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我都惊呆了!

一档把投资理财变得出乎意料的播客

raehu、大泥泥 raehu, 大泥泥
594 订阅 18 集 2周前
播客简介
《我都惊呆了》是一档把投资理财变得出乎意料的播客。 一个对数字完全没概念的小白,把自己的钱交给一个平时管着上亿美金的专业投资人朋友管理,并向她从零开始学理财。 在看似“杀鸡用牛刀”的过程中,惊呆的不只是我们自己,可能还有你。 联系邮箱:[email protected]
节目
EP16 市场涨回来了,然后呢?—— 仓位管理比抄底更重要

EP16 市场涨回来了,然后呢?—— 仓位管理比抄底更重要

我都惊呆了!

过去一个多月,市场大规模反弹,我们的组合从年初到现在录得11.21%的正收益,跑赢标普4.2%,回撤却只有标普的一半。 但今天想聊的不是“我们赚了多少”,而是:涨回来之后,你做了什么? 这一期,我们复盘了从3月到现在的一系列操作——黄金的短线套利与长线持有如何区分?为什么涨回来之后反而卖掉了韩国、日本、巴西?以及,时隔一年,我们为什么又重新买回了债券? 投资的纪律性不仅体现在“跌的时候敢买”,更体现在“涨的时候舍得卖”。该剪的树杈就要剪,仓位管理比账面收益更重要。 ⏱ 时间轴 00:03|我给你买了债券基金(时隔一年) 00:33|上期回顾:多事之春,市场如gigi所说,果然在4月底恢复 01:29|业绩更新:年初至今上涨+11.21%,回撤只有标普一半 04:52|3月操作复盘:黄金先卖后买 06:08|关键原则:区分战略性持仓和战术性加仓 07:00|抄底成功别忘卖——仓位纪律比账面收益更重要 07:35|军工股:等了很久,4月终于有好价格 09:00|韩国、日本、巴西、台湾:战术性加仓涨回来后套利 10:38|像园丁一样trim仓位 11:10|重磅:重新买回债券 12:20|为什么之前不买?黄金更香 13:12|为什么现在买?黄金波动变大,需要更安静的资产 14:25|复习:国债(馒头)vs 信用债(包子) 15:58|买了什么:新兴市场高息国债+高息企业债 17:34|债券的角色:帮黄金稳住波动 18:43|除了黄金和债券,组合里还有什么? 20:30|美股还是马王,但你的仓位已经够了 21:14|本期ETF清单见show notes 22:26|Rae的总结:三点核心收获 先看业绩:又稳又好 截至5月8日,年初至今: - 组合收益:+11.21% - 跑赢标普:4.2% ; 与纳指持平(11%+) - 跑赢港股6.8%,跑赢各大欧洲股市 更值得注意的数据: - 组合里纳指只占5%,标普只占7% - 回撤只有标普的1/2,纳指的30% > 用更小的风险敞口,跑出了和大盘相当的收益。 黄金:短线套利 vs 长线持有 3月操作回顾: - 开战后先卖一波黄金(短线套利) - 黄金下跌后分批抄底(战术性加仓) - 涨回来后又卖掉战术性仓位,只保留长期战略仓位 关键原则: - 区分“战略性持仓”(长期持有)和“战术性加仓”(短线套利) - 很多人抄到底之后忘了卖,仓位越滚越大 - 该trim的树杈就要trim,仓位管理比收益更重要 > 黄金今年为组合带来的不仅是收益,更重要的是分散风险、降低波动。 其他套利操作 3月市场大跌时,韩国、日本、巴西、台湾跌得比美股更狠(韩国跌超20%),我们分批抄底。4月涨回来后,有纪律地卖出战术性仓位,换回约5%现金。 > 抄底成功不是结束,涨回来记得回头看:哪些是临时的,哪些是长期的。 军工股 等了很久,4月8日后终于跌下来,分批加仓,价格很香。作用:对冲地缘不确定性。 债券:为什么重新买回来? 之前不买:黄金有央行大买家,上限更高,比4%票息的债券更香。 现在买:炒比特币的热钱涌入黄金,波动变大,有时甚至和股市正相关。组合里需要一个更“安静”的资产来分散风险。 买了什么:短久期高息信用债(新兴市场国债+企业债),久期短、对利率不敏感,稳稳收息。 > 找一个“小弟弟”帮黄金稳住波动。 组合里还有什么? - 韩国、日本、台湾:科技产业链上游 - 铜、铀开采商:AI时代的大宗商品 - 巴西:大宗商品出口国 - 美国电力:AI算力基础设施 - 算法、算力、数据中心等细分赛道 > 不是不投科技,而是投美国以外的科技相关资产,既分散美国风险,又不错过行情。 📝 本期总结 1. 纪律性包括“卖”:跌的时候敢买,涨的时候舍得卖。临时加的仓位,涨回来就要走。 2. 仓位管理比收益更重要:该trim的树杈就要trim,别让组合偏离最初的设计。 3. 看组合不能只看收益:还要看波动和回撤。回撤小,才能拿得住。 4. 全局观念:黄金对冲风险,股票博取收益,债券稳稳收息。哪个不安分了,就换一个。 5. 美股还是马王:如果你的美股仓位还不够,现在依然是分批买入的好时机。我们没加是因为已经有了12%-13%的底仓。 6.本期提到的ETF: 国家/地区股票 EWJ iShares MSCI 日本ETF EWZ iShares MSCI 巴西ETF EWY iShares MSCI 韩国ETF EWT iShares MSCI 台湾ETF IEMG iShares 核心MSCI新兴市场ETF 能源/基础设施 IXC iShares 全球能源ETF ZAP Global X 美国电气化ETF AIPO Defiance 人工智能与电力基础设施ETF URA Global X 铀矿ETF 主题/科技 SHLD Global X 国防科技ETF QTUM Defiance 量子计算与机器学习ETF ICOP iShares 铜及金属矿业ETF 固定收益 HYEM VanEck 新兴市场高收益债券ETF EMHY iShares 摩根大通新兴市场高收益债券ETF 📌 真实资金的长期投资实验。跌的时候敢买,涨的时候舍得卖。仓位管理,比收益更重要。 (节目内容仅为交流分享,不构成投资建议~)

24分钟
99+
2周前
EP15 多事之春:市场每年春天都“闹脾气”,这次真的不一样吗?

EP15 多事之春:市场每年春天都“闹脾气”,这次真的不一样吗?

我都惊呆了!

2023年春天,硅谷银行倒闭,瑞士信贷一夜消失。2020年春天,新冠暴发,标普一个月跌34%,五个月后创历史新高。2016年春天,英国脱欧,英镑暴跌9%,富时100两天就涨回来了。 你会发现一个规律:每年春天,市场都会“闹一次脾气”。我们称之为“多事之春”。 这一期,我们复盘过去12年春天发生的每一次大事件——从2014年俄罗斯制裁,到2025年伊朗战争。你会发现,那些当时觉得“天要塌了”的时刻,拉长时间看,大多只是大海里的一朵小浪花。 市场怕的不是风险,是不确定性。一旦局势明朗,无论好坏,市场都会快速反应。而我们要做的,不是预测底部,是在不确定中,有纪律地分批下注。 ⏱ 时间轴 00:05|有人3月狂抄底,赚了100%多 02:38|多事之春:每年春天市场都会“闹脾气” 03:19|市场的季节性规律 05:56|为什么春天容易出事? 07:30|反常识:大跌是因为市场要解套,不是要崩 08:36|2014年俄罗斯制裁 10:51|2016年英国脱欧 13:27|2020年新冠:一个月跌34%,五个月创新高 16:26|2022年俄乌战争:6-12个月才恢复 19:00|核心概念:市场怕的不是风险,是不确定性 23:57|等待政策出台,市场自然安抚 26:24|2023年硅谷银行+瑞士信贷 30:07|1929年大萧条:25年才回来 32:32|日本失落30年:35年才创新高 34:31|三个规律总结 37:36|普通人三条应对方法 41:59|下期预告:心态这么好的Rae,最近业绩如何? 什么是多事之春? 市场的季节性规律(以西方市场为参照): * 1月:开年建仓,市场冲高 * 2-5月:多事之春,地缘紧张、黑天鹅、财报不及预期 * 7-8月:西方休假,流动性差,容易出幺蛾子 * 9-10月:假期结束,市场再次冲高 * 11-12月:收尾,市场趋于安静 每年春天市场都会“闹脾气”,这不是你倒霉,而是规律。 过去12年“多事之春”复盘 * 2014年俄罗斯制裁:欧股跌4.4%,2个月回来 * 2016年英国脱欧:英镑跌9%,富时100两天涨回来 * 2020年新冠:标普一个月跌34%,5个月创历史新高 * 2022年俄乌战争:欧股两周跌10%,6-12个月才恢复(能源结构性问题) * 2023年硅谷银行+瑞士信贷:小银行倒闭,跨洋拖垮瑞信 * 2025年伊朗战争:霍尔木兹海峡被封锁,仍在进行中 三个规律 1. 跌得越快,弹得越快(新冠三周跌34%,五个月创新高) 2. 回弹快慢看性质:一次性冲击快弹,结构性问题慢弹(俄乌、伊朗) 3. 市场怕的不是风险,是不确定性——一旦明朗,市场立即反应 真的崩过吗? * 1929年大萧条:道琼斯跌超90%,25年才回来(当时联储收紧货币+贸易保护主义) * 日本失落30年:日经35年才创新高 真正拖垮市场的,不是单一地缘事件,而是经济结构问题+政策失误。 普通人三条应对方法 1. 不在恐慌中买卖——跌最狠时往往该抄底,实在怕就躺着别动 2. 分批下注,留弹药——每次3%或5%,没人知道底在哪 3. 搞清楚资金性质——这笔钱急不急?亏了睡得着吗? 一句话总结 多事之春是常态,大部分情况市场都会回来。大跌不是结束,是考验。天下无大事,天下也没有新鲜事。 📌 真实资金的长期投资实验。不预测涨跌,只理解规律,有纪律地执行。 (节目内容仅为交流分享,不构成投资建议~)

42分钟
99+
1个月前
EP14 伊朗战争爆发,为什么我们黄金先卖后买?

EP14 伊朗战争爆发,为什么我们黄金先卖后买?

我都惊呆了!

2026年2月28日,伊朗战争爆发,霍尔木兹海峡被封锁,全球20%的石油和40%的液化天然气运输中断。开市第一天,黄金暴涨,我们却反手卖了20%的仓位——听众问:黄金不是避险资产吗?打仗不是该涨吗? 这一期,我们复盘过去三周的真实操作:为什么战争打到第三天,黄金反而开始跌?为什么我们不抄底跌得“很香”的美股,反而去买韩国、巴西、日本这些“陌生”的新兴市场?以及,为什么你的仓位决定了你的操作,千万不要照搬我们的买卖。 我们不是神,不知道战争什么时候结束。但我们可以做的是:在不确定里,有章法地决策。 ⏱ 时间轴 00:02|开战第一天,我们卖了20%的黄金 01:29|业绩回顾:跑赢大盘4.5%-8% 03:12|伊朗战争背景:2月28日开战,霍尔木兹海峡被封 04:34|市场反应:中东股市周日先跌,全球股市周一大跌 05:34|反常识:打仗了,黄金为什么跌? 07:42|核心知识点:通胀预期高,黄金就会跌 11:35|我们的操作一:卖20%黄金,高位套利 13:02|为什么这次卖,之前冲到5500没卖? 16:14|分批抄底:每次加3%,留足子弹 19:08|我们的操作二:不加美股,买新兴市场 20:39|为什么不抄底美股?因为Rae的美股仓位已经够了 22:13|买韩国、日本、台湾:芯片产业链上游,分散风险 23:54|韩国跌20%,标普跌不到4%——买更便宜的 24:17|为什么买巴西?石油出口国,被大盘错杀 26:25|再次强调:去美元化是分散风险,不是完全不投美国 28:04|为什么不买纳指?科技股的两个隐忧 30:48|为什么买铜和铀?AI时代的大宗商品,被油价拖累错杀 31:51|买矿业公司股票vs买大宗商品ETF:包子铺vs包子 33:42|账面浮亏怎么办?看相对收益,不看绝对数字 34:54|风险承受能力决定心态:年轻+有收入+长期用途=能扛 36:46|对冲基金的悲剧:风险承受能力太低,被迫平仓 38:15|心态稳的原因:知道自己能扛,也相信长期 39:40|本期总结:四点核心逻辑 43:00|战争会持续多久?历史数据:60%在60天内结束 44:10|下期预告:历史上的大事件,市场是怎么反应的? 反常识:打仗了,黄金为什么跌? 开市第一天(3月2日),黄金冲上5500+美元。但很快,它开始跌了。 逻辑链条: 1. 战争封锁霍尔木兹海峡 → 油价暴涨(开战后涨30%,布伦特原油已破112美元) 2. 高油价持续三周以上 → 市场预期全球通胀上升 3. 通胀上升 → 美联储降息预期下降,甚至可能被迫升息 4. 利率预期走高 → 黄金跌(黄金是无息资产,利率高了,持有成本就高了) > 黄金的走势,现在是跟着战事反着走。 业绩回顾:我们跑赢了大盘 截止3月10日,组合成立9个月: - 跑赢标普、纳指、恒指、德指、沪深300约4.5%-8% > 账面上确实在跌,但跌得比大盘少——在全世界都跌的时候,跌得少就是赢。 为什么跌了,我们能稳得住? 1. 风险承受能力决定心态 你的风险承受能力不是由“多有钱”决定的,而是由: - 年龄(年轻,还有工资收入) - 这笔钱的用途(退休金,长期不动) - 手边是否有足够的现金应对生活 如果你的情况和Rae类似,短期的浮盈浮亏就不需要太焦虑。 2. 我们是长期投资者,不是对冲基金 对冲基金每笔仓位只有1.5%的风险承受能力,跌破就强制平仓。 我们不一样:我们是长期配置,锚定三年、五年,今年的每一次抄底,在未来看都可能是值得的。 3. 承认不知道,但有章法地执行 没有人知道战争什么时候结束。地缘政治专家也不知道。 所以我们的策略是:分批下注,每次买一点点,留足子弹,走一步看一步。 这就是投资的纪律性——不是在不确定的时候乱猜,而是在不确定的时候,依然能做出有章法的决定。 战争会持续多久?市场会怎么走? - 历史数据:过去30年,60%的战争在60天内结束 - 但也有小概率事件(如俄乌战争,打了三年多) - 市场怕的不是风险,是不确定性 - 战争如果持续很久,市场反而可能提前趋于平稳 我们希望战争早点结束,但无论怎样,我们都会按照既定的框架,一步一步执行。 📌 这是一次真实资金的长期投资实验。 我们不预测明天涨跌,我们只在不确定中,有章法地执行。 (节目内容仅为交流分享,不构成投资建议~)

45分钟
99+
2个月前
EP13(下) 还珠格格经济学:为什么黄金是紫薇,白银只能是金锁

EP13(下) 还珠格格经济学:为什么黄金是紫薇,白银只能是金锁

我都惊呆了!

作为一个投资小白,我把真金白银交给了朋友 Gigi —— 她27岁就坐上了基金经理,是我见过最会用生活比喻讲投资的人。 本期导语:上集我们讲了小燕子(美元)如何逆袭成格格。这一集,轮到紫薇(黄金)和金锁(白银)登场了。 为什么现在全球央行都不待见美元了?小燕子到底做错了什么?紫薇明明是真格格,为什么前段时间突然被“捧杀”,价格暴跌?金锁(白银)跟紫薇形影不离,为什么我们更关注紫薇而不是金锁? 这一集,我们把还珠格格的剧情贯彻到底——讲清楚美元为什么招人烦、黄金为什么招人爱,以及白银这个“四不像”丫鬟,到底值不值得放进投资组合。 ⏱ 时间轴 00:00|紫薇到底好在哪儿?金锁为什么不能当主角 01:38|上集回顾:小燕子逆袭成格格,美元脱钩黄金后仍是老大 02:37|小燕子为什么招人烦了?美元被嫌弃的两个原因 03:39|4D框架:Deficit, Debasement, Dedollarization, Deglobalization 04:23|谁在偷偷买黄金?俄罗斯、中国、印度、巴西… 05:08|紫薇好在哪儿?黄金的四大核心属性 07:44|紫薇为什么被捧杀?黄金为什么跌? 09:32|原因一:美联储主席更迭,鹰派上台,美元升值 10:15|原因二:杠杆玩家爆仓,强制平仓导致断崖式下跌 11:29|给长期投资者:不要用杠杆炒大宗商品 12:40|金锁终于出场:白银的定位 13:23|白银vs黄金:稀缺程度、用途、市场规模全面对比 15:14|大海vs水洼:市场规模如何决定波动性 16:51|为什么我们更偏好黄金?白银是四不像 17:44|估值对比:黄金仍偏低,白银已偏高 19:11|白银什么时候能投?价格跌到fair value以下 20:17|用还珠格格总结两期内容 22:45|一句话总结黄金vs白银 23:46|补充两点:短期白银可能继续涨 + 什么叫Debasement Trade 25:23|从小燕子转成紫薇:paper assets转real assets 26:09|答疑:转real assets和投美元矛盾吗? 内容小结: 💔 小燕子为什么招人烦了?(美元为什么被嫌弃) 小燕子的问题:不学无术、强权霸道、不讲规矩 美元的问题: * 依仗世界货币地位,不断扩财政、发国债 → 市场觉得美元有贬值压力 * 贸易上霸道:制裁俄罗斯、伊朗,委内瑞拉总统说抓就抓 → 各国觉得这个盟主太任性、不靠谱 结果:各国央行开始去美元化 + 去全球化 📊 4D框架:当下最著名的交易逻辑 1. Deficit(赤字)——美国财政赤字不断扩大 2. Debasement(去贬值化)——担心美元贬值 3. Dedollarization(去美元化)——不想持有那么多美元敞口 4. Deglobalization(去全球化)——各国更关注本土经济 🏦 谁在偷偷买黄金? * 俄罗斯(被制裁了,好理解) * 中国(央妈一直在减持美债、增持黄金) * 印度、巴西,以及更多新兴市场国家 都在做同一件事:减持美元,增持黄金 👑 紫薇格格到底好在哪儿?(黄金为什么是终极资产) 1. 稀缺:全球已开采约20万吨,年产量仅3000多吨 2. 稳定:千年不腐,物理化学性质极稳 3. 需求稳:珠宝50%,投资+央行储备占30%-35%,工业需求仅10%-15% → 抗周期性强,经济越差,投资需求越旺 4. 市场深:规模约15万亿美元,流动性极好 5. 独立:不与任何主权信用挂钩,没有违约风险,全世界都认 一句话:紫薇有真血统、有底蕴、讲道理——黄金才是终极储备资产 📉 紫薇为什么突然被“捧杀”?(黄金为什么跌) 原因一:美联储换帅 特朗普提名鹰派主席 → 市场预期加息 → 美元升值 → 黄金跌 原因二:投机者爆仓 杠杆玩家被强制平仓 → 大量卖盘 → 金价断崖式暴跌 就像甄嬛传里的“捧杀”——把你捧得高高的,再让你摔得重重的 🔑 给长期投资者的提醒 不要用杠杆炒大宗商品(黄金白银铜油都一样) 大涨大跌的背后,是无数杠杆玩家被强制平仓的血泪史。长期投资,远离杠杆。 🥈 金锁(白银)为什么不能当主角? 黄金(紫薇) vs 白银(金锁) * 稀缺性:黄金20万吨,白银64万吨(是黄金3倍多) * 用途:黄金80%+是珠宝投资;白银一半是工业(芯片、太阳能) * 市场规模:黄金15万亿,白银1.5万亿(只有黄金1/10) * 波动性:黄金相对温和,白银极其剧烈 * 属性:黄金是终极避险资产;白银是四不像——有避险属性,但更受科技需求和经济景气度影响 市场规模决定波动性: 同样一块石头——扔进大海(黄金)没浪花,扔进水洼(白银)水花四溅 白银市场小 → 易炒作、涨跌猛 → 适合投机者,不适合长期投资者 一句话:金锁再有气质也是丫鬟,白银再像黄金也不是黄金 💰 现在该买黄金还是白银? * 黄金:目前5200点左右,fair value在6000点以上 → 仍偏低,有上行空间 * 白银:目前88块左右,fair value在70-80块之间 → 已偏高,不算便宜 长期投资者视角:黄金比白银更有吸引力 什么时候可以考虑白银? 价格远低于fair value时,比如四五十块甚至60块以下 投资逻辑都一样:价格低于估值,才叫抄底 🧠 本期终极总结(用还珠格格的话) * 小燕子(美元):街溜子出身,靠皇阿玛背书和石油体系上位。现在胡作非为、财政赤字越来越大,各国都不想搭理她了 * 紫薇(黄金):真格格,有血统、有底蕴、讲道理。稀缺、稳定、不与任何主权信用挂钩——终极储备资产。虽然1月被“捧杀”暴跌,但长期仍低于公平估值,值得持有 * 金锁(白银):读过书的丫鬟,有气质但血统不纯。一半工业一半投资,四不像。市场规模小,波动大,适合投机者炒,不适合长期投资者。除非价格跌到fair value以下,才值得冲进场 🌍 什么叫 Debasement Trade? Debasement Trade(去贬值化交易)——当下全球最火的交易逻辑之一 用还珠格格的话说就是:从小燕子转成紫薇——从美元等纸质资产转向黄金等真正有稀缺属性的实体资产 全球投资者都在做这个交易 ❓ 转real assets,我们还投美元,矛盾吗? 不矛盾。 * 美元仍是世界最大货币 * 贬值 ≠ 违约或消失 * 央行转1%-2%,对市场已是很大体量 * 只要美元标的收益 > 贬值幅度,绝对收益依然可观 放心投,但要心里有数:美元今年大概率小幅贬值 📌 这是一次真实资金的长期投资实验。 我们不预测明天涨跌,我们只理解世界的运行逻辑。 (节目内容仅为交流分享,不构成投资建议~)

27分钟
99+
2个月前
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