榜第二的位置，着实让人唏嘘。 基金每年的榜单都带着很强的行业和风格上的beta，当然也少不了个人选股的alpha。江湖代有才人出，榜单也是江湖风云际会的结果。