【本期简介】 2025年至今，申万一级行业中有色金属涨幅第一，黄金一度突破5000美元每盎司——这不仅仅是市场表现，更是一场深刻的“资源认知革命”。本期节目为您拆解资源行业从“周期炒作”走向“战略重估”的根本逻辑，为投资者提供一幅全新的资源投资地图。 我们聊到： 旧框架已过时——资源不再是简单的“周期股”，而是进入“商品→资源→金融”三重属性叠加的新阶段。供给脆弱、需求韧性和金融属性定价，正共同重塑铜、铝、锂等品种的长期价值。 围绕五大资源方向，逐一解读：铜如何成为AI与电网的“战略金属”；锂的储能故事是否靠谱；稀土价值如何衡量；黄金为何超越避险、成为信用对冲工具；以及传统煤炭如何在电力需求海啸中扮演“压舱石”。 面对复杂且专业的资源领域，普通投资者如何行动？在波动中逆向思考，把握资源重估的长期趋势，这期内容给出从认知到配置的实战指南。 【本期嘉宾】 刘杰，嘉实基金股票研究部总监、嘉实资源精选基金经理 袁晶，能源与电力市场资深专家、播客《能源漫游》主理人 【本期主持人】 李凯，北京广播电视台新闻广播中心主持人，播音指导，中国新闻奖一等奖获得者 【Timeline】 资源为何告别“旧叙事”？ 03:38资源的三个属性框架：商品、资源、金融 04:15黄金为何暴涨？——从避险资产到金融属性定价 06:53 经济进入“重设施、重能源、重材料”新阶段 09:47 为什么说“资源≠周期”？ 资源赛道五大细分方向解析 ·基本金属 18:19 铜：从工业金属到“战略金属”的三大逻辑 23:41 铝代铜？——性能差异与自身价值重估 ·能源金属 27:49 锂的第二引擎：储能需求崛起，但非唯一解 36:10 钴的风险警示：刚果金供给集中，政策不确定性高 ·小金属 39:19 爆发逻辑：芯片需求拉动，供给高度集中 42:04 中国稀土优势：冶炼技术主导，定价权增强 ·传统能源 43:40 煤炭与电力：算力需求推高传统能源兜底作用 45:55 油价判断：供给不稳，震荡为主 ·贵金属 48:28 黄金新高：对冲美元信用与全球不确定性 52:40 白银是补涨吗？——体量小、波动大的外溢品种 投资者行动指南 53:35 2026年资源品配置建议：最看好哪些细分板块？ 57:23 贝塔与阿尔法：如何从热度里分得一杯羹？ 59:16 嘉实基金资源产品布局：从宽基到细分赛道的“货架” 【节目介绍】 欢迎来到《时间嘉讲》，这是一档由嘉实基金出品的财经类播客节目。 在这里，长期主义不是口号，而是穿越周期的投资法则；时间复利不是魔术，而是财富增长的底层逻辑。让我们一起与时间为友，在周期中把握价值机会，在时间里兑现人生嘉奖。 【风险提示】 《时间嘉讲》节目由嘉实基金出品，仅限于嘉实基金管理有限公司与合作平台开展宣传推广之目的，投资相关内容仅供案例分享，不作为任何投资指导性建议。禁止第三方单独摘引、截取或已其他不恰当方式传播。基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本得一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。节目中提到的企业名称仅供案例分享，不代表任何投资建议。

【节目简介】 本期节目深入探讨了当代社会，尤其是年轻人日益关注的养老话题。养老规划怎么做？个人养老金投资有哪些参考建议？我们邀请了嘉实基金规划专家和一位专注于“提钱退休”话题的播客主，从养老观念的代际转变、流行的FIRE（财务独立，提前退休）理念，到中国特色的养老金三大支柱体系，特别是个人养老金制度的详细解读及投资建议，为您提供一份实用的养老规划指南。 我们聊到： 当下不同人群特别是年轻人的多元养老观念。年轻人对养老话题的讨论度占比过半，凸显中国人养老观念的代际转变，以及年轻圈组对FIRE的话题讨论。 我国养老金制度体系建设发展历程，如今已经形成由基本养老保险、企业年金和职业年金、个人储蓄性养老保险和商业养老保险构成的三大支柱体系。个人养老金作为第三支柱的核心，正成为补充未来养老收入的重要选择。 个人养老金开户、缴费额度、税收优惠等基础知识，以及投资标的产品的类型及不同人群的投资建议。还有根据自身风险偏好与生命周期阶段，制定合理配置策略的实用方法。 【本期嘉宾】 • 郭伟：嘉实基金养老金业务产品与规划总监 • 乌素：播客《提钱退休》主播，百万营收爆款课程制作人兼内容商业化顾问 【本期主持人】 李凯，北京广播电视台新闻广播中心主持人，播音指导，中国新闻奖一等奖获得者 【Timeline】 高质量发展下，养老模式的日益丰富 03:00 养老领域现象观察：越来越多的年轻人开始主动讨论和规划养老 06:45 养老观念代际变革：从“被动变老”到“主动规划” 10:05 FIRE（财务自由，提前退休）：一种被广泛讨论的养老选择 14:35养老的两大核心：经济基础和与社会的“连接感” 20:05不同的养老选择：旅居养老、田园生活等等 我国的养老金体系与个人养老金制度 32:10 养老金替代率：衡量退休后生活水平的重要指标 33:55我国养老金体系的三大支柱：基本养老保险+企业年金+个人养老金 35:45个人养老金制度：可享税收优惠、自主投资产品丰富等 低利率时代，养老投资大有可为 42:30 养老投资与普通投资的区别：“能够给你养老的是年轻的你自己” 47:40 目标日期型和目标风险型养老FOF差异：退休日期和风险偏好 54:40 个人养老金账户投资选择：四类产品和基本渠道 56:35 行动指南：给不同年龄段听众的实用建议 【节目介绍】 欢迎来到《时间嘉讲》，这是一档由嘉实基金出品的财经类播客节目。 在这里，长期主义不是口号，而是穿越周期的投资法则；时间复利不是魔术，而是财富增长的底层逻辑。让我们一起与时间为友，在周期中把握价值机会，在时间里兑现人生嘉奖。 【风险提示】 《时间嘉讲》节目由嘉实基金出品，仅限于嘉实基金管理有限公司与合作平台开展宣传推广之目的，投资相关内容仅供案例分享，不作为任何投资指导性建议。禁止第三方单独摘引、截取或以其他不恰当方式传播。 基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。养老基金名称中包含“养老目标/稳健养老”字样，不代表基金收益保障或其他任何形式的收益承诺，本基金不保本，可能发生亏损。

【本期内容简介】 当市场指数反复拉扯，账户盈亏随之起舞，无数投资者每日盯盘，心态在狂喜与懊悔间反复横跳。如何以长期主义者的眼光，穿越情绪化的博弈，审视波动背后的市场机制与群体心理？本期节目，我们邀请到嘉实基金投资顾问秦韬与资深投资者野人，试图撕开震荡市的混沌边界，为普通投资者提供一份兼具心理建设与实战策略的生存指南。 我们聊到： 为何市场总在关键时刻“回踩”？揭秘止盈背后的连锁反应 “双目赤红”“洋洋盈耳“心如止水”，分别对应哪三类投资者画像？ 从个人到家庭，在资产配置上如何实现认知跃迁？ “金字塔式加减仓”，震荡市有哪些反人性的实战工具？ 【本期嘉宾】 1. 秦韬：嘉实基金投顾、高级产品分析师。中国人民大学博士、香港浸会大学联合培养博士。曾供职中国人民银行金融市场司，熟悉主流投资策略和基金产品运作逻辑，出版个人专著《投资那点事儿》。 2. 野人：金融科普播客《钱粮胡同》主理人，金融从业者，股市沉浮十余载的资深股民 本期主持人 李凯：北京广播电视台新闻广播中心主持人，播音指导，中国新闻奖一等奖获得者 【Timeline】 震荡市众生相：为何指数上涨，你却不赚钱？ 00:04:56为何说现在的震荡市“存在向好势头”？ 00:07:20嘉宾分享：最失败和最成功的投资经历 实战与心法：心态决定一路的风景 00:12:22投资的三重境界：“双目赤红”、“洋洋盈耳”与“心如止水” 00:16:18基金配置方法论：三种策略的组合打法 00:21:21基金投资风向标：轮动行情，买“老登”还是买“小登”？ 00:29:18分散还是聚焦：“鸡蛋”放在多少个“篮子”里的永恒博弈 穿越波动：工具箱里都有什么？ 00:33:32家庭资产配置：股债配比的两种建议模式 00:40:48去伪存真：泥沙俱下的信息洪流中如何擦亮双眼 00:44:32登山隐喻：接纳短期小波动，看好从山脚到山顶的“趋势变化” 00:53:14仓位管理：如何作“金字塔式加减仓“ 【节目介绍】 欢迎来到《时间嘉讲》，这是一档由嘉实基金出品的财经类播客节目。 在这里，长期主义不是口号，而是穿越周期的投资法则；时间复利不是魔术，而是财富增长的底层逻辑。让我们一起与时间为友，在周期中把握价值机会，在时间里兑现人生嘉奖。 【风险提示】 《时间嘉讲》节目由嘉实基金出品，仅限于嘉实基金管理有限公司与合作平台开展宣传推广之目的，投资相关内容仅供案例分享，不作为任何投资指导性建议。禁止第三方单独摘引、截取或已其他不恰当方式传播。基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本得一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。节目中提到的企业名称仅供案例分享，不代表任何投资建议。

【本期内容简介】 稀土是我国的优势战略资源之一。一段时间以来，稀土成为大国博弈的战略焦点。本期《时间嘉讲》围绕稀土的“特性-战略-资本”三个维度展开，深层解读中国稀土独有的战略优势，透彻分析稀土概念板块走强的底层逻辑，清晰展望稀土在未来的场景应用和投资价值。 中科院自然科学史研究所特别研究助理孙亚飞博士阐释了稀土资源的独特物理化学特性，着重分析了我国稀土资源的独特话语权的形成。嘉实基金资深基金经理田光远系统梳理了稀土概念在资本市场中的发展轨迹与演变历程，深入分析了政策、技术及市场供需等多重因素对其价格与投资逻辑的深刻影响，为投资者提供了全面而富有洞见的观察。 我们聊到： 稀土的不可替代性源于其在高性能材料中的核心作用，从永磁电机到新能源车，从风电设备到精密电子，无不彰显其战略价值。稀土不再仅仅是工业的“维生素”，更成为大国博弈的关键筹码。 中国凭借完整的产业链与技术积累，在全球供应链中占据关键地位，而资源集中度和技术先进性将进一步强化我国在供给端的话语权。 资本市场上，具备核心技术与资源禀赋的企业有望长期受益，投资逻辑正由周期博弈转向价值成长。 投资者可以聚焦具备技术沉淀与管理优势的企业，把握资本市场稀土概念投资的核心逻辑，在国家战略与产业升级共振中捕捉长期机遇。 【本期嘉宾】 1、田光远，嘉实基金中证稀土产业ETF基金经理； 2、孙亚飞，中国科学院自然科学史研究所特别研究助理、清华大学化学博士、青年科普作家，在知乎、果壳等平台累计发表各类科普内容超百万字，著有《元素与人类文明》。 【本期主持人】 李凯，北京广播电视台新闻广播中心主持人，播音指导，中国新闻奖一等奖获得者 【Timeline】 有关稀土的基本知识 04:02 稀土到底是什么？中国在这个领域的“家底”有多厚？ 07:35 我国稀土管制政策的历史演进 11:00 稀土的“前世今生”：从发现到广泛应用，都经历了什么？ 15:05 稀土和稀土永磁，有何不同？ 我国在稀土领域的主导权和话语权 24:26: 中国稀土话语权“四个第一”：全球储量第一、产量第一、应用技术第一、产业链完整度第一。 30:05 中国在稀土产业“逆袭之路”：长达70多年的布局和发展 39:40 稀土作为“工业维生素”在现代物理、化学等基础研究领域的应用 资本市场上稀土的投资逻辑 42:43 大国博弈下的稀土政策对资本市场的影响 47:42 资本市场稀土板块投资逻辑的深层解析 58:46 稀土的未来：万物电驱时代的应用大拓展 【节目介绍】 欢迎来到《时间嘉讲》，这是一档由嘉实基金出品的财经类播客节目。 在这里，长期主义不是口号，而是穿越周期的投资法则；时间复利不是魔术，而是财富增长的底层逻辑。让我们一起与时间为友，在周期中把握价值机会，在时间里兑现人生嘉奖。 【风险提示】 《时间嘉讲》节目由嘉实基金出品，仅限于嘉实基金管理有限公司与合作平台开展宣传推广之目的，投资相关内容仅供案例分享，不作为任何投资指导性建议。禁止第三方单独摘引、截取或已其他不恰当方式传播。 基金有风险，投资需谨慎。嘉实中证稀土产业指数基金(以下简称本基金)在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。本基金除面临一份基金的市场风、、管理设桥、技术质整和合规风险外，还包括以下特有风险:标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、基金组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数波动的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、投资者申购赎回失败的风险等。 投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本得一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。