节目

《悲惨世界》又来中国巡演了，上海大剧院最近场场爆满、一票难求，一部纯英文的欧美音乐剧在中国能有如此盛况，足见其影响力和经典性，也让我回想起了曾经在纽约和伦敦工作、旅游时，百老汇和西区的音乐剧带给我的那些纯粹快乐。音乐剧这种艺术形式，从百老汇、西区的老剧院一路发展到中国，其商业模式、供需环境和题材呈现都发生了巨大的变化，而唯一不变的，是剧场之现场性所带来的恒久浪漫与魅力。 百老汇和西区是通过何种商业机制确保经典剧目长青、创新佳作频出的呢？欧美音乐剧又探索出怎样成熟的商业模式？法国、德奥、韩国的音乐剧又各具何种风格？上海是怎样在近几年培育出了小剧场音乐剧文化？粉丝文化对中国音乐剧带来了怎样的影响？中国音乐剧商业模式的核心挑战与创新尝试分别如何？近年来都有哪些好听好看的中国音乐剧、中国音乐剧的未来又该何去何从？……带着这些问题，我和我在哈佛商学院的好朋友、看了近500场中外音乐剧的唐唐聊了一下午。为了准备这期节目，唐唐写了近万字的音乐剧商业分析材料，相信听友们在聆听我俩深入讨论音乐剧商业问题之余，一定能感受到她对音乐剧赤诚的热爱，也愿她的这份热爱可以打动屏幕前的你、愿意尝试走入剧场感受这份爱。 “为你，千千万万遍。” ——《娱乐商业评论》喜迎首位金主爸爸「网易云音乐」的分界线（撒花！）—— 网易云音乐是我和嘉宾唐唐平时都非常爱用的音乐播放软件，在网易云音乐的“音乐剧专区”发掘原汁原味的音乐剧歌单、被首页推送到好听的音乐剧歌曲，是我们音乐剧爱好者的日常。不仅是音乐剧，网易云音乐也基于优秀的算法常常给我们推送令人惊喜的宝藏乐队和古典音乐，评论区的运营也非常优秀！ 在本期节目中，我们引用了多个网易云音乐的音乐剧曲目及相关歌单，相信这些抓耳的旋律片段大家都还没听够，那就打开网易云音乐、搜索以下歌单大饱耳福吧！ * 悲惨世界歌单：音乐剧《悲惨世界》25周年版 * 汉密尔顿歌单：音乐剧《汉密尔顿》（Hamilton） * 法语音乐剧歌单：摇滚红与黑（已排序，剧外放最后） * 德语音乐剧歌单：音乐剧《伊丽莎白》二十周年版 德语 * 韩国音乐剧歌单：音乐剧《也许美好结局》Maybe Happy Ending * 中国音乐剧歌单：《锦衣卫之刀与花》；人间失格音乐剧；音乐剧《大状王》OST；知己 音乐剧《风声》推广曲 05:00 音乐剧是什么？是什么高雅艺术吗？ 08:00 音乐剧的魅力：“剧场的绝对魅力在于它的现场性，它的浪漫在于它是生命短暂与无常的缩影” 11:50 百老汇和西区商业模式分析 * 需求端：本地居民是基本盘；全球游客是增量盘；灵活的票务系统 * 供给端：高度工业化的制作体系；试水和分层孵化的机制【绝美唱段中插预警！】 * 成熟的商业模式：长期驻演摊薄成本；巡演+授权以全球收割；周边衍生品 21:43 其他国外音乐剧 【绝美唱段中插预警！】 * 法语音乐剧：旋律优美抓耳、舞美冲击力 * 德奥音乐剧：充满哲思，音乐剧界的哲学诗 * 韩国音乐剧：高水平制作，年轻活力潮流 28:21 为什么中国音乐剧市场近几年蓬勃发展 * 文化消费升级 * 《声入人心》综艺的破圈效应 * 疫情造成引进剧目空窗期 * 政策助推，小剧场生命力旺盛【绝美唱段中插预警！】 34:45 中国音乐剧商业模式分析 * 需求端：“她经济”；高度集中在京沪；复购文化显著；粉丝经济明显 * 供给端：原版引进剧；海外剧目的中文版；原创华语音乐【绝美唱段中插预警！】 49:20 中国音乐剧目前遇到的核心挑战 * 原创能力和工业化能力仍然是最大瓶颈 * 商业模式挑战：偏向巡演型，缺乏长期驻演 * 人才培养：演员水平参差不齐 * 剧目同质化、衍生品赚快钱 54:35 优秀的中国原创音乐剧代表 【绝美唱段中插预警！】 * 国内外合作、国际化制作：《人间失格》、《海上钢琴师》 * 内容本土化、工业化的典范：《大状王》 * 国风、本土与女性叙事：《锦衣卫之刀与花》、《寻找李二狗》、《风声》 * 中文原创也开始出海了！ 1:00:41 中国音乐剧未来如何越做越好？ * 学习海外工业化能力、但做我们自己的题材 * 各工种创作人才系统性培养建设 * 商业模式寻求突破：尝试驻演？考虑做用户分层的产品？周边衍生品审美提升？需求端如何破圈？ 最后送给大家今日网易云的“心意唱片”～ 「向世界讲好中国故事」，本节目致力于关注「娱乐」与「商业」的交叉点： * 娱乐：影视剧、游戏、动漫、音乐、乐园、IP…… 关心与内容和娱乐行业有关的一切，相信故事的力量，相信创造触及人心的快乐与感动是世界上最美好的事 * 商业：主播小瑜毕业于哈佛商学院，尝试过与娱乐商业相关的种种工作：内娱、好莱坞、游戏、投资…希望通过播客沉淀自己对娱乐行业的所思所想、并且结交更多业内朋友 如果你想近距离了解娱乐行业里的商业故事、对这个行业祛魅，或者你是一个对娱乐行业感兴趣的商科生、或是对商业跃跃欲试的文娱人，欢迎关注并联系我们，与我们一起探索这个行业的更多可能、陪伴中国娱乐行业成长、向世界讲好中国故事。 * 如果想与主播微信交流、加入满是娱乐业内人士的听友群，欢迎添加微信号：EBRfans * 如果想获取节目文字稿，请关注微信公众号「Entertainment Business Review」 * 如果想看到更多关乎娱乐商业的图文内容，欢迎到小红书找到我：@娱乐商业评论的小瑜 👩🏻💻👩🏻💻 主播：小瑜 剪辑：可爱的很

本期节目围绕近期国内金融市场稳健类投资产品变化展开，探讨在五年期大额存单下架、债券市场波动的背景下，香港分红储蓄险是否适合作为家庭资产配置的替代选择。从市场现状切入，深入解析香港分红储蓄险的市场格局、产品特性、适用人群、风险提示及配置建议，帮助听众理性判断该类产品是否与自身财务目标相匹配。 【加入董事交流群】 希望本期内容能给你带来收获，欢迎所有关注投资、希望在不确定的时代追求“财富”和“生活”确定性的朋友+V effyye（备注"董事"）加入我们“董事局”交流群，一起讨论交流。 🎁香港分红储蓄险配置建议、具体产品咨询欢迎来询，播客听友有专属福利。（+V 备注“港险”） 如有资源置换、商务合作、私人财富管理等需求，也欢迎联系我们。（商务合作邮箱：[email protected]) 【本期精华】✨ → 国内市场现状：五年期大额存单停售、债券价格波动，反映出国内稳健型理财产品选择收窄、利率下行趋势明显，投资者需调整对“无风险高收益”的预期。 → 香港分红储蓄险的本质：并非“高保证收益”产品，其本质更接近一支由保险公司管理的“全球多元资产配置基金”，兼具长期储蓄、资产隔离与传承功能。 → 产品差异与选择：不同保险公司的产品在投资风格、分红实现率、流动性等方面差异显著。选择时不能仅看计划书上的数字，应关注底层资产配置、公司经营策略与历史实现率。 → 适用人群画像：适合有海外资金用途、能接受资金长期锁定（至少3-5年）、具备一定金融认知、能承受收益波动的投资者。不适合短期用钱、追求绝对保证收益、无海外资金需求的人群。 → 配置建议与风险提示：配置额度可参考“托底基金”理念（如年收入20-25倍）；避免盲目套利，需考虑汇率波动、资金跨境成本与期限错配风险。 【时间轴】🕐 Part 1 国内市场现状：稳健理财选择为何越来越少？ 04:21 五年期大额存单全面停售，释放了什么信号？是否意味着国内稳健型理财越来越难找？ 15:27 债券一向被视为“安全资产”，为何近期价格突然暴跌？是我们误解了债券，还是市场逻辑已变？ 22:39 国内储蓄险利率低、锁定期长，很多人转向香港分红储蓄险，它真的是好的替代选择吗？ Part 2 香港分红储蓄险市场全貌 26:11 香港市场全是“低保证、高预期、长期回本”的产品吗？一句话总结香港分红储蓄险市场的真实格局 30:30 香港有多少家保险公司提供分红储蓄险？产品之间差异大吗？ 34:27 香港分红储蓄险底层投资方向是什么？不同公司的产品投资逻辑区别大吗？ 42:39 计划书上数字看起来差不多，产品实际差异在哪里？如何看穿“数字背后的逻辑”？ 46:36 市场上热传的“566、567提领”是什么？靠谱吗？是不是等于“终身6%收益率”？ Part 3 谁适合买？谁不适合？能解决哪些财务问题？ 49:01 是不是人人都该买香港分红储蓄险？哪些人其实完全不适合？ 65:01 香港分红储蓄险在家庭资产配置中扮演什么角色？能用来做养老金、教育金甚至婚前资产隔离吗？ 68:14 除了长期产品，有没有适合3-5年短期用钱的香港储蓄险产品？ Part 4 实操指南：如何配置？如何选择？ 71:18 如果适合购买，该配置多少金额？是按家庭总资产比例，还是按具体财务目标来定？ 78:19 如果确实不适合配置香港分红储蓄险，当下还有哪些相对稳健的资产保值方式？ 【下期预告】 下一期，我们将邀请一位移民加拿大温哥华生活的嘉宾，一起聊聊“移民”这个话题，探讨海外移民生活的真实体验与挑战。 【本期制作】📖 嘉宾：Jason黄侃，CFA/FRM，锴廷汇裕创始合伙人/私人财富管理专家。北大光华管理学院金融本硕、国际投行及央企能源集团产业投资经验、多年国际资产管理公司保险资金管理经验，擅长金融、法律、财务、家族事务规划等全方位整体规划、为中高净值家庭定制境内外财富保障和传承的综合方案。 主播：Effy叶沁，RFP，锴廷汇裕财富管理咨询顾问，美国佩伯代因大学商业分析硕士、7年+证券、私募股权基金管理从业经验，曾任百亿级VC基金管理经理。擅长金融、财务规划，为家庭定制资产配置综合方案。 剪辑：Olina 开头BGM:Jingle Bells&Children's Christmas Favorites 结尾BGM:Anywhere Is (2009 Remaster) 【关注我们】 音频：小宇宙|苹果播客|喜马拉雅|网易云音乐|荔枝FM|QQ音乐|虎扑 ❗【风险提示】： * 本期内容提及的投资产品不保证本金和收益，请投资者独立进行投资决策。市场有风险，投资须谨慎。 * 嘉宾及主播在节目中表达的所有观点，均基于其个人的知识储备、经验积累以及独立思考所得，不代表官方建议或立场，不构成任何投资建议。

Why are Christmas films so popular? If you were to turn on your TV right now or open up Netflix, the chances of you stumbling upon a cheesy Christmas movie would be pretty high. They tend to be full of cliches, cringeworthy one-liners and predictable plots. But still, we just can't seem to get enough. Let's take a moment to delve into the psychology behind Christmas movies and how they got to be so successful. Who made the first Christmas film? It was a Brit, actually. Mormon director George Albert Smith released a short silent drama called Santa Claus in 1898, which showed Santa visiting a house on Christmas Eve. Moving into the 20th century, the history of Christmas movies reflects the evolution of Hollywood itself. In the US, they really became a genre, or even tradition, in their own right. The first wave came in the 1990s. Of course, there was the Home Alone series. The first edition generated a whopping $286 million at the box office. The year 2000 saw Jim Carrey portray the Grinch: "I must stop this Christmas from coming! Now!" While Love Actually, released three years later, became a masterpiece in the Christmas rom-com genre. In the last decade or so, Christmas films have really boomed thanks to American TV stations Hallmark and Lifetime going all in on the concept and reaping the rewards. Not to mention the rise of online streaming. The number of new Christmas movies produced each year has quadrupled since 2009. According to Entertainment Weekly, 2022 will see around 170 Christmas films, of which Hallmark and Lifetime account for 66. The formula for a magical Christmas film is pretty simple, both in terms of script writing and production. Forbes says that the budget is most often under $2 million, If they're repetitive and predictable, how come we keep coming back for more? Watching a Hallmark movie, or a Christmas movie in general, has become a kind of ritual, and the fact that there are so many new ones each year just reinforces that. Heck, even without the new ones, we're happy to tune into reruns of the classics year after year. After all, Christmas comes once a year, and these films can get us in the festive spirit. They also provide escapism and certainty. We can't control a lot of what's going on in the world, but we can enjoy the familiar structure and predictable outcome of a Christmas movie. They're family-friendly, too, which helps when members of multiple different generations are gathered together. What are the key ingredients to a good Christmas film, then? To start with, snow, of course, and lots of it. And just in general, the more holiday-themed tropes, the better. There's almost always a love story at the center of the plot, which is often an old romance being rekindled. Another safe bet is that of the Grinch or Scrooge turning gracious through the magic of the season. Many actors like Lacey Chabert and Laurie Loughlin have built up a reputation for appearing in Christmas films. Seeing a familiar face is bound to get viewers in their comfort zone. There you have it. 词汇表 stumble upon [ˈstʌmbəl] 偶然发现，碰到 cheesy [ˈtʃiːzi] adj. 俗气的，低俗的 cliché [ˈkliːʃeɪ] n. 陈词滥调，老生常谈，俗套 cringeworthy [ˈkrɪndʒˌwɜː(r)ði] adj. 令人尴尬的，令人难堪的 one-liner [ˈwʌn ˈlaɪnə(r)] n. 俏皮话，妙语，金句 predictable [prɪˈdɪktəb(ə)l] adj. 意料之中的，可预见的，老套的 delve into [delv] 深入研究，探究 Santa Claus [ˈsæntə klɔːz] 《圣诞老人》（无声短片名） genre [ˈʒɑːnrə] n. 类型，体裁 Home Alone 《小鬼当家》（电影名） whopping [ˈwɒpɪŋ] adj. 巨大的，庞大的 Grinch [ɡrɪntʃ] n. 圣诞怪杰，扫兴者（角色名，一个试图破坏圣诞节的绿色怪物） Love Actually [lʌv ˈæktʃuəli] n. 《真爱至上》（电影名） masterpiece [ˈmɑːstə(r)ˌpiːs] n. 杰作，代表作，经典之作 rom-com [ˈrɒm kɒm] n. 浪漫喜剧（romantic comedy的缩写） boom [buːm] vi. 繁荣，迅速发展 go all in 全力以赴，全力投入 reap the rewards [riːp ðə rɪˈwɔː(r)dz] 获得回报，收获成果 online streaming [ˈstriːmɪŋ] n. 在线流媒体 quadruple [ˈkwɒdrʊp(ə)l] v. 使成四倍，翻两番 formula [ˈfɔː(r)mjələ] n. 公式，配方，准则 ritual [ˈrɪtʃuəl] n. 仪式，惯例，习惯 reinforce [ˌriːɪnˈfɔː(r)s] vt. 加强，强化 tune into [ˈtjuːn] 收看，收听 rerun [ˈriːrʌn] n. 重播，重放，重映 festive spirit [ˈfestɪv] n. 节日气氛，喜庆的氛围 escapism [ɪˈskeɪpɪzəm] n. 逃避现实，解脱 family-friendly adj. 适合全家观看的，合家欢的 holiday-themed tropes [trəʊps] 节日主题元素，节日相关桥段 rekindle [ˌriːˈkɪnd(ə)l] vt. 重新点燃，使复燃 safe bet 稳妥的做法，准能赢的赌注 Scrooge [skruːdʒ] n. 吝啬鬼，守财奴（狄更斯小说《圣诞颂歌》角色） gracious [ˈɡreɪʃəs] adj. 宽厚的，仁慈的 🪴翻译和pdf见公众号【琐简英语】，回复"1"可进入【打卡交流群】

我们总被教导要做纯粹的好人，却忘了人性本有自私底色。 那些看似 “心胸宽广” 的选择，或许始于撑面子、怕被说，却在正反馈里慢慢扎根； 那些 “装” 出来的利他，终在岁月里变成习惯。 从荀子的 “其善者伪也”，到过年的相处智慧，人生从来不是非黑即白的道德审判，而是在烟火气里慢慢活明白：把自己当人，也把别人当人。 “误入善途”，也是一种圆满。

欢迎收听美妆内行人，本期节目我们特别联合播客「社交千斤顶」与「直立行走」共同推出，同时邀请到映天下创始人艾勇、营销专家锤总，与我们一起，聚焦 2025 年社交媒体领域的热点营销事件展开深度盘点。 眼下正值年底，一提到 “盘点”，相信大家也能感受到岁末的氛围。如今营销行业竞争激烈，堪称 “卷王赛道”，但即便如此，仍有不少品牌在这样的环境中做出了极具话题性的案例 —— 既有出彩的创意，也有引发讨论的翻车现场。甚至让 “营销本身” 成为了刷屏的社交事件。 作为深耕行业的从业者与观察者，我们与嘉宾们本期将围绕两大核心方向展开：一是共同回忆并拆析 2025 年那些让人印象深刻的营销案例，二是深挖这些案例背后折出的社会情绪趋势，并探讨它们能为2026年的品牌营销带来哪些前瞻性的启示。 若你喜欢这类年度盘点类内容，欢迎关注「美妆内行人 Beauty Insider」同名公众号，加入我们的听友社区，与更多同行一起交流讨论。 本期主播 艾勇｜DTC Lab 主播 锤总｜直立行走 主播 寒笑｜美妆内行人 主播 Timeline 03:36 2025年微博的十大热词有什么特点？ 05:55 营销领域的“邪修”是什么？ 07:27 始祖鸟炸山 ｜锤总2025年印象最深的营销案例 13:11 瑞幸&多邻国｜寒笑2025年印象最深的营销案例 20:46 小米雷军&海尔周云杰｜艾勇2025年印象最深的营销案例 28:57 麦当劳案例拆析：通过奥斯卡运镜拍摄种土豆的人和猫窝营销制造反差？ 34:36 小票营销：霸王茶姬手写祝福语、蜜雪冰城印小说连载 38:47 奶茶赛道近年关注度高且商业增长快的原因是什么？ 42:14 品类发展到一定阶段后，自然会叠加「情绪属性」吗？ 49:22 如何评价 2025 年「苏超足球赛」火遍大江南北的现象？ 56:38 如何理解“网感”与“人感”，以及音频与视频播客的区别？ 01:01:41 广告主近年多投放「喜剧类内容」，与社会情绪有何关联？ 01:05:20 如今明星在「社交媒体营销」中扮演着怎样的角色？ 01:13:14 展望 2026 年，会给品牌主哪些建议和期待？ BGM Melody of Daylight_ELIMINATE DRUMS Staff 内容编辑：何慕 视频编导：Zeze 播客制作：Yaya 内容实习：子涵 🗣欢迎和我们互动 下次邀你一起录播客！ 👉🏻请添加小助理vx进群: mznhr2022 🎁微信公众号：美妆内行人 Beauty Insider

这一期，我们一起把 2025 轻轻放下，也认真地为 2026 许一个愿。 从“这一年值不值”，到“我到底变成了怎样的人”， 再到：如果明年只能选一个方向发力，我们会怎么选？ 真实的成长、反复的自我对话，以及一点点对未来的笃定期待。 Part 1｜年度快问快答 · 快速热场 用一个词形容你的 2025： 转瞬即逝，却并非毫无意义 幸运、实现，也承认努力与偶然并存 勿忘勿助：心态更平稳，也更善待自己 2025 最常听的歌 / 播客 《霓达播客》《一寸》《展开讲讲》《三个火呛手》《宇宙乘客》《展开讲讲》 有治愈乡愁的，也有陪伴长跑和通勤的声音 2025 解锁的新身份 内在探索者 / 显化实践者 马拉松跑者：重新认识身体 从乡镇回归都市，“我们华人不是落叶生根，是落地生根” Part 2｜深度回顾 2025（高光 × 挑战 × 认知刷新） 高光时刻 成为能给他人带来支持、洞察与快乐的人 在异国复杂系统中，用法律与耐心保护自己、处理问题 冲线那一刻，突然理解“舍不得结束”的意义 “走过很多难关后，整个人变得更稳定、更从容。” 意外收获与挑战 学会处理情绪，也学会自我疗愈 承认自己在关系里的回避与犹疑 接受：很多重要的事，需要经年累月，而非立刻回报 “Genius is eternal patience.” 认知刷新 工作不再定义全部的自我 放下那些尚未察觉的执念 接受脆弱、接受‘可能永远不会完全好’的自己 “好的爱人不会让你变成更好的人，而是把原本属于你的命运归还给你。” Part 3｜展望 2026 · 年度主题与具体愿景 2026 核心关键词 身心健康与内在探索 情绪与内核的稳定 我的钱 · 我的健康 · 我内心的平静 分领域愿景 关系与生活体验： 不逃避、不懒惰，主动进入生活 量化目标：每周 social 2–3 次 健康与内在探索： 正视身体信号，系统了解女性健康 Part 4｜特别环节 · 给彼此的一句话 给 2025 的自己 辛苦了，你真的已经很棒了 给彼此的 2026 放过自己一点点 相信一切都会走向最好的结局 阳光快乐从来不是理所当然，但你依然做到了 认真许愿，好好生活。 新年愿景板，真的要好好写，万一实现了呢？ 欢迎在评论区留下：给自己 2025 年度回顾或2026年新年愿景的一句话~ 本期将在留言区抽取留言送出 5 本给听友们！ 这是一部女性健康科普著作，图书出版后在德国医学界和科普界收获了一致盛赞，长踞《明镜》周刊畅销榜，领衔了各大健康百科及女性健康图书榜单。 本书作者是拥有超过30年科研及临床经验的畅销科普作家希拉•德利兹博士。她在德国屡次受邀参加电视台和广播电台的健康节目录制，被誉为“人们理想中的妇科医生。她以带领女性冲破禁忌与成见为使命，希望帮助所有女性积极大方地探索自己无与伦比的身体。 联系方式 商务合作请发送邮件至：[email protected] 大俗小雅听友群：hilarydsxy 我们的日常碎碎念？ 秧子：小红书/微博 @秧子 Aria｜[email protected] 小希：小红书/微博 @小希小希 xi 官方账号：微博 @大俗小雅 Pod｜小红书 @大俗小雅

111. Working,healthy people contribute to the reduction of medical expenses, the rise of the eligible age for benefits, and the curtailment of their costs. 有工作、身体健康的人有助于减少医疗成本，推迟他们领取福利的年龄，并缩减他们的费用。 112. Location check: The parties involved themselves or their attendants should look over the place for the miai meeting in advance. 场地检查：当事人或其服务员应提前查看会议地点。 113. Since her parents were busy at work all the time, she spent a lot of her time at her friend's house. 由于她的父母一直忙于工作，她大部分时间都是在她朋友家里。 114. l just got a great job because of an introduction from a friend. Sometimes things happen when you least expect it. 因为一个朋友的推荐，我刚得到一份很好的工作。有时事情往往发生在你放弃希望的时候。 115. Miss Nicholas swam from Dover on the English side to France in 8 hours and 58minutes, then turned around and returned to England. 尼古拉斯小姐在8小时58分钟内从英国那边的多佛港口游到法国，然后转身又游回了英国。

本周节目由 梅赛德斯-奔驰 V级 MPV 赞助播出，与您一起，大有天地。 时代杂志发现，每到圣诞季，几乎都是同样的几首歌在「接管」人们的耳朵，特别是 Mariah Carey 的 All I Want for Christmas Is You。除了这首歌，在 Billboard 的假日榜单上，主力阵容几乎清一色来自上个世纪，威猛乐队、Brenda Lee 这些名字反复出现。为什么每年的圣诞歌单好像被时间冻结了一样？人们听到的圣诞音乐为何总是那几首经典老歌？本期轻解读就与之相关 06:08。你会在节日期间播放相关主题的音乐吗？你最喜欢的节日音乐是哪一首？在评论区和我们一起聊聊吧。 本期还有关于快手、字节跳动、英伟达和派拉蒙的新动态 01:40，欢迎收听！ 作为高端豪华 MPV，梅赛德斯-奔驰V级 MPV 拥有同级最大空间，从大气外观、头等舱座椅、动力科技再到安全配备，为您带来全能的豪华体验，并且兼顾商务和家庭出行的双重需求。V级 MPV 以全方位的实力，于经典豪华之上，再创全新格局。也欢迎大家收听梅赛德斯-奔驰「时间的回看」播客企划的其他节目，愿你不忘来时路，驰骋天地间。 关于 2025 年的商业世界，哪些事件让你印象深刻？哪些品牌的转变最出乎意料？ 请花几分钟填写这份 《早咖啡 2025 商业体感小问卷》，让我们听见你的 2025 年。 你的回答既有可能成为 2026 年 2 月 6 日年末特辑的一部分， 也会成为 2025 年那些轰轰烈烈的商业变迁下，来自我们每个普通人最日常的真实注脚。 主播 Mengyi 幕后制作 监制：Zelin、Stella 实习研究员：雨阳、板凳 运营：George 声音设计：沁茗 封面设计：饭团 营销内容策划：beibei 商业内容策划：茹雪、幸倍 声动活泼商业化小队：新新、秋杰、琳琳、迪卡、小夏（实习） 商务合作：声动早咖啡等节目商业合作持续招募中，点击链接直达 声动商务会客厅，或者发送邮件至 [email protected] 联系我们； 加入我们：声动活泼目前开放内容制作、声音设计、商业发展等全职岗位，还在招聘内容实习生等，工作地点北京东城区，详细岗位信息与申请方式，请点击链接； 听众投稿：如果你了解身边日常现象的背后原因，欢迎投稿，你的发现可能出现在节目中。 「用声音碰撞世界」，声动活泼致力于为人们提供源源不断的思考养料。 * 我们还有这些播客：声东击西、What's Next｜科技早知道、商业WHY酱、跳进兔子洞&跳进兔子洞第三季、吃喝玩乐了不起、不止金钱、泡腾 VC、反潮流俱乐部 * 如果你喜欢我们的节目，欢迎打赏支持，或把我们的节目推荐给朋友 * 本节目音频内容及文字版权归声动活泼所有，未经授权不得用于 AI 模型训练等用途

今天（2025年12月23日）美国最重要的保守派智库传统基金会（Heritage Foundation），发生了十几名核心学者集体出走的人事地震。这一切，发生在共和党正面临一个绕不开的问题之时：特朗普之后，共和党怎么办？这次传统基金会的爆炸，正是这一转型期的第一个重大震荡。导火索是一个看似荒唐的八卦：基金会负责人 Kevin Roberts 是否应该与保守派媒体一哥 Tucker Carlson 划清界限。 原因在于，卡尔森在两个月前采访了极右翼网红 Nick Fuentes，一个公开鼓吹白人民族主义、反犹、反女权、反民主的边缘人物。基金会内大量学者认为，这种不划清界限，是在正常化极端主义； 而 Roberts 的回应是：“我们不是左媒，不搞道德连坐。与其封杀，不如对话。” 结果是：法律、经济、数据等核心部门的大量学者直接用脚投票，集体跳槽到前副总统彭斯的智库。本期播客带大家看清楚为什么一个影响力并不算大的极右翼网红，能把美国保守派的理论中枢撕裂？主流政治在互联网时代面对愤怒诱饵和钓鱼式极端主义时的结构性脆弱。 相关播客： 252-查理·柯克的谋杀为何对当今美国右翼意义非凡？ 251-谁开启了美国新保守主义运动？ 199-美国建制右派如何霸占司法体制？ 141-美国新右翼革命派为何想要烧毁现存体制？ 131-当今美国民主党为何比共和党更加保守？ 87-美国新右派的政治诉求是什么？ 66-特朗普如何重塑美国政党布局？ 46-为何当今美国左派右派都嫌弃自由主义？

🦝🦝🦝🦝🐳🐳🐳🐳💐💐💐💐 艺术概论漫谈01 🌲🌲🌲 《艺术概论》 1你对哪个类别的艺术最感兴趣？ 2你觉得品位与偏好有什么区别？ 3如何构建自己的审美？ 2025.11.30

因并购重组股价嗨起来的企业又多了一个！在市场连板高度有限的情况下，也显得特别惹人关注。 同时满足这两个条件的热门公司就是胜通能源。12月11日晚间，胜通能源公告，重庆特种机器人“瞪羚”七腾机器人有限公司（下称七腾机器人）携同多位一致行动人，拟通过“协议转让+部分要约”的组合拳方式，收购胜通能源最多44.99%的股份。自12月12日复牌以来，公司走出8连板。 收购动因 这笔收购是一个典型的反向要约收购案例。 这里的反向并购指的是非上市公司通过收购一家已上市的“壳公司”的控股权，再将自身资产和业务注入该壳公司。七腾机器人是不是想借此上市，还不得而知。 但于一家高速发展的公司而言，不会不对资本渴慕。 七腾机器人近年保持着强劲的增长势头。2022年至2024年期间，七腾机器人的营收分别为4.09亿元、6.20亿元和9.36亿元，归母净利润也相应地从5400.74万元增长至1.18亿元，归母净资产更是从2.19亿元攀升至5.14亿元。 据悉，七腾机器人在防爆巡检机器人领域的市场占有率超过90%，这一领先地位主要体现在其专注于石油、化工、电力等高危环境的巡检需求。 不过，也不能忽视，这种特种机器人行业高研发投入、高市场拓展成本的特性，使其对资金产生持续渴求。 通过收购胜通能源从而获得上市公司平台，也不失为其拓宽融资渠道的一种好方法。 根据公告，为了平衡效率与成本，本次收购设计了清晰的“两步走”组合策略，首先，七腾机器人通过协议转让，以10.12亿元对价受让原控股股东持有的29.99%股份，迅速取得基础控制权。 其次，七腾机器人向其他所有股东发起部分要约收购，计划以不超过6.74亿元进一步收购最多15%的股份。若要约收购全额完成，七腾机器人最终持股比例将升至44.99%。 回看这一路路径，颇有几分智元机器人入主上纬新材的戏码。 “机器人 + LNG” 组 CP 一个是高端制造企业，一个是传统能源赛道，看似两家公司业务相关性不高，但也有一些可以协同的地方。 七腾机器人的核心客户本就集中在中石油、中石化、巴斯夫等能源化工巨头，而且公司已在卡塔尔、沙特、新加坡、巴西、加拿大、马来西亚等多个国家开展业务。其防爆巡检、智能安防技术与能源行业的安全运营需求高度契合。 其拳头产品——第三代防爆四足机器人X3 Stable，攻克了全球范围内防爆与灵活运动难以兼顾的难题。另外，七腾机器人还与浙江仙通、神驰机电等上市公司展开了合作。看起来是一个不错的朝阳行业。 胜通能源是LNG领域的区域龙头，拥有覆盖采购、运输、销售的完整产业链和稳定的客户网络。其所处的行业近年来不断受到行业周期影响。LNG行业受国际气价、运价等因素影响，造成相关企业稳定盈利能力较差。而且今年市场明显呈现区域分化加剧的特征。 胜通能源2023年营收48.04亿元，同比下降6.85%。主要原因在于，全球采暖季气温偏暖、欧美地下储气库库存高位等，致使天然气供需宽松，国际和国内LNG价格大幅下行。2024年，公司营收53.48亿元。归母净利润为-1689.11万元。 2025年前三季度业绩还可以。胜通能源营收45.13亿元，同比增长21.34%；实现归母净利润4439万元，同比增长83.58%。 新人入主胜通能源，必然伴随着原始股东的退出。原控股股东魏吉胜家族选择退出是出于什么考量呢？ 值得的一提的是，胜通能源此次易主的时间很有意思。胜通能源于2022年9月8日上市，此次易主发生在上市3年禁售期满后仅3个月。 两者可以协同的点在哪里？ 客户方面，七腾机器人的核心客户包含很多传统大型能源企业。胜通能源的下游客户同样集中在能源消费领域，涵盖工业制造、城市燃气、交通运输等多个行业的能源方。借助胜通能源这一平台，七腾机器人可以开拓渗透能源行业场景。 应用场景上，七腾机器人的品类可以适配胜通能源的作业环境。七腾机器人核心产品是防爆特种机器人，专门针对高温高压、易燃易爆、有毒有害等高危环境设计。而胜通能源的主营业务是LNG的采购、运输和销售，存在高危环境作业需求，这种场景高度重叠。 结语 目前看上去，一切正常。不过漫长收购过程中不否认可能存在一些变数。跨界整合过程中必然面临一系列挑战，潜在风险同样不容忽视，主要集中在业务整合、管理磨合与市场预期管理等。这也将成为影响胜通能源股价的关键。 ​

从12月22日22时左右开始，快手平台遭遇了罕见的大规模“网路攻击”，在较短的时间窗口内，大量违规内容在不同直播间呈爆发式增长。大量自动化僵尸账号在短时间内批量开播，传播色情、暴力等违规内容，单场直播间观看量有的达到数万人。 次日凌晨00:15，快手紧急关闭直播功能，启动应急熔断机制，部分账号被强制封禁，凌晨1点左右，平台直播功能陆续恢复，整体秩序于23日清晨恢复。 12月23日午间，快手在港交所公告称，公司快手应用的直播功能于2025年12月22日22:00左右遭到网路攻击，公司已第一时间启动应急预案，经全力处置与系统修复，快手应用的直播功能已逐步恢复正常服务。 公司始终严守合规底线，坚决反对任何违规内容及行为。公司强烈谴责黑灰产的违法犯罪行为，已就上述事宜向公安机关报警并向相关部门报告，并将视情况采取其他适当的法律补救措施，以保障本公司及其股东的权益。 “新形态违规内容饱和冲击” 令人震惊之余，这起事件反映出两个问题，值得思考。 一是快手已经将矛头对准了“黑灰产”的违法犯罪行为。本次事件具有“有组织、有预谋”的典型特征，属于网络黑客攻击的范畴。不法分子可能利用这些非法内容盗取个人信息甚至进行电信诈骗，危害个人信息和财产安全。 这无疑对国内所有平台企业敲响了警钟，如何保护网络用户的安全，防止类似事件再次发生，将是这些企业在技术和运营层面急需解决的问题。 信息安全是任何内容平台必须守牢的“底线”，当前以AI为核心的技术变革风暴正在持续，不法分子很可能以人工智能技术进行自动化、批量化、高频次的网络攻击，对平台现有的安全防范机制提出了新的要求。如果无法及时跟上节奏，则可能会暴露于网络信息安全的高风险之下。 二是本次网络攻击持续的时间虽然不长，攻击持续数个小时，最终快手方面采取强制关闭直播功能、封禁部分账号的处理举措。这体现出快手安全团队在应对这种“新形态违规内容饱和冲击”时候的准备不足，应对得并不“游刃有余”。 平台企业对于用户信息安全的保护必须是首要风险考量。快手在这方面其实也有一定的准备。比如，翻阅其2024年年报便可发现，公司至少在编写这份年报的“本公司的重大风险”部分时候，已经意识到“信息安全及隐私风险以及合规风险略微提升”。 在论述“信息安全及隐私风险”时候，快手写道：“保护用户个人信息及其他隐私相关风险对本公司的业务来说至关重要”，在应对风险的措施方面，快手设有信息安全委员会，负责定制信息安全策略及重大信息安全事件决策。并建立了数据安全团队，与法务部紧密合作，共同制定和执行有关数据安全管理的程序。 在“欺诈风险”部分，快手写道：“随着互联网行业快速发展，行业内外部欺诈案件屡见不鲜，危害整体行业健康。快手始终坚持正直诚信价值观，对欺诈行为零容忍，并坚决予以打击。快手联动警方共同打击互联网黑产，与行业伙伴共同发起阳光诚信联盟，通过技术合作与信息共享，共同打击互联网欺诈行为，建设健康、有序、文明的互联网生态。” 可见，快手确实在完善一系列数据安全政策，持续加强诸如个人信息保护以及数据泄露方面的防范，并已经充分意识到互联网欺诈问题的风险。 然而，在新形态违规内容饱和冲击下，在智能化特征更加明显的以“瘫痪”内容审核为方式进行大量黑灰内容传播的网络攻击下，光有上述这些表述和作为依然无法满足当前的紧迫性需求。 暂时我们无法知道其他大型网络平台是否遭受过类似的冲击，上述这些问题可能并不是快手安全团队的“个案”。不过在人工智能时代，当各家公司都在不遗余力“极致追求”各类AI大模型，不惜投入重金的时候，也应该以本次事件作为一个“警示”，探索如何以人工智能应对“新形态违规内容饱和冲击”的有效途径，让用户更加安心。 将对业绩产生何种影响？ 截至12月23日收盘，快手港股单日下跌3.52%，可能就是受到此次事件的负面影响。 老实讲，快手近期的业绩是比较亮眼的。今年第三季度，公司实现收入355.5亿元，同比增14.2%，线上营销和电商收入增长贡献明显。其中，直播业务于本季度实现收入96亿元，同比上升2.5%，主要关注内容与生态可持续性发展。 公司的经调整利润为49.86亿元，同比增14%。三季度，公司的平均日活跃用户数、日活跃用户平均线上营销服务收入、总电商GMV分别同比上涨约2.1%、2.4%以及15.2%。 在人工智能研发方面，公司的可灵2.5 Turbo推出后一度霸榜Artificial Analysis，单季度来自可灵AI的收入超过3亿元。可灵还赋能带动营销素材消耗超30亿元，AI定制特效赋能直播场景。 同时，公司端到端生成式推荐大模型OneRec覆盖更多场景，联动生成式强化学习出价模型G4RL，带来线上营销服务收入约4%-5%的提升，并拉动电商商城的信息流场景GMV高单位数的提升；端到端生成式检索架构OneSearch驱动商城搜索订单量效果提升近5%。 此外，截至三季度末，公司拥有大约1066亿元的广义现金储备，今年来已经回购的金额约22.8亿港元，并派发特别股息20亿港元。主动提升股东回报的意愿明显。 看得出，快手是非常善于利用AI大模型赋能其自身业务和用户体验的。这种经验或能帮助其尽快搭建起应对类似这起“网路攻击”事件的有效“智能手段”，以智能安全手段对抗智能化风险。 凭借相当稳固的活跃用户数和发展稳健的直播、电商等业务，财务状况健康的快手的核心业务应不至于被这起突发事件影响太深，但后续其可能依然需要面对监管的问询以及用户的潜在诉讼，潜在的商誉风险是否会对其核心数据产生”的影响以及会否持续影响其股价，还有待观察。 尾声 互联网行业和其他所有行业一样，正处于百年未有之大变局中。如何应对“新形态违规内容饱和冲击”将是所有平台企业系统性内容治理的长期课题，其潜在风险很可能伤害到企业的声誉，产生法律诉讼，以及受到监管处分。 守牢用户信息、财产等方面的安全底线，也是各家平台企业在获取巨大利润时，首要考量的核心议题。