行业纵横 - 节目列表

【中泰证券】邓天 近期水电概念板块在A股市场表现活跃，尤其受雅鲁藏布江下游水电工程开工消息刺激，西藏、青海等区域板块联动上涨。中泰证券邓天分析指出，水电行业作为清洁能源的核心赛道，通过势能转化为电能，具有低污染、低成本及调峰优势。产业链涵盖上游建材设备（如钢材、水泥、水轮机）、中游电站建设及下游电力应用。 **发展脉络**：全球水电始于19世纪末，中国自1912年云南石龙坝起步，历经技术引进到自主创新，三峡（2240万千瓦）、白鹤滩（1600万千瓦）等标志性工程奠定领先地位，目前装机占全球28%。当前行业进入成熟期，抽水蓄能（储能形式）和智慧化升级成为新趋势。 **投资机会**： 1. **稳健配置**：长江电力（全球最大水电上市公司，装机超4500万千瓦）等高股息标的，一季度利润同比增30.56%，国际化布局秘鲁项目； 2. **高弹性标的**：聚焦雅鲁藏布江工程链，如中国电建（主导梯级电站建设）、西藏天路（区域水泥龙头，市占率65%）、高争民爆（爆破需求独家供应）。 **海外对比**：中国装机规模断层领先（421GW），挪威（96%水电占比）、巴西（60%）等区域差异化发展，欧洲抽水蓄能增速显著。 **风险提示**：来水波动影响发电量，气候异常及企业合规经营风险需警惕。短期关注政策催化，长期看好技术升级与储能配套潜力。

【上海证券】胡涛 快递行业已成为我国经济的重要组成部分，连续11年业务量全球第一，日均揽收超5亿件。行业从传统邮政起步，历经民营化、电商驱动等阶段，现已进入智能化、全球化发展的高质量时期。当前市场规模达1.4万亿元，头部企业集中度高（CR8超70%），中通、顺丰等领跑市场。 **投资亮点：** 1. **技术升级**：自动化分拣覆盖率超90%，无人机配送提升效率（如顺丰无人机配送时效提升90%）。 2. **全球化布局**：圆通等企业通过收购拓展国际业务（收入占比20%），东南亚市场增速显著（如印尼、泰国达20%）。 3. **同城即时物流**：顺丰同城日均订单2400万单，与美团、饿了么形成三足鼎立。 **海外对比：** - **北美**：UPS、FedEx主导，增速平缓（约3%），但注重成本优化（FedEx裁员1.2万人）。 - **欧洲**：受环保法规制约（如包装再生塑料要求30%），DHL依托大客户定制服务维持市占率。 **风险提示：** - 单票利润下滑压力； - 新兴市场竞争加剧（如东南亚）； - 技术投入与成本控制的平衡。 **策略建议：关注技术壁垒高、全球化布局快的企业（如圆通、中通），警惕价格战风险。**

【财经评论员】盛海骏 近日，厦门安井食品成功在港交所上市，成为福建省首家“A+H”上市的食品企业。作为速冻食品行业的龙头企业，安井食品在港股市场的表现引发了行业关注。然而，当前速冻食品行业的发展现状却透露出诸多隐忧，市场竞争激烈、行业集中度低、价格战频发等问题凸显。这一行业的未来将如何发展？投资者又该如何看待其中的机会与风险？ 00:50 中国是全球第二大速冻食品市场，规模达2212亿元人民币，但近年来基本停滞。 02:10 行业集中度低，前五家企业市场份额不足15%，远低于美英日等国。安井食品作为行业龙头，市场占有率仅7%，行业整体陷入价格战，企业毛利率下滑。 04:30 安井食品市盈率仅15倍左右，处于历史底部区间。而在2020年至2021年的“茅指数”行情中，其股价曾高达276元，如今却跌至75元左右，反映出市场对行业前景的谨慎态度。 07:40 速冻食品行业正处于转型期，短期内难以摆脱价格战的泥潭。但长期而言，随着行业整合加速和消费升级，龙头企业有望迎来新的增长契机。对于投资者而言，当前的低估值或许提供了“观察窗口”，但真正的入场时机仍需等待行业竞争格局的明朗化。

有色金属通常指除去铁（有时也除去锰和铬）和铁基合金以外的所有金属。有色金属可分为重金属（如铜、铅、锌）、轻金属（如铝、镁）、贵金属（如金、银、铂）及稀有金属（如钨、钼、锗、锂、镧、铀）。 中国在1958年将铁、铬、锰列入黑色金属，并将铁、铬、锰以外的64种金属列入有色金属。 有色金属是国民经济发展的基础材料，航空、航天、汽车、机械制造、电力、通讯、建筑、家电等绝大部分行业都以有色金属材料为生产基础。随着现代化工、农业和科学技术的突飞猛进，有色金属在人类发展中的地位愈来愈重要。它不仅是世界上重要的战略物资，重要的生产资料，而且也是人类生活中不可缺少的消费资料的重要材料。 如何来看待2024年有色金属的周期变化？且听第一财经广播评论员蒋衍的详细分析。

丝杠是机械设备常用的传动元件。丝杠是将回转运动转化为直线运动，或将直线运动转化为回转运动的理想产品。滚珠丝杠最初发明于1874年，并在美国获得专利，1940年美国通用汽车公司将其大规模应用到汽车转向机构中，随后在工业领域中的应用不断延伸，被广泛应用于各种工业设备和精密仪器。 丝杠分类方式较多，按照摩擦特性，丝杠可划分为滑动丝杠、滚动丝杠和静压丝杠。其中，滚珠丝杠是最常用的丝杠形式，人形机器人打开行星滚柱丝杠应用空间，特斯拉人形机器人即使用反向式行星滚柱丝杠作为主要的传动装置。 目前，这个行业国产化程度如何？规模多大？第一财经广播评论员蒋衍将进行详细分析。

颜值经济催生医美行业迅速发展，韩国是最大市场吗？中国的医美行业前景又如何？第一财经广播评论员蒋衍将详细分析医美行业。

珠宝首饰行业板块是否有投资价值？第一财经广播评论员蒋衍为您详细分析。

储能（energy storage）是指通过介质或设备把能量存储起来，在需要时再释放的过程。 风电光伏产业的迅猛发展将推动大容量储能产业的发展。储能技术在很大程度上解决了新能源发电的随机性、波动性问题，可以实现新能源发电的平滑输出，能有效调节新能源发电引起的电网电压、频率及相位的变化，使大规模风电及光伏发电方便可靠地并入常规电网。储能电池的未来应该在风电和光电产业，其中尤以已经大量布局的风电产业为主。 储能技术可以说是新能源产业革命的核心。储能产业巨大的发展潜力必将导致这一市场的激烈竞争。2024储能产业值不值得投资？请听第一财经广播评论员蒋衍的分析。

在现代制造技术体系中，切削刀具和机床是两个相辅相成又相对独立的子系统，共同推动着现代制造业向前发展。以高精度、高效率、高可靠性为特点的现代切削刀具已成为现代制造体系中的关键执行部件，在机械加工中发挥着不可替代的关键作用。 国产刀具经过近几年的工艺技术革新、产品质量稳定及生产产能扩充，国产刀具已经实现对大部分常规进口刀具市场的稳定替代。 本期节目，第一财经广播评论员蒋衍将带大家了解工业机床的 " 牙齿 "——切削刀具。

ERP（Enterprise Resource Planning，直译：企业资源计划）是一种主要面向制造行业，进行物质资源、资金资源和信息资源集成一体化管理的企业信息管理系统。ERP是一个以管理会计为核心可以提供跨地区、跨部门、甚至跨公司整合实时信息的企业管理软件。针对物资资源管理（物流）、人力资源管理（人流）、财务资源管理（财流）、信息资源管理（信息流）集成一体化的企业管理软件。 ERP系统的搭建或升级，是传统企业向信息化管理过程中需要实施部署的应用之一，通过ERP系统将企业的人、物、财及供销链相关的资源紧密集合，实现资源优化及共享，而低代码开发平台为企业管理软件开发提供更多可能性。 近日，华为成功研发出自主可控的MetaERP系统，并完成了对旧有ERP系统的替换。该系统采用全线自主可控技术，基于华为欧拉操作系统、GaussDB等根技术，采用云原生架构、元数据多租架构、实时智能技术等，提高业务效率，提升运营质量。 国产ERP发展如何？华为的ERP系统将来会有什么样的应用？请听第一财经广播评论员蒋衍的分析。

据统计，截止到2021年，中国60岁及以上老年人口已经超过2.4亿。养老市场的潜力无限，涵盖了养老社区、养老服务、医疗健康、康复护理等多个领域。据中国老年学会预测，2025年我国养老产业市场规模将超过5万亿元人民币。中国政府和社会各界逐渐认识到养老产业的重要性，不断加大对这一领域的投入和支持。欧美国家养老是什么模式？中国未来养老产业发展如何？第一财经广播评论员蒋衍将详细分析。

2023年8月8日国家标准委等六部门联合印发《氢能产业标准体系建设指南（2023版）》，这是首个国家层面的氢能全产业链标准体系建设指南，明确了近3年国内国际氢能标准化工作重点任务，氢能产业热度持续上升，氢能产业发展将迎来高质量发展。 随着碳中和、能源转型发展逐渐成为全球共识，全球氢能产业进入快速发展阶段，欧美日韩等20多个主要经济体已将发展氢能提升到国家战略层面，并相继制定发展规划、路线及相关扶持政策，加快氢能产业化发展。 目前我国氢能发展情况如何？未来又有何前景？第一财经广播评论员蒋衍将详细分析。