这是一期单口，第一次录制的时间是11月18日晚，2个小时，只完成了10分钟。一个开场白就录制了八九遍。i人录播客，着实有点压力。 所以，内容上肯定有不完善之处，还请大家海涵。 在进行了心理建设和一些技巧设计之后，终于，录制好了。 所以，一起来聊聊这家“高调又低调的公司”：大疆。 时间线如下： 00:01:44: 汪滔的创业萌芽、以及，创业三要素 00:06:00: 大疆创业第一年就遭遇当头棒喝：钱要花没了 00:10:00: 大疆面临的第一个十字路口：从飞控系统，扩张到整机，经典打法非常有借鉴意义 00:14:14: 精灵Phantom系列横空出世，“到手即飞”如何颠覆专业市场？ 00:15:30: 创业经典打法之：一体化集成创新 00:16:40: 创新者窘境的探讨 00:18:30: 为什么大疆产品，飞再远都可以收到拍摄的图像 00:20:20: 堪比iPhone4的革命性产品“精灵4” 00:21:10: 创新扩散曲线，是如何来的？有什么意义？ 00:23:40: 苹果手机的发展，将技术红利外溢到无人机 00:24:33: 小心你的房子下面真的有石油 00:25:18: 大疆和GoPro从合作到互攻 00:26:39: 大疆功臣和大疆撕逼 00:24:33: 小心你的房子下面真的有石油 00:29:36: 2017年以前的大疆，有哪些好的研发文化？ 00:31:23: 2017年之后的大疆，发生了哪些变化？ 00:33:30: 股权激励，还是，现金激励？ 00:36:00: 大疆的人才离开，是坏事儿吗？ 欢迎留言~ 公众号/即刻：董指导研究 微博：董指导挤出俩酒窝

赛马机制，在互联网领域非常流行。为什么巨头非得这么干？ 从管理的角度来看，“赛马”这事能火起来，是符合商业逻辑和经典理论的。 首先，它满足了企业的“安全感”。 其次，赛马是加速创新的“催化剂”。 对于大厂而言，赛马机制，就是用钱买时间、买机会。 但是，并非所有企业都能驾驭赛马机制，其适用性与行业属性、组织发展阶段相关。 所以，总结来看，最适合赛马的企业往往具备三大特征： 其一，处于高不确定性的创新赛道，有多路径探索的领域，此时赛马的试错成本远低于错失机遇的成本； 其二，拥有充足的资源储备，能支撑多团队并行投入； 其三，业务链条相对独立，如互联网产品研发，小团队即可闭环推进，无需跨部门深度协同。 反之，三类企业/领域，则应该警惕赛马机制的副作用。 比如，资源匮乏的初创公司，如果强行赛马，只会导致 “兵力分散”，最终在与巨头的竞争中败北； 再比如，那些深耕基础科学的科研机构，也不宜采用赛马。毕竟，基础研究需要十年磨一剑的专注，短期考核的竞争压力，会扼杀重大突破的可能性 另外，合作/供应链条较长的领域，像汽车销售公司，也不适合赛马。因为赛马会造成供应链协同紊乱，反而降低效率。 同样的，当需要内部研发、工程、制造等各部门的高度整合与协作才能有所突破的领域，也不适合用赛马。这就是 台积电、英伟达不赛马的原因。因为客户需要的是专业、可靠。 简单而言，当创新需要‘深度’时，赛马不如合力，当创新需要‘广度’时，赛马更能找到车路。 赛马并非为赛而赛，真正的价值，不在于制造竞争，而在于通过竞争实现资源的最优配置。 如果内部恶性竞争、信息封锁、内卷，那不仅是内部创新的阻碍，也影响用户的体验。 没有规则的赛马，终将沦为内耗的泥潭。需要有清晰的退出机制。

00:00 腾讯能否在AI时代延续其在PC和移动互联网时代的成功，成为所谓的‘三冠王’。 02:17 腾讯AI战略：先用后推，以人为本 05:07 腾讯在B端的打法注重供给和需求的最优化， 06:47 连接、技术和场景，构建智能化生态体系 08:12 快速响应和以客户需求为导向的‘偏执’文化

内容概要 00:00-02:30以广州石牌村鸭仔饭小店为切入点，讲述亿万富翁老板低调经营的趣事，引出广东人 “不花冤枉钱” 的精明消费观，点明本期主题 —— 如何实现精明消费 02:30-03:00明确精明消费的四大核心方式：买效率、买稀缺、看承诺、自我提升 03:00-07:00解读 “买效率”：以英伟达显卡为例，说明购买先进算力等能提升生产力、实现保值甚至转型的消费逻辑；同时提醒注意效率的期限和方向，避免盲目投入 07:00-11:00解读 “买稀缺”：结合 CELINE 包包、劳力士手表等案例，阐述奢侈品因设计师、材料、发行量等稀缺性实现增值的特点；强调需理性判断稀缺价值，避免超出自身能力的消费 11:00-14:00解读 “看承诺”：以汽车、家电等贬值商品为例，说明精明消费需关注商家对商品价值的保障，尽量延缓贬值；提及黄金、房产等兼具消费与投资属性的品类，提醒其并非无风险 14:00-17:30解读 “自我提升”：结合郭麒麟、北大保安的案例，强调学历贬值背景下，提升学习能力、综合素养等 “学力” 的重要性；警示远离虚假成功学课程，避免盲目消费 17:30-19:00结尾总结精明消费的核心原则，强调其既是消费方式，也是成长路径，核心是保持自我、理性消费。

内容概要 国产操作系统，为什么这么难，总在自主和外采之间摇摆。 1. 1969-1972 年：自主操作系统破冰 * 标题：150 机诞生，唱响国产系统第一声《东方红》 * 内容提炼：北大牵头在 “200 号” 基地攻坚，突破 “三无” 困境，用 “人肉模拟” 方式研发出 150 机，应用于石油勘探，成为中国首个自主版权操作系统。 2. 1989 年：商业系统攻坚起步 * 标题：COSIX 项目启动，直面硬件滞后难题 * 内容提炼：启动 COSIX 系统研发以抗衡 DOS，因国内硬件落后、系统研发跟不上硬件更新，陷入 “完成一代、淘汰一代” 的困境。 3. 90 年代初 - 1994 年：曲线救国与微软冲击 * 标题：中文汉化热潮兴起又骤灭 * 内容提炼：吴晓军等开发中文 DOS，开发者围绕 Windows 做外挂式中文平台；1994 年微软发布官方汉化版，国产汉化成果与市场瞬间流失。 4. 1998 年：安全警报唤醒自主意识 * 标题：五眼联盟情报泄露，国产系统需求觉醒 * 内容提炼：法国媒体曝光五眼联盟利用系统窃取情报，美国对南斯拉夫发动信息战，国内意识到系统安全关乎国家安全，自主操作系统需求升温。 5. 1999 年：Linux 掀起国产系统热潮 * 标题：国产 Linux 阵营崛起，开启自主可控探索 * 内容提炼：倪光南呼吁抓住 Linux 机遇，Xteam、蓝点、中软、红旗等国产 Linux 产品涌现，红旗 Linux 由孙玉芳带领研发发布。 6. 2001 年：政府采购带来转机 * 标题：北京政府采购力挺国产，微软落败 * 内容提炼：北京拒绝微软强制绑定采购要求，宣布全量采购国产系统及软件，微软提交 3.5 万字质疑报告并派高管交涉无果。 7. 2004 年：政策摇摆遇倒春寒 * 标题：政府采购转向，国产系统陷入困境 * 内容提炼：北京改用单一来源采购签约微软，多地量身定制招标参数倾向微软，国产 Linux 因应用生态缺失、企业支持不足陷入生存危机。 8. 2003-2008 年：盗版泛滥与生态之殇 * 标题：番茄花园兴衰，暴露生态短板 * 内容提炼：番茄花园等盗版 Windows 风靡，洪磊被捕引发众怒；微软 “黑屏行动” 遭抵制，国产系统因应用支持匮乏、用户基础薄弱难以为继。 9. 2007-2015 年：手机系统机遇错失 * 标题：OMS 与 YunOS 相继折戟，手机系统突围失败 * 内容提炼：中国移动 OMS 因内耗、推广不足失败；阿里 YunOS 受谷歌施压，合作伙伴撤离，百度、腾讯相关系统也先后关停。 10. 2019 年：安全危机再敲警钟 * 标题：华为 GMS 受限，自主系统再成焦点 * 内容提炼：谷歌停止华为手机 GMS 服务，国产操作系统的重要性再次凸显，引发对三十年发展困境的反思与未来机遇的探讨。 节目时间线 02:19 国产操作系统与汉化之路的挑战与变迁 03:36 微软进入中国市场，席卷对手 04:34 五眼联盟泄密与信息战推动中国自主操作系统发展 05:59 Linux在中国的发展与早期国产Linux热潮 07:59 北京市政府与微软的采购冲突及后续反击 10:08 微软策略调整与国产操作系统困境 14:18 番茄花园的崛起与倒掉 15:26 微软中国打击盗版历程及其对中美关系的影响 18:04 移动互联网时代操作系统崛起与竞争分析 21:19 阿里巴巴等公司，对操作系统尝试与挑战 25:06 力量分散、硬件短板及市场垄断，是国产难的主要问题

2001年，纳斯达克互联网泡沫破裂的冲击，波及到了通信行业。华为也不得不“壮士断腕”，以7.5亿美金把非核心的电气业务以及团队，都出售给了美国工业巨头艾默生电气。 谁也没有想到，这次看似无奈的“断舍离”，却成为了另一段工业传奇的序章。 原华为电气业务的核心骨干朱兴明以及十余位同事，在2003年便离开了艾默生，成立了新的公司：汇川技术。随后用一系列产品研发、技术突破、业务拓展，在工控领域打破了外资垄断，成为了投资人口中的“工控茅”、业内口中的“小华为”，一个世界级的工业自动化品牌。 破局、扩张、自主突破、十字路口，这些关键词，也许还不能成就伟大，但也足够令汇川技术被称赞为“了不起”。而二十余岁的汇川技术，故事也才刚刚开始。

当闪购大战开始、高德用榜单挑战点评时，很多人感叹，有几年没见到互联网厂商之间这么热闹的“大战”了，有当年互联网热潮的即时感。 实际上，当“万物皆可外卖”时，巨头之间也必然会在即时零售领域，产生碰撞。 但高德扫街榜的发布，其实只是阿里大变革里的一小步。但美团也自有粘性。于是，基于这个话题，我和“食野之评”的播主 作家小野一起录制了一起播客。 一些观点如下： 1、外卖市占率，靠砸钱是有用的。至少，是阶段性的。但要长期改变格局，仅靠补贴还不够。 2、点评榜，是减少用户决策成本的，是一套评价体系。体系很难短期速成。 高德地图做榜单，本质是盘活自己的数据资产。因为做地图，确实也很苦，需要有更好的变现方式。 然而，大众点评的数据积累，也是很好的护城河。 高德基于导航数据的榜单，只是提供了另一个评价维度。逻辑上成立、商业上可行。但是，有效性，需要打磨，而且是长期的打磨。 3、地图上增加点评榜，也许还好，如果继续增加其他大入口，是否会变得复杂、臃肿，反而丢掉了导航诉求本身的用户。 这是需要考量的。但是，毕竟国庆节快到了，值不值得的，都得冲一把。 4、即时零售，普及率在快速提升。需求端消费人群的使用习惯、供给端的基础设施建设等等，都在改善。所以，这是一场必然发展的领域。 自然，也必然有大厂之间的剧烈争夺。 5、不只是互联网，许多商业领域，都会上演“屠龙少年成恶龙”的故事。 当一个领域的竞争格局在较长时间内固化后，领先者不可避免地会产生大公司病，而这些大公司病也会影响消费者的体验，从而成为消费者口中的“恶龙”（这种称呼，不意味着公司做了坏事，而是在服务、产品方面，存在了滞后于消费者需求、或时代发展诉求的情况）。 而这个时候，自然就有新的“屠龙少年”出现。 所以，每家公司都需要不断迭代、不断审视，来减缓成为“恶龙”的速度，大幅推迟时间。 6、随着科技发展越来越高精尖，每家科技公司，也越来越需要公众传播。做好“向上管理”、和“向下管理”。 通过传播，让大众知晓公司的价值，赚钱的“合法性”。 这里的合法性不是说，法律上的合法。而是大众心目中的，也就是，你赚了钱，那你用赚来的钱做什么，是自己消费、还是回报社会等等。 这是很重要的舆论关切点。所以，科技公司也要有“科技形象”，有啃下的硬骨头、有打下的硬仗。尤其是在国际舞台上。 7、阿里在发生着变革 从2024年开始，我就感受到了阿里的变化。淘宝率先做了匹配Vision Pro的版本、阿里云的无影事业部也发布了新产品等等。 这些动作，都说明阿里在重新激活创新力。 收缩零售资产、发力AI、重回公有云、以及组织架构变动、电商发力即时零售、钉钉发布AI版本、夸克增加AI功能等等措施，都是在大变革下的动作。 而这些动作，离不开吴永铭的大刀阔斧。 也离不开马云的回归。当马老师骑着自行车出现在西湖边上时，估计每个阿里人内心都逐渐燃起来了。 而闪购的成绩，更是让大家有了信心。 现在估计不少部门领导人都在想，有什么想法，可以冲到马老师面前，让他心动、认可。 8、美团的团队也依然很能打。从点评、即时零售这个业务来看，短期会受到冲击，但过一段时间，美团也会再反弹回来。 长期来看，美团的市占率，第一名的地位，大概率不会改变；但和没有大战之前相比，一定会下降，毕竟对手是真金白银地出手了； 然而，总的绝对额一定是上涨的。 也就是说，行业头部的PK，首先是推动了行业整体的扩张，整体蛋糕变大。 【串台嘉宾】：播客“食野之评”，播主：作家小野酱； 时间线： 00:02:07:生态的力量，如何适应和赢得用户的信任与习惯？ 00:06:46:外卖行业大战，美团、饿了么和抖音的角逐与挑战 00:13:38:即时零售体验，是如何改变我们消费习惯的？ 00:20:26:口碑复活到底是因为什么？会产生很大的变革吗？ 00:27:15:高德地图扫街榜推出，引发争议。 00:34:02:中国互联网新战争，新的评价体系重构与消费者的选择 00:40:54:阿里巴巴与陕西煤业如何选择？投资决策分析 00:47:41:阿里能出现在微信朋友圈广告，开放变革下的科技企业形象转变 00:54:29:美团被打得很惨，真的会一夜之间被干死吗？ 01:01:20:云计算巨头的生态战略，英伟达和阿里云的做法，大哥扶小弟，共同拓展市场 01:08:09:马老师作为灵魂人物，对于阿里的重要性。 01:14:59:科技巨头的使命：为人类打开新的天花板

如果你没有投资（炒股）经验，不建议收听本期； 如果已经是一名散户，也请甄别收听；且结合自己的实际案例，不断批判，形成自己的体系。 时间线 02:06 比起机构，散户在交易端更有优势 12:30 为什么从交易入手？因为“弱者思维”更有用 16:43 体系之：成交额的重要性 20:54 体系之：关键位置，三个形态、四个阶段 25:04 体系之：波动率 29:15 低波动到高波动 33:25 如何在初期形成交易体系? 41:49牛市交易策路

【导读】 这期是串台节目，我参加澎湃新闻“开麦”栏目的一场直播。聊了聊董明珠和孟雨童再次“合体”直播的事儿，聊了商业变迁、可能的直播诉求、管理风格、以及当下舆论场企业如何做公关等。 【嘉宾】 张小峰，华夏基石管理咨询集团副总裁，组织与人力资源首席专家 喻琰，澎湃新闻记者 董指导，本人。 【内容索引】 05:15 董明珠做直播背后：中国销售体系的变迁 09:34 企业做直播带货的误区 10:50 董明珠是web 1.0的管理者 20:50 直播，不在意销售数据 22:05 董明珠的IP形象与企业经营:成功背后的压力与挑战 26:32 海尔总裁的爆火：内敛理工男的反差 30:58 企业家IP之路的探索：不撞南墙不回头 44:14 真实表达，拥抱不同:年轻企业家的不同 欢迎交流、互动。也可以在以下平台关注我 微博@董指导挤出俩酒窝； 公众号：董指导研究 即刻：董指导

【导读】 有很多朋友，包括其实我自己也一样，在面对类似中美摩擦、疫情冲击等等大事件的时候，往往有两种心态： 一种是鸵鸟心态，自己可能已经在冲击、危机中有些受损了，但是没有想着要积极去做出一些应对或者变化，反而就像鸵鸟一样，就是在这里死扛、等好运。 另一种是观众心态，自己的资产或者利益，没有遭受影响，于是，就每天在朋友圈里面不停的见证历史，开了天眼等。 对于普通人来讲，其实重大事件往往意味着一些比较大的一些机遇，就像大家常说的：人生财富靠康波。 重大的事件背后，既有风险，也同样蕴含着非常多的机遇。对于普通人，躺平并不是一个非常好的一个选择。 所以为了激励我自己，也是为了给大家提供一些帮助。我就和好朋友，海富通的基金经理 纪君凯，一起聊了聊当下影响最大最深远的“中美摩擦”这个话题。 君凯也有不少直白又深刻的洞察： 【打破甲方乙方论，我认为就是开启了新的周期；】 【其实就是可以从杠杆是否会有一个明显的一个变化方向来判断它是一个一次性的一个冲击，还是一个新的一个周期；】 【我们说这关税战是一把枪可能放在桌子上，但是可能这把枪里面根本就没有子弹。】 【本期嘉宾】 董世敏：笔名董指导，也就是我；畅销书《英伟达之道》译者、述变咨询创始人、“董指导研究”主理人；“饭统戴老板”创始团队、远川研究所原所长。 纪君凯：海富通基金经理，主要产品包括：海富通中证港股通科技ETF等。 【内容索引】 02:21 中美贸易关系的演变及新周期开启 06:59 用“杠杆”判断一次性冲击，还是新周期开启 10:40 用杠杆看“东升西降” 22:20 “股、债、汇”三角来看，6月会是一个节点 27:46 如何理解国际货币、美元霸权的利弊 43:08 普通人的资产配置：港股科技为什么更有吸引力 51:02 AI、机器人 ---出于合规的原因，嘉宾有不少结论，被剪掉了。所以，如果对这个话题感兴趣，欢迎加入听友群。--- ---也欢迎提建议、说出你希望的选题；被采纳的听众，会获得《英伟达之道》书籍一本---

【导读】 先硬件、后软件，是一个被多次验证过的发展规律；对于AI，市场也是如此期待。在算力投资经历了高峰之后，应用是否会爆发？ 尤其对于国内不少软件企业而言，其实大部分是项目制、堆人头，既不赚钱、也不性感。那么，AI来了，会带来什么变化呢？ 4月11日，我参加了博时基金的“2025科技投资系列圆桌沙龙”，和几位嘉宾一起分享、讨论了热门的话题：“AI时代的软件行业：突破与创新”。 经基金公司授权，把圆桌内容分享一下。 【内容索引】 01:18 AI对软件行业，风险是什么、机遇是什么？ 05:17 AI Agent在To B领域的机遇与影响 09:39 AI SaaS化和SaaS AI化 14:26 开源模型对中国AI产业的意义与影响 19:32 中国AI产业发展优势与挑战 24:30 软件企业商业模式的转变 32:11 大模型的行业应用 36:45 全球算力投资趋势与AI产业未来侧重点 42:42 国内软件行业业绩低迷的原因和展望 47:36 AI带来的软件新气象 郑重提示，投资有风险，入市需谨慎。本内容不做任何投资建议。

在介绍本期内容之前，先说个插曲。 最初是希望约两位嘉宾，用直播连麦的方式来聊的。但因为我把星期二和2号搞混了，导致大家时间没约上。于是，改为几天后的线下，并约好了晚上7点。 还有两天时间的时候，我开始找线下录音棚。第一次找，经验不足、也运气不好；问了三四家，要么晚上不营业、要么有活动冲突。 于是，只能用公司会议室了。 但朋友说大疆一拖二效果不好，于是，在朋友推荐下 买了 H6 essential +舒尔麦克风。 颇有一种“为了吃饺子，要买醋，买了醋的同时，又买了几只大闸蟹”。 为了把这笔钱花得更有价值，后续只能多录、多用，来计提设备折旧了。 欢迎来连麦、也欢迎推荐话题。 ------------- 【导读】 这期内容关于“泡泡玛特”。这是一家很有趣的公司： a、这是观察世界流行文化、观察年轻人的极佳切入点； b、这是潮玩、盲盒赛道的国内“开创者”，证明了这个赛道的可行性； c、这是一家暴跌了90%的公司、却又从底部大涨了15倍。 剧烈的波动背后，一定是精彩的商业故事、高价值的商业认知。 于是，我邀请了两位嘉宾，在会议室，用着新买的设备，做了两小时交谈。 （办公室有面大玻璃，所以导致收音还是有点小瑕疵，各位见谅~） 【本期嘉宾】 董世敏：也就是我，畅销书《英伟达之道》译者、述变咨询创始人、“董指导研究”主理人；“饭统戴老板”创始团队、远川研究所原所长。 梁狗蛋：微信公众号「梁狗蛋」主理人、播客「狗不扯Damn」主理人； 俊逸：来自外资背景的上海彬元资本，长期研究消费和高端制造领域； 【时间线】 02:10 为什么关注泡泡玛特？ 06:30 艺术家对泡泡玛特怎么评价的？ 09:34 泡泡玛特把制造和艺术实现了结合 13:04 为什么泡泡玛特会暴跌90%？ 19:08 泡泡玛特的IP平台做成了吗？从一开始，就是对的 22:24 为什么我讨厌“壁垒”这个词 25:25 IP如何运营？压榨、还是尊重？ 32:09 泡泡玛特的经验：尊重 36:25 IP有方法论、可复制吗？有哪些技巧？ 57:09 泡泡玛特未来可能的风险 66:07 公司的基因很难改 71:20 泡泡玛特：和艺术家结婚 73:23 投资过程中，面对标的90%怎么办？ 78:44 泡泡玛特为什么喜欢快闪店？ 86:39 国内制造业能不能赚到高毛利？ 94:51 经济崛起，是不是一定会产生自己的IP？