Web3的真相会客厅

这期节目复盘了一场币圈版“SpaceX 打新狂欢”：有人带着几十万、上百万美元冲进各大加密货币交易所，以为买到的是财富火箭船票。 结果火箭还没发射，先被承销商、交易所、KYC、禁售名单和代币化股票结构轮番教育，为什么这场轰轰烈烈的IPO最后没有你的份？ 我们来说说背后的故事 00:52 SpaceX Pre-IPO 火爆，但大陆用户难以直接参与 02:33 Kraken、币安、Bybit、Bitget、Gate 等交易所参与活动，背后依赖 Backed Finance、承销商和券商等多层中间结构 07:38 从承销机制到 5% 费用：为什么交易所看似“不赚差价”，用户仍面临高成本和份额不确定性 11:35 机构认购需求强劲，加上美国对部分海外投资者的限制，导致零售和币圈渠道份额被压缩 16:37 没打到新股后，各交易所的退款与补偿方案 22:31 Republic 的 Mirror Token 模式与二级市场交易 小提醒：SpaceX 流通比例低、价格波动风险高

美股大幅度调整，是不是因为币圈的用户涌入了？听说币圈来到哪个盘子，哪个盘子就要跌了？ 加密交易所集体进军美股，买到的是真股票还是链上代币？聚币疑似跑路，又如何把用户真资产换成空气币？本期从币安美股、代币化股票，聊到助记词盗币、公链暴跌与 DeFi 被黑自救，一次梳理币圈最新风险与荒诞现场。 01:44 币安美股服务的底层架构：通过 Omnibus/Introducing Broker 接入美国持牌券商 03:14 币安当前上线的是“加密货币购买真实美股”，不是链上代币化美股 05:45 真实美股与代币化美股的核心差异：分红权利、交易时间与链上流动性 07:26 为什么加密货币交易所集体转向美股交易？ 10:03 聚币跑路事件：一个老牌交易所如何重新复活并走向地推盘模式 12:32 聚币重启时间线：二三月份复活，找大量 KOL 宣传平台与平台币 19:16 聚币疑似跑路后，受害者如何维权、地推团队与 KOL 是否仍在国内引发讨论 19:55 聚币赞助阿根廷国家队：官网仍能看到 Ju.com 的 logo 与广告 21:06 另一则八卦：男子靠记忆助记词盗走 107 枚比特币，被判 10 年 9 个月 24:44 各大公链代币从高点大幅下跌：ETH、BNB、Solana、Arbitrum、Starknet、OP 等普遍重挫 25:31 公链困境：基础设施建得太多，真实应用和用户增长却没有跟上 27:48 LayerZero 相关跨链基础设施遭攻击，损失 116,500 枚 ETH, 约 2.92 亿美元 30:01 DeFi 行业自救：Aave 发起 defi united.eth 32:45 “电子乞讨”式救援成功，展现 DeFi 社区罕见的协作与团结 35:50 攻击者疑似朝鲜 Lazarus 黑客组织，再次制造大额加密货币盗窃事件

富途、老虎、长桥被八部门直接开出罚单，2年时间清退不符合资格的境内投资者。 结果，马上有人跳出来说，可以用加密货币买股票就不受限制了！真的吗？ 本期节目，我们带你拆解“用 Crypto 买美股”背后的链路，以及平台风险把脉。 当然，美股 RWA 可能会成为下半年的热点，但越热的赛道，越要先看懂它的牌照、托管、清算和风险。 本期内容涉及美股清算托管体系、Crypto 购买美股、股票代币化与 RWA 等话题。以下资料仅供听众延伸阅读，不构成任何投资、法律或合规建议。 1. 00:00 - 03:27｜三大跨境券商被查，Crypto买美股成新热点 2. 03:27 - 06:26｜两种模式：股票代币化 vs Crypto直接买股票 3. 06:26 - 10:38｜买美股背后的清算与托管体系 4. 10:38 - 18:35｜两种常见接入方式：全披露与综合账户 传统券商通常不能直接收加密货币，因此中间会多出一个服务提供商，负责收取稳定币、换成法币，再接入美国券商。 介绍 Fully Disclosed 介绍经纪商和 Omnibus 综合账户模式：前者客户资料完整披露，后者更像共享大账户，由中间商维护子账户。 5. 18:35 - 23:58｜平台最大的风险：中间商跑路与“单机盘” 6. 23:58 - 29:01｜如何判断平台是否相对靠谱？ 重点看两点：接入的是哪家美国持牌券商，以及介绍经纪商所在地区是否有相应金融牌照和监管约束。 7. 29:01 - 32:54｜代币化股票和真实股票有什么区别？ 8. 32:54 - 37:58｜7×24小时交易的机会与价差风险 9. 37:58 - 40:12｜下半年趋势：美股RWA会继续升温 参考资料 2. 新华社：老虎、富途、长桥将被罚，2年集中整治如何影响跨境炒股投资者 3. 证监会新闻发言人答记者问：境外持牌机构非法跨境展业规范整改 4. SEC 文件：Ondo Finance No-Action Request / Broker-Dealer Tokenization Proposal 5. WSJ：Tokenized Stocks Are Sweeping the Globe and Coming Soon to America 6. SEC / Ondo 相关书面材料：Tokenization proposal involving Alpaca #美股代币化 #Futu #老虎证券 #香港监管

遇事不决，量子力学 结果现在量子计算要把比特币破解了 本期我们从“量子计算能否破解比特币”聊起，拆解量子计算、区块链加密算法与后量子密码学的基本逻辑。 从薛定谔的猫、双缝实验，到 ECDSA、PQC、Kyber 与 Dilithium，我们尝试用普通人能听懂的方式解释这场技术变革——但可能这期节目还是会非常硬核技术。 量子计算不会明天就会偷走你的币，但它正在推动整个加密世界提前进入抗量子时代。 1. 00:00 - 05:03｜量子计算会破解比特币吗？ 谷歌白皮书和“9分钟破解比特币”的新闻，量子计算对比特币及传统金融加密体系的潜在威胁真的来了吗？ 2. 05:03 - 10:24｜从庄子理解量子世界 区分数学世界与物理世界，引出微观粒子和量子概念。 3. 10:24 - 16:21｜量子力学为何反常识？ 薛定谔的猫和双缝实验，解释叠加态、波粒二象性，以及观察对量子状态的影响。 4. 16:21 - 19:05｜量子计算为什么快？ 解释量子比特与传统比特的区别，以及量子计算指数级并行能力的来源。 5. 19:05 - 23:22｜区块链加密算法的风险 介绍 ECDSA、公私钥体系和 SHA-256，并解释量子计算如何威胁已暴露公钥的钱包。 6. 23:22 - 33:29｜距离真正破解还有多远？ 讨论量子硬件、物理量子比特、退相干和纠错等限制，真正的现实威胁还需要几年？ 7. 33:29 - 38:27｜PQC：后量子加密方案 介绍后量子密码学、NIST 标准，以及 Kyber、Dilithium 等基于格的技术路线。 8. 38:27 - 40:20｜抗量子加密的新挑战 PQC 会显著增加签名和公钥体积，对区块链网络传输、存储和性能提出新要求。 9. 40:20 - 45:23｜用户会感受到什么变化？ 未来链上地址、助记词、钱包签名和智能合约都可能升级或迁移。 10. 45:23 - 49:33｜中美竞赛与抗量子Demo 展望量子计算的中美竞争 参考资料 1. Google Quantum AI 白皮书原文 PDF Securing Elliptic Curve Cryptocurrencies against Quantum Vulnerabilities: Resource Estimates and Mitigations Google Quantum AI / Ethereum Foundation / Stanford 等联合作者，2026年3月30日发布。 2. CoinDesk：9分钟破解比特币是什么意思？ What does “cracking” bitcoin in 9 minutes by quantum computers actually mean，解释“9分钟攻击”、mempool 场景和公钥暴露风险。 3. CoinDesk：Taproot 是否放大量子攻击面 Bitcoin’s Taproot could make quantum attacks easier than expected, new Google research says，报道 Taproot、公钥暴露和约 6.9M BTC 风险讨论。 4. Nature：量子计算突破对网络安全的影响 ‘It’s a real shock’: quantum-computing breakthroughs pose imminent risks to cybersecurity，从更广泛的密码学和网络安全角度报道这批研究。