🎤本期嘉宾： 郭相博@天弘基金医药主题基金经理 ⏯️本期简介： 医药行业是2022年A股表现最差的行业之一，今年8月上旬再遭「院内反腐」，雪上加霜。 但另一方面，「喝酒吃药」在A股是类似致富代码一般的存在，没人会否认医药行业的投资价值。 前段时间我偶然在韭圈儿APP上看到网友转发了本期嘉宾郭相博老师对院内反腐的点评，像这样： 说来你们可能不信，我就是看了这个帖子，立刻找天弘的朋友问：有没有可能邀请郭老师来面基唠唠？ 其实我自己和那位天弘的朋友都很没底，就现在医药这个德行，谁愿意这节骨眼上出来啊！ 万万没想到郭老师居然是「面基」的听友，很爽快就答应了。 这期节目从横向（大医药的子版块）+纵向（历史主线行情）复盘了医药行业的格局和历史，并且给出了一些这行的投资方法论。 🎯时间轴： 02:24 一个赛道型基金经理怎么会阶段性看空自己的行业呢？说说考量。 04:21 2019~2021是一轮轰轰烈烈的医药牛市，但是！假如没有口罩会怎样？ 14:47 这个行业，主动型基金很容易跑出超额收益来，而且是稳定、大幅跑赢指数。 18:29 梳理医药行业的子版块—— * 原料药 18:54 * 化学制剂 20:54 * 中药 22:22 * 生物药 24:01 26:01 跑题！减肥药司美格鲁肽好使吗？长寿药NMN呢？ * 医药商业 27:53 * 医疗服务28:31 * 医疗器械 30:44 32:24 对医药行业而言，没有哪个板块能够长期一直赚钱比较容易 33:29 这么多细分板块，但对景气度的识别并非胜负手 36:09 行业遭遇负贝塔时，行业型基金经理怎么办？ 41:58 纵向复盘医药行业过去的几轮主线行情—— * 第一轮周期：2012年之前 42:31 44:36 跑题！当前医药指数的估值幻觉。以及为何这行需要一个主线？⭐️ * 第二轮周期：2012~2018年 47:38 * 第三轮周期：2018年至今 49:35 56:44 每次谈医药行业，想象空间都对标美国，有可比性吗？没有！⭐️ 59:10 买医药行业，预期收益率的锚是什么？ 1:01:12 郭相博三支产品的定位和考量 1:06:28 行业研究现状——大药企都在卷，小药企无人问津 1:11:24 港股医药股，回报是弹性巨大，代价是为了高弹性得长期挨打 1:12:52 聊聊这次院内反腐以及为什么阶段性看空⭐️ 1:18:01 当基金经理自己下场演示：如何定投自己的产品 1:22:15 牛市里，大家在玩一场「与投资没啥关系的」游戏！⭐️ 1:24:30 「面基」不想让大家成为「聪明的投资者」，只想大家成为「合格的基金持有人」❤️ 1:26:27 基金经理自己家咋理财？🎤 📁 本期内容相关资料： * 本期部分内容概览： * 44:37 提到的医药生物指数的走势： * 1:16:04 提到的偏股基金历史上没有连续两年是负的，该指数今年至今的涨跌幅为-9%，这个规律是否会打破？我们拭目以待。 ⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。 也欢迎大家来知识星球找我玩，这里是我自己学习的输入笔记。
🎤本期嘉宾： judy@IT桔子分析师，关注一级市场多年 ⏯️本期简介： IT桔子是一家成立多年的创业投资项目信息数据库公司。 Judy是这家公司分析部的老员工了，这么多年一直以第三方的视角，置身事内、既远又近地见证了中国一级市场的兴衰，和这个行业的各个角色都有交流，是见过大样本量的人。 我对一级市场完全不熟，这次邀请她来给扫扫盲。 这次聊天对我最大的启发是意识到了「创业已经离普通人远去了」，为此我还写了一篇公众号的推送👉 《创业叙事正离普通人越来越远》。 听起来有点悲观，其实不然，融资创业虽然远去，但小生意常在。 当个小老板、个体户，做点小买卖，服务好金主们，赚两年钱，不也挺好嘛！ 别搞拉估值，做大做强，再创辉煌那套了，时代变了！ 我当然也是怀念那段人傻钱多的双创时光的，很多80后90后的命运齿轮在那一刻开始转动得直冒火星子。但事后再看，那只不过是美好而短暂的时代片段。 别老留恋往日荣光，还得往前看，什么年景，过什么日子。 🎯时间轴： 01:29 大白话解释解释：啥是一级市场啊？ 02:09 老钱和一级市场的两次交集 04:33 这行的牛鬼蛇神多吗？赚得多不？ 08:44 嗨！原来所谓LP就是更高级一些的「基民」呀！ 12:52 低赔率*高概率≈一级市场的游戏逻辑 14:51 一级市场→二级市场（股市），就像个漏斗 18:52 双创浪潮改变了很多80后和第一批90后的人生轨迹 21:57 几个关键年份：2015、2016、2018、2021 24:57 呼吁大家说「美元」，不要说「美金」 28:04 互联网叙事已经过去了，现在舞台中央是泛科技、高端制造 31:09 轮到一级市场迎来供给侧改革了 32:32 细数过去几年的融资「风口」 39:44 创业叙事离普通人越来越远了，现在拿融资式的创业越来越倾向庙堂式的精英创业者 44:04 整个一级市场的所有从业者加起来，还不如一家大厂的人数 46:43 年轻人进入一级市场的诱惑和代价 53:05 其实MCN反倒有点像以前的VC了 54:45 当一二级市场估值倒挂 1:02:51 创业者始终是社会里的那一小撮爱冒险的人 📁 本期内容相关资料： * 注意下图标红的几个关键年份： 2015、2016-双创浪潮、2018-移动互联网里的好项目需要融下一轮、2021-美联储QE4 * 互联网大厂的无边界扩张叙事在21年初戛然而止，出手次数陡然下降。卖给大厂的退出路径又少一条： * 互联网行业不再是一级市场的主流了，那些更符合国家战略的硬科技行业更受青睐，比如下图中的标红的先进制造、医疗健康、汽车交通行业。 * 现在的主流创业者往往更偏「堂庙化」——专家、技术骨干、技术背景的高管、高校教授和他的学生们...他们所在的行业、要做的事，也不是靠PPT拉来几百万就能搞定的，普遍要求的融资额更高。 * 美联储B|S的资产侧的主要构成是长期国债+MBS，跟黄金有毛关系？成天美金美金的... * 本国加息周期，各国央行都在增持黄金，像这样： * 我们的央妈也在增持黄金： * 一些去美元化的现象： ⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。 也欢迎大家来知识星球找我玩，这里是我自己学习的输入笔记。
⏯️ 本期简介： 本期分享几个理财故事，其中有两位主人公堪称巴菲特的二姨和二舅。 通过节目里的个案展示出长期投资、慢慢变富的具体路径和代价。 还有个私心：希望我妈能走上这条路，成全我想当个富二代的夙愿。 🎯 时间轴： * 00:36 引子：为什么老一辈人更容易慢慢变富？ 突然意识到，我妈是长期投资的天选老太太！ * 10:06 故事一：身价2200万美元的普通税务局公务员 Annie Shaber37岁时倾家荡产，但一生囤股，踏实上班，51岁退休，101岁去世，临终时投资组合高达2200万美元，年收股息75万美元。 * 20:40 复盘60后老妈一生的现金流 * 22:02 50万本金养老一辈子的三个思路 养老资产的关键：长久期，资产质量好，分红稳定，保值增值——这并非天方夜谭，真的存在！ * 26:00 故事二：身价800万美元的保安 Ronald Read是个典型的中低收入者，当过加油站保洁和技工，退休后当保安，当他去世时，人们发现这老头居然捐了600W美元，轰动全国。 * 30:00 故事三：靠攒钱中年就买下3栋楼的日本房姐 一个月收入仅17万日元的小姐姐，18岁开始攒钱，最终买下三栋楼的狠人！ * 34:58 故事四：带着600支股票退休的大叔 一个在日本相当有名的正能量中二老股民，退休只做三件事：炒股！薅羊毛！当舔狗！啊不是，追求爱情！ * 39:54 我眼中的慢慢变富？ 不同经历的人，很可能致富的路径也不一样 40:20 我们的父辈都有很大的发财潜力 42:14 有一种自由叫「没啥家庭财务责任」42:53 美国故事的主人公门不约而同地选择了「高股息策略」 43:36 需要注意的两个细节 44:07 财富前期需要空间，后期需要时间 51:01 写给老妈的话 51:32 * 53:05 彩蛋：我遇见的一位扫地僧级别的基金持有人 👉 欢迎下载有知有行APP，体验长钱账户和《投资第一课》 📃 本期播客逐字稿 📁 本期内容相关资料： * 下载有知有行APP，体验长钱账户 * 10:06 提到的Annie Shaber * 12:16 提到的1930年出生的baby巴菲特 * 15:44 二战时期的美股表现 * 17:46 提到的两次美股股灾 19:26 提到的Annie的股票持仓 19:48 提到的后人对Annie投资生涯的净值回测 21:54 提到的老妈一生赚到的现金流，这张图真的感动到我了！ 24:55 提到的三个类养老金资产的股息率 26:23 提到的Ronald Read * 28:21 Read的部分股票持仓 * 30:39 提到的日本居民部门的财富构成 * 日本人就是爱持有现金 * 日本几类资产的长期回报率 * 31:29 日本房姐 * 第一套房 * 第二套房 * 第三套房 * 房姐开的梦想猫咖 * 房姐自己的屋子 * 34:59 桐谷广仁大叔 * 桐谷被赠品堆满的家 * 老哔登求爱现场 * 日本的街头传说 [图片] * 70岁老的飙车特写 [图片] * 47:43 提到的美国移民流入数量。很明显最后拜登(紫色)时期加速了，将移民引进拉回到正常增速轨道。 * 48:09 提到的美国人力成本支撑了通胀的黏性 * 49:05 提到的西格尔教授的大类资产长期回报率 ⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。 也欢迎大家来知识星球找我玩，这里是我自己学习的输入笔记。
🎤本期嘉宾： 崇旭@价值阅读群主理人、有知有行一块砖、即刻网友 ⏯️本期简介： 录这期节目之前，我和崇旭几乎没说过话，甚至微信好友都刚加上不长时间。 但我常看他的即刻账号——这是一条信噪比极高的信息流，常常给我启发。甚至追更崇旭成了我偶尔打开即刻的一大动力。 不出意外地，我们聊上就发现很对脾气，一见如故，俩人掏心掏肺地唠了三个小时。对此我并不意外，本就预期会聊很久，以至于我怕他饿，还特意跑去711给他买了俩面包。 其实这几年我极少与人说起过一个「内容从业者」的个人感受，一来我本就不太社交，二来这些感受太过个人，不足为外人道也。但崇旭就像一面镜子，我愿意和他说。 当然，因为聊得很嗨，过于私密，有2/3的内容都被剪掉了。最终展示出来的，是一些关于如何打造信息流的思考，我们喜欢的作者，以及对理财、FIRE方面的感受。 今天，8月28号，对崇旭来说也算一个有些纪念意义的日子，我也想把这期播客作为一个礼物送给他。 🎯时间轴： 00:16 一段有点啰嗦的开场白 04:49 把想法写下来是一种很不错的思考方式 哪怕只是把「疑问」写下来，思考也会自然地开始 07:55 内容就是内容，把它和收入挂钩，很容易「着力即差」 10:20 史铁生、《金钱心理学》、项飙、崔庆龙大火背后的时代背景 13:01 回看「老钱日日谈」公众号这些年 崇旭回看自己维护的几条信息流： * 信息流1：AppSo往事 16:17 * 信息流2：苹果App Store往事 22:35 28:09 FIRE并不是被很多人共情的叙事，什么样的人会践行这个理念？ 29:37 如何从白白错过好大一笔钱的情绪中走出来？⭐️ * 信息流3：价值阅读群 34:53 35:38 勇敢承认！俩人都蛮喜欢李笑来 42:46 什么机缘下开始观照内心，把自己放到更靠前的位置 * 信息流4：知行此刻 50:48 51:19 一条投资信息流里哪些信息是有价值的？ 54:43 互联网上还需要一条个人向的、高效的信息流吗？ 56:51 个人输入体系的搭建：母题→标签→学习曲线 1:01:29 我们一天中能用来浏览信息的时间太有限了 服务在乎自己时间，在乎信息质量，追求高信噪比的人 1:05:37 第一代移民的苦：抗下所有，把上下代际的现金流掰正 1:08:14 去年的一大进步：取关同行！自己探索 1:12:40 自由职业者，真正的重点是「职业」，自由是最大的坑 1:17:05 一个让我很受益的咒语——万事留痕 播客里提到的内容： * 心理咨询师 @崔庆龙（微博） * 摩根·侯赛尔《金钱心理学》（豆瓣） * 面基 E15.《金钱心理学》，它真的好会！更适合普通人的 “宝典” * 崇旭自述《当我决定从苹果辞职》 * 崇旭 FIRE 过程中的记账心得：《记了 35 个月资产账的心得体会》 * 崇旭的「价值阅读」社群 * Traders' Talk #19 对话崇旭：信息泛滥时代下的「价值阅读」探索 * 李笑来《七年就是一辈子》（后更名为《新生》） * 李笑来《财富自由之路》（得到专栏 | 豆瓣） * Stratechery by Ben Thompson * 崇旭对错失苹果股票收益的复盘： ⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。 也欢迎大家来知识星球找我玩，这里是我自己学习的输入笔记。
🎤本期嘉宾： 高兰君@中泰资管基金经理 ⏯️本期简介： 又是一期基金经理访谈。 前阵子我看到了一张统计图（下方有），有点震惊，惊讶之余，我把它加到了自己的《市场观list》里。这张图透露的关键信息是： 在主观股票这个池子里，大部分基金经理都在卷「成长风格」。 当然，不同基金经理对「成长」都有自己的定义和方法论，但说到底，对业绩增速（一阶同比）和增速趋势（二阶环比）的判断仍是这场游戏的关键。 本期嘉宾高兰君也是一位成长风格的基金经理。在公募圈，她并不特殊。在但中泰资管，她又相当不同，因为在她之前，中泰资管的两位基金经理都是价值风格的。 我们聊了3个小时，让我印象深刻的是，尽管需要卷（业绩、预判），但在此之前，挑个人少、好赢的跑道会直接影响这场竞争的难易程度——这种思路贯穿了高兰君的整个成长和投资经历，她总在刻意识别那些“没那么难”的游戏。而且虽然贴上了「成长风格」的标签，她却在用「杠铃策略」，在另一头加了几片高分红的杠铃片。 包括她的投资生涯（大概是这一轮牛熊周期），19年初市场好的时候，她在公募卷赛道做业绩，然后在21年高点转身离开。市场不好的时候，她在险资控回撤扩能力圈。今年市场情绪冰点期，她又回到公募发产品。 在聊天过程中，我特别想让她说出「我在择时」，但是她拒不承认，把一切归因于运气。 我们还聊了聊基金经理自己家的理财方案，相当诚恳。 希望本期节目能给大家带来一些启发。 🎯时间轴： 00:47 第一次选赛道—— 北京孩子+象棋比赛+女子组+努力+好运=清华大学 P.S. 家长们要不要研究下棋类兴趣班（我瞎说的） 10:05 这是我第一次对「慕强」这个词有些好感 11:30 考研、就业也在选赛道 而且因为没凑热闹，躲掉了一个巨大的「时代负贝塔」 一个人生议题：有优势，就一定能赢吗？没有贝塔加持的阿尔法，力量会很强吗？ 17:13 医药行业里的细分赛道，咱们挨个说说—— 周期的、科技的、消费的、零售的 26:10 在险资的经历，一些控制回撤的思路 32:04 有一个版本的「投资不可能三角」，还是要比较 33:15 21年在公募时，很不舒服，因为下不去手，啥都贵，认知无法支撑赚钱 37:54 不自知的「逃顶」，离开公募，再回险资，向制造业拓能力圈。制造业真是苦生意啊！ 39:57 公募看相对收益背后——每年业绩大排名，年年高考 46:35 中泰是怎么考核基金经理的？ 考核你是否真正知行合一，考核你的3年业绩 49:15 市场冰点募产品是一种是什么体验？ 50:52 高兰君的市场观⭐️ 57:11 高兰君的投资观⭐️ * 在A股做成长：会卖的是师傅！1:00:12 * 中长期只能赚到业绩增长的钱1:00:46 * 2条个人的小纪律1:03:59 * 先选赛道，挑有性价比的地方卷 1:06:08 * 怎么兼顾胜率？1:06:43 * 杠铃策略，两头怎么押？ 1:08:43 * Gartner曲线，吃哪段？1:16:36 * 面对个股的随机性，等权重下注1:21:40 * 成长视角下的业绩和估值1:27:35 * 高兰君的三层打分系统1:34:05 * 鱼多是好事，人多是坏事 1:41:09 * 我理解的成长风格投资是跑好2千米1:44:55 1:49:31 唠唠大小盘风格未来一段谁占优？这也是最近总被讨论的事 1:55:59 八卦一下：你一个基金经理，自己家是咋理财的？ 重点瞬间回到了房子上😂... 2:04:00 中泰的规矩：基金经理自购下限200万 不能全押自己的风格啊，得买和自己完全不一样的风格 📁本期内容相关资料 * 57:15 提到的那张图 ⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。 也欢迎大家来知识星球找我玩，这里是我自己学习的输入笔记。
⏯️本期简介： 听完本期，和中产这个概念说拜拜！ 🎯 时间轴： 02:45 中产阶级诞生的宏观背景 * 经济处于中高增速发展阶段+优势产业崛起带来高薪岗位和产业机会+房子股票等财富储存器发展完善，缺一不可。 07:22 中产阶级又会因何消亡？ * 经济进入低增速阶段 * 优势产业式微或向海外转移 * 经济危机期间，资产价格大跌，财富缩水 10:39 中产的偶然性：历史进程下的个体奋斗 * 中产的幸存者偏差在于：低估了时代贝塔的力量，又过分往个人能力上归因 * 用一张图勾勒出「历史进程」的具体含义 * Timing is everything 23:25 中产阶级的分布和划分标准 * 居民部门三大阶层分布比例—1%富人：9%中产：90%中等和中低收入群体 * 我心中的中产：可以从容应对住房+医疗+教育+养老四座大山 29:15 一个县城中产的样本 * 一个县城普通家庭的孩子，在县城这个环境里，白手起家，不靠坑蒙拐骗，不靠接近权力，靠街头智慧、靠非常高的风险偏好，靠本分经营成为了一名县城中产，路径如何？有啥代价？ 37:39 时代红利、产业红利、流量红利 * 红利将我们变成中产，但红利都有窗口期 * 一条成为中产的隐秘路径 42:58 中产阶级生存美学之一 * 识别无处不在的万恶的鄙视链 47:14 中产阶级生存美学之二 * 中产作死三件套背后的道理 * 现金流是一切问题的答案 51:33 中产阶级生存美学之三 * 人力资本+金融资产 * 小老板和个体户的经营性收入 58:38 中产阶级生存美学之四 * 消费的两条大原则 59:40 中产阶级生存美学之五 * 家庭财富资产配置 * 房子的原则 * 权益投资和个人的财富观、市场观、投资观 * 家庭风控和保障体系 * 负面清单和三种应对思路 1:05:28 中产阶级如何与自己和时代共处？ * 识别周期和斜率 * 灵活一些 * 拒绝进入鄙视链，以为为主 * 积极心理学 📁 本期内容相关资料： * 本期节目逐字稿 * 图1. [图片] * 图2. [图片] * 图3. 发达经济体和发展中经济体的中产感受 [图片] * 图4. [图片] * 图5. [图片] * 图6. [图片] * 图7. [图片] * 图8. [图片] * 图9. [图片] * 图10. [图片] * 图11. [图片] * 图12. [图片] * 图13. * 节目中提到的「晚点LatePost」的那篇县城中产的报道：《在县城，从无名之辈到奶茶大亨》 ，作者：朱凯麟。 * 节目中提到的「虎嗅」的那篇报道：《中产阶级消亡史》 ⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。 也欢迎大家来知识星球找我玩，这里是我自己学习的输入笔记。
🎤本期嘉宾： @北落的师门 | 韭圈儿创始人 ⏯️本期简介： 本期拉上北落和大家唠唠指数基金投资中有关择时、指数选择、组合管理等方面问题。 另外就是给大家薅个羊毛，免费领取两张长度超过1米的指数基金地图。没有套路，因为有客户赞助，所以是完全免费的。 添加下图中的微信号，留下收件信息就可以了： 🎯时间轴： 00:21 先说白嫖的事！两张《指数基金作战地图》，免费送！ 03:10 指数基金两件重要的事：低位构建更多买点，高位要有止盈。说白了，得择时。 07:08 长期的择时抓手——股债性价比，详细解释一下！ 14:29 确定股票仓位的中枢也很重要。 15:38 最好在最悲观的时候去审视自己的风险偏好 17:44 短期的择时抓手——恐贪指数，具体怎么用？ 20:17 当 股债性价比+恐贪指数 双双进入极值区域，一定要高度关注！往往意味着大级别的买卖区间到了。 22:07 在A股抄底容易，但能否止盈，本质上是每个人的「市场观」决定的。 26:57 韭圈儿针对军工、证券、新能源、光伏、芯片、恒科几大典型的渣男赛道都开发了专门的恐谈指数，用来衡量情绪。 28:35 择时说完了，说说选择指数 31:28 根据市值规模编制的宽基指数 34:21 根据行业/赛道来定义的行业指数 36:03 根据策略因子来定义指数 39:24 可以往组合里加入一些海外的指数 41:50 审视基金组合时最好能穿透到行业上 44:49 如果跟投别人的组合、别人的投顾，需要确定那个人的投资框架是完备的——这非常难考察，这样的管理人也很稀缺。 45:52 基金组合要不要走绝对收益的思路？ 50:01 基民的迷思：带着绝对收益的预期进来，又在相对收益中忘了初心。 53:08 韭圈儿神奇指标，A股的本质是不是周期，一眼便知！ 56:13 构建指数基金组合的几个关键步骤和思考抓手 01:09:54 彩蛋 📁本期内容相关资料： * 本期节目提到的择时工具： * 本期节目提到的从PEG和PB-ROE角度看各行业的估值状态 ✅ PEG=预测市盈率/预测净利润增速，侧重寻找估值与业绩的匹配甚至错配 ✅ PB-ROE 侧重寻找净资产溢价较小，同时盈利质量强的行业 * 26:07 提到的北落根据恐贪指数在白酒ETF上做波段： * 39:27 提到的，印度股市和汇率 * 53:08 提到的韭圈儿神奇指标，A股的周期感跃然纸上： * 57:22 提到的不同类型资产的长期回报率和波动率 ⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。 也欢迎大家来知识星球找我玩，这里是我自己学习的输入笔记。
🎤本期嘉宾 王琼@镝数图表创始人、武汉大学新闻系副教授 ⏯️本期简介 一直以来，我都把做图视为自己做内容的「核心竞争力」，以至于有些同行来问「你用啥做的图」时，我都顾左右而言他... 哈哈哈，是我格局小了！ 本期节目主要是公开安利下我一直在用的做图工具「镝数图表」，嘉宾是创造出这个工具的王琼老师，前主持人、现武汉大学新闻系副教授，她跨学科做了这个数据可视化工具，在教书的同时又在创业。我太喜欢武大的氛围了！ 另外，谨以本期节目纪念@安静的大猫老师，谢谢你带我走上数据可视化这条路。 数据可视化看起来高大上，但做图工具从来不是真正的竞争力，「折柱饼」三种简单的图表几乎可以满足80%的做图需求了。 以我个人的经验，数据可视化真正分出胜负手的是以下几点： * 数据来源的积累 * 对数据的洞见——不同的切入角度、对相关性的挖掘、新颖的解读 * 主观且充满情绪化的标题，充满同理心的注释和标注 * 远超同类的美工水平 镝数会是个很好的帮手，掌握即可，以上修炼才是努力的方向。就像chatGPT，真正分高下的是Prompt水平。 本期节目更多是讨论「道」的层面，比如关于数据可视化的一些关键原则。「术」的层面，需要大家自己去镝数图表网站里探索，其实花上2个小时左右就差不多了，用这么短的时间点亮如此重要的「技能点」，性价比极高。 🎁 复制这个链接 http://t.cn/A6pgfo79 有「面基」听众的福利——15天的会员资格，这期间可以感受下是否是你需要的工具。 🎯时间轴 00:41 武汉大学新闻系的教师，一边教书，一遍创业 本期节目在5月份录制，正式开始录制之前，王琼老师还在给学生提论文的修改意见 03:47 武汉大学的就业情况咋样？ 还不错，但卷，特别卷！ 05:39 老钱想起了一位故人，是他给老钱打开了数据可视化的大门 08:43 老钱的第一份副业，也是数据可视化给的 12:04 数据可视化是学科交叉，文理相融，太性感了 18:31 文科生需要尽可能多地点亮一些「技能点」，数据可视化就是其中性价比极高的一个 20:40 不少同行都来问老钱「你的图是咋做的？」 25:27 哪些可视化模版是最常用的？这里也存在二八定律 27:54 什么样的人会频繁使用数据可视化？ 30:05 怎么才能让自己的图更有个人特色？ 32:29 数据可视化的几个最重要的原则 34:47 这个领域一定会被AI改造的，事实上已经开始了！ 35:55 看图也需要技巧，展开讲讲 39:50 数据世界和现实世界截然不同 41:26 数据可视化的几种职业路径 44:28 王琼老师的高光和至暗时刻 51:29 在二线城市创业是一种什么体验？ 📁本期内容相关资料 下面几个链接里有我近期用「镝数图表」做的比较满意的图： * 新型饼图、复杂柱状图 * 面积图 * 热力图 推荐我常用的几个数据查询网站： * choice * CEIC * 理杏仁 * trading economics * IMF * FRED * finance.Yahoo.com * tushare.org * akshare.xyz 大家平时也可以多储备，数据源不是用来看的，而是你需要时知道在哪能找到。 推荐几个我常学习的数据可视化媒体 * DT财经 * 网易数读 * visualcapitalist * money.visualcapitalist * wealth.visualcapitalist * statista * howmuch.net * appeconomyinsights ⚠️风险提示：本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。 📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。 也欢迎大家来知识星球找我玩，这里是我自己学习的输入笔记。
🎤本期嘉宾 Nick@趋势动物主理人 ⏯️本期简介 朋友们，Nick返场了，他上一次来录的节目《E05.一个技术派买房者的自白》，是自传播收听量和收藏量最高的一期。 在房产方面，我给了Nick非常高的置信度，有四个原因： * nick的数据远比房V的信息密度要大非常多。 * nick有一套AI和机构加持的信源搜集系统，他一直在遍览事实！而不是渲染放大情绪。 * 不同于主流的基本面和价投式自住叙事，nick的思想钢印是趋势，这个视角尤其稀缺。 * nick的本职工作是用趋势的思路做股票量化交易，他知行合一地同时在工作、股市、楼市中践行趋势投资。这不是打嘴炮，人家饭碗和身价都押进去了。 当然，以上观点仅代表我个人，完全不构成参考和买房建议。 本期节目主要探讨了两个主题： ❶ 我们正处于楼市周期的什么位置？ ❷ 二线城市巡礼——主观点评，识别主要矛盾。 其实本期节目比较随意，nick来北京出差，顺便找我面基，结果我说那干脆录一期吧！两个人都没准备，纯闲聊录音。 另外，本期shownotes里有大量付费级的资料，一定要看！ 🎯时间轴 01:18 清华学霸的行业监控方法论—— 遍览优质信源，分类打分，汇总成RSS信息流，AI整理文章重点。 抓取数据→分析→数据可视化，全部自动完成。 老钱都听傻了... 06:15 我们正处于新一轮楼市周期的底部蛰伏期 以M1为抓手，勾勒出过去几轮货币和楼市周期 12:26 周期的启动，量在价先，量的本质是筹码换手 16:05 先搞清楚市场真实发生了什么，让数据和事实告诉我们，少一些「我觉得...我感觉...」 18:04 周期轮动的顺序 货币→趋势→经济→信心 19:13 炒房客的画像 23:25 不好意思，有点聊跑题了。我们扯了扯美国、日本的楼市和见闻 🌆二线楼市巡礼 33:16 楼市的主线和轮动次序 35:54 西部：成都、重庆、西安、银川、乌鲁木齐 47:04 华北：北京、天津、石家庄、济南、青岛——点状的机会 57:54 东北：算了吧... 58:38 中部：武汉、长沙、南昌 1:01:15 华东：上一轮太热，涨幅充分，投机度高，套牢盘多，本轮不太看好 01:06:06 大湾区：广佛肇好于深莞惠 01:07:21 老钱的疑惑——本轮的共识会不会太强了？ Nick的疑惑：产品类型和县域楼市，还有很多盲区。 01:13:11 🥚彩蛋：一个共识估算出不同城市主流购买力的价格天花板 如何定义城市主流购买力的天花板？ 逻辑是：估算城市高收入家庭所能负担的月供极限—— * Step1-百度出你所在城市的「人均可支配收入」 * Step2-估算高收入家庭的收入上限=「人均可支配收入」*2*2 主流是两口之家，所以*2； 城市购房主力是高收入家庭，我们定义高收入家庭是城市平均水平的2倍，所以再*2 * Step3-估算高收入家庭可负担的月供上限=家庭可支配收入*0.6 银行规定月供极限是税前月收入的一半，考虑到还有公积金的辅助，拍脑门给个0.6的系数 * Step4-通过月供上限反推得出总贷款上限 百度：「房贷算计算器」，可以通过月供金额计算出总贷款金额 * Step5-城市主流购买力的价格天花板=总贷款上限/0.6 逻辑是：假设城市平均4成首付+6成按揭买房。 总结——买的房子总价在城市价格天花板之下+热门板块+次新/新房+户型无硬伤的房子，关注度和流通性都有较好的保障，因为符合主流审美。 📁本期内容相关资料 * M1与M2的关系： * 06:39 提到的货币周期与楼市周期的耦合 关于上面两张图片的详细解释，可以看这篇文章👉 《都在看空房地产，然而周期永存》 * 23:18 提到的我国利率周期 * 24:00 提到的美国房价走势图 * 主要楼市最近两次下跌的回撤复盘 * 全国供地趋势 * 二线楼市巡礼中提到的各城市多周期房价走势图 ⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。 也欢迎大家来知识星球找我玩，这里是我自己学习的输入笔记。
⏯️ 本期简介： 朋友们，本期是串台节目，和友台主播@雨白和@一知羊两位学习搭子一起汇报下新的学习成果，本期学习的是医保。 我一开始对本期还挺不屑，心想医保能聊出来啥... 结果一研究（我甚至还陪家属去看了个病）发现，好家伙，全是盲区，每个问题都一知半解。 于是我们逐一攻克了下。延续之前的风格，这一期也会是非常实用的节目，欢迎大家收听。 🎯时间轴： 第一部分 社会新鲜人：做好准备，打好基础 03:29 学生时期的「居民医保」和社会人时期的「职工医保」最大区别是什么？「新农合」是什么？ 06:02 试用期，公司不给缴纳社保，这不合法吧？此处提醒用人单位别给自己挖坑 08:33 HR 给的入职文档里，你必须必须必须理解的词语！「定点医院」「补充医疗险」「病历注意事项 & 发票」 09:22 定点医院有多重要？如果在你的城市需要自己手动设置，怎么选最合理？ 11:04 继个人所得税 APP 之后，每个社会人都应该考虑安装的国家医保服务平台 APP 12:47 社区医院值得你的关注！找一家社区医院实地勘察，一看环境，二看它能不能开药打针 15:41 如果公司配有补充医疗险，那真是太香了！找 HR 看看保险产品介绍，一看保障范围，二看怎么报销 16:51 一定要记得打印病历和发票！以及，去看病的话，一要认真看医生的描述，二要记得带两只以上的塑料袋儿 第二部分 成熟务工人：祝你和家人平平安安，但如果要用上，希望你知道这些 21:03 暂时不想听这期，也要记住：平时看病一定要记得刷医保卡！ 21:49 看病第一步其实是先确定去哪个等级的医院 22:17 就医体验圆桌大讨论：为什么在大城市看病，有时候高效得不行，有时候再高效也还是不太行？ 28:18 对于想要好一点就医体验的普通人来说，特需部仿佛也没有那么触不可及 29:16 医保卡使用体验圆桌小讨论：你是否也曾在医院感到彷徨，也想叩问这医保卡的作用究竟是啥...... 30:59 先来了解一下职工医保里的个人账户！你给自己缴的看病钱都存这儿呢 31:57 看一次病，医保会给我们出多少钱？老钱两分钟划完你需要知道的重点 36:55 退休了的话，还需要交医保吗？哇，发现一个关于提前退休的知识盲区 38:17 除了买药，个人账户还有一个大家未必知道的用法：家庭共济——如果有一天需要的话，你最亲的人也能用你医保卡里的钱 40:55 要注意亲情账户 ≠ 个人账户家庭共济，但我们认为很有必要设置一下 43:59 短暂离开现在的城市，去别的城市工作，你也是可以用医保的哦！了解一下异地备案 47:37 不买医保，行不行？商业保险能完全替代医保吗？ 49:55 换城市工作，我的医保该怎么办？年限能够累计吗？在哪里办理这些手续？ 第三部分 我，不干了！ 50:57 裸辞的话，医保断缴有什么后果？ 52:13 自由职业者缴纳医保的三种方式 尾声 56:41 同学们！听完这一期，请完成这 3.5 个作业，春节统一收卷 🔍 医保学习资料 基础知识 全国社保统一查询电话：12333 全国统一的社保 App：国家医保服务平台 缴费和登记，请在微信搜当地人社、医保的公众号（例，北京人社、北京医保），或者在你常用的银行 App 上搜索「社保」这个关键词，或者在线下找你所在行政区域的医保服务中心、街道办事处进行询问 医保的所有基础信息，我们都很推荐按照上述方式进行查询。下面以北京医保为例，为大家展示两种医保费用的数额和报销待遇的差别。 * 北京市职工医保 费用：统筹账户的单位缴费费率为 9.8%。9.8% = 8.8%（医疗保险和生育保险费）+ 1%（大额医疗费用互助资金）；个人账户的个人缴费费率为 2% + 3元（大额医疗费用互助资金）。 待遇：门诊报销比例 70%（医院）、90%（社区），超出两万 60%，没有封顶线。住院报销比例 85% 以上，封顶线 50 万。男满25年、女满20年，可以办理、享受退休待遇。 * 北京市居民医保 费用：学生儿童每人每年 345 元，劳动年龄内居民每人每年 665 元，城乡老年人每人每年 370 元。 待遇：门诊报销比例 50% / 55%，起付线 100 / 550，封顶线 4500。住院报销比例 75%～80%，起付线 150～1300，封顶线 25 万。交一年保一年。 *注：职工医保和居民医保既不能合并，年限也不可以累积，看病也无法重复报销。 定点医院 在很多城市，我们都必须在自己的定点医院持社保卡就医，才可以进行报销。以北京为例，你可以在「北京医保」公众号更改自己的定点医院。我们是这么选的： * 一家离家最近的社区医院，可以去看感冒发烧，挂号费比较便宜； * 一家离家最近的有急诊的医院； * 一家离公司最近的医院； * 一家「如果生病了，想去看病的不在「免选定点医院列表」的医院，比如，301 医院、安贞医院，周末号源比较多） *「免选定点医院列表」又名「A类定点医院名单」，在这个列表上的医院，无需选为定点即可按照本市基本医疗保险规定，直接持卡（码）就医报销。感谢菲菲传授的定点医院选择攻略！ 个人账户 个人账户是职工医保特有的东西，个人账户资金主要用于支付参保人员个人负担的医疗费用，之前可以用它在药店买药、给自己买惠民保。 目前拓宽了个人账户使用范围，参保人员的个人账户资金可由家庭成员共济使用。以北京为例，直系亲属（配偶、父母、 子女）可以在他们的个人账户的资金消耗完之后，用你的个人账户里的资金。但前提是，他们也在北京交医保。 北京医保：流程篇 | 在定点医院，如何使用个人账户？ 北京医保：流程篇 | 在定点药店，如何使用个人账户？ 北京医保：流程篇｜办理个人账户家庭共济备案操作流程 *特别提示：亲情账户不是共济帐户、亲情账户不是共济帐户、亲情账户不是共济帐户！ 自由职业者的社保 * 如果你想给自己交居民医保，请在微信搜当地人社、医保的公众号（例，北京人社、北京医保），或者在你常用的银行 App 上搜索「社保」这个关键词，或者在线下找你所在行政区域的社保服务中心、街道办事处进行询问：（*注：需要在户籍所在地才可以缴纳居民医保） * 如果你想交灵活就业人员医保，可以参考社保官网的指引：灵活就业人员/个体社保缴费（*注：需要在户籍所在地才可以缴纳灵活就业人员医保，以及，在部分城市，灵活就业三险只用选一项缴纳） * 如果你想开一家公司给自己交社保，你需要到你所在行政区域的社保服务中心了解详情（例，北京朝阳社保中心），大概会经历这么个流程：www.bjchy.gov.cn（链接打不开的话，请复制到浏览器访问） * 医保相关的术语 封顶、三目录、两定点 医保报销「自付一、自付二、自费」有什么区别？ 一文读懂门诊收费票据 能报销的发票长这样 ⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。 也欢迎大家来知识星球找我玩，这里是我自己学习的输入笔记。
⏯️ 本期简介： 朋友们，不怕你们笑话，我长这么大还是头一次和活的零零后聊天。不太符合预期的是，本期嘉宾虽然是04年的，比我小了一轮有余，我却感觉在和同龄人说话... 你们能想象吗？我们甚至讨论了经济周期！ 总之我学到很多啦！我相信《面基》的听众里应该没啥零零后，你们也听听，感受一下。 📚 时间轴： 01:22 这是俺第一次和零零说话 03:09 第一次实习堪称抄底逆行者！ 因为是在2022年11月份的北京... 谁懂啊？ 07:57 老钱的第一份实习，从保定跑到北京，霸面！ 10:29 零零后听播客吗？平时都用啥APP？ 16:14 零零后喜欢不确定性，中年人追求确定性 17:07 幸福感，安全感，成就感，让零零后做个排序 20:34 有同龄人送对象特斯拉，宿舍楼下还停着玛莎拉蒂... 零零后如何评价这种现象？ 23:04 谈同辈竞争的压力、努力和回报 24:49 一代更比一代强？不过是追求最优解的效率更高了而已... 26:14 谈价值观：活着很重要，活得好更重要 28:13 谈躺平：万一我躺平是在另辟蹊径呢？ 30:39 来来来！听零零后谈谈经济周期。 34:17 谈考公和央国企：我感觉我没机会 39:27 谈日常生活 44:51 谈收入预期 50:20 谈未来工作：已经总结出了多条职场路径 54:46 留北京还是回老家？哎呀，来都来了！ 📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。 也欢迎大家来知识星球找我玩，这里是我自己学习的输入笔记。
⏯️ 本期简介： 很想给基友们推荐这本书！很多理财投资中的朴素道理，大家听完可能相当无感，那不过是一堆“正确的废话”罢了。 但这本书的说服效果却很好——旁征博引，一发入魂。 面对投资理财，我们都太过重视「正确」了，却忽视了自己的感受。如果自己都不舒服，又怎能期待长期的好结果呢？ 本书有助于帮我们慢慢塑造出一套适合自己的「金钱观」。 本期节目2小时，可以带大家粗略地过一遍《金钱心理学》，希望对基友们有益，更推荐大家去阅读原书。 📚 时间轴： 00:28 序言-为什么强烈推荐本书？ 04:20 第1章-没人真的对钱失去理智 * 历史进程对个人风险偏好和投资决策的影响 * 券商也报和图表分析的局限性 11:35 第2章-随机性的两面：运气和风险 * 生活中大部分事件都只是相关，并非因果 * 贝叶斯思维 * 市场的随机性和最优解的谬误 19:26 第3章-永不知足 * 知足是一种风控手段，它减少了贪的风险 * 多巴胺并不主导快乐，而是主导欲望 * 一个有关「错误的参考系」的故事 24:57 第4章-复利之谜 * 复利的奥义：除非万不得已，否则不要打断 * 时间是关键：巴菲特大部分财富来自65岁以后的积累 28:13 第5章-发财vs.守财 * 创造财富和守住财富，两者并没啥关系 * 发财需要承担风险，守财的关键是活下去 * 投资的负面清单 * 守财和养老投资 41:38 第6章-尾部的胜利 * 马太效应本质是一种分布结构 * 失败是大概率事件，成功是小概率事件 * 抓住小概率事件的思路：广撒网，一直玩 47:45 第7章-自由 * 对时间的掌控就是幸福的来源 * 时间也是度量衡 54:45 第8章-豪车悖论 * 一个例子感受虚荣心的可笑 * 我们更想要别人的尊重，而非羡慕 56:06 第9章-财富是那些你看不见的东西 * 真要攀比，咱们比比「三张表」 * 财富的衍生品恰恰是积累财富的敌人 58:43 第10章-存钱 * 储蓄是理财的核心原则，储蓄≈自由度 * 储蓄的好处，远比想象的多 01:03:59 第11章-合乎情理胜过绝对理性 * 你不是机器！你是有七情六欲的人！ * 正确和幸福往往是矛盾的，选哪个？ * 我不要你觉得！我要我觉得！ 01:06:30 第12章-意外 * 每个历史拐点，其实都是黑天鹅 01:11:31 第13章-安全边际 * 概率世界的生存法则：安全边际 * 如何让买房这件事更安全一些？ * 远离杠杆 01:20:43 第14章-人都会变 * 无常是常，但不变尤其珍贵 * 针对「变化」，如何给自己留点安全边际？ * 有内在记分牌的人尤其性感 01:25:03 第15章-没有免费的午餐 * 选择都有代价，命运在暗中给一切标价 * 相比回报，先问代价 01:27:04 第16章-每个人的情况都不一样 * 先识别环境，搞清楚在玩什么游戏 * 玩自己的游戏，别被别人影响 01:30:54 第17章-悲观主义的诱惑 * 悲观总被乐观更有市场，看起来也更智慧 * 悲观是流量密码 01:33:55 第18章-当你开始相信 割韭菜秘籍：沿着「最小阻力路径」说服他人 投资是认知的变现，那认知盲区咋办？ 01:37:34 第19章-总结一下 01:41:10 第20章-我家的理财方案⭐️ * 本章尤其精彩！强烈推荐！ 01:51:26 羞耻的彩蛋🥚 📁 本期内容相关资料： * 下载有知有行APP ，体验「长钱账户」 * 38:45 提到的养老投资组合测算 * 42:35 提到的创业板成分股的回报率分布 * 01:12:30 提到的《买房自测表格》 ⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。 也欢迎大家来知识星球找我玩，这里是我自己学习的输入笔记。
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