你有没有想过，我们能不能让AI像探险家一样，在脑中绘制一张动态的世界地图？或者，仅仅是换个“看”图的顺序，就能让AI的识别能力大幅提升？本期节目，我们将一起探索几篇有趣的最新论文：看看为什么用“假奖励”瞎指挥，反而能激发AI的潜能；AI又是如何自动发现数据背后的“主线任务”；以及最关键的，我们如何教会AI那句宝贵的“我不确定”，让它变得更值得信赖。 00:00:35 你的大脑，如何给世界画地图？ 00:05:33 AI识图的秘密，你以为不重要的，恰恰是关键 00:12:01 为什么瞎指挥也能练出好学生？ 00:17:57 有一种AI，能自动发现数据的“主线任务” 00:23:29 给AI装上一个“靠谱”探测器 本期介绍的几篇论文： [LG] MapFormer: Self-Supervised Learning of Cognitive Maps with Input-Dependent Positional Embeddings [Institut Jean Nicod & École Normale Supérieur] https://arxiv.org/abs/2511.19279 --- [LG] REOrdering Patches Improves Vision Models [University of Pittsburgh & UC Berkeley] https://arxiv.org/abs/2505.23751 --- [LG] Spurious Rewards: Rethinking Training Signals in RLVR [University of Washington] https://arxiv.org/abs/2506.10947 --- [LG] Distributional Autoencoders Know the Score [University of Michigan] https://arxiv.org/abs/2502.11583 --- [LG] Similarity-Distance-Magnitude Activations [Reexpress AI] https://arxiv.org/abs/2509.12760

“可是，如果我们无法以光速前进的话，那所谓的身处同一个宇宙的概念又有什么意义呢？无论我们如何宇宙拓荒，如何扩张人类的外延，但如果每次都出现被遗弃的人……” “你这样拖延时间也无济于事。” “难道我们是不是在一点一滴地增加宇宙中孤独的总和吗？” ——金草叶《如果我们无法以光速前进》 嘉宾 沈颖 韩国文学专业博士，播客“云中电波”主播 秋秋 艺术策展人、播客“走马观花”主播 主播 阿酌 本期摘要： 1.金草叶和同时代的韩女科幻创作者：温柔的女权叙事者，关注边缘和弱势群体 2.《萝拉》和不存在的第三只手：我不能理解你，未来也不能，但我深爱着你 3.女性赛博格与韩女艺术家群像：主流边缘的她者，流动的身体边界 4.当色彩和光线成为情感的表达方式：《光谱》及其他关于语言视觉艺术的韩女故事 5.“我”/妈妈的故事，姨妈/姑妈的故事，外婆/奶奶的故事：用科幻编织女性的生活史 6.《馆内遗失》和思维图书馆：为消失的母亲寻找生而为人的物证 7.《永久的协定》和植物星球：强大与弱小，慈悲与克制，不同物种的共生系统 8.《共生假说》和集体潜意识：人与非人的共存与融合，文学对美与艺术的观照 9.《息影》和读空气的艺术：超越语言的沟通方式，来自气味的告别与重逢 10.金草叶笔下的女性之爱：一种酷儿的，无性恋的，跨物种的，观照全宇宙的爱 11.《地球尽头的温室》里的植物与机器人：在后人类的时代，想象地球重构的可能性 12.人机之恋的情感伦理：爱的政治学，透视无处不在的权力关系 13.金草叶的希望和温度：在不断崩坏的世界里，相信爱和理解的可能性 秋秋提到的韩女艺术家金雅瑛展评： https://cawa.art/feature/remaking-the-body-azure-zhang/ 片头/片尾 肖鼠 - 小怪兽进城2.0 关于“痴人之爱”，如有任何建议和合作，或者想要与阿酌建立联系， 欢迎给[email protected]发送邮件。 如果你喜欢我们的节目，欢迎以以下方式给我们打赏： �更新小宇宙app，shownotes拉到最下方有「赞赏」通道 �公众号搜索「痴人之爱」，任意选择一篇文章，最下方可以打赏

One Sip English. 一口英语。 Not a lesson—just a sip. 不是上课——就喝一口。 If you’ve been scrolling in China lately, you’ve probably seen the contrast. 如果你最近刷中国的内容，你大概率会看到一种反差。 On one side: Harbin—ice castles, glowing sculptures, everyone posting “this is unreal.” 一边是哈尔滨：冰雪城堡、发光的雕塑，大家都在说“太夸张了，像梦一样”。 On the other side: big headlines about the economy—new support plans, trade-in subsidies, import rules… a lot of “we will.” 另一边是各种经济大新闻：支持计划、以旧换新补贴、进口规则……很多“我们将会”。 And in the comments, there’s often the same two-word reaction: “Yeah… sure.” 而评论区经常会出现同一种两词反应：“呵呵……行吧。” That feeling has a word. 这种感觉其实有个词。 Today’s word is cynic. 今天的单词是 cynic。 A cynic is someone who doubts people’s good intentions. Cynic 指的是：总是怀疑别人“善意动机”的人。 When they hear something positive, they don’t think, “That’s nice.” 他们听到好消息，不会第一反应是“真不错”。 They think, “What’s the catch?” “Who benefits?” “What do you want from me?” 他们会想：“坑在哪？”“谁得利？”“你想从我这得到什么？” So it’s not just being negative. 所以它不只是“消极”。 It’s being suspicious about motives. 它是对“动机”保持怀疑。 You can say: 你可以这样用： Don’t be such a cynic. 别这么犬儒/别总这么怀疑。 He’s a cynic about politics. 他对政治很犬儒（很不信）。 She’s become cynical after getting burned too many times. 她被坑太多次之后，变得很 cynical（更不信任、更“呵呵”）。 Quick clarity—this is useful: 再给你一个很实用的区分： A skeptic doubts the claim and asks for evidence. Skeptic（怀疑论者）是怀疑“说法本身”，要证据。 A cynic doubts the motive and assumes it’s selfish. Cynic（犬儒者）是怀疑“动机”，默认对方自私。 So if your default reaction is “show me the proof,” you’re skeptical. 如果你的默认反应是“拿证据来”，你更偏 skeptical。 If your default reaction is “this is probably a trap,” you’re cynical. 如果你的默认反应是“这八成有坑”，你更偏 cynical。 Lock it in: 记住一句： Cynic = someone who expects bad motives behind good words. Cynic = 听到好话也先往坏动机想的人。 One word. One sip. 一个词，一口。 Now you’ve got a name for that quiet “yeah, sure” energy. 现在你就能给那种安静的“呵呵行吧”气场起名字了。 注：开头提到的“哈尔滨冰雪节热度”和“以旧换新补贴等政策新闻”参考近期报道。

00:00–01:26 引言：质疑发言资格的日常瞬间 “你太极端了 / 你太偏激了”听起来像劝你理性，很多时候其实是在撤销你说话的正当性 本期核心：它常常不是在讨论“观点对不对”，而是在审查“你有没有资格这样说” 01:26–09:04 日常情境：那些被贴上“极端”标签的瞬间 职场会议：你指出决策不公、风险外包，一句“你太极端了，我们要务实”——话题瞬间从制度变成你的“态度问题”； 家庭聚会：你谈代际冲突或社会不公，长辈一句“别这么极端，好好说话”——把结构冲突压回“别破坏和气”； 社交媒体：你发强烈批评帖，评论区一句“太偏激了，删帖吧”——论据没人看，先给人扣帽子 这一段的关键提问：为什么这句话这么好用？它到底在“做什么”🤔？ 09:05–14:25 互动秩序：一句“太极端”中的面子修复（Goffman） 从互动角度看，“你太极端了”常常是救场：维护气氛、修复尴尬、把场面拉回“该有的样子” 戈夫曼的视角：互动像表演，每个人都在护面子；当你说了“不合时宜的真话”，别人会用“极端”把你重新按回规则里 但代价是什么：表面和谐保住了，真实问题被压下去，结构性矛盾继续潜伏！！！ 14:25–20:41 框架置换：从结构性批评到情绪化标签（Frame Analysis） “你太极端了”不仅在救场，还在换框架： 你想谈制度、分配、权力 → 对方把它变成“你情绪管理不行”、 社交媒体、职场性别议题等案例：结构批评被降格为“个人敏感/发牢骚”、 结果：讨论从“问题是否成立”滑向“你这个人怎么这样”，严肃议题被降级成“情绪事件” 20:41–21:47 本期小结 & 下一期预告 * 我们看到：改变叙事框架，就能改变人们怎么看问题 * 但更关键的问题来了：谁在定义什么是常态、什么是极端？ * 下一期将引入布迪厄的“象征权力 / 象征暴力”，继续追问：贴标签的人凭什么拥有这种定义权？ 结构人间经纬，洞悉文明脉搏 我们下一期节目再见，拜拜～

今天我想给你分享一个篇我写过的一则科幻故事。但在进入故事之前，我需要先告诉你一个真实的科学背景。 2019年起，英国朴茨茅斯大学的物理学家梅尔文·沃普森发表了一系列论文，提出了一个听起来像科幻小说的理论：信息可能是物质的第五种形态。他认为宇宙的演化遵循一种"信息压缩"的原则。2022年，他分析了COVID-19病毒的基因突变，发现病毒在突变时会优化自己的基因代码，倾向于降低信息熵。恒星在形成时压缩空间中的信息，而这种信息动力学，可能与宇宙的基本结构，甚至是引力本身，有着深刻的联系。 这意味宇宙可能是一台精密的计算机，而我们是它的程序，意味着现实不是理所当然存在的，而是被不断计算、压缩、优化后留下的结果，也证实了埃隆马斯克不断提及的“我们是活在模拟器中的”。 虽然沃普森提出了实验验证方案，但尚未有决定性的实验证据。几个月前当我读到这个理论时，我开始不断想象：如果有人真的将这一理论验证成功，会发生什么？如果有一个物理学家，在生命的最后时光，决定把这个疯狂的猜想当作遗产留给后人，会发生什么故事？于是就有了今天这个故事。它虽然是虚构的，但却根植于真实的科学研究边缘，旨在启发我们如何在有限的生命中向无限发问。 📚 延伸阅读：核心理论深度解析 1. 信息-质量-能量等效原理 (Mass-Energy-Information Equivalence) 这是故事中最核心的科学假设。沃普森博士在 2019 年发表的论文中提出，信息不仅是数学概念，更是物理实体。 * 理论核心：他结合了爱因斯坦的质能方程E=mc^2和热力学中的兰道尔原理。他认为，一个比特（bit）的信息在平衡态下不仅具有能量，还具有微小的质量。 * 科学数据：根据计算，一个比特在室温（300K）下的物理质量约为3.19x10^{-38} kg。虽然极其微小，但考虑到宇宙中巨大的信息量（约10^{80}个比特），这可能解释部分“暗物质”的来源。 2. 信息动力学第二定律 (The Second Law of Infodynamics) 沃普森在 2022 年提出的这一定律，是故事中关于“宇宙压缩算法”的灵感来源。 * 理论核心：传统的热力学第二定律认为系统的熵（无序度）总是增加；但沃普森发现，在信息系统中，信息熵反而倾向于减少或保持不变。 * 实证案例：他分析了新冠病毒（SARS-CoV-2）的基因组突变，发现病毒在进化过程中，其基因组的信息熵在持续下降。这表明突变并非完全随机，而是遵循一种“信息压缩”或优化的逻辑。 3. 兰道尔原理 (Landauer's Principle) 理论的基石 这是故事中林博士实验的物理学基础，也是目前主流物理学界公认的理论。 * 理论核心：1961 年，IBM 的物理学家罗夫·兰道尔提出，任何在逻辑上不可逆的信息处理（如抹除一个比特），都必须消耗能量并向环境释放热量。 * 重要意义：它证明了“信息”与“能量”之间存在不可分割的联系。故事中提到的“波函数坍缩导致能量释放”，正是将兰道尔原理从计算机芯片外推到了宇宙基本规律上。 4. 模拟宇宙假说 (The Simulated Universe Hypothesis) 沃普森认为他的发现支持了埃隆·马斯克经常提及的观点：我们可能生活在模拟中。 理论逻辑：如果宇宙倾向于压缩信息、优化代码，这非常像计算机程序的运行逻辑（为了节省计算资源）。宇宙中表现出的高度对称性（如球体、分形）可以被看作是内置的“压缩算法”。 🔍 特别说明（Disclaimer） 兰道尔原理是已经过实验验证的成熟物理理论。梅尔文·沃普森的信息等效原理目前仍属于前沿边缘科学。虽然他在《AIP Advances》等同行评审期刊上发表了论文，但主流物理学界对其“信息具有质量”的观点仍持保留意见，目前尚缺乏决定性的实验证据。本故事将这些科学假说进行了文学性演化，旨在探讨科学思想的边界，而非陈述公认的科学事实。 如果此刻你感到世界有些“不真实”，也许那只是宇宙正在后台进行一次大规模的更新。感谢你作为这段代码的一部分，与我一起完成了这次思考哈哈哈哈！

正当2026年元旦长假进入倒计时，大家不得不“收骨头”的时候，大洋彼岸传来爆炸消息——委内瑞拉总统马杜罗“访美”，只是以一种谁也没想到的方式！ 据新华社，美国东部时间1月3日早间，美国总统特朗普在佛罗里达州海湖庄园举行新闻发布会，宣布突袭委内瑞拉并抓走马杜罗夫妇，并称美国将“管理”委内瑞拉直至实施“安全”过渡。到了傍晚，载有马杜罗夫妇的飞机降落在纽约州的斯图尔特空军国民警卫队基地。他们在经停关塔那摩美军基地后乘机飞往纽约。 “偷袭”，或为原油？没那么简单！ 马杜罗夫妇被“偷袭”已经成为国际大新闻，其命运自然成为国际关注的焦点。的确，对于一个国家而言，没有元首显然是不可接受的事情！ 据央视新闻消息，当地时间1月3日，委内瑞拉宪法法院作出裁决，命令委内瑞拉执行副总统罗德里格斯以“代总统”身份，承担并行使委内瑞拉总统一职所固有的全部职权、义务和权限。 虽然特朗普和马杜罗相互看不顺眼由来已久，但这一波“闪电突袭”，还是让全球大惊失色。而国际关系的复杂，显然不能用简单的“看不顺眼”四个字解释！ 据南方都市报援引专家观点：美国总统特朗普政府长期视马杜罗政权为“反美钉子户”，指控其协助贩毒和恐怖主义，但多方质疑证据不足，美方的真实动机或为推动政权更迭和控制委内瑞拉巨大石油储量，以保障美国能源利益和地缘影响力。 真相如何呢？特朗普自己的一句话或许泄露了“天机”：其表示，美国大型石油企业将进入委内瑞拉，投资数以十亿计美元，维修严重破败的石油基础设施，并开始创造收益。其同时说，美国对委内瑞拉的石油禁运仍完全有效。 理想很丰满，现实很骨感：虽然委内瑞拉原油储量在世界排名榜首，但要想“创造收益”还真不是那么简单的！ 作为OPEC的创始成员国，委内瑞拉在1970年代的日产量曾高达350万桶，占当时全球产量的7%以上。但时过境迁，今天的委内瑞拉，大量的原油沉睡在地下，根本无法开采：数据显示，委内瑞拉虽然坐拥3030亿桶原油储量，但当前日产量仅约100万桶，约占全球产量的1%。今年11月份的石油出口量只有每天92.1万桶。有外媒称，12月这一数字只有11月的约一半左右。 委内瑞拉的原油储量和产量 图片来源：国联期货 而特朗普的话，无意中点破了一个真相——历史上，委内瑞拉和美国油企，或者说和所有的大型石油企业，确实有过一段段的“爱恨情仇”，而这些往事背后的逻辑，至今依然对委内瑞拉乃至拉美的政经格局产生深远影响！ 两次国有化，给委内瑞拉带来了什么？ 委内瑞拉开采原油有着悠久的历史。荷兰皇家壳牌公司在1913年进入该国市场，获得勘探开采石油的特许经营权。雪佛龙的前身公司于1923年进入委内瑞拉，1924年即在马拉开波湖附近开始产油。 到1974年，外国石油公司在委内瑞拉占有石油租让地达216万公顷，控制了该国石油产量的97%，1972～1974年获得的纯利润就达103亿美元之多。该国人民强烈要求获得资源的自主权。1973年第一次石油危机。油价暴涨，石油资源的经济与政治价值更是凸显，中东产油国已通过国有化夺回主权，委内瑞拉作为OPEC创始国，更需要展现“领导力”！ 在这样的背景下，佩雷斯政府对外国石油资产实行赎买政策，以11.1亿美元的代价将19家外国石油公司收归国有。并成立了委内瑞拉国有石油公司（PDVSA）。这便是该国政府的“第一次国有化”。 可以看出，“第一次国有化”的措施是相对温和的，最大程度避免了潜在的冲突，而PDVSA并非一个纯粹的官僚机构。在国有化后，它保留了相当程度的技术与管理自主权，并聘请了原外国公司的许多专家。这使其在1980-90年代一度发展成为全球效率最高、最国际化的国家石油公司之一，并于1986年反向收购美国重要的下游资产——雪铁戈（Citgo），完成了“有国际影响力的石油跨国公司”的关键一步。 这次反向收购，是整个80年代委内瑞拉对国外开放原油产业的大背景下进行的：第一次国有化集中了石油财富，但随后的经济政策失误，导致了财富的错配和对外部冲击（油价下跌、美联储加息等）的脆弱性，到1982年，该国外债已高达330亿美元，且近半为短期债务，偿债压力巨大，最终引发了债务危机，迫使政府重新开放石油业。 重新开放的目的也很明确：引进外资和技术，快速提升石油产量和收入，以赚取偿还债务和稳定经济所急需的美元外汇。这与其说政府主动拥抱新自由主义，不如说是在财政枯竭、PDVSA自身投资能力不足的情况下，为重启石油业找到的唯一出路。 到了上世纪90年代，1990年，PDVSA正式决定通过与国际公司建立战略联盟来开发奥里诺科重油带，这被视为“石油开放”进程的起点，埃克森美孚、康菲等国际原油巨头也正是这一时期大举进入委内瑞拉，准备大干一场！ 大干一场的结果，往往是被大干一场：查韦斯于1999年上台后，该国和外国油企的“蜜月期”很快终结，政策发生了根本逆转，这便是该国政府对油企的“第二次国有化”： 具体而言，2001年新《碳氢化合物法》要求外资合同必须转为PDVSA控股不低于51%的合资企业。随后又大幅提高矿区使用费、所得税和开征新税。到了2007年，委内瑞拉政府颁布第5200号法令，对奥里诺科重油带项目实行国有化。 奥里诺科重油带项目的国有化完成后，PDVSA的持股比例从之前的平均40%增加到78%，石油行业的税收大量投入到了国防、教育和医疗等项目。埃克森美孚和康菲石油因拒绝接受转为少数股东的条件，其资产被强制征收，最终退出委内瑞拉。 企业退出，并不等于账目两清：两家公司随后发起国际仲裁并获胜，获得了高达数十亿美元的赔偿裁决。这些未偿债务，正是后来美国法院强制拍卖PDVSA持有的雪铁戈母公司（PDV Holding）的股份，以清偿债务的直接原因。而相关的法律进程，目前还在推进之中！ 两家油气巨头的遭遇表明，即使赢了官司，也未必能拿到钱，而其中的重要根源在于：和第一次国有化相比，第二次国有化对该国石油产业的打击要严重得多！ 这并非危言耸听：强制外资将主导权和控制权移交给PDVSA，并大幅提高税费，使得长期、高风险的上游投资（尤其是需要尖端技术的奥里诺科重油带）失去吸引力。外资即使留下也持观望态度，承诺的投资常常无法到位。 采油可不是种地，油田更不是沼气池。正如前文所言，原油开采是一门高度复杂的技术学科，而埃克森美孚、康菲石油等拥有重油开采和改质核心技术的巨头被迫退出。它们带走的不仅是资本，更是维系重油产业链升级和高效运转的专利技术、管理经验和国际供应链。最后们留下的不仅是债务，更是技术真空。例如，康菲石油在奥里诺科重油带的Hamaca项目，曾是其全球投资组合的关键一环。 和资金、技术的断裂相比，专业人才的系统性流失更为致命：《凤凰周刊》等曾经报道过，早在2003年，政府解雇了18000名到23000名PDVSA员工，约占当时总员工的一半。其中相当一部分是工程师、地质师、高管等核心技术人员。这导致公司运营、油田管理和技术决策能力断崖式下跌，生产效率骤降也就不足为奇了。 尾声 委内瑞拉的石油故事，是一部关于“资源祝福”如何演变为“诅咒”的警示录。它深刻地揭示：拥有资源仅仅是起点，如何通过健全的治理、尊重市场规律以及平衡国家利益与国际合作来驾驭这笔财富，才是决定其最终成为国家发展基石还是衰落导火索的关键。这段“爱恨情仇”的起落，不仅塑造了委内瑞拉的国运，也为所有资源输出国和跨国资本提供了关于主权、发展与全球政治经济风险的永恒课题。

业绩真空期终于要过去了！2025年底以来，A股上市公司开启了业绩预告之路，业绩的好坏不仅是检验上市公司过去一年到底过得怎么样的直接证据，也大概率将成为资本市场投资的指引。 龙头显实力 据Choice，截至昨日，已有约50家上市企业公布2025年年度业绩预告，净利润预增的在八成左右。 这其中也显示出头部企业业绩兑现能力较为突出的特征。不过，部分传统行业仍深陷需求萎缩、成本高企的困境，行业间的盈利分化进一步加剧。部分高科技企业由于投入大，商业化没有大面积铺开，也面临亏损的情况。 我们从行业分布来看，目前已经公布业绩预告的企业之中，医药生物、电子、电力设备、基础化工四大领域披露业绩预增的上市公司数量较多，新能源、有色金属、光通信等高景气赛道企业情况表现较好。 比如，有色金属行业里的紫金矿业，可以说是预告了“史上最好”成绩单。据公司公告，紫金矿业预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润约510亿元至520亿元，同比增加约59%至62%。 主要原因在于报告期内主要矿产品产量同比增加。其中，最为核心的矿产金产量约为90吨，而2024年度这一数字为73吨，增幅显著。此外，矿产铜等主要产品的产量也实现了增长。 产能提升背后本质还是公司效率的提升。2025年，紫金矿业抢抓黄金和铜等大宗商品的结构性机会，主营产品持续放量，矿产金同比增长23.5%至90吨，矿产铜同比增长2%至109万吨。 消费电子行业龙头立讯精密预计2025年归母净利润约为165.18亿元至171.86亿元，同比增长23.59%至28.59%。 事实上，在2025年第三季度，立讯精密就展现出强劲的增长动能，战略转型成效显著，消费电子、通信与数据中心、汽车电子三大业务形成协同效应。中泰证券指出，立讯精密在AI硬件与汽车电子领域的布局具有前瞻性，管理层战略执行能力优秀，未来增长确定性较高。 新能源产业方面，随着新能源汽车与储能市场的持续扩容，推动上游材料与设备企业业绩大幅增长。 电解液全球龙头天赐材料预计2025年归母净利润11亿元—16亿元，同比增长127.31%—230.63%。 核心原因在于新能源车市场需求持续增长以及储能市场需求快速增长，公司锂离子电池材料销量同比大幅增长。同时因公司核心原材料的产能爬坡与生产环节的成本管控，整体盈利能力提升。 据公司披露，其现有电解液产能约85万吨，六氟磷酸锂产能约11万吨，2025年电解液全年销量预计72万吨，超过年初制定的70万吨目标，核心产品基本达到满产状态。 值得一提的是，从预增幅度看，创新药公司百奥赛图的增长预期最高：预计实现净利润约1.35亿元，同比增幅约为303.57%。得益于公司强大的研发能力，丰富的动物模型资源及不断提高的品牌影响力，公司持续加大海外市场开拓，同时国内生物医药企业释放更多研发需求。 分裂走势 2025年登陆资本市场的次新股不乏一些亮点，其中创业板已有5家次新股明确披露业绩预增预告，净利润增幅中值从2.76%到10.31%不等，其中硬科技领域是次新股业绩预增的核心阵地。电子、汽车、计算机等行业也有不错的成绩。 比如电子行业次新股新恒汇，预计2025年净利润增幅中值达4.66%。这主要得益于消费电子与AI端侧硬件领域的需求增长，公司通过技术创新与客户拓展实现稳步成长。 汽车领域的纳百川预计2025全年营业收入较上年增长20.86%,归母净利润较上年增长9.72%。 纳百川客户覆盖宁德时代、蔚来、理想、零跑、吉利、东风日产、奔驰、大众、奇瑞、赛力斯等国内外主流主机厂和电池制造商。在储能热管理领域，纳百川进入宁德时代、中创新航、阳光电源等头部企业的供应链体系。 不过，业绩好与股价表现也并非完全正相关。 比如纳百川，尽管预告业绩增长，今年以来股价仍下跌30.80%，反映出市场对部分次新股估值合理性的重新审视。 少数次新股则面临业绩压力，如部分企业因前期研发投入大、市场拓展未达预期等因素出现亏损，凸显次新股成长过程中的不确定性。 摩尔线程此前公告称，公司新产品尚未产生收入，产品实现销售尚需要经过产品认证、客户导入、量产供货等环节，均存在不确定性。 新产品在市场竞争中未能取得优势，或遭遇技术迭代滞后、市场需求不及预期、关键客户导入失败或流失、量产供货困难等不利情形，将对公司的整体经营业绩和财务状况产生不利影响。 公司预计2025年归属于母公司股东的净利润为-11.68亿元至-7.30亿元。公司未来的营业收入可能增长较慢或无法持续增长。 结语 叙事虽然重要，不过年报披露期间，股市可能更加会注重“盈利驱动”的逻辑，行业分化也可能进一步加剧，所以可以重点关注业绩确定性高、能持续兑现增长的龙头企业。

一碗滚烫的豆浆，一根酥脆的油条，在江南的晨雾里，是再寻常不过的风景。但在兰溪游埠，当它们被放在老街的长条木桌上，被一双双粗粝或细腻的手端起，与鼎沸人声、缭绕茶烟交织在一起时，便立刻被赋予了超越早餐本身的厚重含义。 这里喝下的，是跨越千年的商埠记忆，是正被重新点燃的市井江湖，更是一幅区域经济转型与共同富裕的鲜活图景。 一、三江汇流：水运枢纽孕育的“赶早”基因 要理解游埠早茶，必先读懂游埠的地理密码。比起扬州早茶的“雅趣”、广州早茶的“精致”，游埠早茶的商埠基因更带着一股子原生劲儿，它的兴衰，简直就是一部浓缩的水运枢纽变迁史。 位于浙江省中西部、钱塘江中游的兰溪，自古便是“三江之汇，七省通衢”的要津。衢江、金华江（婺江）在此汇合成兰江，浩荡北去，注入钱塘江。而游埠镇，正是兰溪西部、衢江之滨的重要码头。自唐宋以降，便是浙中、浙西乃至赣皖闽边界地区物资集散的水运枢纽。船帆如林，百货云集，游埠码头“日有千舟竞发，夜照万户明灯”的盛景，记录了其作为钱塘江上游商业动脉心脏的辉煌。 繁忙的水运催生了独特的作息与需求。船工、排工、商人、挑夫，皆需在破晓前集结，或交易货物，或启程赶路。天色未明，码头已是人影幢幢。交易完毕、船只启航前，人们需要一个地方歇脚、交谈、获取能量与信息。于是，临河的茶馆应运而生，提供快速、实惠、高热量的茶点。 一碗粗茶，几块米饼、一枚巧夺天工的非遗“肉沉子”（醇香肉末塞入鸡蛋），或一碗滚烫的咸豆浆，这便是游埠早茶最原始的形态：它本质上是码头经济的配套服务业，充满了实用主义色彩和江湖气息，与扬州盐商的精致雅趣、广州茶楼的市井社交形成鲜明对比。 这种因交通枢纽地位而生的“赶早”文化，深深烙印在游埠的集体记忆中。然而，历史的航道并非一成不变。近代以来，随着浙赣铁路、金千铁路的相继贯通，以及公路网络的飞速发展，交通运输格局发生了革命性变化。 水运的黄金时代逐渐落幕，曾经作为绝对主流的“舟楫之利”，在速度和规模的比拼中让位于铁轨与车轮。游埠作为区域水运枢纽的地位不可避免地相对削弱，那条曾经承载无限繁华的衢江，涛声似乎也沉寂了许多。 然而，文化的基因最为坚韧。早茶习俗并未随着码头的萧条而消失，它作为当地老人日常生活中不可或缺的一部分，顽强地存续了下来，成为连接往昔与今日的一条无形纽带。它像一颗深埋于沃土的种子，静静地等待着新时代的阳光雨露。 二、一粒“火种”：早茶出圈与单点突破的逻辑 游埠早茶的“破茧”，始于一次偶然的聚焦，成于一场自觉的转型。 时光回到2018年，一系列关于游埠老人喝早茶的影像在网络流传。照片中，老人们神情自若，沉浸在袅袅茶烟与旧时光里，那种未经修饰的真实感与生命力，瞬间击中了都市人的乡愁与对“烟火气”的渴望。游埠，这个几乎被遗忘的古镇，突然被推到了聚光灯下。当地政府敏锐地捕捉到了这个信号。他们没有选择大拆大建或粗暴的商业化，而是做出了一系列精准决策，开启了以“早茶”为核心IP的文旅融合发展之路。 与许多古镇将原住民迁出、打造纯商业街区不同，游埠坚持“主客共享”理念。政府修缮老街、统一店招、完善设施，但不干涉早茶本身的经营模式和参与主体。茶客依然以本地老人为主，价格依然亲民（一杯茶几元钱），作息依然遵循传统（凌晨四五点开市）。游客来到这里，消费的不是一个被观看的“舞台”，而是可以参与、体验的真实生活场景。 早茶的火爆，直接带动了本地就业与创业。早茶街商户从零星几家发展到目前近40家，许多本地居民重拾传统手艺，经营小吃店。同时，早茶所需的食材优先向周边农户采购，打造优质食材供应基地，形成了“古镇消费、乡村生产”的订单农业模式，将收益辐射到更广的乡村区域。 数据印证了转型的成功：2024年，游埠镇接待游客量达315万人次，同比增长34%，2025十一八天长假，古镇共接待游客8.44万人次，成了兰溪旅游的又一热门选择；早茶及相关产业经济年营收突破亿元。 尤为值得一提的是，即将通车的金建高铁兰建段，犹如一条新的时代动脉，将为游埠乃至整个兰溪打开更为广阔的辐射空间。 三、一张“网络”：从早茶街到文旅共生体的蝶变 如果兰溪的眼光，止步于一座游埠古镇，那只是打造了一个出色的“网红”景点。兰溪的远见在于，早茶只是引擎，真正的目标是驱动全域。他们以游埠为基点，精心编织了一张“文旅共生网络”。 这张网上的关键节点，首先是与游埠气质互补的诸葛八卦村。如果说游埠是沸腾的“动”，八卦村则是深邃的“静”。这个全国重点文保单位，探索出了“人人都是文保员，人人都是股东”的“诸葛模式”。旅游收入直接反哺文物保护，村民从旁观者变为守护者和受益者，实现了文化遗产保护与社区发展的完美共生。村中逾500人直接就业，旅游综合收入过亿，让村民在古村落保护中，走向共同富裕的康庄大道。 而在永昌街道，全长1.5公里的李渔风情街，则以“闲情偶寄”的美学理念，承接了游客对雅致生活的向往。365天不落幕的戏曲、非遗工坊，与游埠的烟火气、八卦村的玄妙感，共同构成了“有戏有味”的兰溪生活全景。 这便是“兰溪模式”的系统性内核：精准定位、单点突破，集中力量打造核心IP；进而品牌引领、全域联动，将分散的珍珠串成价值的项链；最终通过业态融合与创新传播，满足游客多维度的需求，将“流量”转化为“留量”。 四、一张蓝图：“1+4+X”塑造未来产业脊梁 兰溪的工业基因刻骨铭心。上世纪五六十年代起，借国家部委和省市工业项目落地的东风，兰溪一度集中了金华70%的工业，贡献了金华50%以上的财政收入，一跃成为浙江首个财政收入亿元县、首个县级市。 1986年，“兰溪经验”推向全国，次年迎来“全国工业学兰溪”的高潮，云山制药厂（康恩贝前身）等企业成为全国学习典型。而凤凰化工更是开新中国企业股票异地上市之先河，名列上海证券交易所“老八股”之一。 然而，正如陆路取代水路的时代，兰溪的区位从水运的“门户”变成的“角落头”一样，随着市场经济的浪潮席卷，过分依赖传统产业的兰溪，在周边县市凭借灵活机制和新兴产业快速崛起时，步伐显出了沉重，一些昔日的“顶梁柱”也面临着去产能的压力。 转型，不是选择，而是生存与尊严的必须。破局的关键，在于构建一个既能立足现实、又能擘画未来的现代化产业体系。兰溪发挥自身固有工业优势，通过“1+4+X”主导产业体系，清晰勾勒了其产业进阶的路线图。 这一体系正迸发出强劲动能。“十四五”期间，兰溪规上工业总产值历史性突破千亿元大关，其中新能源、新型显示等新兴产业产值年均增速分别高达63.5%和85.5%，成为活跃的“增长极”。2025年，兰溪消费类锂电池产业集群入选省级特色产业集群，累计培育省级以上专精特新企业136家。 更深刻的结构性变化在于，服务业增加值占GDP比重提升至48.9%，实现了从“二三一”到“三二一”的重大转型，标志着经济从单一工业驱动迈向先进制造与现代服务协同发展的新阶段。站在“十四五”与“十五五”的历史交汇点，兰溪市确立了经济总量“冲刺八百亿”、建成“新时代典型工业城市”的核心目标，并系统构建了 “14610”发展战略体系予以支撑。 尾声 兰溪的“双轮驱动”路径，超越了单一的经济增长。它既奋力锻造“1+4+X”的产业筋骨，在激烈竞争中卡位突围；也精心呵护千年的文化肌理，让发展成果浸润寻常生活。这正契合了共同富裕示范区“发展与共享”的本质：让机器的轰鸣与街巷的茶香交响，让前沿的产业与古老的美学共鸣，最终绘就一幅既有繁荣动能、又有温暖底色的共同富裕新图景。 ​

本期「真的很响」来当你【向宇宙借运】的陪跑员🏃🏻‍♀️ 🏃‍♀️ 【陪跑路线】 2026整体基调📍：新的一年走进新周期，我们每个人的生活节奏也都会发生微妙变化。该放手冲刺，还是保持自己的步调？提前了解一下2026年的运势变化，像是给自己一份年度生活参考，能帮你在关键节点上，做出更适合自己的选择。 十二星座年度运势🔮：不同星座在新一年会迎来哪些独特机遇？又需要注意哪些可能遇到的课题？不只是告诉你“可能会怎样”，更希望能给你一些可参考、能落地的建议，把对未来的思考变成清晰的行动思路，让你更从容地走进2026。 👬【陪跑伙伴】 Peggy👩‍：播客「都市能量场」主播，十年职业古典占星师、艺术塔罗咨询师、《ELLE》杂志星座专栏特邀撰稿作家、国家首批注册情绪疗愈师、联合国注册心理咨询师。 入手你的2026星座日历 👉xhslink.com，别忘了查看专属说明书，解锁使用指引哦～ 🕙【陪跑里程碑】 2:25 欢迎占星师！Peggy是我见过profile最垂的专业命理师 关于玄学的两大好奇： 4:21 算了半天，到底怎么判断结果准还是不准🤔 6:18 玄学到底提供的是什么价值？ 10:11 过去的2025是怎样的一年？看看你的体感和星象寓意是否一致 20:30 2026的新年基调和重要星象提示‼️ 28:34 十二星座2026运势揭秘马上来！先了解下星座的基本知识 十二星座新年运势速查： 29:50 白羊座♈️ 32:20 狮子座♌️ 35:15 射手座♐️ 38:44 天秤座♎️ 41:24 水瓶座♒️ 43:41 双子座♊️ 47:09 摩羯座♑️ 50:04 金牛座♉️ 51:58 处女座♍️ 54:12 巨蟹座♋️ 57:20 天蝎座♏️ 60:12 双鱼座♓️ 66:30 属于2026这一年的普适性建议： “在变化中清醒成长，在加速中带点刹车” 👥【关于我们】 我们相信Girls never too loud的力量，让我们争做你成长路上的陪跑员吧🏃 这档播客是两位95后都市美女的声音日记本，记录着我们从都市女孩到都市女人的成长之路。我们感受着社会结构和都市节奏印在个体身上的痕迹，也讨论着周遭生活中的新奇事物和娱乐八卦，同时也向内看，关注养生健康和身心成长。如我们的播客名《真的很响》一样，希望每一位听众听完后都能觉得我们不仅声音很响，还能觉得这世界上有人和自己很像。 其他平台：小红书|喜马拉雅|微博|荔枝|豆瓣|网易云音乐

2026 年才刚开年，特朗普就用一场两个多小时的“斩首行动”，把马杜罗从加拉加斯抓到纽约上庭——这不只是拉美政治的爆炸新闻，更可能改写整个世界秩序。 在这期节目里，我们先从那一夜开始：CIA 如何潜伏数月、美军如何在加勒比集结舰队、150 架军机与特种部队怎样在黑夜中完成一场教科书级别的抓捕行动。 接着，我们回到历史深处，讲清楚委内瑞拉如何从拉美民主样板，一步步滑进查韦斯主义、荷兰病和马杜罗时代的崩坏。 然后，节目会拆开特朗普这次行动背后的四重动机——石油、毒品、个人恩怨和地缘战略，看清这场“抓人”到底图的是什么。 最后，我们把视角拉回世界：这对俄乌战场、对欧洲、对中国，乃至对整个战后国际法秩序，意味着怎样的危险先例？ —————————— 【本期赞助 感谢TimHortons品牌对本期节目的大力支持。点击优惠直达：mo.m.tmall.com】 做播客、查资料、熬夜赶稿，咖啡续命是刚需。但点外卖等半天还要撕胶纸，速溶糊弄嘴，专业咖啡机参数复杂最后吃灰。这期为大家推荐Tims三合一胶囊咖啡机——加拿大国民品牌Tim Hortons出品，它不是那种只会”图省事儿”的简易机器，而是集”快速萃取+手作体验+专业性能”于一体，一台顶三台的综合性能王者。 推荐理由： • 一机抵三机（适配多场景）： 支持胶囊、意式、美式三种模式。工作日早八丢个胶囊，1分钟速享提神醒脑；周末有空换咖啡粉手作，体验慵懒假期；夏天直接常温萃取冷萃，无需额外加冰。兼容星巴克、多趣酷思等大品牌胶囊（37×29mm规格），从入门到资深都能用。 • 专业萃取系统（好操作不糊弄）： 内置预浸泡系统让咖啡粉浸润更均匀，配合黄金萃取压力，大幅提升萃取率，轻松获得丰富油脂。咖啡液绵密醇厚，比手冲更便捷快速，完全达到咖啡馆水准。 • 精准控温不翻车： 83-93℃自由精准控温+独立控温芯片，适配市面上大部分烘焙类型的咖啡豆。温度刚刚好，不会因为水温问题毁掉咖啡豆的原始风味，想尝什么风味都行。 • 极致便携（A4占地+充插两用）： 机身只有A4纸大小，重量仅1.17kg，小户型、办公室茶水间完全无压力。内置大电池，充一次能萃取上百杯，续航持久适合懒人。露营、野餐、户外派对都能带着，不用拖着电源线。 • 操作零门槛： 操作面板简单易懂，就几个按键，无复杂参数。看着机器萃取出来，倒进自己喜欢的杯子，和从外卖纸杯里撕胶纸喝，情绪价值完全不一样。 无论是自用提升工作效率、避免咖啡机吃灰，还是送给爱咖啡的朋友入门手作，又或者是年底需要送礼，它都是非常实用的选择。现在领取节目专属优惠，不仅能以全年最低价格到手，还能额外叠加平台优惠和限时国补福利，折上折到手更划算，店内下单还送咖啡分仓、胶囊仓、压粉勺以及送Tims门店同款咖啡胶囊，需要送礼的朋友还可以找客服备注专属礼盒以及免费代写贺卡。 灰度纪年听友专属福利，以下方式任选其一即可获取优惠： 1、点击进入专属购买链接： 淘宝：mo.m.tmall.com 京东：pro.m.jd.com 2、复制淘口令：07￥D55hUai7Zpy￥ / HU926 3、在淘宝搜索：“TimHortons〞 找到【TimHortons小家电旗舰店】向客服报暗号“灰度纪年“即可获得专属链接。

🔬 过去几年，「抗衰」「逆龄」「延寿」从科研话题迅速进入大众视野。硅谷富豪、逆龄网红、高端抗衰项目、抗衰老门诊……这些概念不断刷新我们对“健康”和“衰老”的想象。 但问题是：抗衰在科学进度条上，究竟走到了哪一步？哪些是证据相对扎实的健康管理手段，哪些仍停留在早期研究、实验性探索，甚至是被过度放大的商业叙事？在这期节目中，我们尝试把“抗衰”这件事拆得更细、更冷静一些，以及从身体机制出发，如何给身体的“健康银行”“存钱”，哪些又是在“透支”？让我们一起来重新理解健康这件事，也许。 💡 本期讨论的核心问题 * 抗衰，到底是在“逆转时间”，还是在管理风险？ * 身体是否真的像一个“可以提前存钱”的银行？ * 我们该如何看待 DNA 甲基化、身体年龄等衰老检测指标？ * 抗衰老门诊的本质，是医疗突破，还是预防医学的延伸？ * 对普通人而言，什么样的抗衰策略才是长期可行的？ Part 1：聊聊逆龄抗衰 00:09｜“逆龄奥林匹克”比赛、硅谷富豪换血、抗衰门诊、逆龄时钟…2026 年第一期要聊抗衰与逆龄？ 07:13｜DNA 甲基化测龄：它测的是什么，靠谱吗？ 14:52｜身体年龄不止一个指标，单一数值并不等于衰老，还可以参考表观遗传年龄、认知年龄、运动表现等。 19:37 ｜脂肪肝可逆吗？快速减肥的经历分享，身体是用进废退的 24:03｜抗衰老门诊是什么？和老年门诊有什么区别 25:56｜抗衰老门诊目前的现实阶段与争议 30:20｜普通人如何理性看待抗衰检测与商业抗衰方案 Part 2：把身体当成“银行账户”： 33:58｜把身体当成“银行账户”：什么是健康本金 35:09｜哪些因素在影响你的健康“收益率” 37:37｜预防风险，比追求逆龄更重要 42:40｜健康是日常积累的结果；新型药物和保健品能解决多少问题？ 45:00｜人体自动调节机制不是无限的，人体营养代谢调节及外部的干预 51:22｜微量营养素缺乏时，身体如何“内部调配” 53:53｜人体调节机制会“兜底”，但也有局限性，生活需要回归 55:45｜给普通人的现实版抗衰行动清单 57:48｜彩蛋：苹果醋的作用、潜在风险 01:02:42｜节目总结与下期预告 📢 听友群扫码添加小助理微信，yuewanrouu 🎙 制作团队： 主播丨大食话的月莞柔，CR 剪辑丨大食话的月莞柔 声音设计丨libing 🟥 声明： 本播客的内容仅代表个人观点，并不代表任何单位、供职机构等的立场，也不构成任何形式的医疗意见或建议等。本内容仅供健康科普使用，不能作为诊断、治疗的依据，请谨慎参考。未经本播客的授权，不得转载或使用播客节目中的任何内容。禁止未经授权的任何商业或非商业目的而使用本播客任何内容、信息、对话、声音或数据等用于人工智能（AI）和机器学习（ML）的模型训练。 本播客所载信息、意见不构成对买卖任何产品或者服务决策建议的服务。该等信息、意见在任何时候均不构成对任何人的具有针对性的、指导具体投资、消费的操作意见，订阅者应当对本播客所载信息和意见进行评估，根据自身情况自主做出决策并自行承担风险。 节目内容版权归属大食话®️所有 📻 收听平台： 小宇宙/Apple podcasts/喜马拉雅/网易云音乐/QQ音乐/豆瓣/Spotify/CastBox/Overcast/Pocket Casts等平台搜索【大食话】， 大食话播客名片 也可以找到链接 联系方式： 📮 大食话邮箱：[email protected] 🎙 欢迎给我留言/发邮件 联系我 即刻： 月莞柔 🍠：大食话的月莞柔

本期嘉宾 刘飞&潇磊：《半拿铁商业沉浮录播客主播》 陈茜：华夏基金数量投资部高级研究员 项臻：30年电脑经验、18年互联网经验、机器人领域创业者 雷哥：脱口秀演员、奇葩说辩手、喜剧播客《三个火呛手》主播 大家好，欢迎来到大方谈钱，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。祝大家新年快乐！此刻是2025年的最后一天（录制时间），前段时间一直在说我们俩非常忙，那我们到底在忙什么呢？除了之前提到的年底各种汇报以外，我们还在奔波于线下和大家的见面活动中。本期内容就是我们在杭州和半拿铁合作的一期线下内容，嘉宾除了半拿铁的两位大家非常熟悉的主播刘飞和潇磊老师，还有华夏基金数量投资部高级研究员陈茜老师，资深互联网用户项臻老师以及著名脱口秀演员“一个火呛手”雷哥。我们今天的主题是聊一聊互联网如何影响我们的生活。 Timeline： 02:01 听音识“网”：诺基亚、Windows开机声、QQ提示音、iPhone铃声背后的时代记忆 06:18 初代网民回忆录：OICQ、拨号上网、网吧打游戏、BBS论坛与海外网友 09:39 如果断网48小时：从打车、支付到工作协同，勾勒现代人对网络依赖的真实图景 13:17 互联网的演变与未来：从“上网聊天”到“生活全在线” 15:20 社交媒体的变迁与信息过载：早期社交媒体内容与现在对比 19:58 创作者与AI共处：写段子、做PPT背后的效率提升与艺术坚守 23:08 互联网大厂在技术创新与社会议题中的双重角色 27:01 大厂职业选择观：在追求稳定与投身创新之间的个人化权衡 31:43 互联网新战场的投资视角：AI、出海、即时零售的机遇与挑战分析 33:41 AI使用现场调研：听众中多数人已将其纳入日常与工作流程 39:11 普通人投资路径：从黄金ETF到行业指数基金，多种工具的选择与体验 42:20 ETF的“果篮理论”：阐释其分散风险、聚焦行业的配置价值 45:41 ETF和个股的投资方式对比 52:00 未来生活场景想象：智能家居走向感知化、主动化服务 53:17 AI与下一代教育：技术父亲对儿童接触AI的时机与方式提出思考 59:55 未来互联网主要的三个新战场：AI、即时零售、出海 01:05:44 来自嘉宾的真诚建议：陪伴家人、记录生活、保持好奇、理性尝试 01:12:37 具身智能落地预判：从技术研发到规模应用仍需要时间沉淀 01:15:37 自媒体创作者分享：将AI作为效率工具，以创意构建护城河的实践 01:14:14 港股科技板块评估：处于历史估值低位，与美股存在成长性差异 01:20:37 实体经济的新生机：情绪价值、极致性价比与线下体验的回归。 本期制作 嘉宾：刘飞&潇磊、陈茜、项臻、雷哥 主播：章衡 惟惟惟 制作：余冬 温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。