股票知识大金库

圈子公众号：洪鹰船长 音频文字版： 任何投资都有风险，炒股更是有涨有跌，没有一直涨的票，也没有一直跌的票。我们时常听到炒股的人说投资股票一赚二赔七亏，为什么会出现这种现象？本期就来深入探讨一下散户炒股赔钱的共同之处。 第一个就是厌恶损失。大多数人对损失和获得的敏感程度不对称，面对损失的痛苦感要大大超过面对获得的快感。假设有一个游戏，投一枚均匀的硬币，正面为赢，反面为输。如果赢了可以获得五百元，输了失去五百元，请问你是否愿意来一把？ 从整体上来说，这个局概率相同，是绝对公平的。但大量的类似实验证明，多数人不愿意玩这个游戏。为什么？想到可能会输掉五百元，这种不舒服的程度超过了有同样可能迎来五百元的快乐，这就是人们对损失比对获得更敏感的心理。 投资者为什么会卖掉本该赚大钱的股票？如今互联网如此发达，很多大师级的投资理念很容易获取。根据这些投资理念，即使你拿到了一只成长性非常好的股票，但在短期内的起起伏伏中，人们对损失要比同数量的收益敏感得多，人们也会频繁的为每日的损失而痛苦，最终将股票卖掉。 所谓的知行难就是这样，一般人因为这种损失厌恶会放弃本可以获利的投资。如果你不是职业投资人，那么一旦你开始天天看你的股票涨跌，你就离赔钱不远了。潜台词就是你天天看就必须天天忍受这种获得与失去的折磨，那么多高的收益才能平衡这种损失的恐惧？ 在二十世纪七十年代，卡尼曼和特瑞斯基曾设计了一个掷硬币的实验，现在掷硬币来决定，如果是正面赢得一百五十元，如果是背面输掉一百元，这个局你想参加吗？这个局显然有利可图，但实验证明大多数人会拒绝这个赌注。 对大多数人来说，失去一百元的恐惧远比得到一百五十元的欲望要强烈，等额的损失造成的痛苦和等额的收益带来的喜悦相比，损失对人的心理刺激显得更为强烈。那么最少收益多少才会平衡普通人失去一百元的恐惧？ 凯尼曼注意到，对大多数人来说，这个问题的标准答案是二百元，也就是说人们在进行这个游戏之前，倾向于要求得到至少是其风险双倍的担保。当然这个发现仅仅是对普通群众有效，资本家显然不在此列。资本家比普通人更爱冒险，对于大众来说，二百元的收益才能抵消一百元的风险恐惧。 但有一种情况，当大多数人都蠢蠢欲动的时候，包括你身边扫大街的阿姨都开始疯狂的时候，就算只剩下万分之一的获利可能，乌合之众仍会前仆后继，共赴风险的盛宴。每一次股灾前的狂欢就是最好的证明。 第二个就是处于盈利状态下的确定效应。大多数人对于处于收益状态时，往往是小心翼翼，厌恶风险，喜欢见好就收，害怕失去已有的利润，也就是说处于收益状态时，大部分人都是风险厌恶者。 在确定收益和赌一把之间做一个抉择，大多数人都会选择确定的好处，用一个词形容就是见好就收，落袋为安。确定效应表现在投资上就是投资者有强烈的获利了结倾向，喜欢将正在赚钱的股票卖出。 投资时多数人的表现是错则拖，赢必走。在股市中普遍有一种卖出效应，也就是投资者卖出获利股票的意向要远远大于卖出亏损股票的意向，这与对则迟，错即改的投资理念背道而驰。 第三个就是处于亏损状态下的反射效应。多数人处于亏损状态时，会既不甘心，宁愿承受更大的风险来赌一把，也就是说处于损失预期时，大多数人会变得甘冒风险。 反射效应是非理性的，表现在股民身上就是喜欢将赔钱的股票继续持有下去。统计数据证实，投资者持有亏损股票的时间远远长于持有获利股票的时间。在涉及收益时，我们是风险的厌恶者，但涉及损失时，我们却是风险的爱好者。归根结底，人们真正憎恨的是损失，而不是风险。 好了，本期内容就分享到这里了，我们下期再见。

圈子公众号：洪鹰船长 （全网同名） 音频文字版： 想入门股市却被上证指数、深圳成指、创业板指绕得晕头转向？其实这些常说的 “大盘指数” 背后，藏着整个市场的行业逻辑和企业阵营，今天就来把这些指数的核心含义拆明白！ 首先看到上证指数，它是央企和国企的大本营，是传统行业的代表，涵盖了银行、券商、电信运营商、石油石化、煤炭开采、基建工程等传统行业的公司，几乎所有能叫得出名字的中字头上市公司都在这里。 如果说上证指数是央企、国企的大本营，那么深圳成指就是民企俱乐部，是新兴产业的代表。像宁王、比亚迪、美的、顺丰等知名民营企业都在深圳成指里。 创业板指主要反映新能源和生物医药板块的股票走势，如果创业板指大涨，通常意味着新能源板块或者生物医药行情比较火热。因为创业板里最重要的公司就是宁德时代，它在创业板指数中的权重占比高达百分之二十，它的走势对这个指数的影响非常的大。 科创板五十指数则代表半导体以及部分新能源股票的走势，如果有一天半导体板块大涨，再去看科创板五十指数，大概率也会发现它同样出现大涨。 上证五十就是从上证指数中选出的五十家超大型公司，核心力量依然是银行和券商。除了银行和券商，上证五十中最重要的公司就是茅台，它在上证五十指数中的权重超过百分之十三。银行和券商的体量是靠整体规模撑起来的，但如果论单个股票的影响力，还得是茅台。 沪深三百代表全市场的大盘股，上证五百代表全市场的中小盘股。喜欢大盘股的就关注沪深三百，喜欢中小盘股的就关注中证五百。 所以看指数不能只看数字，更要理解数字背后的意义。比如如果发现只有上证指数在上涨，而其他指数都表现平平，那就说明只有央企、国企等传统行业公司在上涨，其他板块的表现都不太理想。 其实总结下来，A 股的核心指数就像 “市场分工表”：传统行业看上证，新兴民企看深成，新能源生物医药盯创业板，半导体关注科创板五十，大盘股选沪深三百，中小盘看中证五百。搞懂了这些，你就再也不会被指数涨跌 “牵着鼻子走”，反而能通过指数分化看透市场结构性行情。如果想进一步通过模型方法强化交易系统，或者想获取 “知行 AI” 模型的专属分析信号，欢迎加入圈子一起终生进化，咱们下期播客再见！

圈子公众号：【洪鹰船长】 音频文字版： 面对股票、基金、债券这三个狠角色，它们被称为资本市场的三大核心资产，是构建个人财富大厦的基石。本期内容将通俗易懂的方式，为你掰开这些金融术语的复杂外衣，让你一次看懂不迷茫。 首先先来看股票是什么？相信大家对股票应该很熟悉了，没错，它就是理财圈的过山车玩家，玩的就是心跳。赚钱的时候能让你扬眉吐气，光宗耀祖，亏钱的时候也能让你叫苦连天，欲哭无泪。 其实买股票相当于和别人合伙开了一家小店，假如开一家咖啡店总共需要 10 万元，可是你现在手头只有 6 万元。小李听说了这个事情，于是愿意和你一起开这家咖啡店，他这边资助 4 万元，相当于是入股，按照投资比例获得了 40% 的股份。当小店赚钱了，他就能分红，生意火了，有人想加盟，手里的股份还能卖个高价。 但要是小店亏了钱，手里的股份也会贬值，甚至可能亏本金。那么小李的这种行为，风险与利润共存亡，这就是类似股票。这也是为什么很多新手害怕股票的原因，觉得股票风险高。其实想和股票打交道，记住这两点就行。 第一，手里有闲钱。比如你有 5 万块钱的闲钱，可以拿 1 万来玩，就算亏了也不影响吃饭不是吗？ 第二，别光看名字好听就买。先看看公司的发展方向，靠啥赚钱，千万别当 "闭眼冲"，别做韭菜。记住了，想靠股票赚大钱，先扛住波动，别急功近利，心惊肉跳的时候，稳住保住本金，别沾边。 接着再来看基金是什么？基金简单来说就是一堆人把钱凑在一起，然后交给一个专业的基金经理去管理，去投资各种资产，比如股票、债券、房地产等等。这个基金经理就像是大家的钱袋子管家，会运用自己的专业知识和经验，去挑选一些他认为能赚钱的资产。 在基金出现之前，投资者可以通过买卖股票、债券、期货等证券来获利。但有些投资门槛较高，比如茅台的股票一股就要上千元，一般人很难分散投资，这时证券投资基金就应运而生了。 证券投资基金是由基金公司、保险公司或银行等机构发售基金份额，从众多投资者那里筹集资金，组建投资团队，形成一个独立的投资组合。这个组合里可以包含股票、期货、房地产等各种有价凭证，然后由专业的基金管理人通过资产组合的方式获取收益。 哪怕你只有 10 块钱也可以买基金份额，这 10 块钱会被分散到不同的股票期货里，这样你就可以用较少的资金进行分散投资。而同时也会有成千上百的人和你一样把钱放进去买同一个产品，这时候基金公司就会用资金池里的成千万或上亿的钱去做股票期货等买卖来获得盈利，再返还给投资者。 但基金公司或管理人会按照本金或资金账户的百分比收取手续费，用于支付基金公司的开销等。因此基金是一种委托关系，是一种间接交易。 最后我们来看债券是什么？可以说这是整个理财家族中最稳当的存在。还是这个开咖啡店的例子，总共需要 10 万元开店，你现在手头只有 6 万元，于是你向朋友小张借了 4 万元，并约定每年给他 5% 的利息作为回报。 小张同意后你写了一张借条给他作为凭证，不管你这个咖啡店后续运营的怎么样都跟小张一点关系都没有，到期后你就把之前借的 4 万元连本带利还给他就可以了，这样几乎不会亏本金。小张是通过借条获得固定的利息回报，这里的借条就相当于债券。 好了本期内容就分享到这里了，咱们下期再见。

圈子公众号：洪鹰船长 音频文字版： 什么是做空？做空本质上是一种通过价格下跌获利的交易方式。如果预测某只股票的价格将会下跌，就会先借入股票并将其卖出，等股价真的下跌后，再以较低的价格买回相同数量的股票归还。通过这种高卖低买的操作，可以在股价下跌的过程中赚取差价。 举一个生活中的例子，更好的理解做空的概念。假设预感商场里某新款包包不久后会打折，原价 1000 元，于是先找朋友借这一款包，立刻以 1000 元的价格卖给路人。等到商场的包包真的打折到 600 元时，再花 600 元买回来还给朋友。这样实际上花了 600 元买包包，但之前以 1000 元卖给了路人，因此赚了 400 元的差价。 这一卖一买就是做空的原理，听起来是不是很有吸引力？然而在现实中做空的风险也是很大的。在股票市场中，做空的收益来源于价格的下跌，理论上当股价跌到 0 时，收益达到最大化。例如以每股 360 元的价格做空 100 股，股价如期下跌。当股价跌到 0 元时，收益为每股 360 元，总收益为 360×100=36000 元。 但这也意味着做空的收益最多只有 100%，因为股价不可能跌到负数。然而做空的最大风险在于价格不跌反涨。由于做空是先卖后买，而股票价格理论上可以无限上涨，因此做空的亏损是无上限的。例如当股价涨到 500 元、800 元甚至更高时，需要花更高的价格买回股票归还券商，这可能导致巨额亏损。 比如原本总花费 3.6 万做空等价，当价格涨到 800，就需要花 8 万来买。由此可见做空的难度比做多大得多。因为不仅要准确判断股票的价值，还要精准把握市场下跌的时间节点。如果判断失误，不仅无法获利，还可能面临巨大的亏损。毕竟风浪越大，鱼越贵。 A 股市场实际上并没有直接的做空机制，但可以通过一些间接方法实现做空。不过这些方法都有较高的门槛和风险，比如融资融券，这适合机构投资者。投资者可以通过证券公司借入股票卖出，等股价下跌后再买回股票归还，赚取差价。但这种方式有门槛，需要一定的资金量，且并非所有股票都能融券。 还有就是股票期权和场内期权，这适合想要对冲风险或投机的投资者。你可以通过购买看跌期权来做空个股或指数。如果股票或指数下跌，你的期权价值就会上升，从而实现盈利。 最后就是股指期货，这适合资金量较大的投资者。投资者可以通过开空单来做空股指，利用杠杆放大收益，但风险也相应增加，需要通过券商开通期货账户。