播客: 高能量 - EarsOnMe | 发现和收听来自小宇宙的热门播客

播客简介...

《高能量》是由主理人李翔和李丰，以及他们的朋友共同制作的播客节目。旨在通过商业观察者的视角重新理解我们日常生活中的现象或者事物，并且在与对谈嘉宾的聊天过程中发现它们的高能之处。李翔是《详谈》丛书作者、《激流时代》主理人。李丰是峰瑞资本的创始合伙人。他们将分别从商业作家和投资人的角度带你观察一些可能之前从未涉足过的领域，或者探讨商业话题背后暗流涌动的变化与趋势。希望你能从中获得能量。 May the force be with you.

高能量的创作者...

李翔李翔

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高能量的音频...

Vol.168 人性、经济危机和历史的周期律：与《伟大的博弈》作者聊华尔街的诞生和发展史

【本期嘉宾】约翰·戈登，美国经济历史学家。1944年生于纽约。著有《伟大的博弈: 华尓街金融帝国的崛起》一书。【高能事物】以华尔街为代表的美国资本市场发展史。【本期提示】约翰·戈登先生的音频中文配音均由AI生成。【内容索引】 01:10 如果说华尔街的发展历史是一场伟大的博弈，那在这其中有伟大的博弈者吗？ 03:35 巴菲特并非理想的传记主角 04:20 他们并非真的“垄断者” 06:34 电报的诞生堪称金融史上最伟大的创新 08:26 量化交易是否应该被取消？ 09:20 您觉得华尔街从过往的这些危机里面学到了什么教训吗？ 14:21 英雄史观正在卷土重来 16:15 华尔街历史上的这些危机为什么会周期性地反复发生？ 19:18 金融市场和实体经济会发生背离吗？为什么会这样？ 21:31 杰出如经济学教授费舍尔也会认为美国股市在当时并没有被过高估价、无泡沫迹象 23:04 一个城市如果想要成为金融中心，它需要具备什么样的条件？从历史来看，全球金融中心为什么会发生从伦敦到纽约的转移？转移的过程还在继续发生吗？ 28:15 地缘政治危机对会如何反映在金融市场上面呢？ 29:15 即使有监管机构存在，华尔街为什么总是会成为左派去攻击的对象？很多人会认为美国资本市场助长了贫富差距扩大，您认同吗？ 33:15 您怎么看待占领华尔街运动？ 34:42 如果让您现在续写《伟大的博弈》，您会把华尔街的哪些变化补充到这本书里去？【图书购买】《伟大的博弈: 华尓街金融帝国的崛起》【往期链接】 Vol.147 中外视角下的数字化：与路明和卢亚珊聊移动互联网与数字化在中美欧的不同影响【制作团队】主理人：李翔、李丰制作及统筹：张英海（13514156656）、峰小瑞（[email protected]）如果你喜欢我们的节目，欢迎你分享到更多的地方，也欢迎你在我们的评论区留言交流。

40分钟

2k+

3天前

Vol.167 宏观漫谈83｜美元、美债与中美贸易战的变化（4.9录制）

【栏目介绍】《宏观漫谈》，《高能量》首档专栏节目。由李翔与联合主理人李丰共同制作，不定期上线。两人将会针对当下国内外的宏观形势，进行客观中立的讨论，并试图在历史的长周期里找到一些对应的参考系。【免责声明】本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。【内容索引】 00:22 这次贸易战发生的背景跟特朗普在上一任期发起的中美贸易相比，有三个比较大的不同：一，中国对美出口占全部出口的比例，从2019年的不到20%降至2024年的14.7%；二，上次中国处于需要内部凝心聚力的阶段，而这次则是美国需要解决内部的分歧；三，上次的主流舆论是中国需要韬光养晦、忍让和谈等，当下我们基本听不到这样的声音了。 03:44 从特朗普在疫情前后对新冠病毒处理态度的不一致来看，他在制定很多政策时似乎也缺乏足够的把握和预期。 07:09 在经历了七年的贸易战之后，大家逐渐认识到，在中美竞争上，单纯依靠让步无法得到想要的结果。 10:39 目前，中美贸易战会对美元和美债产生怎样的影响？ 14:59 站在美国超级精英也就是决策层的立场，如果不采用特朗普这种极端的关税战方法，还有其他更有效的应对贸易逆差、制造业发展以及就业问题的办法吗？ 18:53 美国面临的挑战在于，其经济结构在20世纪80年代以前主要依赖制造业，而在90年代后逐渐转向更容易获得高额收入的服务业和金融业。这种转型推动了美国经济的长期繁荣，但也导致其难以重新回归制造业，去赚相对辛苦的钱。 20:19 美国曾成功应对日本和德国在制造业领域的竞争挑战。然而，如今仅依靠其在金融和科技领域的领先地位，美国还能维持国家势能的制高点吗？ 23:42 从历史经验来看，国家要解决的问题主要是两个：首先，需要找到一种能够创造增量财富的方式；其次，在创造财富之后，确保分配的合理性和流动性。【本期相关】达利欧最新发声：今天的很多现象，与上世纪三十年代惊人相似《风险投资史》：是由Sebastian Mallaby所著，田轩翻译的一本书。英文版名称《The Power Law》。本书完整还原了由硅谷引领的，vc/pe行业的起源和发展故事。【往期链接】 Vol.166 宏观漫谈82｜“对等关税”再冲击，全球经贸格局如何演变？（4.9录制） Vol.88 宏观漫谈39｜年终特辑：如何看待今天的中国与世界【录制时间】 2025年4月9日。【制作团队】主理人：李翔、李丰制作及统筹：张英海（13514156656）、峰小瑞（[email protected]）如果你喜欢我们的节目，欢迎你分享到更多的地方，也欢迎你在我们的评论区留言交流。

25分钟

26k+

1周前

Vol.166 宏观漫谈82｜“对等关税”再冲击，全球经贸格局如何演变？（4.9录制）

【栏目介绍】《宏观漫谈》，《高能量》首档专栏节目。由李翔与联合主理人李丰共同制作，不定期上线。两人将会针对当下国内外的宏观形势，进行客观中立的讨论，并试图在历史的长周期里找到一些对应的参考系。【免责声明】本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。【内容索引】 01:58 如何看待特朗普政府对中国再征收50%的额外关税，从而使所有商品加征的新关税税率达到104%？ 03:39 4月9日，美国“对等关税”正式生效。同时，离岸人民币兑美元汇率出现显著波动，从7.3左右一度升至7.4，随后又回落至7.3附近。这一波动意味着什么？ 06:39 加强与非美市场的合作，以及稳定市场对人民币汇率的预期，这两点是中国在当前经济形势下的重要底线。 10:46 2024年，美国的货物出口总值达到20651.80亿美元，货物贸易逆差为12941.39亿美元。与此同时，美国的服务出口金额为11077.61亿美元，服务贸易顺差则为2933.29亿美元。 13:02 特朗普政府“对等关税”的背后，主要有三个短期目的：一是减少美国的贸易逆差；二是通过对其他国家加征关税来增加政府收入，进而缓解政府的财政赤字；三是孤立中国，削弱中国的竞争力和影响力。 13:41 制造业回流是特朗普政府的长期目标，但在短期内难以实现。首先，这需要政策的持续支持，尤其是涉及大规模的资本投入。其次，建厂需要复杂的配套产业链。最后，劳动力问题也是一大挑战，包括非法移民问题以及就业意愿等。 18:25 特朗普关税战的三个短期目的中，翔总认为哪一项的优先级更高？ 18:43 美国提出的对等关税税率计算：贸易逆差除以进口总额，再将计算结果除以2。 19:34 以色列是首个就关税问题与特朗普政府会面的国家，其总理内塔尼亚胡承诺消除以美之间的贸易顺差，此前以色列还宣布取消对美国商品征收关税。以色列做出这些承诺的原因是什么？ 22:39 2024年，美国前几大出口类别依次为：一是成品油、原油和天然气；二是汽车整车及零配件；三是集成电路/芯片；四是血液及抗血清等；五是农业大豆。 25:12 如果要缩小与美国的1200万美元贸易顺差，越南可以从美国买点啥？ 27:07 4月9日，美国WTI原油价格跌破每桶60美元，这一价格可能已触及美国页岩油气的开采及储运成本边界了。 29:00 从中美高层是否会近期会晤的记者提问，到美国参议员的来访，再到特朗普签署‘对等关税’行政令，以及字节跳动发布与美政府的商谈声明。这一系列事件可能都与中美贸易谈判密切相关。 32:24 如果减少贸易逆差是美国的首要目标，那么美国要求中国减少贸易顺差的最直接方式，就是让中国增加对美国能源的采购。 37:51 如果中国未能与美国达成贸易协议，而其他国家与美国达成了新的关税协定，那么是否有可能产生较大规模的转口贸易？ 39:28 2023年和2024年，俄罗斯GDP平均增长约3%左右，这背后有转口贸易的贡献，毕竟全世界并不是铁板一块。电信欺诈、芬太尼、芯片算力，也都是转口贸易的典型例子。 47:47 “对等关税”生效后，世界贸易格局将如何演变？【本期相关】白宫发言人称美国对华关税将累计达到104% 美股由涨转跌全面反制措施发布！国内从美国进口商品细分领域汇总【往期链接】 Vol.165 宏观漫谈81｜关税冲击，以及中国消费与资本市场的一些变化（4.3录制） Vol.153 宏观漫谈74｜2024年意料之外的，与2025年值得期待的（1.21录制） Vol.150 宏观漫谈72｜2025年有哪些值得关注的新变量？（12.24录制） Vol.128 宏观漫谈62｜与李丰聊全球股市的波动、户籍制度改革和能源转换器与鲶鱼效应（8.7录制） Vol.120 宏观漫谈57｜财税改革、房地产转向和能源较量与汇率博弈：与李丰聊这半年的中国宏观热点【录制时间】 2025年4月9日。【制作团队】主理人：李翔、李丰制作及统筹：张英海（13514156656）、峰小瑞（[email protected]）如果你喜欢我们的节目，欢迎你分享到更多的地方，也欢迎你在我们的评论区留言交流。

52分钟

32k+

2周前

Vol.165 宏观漫谈81｜关税冲击，以及中国消费与资本市场的一些变化（4.3录制）

【栏目介绍】《宏观漫谈》，《高能量》首档专栏节目。由李翔与联合主理人李丰共同制作，不定期上线。两人将会针对当下国内外的宏观形势，进行客观中立的讨论，并试图在历史的长周期里找到一些对应的参考系。【免责声明】本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。【内容索引】 00:19 这次特朗普加征关税的幅度是一个“意料之中的意外”，对全球经济造成了一定的短期冲击。 04:13 特朗普加征关税有几个值得关注的点：首先，人民币汇率是否会做出主动贬值反应？其次，未来两三年，美国之外的主要国家将面临重要选择——是各自提高关税壁垒以进行自我保护，还是在美国之外的贸易地区增加流通和互惠合作？ 12:55 第三个值得关注的点是，短期内，各国对美国加征关税会如何反应，是至少在态度上表现出反制，还是努力争取更多的空间？此外，加征关税对美国的冲击有多大？ 15:52 最近，外资在生物医药和制药行业有一些积极的变化。从大事上来看，辉瑞在北京亦庄落地了其在中国的第三家研发中心，阿斯利康也表示“将继续扩大在华投入”等。从我们的被投企业来看，有些主要帮制药研发企业做工艺和流程优化的公司在经历了一年的低迷之后，突然迎来订单暴增。此外，二级市场上一些做全球生意的头部CRO公司至少恢复到了正常增长的区间。 18:29 美国将于5月2日正式取消针对中国出口的价值800美元以下商品的“小额免税”政策。这一政策变化可能会影响美国中产阶级及低收入人群的消费信心。 21:32 原来中国的出口总额中，一度有三分之一是外资企业的出口，尽管这部分被合并进了中国的出口统计。服务贸易出口的统计也存在类似的情况，例如，很难说清楚中国字节跳动和TikTok之间的合作授权在服务贸易出口中是如何计算的。 28:46 如果中国的出口贸易受到美国“对等关税”的影响，是否会增加中国的就业和经济增长挑战？ 33:54 汽车产业刚开始发展的时候，如福特等公司会选择自己做产业链，之后演变成全球分工。为什么今天像比亚迪、特斯拉这样的企业又开始自主生产零部件？ 38:09 虽然苹果是通过全球分工生产iPhone，但它也通过深度参与所有生产环节来实现更好的成本控制。比如，蔚来李斌之前提到，立讯在向苹果报费用时说，厂房的租金是1元/平方米。苹果则回应说，1层是1元，2层是5毛。苹果能管到一栋建筑里的每层楼的成本不一样。 41:38 2025年1月和2月的中国社零数据显示，上海在社零总额排名中从第一降至第二，广州和深圳的社零总额同比下降，北京的社零总额同比略有增长，与此同时，重庆、成都、武汉、南京、杭州的社零总额同比增长明显。这组数据反映了什么？ 43:53 过去几年，上海可能经历了一次小的人口结构变化。或许一些外资企业相关人员和中高净值人群离开了，但由于部分落户限制的放开，一部分年轻人流入了。 50:33 目前，二三线城市人群的消费恢复情况好于一线城市人群，这会带来怎样的消费趋势与变化？ 52:18 近几年，一些既有性价比又有质量保证的精选类产品超市，例如胖东来、山姆、Costco等，开始在下沉市场获得大量用户和广泛认可。 55:35 山姆、Costco和胖东来在选址时是否会考虑当地的人均GDP？ 57:15 当服务业进入高速发展阶段，通常意味着主流商品消费已经失去了稀缺性，也就是没有什么东西是“我有人无”了。当单纯的“拥有”已经不再能满足大多数人的消费欲望，“体验”开始变得越来越重要。 58:27 近期，财政部将以现金方式认购四大行发行的A股股票，合计出资规模达5000亿元。财政部通过二级市场认购，而不是直接注资，可能是对公司的经营和股价都有信心的表现。 59:50 2010~2019年，中国居民存款与GDP的比值均值为78%。截至2024年底，这一比值高达112%。据此测算，超配的存款可能在40万亿左右。这些新增的居民存款会流向哪里？房地产市场，还是海外资产、保险，又或者是中国的资本市场？ 1:10:28 目前，A股的平均市盈率在全球处于什么水平？ 1:11:32 资金配置的基本逻辑是，先考虑确定性和安全性，再考虑成长性和风险性。对于长期的大额资金而言，首先会关注确定性和安全性，例如中美竞争的结果；其次是评估不同资本市场的增长性；接下来，再考虑是否保留一部分资金用于投资风险偏好更高的项目。 1:12:44 目前A股的资产构成是否反映了中国当前的经济全貌？ 1:15:49 特朗普加征关税会对中国资本市场带来短期波动，不过总体而言，在特朗普关税政策落地之前，大家处于政策观望阶段，与此同时，在今年年初DeepSeek爆火后，大家对中国科技行业的预期进行了修正和提升。此外，3月至4月是上市公司的年报集中披露期，大家开始从对科技变得有信心变成希望从上市公司的业绩看科技是否带来经济效应，。在经历了这两个阶段之后，大家会重新开始审视整个资本市场和中美竞争。 1:20:20 为什么政府选择通过鼓励贷款的方式来刺激消费？ 1:22:41 如何看待投资人朱啸虎近期关于人形机器人的发言？ 1:23:28 从上肢操作能力来看，智能机器人目前还难以实现大家今天描述的商业场景。但是，机器人下肢的运动能力已经突破得比较快了。 1:24:12 在中国有一个很特别的现象：如果一件事情在政策和市场层面先形成了共识，大家就会想办法寻找一些意料之外的使用场景。【本期相关】特朗普宣布实施“对等关税”措施，多个贸易伙伴称将进行反制国务院办公厅关于转发商务部、国家发展改革委《2025年稳外资行动方案》的通知_对外经贸合作_中国政府网特朗普签了：5月2日起，彻底取消800美元“小额豁免”！中共中央办公厅国务院办公厅关于完善价格治理机制的意见_最新政策_中国政府网降低全社会物流成本，节约万亿元!_政策解读_中国政府网 2025年前2月社零总额：重庆升至第1，广州仅第4，苏州增长最快接连丢掉多个核心经济指标第一，上海发展失速了么？多地陆续公布人口数据，这7城去年增量超10万 5000亿元！支持四大行国务院办公厅关于做好金融 “五篇大文章”的指导意见【往期链接】 Vol.164 宏观漫谈80｜中美博弈中值得关注的新动向，与大模型在机器人领域的应用前景（3.25录制） Vol.106 产业观察16｜大模型的想象与泡沫，机器人的“不可能三角”与未来：与连文昭聊具身智能之上肢 Vol.102 产业观察15｜人形机器人是具身智能的最佳选择吗：与张巍聊具身智能之双足机器人【录制时间】 2025年4月3日。【制作团队】主理人：李翔、李丰制作及统筹：张英海（13514156656）、峰小瑞（[email protected]）如果你喜欢我们的节目，欢迎你分享到更多的地方，也欢迎你在我们的评论区留言交流。

89分钟

12w+

2周前

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