Rexpresso Vol. 16 2025年7月16日，第三届链博会在北京盛大开幕，英伟达CEO黄仁勋的出场方式引发全球关注 —— 他没有穿着标志性的黑色皮衣，而是身着一袭唐装，以中文开场发表演讲。这一形象转变迅速成为各大媒体的头条新闻，被解读为英伟达对中国市场的高度重视与友好姿态。 黄仁勋出生于中国台湾，9岁随父母移民美国，他的这一文化认同姿态不仅在中国大陆引发积极反响，也在全球范围内引起广泛讨论。这种精心设计的文化认同策略，无疑为他接下来宣布的商业利好消息铺就了更友好的接受基础。 就在链博会开幕前一天，7月15日，黄仁勋宣布了一个令中国AI业界振奋的消息：美国政府已经批准英伟达恢复向中国销售H20芯片。这一消息被黄仁勋称为"非常好的消息"，他强调中国市场"至关重要"。 本期Rexpresso，我们一起来看看，H20解禁的背后，究竟是福是祸。觥筹交错之下，暗藏的是怎么样的中美科技竞合现实？ ———————————————————————————————————————————————— 文本供参~（受篇幅限制，中英全文可加Rex微信进入听友群获取哦） 01:39 "松闸"H20：是妥协，还是另有阴谋？ 就在链博会开幕前一天，7月15日，黄仁勋宣布了一个令中国AI业界振奋的消息：美国政府已经批准英伟达恢复向中国销售H20芯片。这一消息被黄仁勋称为"非常好的消息"，他强调中国市场"至关重要"。 H20芯片是英伟达基于Hopper架构，为遵守美国出口限制而专为中国市场设计的一款AI加速器芯片，主要适用于垂类模型的训练和推理。这款芯片的算力为148 TFLOPS，虽然低于英伟达的旗舰H100 AI芯片和此前针对中国市场的H800，但对于中国AI企业来说仍然是重要的算力来源。 值得注意的是，就在三个月前，2025年4月9日，美国政府刚刚以 "国家安全" 为由禁止英伟达向中国销售H20芯片。这一禁令导致英伟达在2026财年第一财季损失了25亿美元的H20收入，并预计第二财季还将损失80亿美元营收。如今，美国政府突然转变态度，批准恢复销售，这一政策变化背后蕴含着复杂的战略考量。 03:06 糖衣之下：H20“阉割版”与美国的政策实验 尽管H20芯片的恢复销售被视为利好消息，但这款芯片实际上是一款经过多重技术限制的"阉割版" 产品。根据业内分析，H20芯片存在三重技术枷锁： 首先是"算力锁"，H20的FP8性能被锁定在296 TFLOPS，这一算力水平仅能支持百亿级推理，无法训练万亿参数的大模型，严重限制了中国AI企业在大型复杂模型上的发展空间。 其次是"互联锁"，H20的NVLink带宽被阉割了33%，这直接影响了超算集群的扩展效率，使得中国企业难以构建大规模的高性能计算集群。 第三是"生态锁"，H20被禁止获得完整的CUDA工具链授权，这意味着中国开发者无法获得与美国AI公司相同的软件支持，进一步固化了对英伟达技术的依赖。 值得注意的是，H20的96GB HBM3内存配置实际上是针对中国视频识别、工业质检等特定场景的"特供设计"，这表明美国在解禁的同时，仍然试图通过技术限制来控制中国AI发展的方向和速度。 H20芯片从禁止销售到恢复销售的戏剧性转变，反映了美国对华科技政策的高度不确定性和战略性考量。美国政府的芯片战略虽然看似多变，但大方向始终保持不变 —— 那就是在维护美国技术霸权的前提下，根据实际利益需要灵活调整策略。 五角大楼秘密报告指出："全面禁运加速华为昇腾 910B 性能突破至 H20 的 80%"。这一发现促使美国政府将"全面围堵"转为"分级控流"，通过定向放行中端芯片，试图延缓中国在3纳米GAA晶体管、CoWoS-L封装等尖端领域的突破速度。 这种政策调整被业内人士称为"精准滴灌"实验，即美国试图通过控制技术流动的速度和规模，达到既维持一定市场利益，又不至于让中国获得关键技术突破的目的。正如一位分析师所言，美国的策略是"中国能生产什么，美国就放开什么"，试图以成熟生态和使用惯性削弱国产替代的动力。 英伟达通过H20芯片及其生态系统，正在构建一种对中国AI产业的"上游锁喉权"。深圳东风环境有限公司副总裁胡双指出，英伟达是在以"打折卖GPU"换取对大模型训练框架、推理库的生态掌控，让中国AI难以摆脱其技术闭环。 这种生态依赖的风险在于，一旦中国企业大规模采用H20芯片，就会在软件工具链、开发环境和应用生态等方面形成对英伟达的深度依赖。有人指出，国内企业购买 GPU 的预算是固定的，只要有H20销售，大家就不会去购买同等算力的国产芯片，这将导致国产GPU销售的萎缩，长远来看，会让国产芯片永远与美国相差两代以上。 更令人担忧的是，这种生态依赖会导致"在别人的锅炉上炼钢" 的困境 —— 没有配套软件就无法形成生态，工具链层面就永远非常羸弱。华为昇腾虽然通过CANN生态兼容80% 的 CUDA API，但性能损耗仍达15%-20%，这表明国产生态仍需强化。 06:56 自立突围：国产 AI 芯片的战略破局 尽管面临英伟达H20芯片恢复销售的竞争压力，中国在AI芯片自主研发方面已经取得了显著进展。最具代表性的是华为昇腾910B芯片，其半精度算力已达320 TFLOPS，比H20高出一倍多，价格却比H20低了20%。目前，昇腾910B在政务云市场的占有率已飙升至35%，显示出强劲的市场竞争力。 此外，寒武纪也交出了历年来数据最好的一季报，营收11.11亿元，相比去年同期猛增4230.22%，并首次实现了单季度盈利。其推出的思元 590 芯片号称"性能逼近A100"，受到市场关注。这些进展表明，中国在AI芯片领域的自主创新能力正在快速提升。 然而，国产替代仍面临严峻挑战。英伟达的产品更新节奏快得惊人，几乎每六个月就推出新一代产品。这种快速迭代使得中国芯片企业始终处于追赶状态，即使追赶上H20的水平，依然距离英伟达最新产品有一两代的差距。 美国对华科技政策的虚伪性在于，它一方面声称支持技术合作和市场开放，另一方面却在关键技术领域持续对中国实施限制和打压。这种双重标准在H20芯片政策的变化中表现得淋漓尽致。 当被问及中美之间的竞争时，黄仁勋表示技术不是零和游戏，在同一间屋子里双方都是有空间的。然而，现实情况是，当中国企业使用H20芯片时，美国企业却能使用英伟达更加先进的H100、A100甚至GB200芯片训练大模型。这种不平等的技术获取环境，实质上构成了一种技术垄断和不公平竞争。 更令人质疑的是，美国政府在解禁H20芯片的同时，仍然维持着对更先进芯片的出口限制。这种"分级管控"策略的目的是显而易见的 —— 美国希望通过提供有限的技术，来换取中国市场准入和商业利益，同时又不至于威胁到美国的技术领先地位。美国的芯片政策调整不是技术馈赠，而是博弈天平晃动的副产品。 英伟达在中美科技博弈中采取了一种务实的商业策略，试图在中美两个最大的市场之间寻求平衡，实现利益最大化。黄仁勋多次强调中国市场的重要性，指出中国市场占英伟达营收的很大一部分，失去中国市场将严重影响公司的发展。 2025年第一季度财报显示，中国市场的缺席导致英伟达数据中心营收暴跌32%。黄仁勋在股东会议上坦言："30%的营收缺口将拖垮 Blackwell 架构路线图"。这表明，对于英伟达来说，恢复在中国市场的销售不仅仅是商业利益问题，更是关乎公司未来技术发展的战略问题。 英伟达的商业策略可以概括为"以空间换时间"—— 通过提供经过技术限制的芯片，维持在中国市场的存在，同时为公司研发更先进的芯片争取时间和资源。黄仁勋在北京的高调亮相和文化亲近姿态，都是这一商业策略的组成部分，旨在改善英伟达在中国的形象，促进产品销售。 面对美国的科技政策变化和英伟达的商业策略，中国需要采取一种既坚持自主创新又保持开放合作的平衡战略。在这方面，中国已经开始采取一系列措施： 首先，在技术层面，中国企业正在加速芯片自主研发。华为已经宣布昇腾920芯片将于2025年9月量产上市，性能号称可以比肩英伟达的H100芯片。寒武纪也在积极推进面向大模型的芯片与软件平台项目。 其次，在资本层面，中国加大了对芯片产业的投入。大基金三期向Chiplet技术攻关注入300亿，支持国产芯片技术突破。 第三，在应用层面，中国企业正在探索新的技术路径，如DeepSeek-MoE类稀疏模型降低单卡算力需求，减少对高端芯片的依赖。 此外，中国政府也开始采取反制措施。2025年7月20日，中国商务部宣布将对美进口成熟制程芯片启动反倾销反补贴调查，以应对美国"高端芯片搞制裁，低端芯片玩倾销"的策略。 11:52 开放中坚守，竞争中破局：科技博弈的终极赢家之道 黄仁勋在北京穿唐装、用中文演讲，以及英伟达H20芯片恢复销售，这些表面上的友好姿态和商业利好，掩盖不了中美科技博弈的深层复杂性。这一系列事件既是中美科技关系的缩影，也是全球科技竞争格局的重要变量。 对于中国AI产业而言，H20芯片的解禁既是挑战也是机遇。一方面，它可能导致国产芯片销售萎缩，延缓自主创新进程；另一方面，它也为中国企业提供了一个近距离观察和学习的机会，促使中国芯片产业加速技术突破和生态建设。 中国不能寄希望于美国放宽技术限制，而应该把发展的主动权牢牢掌握在自己手中。只有通过持续的技术创新、生态构建和应用拓展，中国才能在全球AI竞争中赢得战略主动，实现真正的技术自主和产业安全。 在这个意义上，H20芯片的解禁不是终点，而是中国AI产业新的起点。当黄仁勋在北京高举"合作共赢"的酒杯时，中国的芯片企业正在工厂里日夜奋战，为实现科技自立而不懈努力。这场科技博弈的最终赢家，将属于那些能够在开放中坚持自主，在竞争中不断创新的国家和企业。 ———————————————————————— Rexpresso开设听友群啦～，欢迎添加Rex的微信ImRexpresso，加入听友群，获取文章中英对照文本，一起讨论有意思的话题～ 为营造良好讨论氛围，请在添加微信后告诉Rex： 你最喜欢的内容是哪一期？为什么？

Rexpresso Vol. 15 2025年7月中旬，特朗普在社交媒体上发声，称可口可乐公司“已经同意”在美国市场恢复使用天然蔗糖替代高果糖玉米糖浆（HFCS）。这一消息迅速引发了舆论热议：究竟可乐中的甜味真相为何？HFCS和蔗糖的差别到底有多大？ 本期Rexpresso，我们一起来看看，可口可乐的配方演变、营养健康争议，到消费者喜好与市场趋势，一探甜蜜饮料背后的“真糖”之争。 ———————————————————————————————————————————————— 文本供参~（受篇幅限制，中英全文可加Rex微信进入听友群获取哦） 01:08 从甘蔗到玉米：可乐配方的世纪大转弯 可口可乐最初于1886年由约翰·彭伯顿博士发明，其原始配方中使用的是甘蔗糖（蔗糖）作为甜味剂。 随后经过多次调整，直到20世纪70年代末80年代初，大部分美国可口可乐瓶装厂都改用成本更低的高果糖玉米糖浆（HFCS）来取代蔗糖。 这一转变源于美国政府的农业政策：1973年《农业法案》通过后，美国玉米产量激增并获得补贴，使玉米糖浆价格大幅下降。与此同时，美国对进口甘蔗糖征收高额关税和配额限制，使得进口糖价高企。 可口可乐公司谨慎测试后发现，1980年开始改用玉米糖浆配方的可乐销量无显著下滑，并在1985年全面使用高果糖玉米糖浆。 尽管美国本土配方已经改变，但其他许多国家和地区（如墨西哥、欧洲）仍坚持使用甘蔗糖；出口到美国的“墨西哥可乐”（Mexican Coke）因此成为了很多消费者追捧的进口产品。 02:31 “甜蜜陷阱”？HFCS与蔗糖的真相大揭秘 高果糖玉米糖浆（HFCS）和蔗糖在营养成分上非常相似：两者都由果糖和葡萄糖组成，每克含热量几乎相同。例如，常见的HFCS-55含约45%葡萄糖和55%果糖，而蔗糖则是严格的50%葡萄糖加50%果糖。 区别在于：蔗糖是葡萄糖和果糖通过化学键结合而成的双糖，在胃肠中被酶分解；而HFCS中的葡萄糖和果糖是游离的，没有化学键。两者在体内消化吸收后都会提供相同的葡萄糖和果糖份额。 至于健康影响，主流研究和权威机构普遍认为，只要摄入量相同，HFCS与蔗糖的代谢差异微乎其微。美国食品和药物管理局（FDA）指出，目前没有证据表明以相同葡萄糖/果糖含量摄入的HFCS与蔗糖在安全性上有任何差异，并建议像对待其他添加糖一样限制HFCS摄入量。同样，美国医学会（AMA）也发布声明，称目前没有足够证据要求限制HFCS的使用，HFCS导致肥胖的概率与精致白糖相当。 当然，任何形式的过量添加糖摄入都与肥胖、糖尿病和心血管疾病风险增加有关。哈佛大学健康学报总结：“无论是蔗糖还是高果糖玉米糖浆，摄入过量都无益健康”，“控制所有来源的添加糖摄入才是关键”。 04:37 消费者发声：为什么我只喝“真糖”可乐？ 近年来，国内外掀起了一股“真糖可乐”热潮。越来越多美国消费者出于口味和健康考虑倾向于蔗糖配方。一项YouGov民调显示，60%的美国受访者认为使用蔗糖配方的可乐味道更好，仅有5%支持HFCS配方；另有48%的人认为蔗糖配方饮料比HFCS配方更健康（仅2%选择HFCS）。 其中一个体现就是所谓的“墨西哥可乐”。墨西哥本土生产的可口可乐使用蔗糖，口感被很多消费者认为更为纯正清爽。自2005年左右起，可口可乐开始官方进口墨西哥产的蔗糖可乐在美国销售，作为一种高端产品放在玻璃瓶中出售。当然，这种“进口版”售价更高：Fox新闻报道在Costco等商店上，一箱24罐墨西哥可乐价格往往远高于玉米糖浆版。 不过，目前美国饮料市场的主流趋势其实是健康无糖化。随着消费者健康意识提高，可口可乐等巨头纷纷推出无糖或低糖产品。2017年推出的可口可乐Zero（无糖可乐）迅速走红，2025年第一季度全球销量同比增长14%，成为公司增速最快的业务之一。百事可乐也指出，其主要市场销量中高低糖产品占比已达60%。市场研究机构预计，与原味全糖饮料相比，无糖和低糖饮品的需求增长更为显著。 与此同时，“手工苏打水”和小众品牌的兴起也反映了消费者对“天然原料”“无人工添加剂”的偏好。很多小批量本土苏打水厂商强调使用蔗糖和天然原料作为卖点，部分消费者认为这样的产品“更健康”“口感更好”。 总体而言，可口可乐及其他饮料公司正试图在传统口味与健康需求之间寻求平衡。他们在一些地区推出蔗糖配方的“复刻版”以迎合怀旧情怀，同时也大力推广低糖、无糖新品，以适应消费者不断提高的健康诉求。正如业内分析师所说：“可口可乐顾客口味各异，总部需要同时关注用蔗糖或HFCS的饮料需求，以及无糖饮料的快速增长”。 ———————————————————————— Rexpresso开设听友群啦～，欢迎添加Rex的微信ImRexpresso，加入听友群，获取文章中英对照文本，一起讨论有意思的话题～ 为营造良好讨论氛围，请在添加微信后告诉Rex： 你最喜欢的内容是哪一期？为什么？