Shownote 本期播客解锁 “价值十亿美元的冷门创业逻辑”：以逆向思维 + 第一性原理避开热门赛道内卷。解读技术变革的 “两年窗口期”，借 DoorDash、Flock Safety、OpenAI 等案例，剖析非显而易见的机会、法律灰色地带潜力，以及推翻行业默认剧本的关键。核心：聚焦用户真实需求，坚守少数人认同的正确信念，方能突围。

Shownotes 1. 宏观市场：全球市场普涨，亚洲股市创纪录（日经涨超 1.2%、Kospi 连涨 5 天），MSCI 亚洲指数新高；85% 已公布财报公司业绩超预期支撑市场，投资者从科技股转向价值股 / 防御性板块，沪深 300 股息指数表现佳；黄金先升后跌约 100 美元，人民币兑美元稳 7.12 左右，美 10 年期国债收益率低于 4%。 2. 中美贸易与稀土：特朗普对下周中美贸易会谈乐观，提及敏感议题，虽警示关税但承认高税率不可持续；美澳签稀土协议，初期投 60 亿、终投 85 亿美元，含西澳镓回收（供全球 10% 半导体用镓）、北领地钕镨项目，Arafura 股价年初至今涨 400%，国内稀土股下跌，且澳产能仅中国 1/10，短期影响有限。 3. 企业动态：苹果股价创新高（iPhone17 首 10 天销量比 iPhone6 高 14%），鸿海等供应商跟涨；宁德时代 Q3 利润增 41%，储能电池毛利率高，推进德、西、印尼工厂；科大讯飞 Q3 利润增 2 倍多，金力永磁利润翻倍，中国移动前 9 月净收增 4%，Zions 银行业绩超预期，Core Scientific 转型 AI 基建且拒低价收购。 4. 日本与中国地产：日本高市早苗成首位女首相，片山皋月或任首位女财务大臣，政策聚焦缓通胀、刺激经济；日元弱至 151.75，国债承压；中国商业地产高空置率（上海超 20%、武汉 2024 年预计 43%），橡树资本、贝莱德等受损。 5. 其他：越南市场先跌后回升，AWS 中断 15 小时影响数百平台，海尔智家拟 2026 年港 IPO 物联网部门，Kakao 创始人无罪、JW 集团港上市首日涨 24%。

Shownotes 嘉宾与主题 嘉宾：Atlassian 首席执行官 Mike Cannon-Brookes（MCB）主持人：Harry Stebbings（HS）核心：领导哲学、联合 CEO 合作经验、AI 时代战略思考及技术与商业模式见解 核心亮点 1. 领导哲学：MCB 秉持 “不合理的人” 理念，拒绝接受固有界限，抵抗 “野心熵增”，坚持以谦逊姿态服务客户。 2. 联合 CEO 模式：以平等平衡为基石，职能重叠 60%-80%，曾用 “剪刀石头布” 解决分歧，相互推崇成就长期合作。 3. AI 战略：认为当前多数事物被高估，AI 存在泡沫但少数价值巨大；Atlassian 采用多模型架构，不做基础模型，聚焦设计与模型快速落地，反驳 “应用崩溃论”，预判 UI + 提示层为未来 AI 界面。 4. 商业模式：当前 AI 业务切换成本低，未来壁垒源于价值交付与用户习惯；定价将走向混合模式，融合按价值与消耗型定价元素。

Shownotes 核心板块速览 1. 全球金融与经济：全球市场反弹（标普期货涨 0.4%、欧洲斯托克 50 涨近 0.8%），美 10 年期国债收益率回升至 4.01%；美国政府停摆 20 天，核心通胀或降至 2.5%-3%，美联储政策偏谨慎。 2. 贸易与供应链：中美本周谈判，聚焦大豆、芬太尼、稀土；美澳会晤谈稀土合作，澳欲解美供应链瓶颈。 3. 欧洲动态：法国遭标普降级至 A+，穆迪评级周五公布；英国拟增财政缓冲，警惕财富税影响。 4. 全球冲突：乌俄和谈分歧大（乌求战线冻结、俄要领土）；欧考虑用 2000 亿冻结俄资产助乌；加沙停火脆弱，以暂停援助。 5. 企业新闻：开云 40 亿欧元售美妆给欧莱雅；AWS 大范围中断；卢浮宫珠宝失窃；波音 737 产能解禁。 6. 亚洲焦点：日本或迎首位女首相高市早苗；中国经济力争 5% 增长，四中全会关注需求再平衡等。 7. 本周关键日程：周二 Netflix/GM 财报，周三英 CPI / 特斯拉财报，周四欧盟会议，周五美 CPI / 中美谈判。

Andrej Karpathy（AI 领域知名学者，前 OpenAI 创始成员、特斯拉 AI 总监，现 Eureka Labs 创始人） Andrej Karpathy 是一位斯洛伐克裔加拿大計算機科學家，專精於深度學習和計算機視覺。他曾是人工智能研究團隊 OpenAI 的創始成員及研究科學家。 他最為人所知的是曾在 特斯拉 (Tesla) 擔任人工智慧和自動駕駛視覺總監，主導自動駕駛技術的發展。 1. 反驳 “Agent 之年” 说法，直言 AGI 至少需十年，当前智能体缺多模态、持续学习能力；2. 批判强化学习陷游戏场景误区，存在噪声大、信用分配难等问题；3. 聚焦 AI 教育，计划打造 “星际舰队学院” 式机构，开发 LLM 课程，探索高效知识传授路径。

Shownotes 核心板块速览 1. 全球市场：10 月 17 日美股波动缓和，标普 500 涨 0.6%、纳指涨超 0.5%，股市已连涨五周；VIX（恐慌指数）降 3 点仍超 20，10 年期美债收益率微升，黄金冲高回落、比特币陷周连跌。 2. 企业盈利与科技：科技为盈利核心（Q3 预计涨 21%），甲骨文跌超 7%（“消息兑现” 获利了结），美国运通涨超 7%（高端卡需求激增），微软等云服务商拟维持高额资本支出。 3. 区域银行：信用担忧缓解，追踪 ETF（KRE）涨 1.7%，分析师称问题具 “特质性”，行业冲销率低于 2023 年硅谷银行倒闭前水平。 4. 地缘政治：中美贸易缓和，特朗普称关税威胁 “不可持续”；俄乌方面，特朗普立场转向默许边界冻结，泽连斯基争取战斧导弹遇阻。 5. 政府停摆：已持续 17 天（1970 年代后第三长），致住房、劳工数据缺失，或累积经济影响。 6. 其他焦点：汽车贷款拖欠率升超 50%（高利率 + 高车价）；AI 重塑军事采购；日本开放移民应对劳动力短缺；自动驾驶卡车推进（降本 + 补司机缺口）。

核心嘉宾 Cerebras 是一家被视为英伟达（NVIDIA）竞争对手的 AI 芯片新创公司，以其超大晶圆级 AI 芯片（Wafer-Scale Engine, WSE）设计而闻名，旨在提供更强大的 AI 训练和推理性能。 Cerebras CEO Andrew Feldman（AF）、主持人 Harry Stebbings（HS） 核心议题 1. 融资与 IPO：Cerebras 完成 10 亿美元巨额融资（Fidelity 领投），获顶尖估值，资金用于扩产、新增数据中心及技术研发；推迟 IPO 是为聚焦机遇，Pre-IPO 融资属行业常规操作。 2. AI 市场现状：宣传存在夸大，需求爆发但不确定性高，需以 “期权思维” 应对，规划核心是 “灵活调整”，AI 五年内或重塑经济。 3. 英伟达竞争：增长模式难持续，巨头通过并购、提前官宣芯片等策略竞争，高毛利率源于定价权。 4. 芯片技术：芯片折旧周期不应固定为两年，Cerebras 以晶圆级芯片突破 SRAM 局限，推理市场增长迅猛且迁移成本低。 5. 关键问答亮点：推理市场几何级增长；AI 能源需求可行但需聚焦高价值应用；中美 AI 竞争非 “军备竞赛”；市场瓶颈含 AI 人才、晶圆厂建设、数据中心容量；数据清洗市场被严重低估。

主题：掌握健身从 0 到 1 的底层逻辑（垂直饮食与渐进超负荷） 1. 初心与焦虑：初学者易因信息过载、怕显笨拙焦虑，克服关键是备完整计划，而非零散知识。 2. 基础训练：先学深蹲、卧推等复合动作，用双重渐进法（8-10 次 / 组，达标加 5 磅），记训练日志保渐进超负荷。 3. 饮食：推垂直饮食（肉、米等），每磅目标体重摄 1g 蛋白（如盒装蛋清、希腊酸奶）。 4. 体重管理：先算维持热量，增减重缓慢调碳水，“瘦胖” 体型建议先减脂。

核心框架：佩蕾丝技术革命理论 * 核心逻辑：经济非线性增长，由 “技术革命” 驱动，分 “安装期 - 狂热期 - 转变期 - 共生期” 四阶段，依赖金融资本（FC，短期投机）与生产资本（PC，长期效率）交替支配 * 关键概念：技术经济范式（TEP），需 “核心投入廉价普适化 + 制度适配” 实现全面扩散 2025 AI 定位：狂热期高潮 * 数据验证：OpenAI 估值达$5000亿（基于AGI垄断期权，非当前盈利）；生成式AI领域融资超2024全年，VC转向“硬科技/资本密集型”（如Thinking Machines Lab获$20 亿） * 历史呼应：类似 19 世纪铁路狂热（资本密集型基建），而非 2000 互联网泡沫（轻资产）；如 Stargate 项目（OpenAI+Oracle 等）投资 $5000 亿建 AI 基建 关键矛盾：算力瓶颈与寡头格局 * NVIDIA 垄断：AIB GPU 市场占 92%，数据中心收入同比增 56%，算力高价阻碍 TEP 扩散 * 资本锁定：OpenAI 与 NVIDIA 签 $3000 亿算力协议，中小企业被排除，加速市场固化 实操判断 1. 投资：警惕应用层泡沫，聚焦核心基建（替代算力方案如 AMD Mi300、数据中心） 2. 产业：赢家需破 CUDA 壁垒、做 “AI 即服务”、优化推理效率 3. 政策：需改革监管（应对 FC/PC 融合的超级平台）、推进数字素养与技能再培训 延伸推荐 卡萝塔・佩蕾丝著作《技术革命与金融资本：泡沫与黄金时代的动力学》

Shownotes * 主题：拆解对 AI 与工作的常见误解，指出 “末日论”“炒作论” 均有缺陷，核心观点为 AI 将变革而非摧毁经济。 * 关键案例：以放射科医生为例，反驳辛顿 “5 年内 AI 取代该职业” 的预测，用杰文斯悖论解释需求反升现象；提及集装箱化、云计算等证明效率提升催生新需求。 * 工作趋势：AI 将推动角色重构，如重复性工作转向监督 “智能代理团队”。 * 呼吁：创始人勿低估 AI 变革性，也别空想等待，需主动行动。

Shownotes：全球经济、科技与政治动态速递 一、宏观经济与地缘政治 1. 中美贸易战持续，特朗普称关税是美国 “防御”；印度承诺短期停购俄油，战后恢复。 2. 黄金创今年 50 + 次新高，有望实现 45 年来首次连涨 10 周，铜价受电气化支撑坚挺；美国电网投资不足或影响 AI 竞赛。 3. 美联储褐皮书显示经济 “逐渐放缓”，市场押注年底前降息，标普期货微涨但未补周五跌幅。 二、企业焦点 1. 台积电财报强劲：Q3 利润增 39%，2025 营收预期上调，AI 需求强劲，资本支出 420 亿美元，但依赖大客户且受地缘风险影响。 2. 雀巢两年裁 1.6 万人（6%），聚焦植物性产品与冷萃咖啡，目标 2027 年节约 30 亿瑞士法郎。 3. 奢侈品行业 “超级周期” 结束，LVMH、开云评级下调，爱马仕等例外；比亚迪海外销售激增，在非建充电设施，欧洲建厂避监管。 三、欧洲政局 1. 法国总理勒科尔尼险过不信任投票，暂停养老金改革致财政压力。 2. 英国 GDP 增 0.1%，财政大臣需 500 亿英镑缓冲，预算压力大。 3. 法国私募筹 200 亿美元欧洲基建基金，投数字连接与能源转型。 四、其他看点 1. 联合航空业绩佳但股价跌，高端座位需求或饱和；美国电池公司失政府合同。 2. 摩根大通戴蒙警告私人信贷风险，担忧 AI 投资 “淘汰” 就业。

Show Notes：Remora—— 用卡车尾气造 “饮料级” CO₂，锁定 29% 交通排放 核心聚焦 * 行业痛点：交通运输是美国最大排放部门，占全国 29% 排放，长途卡车、货运火车等难电气化领域是减排难点 * 公司使命：Remora 开发全球首个商用卡车 / 火车碳捕集系统，既减排放，又为运营商创营收 技术亮点 * 捕集流程：尾气经装 “豌豆大小颗粒” 的圆筒，CO₂困于颗粒孔隙，其余清洁气体排出，产出 “饮料级” 高纯度 CO₂ * 效率与应用：车辆排放减少至少 80%，半挂卡车 CO₂去除率达 90%；液态 CO₂由分销商运至食品饮料、温室、水处理厂等终端 创业故事 * 灵感来源：美国 CO₂短缺（如啤酒厂缺料），但卡车 / 火车年排 3.75 亿吨 CO₂，创始人 Paul 联合密歇根大学博士 Christina 创业 * 关键选择：弃湾区选底特律，依托当地机械 / 电气工程师资源；2021 冬零资源（无系统、未注册）加入 YC，快速对标 “世界级” 速度 * 团队逻辑：43 人团队，靠 “工作有趣、影响地球” 吸引顶尖人才，创始人建议 “选最难的事，而非易事” 挑战与未来 * 现存挑战：攻克产品模块化（避免定制化阻碍规模化）、内部生产（实现工程 - 生产快速迭代） * 进展与目标：获 1700 万美元融资，与 Ryder、Union Pacific 合作；目标年捕 10 亿吨 CO₂，计划拓展至发电机、集装箱船、水泥厂等领域