华夏基金DeepTalk

当大语言模型还在“卷”参数时，Al的下一站已经悄然到来——物理Al。 它不再只是停留在云端、屏幕和对话框里，而是开始走进真实世界：驱动人形机器人迈出第一步、让自动驾驶理解物理常识、让具身智能在工厂家庭、医院中“动手做事”。从黄仁勋口中的“AI的下一波浪潮”到全球科技巨头的集体押注，物理AI正在成为新一轮生产力革命的真正序章。 在最新一期《DeepTalk》视频播客中，我们邀请了三位横跨算力一线、科学前沿与产业投资的“顶级大脑”以“物理AI”为切口，重新理解智能时代的产业拐点与配置逻辑。 本期我们对谈嘉宾是： 董龙飞：摩尔线程高级副总裁 马兆远：英国物理学会会士、南方科技大学教授 顾鑫峰：华夏基金投委会委员、华夏核心制造等基金经理 Timeline： 00:00 物理 AI 与生成式 AI 的本质区别 07:01 物理 AI 对 GPU 的全新挑战，对 GPU 的全功能属性要求大幅提升 11:00 物理 AI 全产业链四层结构：底层算力层、中间算法层、数据与仿真层、上层机器人本体硬件层 16:16 “全功能 GPU” 的核心价值 23:44 物理 AI 的落地路径，先在有限场景里稳定创造价值 27:49 “仿真到现实” 的迁移痛点 34:42 AI 四阶段演进的行业争议，理性看待概念迭代 48:14 投资判断：长期看好 AI 的产业变革价值 53:39 AI 是全新技术范式、商业化落地仍需时间但方向明确 温馨提示：本期内容由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

从石油、天然气，到稀土、锂、钴、镍、铜，再到锗、镓、铀…这些深埋于地壳之中的战略矿产，是支撑现代工业与全球经济运转的“血液”与“骨骼”， 它们不再只是周期表上的元素符号或K线图上的价格波动，更像是一面镜子，映照出地缘格局、产业链重构、能源安全与全球秩序的新坐标。 在最新一期《DeepTalk》视频播客中，我们邀请了三位横跨资源产业、地缘研究与全球资产配置前沿的“顶级大脑”，以“战略矿产”为切口，重新理解硬核资产在不确定性时代的价值锚点与配置逻辑。全球变局下，资产配置新坐标？ 本期我们对谈嘉宾是： 杨丹辉：长城学者，中国社会科学院工业经济研究所二级研究员、《战略性矿产》作者 杨丹辉 伍戈：长江证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事 吴双成：华夏基金总经理助理、资产配置部行政负责人 Timeline： 00:00:00 任何一轮科技革命都伴随着能源革命 00:01:13 工业原料，正在变成国家博弈的筹码 00:09:13 上游受到破坏，价格便非线性跃升 00:12:53 安全成本或者安全溢价的常态化或者长期化 00:16:33 当下与历史，没有一个完全相似的阶段 00:19:57 我们站在了第四次工业革命的一个起点 00:22:49 谁拿着资源掌握中上游，定价权落在谁手里 00:28:26 供需矛盾越是尖锐的，越容易是安全资产 00:42:50 抓短期波动博弈，胜率只有30%到40% 00:55:19 不仅是地下的矿石，也是读懂全球变局的钥匙 温馨提示：本期内容由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

“韬定律”的牵引下，芯片跃升为算力爆发的核心引擎， 重塑着国产半导体产业升级与科技创新的新秩序。 在最新一期《DeepTalk》中, 我们邀请了三位横跨学术研究、宏观策略与科技投研的“顶级大脑”, 以“芯片设计”为观察样本,重新理解智能时代的产业趋势与投资锚点。 本期我们对谈嘉宾是： 汪波：文津图书奖《芯片简史》作者，《英伟达之道》特邀推荐人 陈果：东方财富证券研究所副所长，首席策略官 高翔：华夏基金科技投研负责人，华夏半导体龙头等基金经理 Timeline： 00:00 破局 | 韬(τ)定律： "没有退路就是胜利之路" 02:38 本质 | 芯片产业，是一部"创新史"和"叛逆史" 07:03 框架 | 投科技股必过"三重门"：科学、工程、商业 11:55 拆解 | 一条芯片产业链，藏着多少你从未听过的环节？ 16:10 力量 | 全球半导体TOP10，为什么一大半都有华人身影？ 19:51 经验 | 从光伏到芯片：中国制造"后来者"的超车智慧 24:37 策略 | 半导体投资：在"螺旋上升"中如何抓住真龙头？ 30:41 路线 | GPU的"叛逆者"已出现：ASIC会颠覆AI算力吗？ 35:14 之辩 | 美国AI走精英路线，中国AI走大众路线，谁更宽？ 43:27 变革 | 一条内存条从600涨到3300，AI在重写半导体版图 温馨提示：本期内容由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

算力基建如何重塑未来经济？ 本期我们对谈嘉宾是： 李子玄 ：智谱全球AI负责人 郝景芳：雨果奖得主 高翔：华夏基金基金经理 让我们一起走进由 Token 书写的未来，硬核拆解关于 Token 的一切！ Timeline： 00:00 开场 | Token，这个时代最新的“硬通货” 04:15 观察 | 你每天“烧掉”了多少Token？ 08:30 本质 | Token不只关乎答案，更关乎“思考过程” 13:50 经济学 | 当AI算力成为“石油”，我们如何交易？ 20:10 方法论 | 让Token更“聪明”，是一种核心能力 28:05 挑战 | 全球“缺芯”又“缺电”，Token会不够用吗？ 40:20 格局 | 中美大模型，究竟在比拼什么？ 50:50 进化 | 在AI时代，你需要一份“进化说明书” 58:30 行动 | 给普通人的AI化生存指南 温馨提示：本期内容由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。