你喜欢的节目都在这里
全球经贸快线·第四十四集|关税入场、增长换挡,世界正在重新结算 📍 简介 过去两天,三条看似无关的消息同时出现: 一条在讲关税与贸易政策,一条在讲中国2025年的经济成绩单,还有一条,是黄金价格创下历史新高。 如果单独看,它们属于不同版面; 但当我们把它们放回同一张国际贸易的大框架里,会发现它们其实都在回答同一个问题: 当全球贸易环境变得更谨慎、更强调安全与成本之后, 增长,正在靠什么顶住? 价格,又是如何被重新计算的? 本期「全球经贸快线」,我们从四条线索出发—— 关税、增长、出口、黄金, 拆解一个正在成形的现实: 世界没有突然失速, 只是结算方式,正在被重新书写。 📌 轻解读内容框架: 00:00 – 02:20|开场:当三条新闻落在同一张账本上 * 贸易政策趋紧 * 中国2025年GDP公布 * 黄金价格创历史新高 ➤ 表面分散,实则指向同一个问题:规则变硬之后,价值如何确定? 02:20 – 04:55|第一章:当关税写进地缘,贸易工具正在变成规则语言 * 关税不再只针对商品,而开始绑定地缘与政治条件 * 特朗普将关税与格陵兰问题直接挂钩 * 欧盟强烈反弹,跨大西洋经贸关系承压 ➤ 关税正在从“经济工具”演变为“制度施压语言” 04:55 – 06:26|第二章:5%的增长,旧引擎退场,新引擎硬顶 * 2025年中国GDP同比增长5% * 装备制造业、高技术制造业成为主要增量来源 * 房地产投资下降17.2%,旧模式持续出清 ➤ 这是一次结构对冲式增长,而非全面复苏 06:26 – 07:27|价格信号:增长没有靠通胀完成 * CPI基本持平 * PPI全年下降2.6% ➤ 增长是在低价格、低利润环境中“挤”出来的 ➤ 企业体感偏紧,并非错觉 07:27 – 10:13|第三章:出口还在增长,但赚钱方式正在改变 * 出口同比增长6.1%,量没有停 * 一带一路国家占比升至51.9% * 对美出口占比持续下降,路径重排 * 新能源车、装备制造、船舶订单成为核心支撑 ➤ 但出口价格指数连续24个月负增长 ➤ 外贸正在从“议价型增长”转向“效率型生存” 10:13 – 11:31|第四章:黄金新高,市场在给不确定性重新标价 * 现货黄金刷新历史高位 * 国内足金饰品价格升至每克约1450元 ➤ 黄金上涨并非乐观信号 ➤ 而是市场为“规则不确定性”支付的溢价 11:31 – 12:20|收束:世界没有慢下来,只是账怎么算变了 * 关税工具化 * 增长结构硬顶 * 出口靠规模而非价格 * 市场用黄金标记风险温度 ➤ 真正的变化,不是速度,而是结算方式 📘 特别术语解码章节|核心名词说明 PPI(Producer Price Index) 工业生产者出厂价格指数,反映企业端真实利润压力。 装备制造业 涵盖工程机械、交通设备、电力设备等,是工业体系的“骨架”。 高技术制造业 包括电子、精密仪器、新能源相关产业,是当前结构升级主力。 出口价格指数 衡量外贸商品实际成交价格变化,连续下行意味着议价能力减弱。 避险资产(Safe Haven Asset) 在不确定性上升时,被资金用作“暂时停靠点”的资产。 💬 金句推荐 “世界没有突然失速,只是结算方式正在被重新书写。” “当规则开始变硬,价格就不再只由供需决定。” “黄金上涨,不是在预测风险,而是在为不确定性本身定价。” 📘 特别说明|关于知识星球听友空间 从 2 月 18 日 开始,「时语晨光」将开启一个知识星球听友空间,目前已进入试运营阶段并开放加入。 它不是微信群,也不是用来刷消息的地方,而是节目的第二层内容结构: * 每一期完整逐字稿 * 因时长限制未能展开的语料与判断 * 为什么选择这样讲,而不是那样讲 如果你听完一集,还希望把逻辑走完,那这个空间,可能会适合你。 👉 订阅方式与说明 「时语晨光」的知识星球,计划采用年度订阅制,正式价格会定在 99 元一年。 在 2 月 18 日启航前加入的,会被标记为启航成员 (Founding Members)对我来说,这是一次一起探索内容形态的过程;对你来说,这是一个可以长期使用、随时间累积的内容空间。 我不打算把它做成短期促销型的产品,更希望它是一个可以慢慢变厚的地方。 📎 声明 本节目由「时语拾光」团队精心制作出品。 资料来源包括国家统计局、海关总署、彭博社、路透社、华尔街日报等公开渠道。 内容经专业整合与结构分析,仅供理性参考,不构成任何投资或政策建议。 ✅ 关键词 #全球经贸快线 #结构重算 #关税工具化 #增长结构 #出口路径重排 #价格重算 #黄金新高 #国际贸易大框架 GlobalTradeExpress · StructuralRepricing · TariffWeaponization · GrowthEngineShift · ExportRestructuring · GoldPricing 🎧 敬请关注「时语晨光·全球经贸快线」 📢 回顾推荐 * 📢 回顾|EP254|从 H200 配额到德邦退市,再到三亚尔滨:2026 的规则、货流和人流 * 📢 回顾|EP252|火锅、辣酱、茅台、宜家:老品牌的 2026 期末考 * 📢 回顾|EP250|当苹果选中 Gemini:谁在赚4万亿,谁在补AI的课? * 📢 回顾|EP249|钱往哪儿去、车跑哪儿来、算力从哪儿取? * 📢 回顾|EP242|车厘子掉价,工厂上桌,IP出海:2026开局的三条线 * 📢 回顾|EP240|重新定价开始了:算力、资本、制度正在影响普通人 * 📢 回顾|EP239|电动车王座易主之后:挪威接近全电化,人民币进矿业税,算力去香港 * 📢 回顾|EP238|2026开局:特朗普的外交棋局与国内账单|新年特别篇 * 🎧 收听方式🔗 Apple Podcasts | Spotify | 小宇宙 | RSS 💬 有话想说? 在评论区告诉我们你的看法,或者在社交媒体 @时语晨光 参与讨论! 📮 联系我们📧 [email protected]📱 微博|即刻 | 豆瓣 @时语晨光 「时语晨光」不仅为你带来新闻资讯,更以决策者的视角,与你共同探索背后的商业故事、发展趋势和社会变迁,让你的早晨既充实又富有活力! 我们相约每周工作日的早晨,一起为崭新的一天充电加油。 ▼主播 新龙,一位在文化商业与文旅行业拥有丰富经验的创业者和咨询顾问,现担任「走,出海去」等播客节目的主播。 ▼制作团队 后期制作:「时语拾光」Timeless Resonance Studio 监制:新龙 封面设计:木下 ▼关于「时语晨光」 「时语晨光」致力于为您呈现最新商业趋势与市场动态,以决策者的视角深入剖析各类焦点事件,助您把握全球商业脉动。我们坚信,每天清晨短短15分钟的聆听,将为您带来富有价值的思考与启发,让您与世界同步前行。 ▼与我们互动 搜索「时语晨光」在各大社交平台 邮件反馈:[email protected] 喜欢我们的节目?请支持我们!
美容医生常常会面对患者投诉治疗后没效果,自己本来就长这样。如果处理不当,很容易陷入纠纷。 患者常常会忘记自己原来的模样,哪怕是一个月以前的容貌,似乎也忘得一干二净。特别是做完医美之后,好看是自己长的好,不好看就是医生的责任。 这种心理现象是镜像系思维的延伸,了解它的来龙去脉,有助于医美从业者在日常工作中更好地避免纠纷。
本期推荐书籍 《穿破黑暗:灯塔的故事》[意]维罗妮卡·德拉·多拉,译林方尖碑 灯塔像大图钉一样散落在海岸线,锚固住了大海的形状,也守护着人类世界和混沌水域之间的边界。它们的孤立和坚韧使其成为复杂的隐喻。很少有其他人造建筑拥有这种奇特的吸引力。 随着技术的发展,总会有一天灯塔这个庞然大物会被遗忘在历史里,而其精神的信标却在人类记忆中永存。 本期主播 言十、殊昱 时间轴 03:15 维罗妮卡·德拉·多拉 05:30 灯塔作为特殊人造构筑物的神秘感和吸引力 07:30 各种类型的灯塔 09:10 安定与危险的双重身份 10:10 灯塔,海岸线的地图 15:20 灯塔的移动 17:05 灯塔对于守塔人,死人的活墓地 19:00 勇气奉献VS惊悚疯狂 23:30 灯塔:飞鸟的屠杀者 27:00 不仅有光,声音引导方向 29:30 从被凝视到符号化,作为记忆信标长存 背景音乐 Bosques de mi Mente - Estoy solo, respondio el eco 联系我们 微信公众号:三无茶舍 扫描下方二维码,解锁往期精彩内容
2025 年,中国游戏与娱乐板块经历了一轮非常扎实的修复行情: 大中市值公司全年涨幅 50%–80%,显著跑赢恒生国企指数。 进入 2026 年,行情并没有简单结束。 高盛在最新发布的 《China Games & Entertainment 2026 Outlook》 中, [图片] 给出了一个非常清晰的判断: 板块整体仍具备性价比,但投资逻辑已经从“全面估值修复”,切换为“结构性 Alpha”。 这份报告的价值,不在于喊多,而在于重新梳理了 2026 年最重要的四条分歧主线。 我们每期节目的英文原文件,都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友,欢迎加入查阅英文原文。 本期内容: 主播 左兜 幕后制作 右兜 如需获得更多及时研报、英文原文,欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜/美股研报》 量化模型交易信号,模型交易实时日志,欢迎加入我们的付费Discord社区,微信咨询:Right_pocket090
年末的时候大家会从各种APP看到自己的2025年终总结,那一刻你会对自己产生陌生感,觉得是我吗?我们每天24小时和自己待在一起,但这并不代表我们真的认识自己。很多时候,我们其实是自己最熟悉的陌生人。我们对自我的认知,往往充满了幻觉、误解,甚至是自我欺骗。 那么我今天就想直接一点,对自我认知反省。今天分享的这本新书 《How to Know Your Self》,书里有两个观点像冷水一样泼醒了我,让我重新审视了那个最熟悉的陌生人。 关于人生的目的,人生的意义,我们听过太多宏大的叙事了。比如有人问我的人生目标是什么,我通常会思考很久然后含糊其辞地说:“做一个好父亲”、“让世界有一个微小而美的改变”,或者“环游世界”。这些听起来都很正确,但作者说这些其实都只是伪装。 剥离掉社会赋予的角色,回归到生物的本质,我们的真实身份其实就是一个有生命的能量系统。而我们人生的终极目的,不是去改变世界,而是去优化这个系统。这听起来有点自恋?其实不是。作者认为维持这个能量系统不崩塌,需要平衡两股最原始的力量: 秩序(Order):这是我们生活中的结构,从细胞的排列,到你的原子习惯,再到你日历上的行程表。 活力(Vitality):这是驱动我们活着的能量,是那种让你想唱歌、跳舞,或者忍不住伸手去拿第二块蛋糕的冲动。 所谓的活得好,就是在这两者之间走钢丝。所以当你下次因为贪吃、懒惰或者冲动而自责时,不妨换个角度想:这也许只是你体内的活力在试图对抗过剩的秩序,以此来维持系统的平衡。我们要做的不是消灭其中一方,而是看见这种失衡,然后调整它。 书中对我触动最大的,是关于想法的重新定义。以前我总觉得,我脑子里的每一个念头都是真的。凌晨3点醒来,看到一个未读的钉钉消息,我觉得世界末日要来了;看到别人一个微妙的眼神,我觉得自己肯定被讨厌了。 我们将这些焦虑的反刍、琐碎的评判、灾难性的预测,统统当成了我的一部分,甚至当成了事实。但作者一针见血地指出:这是一个巨大的幻觉。 想法不代表你。 想法只是大脑为了保护你(让你多吃点、别被车撞、别被集体抛弃)而快速生成的猜测和排放物。既然是天气,它就会这会儿下雨,过会儿天晴。你见过谁会对着乌云大喊“这朵云定义了我的人生”吗? 书里有句话,简直是治愈精神内耗的神句: “Oh, look. There’s my anxiety talking again. How cute.” 这句“How cute.”,简直是神来之笔,所以我选为本文的标题。 它不是在对抗焦虑,也不是在忽视焦虑,而是带着一种慈悲的幽默感,把焦虑从驾驶座上请到了乘客座。是的,你还在那里喋喋不休,但我知道,你只是我大脑制造的一点噪音,你不是我。 在这个充满不确定性的时代,我们很容易陷入过度的秩序(拼命做计划)或过度的焦虑(拼命想未来)。但这本新书提醒我们:放松一点。 你只是一个需要平衡秩序与活力的能量球; 你脑子里的那些噪音,不过是路过的天气。 下次当你感到焦虑时,试着像对待一个闹脾气的小朋友那样,摸摸它的头说一句:“嘿,又见面了,你真可爱。” 那一刻,你就自由了。
嘉宾|Maggie 主播|Helen,Minika 久违回归的「Her Lab 她的实验室」,我们邀请到一位非常特别的嘉宾——Maggie。她的经历看似“花里胡哨”:小语种 → 新闻传播 → 外贸 → 银行金融反诈。但也正因为如此,她身上承载着很多当代年轻人真实、普遍、却很少被完整说出口的困惑。 这不是一期给你“正确答案”的节目, 而是一次关于职业、GAP、焦虑、亲密关系与独处的真实对谈实验。 关于Maggie * 日语本科|新闻传播硕士 * 曾就职家具外贸行业 * 现任银行金融反诈客服 * 一个正在认真思考「什么样的生活更适合自己」的普通人 📻收听时间轴 01:13 Part 1|职业与选择:当“体面”开始消耗你 07:26 你有一个推力把你推开,但真正的问题是——那个吸引你的东西是什么?很多人其实并不知道自己要往哪里走 14:59 你现在担心的那些外界声音,其实很多都是‘假想敌’,它们甚至还没有真正发生 15:44 没有所谓的 dream job,dream job 都是被创造出来的,而不是被找到的 23:27 GAP 更像是一次和自己重新校准轨道的时间,而不是一段空白 29:18 Part 2|亲密关系:在靠近与独立之间反复试探 29:41 高质量的陪伴,并不等于长时间黏在一起 36:18 很多时候我只是需要被听见,而不是被给出解决方案 37:31 我不害怕展示脆弱,是因为我知道这不是我的全部 39:50 Part 3|人际关系:当人生节奏开始错位 45:12 人生在一个阶段,最重要的不是抓住过去的人,而是有能力去珍藏过去的感情,有勇气去接纳心的相遇 🎵本期音乐 《Ocean》 * 创作|Tristan Barton 💻本期制作人员 主播|Helen,Minika 剪辑|Minika 文案|Minika
尹光一连推出《荷里活·七个小矮人》《谐趣歌集1&2》《ABC小姐》等5张唱片,得到了黄霑、黎彼得填词支持。温兆伦演唱TVB剧集《今生无悔》插曲《从未试过拥有》,夺得两台冠军歌。林保怡推出第二张专辑《Make My Day》,集合了当时粤语乐坛夹Band精英。请轻触播放键,收听不应被忘记的粤语歌。 温馨提示:关注我们的公众号「爱粤之城CantonLand」,可在本期节目的推文中获取歌单详情。 时间轴 00:00:36 尹光《荷里活》后来被人叫做《荷里活有间大酒店》 00:03:13 尹光《七个小矮人》表面上是讲的是白雪公主的故事 00:05:53 尹光《笃波》改编自罗大佑的经典歌曲《之乎者也》 00:08:22 尹光《落番半边百叶窗》改编自粤剧《帝女花》中的一段小曲 00:11:34 尹光&蒋志光《相士大只西》是蒋志光最早发表的填词歌曲之一 00:15:38 尹光《97点打算》唱的是香港普通市民对于1997临近的一种心声 00:17:22 尹光《ABC小姐》唱的是当年轰动一时的字母小姐桃色骗案 00:21:56 尹光《一枝枪》由许冠杰的御用歌词创作伙伴黎彼得填词 00:25:49 尹光《寻觅我小溪溪》是由黄霑填词的隐晦黄色歌曲 00:30:02 温兆伦《从未试过拥有》是TVB热门剧集《今生无悔》的插曲 00:34:05 温兆伦《仍是痛在我心的你》是剧集《今生无悔》的另一首插曲 00:37:16 温兆伦&陈松龄《赌这一份爱》是郑裕玲主演的电影《表姐,你玩嘢!》主题曲 00:39:38 温兆伦《我是情痴》是TVB剧集《老友鬼鬼》的主题歌 00:42:16 温兆伦《随缘》是TVB剧集《灰网》的主题歌 00:45:01 林保怡《还你还我》是他最早发表的创作作品之一 00:49:20 林保怡《一分痴》是由Blue Jeans蓝战士成员黄良昇创作的歌曲 00:53:40 林保怡《和好(不)如初》洋溢强烈的都市男性情怀 00:57:44 林保怡《梦要飞》的创作阵容可以说是太极乐队加上Beyond的御用填词人 01:00:06 下期节目预告
当「下沉市场」成为医美行业的新战场,它是否注定是价格战与过度营销的延续?在江西吉安,两位从药店跨界而来的“外行”创业者,用一家400平的诊所给出了截然不同的答案。她们拒绝一切渠道佣金,用最“笨”的办法做透明化交付,却实现了首月盈利。 当大城市还在为流量见顶而焦虑时,她们的“熟人经济”为何能轻松破局?当行业普遍信奉咨询师的强转化时,她们的“佛系营销”又如何构建起真正的信任壁垒?本期节目,我们对话我们听她们讲述一个关于回归本质、反常规操作的医美创业故事。 🎙️本期嘉宾 李馨璐(星妍聚美创始人) 龙华(星妍聚美联合创始人) 📃时段标注: 00:00:24 医美黄金时代:为什么说行业正处在“涌现理论”的爆发前夜? 00:02:45 反常识:三四线城市为何能上演真正的“医美品质革命”? 00:03:41 “水光元年”之后,下一个驱动市场的双引擎会是什么? 00:05:57 空间魔术:2000平的门面,为何输给一间迷你的诊疗内室? 00:12:56 反套路营销:当你不推销只解答,客户为什么反而更忠诚? 00:17:18 信任杠杆:在小城市,如何用“透明化”撬动首月300到店客? 00:23:28 跨界者的双重保险:把医美诊所做成日常“皮肤体检站” 00:37:21 一本“零亏损”的商业教科书:女性创业者如何做到首月即盈利? 00:48:54 生存法则:为什么说“拒绝顾客”比拓展顾客更需要勇气? 00:53:10 1500万营收预期背后:客单价3000的基本盘是如何构成的? 00:54:30 消费升级的真相:医美在三四线城市的“元年效应”才刚刚开始 互动方式: 作为业内人,想听晓东采访谁?或者又有哪些疑惑?赶紧来听友群冒泡,期待和你的互动! 想和晓东总互动or提问,可以扫码添加小助手,备注【播客】,他会拉你进播客群。 关于茉莉真香: 医美行业头部媒体,广告与培训平台。精准覆盖数十万医美产业创始人、中高管、供应链及投资人群体,提供深度行业洞察与资源对接,主办行业顶级红人峰会—"MOLY GALA";中国医美创新力大奖HOLY Award 评选&颁奖盛典;晓东「年轻点」开年分享等产业活动。
冬天是一个特别容易留下记忆的季节。天冷下来,人的感受会变得更清晰:一首歌、一部电影、一顿热乎的饭,都会被记得更久。这一期狐狸和达西聊了聊和冬天有关的一切——歌单、影视、下雪的城市、围在一起取暖的时刻,这些零散的片段拼在一起构成了专属我们的冬日回忆。 很多事情你可能记不清了,但某一段旋律、某一首歌却会在很久以后突然被想起来,🎵《*我的冬眠歌单》是今年冬天陪伴我的歌单,这些歌不会在当下制造强烈情绪,但会在某个很具体的时刻,被你重新记起——比如走在冬天的街上,或者某一年特别冷的夜晚。我在收听这个歌单时,想的不是“什么歌最适合冬天”,而是:哪些歌会在未来的某一天,帮我想起这个冬天。 ♪〈かすかなしるし(微弱的迹象)〉 像在冬日低温中缓慢浮现的光点,几乎察觉不到来处,却始终没有消失。旋律贴着空气前行,呼吸被轻轻放慢,时间失去明确的刻度。 ♪〈Treasure〉- The Cure暖色调的行进,没有波澜,却持续向前。鼓点稳定,旋律低伏,情绪被压在声音之下,像冬夜街道上反复踩过的脚步声。你并未回头,但所有被保存下来的东西,仍在暗处发光。 如果你也想在冬天给自己留一点不被打扰的时间,可以去网易云音乐搜索👉《我的冬眠歌单》就可以找到这个歌单。 在冬季的夜晚,泡上一壶水果茶,点开网易云音乐的收藏歌单。音乐与手帐,旋律与文字,打造了一个独属于我的独处空间。它是沉浸式的,是自由的,是干净而纯粹的,真的很容易达到心流的状态,而这种状态正是对享受生活的自己最好的奖赏。 适合陪伴手帐er度过美好夜间时光的歌单,狐狸严选网易云音乐歌单【快门队长的旅行歌单】,可以直接在网易云音乐搜索! ♪〈SMALL HAPPINESS〉- 麗美 纯净无暇、哀而不伤、欲言又止、意犹未尽,这便是《情书》的经典密码。这场极致的暗恋,是老天爷都感动的程度,所以在拍摄的时候,送来了一场大雪。 ♪〈打上花火〉- Daoko/米津玄师 烟花的形状不是这样的。无所谓,圆的也好,扁的也好,奇形怪状也罢,只要我们俩在一起,什么我都不在乎。 如果你也是旋律控,喜欢听影视剧OST,想和我一样体会心流的快乐,【快门队长的旅行歌单】必不可错过! 今日网易云的”心意唱片“也送给大家~ 哪怕窗外寒风凛冽❄️,只要聊起那些关于雪、关于爱、关于热气腾腾的生活点滴,心底就会升起小火炉🔥。准备好,在这个冬日和我们一起哈哈大笑了吗? 接下来,请你好好听吧~ -时间轴- 05:20|适合“冬天”的歌单与前奏杀 11:10|那些只属于冬天的声音记忆 16:30|下雪一定要配的影视名场面 22:05|炸鸡、啤酒和初雪定律:韩剧定义的冬日仪式感 27:10|文学里的雪与“第三种绝色” 32:50|冬天的味道:暖锅、烤地瓜、栗子 44:30|电热毯、踢脚线……冬日好物分享 50:30|不同城市的雪有不同的气质 -主播- 社交悍匪狐狸🦊 不正经的达西🐧 -正经推荐- 影视:情书 / 初恋 / 鬼怪 / 请回答1988 / 来自星星的你 / 一闪一闪亮星星 / 小森林(冬春篇) / 剪刀手爱德华 / 升起的烟花,从下面看还是从侧面看?/束草的冬天/ 指环王/ 哈利波特/ healer/ 恋爱世纪 诗歌:余光中《绝色》、顾城《还记得那条河吗》 音乐:かすかなしるし(微弱的迹象)、Treasure、打上花火、First Love 以下渠道均可收听我们的节目: 小宇宙|QQ音乐|苹果播客|网易云音乐 喜马拉雅|荔枝FM|Spotify|四川观察
【聊天的人】2014年专访:40岁的杨乃文@NaiWen寶貝 和31岁的小畅 (友情提示:本期声音素材录音时间为2014年,谈及的内容和时间均为时年发生的时效。) 【本期主播&制作】小畅,电台DJ,@DJ周小畅 【内容提要】 00:00 Opening 07:07 正片开始:女神,终于等到你,还好我没放弃! 09:09 习惯“发片要上通告”这件事了吗? 10:50 (以2014年来讲)发片速度如此慢,靠什么活下来? 13:51 冷脸艺人是一面镜子,照出访问者的态度和心境 15:54 关于“女伍佰”这个标签 17:14 不笑的时候有杀气 18:00 《一个人》很适合失恋时的发泄 19:00 当年有报道说被王菲盛赞 20:49 “我称赞你和王菲称赞你,不一样吧?”“是一样的。” 21:32 过去这两年以来的变化 23:21 最可爱的乃文出现了!居然会自己cue流程,录制过程中正在经历感情的分分合合 25:06 喜欢张震岳的情歌(他创作了《未接来电》) 26:56 分手之后还能做朋友吗?(黄立行可以) 29:56 改变别人和感化一个人的区别在哪里? 31:25 笑点一致是合拍的重要条件 33:23 大家都一样多烦啊,“跟别人不一样”这件事很好啊! 34:27 16岁的时候非常想生小孩,后来再也没想过 36:25 误打误撞打歌一首《鹦鹉》,暗合主题 38:38 “我是一个极度不安蛮脆弱的人” 39:49 生活中还能燃起你企图心的事有哪些? 42:30 无奖竞猜:小畅最爱的这张专辑里的歌 【SongList】杨乃文《日落西沉》 【互动】 小宇宙/苹果播客/喜马拉雅/网易云/QQ音乐/荔枝FM搜索播客:小畅翻牌|开小灶 微博/视频号/小红书/即刻:DJ周小畅 微信:diagu0709(加我请自报家门,沉默视监太久我会删哦……) 抖音:DJ周小畅(嗲姑)
你以为中国工业在宏观疲软下全面躺平?高盛12月15日发布的《中国工业指标:宏观疲软下的零星亮点》(Equity Research 15 December 2025)给出反共识答案:制造业整体仍弱,但工业机器人、储能、头部自动化企业已逆势突围,结构性机会藏不住了。 先看核心分化:11月机床和工业机器人走出“冰火两重天”。研报第10页图表13显示,中国工业机器人11月产量同比+21%、环比+21%,刚好契合过去五年+20%的季节性趋势,增速还比10月的+18%进一步提速;而研报第10页图表12则显示,机床产量同比-3%、环比0%,不仅较10月的+6%大幅回落,还背离了五年+10%的季节性规律。更值得关注的是外部需求信号,研报第10页图表14显示,11月日本机床总出口订单同比+23%,10月对华出口订单仍保持+10%的正增长,说明中国相关产业链的全球需求并未断档。 企业端同样呈现“选择性回暖”。研报第5页图表3显示,Inovance(汇川技术)11月工业自动化订单同比增速从10月的+10%+飙升至+20%+,订单金额创下阶段性高位;研报第5页图表4显示,Yiheda(怡合达)11月订单同比+12%,较10月的+10%稳步提升,且实现环比连续增长;就连HCFA也凭借去年低基数,保持了+86%的高增速(研报第6页图表5)。这三家企业的表现,打破了自动化行业订单全面疲软的刻板印象。 最亮眼的结构性亮点当属储能(ESS)。研报第20页图表44显示,2025年1-11月中国ESS安装量达84.0GWh,同比增长25%,较1-10月的+20%增速进一步加快;研报第20页图表45和46更能体现需求强度,1-11月ESS招标总量244.6GWh,同比暴增85%,仅11月单月招标就达20.8GWh,同比+52%,成为工业领域为数不多的确定性增长赛道。 出口端虽整体承压,但细分机会仍在。研报第8-9页图表8、9、10显示,10月PIMM、机床、太阳能逆变器出口均面临压力,其中机床出口量同比-12%,太阳能逆变器出口量同比-35%;但研报第9页图表11显示,Bochu(柏楚电子)1-10月激光机床出口同比+17%,成为出口寒冬中的“逆行者”。此外,高盛特别指出,美国电力短缺和800VDC架构转型,正给Kstar(科士达)等中国供应商带来需求外溢机会。 这场复苏不是全面开花,而是优质赛道的“局部突围”。工业机器人、储能、头部自动化设备,以及受益于海外技术迭代的细分龙头,正在宏观疲软的土壤中扎根生长。 想要解锁高盛完整研报数据、32家覆盖企业的订单明细和行业细分图谱?加入知识星球“外资研报库”,即可获取高盛、大摩等顶级投行的一手分析,把握结构性机会的核心逻辑。
瑞银2026年1月5日发布的《European Energy:A closer look at exposure to Venezuela》明确指出,委内瑞拉相关事件对油价构成小利空,但对直接涉足委内瑞拉业务的欧洲能源企业而言,将开启中期生产增长空间,成为潜在受益群体。 事件核心影响清晰分化:一方面,委内瑞拉石油产量存在反弹潜力,给油价带来小幅下行压力;另一方面,美国干预后,涉委业务的政策环境有望改善,为相关企业打开新的增长通道。其中,Repsol和Eni的直接受益属性最突出,两家企业以50:50合资模式运营Perla气田,此前因2025年3月美国吊销执照,失去了以原油货物形式收取的气田销售款项——Repsol在委产量占其总产能12%,年现金流损失超2亿欧元,2024年末应收款达5亿欧元;Eni在委产量占比4%,对应2%的现金流,2024年末对PDVSA的净应收款高达8亿欧元。 Shell与BP同样值得关注:Shell持有特立尼达和委内瑞拉海上边界的Dragon气田70%股权,该气田已获美国授权,2026/27年有望产出首批天然气,探明储量达4.2万亿立方英尺,将为特立尼达液化天然气项目补充原料;BP凭借大西洋液化天然气的股权及周边气田布局,成为间接受益方。服务类企业中,美国公司因开发强制要求占据先机,但欧洲的Saipem曾参与Perla气田及相关管道项目,若能进入招标环节,有望分得一杯羹。欧洲炼油企业则将受益于重质原油供应增加,轻重质原油价差扩大对Tupras、Neste等拥有复杂炼油厂的企业形成支撑。 研报中的四张核心图表更直观呈现关键逻辑: 图1(研报ab2页)《2025年委内瑞拉月均石油产量》:以千桶/日为单位,展示2025年1-12月产量波动,数据源自IEA和OPEC二手信息,清晰呈现全年产量趋势,为“产量反弹”的判断提供数据支撑; 图2(研报ab2页)《2025年委内瑞拉月度石油出口按地区分布》:同样以千桶/日为单位,划分亚洲、美洲、欧洲等出口区域,反映其出口结构,帮助判断不同地区需求对产量的影响; 图3(研报ab3页)《委内瑞拉历史石油产量》:覆盖2005-2025年,呈现长期产量变化轨迹,凸显当前产量水平与历史峰值的差距,体现反弹空间; 图4(研报ab4页)《欧洲能源估值表》:包含BP、Shell、TotalEnergies等企业的12个月评级、目标价、财务指标(如EV/DACF、现金流收益率、负债率等),明确各企业市场预期——TotalEnergies、Eni等获“买入”评级,Equinor为“卖出”评级,直观反映机构对相关企业的看好程度。 委内瑞拉相关动态正在改写欧洲能源行业的竞争格局,涉委业务布局成为企业中期增长的关键变量。从气田开发到炼油加工,产业链多个环节都将在政策松动、产量恢复的逻辑下持续受益。想要解锁完整研报及更多瑞银、高盛等顶级投行的深度分析,可通过首页店铺加入知识星球,获取一手信息,把握行业重构中的核心机会。
与播客爱好者一起交流
添加微信好友,获取更多播客资讯
播放列表还是空的
去找些喜欢的节目添加进来吧