过去24小时全球发生了哪些最具影响力的事件？ 世界还在沉睡，先锋已在路上。全球先锋报邀您一起洞察国际棋局，聆听趋势的第一声回响。 赵长鹏获特朗普特赦，加密货币政策大逆转？ 特朗普赦免了全球最大加密货币交易所币安联合创始人赵长鹏。赵在2023年因洗钱罪名认罪，并服刑四个月。特朗普政府一直推行支持加密货币的政策，指控赵长鹏是前总统拜登“对加密货币开战”中的“政治牺牲品”。赵长鹏誓言要让美国成为“加密资本之都”。 欧洲三大航天巨头合并，挑战SpaceX 空中客车、意大利莱昂纳多公司和法国泰雷兹公司宣布将合并各自的航天业务，组建一个新的“欧洲航天力量”，总部设在法国图卢兹。该联合体将整合卫星制造和航天系统开发能力，意在挑战美国的SpaceX。这项久拖不决的合并交易仍需监管批准，预计将在2027年前投入运营。 美副总统谴责以色列议会推动吞并西岸法案 美国副总统批评以色列右翼议员推动一项实质性吞并约旦河西岸的法案，称这是“一种侮辱”和“政治作秀”。本周三，美国副总统万斯访问以色列期间，该国议会初步通过一项法案，计划将以色列法律适用于这片被占领地区。特朗普表态称，以色列正式吞并该地区是“不可接受的”。 特朗普复兴煤炭，联合太平洋铁路利润超预期 美国铁路公司联合太平洋公布第三季度利润超出市场预期。这家铁路运输巨头负责运送化学品、煤炭和谷物，受益于特朗普推动重振煤炭行业的政策。此外，该公司正推进与对手诺福克南方铁路达成850亿美元的合并案，计划打造一条贯穿东西海岸的货运铁路线，或将彻底改变美国供应链结构。 英国法院裁定苹果滥用App Store市场支配地位 英国法院裁定，苹果公司滥用其在App Store的市场主导地位，向开发者收取“过高”的佣金。该集体诉讼案自2021年提起，原告称苹果或需向数百万消费者支付约15亿英镑赔偿。苹果表示将上诉，称该判决对移动应用市场竞争的理解“存在严重缺陷”。 NBA再陷丑闻，涉赌诈团伙被FBI起诉 美国联邦调查局披露，经过四年调查，数十名与NBA有关联的球员和教练因涉嫌有组织盗窃和欺诈被起诉。据称，两起涉及体育博彩和扑克牌局操纵的案件涉资“数千万美元”，并与黑手党存在关联。FBI局长卡什·帕特尔表示，涉案人员“将接受法律审判”。 法国预算陷僵局，评级面临下调 法国今年已更换三届政府，如今新政府终于就位。本周五，议会将开始讨论2026年预算案。总统马克龙授权新任总理塞巴斯蒂安·勒科努“全权谈判”，力图推动预算通过。 为了获得议会中社会党人的支持，勒科努承诺暂停马克龙的核心改革。这项改革原本计划逐步将最低退休年龄从62岁提高至64岁。然而，这一让步需要资金支持。勒科努也坦承，原计划将2025年财政赤字从GDP的5.4%降至4.6%的目标将无法实现，但他保证赤字将维持在5%以下。 债券市场正在观望。穆迪评级机构将于周五更新法国主权信用评级。在此之前，另一家评级机构标普已于10月17日下调了法国信用评级，理由是“公共财政前景存在不确定性”。一句话总结：形势不妙。 美国政府停摆，经济数据枯竭 随着美国政府停摆进入第四周，经济分析师正面临日益严重的数据断流。然而，还有一个“数据绿洲”：本周五，美国劳工统计局将公布9月通胀数据，尽管比原定时间晚了9天。 自10月初政府关门以来，劳工统计局尚未发布任何数据。但本次通胀数据为例外，因为它关乎约7000万领取社保福利的美国人生活成本调整。 经济学家预计，年通胀率将从2.9%上升至3.1%，主要受到关税和移民减少的影响。 博彩市场押注，政府停摆将持续至11月中旬。这将使BLS的数据收集问题雪上加霜。正常情况下，BLS的调查员会在全国范围收集当月价格数据，以供下月发布。但现在，这些人已被迫休假，手持记录板也只能“放下”。 每日数字：424% 如果来自发展中国家的工人赴美从事低技能工作，他们的平均工资将增长 424%。 历史上的今天： 1945 年10月24日联合国宪章于这一天生效，联合国正式成立。 全球先锋报观察到 赦免企业创始人不等于放弃加密产业管理。真正改变资产定价的，是联邦层面的牌照、银行托管、会计与反垄断细则是否同步松绑；否则只是情绪冲高。 欧洲“合体”能否挑战 SpaceX，关键挑战在发射成本与节奏和政府订单锁定期，先关注Ariane 生态复产与补贴架构，再观察商业客户回流。 苹果案如果延伸到佣金率与替代支付，开发者单位经济学将被重算；但司法周期长，先把预期放在“边试边判”的节奏上。 美国政府停摆期间数据少，市场情绪容易被叙事牵走。能源裂解价差、信用利差等这些“会说真话”的指标可以验证头条新闻。 一句话：别抢风口，抢“约束条件”。谁拿到明确规则、稳定现金流、可预期审批，谁才是这轮的确定性赢家。 “一位伟大的艺术家，要么超越时代，要么落在其后。” 点一盏灯，留一声言，让微光汇成海。 感谢收听《全球先锋报》，我们明天再见。

过去24小时全球发生了哪些最具影响力的事件？ 世界还在沉睡，先锋已在路上。全球先锋报邀您一起洞察国际棋局，聆听趋势的第一声回响。 对俄罗斯的制裁升级 特朗普政府宣布对俄罗斯最大的两家石油公司：俄罗斯国家石油公司和卢克石油公司实施制裁，理由是俄罗斯“缺乏认真结束乌克兰战争的承诺”。美国财政部长斯科特·贝森特呼吁克里姆林宫同意“立即停火”。此前，乌克兰和俄罗斯互相发动了导弹与无人机攻击，乌克兰首都基辅有至少7人死亡。 美国次级车贷公司破产 美国贷款公司 PrimaLend Capital Partners 在未能支付债务利息后申请破产。该公司主要向信用评分较低的借款人提供汽车贷款。公司表示将在破产法庭出售业务的过程中继续运营。随着低收入人群的车贷违约与车辆被收回数量持续上升，类似问题日益严峻。上个月还有另外两家汽车金融公司 First Brands 和 Tricolor 宣告破产。 奈飞股价大跌 在季度财报不及预期后，奈飞股价收盘下跌10%。公司将利润下滑归因于一项与巴西的税务纠纷。然而，投资者仍对奈飞持谨慎态度，主要担心其估值过高以及其拒绝披露订阅用户数量的问题。 Meta 裁员人工智能部门 据称，Meta 公司将在其“超级智能”人工智能实验室裁员约600人。这波裁员不影响近期刚加入的研究人员，这些人是在 Meta 为追赶 AI 竞争对手所进行的大规模招聘中入职的。一份泄露的备忘录暗示，此次裁员意在提高效率。受影响员工将被鼓励在公司内部寻找其他职位。 东大重新成为德国最大贸易伙伴 东大再次超过美国，成为德国的最大贸易伙伴。德国与东大的双边贸易总额在今年前八个月达到1634亿欧元。德国对美国的出口，主要是汽车和机械，因特朗普加征关税而下降了7.4%。 Reddit 起诉 AI 公司 互联网论坛 Reddit 起诉了 AI 初创公司 Perplexity 及其他三家公司，称这些公司非法抓取 Reddit 网站数据用于训练 Perplexity 的 AI 浏览器。Perplexity 表示其“方法始终是有原则和负责任的”。Reddit 目前已与其他“数据饥渴”的科技公司，如 Google 和 OpenAI，达成内容授权协议。 每日数字：600,000 估计过去一年中离开劳动力市场的美国女性人数。 黑石集团试图稳定信心 全球最大的私募股权公司黑石集团将于周四公布其第三季度财报。该公司目前管理的资产总额达1.2万亿美元，本季度动作频繁，包括收购英国仓储租赁公司 Warehouse REIT 和迪拜房地产平台 Property Finder 的股份。这些押注物流和房地产市场的交易曾在9月初提振其股价。然而，近期由于其债权人之一的汽车零部件制造商 First Brands 倒闭，私人信贷领域受到冲击，黑石股价已较第二季度财报时下跌近10%。 黑石亟需安抚投资者，表明整个私人信贷行业并未面临系统性风险。尽管市场不安，该公司投资热情依然高涨。就在本周二，黑石参与牵头了对医疗器械制造商 Hologic 的183亿美元收购案。该公司还新设了一个部门，专门为美国401(k)退休储蓄账户开发投资产品。特朗普希望推动员工更容易投资私募股权和其他非传统资产。 土耳其利率政策面临考验 本月初，官方数据显示土耳其年通胀率小幅回升至33.3%，这是一年多来的首次上升，令土耳其央行颇为头疼。尽管正在执行降息周期，央行可能仍不得不在周四的货币政策会议上将基准利率小幅下调1个百分点至39.5%。 此外，土耳其国内的政治局势也值得警惕。本周五法院将裁定是否罢免主要反对党共和人民党领导人奥兹居尔·奥泽尔。检方指控奥泽尔在一次充满贿选等违规行为的党内大会中上台，因此希望法院任命一位托管人接替其职务。这起明显带有政治动机的案件若作出裁定，恐引发党内混乱，引发土耳其里拉抛售，进而重新点燃通胀压力。央行须保持高度警觉。 今日数字：600,000 估计过去一年中离开劳动力市场的美国女性人数。 历史上的今天： 2001年10月23日Apple 发布首代 iPod，标志着便携音乐播放器时代的重要里程碑。 全球先锋报观察到 对俄油气的金融与贸易约束，短期更像“流量卡口”而非“总量腰斩”。市场会先交易波动率，再反映到通胀预期与风险溢价。次级车贷的坏账与收车是“底层现金流”的先行指标。若扩散到更广的资产抵押证券，高收益债利差会先说话。黑石等龙头被动背书行业韧性，但单一事件仍会引发对私人信贷“定价错配”的复盘。奈飞的估值与披露策略、Meta的效率化裁员，都在把“AI万能增长”的叙事拉回单位资本回报率。AI预算不会消失，但会从“拼参数”转向“拼使用率与变现”。东大重回德国首要贸易伙伴，说明“去风险化不等于去交易”。汽车机械受关税掣肘，反而推高了欧系产业对华零部件与中间品的依赖度。土耳其的通胀回弹叠加政治不确定性，考验央行的“名义宽松、真实紧缩”平衡；一旦信誉动摇，先动的是里拉和通胀预期，而不是新闻头条。 “在政治中，被欺骗不能成为借口。” 点一盏灯，留一声言，让微光汇成海。 感谢收听《全球先锋报》，我们明天再见。

当对冲基金集体回流香港，我们见到的是中国资产的“基本面拐点”，还是又一轮顺周期的资金博弈？ 世界还在沉睡，先锋已在路上。全球先锋报邀您一起洞察国际棋局，聆听趋势的第一声回响。 对冲基金以自 2021 年以来最快速度重返香港 IPO：Millennium、QRT、Oaktree 等作为基石进场，带动今年“对冲基金作基石”的占比至 14%，逼近 2021 年。资本市场热度由内地公司与资源、科技双主线驱动。紫金矿业海外金资产业务分拆首日飙升，宁德时代二次上市融资 50 亿美元、首日涨 16%，蓝思科技亦登场。机构口径普遍认为“全球低配中国叠加大宗商品”的再平衡在进行；KPMG 预期香港 2025 年有望重回全球 IPO 首位。目前约 300 宗在排队。主经纪商与高盛 PB 数据显示，基金对中港敞口回升至总仓位约 6.5%。 以上是本期节目的简介。感兴趣的报友，欢迎收听接下来的详细内容。 全球对冲基金正以自 2021 年以来的最高速度参与香港的新股发行，随着所谓“聪明钱”在经历一段长时间的放缓后重返中国市场。 今年，Millennium、Qube Research & Technologies 和 Oaktree 等资产管理机构，已作为早期投资者参与了多只香港 IPO。 据全球先锋报数据显示，它们推动了有对冲基金作为基石投资者的上市比例达到 14%，仅略低于 2021 年水平。该数据还将运行对冲基金策略的另类资管机构计入其中。 今年恒生市场是全球最火热的市场之一，来自中国内地的公司在港密集上市，其中包括全球最大的电动车电池制造商宁德时代以及矿业公司紫金黄金。AI 热潮也重新点燃了投资者对中国科技股的兴趣。 Oaktree 新兴市场股票策略董事总经理兼投资组合经理 Frank Carroll 表示：“全球投资经理低配的有两样：大宗商品和中国。” 他指出，重返香港的不仅是对冲基金，还有更传统的资管机构：“紫金黄金是第一单让我们说‘哇，来得不只是另类管理者，股票多头基金也进来了。’” Carroll 补充道：“近期资产配置的趋势，是降低对美国市场的巨大超配，并尝试向世界其他地区进行平衡配置。” 根据 KPMG 的预测，香港有望在 2025 年登上全球 IPO 首位，目前约有 300 宗 IPO排队申请。 美国银行前全球股本资本市场主管 Craig Coben 称：“2022 年许多在香港的对冲基金收缩了敞口，但现在它们又回来了。”“看起来很像 2020到2021 年的那波热潮，只是主题不同，他们会顺势而为，只要认为这股势头还能持续。” 近期香港的新股在上市首日大幅上涨，这意味着基石投资者往往一天就能获得可观利润。 例如：Millennium 近期参与了紫金黄金的 IPO，该股首日收涨 68.5%，当时黄金价格处于历史高位。Oaktree 参与了宁德时代在香港的第二上市。这是今年最大的一宗，融资逾 50 亿美元，首日上涨 16%。量化基金 Qube 参与了苹果供应商蓝思科技的上市。 全球先锋报商业财经研究员Julie表示：“对冲基金的投资经理告诉我，现在的交易主线就是中国股票。”他补充称，很多投资者看好中国科技股，认为它们今年将在没有新的地缘政治冲击的前提下“追上”美国同行。 高盛主经纪业务的最新数据表明，对冲基金对大中华区的整体配置在 10 月初已上升至平均基金总敞口的 6.5%。 全球先锋报观察到 美股超配在降，商品与中国在补位；这更像资金结构的回摆，不是“情绪复活”。打新首日的“烟花”，大多是供给节奏、基石结构与主题动量的合力，不等于基本面周期已经翻篇。把“热度”拆成三块看：供给端看排队节奏、锁定期与配售比例，避免一日游抽走二级流动性；需求端盯紧南向与中资 ETF 申购、券商融资余额，确认水位不是昙花。不能忽视扰动因素：地缘与监管阈值一旦抬头，溢价会影响估值。 点一盏灯，留一声言，让微光汇成海。 感谢收听全球先锋报。我们明天再见。

过去24小时全球发生了哪些最具影响力的事件？ 世界还在沉睡，先锋已在路上。全球先锋报邀您一起洞察国际棋局，聆听趋势的第一声回响。 特斯拉迎来提振 埃隆·马斯克在公布特斯拉财报时，总喜欢带来一些惊喜。无论是新车型，还是这家电动车公司逐步转向机器人与自动驾驶出租车的新计划。 不过，本周三发布的第三季度财报，马斯克可能带来的“重磅消息”是：特斯拉的状况没有人们想象的那么糟。 特斯拉的营收已连续多个季度同比下滑；今年前三个月利润也出现下降。但本月早些时候公布的初步数据显示，最新季度销量出现回升，部分原因是美国消费者赶在政府补贴于9月底结束前抢购电动车。 然而，特斯拉最近推出的更便宜版本的Model Y并未引起市场惊喜，而一项终止碳排放积分交易计划的法律也即将实施，这将削弱公司收益。同时，来自机器人与无人出租车的营收仍遥不可及。 白宫否认特朗普将会见普京 白宫表示，目前没有立即安排特朗普总统与普京会面的计划。上周，特朗普曾暗示他将很快在匈牙利与俄罗斯总统举行会晤。俄罗斯外长谢尔盖·拉夫罗夫周二称，俄方立场“与8月上次峰会时基本无异”。当时俄罗斯拒绝在乌克兰达成停火协议。 哈马斯归还两具以色列人质遗体 哈马斯将两名已故人质遗体移交以色列，使得已归还遗体的总数达到28人中的15人。交接发生在美国副总统J.D. 万斯访问以色列期间。万斯表示，他“非常乐观”地认为加沙的停火将得以维持，同时警告哈马斯，如果不按协议下一阶段解除武装，“将会有非常严重的后果”。 金价创2013年来最大单日跌幅 周二，黄金价格暴跌近6%，为2013年以来最大单日跌幅，此前金价刚经历创纪录的上涨。周一，金价一度升至每盎司 4,381美元，因投资者纷纷涌向避险资产。而近期中美贸易紧张关系有望缓和的预期，是本次回调的主要原因之一。 日本“铁娘子”高市早苗正式上任 日本自民党与中右翼政党日本维新会组成新联盟后，高市早苗成为日本首位女性首相。联盟的成立帮助她获得足够的国会支持。高市主张采取扩张性财政政策和宽松货币政策。消息公布后，日经225指数飙升至历史新高，而日元汇率则大幅下跌。 华纳探索考虑出售全部或部分资产 华纳兄弟探索表示，正在评估出售全部或部分业务的可能性。华纳兄弟探索拥有HBO与CNN。此前，该公司据称拒绝了大卫·埃里森的收购提议，他是甲骨文创始人 拉里·埃里森的儿子。埃里森家族正逐渐在美国媒体业中扮演更重要角色：年轻的埃里森近期接管了好莱坞制片厂 派拉蒙。 英国借贷超出预期 据英国国家统计局数据，截至9月的六个月内，英国政府借款 998亿英镑，比预期高出 72亿英镑。其中，9月单月借款 202亿英镑，为过去五年来同月最高值。 这一数据令财政大臣雷切尔·里夫斯在即将于11月26日发布预算案前压力倍增。她预计将宣布增税措施。 OpenAI推出AI驱动浏览器“ChatGPT Atlas” OpenAI 推出了其人工智能网页浏览器ChatGPT Atlas。ChatGPT及类似AI模型的崛起，包括Perplexity的AI浏览器，已深刻改变人们使用互联网的方式。今年9月，谷歌也将其AI助手 Gemini 融入浏览器 Chrome。在OpenAI发布新浏览器后，谷歌母公司Alphabet 股价一度下跌 4.8%。 今日数字：54% 据盖洛普最新民调显示，表示自己饮酒的美国人比例仅为54%，为近90年来最低。 历史上的今天： 琐事能让浅薄之心自得其乐。 全球先锋报观察到 特斯拉的需求端被补贴拉了一把。毛利、降价节奏和碳积分退场后的现金流，才是决定年度曲线的三要素。机器人出租车还是远期可选项，不是今年盈利抓手。把“喘口气”与“反转”分开看。金价下跌不是“风险情绪没了”，而是“资金在换位”。 前一日的极端拉升多由流动性与拥挤度驱动，缓和预期一来就触发获利了结。把黄金当“唯一安全带”会很被动，多元化工具化对冲会更加稳健。入口之争回到“默认”。 OpenAI 进场不是“谁更会回答”，而是“谁占住默认入口”。用户切换成本低、分发权重高的那一侧，才是流量与广告货币化的主战场。 “事实是，一个伟大的头脑必须是阴阳同体的。” 点一盏灯，留一声言，让微光汇成海。 感谢收听《全球先锋报》，我们明天再见。

过去24小时全球发生了哪些最具影响力的事件？ 世界还在沉睡，先锋已在路上。全球先锋报邀您一起洞察国际棋局，聆听趋势的第一声回响。 亚马逊云宕机影响多家网站恢复 社交媒体网站、金融服务平台、通讯应用及其他网站因 亚马逊云服务 宕机而陷入恢复困境。亚马逊的云计算部门表示，问题出现十小时后，他们仍在努力恢复全部服务。这是自 2024年CrowdStrike例行软件更新导致全球办公室、医院和机场系统瘫痪 以来，最大规模的一次互联网中断。 哈马斯承诺归还另一名以色列人质遗体 哈马斯表示，将根据停火协议，归还另一名以色列人质的遗体。然而，遗体归还的缓慢进展使停火协议面临压力。以色列早前曾表示，在暂停援助并发动空袭导致26人死亡后，将恢复向加沙提供援助，并重新遵守该地区的停火协议。 巴西批准在亚马逊盆地试探性钻探石油 巴西环境监管机构表示，石油巨头巴西国家石油公司可在亚马逊盆地内、距亚马逊河口约500公里处钻探一口勘探井。该国国营公司希望能“证实该地区存在石油”，并将其打造为“全球能源新前沿”。该地区与圭亚那具有相似的地质特征。圭亚那由美国公司埃克森美孚正在开发油田。 美澳联手投资30亿美元开发关键矿产项目 美国与澳大利亚同意在未来六个月内，共同投资 30亿美元用于开发关键矿产项目，以推进在这些资源加工领域的“自主能力”。美国总统还暗示，可能会在明年初访问东大。 上诉法院裁决允许特朗普政府调动国民警卫队 一项联邦上诉法院裁决称，特朗普政府可向俄勒冈州波特兰市部署国民警卫队。法院暂停了一项下级法院判决，该判决原先阻止特朗普接管俄勒冈州国民警卫队或派遣其他州部队前往波特兰。特朗普此前称波特兰为“战争蹂躏之地”。此前，联邦部队已部署至洛杉矶、华盛顿特区和孟菲斯。 因协助苏丹独裁者被判赔款，法巴银行股价暴跌 法国巴黎银行股价周五大跌超过10%，起因是一家美国法院裁定该行需向三名苏丹难民支付2000多万美元赔偿金。难民的律师指控该银行协助苏丹前独裁者奥马尔·巴希尔。2014年，该银行因向其政府提供金融服务被罚款。这一判决可能引发更多罚款。 视网膜植入物帮助近30位盲人重获部分视力 根据《新英格兰医学杂志》发布的一项研究，一种眼部植入物帮助近30位盲人重获视力。该植入物置于视网膜下方，可替代因老年性黄斑变性退化的细胞。这是老年人最常见的致盲疾病。配合特制红外眼镜，该技术或能为全球数百万患有AMD的人带来希望。 日本“铁娘子”即将上台 一度陷入困境的日本执政党自民党新领导人高市早苗如今即将成为日本首位女性首相。在此之前，长期执政联盟伙伴公明党以高市的强硬保守主义立场为由，宣布退出联盟，使她的首相之路显得不确定。 然而，本周一，自民党与中右翼在野党日本维新会签署组阁协议，解除了高市的后顾之忧，她预计将在周二正式就任首相。 维新会与自民党在保守社会价值观和强硬国防立场上立场一致，但同时自诩为挑战传统体制的一方，主张建设更精简、更清廉的政府。其改革主张包括减少议会席位、禁止企业捐款，这些可能与自民党产生摩擦。但至少目前，高市已稳步走向权力中心。 今日数字：10,000 在 澳大利亚与巴布亚新几内亚 签署的新防务协议下，多达1万人的巴布亚人将可能加入澳大利亚军队服役。 历史上的今天： 1879年10月21日在新泽西州门洛帕克实验室，爱迪生的碳丝灯泡连续发光超过13小时。这标志着人类正式进入电气时代。 全球先锋报观察到 一次宕机提醒我们，应用再多也离不开底层算力与网络的“耐摔度”。单云依赖的企业，需要赶紧把多云和多区当成硬要求，而不是锦上添花。从亚马逊流域的油，到美澳押注的锂镍钴，能源与关键矿就是新基建。谁能把资源、加工与合规一条链打通，谁才有持续性。法院一纸裁定能左右部队调动；对银行的判赔能改写合规成本曲线。地缘和市场的“短剧情绪”，最终都会被法槌和合同条款结算。资产和政策都会摇摆，但云的冗余、矿的供给、法的边界，是明天也难变的硬约束。 “事实是，一个伟大的头脑必须是阴阳同体的。” 点一盏灯，留一声言，让微光汇成海。 感谢收听《全球先锋报》，我们明天再见。

当黄金和科技股同时大涨时，我们该担心通胀、地缘政治，还是钱印得太多？。 世界还在沉睡，先锋已在路上。全球先锋报邀您一起洞察国际棋局，聆听趋势的第一声回响。 黄金与股票同涨更像是流动性洪峰的产物：宽松的财政与紧缩不起来的货币条件，让资金在资产间同步推高价格。美元并未显著走弱、长期通胀预期仍然稳定，说明这轮金价飙升并非70年代式的通胀恐慌；相反，ETF与动量资金的加速流入，把历史上相关性接近零的两类资产推成了“同涨同落”的伴生体。风险可能在后面：一旦通胀再抬头迫使央行真收紧，黄金不一定护航，可能与AI概念股一起回撤。 以上是本期节目的简介。感兴趣的报友，欢迎收听接下来的详细内容。 全球市场正上演一幕奇特的反转：黄金像 1979 年那样狂欢，股票又像 1999 年那样热闹。但这两段年代截然不同：前者充斥着通胀肆虐与地缘动荡，后者则是相对平静中的互联网泡沫。 大多数分析师认为，在新一轮股市繁荣之际黄金飙升，是因为投资者想对冲不断上升的政策不确定性，尤其是在美国。然而，这一说法暗含着一个前提：全球投资者竟能在两种截然相反的情绪之间保持惊人的“认知失调”。一方面全情拥抱以人工智能为驱动的美股乐观，另一方面又因谨慎而买入黄金。而且这看起来也很古怪：既然更直接的保护手段，比如买入股票看跌期权，相对更便宜，为什么还要用黄金来对冲？ 全球先锋报认为，黄金与股票合拍起舞还有另一种解释：海量流动性。各国政府与央行在疫情期间及之后推出了数万亿美元的刺激计划，其中很大一部分仍在系统内翻涌，继续推动包括股票与黄金在内的多类资产的动量交易。受此驱动，美国货币市场基金的规模在疫情后大幅跃升，现已达 7.5 万亿美元，比长期趋势高出 1.5 万亿美元以上。 虽然美联储表示其政策“略微偏紧”，但事实是名义利率仍低于名义 GDP 增速，这使得金融环境依然宽松。各国政府也在“添柴加火”，其中以美国为最。其财政赤字在发达经济体中居首。按照卡列茨基–莱维恒等式，庞大的政府赤字的另一面就是巨额的私营部门盈余。 流动性也取决于人们的风险偏好。对金融资产上涨的信心越足，人们就越愿意把钱投进市场。近年来，美国家庭显著提高了对股票与其他风险资产的敞口，因为他们被“政府与央行联手护盘”的印象所鼓舞。 投资者已经被“训练”成在风吹草动时预期会有国家救助。国家支持大幅压低了风险溢价，等于打开了流动性闸门。对投资者而言，下行似乎被保护，而上行没有上限。 过度金融化同样在推高流动性。新式交易应用与新奇、且大多免佣的投资工具，让任何人买入金融资产都更容易，流动性因而被引流到市场的各个角落。 这股流动性洪流有助于解释黄金与股价之间新的联动。历史上，两者的相关性接近于零：在 1970 年代的淘金热中，股市一潭死水；在 1990 年代的股市繁荣里，金价却在下跌。如今，它们却一起乘着流动性的浪潮上扬。 不乏经济学家长期看多黄金，尤其是 2022 年之后，当美国用对俄制裁“武器化”美元，外国央行开始买入黄金作为替代储备。但现在大家担心：没有什么好故事是经不起“钱太多”的。黄金的买盘中心已从央行转向黄金 ETF。今年以来，ETF 在黄金需求中的占比暴增了 9 倍，接近 20%。第三季度的黄金 ETF 净流入创下季度历史新高。 主流对“AI 与黄金同欢”的解释忽略了其他市场价格的信号。比如，“美元贬值”的担忧可以作为长期逻辑，但它难以解释为何黄金迎来自 1979 年以来最好的一年：近月来，美元基本横盘，而金价却在“抛物线上行”。 事实上，许多资产并未反映 1970 年代式的恐惧，包括对通胀的担忧。若通胀才是主因，这应当在长期债券收益率与传统的通胀对冲工具，比如通胀保值债 TIPS，上有所体现，但并没有发生。债市信号显示，投资者预期长期通胀仍将维持在 2.5% 以下。 与此同时，并非传统对冲品的白银、铂金等大宗商品也在大涨。而与“避险”相反的高风险资产亦大幅走高，包括杠杆型 ETF、尚未盈利的科技股以及低评级公司债的价格。 美联储对资产价格通胀视而不见。但如果传统的居民消费价格通胀进一步加速、央行被迫收紧，结果对许多人来说将会是不愉快的惊喜：那些买入黄金作为对冲的投资者会发现，黄金并非“护身符”，它很可能会与 AI 概念股一同下跌。 全球先锋报观察到 “黄金代表恐慌、股票代表贪婪”的旧共识成为了过去。现在更像同一只水龙头在开：财政赤字托起私营企业盈余，名义利率跑不赢名义增速，便捷的交易工具把入场门槛压到脚踝，结果就是风险溢价被压扁，资金把各类资产一起往上托。与其押注“金跌股涨”或“股跌金涨”的老剧本，不如承认相关性会漂移，同涨同跌正成新常态；流动性一旦退得快，避险和成长可能一起下坡，这不是逻辑失效，而是流动性逻辑的另一面。 点一盏灯，留一声言，让微光汇成海。 感谢收听全球先锋报。我们明天再见。

过去24小时全球发生了哪些最具影响力的事件？ 世界还在沉睡，先锋已在路上。全球先锋报邀您一起洞察国际棋局，聆听趋势的第一声回响。 以色列恢复对加沙的人道援助 以色列表示，将恢复向加沙地区提供援助，并将重新遵守停火协议。此前，以色列暂停了援助，并发动空袭，造成26人死亡，理由是哈马斯向其士兵开火并造成两人死亡。自10月10日停火协议生效以来，哈马斯和以色列多次互相指责对方破坏停火。但双方仍表示希望停火继续维持。 美国打击贩毒快艇 美国国防部长皮特·赫格塞斯表示，美军于周五对一艘涉嫌贩卖违禁品的船只发动打击，造成三人死亡。赫格塞斯称该船与哥伦比亚的一个武装团体有关，并称这些帮派是“西半球的基地组织”。这是自9月以来美国第七次打击此类船只。 “无君主”抗议席卷全美并蔓延海外 全美各地连续第二天举行“无君主”抗议活动，距离第一次抗议已过去四个月。抗议者表达了对特朗普政府多项政策的愤怒，比如驱逐移民。谴责其在治理中表现出的威权主义倾向。组织者称，美国各地共有近700万人参加抗议。英国和西班牙等地也爆发了类似示威。 澳大利亚总理与特朗普会晤 本周一，美国总统唐纳德·特朗普将在华盛顿会见澳大利亚总理安东尼·阿尔巴尼斯。美国目前正在审查与澳大利亚、英国共同签署的“AUKUS”潜艇建造协定。该协定最初由乔·拜登政府时期签订。根据协议，美国计划向澳大利亚出售多达五艘核动力潜艇。预计特朗普将在此次会晤中确认他对该项目的支持。 作为回报，阿尔巴尼斯也将作出若干承诺。据悉，他将向美国提供关键矿产供应，并鼓励澳大利亚的养老基金投资美国市场。他还承诺将增加国防支出。 阿富汗与巴基斯坦达成停火协议 在经历一周多断断续续的交火、造成数十人死亡后，阿富汗与巴基斯坦在卡塔尔签署停火协议。巴基斯坦国防部长表示，双方将于本月在土耳其继续进行会谈。巴方指责阿富汗庇护跨境袭击的武装分子，阿方也对邻国提出类似指控。 开云集团拟出售美妆业务 奢侈品集团开云正在与全球最大美妆企业欧莱雅洽谈，拟以约34亿欧元出售其美妆部门。这将是自前雷诺CEO卢卡·德·梅奥于9月接任以来，开云进行的首批重大重组之一。德·梅奥试图提高这家业绩不佳集团的盈利能力。 卢浮宫皇冠珠宝遭窃 蒙面劫匪从卢浮宫的阿波罗展厅偷走九件珠宝。该展厅自1887年以来一直陈列法国皇室遗留的珠宝。劫案发生在周日早上博物馆刚刚开门不久，随后博物馆关闭。法国内政部长洛朗·努涅斯表示，失窃的珠宝“价值无法估量”。 今日数字：0.4% 自俄罗斯5月发动大规模攻势以来，仅夺取了乌克兰0.4%的领土。 历史上的今天： 1492年10月20日哥伦布首次登陆古巴岛附近。他以为到达了亚洲，为纪念西班牙王子命名该地为“Juana”。这一误会改变了地球的地理与命运：欧洲殖民时代的序幕就此拉开。 全球先锋报观察到 停火不是诗句，是物流。卡车能不能进、口岸能否开、监督怎么验收，决定和平能不能续航。安全承诺越来越“以物易物”：潜艇与关键矿，军费与养老金资金流，都是筹码的双向绑定。企业和机构的稳，是现金流的稳。剥离低回报、加厚主业、管好风控，比口号更有效。一句话：把注意力从“喊话的温度”挪到“清单的精度”。 “建筑旨在通向永恒。” 点一盏灯，留一声言，让微光汇成海。 感谢收听《全球先锋报》，我们明天再见。

过去24小时全球发生了哪些最具影响力的事件？ 世界还在沉睡，先锋已在路上。全球先锋报邀您一起洞察国际棋局，聆听趋势的第一声回响。 第二轮“无君主”示威席卷全美 在第一次抗议四个月后，美国各地迎来了第二天的“无君主”示威。据称，全国共有2,500多个城市和城镇聚集了大批人群，表达对特朗普政府的不满，参与人数可能超过6月那次的规模。特朗普总统周五在接受福克斯新闻采访时表示：“我不是国王。” 阿富汗与巴基斯坦在卡塔尔会谈 阿富汗和巴基斯坦的代表团在卡塔尔会面，试图解决造成数十人死亡的边境冲突危机。此前，双方在一周的暴力冲突后达成了48小时的停火协议，但该协议在周五晚到期后，双方再次爆发袭击。巴基斯坦指责阿富汗窝藏跨境袭击的武装分子，阿富汗则对巴基斯坦提出类似指控。 伊朗宣布不再受制于《伊核协议》 伊朗宣布将不再受2015年与六个世界大国签署的《联合全面行动计划》的限制。该协议原本旨在以制裁解除换取伊朗限制铀浓缩计划。该协议今日正式到期，实际上早已名存实亡。特朗普政府早在2018年就退出了协议，部分制裁已被恢复，而伊朗的铀浓缩水平也已逼近武器级别。 肯尼亚反对派领袖奥廷加去世，悼念者云集 数以万计的悼念者聚集在肯尼亚西部城市基苏木，纪念当地广受爱戴的反对派政治家拉伊拉·奥廷加。奥廷加于本周三去世，曾五次竞选总统。昨日在内罗毕举行的国葬中，两名悼念者在踩踏事件中死亡，另有多人受伤；今天又有更多人受伤。 大洋彼岸重启贸易谈判 大洋彼岸方面表示，已同意“尽快”与美国举行新一轮贸易谈判。此前，美国财政部长斯科特·贝森特与大洋彼岸贸易负责人进行了视频通话。贝森特形容双方讨论“坦率而深入”，并表示二人计划下周当面会谈。两国官员正努力避免新一轮痛苦的关税大战。 特朗普为乔治·桑托斯减刑 特朗普总统为共和党前国会议员乔治·桑托斯减刑，此前他因欺诈和身份盗用被判七年，服刑不到三个月。桑托斯已被国会除名。不过，他关于狱中生活的专栏文章打动了总统，加之他对特朗普的忠诚，促成了这一决定。 全球航运碳税议案搁浅 旨在遏制航运温室气体排放的全球碳税提案遭遇挫折。在联合国机构国际海事组织准备对该税项进行投票前，沙特阿拉伯等国施压迫使会议延期至少一年。特朗普称该税是“骗局”，并威胁支持该税的国家将面临签证限制和港口收费。 历史上的今天： 1987年10月19日“黑色星期一”，道琼斯指数在一天内暴跌22.6%，为美国史上最大单日跌幅。原因包括程序化交易与市场过度杠杆，后来成为风险管理教材的经典案例。 全球先锋报观察到 街头声量再起、停火签了又闹、碳税一拖再拖。噪音背后隐藏着线索，条款能不能落地、钱能不能续上、替代路径备没备齐。这些因素真正影响着执行与现金流。 “隐喻，也许是人类最富成果的能力。” 点一盏灯，留一声言，让微光汇成海。 感谢收听《全球先锋报》，我们明天再见。

过去一周全球发生了哪些最具影响力的商业财经事件？ 世界还在沉睡，先锋已在路上。全球先锋报邀您一起洞察国际棋局，聆听趋势的第一声回响。 美国将对东大加征100%关税，并限制关键软件出口 美国宣布将从11月1日起对东大征收额外100%关税，并对“关键软件”实施出口管制，重新点燃了中美贸易战。特朗普总统表示，这些措施是对东大近期限制稀土矿物出口的回应。稀土广泛用于智能手机、电动车等高科技产品。 消息一出，股市应声大跌。10月10日，美国大型企业指数标普500暴跌2.7%，创下自今年4月特朗普公布“解放日关税”以来的最大单日跌幅，尽管随后部分反弹。 中美实施报复性港口收费 与此同时，美国和东大互相引入“以牙还牙”的港口费用。美国对东大船只每吨货物征收50美元港口费。作为回应，东大对美国船只以及25%以上由美国资本控制的公司运营的船只，征收每吨400元人民币，约合56美元，的费用，并将在未来三年逐步上调。 荷兰接管中资芯片公司 Nexperia 荷兰政府正式接管总部位于荷兰、由东大拥有的芯片制造商Nexperia。该公司为消费电子和汽车生产芯片。2024年，美国曾指控Nexperia母公司，闻泰科技Wingtech协助东大获取半导体设备，并将其列入“黑名单”，使美国企业几乎无法与其开展业务。 上月，美国进一步表示将对黑名单公司的子公司也实施限制。荷兰政府表示，若Nexperia无法交付芯片，将对“经济安全”构成风险。 美联储下次会议或行动 美联储主席鲍威尔暗示，在10月29日的下次会议上可能会降息。他警告称，“就业方面的下行风险正在加大”。此前，美联储已于9月17日将基准利率下调至4%-4.25%，为2024年12月以来首次降息。 价格飙升至每盎司53美元 白银价格飙升至每盎司53美元，打破1980年创下的49.95美元的历史高点。今年以来，白银价格已上涨超过80%，涨幅超过黄金。推动这波涨势的因素包括：投资者寻求对冲通胀的避险需求，以及工业需求上升。银广泛用于太阳能板、电动车等领域。 IEA预测2026年将出现每日400万桶的供应过剩 国际能源署IEA预测，2026年全球石油将每日过剩400万桶，导致油价下跌。布伦特原油价格跌至每桶62美元，为5月以来最低。 LVMH股价暴涨，提振欧洲奢侈股 法国奢侈品集团LVMH第三季度营收同比增长1%，扭转上半年因东大需求疲软与美国关税影响而下滑的局面。受此提振，公司股价单日大涨12.2%，创下自1月以来最大涨幅。投资者押注奢侈品行业将迎来反弹，带动整个欧洲奢侈品股上涨。 银行板块迎来收获季 美国银行业第三季度利润大幅增长。高盛利润同比增长37%，达41亿美元；摩根大通增长12%，达144亿美元。摩根士丹利股票交易业务营收达41亿美元，自2022年以来首次超过高盛。 投资银行业务也出现反弹，因并购交易增多，相关费用收入创下2021年以来新高。 BlackRock与英伟达收购数据中心巨头 包括资产管理巨头贝莱德和芯片龙头英伟达在内的一批公司，同意以400亿美元收购全球最大的数据中心运营商之一。他们计划将该公司“Aligned Data Centres”的计算能力翻倍，目前该公司在美洲拥有近80个数据中心。 此次收购是近期一系列为人工智能提供算力基础的投资浪潮之一。 汇丰拟私有化恒生银行 英国汇丰银行提出以1060亿港元收购其位于香港的子公司恒生银行，计划将其私有化。目前汇丰已持有恒生约60%的股份。由于香港商业地产市场低迷，恒生银行的不良贷款不断上升。消息公布后，恒生股价上涨逾25%。 ASML与台积电超预期 荷兰高端光刻机制造商ASML第三季度订单总额达54亿欧元，超出分析师预期。尽管预计东大市场销售将大幅下滑，但ASML表示明年整体销售不会下降。 台湾芯片巨头台积电第三季度利润达4520亿新台币，约151亿美元，同比增长39%。台湾经济部表示，东大对稀土出口的限制不会影响台湾的芯片制造业。 东大工业品出厂价格连续三年下跌 根据东大国家统计局数据，9月东大工业品出厂价格指数PPI同比下跌2.3%。这是自2022年10月以来，PPI连续第三年出现同比下降，显示东大制造业价格持续承压。 全球先锋报观察到 政策摩擦拉高成本端不确定性，流动性预期与AI资本开支在另一端托举风险资产，中间夹着的是企业真实的现金流与交付能力。短期看，关税与港口费会通过航运、材料与设备价格“慢性”传导到利润表；但只要美联储继续松一点、AI基建还在加码，股市的“故事”就不会轻易熄火。中期考验在两处：一处是供给瓶颈，比如高端设备、稀土、电力与机房。这些供应链关键环节能否不被地缘与管制打断；第二处是盈利兑现，能否从“估值叙事”回到“现金流兑现”。银行与奢侈品已给出修复样本，但制造与可选消费仍受制于成本与需求剪刀差。实操上，除了看“哪条线最热”，更要盯住三条硬约束：1.政策可执行性，比如关税、管制、接管的落地节奏；2.供给连续性，比如稀土、设备、电力和数据中心；3.现金流质量，重点是订单结构与回款。能穿越这三条线的标的与策略，才值得加码。 点一盏灯，留一声言，让微光汇成海。 感谢收听全球先锋报。我们明天再见。

过去一周全球政坛发生了哪些最具影响力的事件？ 世界还在沉睡，先锋已在路上。全球先锋报邀您一起洞察国际棋局，聆听趋势的第一声回响。 以哈停火协议生效，局势暂缓但未见和平 随着以色列与哈马斯之间的停火协议生效，以军从加沙部分地区撤军。以色列国内庆祝仍在世的20名人质从加沙获释，而以色列方面则释放了约1900名巴勒斯坦人作为交换。 哈马斯仅移交了28名死去人质中的9具遗体。以色列国防部长威胁称，因哈马斯“公然违反协议”，将限制对加沙的援助流入。 唐纳德·特朗普在埃及沙姆沙伊赫出席停火正式签署峰会时宣称“中东和平已至”。阿拉伯与西方多国领导人出席了会议，但以色列与哈马斯均未出席。停火后，以军在加沙仍造成多名巴勒斯坦人死亡。哈马斯与其他巴勒斯坦派系之间也爆发冲突，包括那些曾获以色列资助的武装团体。哈马斯部署数千战士在街头巡逻，并处决了其指称与以色列合作的人员。特朗普表示哈马斯正在“清除一些非常糟糕的帮派”，但也强调哈马斯必须尽快解除武装，否则“我们将替他们解除”。 非洲局势动荡：政变与权力更替 喀麦隆主要反对派候选人 Issa Tchiroma Bakary 宣称赢得总统选举，并要求现年92岁的总统保罗·比亚让位。这位曾与比亚合作的政客的表态，打乱了比亚谋求延续其43年统治的计划，尤其是在越来越多反对派可能选择站队的情况下。官方选举结果预计将于10月26日公布。 马达加斯加一支精锐军队发动政变，在总统安德里·拉乔利纳因抗议活动出逃两天后接管政权。该部队上校迈克尔·兰德里亚尼里纳自任临时总统，解散大部分民主体制，承诺两年内重新举行选举并恢复文官统治。 美国政治风暴不断：机密文件、新闻自由与政治清算 美国知名智库专家、国务院顾问阿什利·特利斯因非法持有国家防务相关文件被起诉。司法部称 FBI 在其家中发现大量机密资料。64岁的特利斯目前被拘留，将于下周出庭。他的律师表示，他们期待能在听证会上提出证据。 多家新闻机构拒绝接受美国国防部出台的新政策。该政策要求记者不得索取或发布敏感材料，即使这些内容未被列为机密。拒签者需在周三前交还五角大楼出入证。五角大楼记者协会谴责该政策是对新闻自由的“封口”。国防部长皮特·赫格塞斯称，出入五角大楼“是一种特权，不是权利”。 纽约州民主党籍检察长利蒂希娅·詹姆斯被大陪审团以涉嫌按揭欺诈起诉。她否认指控，称这是特朗普的“政治报复”行动之一。去年，她曾成功起诉特朗普财务欺诈。今年9月，司法部还起诉了特朗普极度憎恨的前 FBI 局长詹姆斯·科米，指控其作伪证。正是科米当年调查了特朗普与俄罗斯在2016年竞选中的关联。 联邦政府陷入瘫痪，特朗普“单飞”保障军人薪资 美国联邦政府停摆已进入第三周，仍无任何妥协迹象。一名法官暂时叫停特朗普在停摆期间裁员数千名联邦雇员的计划，理由是相关工会指责该做法违法。 与此同时，特朗普签署命令，确保军人在停摆期间能继续领取工资，并指示赫格塞斯使用任何可用的国会拨款。 法国政治续篇：改革搁置换得总理续任？ 法国总统马克龙重新任命塞巴斯蒂安·勒科尔努为总理，仅四天前他刚宣布辞职。在法国议会讲话中，勒科尔努承诺暂停备受争议的养老金改革法案——该法案将退休年龄延至64岁。他希望此举足以让其渡过接下来的两场不信任投票。 南美风云突变：委内瑞拉、阿根廷与秘鲁 特朗普表示，他已授权中情局对委内瑞拉展开秘密行动，以应对该国独裁者尼古拉斯·马杜罗。新闻发布会上，特朗普暗示其政府正在“考虑”陆地打击。自上月起，美国已对委内瑞拉海岸附近的小型船只展开数次袭击，指其涉嫌运毒。截至目前共造成至少27人死亡，最近一次袭击发生于10月14日，6人全部丧生。 阿根廷总统米莱在白宫与特朗普会面，讨论进一步支持方案以稳定比索汇率。特朗普将援助与米莱政党在10月26日中期选举中的表现挂钩，称“如果他输了，我们就不会再慷慨对待阿根廷”。 秘鲁总统迪娜·博鲁阿尔特因犯罪率飙升引发的政治动荡被国会罢免。国会主席何塞·赫里宣誓就任新总统，承诺将“开战扫黑”。年仅38岁的赫里，是秘鲁九年来的第七位总统。 马斯克出手？英国极右翼分子称其资助诉讼 英国极右翼分子汤米·罗宾逊在10月13日开庭的案件中称，埃隆·马斯克正在资助他的法律费用。罗宾逊7月因反恐法规被捕，警方称其拒绝提供手机密码。他否认所有指控，案件将于11月4日宣判。 阿巴再现边境冲突 阿富汗与巴基斯坦在边境冲突中数十人丧生后，双方同意48小时停火。这是自塔利班于2021年掌权以来两国最严重的冲突。巴基斯坦长期指责阿富汗为其境内的武装组织提供庇护，后者则予以否认。 全球先锋报观察到 加沙的关键是“监管”：人质清单、遗体搜索、援助配给、撤军边界，都需要第三方可核查的时间表与违约惩罚。没有“可验证和可强制”，停火很快回到原点。 权力真空最怕“多头安全”：当哈马斯、地方武装、被外部扶持的帮派同场博弈，街头秩序与司法正当性最先坍塌。要么引入能被双方勉强接受的临时安保与技术官僚治理，要么等下一次爆点。 美国的外部雄心受内政约束：停摆、媒体管制争议，让对外承诺的“执行力与持久度”打折。对中东、拉美的强硬姿态如果缺少持续资源投入，容易变为“高分贝、低落地”。 非洲冲突提醒我们：制度脆弱不等于偶然事件。军方立场、反对派整合、经济困境三因素叠加，政权更替就像“滑门效应”。外部伙伴若只盯声明，不看财政与粮价，就会频繁误判。 点一盏灯，留一声言，让微光汇成海。 感谢收听《全球先锋报》。我们明天再见。

是“主流化”还是“风险隔离”？英国税优养老金账户新政策引发全球加密产业热议。 世界还在沉睡，先锋已在路上。全球先锋报邀您一起洞察国际棋局，聆听趋势的第一声回响。 英国对加密产业有了最新一步动作。政府与监管层同日放行，“开绿灯但装护栏”，让加密产品进入税优账户与养老金体系。自2026年4月6日起，这类产品将被归入更小众、且不受监管局保障的创新金融；同时，个人养老金也可配置并享受税优。加密产品的发行方与财富管理机构对这种“主流化”政策表示欢迎，但对政策的限制提出质疑；头部平台因适当性评估与流程改造，短期内难以立即上线，意味着散户“政策已放、入口未全开”。整体来看，这是一次在扩大可投范围、保留风险隔离、兼顾税收安排之间寻求平衡的制度调整。 以上是本期节目的简介。感兴趣的报友，欢迎收听接下来的详细内容。 英国政府周三裁定，允许投资者在享受税收优惠的个人储蓄账户和养老金计划中持有加密货币交易所交易产品ETP。 在同一天，英国金融行为监管局也解除了对散户购买加密交易所交易票据的禁令。不过由于监管落地尚需时间，散户最早要到下周才能实际买到相关产品。 不过，想要在享受税收优惠的个人储蓄账户里持有伦敦上市、获准的加密交易所交易票据 的投资者，必须在本税务年度内完成买入。这让那些已经用满每年 2 万英镑税收优惠的人颇为沮丧。 英国税务海关总署表示，自 2026 年 4 月 6 日起，加密交易所交易票据将被重新归类为创新金融税收优惠个人储蓄账户的合格投资。该类税收优惠个人储蓄账户的消费者使用率很低，且不受英国金融服务补偿计划的保障。 全球先锋报加密产业研究员Lambert表示：“让加密交易所交易票据符合税收优惠个人储蓄账户与注册养老金计划的投资资格，是迈向主流采用的重要一步。投资者可以通过与传统投资相同、可信且具税收效率的框架来接触数字资产。” 欧洲最大加密发行方 21Shares 的首席执行官拉塞尔·巴洛称，散户对配置加密资产的“巨大需求”正在累积。不过，他补充说，将数字资产归入相对冷门的创新金融税收优惠个人储蓄账户并不“公平”，因为这“清晰地表明监管方认为其风险与传统资产非常不同”。 财富管理机构 Evelyn Partners 的董事总经理杰森·霍兰兹表示，HMRC 允许投资者在本财年把加密交易所交易票据放进股票与股份税收优惠个人储蓄账户，但下个财年却不行，这一决定“说不通”。按理说，他举例称，一个价值 50 万英镑的股票与股份 税收优惠个人储蓄账户，在今年理论上可以整体转换为加密交易所交易票据；但未来能够转换的，恐怕只有极少数已经持有创新金融税收优惠个人储蓄账户 的人。“这很离谱，”他说。 政府数据显示，在 2023-24 税年，仅有 1 万人认购了创新金融税收优惠个人储蓄账户，较 2022到23 年下降 23.5%。这一数字仅占当年 1500 万份税收优惠个人储蓄账户 认购中的极小一部分。 政府将持续审视将加密交易所交易票据纳入税收优惠账户的政策，待市场更成熟、消费者理解更深入后，再考虑把它们重新纳入股票与股份税收优惠个人储蓄账户。 投资者也可以在自选投资个人养老金中配置加密交易所交易票据，从而按其边际税率享受缴费减免，且账户内的投资增长同样享受税收优惠。 加密交易所交易票据 跟踪某一基础指数，并在交易所上市交易。在多数方面，其运作方式与更为人熟知的交易所交易基金相似。 目前，伦敦证券交易所上市的加密交易所交易票据 有 17 只，发行方包括富达、景顺、WisdomTree 与 21Shares 等。这些产品为投资者提供加密货币回报的敞口，而无需直接使用监管较少的交易所与钱包。 不过，尽管 监管局已解除散户禁令，投资者可能仍需数月时间才能顺利买到。英国最大散户投资平台在声明中称，加密交易所交易票据将要到“明年年初”才会上线，原因是需要为所有有意购买该产品的散户进行“客户流程开发与适当性评估”。该平台并表示其观点是：“比特币不是一种资产类别，不应被用来帮助客户实现其财务目标，而且与其他另类资产类别不同，比特币没有内在价值。” 英国第二大平台 的发言人也表示：“我们的确仍计划提供加密交易所交易票据，但不会在禁令解除后立刻上线。” 全球先锋报观察到 本次英国的税优账户与养老金新政策为加密货币产业开了小窗但装了铁纱窗。配置上，主流世界暂时将加密当成高波动的“调味品”，而不是主粮。 点一盏灯，留一声言，让微光汇成海。 感谢收听全球先锋报。我们明天再见。

过去24小时全球发生了哪些最具影响力的事件？ 世界还在沉睡，先锋已在路上。全球先锋报邀您一起洞察国际棋局，聆听趋势的第一声回响。 美国司法部起诉博尔顿 美国司法部以18项罪名起诉前国家安全顾问约翰·博尔顿，罪名涉及传输和存储机密信息。起诉书指控曾成为特朗普激烈批评者的博尔顿，在2018至2019年担任国家安全顾问期间，曾发送“日记”笔记。今年8月，联邦调查局突袭搜查了他的住所和办公室；9月，特朗普呼吁对他提起公诉。 特朗普与普京通话计划高层会谈 特朗普表示，他与俄罗斯总统普京通了一个“漫长”的电话，双方同意下周举行一次“高级别”顾问会谈，参与者包括美国国务卿马可·鲁比奥。他还补充说，他与普京之后将在布达佩斯会面。这通电话发生在特朗普即将与乌克兰总统泽连斯基会晤的前一天。 法国总理涉险过关 法国总理塞巴斯蒂安·勒科努勉强在议会中通过了两次不信任投票。他此前曾承诺暂停总统马克龙的养老金改革至2027年，以安抚左翼并保住内阁。然而，勒科努仍面临风险，因议会仍在就2026年预算提案进行激烈争论。马克龙上周再次任命勒科努为总理，仅几天前他才刚刚辞职。 以色列与哈马斯围绕尸体争议持续 以色列归还了30具巴勒斯坦人的遗体，作为与哈马斯停火协议的一部分。与此同时，哈马斯称需要特殊设备才能取回其余被埋在瓦砾下的以色列人质遗体。因围绕遗体的争议，以色列推迟重新开放通往加沙南部的拉法边境口岸。联合国则警告称，巴勒斯坦人未能获得足够的人道援助。 特朗普宣布印度将停购俄油，油价小幅上涨 特朗普表示，印度总理莫迪已同意印度将很快停止购买俄罗斯石油，导致油价期货上涨近1%。不过，印度方面尚未确认这一决定。若属实，将限制全球供应：印度是全球最大石油炼油国之一。早在8月，特朗普宣布对印度商品加征50%关税，部分原因正是因其持续购买俄油。 英国经济低迷，预算前景堪忧 英国国家统计局数据显示，8月英国经济增长0.1%，符合市场预期。然而，7月的增长数据被下修为负增长0.1%。财政大臣瑞秋·里夫斯面临日益严重的挑战，11月预算前景堪忧。生产率低下、债务高企和顽固通胀持续拖累经济。 阿玛尼任命新CEO，奠定传承路径 意大利奢侈品牌阿玛尼任命公司老将朱塞佩·马尔索奇为新任首席执行官，以接替上月去世的创始人乔治·阿玛尼。在其遗嘱中，阿玛尼表示，继承人应先将品牌15%的股份出售给三大奢侈品集团之LVMH、依视路陆逊梯卡或欧莱雅，或另一家“同等地位”的集团，未来由其控股。 今日数字:193个国家 新加坡护照持有者可免签前往的国家数量。 历史上的今天： 1956年10月17日世界第一座核电站投入商业运行。苏联的奥布宁斯克核电站正式并网发电。虽然后来争议不断，但它开启了人类能源结构的新篇章。 全球先锋报观察到 情绪是开场鼓，执行才是主旋律。法槌决定边界，热线决定方向，钱包决定持续性。在这个框架下，口号充满噪音，多看三件事：条款能不能执行、钱能不能续上、有没有Plan B。 “不要被误导，认为没有利润的东西就没有价值。” 点一盏灯，留一声言，让微光汇成海。 感谢收听《全球先锋报》，我们明天再见。