【本期嘉宾】 困困，目前是人文短视频栏目“是困困啊”的主理人，其节目会在抖音、微信视频号和小红书上线。她在2003年进入媒体行业，曾任《三联生活周刊》《GQ智族》主笔，著有《上流女孩当如是》《不上流，不下流》等多部文化类畅销书。也曾是社区电商品牌“玲珑”的创始人和CEO。 【高能事物】 从杂志主笔、创业者，到职业经理人和短视频博主，困困的职业规划和人生选择。 【内容索引】 01:02 特稿的定位比较尴尬，有点像“轻奢品”，它既不像书这样的“奢侈品” 流传久远，也不如新闻这样的“快消品”受众面广 02:55 无论中国还是美国，特稿这个形态都在衰落，用户接触信源变得越来越容易，但特稿的生产还不能匹配付出的时间成本 03:48 我个人更像是以赛亚·伯林说的那种“狐狸”，所以我会非常容易被新的事情吸引，做短视频对我来说完全没有精神内耗 04:31 特稿是媒体形态里面的明珠，很多有能力的媒体人都试图去攀登这个媒体行业的鄙视链高峰 06:52 《智族GQ》当时做了很多特稿，这也成为了它在时尚行业的差异化优势之一 08:17 严格意义上讲，特稿是一种杂志文体，所以杂志衰落之后它也必然会跟着衰落 10:26 内容形态背后隐藏的是用户的阅读习惯和心理锚点，没有人会拿短视频的信息密度跟公众号文章去比较，但是特稿相比之下就太长了 12:47 那个时候的杂志，就是现在的互联网大厂 13:37 在年纪轻轻的时候加入到一个知名的杂志，然后跟这个世界上最成功、最漂亮、最聪明、最有钱的人打交道，你会误以为世界就是这样 16:10 如果在一家媒体机构里面，我生产的内容仍然是要跟半佛仙人去竞争，那我为什么不跳出来去独立生产内容 18:21 当时我拿着一份PPT，就拿到了丰叔的投资 20:06 在很短的一段时间里我是享受这种虚荣感的，因此把融资这件事也当作我创业的一个很重要的成就和里程碑 21:48 2014年我创业去做社区，基于我对于未来内容生产形式的一个判断，就是个人创作者崛起，而机构创作者衰落，这种现象特别是发生在生活和消费领域 24:24 那段时间我的情绪管理是很差的，今天认为自己要改变世界，明天觉得自己一无是处 25:43 如果当时我放弃自己做内容社区平台，而是把聚拢起来的这群用户签约做MCN，可能就会是另外一个结局了 29:53 创业让我尝试过内容生产链条的各个环节，后来我去做了短视频，你当时调侃说像是拿AK47抢了一个小卖部 31:36 很多创业公司就是因为当时什么都不会做，所以才成功的，阿那亚如果帐算得特别清楚，可能就不盖图书馆了 33:46 我创业的时候没有经历过破釜沉舟的状态，反而是在寻找一个退路止损，可能这也是当时我的能力的一个瓶颈 36:14 苹果首席设计师乔纳森·艾维离开，就是因为库克犹豫了一下 37:31 内容本身的价值确实是很难量化，我去阿里就问过他们，你们愿意为“让天下没有难做的生意”这句话付多少钱 38:41 战斗的结束是以其中一方彻底丧失战斗意志为标志，最艰难的事情就是要承认并且向所有人宣布我自己不行了 43:27 做职业经理人，你没法收获到百分之百的收益，自然也不需要承担百分之百的压力 46:43 我记得当时做选择的时候，有一位媒体的同行说我怎么这么学生思维，还想着通过工作去学习，他认为我应该发挥自己内容创作的长板 48:30 这次做短视频是用我自己的积蓄来完成的启动，我给它设置了一个止损点，如果没有达到营收的节点，我就去找个班上 50:35 后来发现，可能我最有生命感的状态就是作为一个内容的创作者的时候，我用这种方法来对抗我的“中年危机” 51:10 我录过一条视频，说我所有的决定都有一个底层逻辑，叫做我是一个内容的生产者，看上去也确实是这样的，但我自己知道有很多感性的因素在里面 54:28 下行期的时候，大厂会有两种结局，一种是“泰坦尼克号”，一种是“太平洋大逃杀” 55:47 希望能给大家提供一些短视频创作的小窍门，创业的决策依据，或者是一面帮你做出人生决定的镜子 【本期相关】 14:51 《好奇心日报》，中国大陆的一家数字媒体，于2014年由第一财经周刊创始人之一的伊险峰创办。其报导定位于“商业洞察”、“生活方式”、“年轻中产”，并将严肃内容以通俗方式呈现，内容与可读性并重。2020年11月13日，好奇心日报在最后一次更新后销声匿迹，其客户端、小程序、官方微信公众号与新浪微博均已全部停止更新。 【往期链接】 Vol.4 失败、反思和人生中场：与张向东聊自行车（下） 【相关文章】 如果你对困困曾写过的三里屯特稿感兴趣，可在是困困啊公众号回看。（不论你身在何处，三里屯式欲望变迁都影响了你） 【制作团队】 主理人：李翔 、李丰 制作及统筹：张英海（13514156656）、峰小瑞（[email protected]） 如果你喜欢我们的节目，欢迎你分享到更多的地方，也欢迎你在我们的评论区留言交流。

【本期嘉宾】 困困，目前是人文短视频栏目“是困困啊”的主理人，其节目会在抖音、微信视频号和小红书上线。她在2003年进入媒体行业，曾任《三联生活周刊》《GQ智族》主笔，著有《上流女孩当如是》《不上流，不下流》等多部文化类畅销书。也曾是社区电商品牌“玲珑”的创始人和CEO。 【高能事物】 从杂志主笔、创业者，到职业经理人和短视频博主，困困的职业规划和人生选择。 【内容索引】 01:02 特稿的定位比较尴尬，有点像“轻奢品”，它既不像书这样的“奢侈品” 流传久远，也不如新闻这样的“快消品”受众面广 02:55 无论中国还是美国，特稿这个形态都在衰落，用户接触信源变得越来越容易，但特稿的生产还不能匹配付出的时间成本 03:48 我个人更像是以赛亚·伯林说的那种“狐狸”，所以我会非常容易被新的事情吸引，做短视频对我来说完全没有精神内耗 04:31 特稿是媒体形态里面的明珠，很多有能力的媒体人都试图去攀登这个媒体行业的鄙视链高峰 06:52 《智族GQ》当时做了很多特稿，这也成为了它在时尚行业的差异化优势之一 08:17 严格意义上讲，特稿是一种杂志文体，所以杂志衰落之后它也必然会跟着衰落 10:26 内容形态背后隐藏的是用户的阅读习惯和心理锚点，没有人会拿短视频的信息密度跟公众号文章去比较，但是特稿相比之下就太长了 12:47 那个时候的杂志，就是现在的互联网大厂 13:37 在年纪轻轻的时候加入到一个知名的杂志，然后跟这个世界上最成功、最漂亮、最聪明、最有钱的人打交道，你会误以为世界就是这样 16:10 如果在一家媒体机构里面，我生产的内容仍然是要跟半佛仙人去竞争，那我为什么不跳出来去独立生产内容 18:21 当时我拿着一份PPT，就拿到了丰叔的投资 20:06 在很短的一段时间里我是享受这种虚荣感的，因此把融资这件事也当作我创业的一个很重要的成就和里程碑 21:48 2014年我创业去做社区，基于我对于未来内容生产形式的一个判断，就是个人创作者崛起，而机构创作者衰落，这种现象特别是发生在生活和消费领域 24:24 那段时间我的情绪管理是很差的，今天认为自己要改变世界，明天觉得自己一无是处 25:43 如果当时我放弃自己做内容社区平台，而是把聚拢起来的这群用户签约做MCN，可能就会是另外一个结局了 29:53 创业让我尝试过内容生产链条的各个环节，后来我去做了短视频，你当时调侃说像是拿AK47抢了一个小卖部 31:36 很多创业公司就是因为当时什么都不会做，所以才成功的，阿那亚如果帐算得特别清楚，可能就不盖图书馆了 33:46 我创业的时候没有经历过破釜沉舟的状态，反而是在寻找一个退路止损，可能这也是当时我的能力的一个瓶颈 36:14 苹果首席设计师乔纳森·艾维离开，就是因为库克犹豫了一下 37:31 内容本身的价值确实是很难量化，我去阿里就问过他们，你们愿意为“让天下没有难做的生意”这句话付多少钱 38:41 战斗的结束是以其中一方彻底丧失战斗意志为标志，最艰难的事情就是要承认并且向所有人宣布我自己不行了 43:27 做职业经理人，你没法收获到百分之百的收益，自然也不需要承担百分之百的压力 46:43 我记得当时做选择的时候，有一位媒体的同行说我怎么这么学生思维，还想着通过工作去学习，他认为我应该发挥自己内容创作的长板 48:30 这次做短视频是用我自己的积蓄来完成的启动，我给它设置了一个止损点，如果没有达到营收的节点，我就去找个班上 50:35 后来发现，可能我最有生命感的状态就是作为一个内容的创作者的时候，我用这种方法来对抗我的“中年危机” 51:10 我录过一条视频，说我所有的决定都有一个底层逻辑，叫做我是一个内容的生产者，看上去也确实是这样的，但我自己知道有很多感性的因素在里面 54:28 下行期的时候，大厂会有两种结局，一种是“泰坦尼克号”，一种是“太平洋大逃杀” 55:47 希望能给大家提供一些短视频创作的小窍门，创业的决策依据，或者是一面帮你做出人生决定的镜子 【本期相关】 14:51 《好奇心日报》，中国大陆的一家数字媒体，于2014年由第一财经周刊创始人之一的伊险峰创办。其报导定位于“商业洞察”、“生活方式”、“年轻中产”，并将严肃内容以通俗方式呈现，内容与可读性并重。2020年11月13日，好奇心日报在最后一次更新后销声匿迹，其客户端、小程序、官方微信公众号与新浪微博均已全部停止更新。 【往期链接】 Vol.4 失败、反思和人生中场：与张向东聊自行车（下） 【相关文章】 如果你对困困曾写过的三里屯特稿感兴趣，可在是困困啊公众号回看。（不论你身在何处，三里屯式欲望变迁都影响了你） 【制作团队】 主理人：李翔 、李丰 制作及统筹：张英海（13514156656）、峰小瑞（[email protected]） 如果你喜欢我们的节目，欢迎你分享到更多的地方，也欢迎你在我们的评论区留言交流。

【本期嘉宾】 困困，目前是人文短视频栏目“是困困啊”的主理人，其节目会在抖音、微信视频号和小红书上线。她在2003年进入媒体行业，曾任《三联生活周刊》《GQ智族》主笔，著有《上流女孩当如是》《不上流，不下流》等多部文化类畅销书。也曾是社区电商品牌“玲珑”的创始人和CEO。 【高能事物】 短视频的内容创作。 【内容索引】 02:34 我自始至终都是一个内容行业的从业者 05:16 写作者大致可以分为两类，一类人从来不讨论正在写的东西，另一类人在落笔之前无论见到谁都要先口述一遍 07:09 从数据看，人们不需要那么多视频来教他们如何写作，于是我把短视频的定位改成了探讨每种情绪都事出有因 12:07 职业经理人的惯性还是让我对内容创作保持了平台思维，每次创作之前都会心里默默按照用心程度来进行分级 12:40 迄今为止我数据最好的一条视频，主题是“如果你看破了世间的真相，要不要讲给女儿听”，我选了王朔的《致女儿书》作为借鉴 14:10 在抖音上，大师也分为受众广的和受众比较窄的 14:38 前段时间的一个小爆款讲的是《失明症漫记》，从个体到国家，在不同层面上讨论了尊严这个更为严肃的话题 16:08 与亲子教育相关的话题，是不是在所有平台都很受欢迎？ 17:31 我也做过一条视频是关于菲茨杰拉德的致女儿书，但我更关心的是菲茨杰拉德本人转变的那种张力，而非他跟女儿之间的养育与互动 19:15 做内容创作，一部分驱动力来自于我的表达欲，但是社交媒体平台的用户会很快用数据告诉你他们感不感兴趣 20:24 短视频创作跟文字创作是两个完全不同的产物，结构、情绪、时间感、画面感都需要重新考虑 28:18 由于身上一些文字创作者的习惯，我早期很多的视频都撞了南墙，为了缓解焦虑我买了很多怎么做短视频的课 29:33 跟不是做短视频的人交流，反而给了我更大的启发，他们可能会提供一个特别的视角 31:42 视觉思维和文字思维确实存在很大的差异性，所有的内容都需要放置在一个正在发生的场景里面进行视觉呈现 35:22 热情奔放如马尔克斯、略萨，或者像余华那样蔫坏的作家，都挺适合做短视频的，他们在镜头面前也会非常有感染力 38:38 短视频就是要打破那种传统媒体的端着的状态，传递出可以平等对话、甚至是小小冒犯的感觉 39:15 现在再复盘，仍然会有点后悔2014年没有去做公众号，错过了最好的入场时机 43:09 因为我设置的话题点进来，但是收获了一点新知，认识了一个大师，我自己很喜欢现在的这个模型 45:35 我希望能够得到流量、获得关注，也希望能给这个世界带来一些美好 46:32 短视频本身只能是一个浅薄的内容表达形态吗？ 51:13 小红书的很多内容比较强调实用性，需要整理成“生活小窍门” 54:13 我发现自己现在有一个很大的问题是，跟人聊不动文学、艺术、电影了 【本期相关】 13:08 《致女儿书》，作者王朔。在书里，王朔和女儿交流的尺度相当宽泛，包括他在家庭伦理关系中的困扰、他在自己创作中的种种思考和苦苦探索，以及实际上以己为例，坦率地告示女儿真实的男人什么样。这种非常平等的视孩子为独立个体的父女关系在现代社会也还是仅见的。 14:49 《失明症漫记》，作者若泽·萨拉马戈，诺贝尔文学奖得主。该书也入选了诺贝尔学院“所有时代百部最佳文学作品”。这本小说将人性的善与恶，人的生存状态及人类面临危机挑战时如何生存，文明的底线和临界点等人性问题展现得淋漓尽致。深刻隐喻了人类文明的真实境况。 17:56 《你的懒惰让我愁肠百结》，作者菲茨杰拉德。该书收录了菲茨杰拉德写给独生女斯科蒂的书信，从1933年到1940年菲茨杰拉德去世，贯穿了他女儿12岁到19岁的青春期时光。24岁菲茨杰拉德从文坛横空出世，挥金如土，纵情享乐，但在书中这位天才少年跌入中年崩溃时代。 24:50 雷蒙德·卡佛，美国短篇小说家、诗人。其作品以极其简练的风格著称，就像缓缓推进的摄像机镜头扫描到的场景一样，他和读者都只是冷眼旁观者。然而，虽然笔法“极简”，但冷硬的行文却仍能够塑造出一种令人窒息的张力。 31:53 《激流时代》，由腾讯视频出品的作者式观察节目。李翔出镜担任观察者和采访者，深入探索电商直播、乡村剧变、新消费突围、城市景观、穿越周期五大与生活息息相关的商业命题，从商业文明的角度记录时代的急速变化，同时探寻普通人身边的商业情报。 32:07 《详谈》系列，作者李翔。是一个长期的知识工程。《详谈》的使命是找到我们这个时代活跃的价值创造者，记录他们的经验、成败和思考，做有长期价值的内容产品。曾先后两年（2021、2022）入选豆瓣年度图书。 55:41 王微，土豆网创始人及前CEO，追光动画创始人。于2005年创立土豆网（比Youtube早几个月），在初期，土豆网专注于播放用户上传内容，后来也发展了版权内容和自制内容，形成了“YouTube+Hulu+HBO”的商业模式。在追光动画前期，他兼任导演与编剧，曾执导过多部动画电影。 【往期链接】 Vol.3 骑行、创业和对成功的度量衡：与张向东聊自行车（上） 【制作团队】 主理人：李翔 、李丰 制作及统筹：张英海（13514156656）、峰小瑞（[email protected]） 如果你喜欢我们的节目，欢迎你分享到更多的地方，也欢迎你在我们的评论区留言交流。

【本期嘉宾】 困困，目前是人文短视频栏目“是困困啊”的主理人，其节目会在抖音、微信视频号和小红书上线。她在2003年进入媒体行业，曾任《三联生活周刊》《GQ智族》主笔，著有《上流女孩当如是》《不上流，不下流》等多部文化类畅销书。也曾是社区电商品牌“玲珑”的创始人和CEO。 【高能事物】 短视频的内容创作。 【内容索引】 02:34 我自始至终都是一个内容行业的从业者 05:16 写作者大致可以分为两类，一类人从来不讨论正在写的东西，另一类人在落笔之前无论见到谁都要先口述一遍 07:09 从数据看，人们不需要那么多视频来教他们如何写作，于是我把短视频的定位改成了探讨每种情绪都事出有因 12:07 职业经理人的惯性还是让我对内容创作保持了平台思维，每次创作之前都会心里默默按照用心程度来进行分级 12:40 迄今为止我数据最好的一条视频，主题是“如果你看破了世间的真相，要不要讲给女儿听”，我选了王朔的《致女儿书》作为借鉴 14:10 在抖音上，大师也分为受众广的和受众比较窄的 14:38 前段时间的一个小爆款讲的是《失明症漫记》，从个体到国家，在不同层面上讨论了尊严这个更为严肃的话题 16:08 与亲子教育相关的话题，是不是在所有平台都很受欢迎？ 17:31 我也做过一条视频是关于菲茨杰拉德的致女儿书，但我更关心的是菲茨杰拉德本人转变的那种张力，而非他跟女儿之间的养育与互动 19:15 做内容创作，一部分驱动力来自于我的表达欲，但是社交媒体平台的用户会很快用数据告诉你他们感不感兴趣 20:24 短视频创作跟文字创作是两个完全不同的产物，结构、情绪、时间感、画面感都需要重新考虑 28:18 由于身上一些文字创作者的习惯，我早期很多的视频都撞了南墙，为了缓解焦虑我买了很多怎么做短视频的课 29:33 跟不是做短视频的人交流，反而给了我更大的启发，他们可能会提供一个特别的视角 31:42 视觉思维和文字思维确实存在很大的差异性，所有的内容都需要放置在一个正在发生的场景里面进行视觉呈现 35:22 热情奔放如马尔克斯、略萨，或者像余华那样蔫坏的作家，都挺适合做短视频的，他们在镜头面前也会非常有感染力 38:38 短视频就是要打破那种传统媒体的端着的状态，传递出可以平等对话、甚至是小小冒犯的感觉 39:15 现在再复盘，仍然会有点后悔2014年没有去做公众号，错过了最好的入场时机 43:09 因为我设置的话题点进来，但是收获了一点新知，认识了一个大师，我自己很喜欢现在的这个模型 45:35 我希望能够得到流量、获得关注，也希望能给这个世界带来一些美好 46:32 短视频本身只能是一个浅薄的内容表达形态吗？ 51:13 小红书的很多内容比较强调实用性，需要整理成“生活小窍门” 54:13 我发现自己现在有一个很大的问题是，跟人聊不动文学、艺术、电影了 【本期相关】 13:08 《致女儿书》，作者王朔。在书里，王朔和女儿交流的尺度相当宽泛，包括他在家庭伦理关系中的困扰、他在自己创作中的种种思考和苦苦探索，以及实际上以己为例，坦率地告示女儿真实的男人什么样。这种非常平等的视孩子为独立个体的父女关系在现代社会也还是仅见的。 14:49 《失明症漫记》，作者若泽·萨拉马戈，诺贝尔文学奖得主。该书也入选了诺贝尔学院“所有时代百部最佳文学作品”。这本小说将人性的善与恶，人的生存状态及人类面临危机挑战时如何生存，文明的底线和临界点等人性问题展现得淋漓尽致。深刻隐喻了人类文明的真实境况。 17:56 《你的懒惰让我愁肠百结》，作者菲茨杰拉德。该书收录了菲茨杰拉德写给独生女斯科蒂的书信，从1933年到1940年菲茨杰拉德去世，贯穿了他女儿12岁到19岁的青春期时光。24岁菲茨杰拉德从文坛横空出世，挥金如土，纵情享乐，但在书中这位天才少年跌入中年崩溃时代。 24:50 雷蒙德·卡佛，美国短篇小说家、诗人。其作品以极其简练的风格著称，就像缓缓推进的摄像机镜头扫描到的场景一样，他和读者都只是冷眼旁观者。然而，虽然笔法“极简”，但冷硬的行文却仍能够塑造出一种令人窒息的张力。 31:53 《激流时代》，由腾讯视频出品的作者式观察节目。李翔出镜担任观察者和采访者，深入探索电商直播、乡村剧变、新消费突围、城市景观、穿越周期五大与生活息息相关的商业命题，从商业文明的角度记录时代的急速变化，同时探寻普通人身边的商业情报。 32:07 《详谈》系列，作者李翔。是一个长期的知识工程。《详谈》的使命是找到我们这个时代活跃的价值创造者，记录他们的经验、成败和思考，做有长期价值的内容产品。曾先后两年（2021、2022）入选豆瓣年度图书。 55:41 王微，土豆网创始人及前CEO，追光动画创始人。于2005年创立土豆网（比Youtube早几个月），在初期，土豆网专注于播放用户上传内容，后来也发展了版权内容和自制内容，形成了“YouTube+Hulu+HBO”的商业模式。在追光动画前期，他兼任导演与编剧，曾执导过多部动画电影。 【往期链接】 Vol.3 骑行、创业和对成功的度量衡：与张向东聊自行车（上） 【制作团队】 主理人：李翔 、李丰 制作及统筹：张英海（13514156656）、峰小瑞（[email protected]） 如果你喜欢我们的节目，欢迎你分享到更多的地方，也欢迎你在我们的评论区留言交流。

【本期简介】 讲到成功的品牌营销案例，最有名的可能是日用消费品宝洁公司，利用当时最潮流的商业广播节目，面向家庭主妇宣传自己的肥皂产品，由此打开了广告界的新大门，“肥皂剧”这个名词也因此诞生。 我们从过往的经验中发现，硬件的变化会带来新的媒介，而品牌的传播会伴随着新媒介的变化不断突破形式，产生新的机会。 回到今天，短视频成为了最大众化的娱乐手段，在短视频结合商业品牌的传播上，动漫和近两年的虚拟人也大为火热。 我们好奇随着短视频这种媒介形态的升级，对媒介当中的内容、虚拟形象、品牌和人们都会产生什么样的影响。 本期邀请到做了16年动漫的企业「两点十分」的创始人王世勇，我们聚焦动漫和品牌传播，聊聊动漫行业这十几年的变化和他的感受，以及他是如何从迪士尼和日本动漫兴起的经验中借鉴，将动漫与商业品牌结合，在短视频时代助力传播，最后一起畅想在元宇宙时代的可能性。 【本期主播】 李丰，峰瑞资本创始合伙人。 【本期嘉宾】 王世勇，动漫企业两点十分创始人。 【高能事物】 两点十分动漫，一家以IP制作与运营为核心的动漫公司。16年深耕行业。与影视、小说、游戏、消费品行业的数百家头部企业保持着深度战略合作。拥有《巨兵长城传》《我是江小白》等热门动漫连续剧。为《英雄联盟》《阴阳师》《王者荣耀》等数十个国内外游戏产品生产高品质CG短片。 【内容索引】 03:20 动漫公司两点十分是做什么的？ 05:08 中国动画行业经历过的几个发展阶段 10:30 动漫到底是什么？ 12:04 短视频这个媒介的流行对动画产生了什么影响？ 13:14 从迪士尼到日本动漫，媒介升级带来的盈利模式的变化 16:12 未来也许电影不会消失，番剧不会消失，但是短视频动画会成为一个专门的学科 17:26 基础设施的升级带来新媒介的流行，而每一次利用新媒介改变大众获取信息的方法都经历了非常重要的转变 22:15 动漫如何利用短视频，与其他内容抢夺用户的注意力？ 26:15 动漫形象与真人形象 27:38 动漫可以与直播这类商业模式结合吗？ 29:45 媒介发展到元宇宙阶段，会对消费者或消费品品牌产生什么样的影响？ 32:19 迪士尼和可口可乐的“长寿”宝典，他们拥有什么不容易被外界影响的核心竞争力？ 【本期相关】 03:58 番剧，广义上来讲，番剧包括了真人扮演或动画形式制作的电视或网络的单元剧、单本剧、连续剧乃至电影。 19:53 《视觉锤：视觉时代的定位之道》，作者劳拉·里斯。该书主要描写视觉时代，抢占消费者心智的最好方法并非只用“语言的钉子”，还要运用强有力的“视觉锤”，视觉形象就像锤子，可以更快、更有力地建立定位并引起顾客共鸣。 30:28 《物演通论》，作者王东岳。该书糅合东方“天人合一”的思想与西方“逻辑思辨”的方法于一体提出和论证了“递弱代偿法则”及其“系统现象形态”。 33:37 第一性原理：“任何一个系统都有自己的第一性原理，它是一个根基性命题或假设，不能被缺省，也不能被违反。” ——亚里士多德。在本篇，可理解为物理层面的最本质和最基础需求。 【往期链接】 Vol.7 中国动画行业到底怎么样：与李臻聊《新神榜：杨戬》 【相关文章】 文字版内容，可在峰瑞资本公众号查看。（短视频，是国漫超越迪士尼的弯道吗？| 峰瑞创投对话） 【制作团队】 主理人：李翔 、李丰 制作及统筹：张英海（13514156656）、峰小瑞（[email protected]） 如果你喜欢我们的节目，欢迎你分享到更多的地方，也欢迎你在我们的评论区留言交流。

【本期简介】 讲到成功的品牌营销案例，最有名的可能是日用消费品宝洁公司，利用当时最潮流的商业广播节目，面向家庭主妇宣传自己的肥皂产品，由此打开了广告界的新大门，“肥皂剧”这个名词也因此诞生。 我们从过往的经验中发现，硬件的变化会带来新的媒介，而品牌的传播会伴随着新媒介的变化不断突破形式，产生新的机会。 回到今天，短视频成为了最大众化的娱乐手段，在短视频结合商业品牌的传播上，动漫和近两年的虚拟人也大为火热。 我们好奇随着短视频这种媒介形态的升级，对媒介当中的内容、虚拟形象、品牌和人们都会产生什么样的影响。 本期邀请到做了16年动漫的企业「两点十分」的创始人王世勇，我们聚焦动漫和品牌传播，聊聊动漫行业这十几年的变化和他的感受，以及他是如何从迪士尼和日本动漫兴起的经验中借鉴，将动漫与商业品牌结合，在短视频时代助力传播，最后一起畅想在元宇宙时代的可能性。 【本期主播】 李丰，峰瑞资本创始合伙人。 【本期嘉宾】 王世勇，动漫企业两点十分创始人。 【高能事物】 两点十分动漫，一家以IP制作与运营为核心的动漫公司。16年深耕行业。与影视、小说、游戏、消费品行业的数百家头部企业保持着深度战略合作。拥有《巨兵长城传》《我是江小白》等热门动漫连续剧。为《英雄联盟》《阴阳师》《王者荣耀》等数十个国内外游戏产品生产高品质CG短片。 【内容索引】 03:20 动漫公司两点十分是做什么的？ 05:08 中国动画行业经历过的几个发展阶段 10:30 动漫到底是什么？ 12:04 短视频这个媒介的流行对动画产生了什么影响？ 13:14 从迪士尼到日本动漫，媒介升级带来的盈利模式的变化 16:12 未来也许电影不会消失，番剧不会消失，但是短视频动画会成为一个专门的学科 17:26 基础设施的升级带来新媒介的流行，而每一次利用新媒介改变大众获取信息的方法都经历了非常重要的转变 22:15 动漫如何利用短视频，与其他内容抢夺用户的注意力？ 26:15 动漫形象与真人形象 27:38 动漫可以与直播这类商业模式结合吗？ 29:45 媒介发展到元宇宙阶段，会对消费者或消费品品牌产生什么样的影响？ 32:19 迪士尼和可口可乐的“长寿”宝典，他们拥有什么不容易被外界影响的核心竞争力？ 【本期相关】 03:58 番剧，广义上来讲，番剧包括了真人扮演或动画形式制作的电视或网络的单元剧、单本剧、连续剧乃至电影。 19:53 《视觉锤：视觉时代的定位之道》，作者劳拉·里斯。该书主要描写视觉时代，抢占消费者心智的最好方法并非只用“语言的钉子”，还要运用强有力的“视觉锤”，视觉形象就像锤子，可以更快、更有力地建立定位并引起顾客共鸣。 30:28 《物演通论》，作者王东岳。该书糅合东方“天人合一”的思想与西方“逻辑思辨”的方法于一体提出和论证了“递弱代偿法则”及其“系统现象形态”。 33:37 第一性原理：“任何一个系统都有自己的第一性原理，它是一个根基性命题或假设，不能被缺省，也不能被违反。” ——亚里士多德。在本篇，可理解为物理层面的最本质和最基础需求。 【往期链接】 Vol.7 中国动画行业到底怎么样：与李臻聊《新神榜：杨戬》 【相关文章】 文字版内容，可在峰瑞资本公众号查看。（短视频，是国漫超越迪士尼的弯道吗？| 峰瑞创投对话） 【制作团队】 主理人：李翔 、李丰 制作及统筹：张英海（13514156656）、峰小瑞（[email protected]） 如果你喜欢我们的节目，欢迎你分享到更多的地方，也欢迎你在我们的评论区留言交流。

【栏目介绍】 《宏观漫谈》，《高能量》首档专栏节目。由李翔与联合主理人李丰共同制作，不定期上线。两人将会针对当下国内外的宏观形势，进行客观中立的讨论，并试图在历史的长周期里找到一些对应的参考系。 【免责声明】 本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。 【本期图示】 【内容索引】 00:25 中国暂时还没有陷入资产负债表衰退，但人们借贷和消费的热情都在下降，中国经济在新一年的复苏前景仍存分歧 01:38 疫情放开之后，中国的病毒传播速度和消费恢复速度都远超想象，全世界没有任何一个国家的资本市场在疫情的放开过程当中表现出过这种特征 04:53 做《宏观漫谈》，其实就是想在一个长的历史周期里面，去讨论政策与中国经济发展之间的相关性、因果性以及政策本身的一致性、延续性 07:27 展望2023，中国经济是好是坏存在很多大的变量，但在制定政策的时候会优先考虑解决这三个问题 10:06 从“让一部分人先富起来”，到“小康社会”，再到今天的“共同富裕”，其实也跟这三个问题息息相关 11:32 如果把中国经济发展想象成建房子，地基是房地产业，支撑上层建筑的三根柱子分别是金融、基础设施和附加值，横梁是消费市场，房顶的砖瓦就是各行各业 15:57 理解2023年中国经济，还有一种研究范式是新需求，中国用新的需求带动新的供给，形成新的结构 20:12 2022年我就说，互联网平台一定会依法依规有序恢复，因为它能够在刚才提到的框架里面解决很多问题 20:42 虽然任何一家中国互联网公司从商业模式上都能在美国找到对标，但是二者完全不同，美国是在所有行业已经充分竞争并形成合理化的产业链结构之后，在这个基础上叠加了数字化，而中国的互联网平台代表了产业本身 23:17 阿里巴巴最早的契机，是中国在放开外贸、产能增加的过程当中，需要寻找更多出口的契机，淘宝的发展则是正好伴随2000年后中国的商业房地产开始发展，中国的连锁零售业也开始扩张 24:01 因为跟线下的苏宁和国美是同周期发展起来的，淘宝扮演了和亚马逊、eBay完全不同的角色，所以它上面诞生了无数多在中国才有的新职业 27:44 除了匹配供需撮合的信息以外，中国的互联网金融平台都自己做了单独的清结算机制和消费者信用评分系统，介入产业的好处是效率高，但也容易触碰到反垄断的法律风险 32:18 在过去中国所有反垄断的板子主要打在了国企身上，只是板子落下去的时候，人们对这件事的感知不多 33:03 如果中国电信没有实施多元化市场主体的国企改革，就不会有今天的华为和腾讯 37:21 2018年中国发布外商投资准入管理措施，文件在原有规定“汽车整车制造的中方股比不低于50%”的基础上，增加了“除专用车、新能源车外”一项，特斯拉也由此开启了一个外资制造业在中国100%独资建厂的先河 46:07 淘宝创立于2003年，它既受益于1999年的大学扩招，又赶上2005年宽带入户和2008年“四万亿”带来的基础设施大规模增长使得中国的物流体系变得极其发达 48:30 今天的很多政策大家觉得不好理解，是因为我们享受了改革开放的红利，但没有看到改革开放背后的社会成本 50:16 过去四年政策呈现出不连续性，是因为中国先后遇到了中美贸易战、科技战，又叠加了疫情影响和俄乌冲突，每一件事都没法预见，但又使得你必须在当年用足够多的政策调整来应对这些新的问题 56:24 也许中国在2023年会对服务行业给予一定的扶持，因为它既对提高收入占GDP的水平有帮助，又能解决就业问题 01:01:32 刘鹤副总理在乌镇峰会上提到了“鲍莫尔病”，要警惕劳动力从高生产效率的行业流向低生产效率的行业 01:03:34 在下个周期里面，中国服务业的再次扩张，很有可能跟数字化和链条重新分工齐头并进 01:06:20 我经常在不同的场合问这样一个问题，喜茶和瑞幸咖啡，哪个是服务业，哪个是零售业 01:09:00 在当下我们可以试图去理解这些政策如何产生，但是它们的时间节点、实施程度和方式是不是最合理的，要过很久以后再回过头来看 01:10:30 房地产业应该什么时候泄洪、应该如何泄洪，都只能后验，但政策的方向依然具有一致性，当下媒体报道用的不是“鼓励”这样的词，而是“企稳” 01:18:03 基础设施作为三根柱子之一，还有什么新空间吗？ 01:19:41 美国企业软件的核心用途是用来管理附加值最高的个体，而中国的当务之急是要完成产业各环节的数字化、匹配供需关系，以及提高上下游的流通水平 01:24:06 “十四五”冷链物流发展规划，在减少农产品产后损失和食品流通浪费的同时，对中国的消费升级起到巨大作用 01:25:57 供销社长久存在的原因是，它既能相对便宜地向下流通化肥、农药、种子这些农资，又能集中采购农产品，供销社不是为了做零售生意，而是确保农民收入稳定 01:31:55 中国服务业未来的趋势是会集中化，还是更加分散？ 01:37:20 人都有惯性，今天我们同样还需要“第二次南巡讲话” 【本期相关】 00:29 《大衰退：如何在金融风暴中幸存和发展》，作者辜朝明。这本书的核心洞见是提出了一种经济衰退的新解释：资产负债表衰退。简单而言就是，公司赚了钱会先选择去减少债务，而不是继续投资。 06:03 RCEP，Regional Comprehensive Economic Partnership的英文缩写，中文名称是《区域全面经济伙伴关系协定》。2012年由东盟发起，历时八年，由包括中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰和东盟十国共15方成员制定的协定。该协定超越欧盟自由贸易区成为世界上最大自由贸易经济体系。 46:56 “四万亿”，即四万亿投资计划的简称。早期称扩大内需十项措施，是温家宝力主推动的一项经济政策。2008年下半年受金融危机影响，中国出口急转直下，从年初的超过两位数增长迅速回落至负增长。温家宝在11月主持召开国务院常务会议正式作出此决策，当时外界普遍将之视为“中国政府迄今为应对全球经济危机所作出的最大动作”。 【相关文章】 本期节目的文字版已更新，欢迎大家在峰瑞资本公众号阅读。（李翔x李丰：我们可能会经历怎样的2023？| 开年展望） 【制作团队】 主理人：李翔 、李丰 制作及统筹：张英海 （13514156656）、峰小瑞（[email protected]） 如果你喜欢我们的节目，欢迎你分享到更多的地方，也欢迎你在我们的评论区留言交流。

【栏目介绍】 《宏观漫谈》，《高能量》首档专栏节目。由李翔与联合主理人李丰共同制作，不定期上线。两人将会针对当下国内外的宏观形势，进行客观中立的讨论，并试图在历史的长周期里找到一些对应的参考系。 【免责声明】 本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。 【本期图示】 【内容索引】 00:25 中国暂时还没有陷入资产负债表衰退，但人们借贷和消费的热情都在下降，中国经济在新一年的复苏前景仍存分歧 01:38 疫情放开之后，中国的病毒传播速度和消费恢复速度都远超想象，全世界没有任何一个国家的资本市场在疫情的放开过程当中表现出过这种特征 04:53 做《宏观漫谈》，其实就是想在一个长的历史周期里面，去讨论政策与中国经济发展之间的相关性、因果性以及政策本身的一致性、延续性 07:27 展望2023，中国经济是好是坏存在很多大的变量，但在制定政策的时候会优先考虑解决这三个问题 10:06 从“让一部分人先富起来”，到“小康社会”，再到今天的“共同富裕”，其实也跟这三个问题息息相关 11:32 如果把中国经济发展想象成建房子，地基是房地产业，支撑上层建筑的三根柱子分别是金融、基础设施和附加值，横梁是消费市场，房顶的砖瓦就是各行各业 15:57 理解2023年中国经济，还有一种研究范式是新需求，中国用新的需求带动新的供给，形成新的结构 20:12 2022年我就说，互联网平台一定会依法依规有序恢复，因为它能够在刚才提到的框架里面解决很多问题 20:42 虽然任何一家中国互联网公司从商业模式上都能在美国找到对标，但是二者完全不同，美国是在所有行业已经充分竞争并形成合理化的产业链结构之后，在这个基础上叠加了数字化，而中国的互联网平台代表了产业本身 23:17 阿里巴巴最早的契机，是中国在放开外贸、产能增加的过程当中，需要寻找更多出口的契机，淘宝的发展则是正好伴随2000年后中国的商业房地产开始发展，中国的连锁零售业也开始扩张 24:01 因为跟线下的苏宁和国美是同周期发展起来的，淘宝扮演了和亚马逊、eBay完全不同的角色，所以它上面诞生了无数多在中国才有的新职业 27:44 除了匹配供需撮合的信息以外，中国的互联网金融平台都自己做了单独的清结算机制和消费者信用评分系统，介入产业的好处是效率高，但也容易触碰到反垄断的法律风险 32:18 在过去中国所有反垄断的板子主要打在了国企身上，只是板子落下去的时候，人们对这件事的感知不多 33:03 如果中国电信没有实施多元化市场主体的国企改革，就不会有今天的华为和腾讯 37:21 2018年中国发布外商投资准入管理措施，文件在原有规定“汽车整车制造的中方股比不低于50%”的基础上，增加了“除专用车、新能源车外”一项，特斯拉也由此开启了一个外资制造业在中国100%独资建厂的先河 46:07 淘宝创立于2003年，它既受益于1999年的大学扩招，又赶上2005年宽带入户和2008年“四万亿”带来的基础设施大规模增长使得中国的物流体系变得极其发达 48:30 今天的很多政策大家觉得不好理解，是因为我们享受了改革开放的红利，但没有看到改革开放背后的社会成本 50:16 过去四年政策呈现出不连续性，是因为中国先后遇到了中美贸易战、科技战，又叠加了疫情影响和俄乌冲突，每一件事都没法预见，但又使得你必须在当年用足够多的政策调整来应对这些新的问题 56:24 也许中国在2023年会对服务行业给予一定的扶持，因为它既对提高收入占GDP的水平有帮助，又能解决就业问题 01:01:32 刘鹤副总理在乌镇峰会上提到了“鲍莫尔病”，要警惕劳动力从高生产效率的行业流向低生产效率的行业 01:03:34 在下个周期里面，中国服务业的再次扩张，很有可能跟数字化和链条重新分工齐头并进 01:06:20 我经常在不同的场合问这样一个问题，喜茶和瑞幸咖啡，哪个是服务业，哪个是零售业 01:09:00 在当下我们可以试图去理解这些政策如何产生，但是它们的时间节点、实施程度和方式是不是最合理的，要过很久以后再回过头来看 01:10:30 房地产业应该什么时候泄洪、应该如何泄洪，都只能后验，但政策的方向依然具有一致性，当下媒体报道用的不是“鼓励”这样的词，而是“企稳” 01:18:03 基础设施作为三根柱子之一，还有什么新空间吗？ 01:19:41 美国企业软件的核心用途是用来管理附加值最高的个体，而中国的当务之急是要完成产业各环节的数字化、匹配供需关系，以及提高上下游的流通水平 01:24:06 “十四五”冷链物流发展规划，在减少农产品产后损失和食品流通浪费的同时，对中国的消费升级起到巨大作用 01:25:57 供销社长久存在的原因是，它既能相对便宜地向下流通化肥、农药、种子这些农资，又能集中采购农产品，供销社不是为了做零售生意，而是确保农民收入稳定 01:31:55 中国服务业未来的趋势是会集中化，还是更加分散？ 01:37:20 人都有惯性，今天我们同样还需要“第二次南巡讲话” 【本期相关】 00:29 《大衰退：如何在金融风暴中幸存和发展》，作者辜朝明。这本书的核心洞见是提出了一种经济衰退的新解释：资产负债表衰退。简单而言就是，公司赚了钱会先选择去减少债务，而不是继续投资。 06:03 RCEP，Regional Comprehensive Economic Partnership的英文缩写，中文名称是《区域全面经济伙伴关系协定》。2012年由东盟发起，历时八年，由包括中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰和东盟十国共15方成员制定的协定。该协定超越欧盟自由贸易区成为世界上最大自由贸易经济体系。 46:56 “四万亿”，即四万亿投资计划的简称。早期称扩大内需十项措施，是温家宝力主推动的一项经济政策。2008年下半年受金融危机影响，中国出口急转直下，从年初的超过两位数增长迅速回落至负增长。温家宝在11月主持召开国务院常务会议正式作出此决策，当时外界普遍将之视为“中国政府迄今为应对全球经济危机所作出的最大动作”。 【相关文章】 本期节目的文字版已更新，欢迎大家在峰瑞资本公众号阅读。（李翔x李丰：我们可能会经历怎样的2023？| 开年展望） 【制作团队】 主理人：李翔 、李丰 制作及统筹：张英海 （13514156656）、峰小瑞（[email protected]） 如果你喜欢我们的节目，欢迎你分享到更多的地方，也欢迎你在我们的评论区留言交流。

【栏目介绍】 《宏观漫谈》，《高能量》首档专栏节目。由李翔与联合主理人李丰共同制作，不定期上线。两人将会针对当下国内外的宏观形势，进行客观中立的讨论，并试图在历史的长周期里找到一些对应的参考系。 【免责声明】 本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。 【本期图示】 【内容索引】 01:44 回顾一下过去三十年间的三个蓄水池 06:26 不动产资产证券化在资本市场刚开始发挥作用，普通人可以像购买其他理财产品一样获得商业物业、基础设施等不动产升值带来的收益，这个行为属于直接融资 08:15 取消了政府担保的信用背书，基础设施的增量资产实现了市场化发行，资产评估由市场决定 08:28 基础设施的存量资产里面，好的部分既降低了融资成本，又能实现风险分摊，而相对不好的部分则需要依赖中国经济的增长和地方的产业升级来带动基础设施的升值 10:12 三个蓄水池的泄洪方式以及实施的强度，还需要时间来考证，但我们可以试图理解泄洪的时机以及背后的目的 11:04 在中国，最常发生的间接融资活动就是向银行贷款，如果借贷总规模过高，一旦需要调整利率，全社会的财务成本就会迅速增加 12:57 直接融资没有第三方撮合，减少了中间环节和融资成本，因此大力提升直接融资占比在中国是一个长期的逻辑 15:48 资管新规的实施不允许银行以各种名目把钱借到体外，再由体外进行更分散的借贷和投资，这一举措可以减少终端的借贷成本，同时使得银行的风险可见 16:59 2012到2022 年，中国资本市场直接融资占比从15.9%提升至32.4% 19:24 融资还要继续加码以匹配经济增长，但同时又要有序地去杠杆，所以直接融资还会迎来进一步的发展 20:30 按照存量法计算，2016到2018年美国直接融资占比均值高达78%，为我国同期（35%）的两倍之多 21:03 如果我们对标中等发达国家，希望直接融资的比例能尽可能接近50%到60%，那就意味着七八年后的某一年，50万亿的资金投放当中，要有25万亿是通过直接融资下去的 24:39 为什么中国需要人民币离岸交易中心？ 任何一个大国在发展阶段都需要引进和利用大量的外资，只靠本国匹配的货币规模是不够的 25:59 过去我们需要走出去路演募资来推销自己，但是到某个时间节点之后，全球的钱已经开始需要主动关注和配置中国资产 27:03 中国再继续韬光养晦已经做不到了，因为藏不住，就像马斯克说的，中国现在就是整条街上最靓的仔 28:18 因为地理位置、文化和语言等优势，香港在上一轮的全球化贸易中充当了中国内地与世界的跳板 29:27 随着中国打开了全部沿海的口岸，对香港在贸易上的地位会有所影响，但它依然是全球重要的资产配置标的 32:17 中国仍然需要一个离岸交易中心，也就意味着中国的金融不可能像贸易那样完全对外开放 32:29 其实在十九大的时候曾经提出过要有序推进资本项目可兑换，但2015年中国股灾使得这件事被暂缓了 34:38 A股相对溢价的其中一个原因，跟人民币的流动性有关 35:45 越来越多的中概股公司回流香港双重上市，意味着香港作为离岸中国资产交易中心的角色开始变得越来越明显 36:46 对于中国未来增量的这部分融资，直接撮合的资产交易在体量和品种上都会较快地增加，同时在岸和离岸两个资产交易平台也将中长期地发展下去 38:23 因为银行在中国的金融体系当中占比太高，所以转换融资渠道的时候也得让银行成为直接融资的参与者 39:50 从高瓴到红杉，过去全部都是民营，但这几年出现了很多像深创投、苏创投这样的国有大基金，一级市场投资正在变成银行业那样的多元化结构 41:59 中国的金融结构正在经历一个确定性的长周期，可能每一年的改变看起来很小，但是它改变的确定性非常高 44:14 在长周期里遇到小波浪，就特别像基督教里“漫长的星期六”的隐喻，即使你知道耶稣将在周日复活，也依然会在周六的晚上感到痛苦 44:35 观察外资回配中国资产，最容易的标的就是港交所，如果港交所回到了400块钱，就意味着外资在情绪上到了合理阶段，但目前还没到应有的位置 47:44 2022年12月份360数科去香港二次挂牌上市，同一周内蚂蚁金服获批增资，这些都是金融监管释放出的信号 49:56 过去钱都通过金融机构流向了大的蓄水池，未来随着新的金融管网的建设，大水漫灌会逐渐向滴灌的趋势发展 52:11 标的的规模越小，风险也会随之提高，所以直接融资另外一个重要的作用就是分散风险，价值让市场来判断 53:00 从经济高质量增长的角度来讲，金融管网也势必会发生转变，很多需要滴灌的标的在过去甚至不会被人发现 54:01 像一带一路这样的以陆路运输为主的新全球化贸易体系需要大量的基础设施建设，未来会有大规模的钱流入 56:17 劳动要素驱动经济增长有三种方式，分别是劳动力便宜、人多和工作时间长，中国也先后享受过这三个红利 58:24 中国经济快速发展的第二个阶段是资本驱动的，那个时候的优势是钱多、易得且投资获得的收益与回报很高 59:17 随着有效资产标的开始减少，投资效率下降，中国现在进入到了第三个阶段，要靠提高全要素生产效率增长 01:04:16 之前九年义务教育是让没上过初中的人完成基础教育，接下来要解决的是让高中毕业的人继续接受教育，从而提高人均附加值 01:06:33 比如俄罗斯和乌克兰这种今天还处在战争中的国家，高等教育的毛入学率都能在80%以上，我国在2022年刚达到57.8% 01:07:40 从高等教育的毛入学率来看，我们的人口红利还没远远没有释放结束，以今天的高等教育普及程度，中国出了王兴、张一鸣这样的企业家，从概率上来讲未来理应更多 01:08:58 内循环很重要的一个实现前提，就是要打破区域间的产品和要素流动的藩篱 01:10:16 资源配置均等化导致从中西部去东部发达地区打工的人推动了当地的发展，却只能回乡就医和养老，把福利成本又带回了老家 01:11:08 消费税的改革也是为了进一步打破地域壁垒，各地政府从消费当中得到了税源，就会更多关如何拉通吸引好东西到我这来卖，而不是照顾保护本地的生产型企业 01:12:50 要素市场化、统一大市场、消费税改革等等，所有这些看似并不相关的政策都是为了给内需的大循环做前置的疏通 【本期相关】 04:39 “四万亿”，即四万亿投资计划的简称。早期称扩大内需十项措施，是温家宝力主推动的一项经济政策。2008年下半年受金融危机影响，中国出口急转直下，从年初的超过两位数增长迅速回落至负增长。温家宝在11月主持召开国务院常务会议正式作出此决策，当时外界普遍将之视为“中国政府迄今为应对全球经济危机所作出的最大动作”。 【制作团队】 主理人：李翔 、李丰 制作及统筹：张英海 （13514156656）、峰小瑞（[email protected]） 如果你喜欢我们的节目，欢迎你分享到更多的地方，也欢迎你在我们的评论区留言交流。

【栏目介绍】 《宏观漫谈》，《高能量》首档专栏节目。由李翔与联合主理人李丰共同制作，不定期上线。两人将会针对当下国内外的宏观形势，进行客观中立的讨论，并试图在历史的长周期里找到一些对应的参考系。 【免责声明】 本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。 【本期图示】 【内容索引】 01:44 回顾一下过去三十年间的三个蓄水池 06:26 不动产资产证券化在资本市场刚开始发挥作用，普通人可以像购买其他理财产品一样获得商业物业、基础设施等不动产升值带来的收益，这个行为属于直接融资 08:15 取消了政府担保的信用背书，基础设施的增量资产实现了市场化发行，资产评估由市场决定 08:28 基础设施的存量资产里面，好的部分既降低了融资成本，又能实现风险分摊，而相对不好的部分则需要依赖中国经济的增长和地方的产业升级来带动基础设施的升值 10:12 三个蓄水池的泄洪方式以及实施的强度，还需要时间来考证，但我们可以试图理解泄洪的时机以及背后的目的 11:04 在中国，最常发生的间接融资活动就是向银行贷款，如果借贷总规模过高，一旦需要调整利率，全社会的财务成本就会迅速增加 12:57 直接融资没有第三方撮合，减少了中间环节和融资成本，因此大力提升直接融资占比在中国是一个长期的逻辑 15:48 资管新规的实施不允许银行以各种名目把钱借到体外，再由体外进行更分散的借贷和投资，这一举措可以减少终端的借贷成本，同时使得银行的风险可见 16:59 2012到2022 年，中国资本市场直接融资占比从15.9%提升至32.4% 19:24 融资还要继续加码以匹配经济增长，但同时又要有序地去杠杆，所以直接融资还会迎来进一步的发展 20:30 按照存量法计算，2016到2018年美国直接融资占比均值高达78%，为我国同期（35%）的两倍之多 21:03 如果我们对标中等发达国家，希望直接融资的比例能尽可能接近50%到60%，那就意味着七八年后的某一年，50万亿的资金投放当中，要有25万亿是通过直接融资下去的 24:39 为什么中国需要人民币离岸交易中心？ 任何一个大国在发展阶段都需要引进和利用大量的外资，只靠本国匹配的货币规模是不够的 25:59 过去我们需要走出去路演募资来推销自己，但是到某个时间节点之后，全球的钱已经开始需要主动关注和配置中国资产 27:03 中国再继续韬光养晦已经做不到了，因为藏不住，就像马斯克说的，中国现在就是整条街上最靓的仔 28:18 因为地理位置、文化和语言等优势，香港在上一轮的全球化贸易中充当了中国内地与世界的跳板 29:27 随着中国打开了全部沿海的口岸，对香港在贸易上的地位会有所影响，但它依然是全球重要的资产配置标的 32:17 中国仍然需要一个离岸交易中心，也就意味着中国的金融不可能像贸易那样完全对外开放 32:29 其实在十九大的时候曾经提出过要有序推进资本项目可兑换，但2015年中国股灾使得这件事被暂缓了 34:38 A股相对溢价的其中一个原因，跟人民币的流动性有关 35:45 越来越多的中概股公司回流香港双重上市，意味着香港作为离岸中国资产交易中心的角色开始变得越来越明显 36:46 对于中国未来增量的这部分融资，直接撮合的资产交易在体量和品种上都会较快地增加，同时在岸和离岸两个资产交易平台也将中长期地发展下去 38:23 因为银行在中国的金融体系当中占比太高，所以转换融资渠道的时候也得让银行成为直接融资的参与者 39:50 从高瓴到红杉，过去全部都是民营，但这几年出现了很多像深创投、苏创投这样的国有大基金，一级市场投资正在变成银行业那样的多元化结构 41:59 中国的金融结构正在经历一个确定性的长周期，可能每一年的改变看起来很小，但是它改变的确定性非常高 44:14 在长周期里遇到小波浪，就特别像基督教里“漫长的星期六”的隐喻，即使你知道耶稣将在周日复活，也依然会在周六的晚上感到痛苦 44:35 观察外资回配中国资产，最容易的标的就是港交所，如果港交所回到了400块钱，就意味着外资在情绪上到了合理阶段，但目前还没到应有的位置 47:44 2022年12月份360数科去香港二次挂牌上市，同一周内蚂蚁金服获批增资，这些都是金融监管释放出的信号 49:56 过去钱都通过金融机构流向了大的蓄水池，未来随着新的金融管网的建设，大水漫灌会逐渐向滴灌的趋势发展 52:11 标的的规模越小，风险也会随之提高，所以直接融资另外一个重要的作用就是分散风险，价值让市场来判断 53:00 从经济高质量增长的角度来讲，金融管网也势必会发生转变，很多需要滴灌的标的在过去甚至不会被人发现 54:01 像一带一路这样的以陆路运输为主的新全球化贸易体系需要大量的基础设施建设，未来会有大规模的钱流入 56:17 劳动要素驱动经济增长有三种方式，分别是劳动力便宜、人多和工作时间长，中国也先后享受过这三个红利 58:24 中国经济快速发展的第二个阶段是资本驱动的，那个时候的优势是钱多、易得且投资获得的收益与回报很高 59:17 随着有效资产标的开始减少，投资效率下降，中国现在进入到了第三个阶段，要靠提高全要素生产效率增长 01:04:16 之前九年义务教育是让没上过初中的人完成基础教育，接下来要解决的是让高中毕业的人继续接受教育，从而提高人均附加值 01:06:33 比如俄罗斯和乌克兰这种今天还处在战争中的国家，高等教育的毛入学率都能在80%以上，我国在2022年刚达到57.8% 01:07:40 从高等教育的毛入学率来看，我们的人口红利还没远远没有释放结束，以今天的高等教育普及程度，中国出了王兴、张一鸣这样的企业家，从概率上来讲未来理应更多 01:08:58 内循环很重要的一个实现前提，就是要打破区域间的产品和要素流动的藩篱 01:10:16 资源配置均等化导致从中西部去东部发达地区打工的人推动了当地的发展，却只能回乡就医和养老，把福利成本又带回了老家 01:11:08 消费税的改革也是为了进一步打破地域壁垒，各地政府从消费当中得到了税源，就会更多关如何拉通吸引好东西到我这来卖，而不是照顾保护本地的生产型企业 01:12:50 要素市场化、统一大市场、消费税改革等等，所有这些看似并不相关的政策都是为了给内需的大循环做前置的疏通 【本期相关】 04:39 “四万亿”，即四万亿投资计划的简称。早期称扩大内需十项措施，是温家宝力主推动的一项经济政策。2008年下半年受金融危机影响，中国出口急转直下，从年初的超过两位数增长迅速回落至负增长。温家宝在11月主持召开国务院常务会议正式作出此决策，当时外界普遍将之视为“中国政府迄今为应对全球经济危机所作出的最大动作”。 【制作团队】 主理人：李翔 、李丰 制作及统筹：张英海 （13514156656）、峰小瑞（[email protected]） 如果你喜欢我们的节目，欢迎你分享到更多的地方，也欢迎你在我们的评论区留言交流。

【本期嘉宾】 张星辰，源码资本董事总经理、源码一粟负责人。 李广密，拾象科技CEO。致力于打造全球化的投资平台，为很多中国企业和企业家提供全球化的投资配置服务。 张猛，超悦视界创始人&CEO。曾在知名互联网大厂成功孵化出亿级日活业务。也曾作为联创和CEO负责探索洲际轨道运输的启动和经营。 【高能事物】 2023年5个从0到1的科技大猜想。 【免责声明】 本节目提及的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或法律上的建议。 【内容索引】 05:14 张星辰：在机器人领域里，2023年可能会有一个颠覆性的产品形态出现在大众面前，不只是一个demo，而是真正能够量产去在某些场景下使用 05:47 张星辰：机器人这个词听起来挺玄乎的，其实一辆能够完成自动驾驶的电动车就是一个登峰造极的轮式机器人 07:55 张星辰：我希望未来是一个初创型的公司来引领机器人行业，等过几年技术都成熟了，需要一个像乔布斯这样的天才用一个非常完美的产品把机器人给定义出来，告诉你“机器人是这个样子的” 10:45 李广密：机器人的公司我还是最期待特斯拉，它拥有最好的一个落地场景，就是在工厂用机器人生产机器人，而且它复用了自动驾驶的产线和软件生态 11:46 李广密：人形机器人想要商业化应该难度很大，在垂直场景里做得好的机器人比较容易落地 12:53 李广密：扫地机器人的技术门槛和壁垒实际没有那么大，比较考验公司的渠道销售能力、供应链稳定性和品牌 15:05 李广密：不管是AR、VR，还是Metaverse、Crypto，这些词之所以诱人，本质上是因为大家都在探索“下一代网络”，那谁能成为终端就显得至关重要了 16:10 张猛：互联网的一个底层逻辑是能够通过一个通用的协议让彼此在一个体系里面进行沟通和交换信息，元宇宙什么时候能建立起这个标准，什么时候才可以讨论“下一代网络” 18:17 张猛：苹果的理念一直是希望人们能回归生活，回归自然，帮助人们探索世界，所以我看好苹果多于Quest，因为当年电脑的普及也是先用来解决问题，而后才考虑用来娱乐 19:54 张星辰：这种三维体验的产品，硬件是非常难的，但软件的部分创业公司大有可为，如果现在还没入场，2023是最好的入局时间点 20:38 李广密：如果这个产业未来产生十万亿美元的市值，我觉得大公司可能会拿走七万亿，目前来看基础设施还是需要大公司来研发的，像Epic投入虚幻引擎已经差不多十年了 21:20 张猛：硬件终端平台正在做的事情介于科研与公益之间，但就像中国的手机产业，供应链成熟之后，还是会有很多创业公司前赴后继地杀进去 22:06 李翔：能源一直是我们整个商业文明不断进步的一个底层的东西，电力的基础设施也代表了商业特别好的一面 24:37 李翔：看到一个消息说，十四五期间，也就是2025年之前，中国光伏的发电成本会低于绝大部分的煤电的成本 25:12 李翔：电池技术目前有两个主流的演进方向，一个是提升能量密度，一个是加快充电速度 26:53 李广密：制造业是一个资源依赖型产业，所以中国的制造业为什么有优势，因为电价相当于是“作弊”的，毛利空间就有了 27:51 张猛：可控核聚变如果能在三十年之后实现，人类会和平很多，我觉得是件很伟大的事情 28:51 李广密：我感觉从明年开始，AI领域的创业方向可能会更系统性地爆发出来，过去总说软件吞噬世界，这一轮AI又开始吞噬软件 29:29 李广密：微软是最怕被AI技术颠覆的公司，但它手里握有两张王牌，一张是Windows、Office，这些基于办公场景的软件能够直接叠加AI的能力；另一张是OpenAI的期权，让微软可以获得GPT的优先使用权甚至闭源 32:32 李广密： 我觉得中国的互联网巨头会继续依靠人才储备的优势，结合云计算的能力，在AI领域拿走更大的蛋糕 33:20 张星辰：最近有个很火的概念叫“编程可能会被终结”，当我们不知道如何操作Excel的时候，只需要告诉AI“帮我从大到小进行排序”就行了 34:10 张猛：让更多普通人更低门槛地去创造是件非常有价值的事情，AI技术显著加速了非标内容生产的数字化进程 34:53 李广密：OpenAI真的是一家伟大的公司，如果不是它主动开源整套能力，其实我们的技术进步是不会那么快的 37:04 张猛：Starship不仅商业模型成立且代表全球工程能力的天花板，还具有很强的政治意味，它使得低轨道资源的抢占时间窗口变得越来越窄 39:57 张猛: 无论是马斯克还是贝佐斯，如果谁没能参与美国阿尔忒弥斯登月计划，就意味着未来很多深空探索项目将会直接失去船票 40:27 张猛：早在2016年马斯克就专门拍过一个宣传片指出，Starship的另外一个应用是替代民用飞机，当我们到纽约变成了一个40分钟的事情，我们将重新审视交通对整个人类历史变革的影响 41:23 李广密： Starlink的业务其实可以理解为一个去中心化的电信运营商，按照马斯克的计划，未来单颗卫星每月大概有几十万美元的收入，但成本却比光纤低很多 43:01 张猛：2021年被媒体称作中国商业航天元年，中国民营航天现在的发展阶段，应该对标的是2013年的SpaceX 47:19 李广密：过去几十年人体健康都是靠电子设备采集的，期待未来能够出现靠电波或者其他新技术实时监测人体健康的公司，我觉得这里面会有万亿美金的机会 52:38 李翔：希望大家2023年真的能够享受到科技进步带来的愉悦，而不是困于某种我们每个人都搞不清楚到底怎么回事的流行病 【本期相关】 22:24 《能量与文明》，作者瓦茨拉夫·斯米尔。比尔·盖茨2017年度书单图书。该书以能量为标尺，对人类社会的进化进行的一次有文化的、精确的分析，从远古采集社会到化石能源时代，全景展现了能量利用与文明进化互相交织的历史。 39:58 阿尔忒弥斯登月计划，由美国国家航空航天局（NASA）领导的一项国际合作探索月球计划。目标是在月球上建立一个永久基地，并促进人类前往火星的任务。该计划接受和私营航天公司合作。2021年4月，NASA公布与SpaceX签定合约，并批出29亿美元，用于研发及生产2艘登月船。不过，竞争对手蓝色起源及Dynetics随即向问责署提出抗议。之后NASA也暂停了与SpaceX的合作工作。 【往期链接】 Vol.2 对这个时代的那些确信与怀疑：与岑科聊《人类文明史》 【制作团队】 主理人：李翔 、李丰 制作及统筹：张英海 （13514156656）、峰小瑞（[email protected]） 本期特别合作伙伴：源码一粟（[email protected]） 如果你喜欢我们的节目，欢迎你分享到更多的地方，也欢迎你在我们的评论区留言交流。

【本期嘉宾】 张星辰，源码资本董事总经理、源码一粟负责人。 李广密，拾象科技CEO。致力于打造全球化的投资平台，为很多中国企业和企业家提供全球化的投资配置服务。 张猛，超悦视界创始人&CEO。曾在知名互联网大厂成功孵化出亿级日活业务。也曾作为联创和CEO负责探索洲际轨道运输的启动和经营。 【高能事物】 2023年5个从0到1的科技大猜想。 【免责声明】 本节目提及的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或法律上的建议。 【内容索引】 05:14 张星辰：在机器人领域里，2023年可能会有一个颠覆性的产品形态出现在大众面前，不只是一个demo，而是真正能够量产去在某些场景下使用 05:47 张星辰：机器人这个词听起来挺玄乎的，其实一辆能够完成自动驾驶的电动车就是一个登峰造极的轮式机器人 07:55 张星辰：我希望未来是一个初创型的公司来引领机器人行业，等过几年技术都成熟了，需要一个像乔布斯这样的天才用一个非常完美的产品把机器人给定义出来，告诉你“机器人是这个样子的” 10:45 李广密：机器人的公司我还是最期待特斯拉，它拥有最好的一个落地场景，就是在工厂用机器人生产机器人，而且它复用了自动驾驶的产线和软件生态 11:46 李广密：人形机器人想要商业化应该难度很大，在垂直场景里做得好的机器人比较容易落地 12:53 李广密：扫地机器人的技术门槛和壁垒实际没有那么大，比较考验公司的渠道销售能力、供应链稳定性和品牌 15:05 李广密：不管是AR、VR，还是Metaverse、Crypto，这些词之所以诱人，本质上是因为大家都在探索“下一代网络”，那谁能成为终端就显得至关重要了 16:10 张猛：互联网的一个底层逻辑是能够通过一个通用的协议让彼此在一个体系里面进行沟通和交换信息，元宇宙什么时候能建立起这个标准，什么时候才可以讨论“下一代网络” 18:17 张猛：苹果的理念一直是希望人们能回归生活，回归自然，帮助人们探索世界，所以我看好苹果多于Quest，因为当年电脑的普及也是先用来解决问题，而后才考虑用来娱乐 19:54 张星辰：这种三维体验的产品，硬件是非常难的，但软件的部分创业公司大有可为，如果现在还没入场，2023是最好的入局时间点 20:38 李广密：如果这个产业未来产生十万亿美元的市值，我觉得大公司可能会拿走七万亿，目前来看基础设施还是需要大公司来研发的，像Epic投入虚幻引擎已经差不多十年了 21:20 张猛：硬件终端平台正在做的事情介于科研与公益之间，但就像中国的手机产业，供应链成熟之后，还是会有很多创业公司前赴后继地杀进去 22:06 李翔：能源一直是我们整个商业文明不断进步的一个底层的东西，电力的基础设施也代表了商业特别好的一面 24:37 李翔：看到一个消息说，十四五期间，也就是2025年之前，中国光伏的发电成本会低于绝大部分的煤电的成本 25:12 李翔：电池技术目前有两个主流的演进方向，一个是提升能量密度，一个是加快充电速度 26:53 李广密：制造业是一个资源依赖型产业，所以中国的制造业为什么有优势，因为电价相当于是“作弊”的，毛利空间就有了 27:51 张猛：可控核聚变如果能在三十年之后实现，人类会和平很多，我觉得是件很伟大的事情 28:51 李广密：我感觉从明年开始，AI领域的创业方向可能会更系统性地爆发出来，过去总说软件吞噬世界，这一轮AI又开始吞噬软件 29:29 李广密：微软是最怕被AI技术颠覆的公司，但它手里握有两张王牌，一张是Windows、Office，这些基于办公场景的软件能够直接叠加AI的能力；另一张是OpenAI的期权，让微软可以获得GPT的优先使用权甚至闭源 32:32 李广密： 我觉得中国的互联网巨头会继续依靠人才储备的优势，结合云计算的能力，在AI领域拿走更大的蛋糕 33:20 张星辰：最近有个很火的概念叫“编程可能会被终结”，当我们不知道如何操作Excel的时候，只需要告诉AI“帮我从大到小进行排序”就行了 34:10 张猛：让更多普通人更低门槛地去创造是件非常有价值的事情，AI技术显著加速了非标内容生产的数字化进程 34:53 李广密：OpenAI真的是一家伟大的公司，如果不是它主动开源整套能力，其实我们的技术进步是不会那么快的 37:04 张猛：Starship不仅商业模型成立且代表全球工程能力的天花板，还具有很强的政治意味，它使得低轨道资源的抢占时间窗口变得越来越窄 39:57 张猛: 无论是马斯克还是贝佐斯，如果谁没能参与美国阿尔忒弥斯登月计划，就意味着未来很多深空探索项目将会直接失去船票 40:27 张猛：早在2016年马斯克就专门拍过一个宣传片指出，Starship的另外一个应用是替代民用飞机，当我们到纽约变成了一个40分钟的事情，我们将重新审视交通对整个人类历史变革的影响 41:23 李广密： Starlink的业务其实可以理解为一个去中心化的电信运营商，按照马斯克的计划，未来单颗卫星每月大概有几十万美元的收入，但成本却比光纤低很多 43:01 张猛：2021年被媒体称作中国商业航天元年，中国民营航天现在的发展阶段，应该对标的是2013年的SpaceX 47:19 李广密：过去几十年人体健康都是靠电子设备采集的，期待未来能够出现靠电波或者其他新技术实时监测人体健康的公司，我觉得这里面会有万亿美金的机会 52:38 李翔：希望大家2023年真的能够享受到科技进步带来的愉悦，而不是困于某种我们每个人都搞不清楚到底怎么回事的流行病 【本期相关】 22:24 《能量与文明》，作者瓦茨拉夫·斯米尔。比尔·盖茨2017年度书单图书。该书以能量为标尺，对人类社会的进化进行的一次有文化的、精确的分析，从远古采集社会到化石能源时代，全景展现了能量利用与文明进化互相交织的历史。 39:58 阿尔忒弥斯登月计划，由美国国家航空航天局（NASA）领导的一项国际合作探索月球计划。目标是在月球上建立一个永久基地，并促进人类前往火星的任务。该计划接受和私营航天公司合作。2021年4月，NASA公布与SpaceX签定合约，并批出29亿美元，用于研发及生产2艘登月船。不过，竞争对手蓝色起源及Dynetics随即向问责署提出抗议。之后NASA也暂停了与SpaceX的合作工作。 【往期链接】 Vol.2 对这个时代的那些确信与怀疑：与岑科聊《人类文明史》 【制作团队】 主理人：李翔 、李丰 制作及统筹：张英海 （13514156656）、峰小瑞（[email protected]） 本期特别合作伙伴：源码一粟（[email protected]） 如果你喜欢我们的节目，欢迎你分享到更多的地方，也欢迎你在我们的评论区留言交流。