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本期直播，嘉宾剖析市场重挫系全球AI共振退潮与韩国股市拖累，内因外因交织。解析公募高仓位、量化助跌、业绩兑现杀估值等风险，指出科技股超跌存修复窗口但宜减仓。强调“不追高”铁律与沪指年线拐点信号，建议区分基本面左侧与技术反弹，稳健者等待非科技右侧机会，激进者博弈业绩超跌反弹。 本期围炉好友： -段云通：中泰证券北京分公司投资顾问（S0740625010004） -杨成明：信达证券总部投资顾问（S1500621050005） 内容提要： 00:00:00 市场情绪与调整初判 00:01:45 外围影响与下跌外因 00:04:34 下跌内因与全球共振 00:10:00 资金面与中期隐忧 00:14:40 业绩兑现与长期逻辑 00:20:21 资金动向与关键节点 00:26:29 量化影响与操作反思 00:29:02 下跌性质判断：全球共振补跌与情绪宣泄 00:35:53 修复条件与海外对标分析 00:43:15 操作策略：扛住等待修复，区分逻辑与体系 00:49:04 资金结构与风险教训总结 00:59:00 市场调整的应对与普遍规律 01:03:04 量化资金对市场生态的冲击 01:09:45 科技股修复路径的分化与实操 01:28:00 市场拐点信号与操作策略总结 01:29:01 沪指年限的技术意义与市场拐点判断 01:30:00 基本面左侧布局与技术性反弹的逻辑区分 01:33:06 反弹性质判断：卖点参照与盘面结构分析 01:39:33 市场流动性困境与解决路径 01:42:41 非科技板块的右侧交易机会与策略 01:49:14 增量资金来源决定行情结构 01:55:21 当前市场风格偏好与总结展望 01:59:01 低位板块的反弹性质与主线潜力 01:59:34 科技股超跌反弹的逻辑与业绩支撑 02:01:19 当前市场操作建议：聚焦科技超跌反弹 获取更多节目信息 \ 直播内容文字梳理 \ 行业观察文章，可关注微信公众号 @天下财经投资者 / 小红书 @北广空间-围炉财经

每日热点高信噪比重写 知乎 1. 赛力斯2026年上半年预计亏损15-18亿元，销量17.88万辆同比增3.87%，毛利率26.24%，亏损主因二季度产销失速（6月环比跌近30%）、原材料涨价、资产减值及销售费用增40%、研发投入125亿元。 2. 沈阳受台风“巴威”影响启动一级防汛应急响应，暴雨致市区积水、公交停运、部分地铁关闭，预计降雨持续至次日下午。 3. 海南发布规划，2030年全面禁售燃油车，成为全国首个省份，基于岛内短途出行、热带气候、油价最高等优势，新能源渗透率已达62.9%。 4. 大连理工某学院领导被指连续两年卧底招生群挑拨南开与天大关系，传闻未获官方证实，无校方回应。 5. 2026年MSI决赛决胜局，BLG上单Bin剑魔对线期压制Zeus蒙多，但BLG未有效针对，Zeus先出三个大腰带堆血，后期蒙多无法处理，BLG输掉比赛。 百度 1. 沈阳遭遇罕见强降雨，城区内涝严重，部分街道水深超1米，车辆被淹，交通受阻，居民生活受停水停电及燃气泄漏影响。 2. 沈阳受台风影响强降雨，城区积水严重，部分路段积水没过车半身，发布停工停课通知，网友质疑风力仅7-8级停工，但支持应对极端天气决策。 3. 沈阳局地特大暴雨，7月13日9-12时中南部降雨40-80毫米，局部100-200毫米，辽中区现极值，全省平均14.8毫米，累计转移171412人，暴雨红色预警。 4. 《经济参考报》7月13日报道，夏季多元业态（新茶饮、溯溪漂流、音乐节、夏夜市集）拉动餐饮、文旅、体育、零售增长，成为服务业消费和内需扩容抓手。 5. 多地进入主汛期，强降雨易引发山洪、泥石流，专家提示弱台风可致强降雨，避险要点：向沟谷两侧高地逃生，被洪水围困向高处转移发求救信号，灾后警惕滑坡、饮用水污染。 抖音 1. 今年第11号台风“海神”生成，此前“巴威”和“美莎克”已影响我国，气象部门提醒警惕后续发展。 2. 我国首次完成成品油管道顺序输送甲醇试验，验证“西醇东送”可行性，可降低投资和施工工期。 3. 李维刚与阿乐在广东韶关200多年历史悬崖小屋挑战住一晚，攀爬至山顶发现石刻、游泳池、长清泉，找到木耳、灵芝，因天气仅煮木耳汤，下山后提醒安全。 4. 台风“巴威”进入江苏，多地风力强劲，体感闷热，路径持续北移，预计影响东北地区。 今日头条 1. 格雷厄姆在乌克兰视察无人机生产线时遭俄罗斯大规模导弹与无人机袭击，生产线被摧毁，凸显美国对乌军事支持直接介入风险，美方未公开承认。 2. 哈兰德首次世界杯5场7球，但部分评论指出其错失传球机会、缺乏团队配合，引发对其职业态度讨论。 3. 沈阳百年一遇特大暴雨致城市内涝严重，交通受阻，部分区域积水险情，超出排水系统承载能力，已启动应急响应。 4. 沈阳暴雨期间，市民反映排水口几乎全部堵塞，环卫工人将垃圾泥土扫入排水口加剧堵塞，暴露排水系统维护缺失。 5. 赛力斯A股股价跌停，公司公告上半年预计亏损15-18亿元，主因碳酸锂等原材料涨价及存量资产减值。 6. 沈阳暴雨致低洼区域积水深如鱼塘，市民隔窗看鱼，部分路段积水深、地铁站积水，市民期待排水系统改进。 腾讯新闻 1. 福建一男子食用自家种植异常苦涩凉拌黄瓜，一小时后呕吐腹泻，确诊葫芦素中毒，医生解释黄瓜受虫咬或基因突变合成剧毒葫芦素B，毒性强于砒霜，建议切掉两端蒂头尝味，极苦整根丢弃。 2. 海南省人民政府发布规划，2030年禁售燃油车，届时新能源保有量占比从23.75%提升至45%，公共服务及私人用车新增车辆全面新能源化。 3. 伊朗伊斯兰革命卫队宣布用导弹打击美军卡塔尔乌代德空军基地，摧毁指挥中心和战斗机维修中心，并袭击美军在约旦、科威特、巴林多个设施，回应美军此前袭击。 4. 国家海洋环境预报中心监测，2026年春季以来赤道中东太平洋海温持续异常增暖，预计秋冬季形成超强厄尔尼诺事件，强度或超1997/1998年，我国夏秋季华北、东北及江南降水偏多，冬季偏暖，2027年夏季长江流域极端洪涝风险高。 5. 第11号台风“海神”13日上午在西北太平洋生成，名称由中国提供，缓慢向西北移动，预计对我国海域无影响。 网易新闻 1. 7月13日A股三大指数集体下挫，深成指、创业板指跌逾2%，沪指跌1.17%，军工、游戏传媒、风电、光伏、锂电等板块跌幅居前，近4400只个股下跌，近120股跌超9%。 2. 宁波郑先生母亲被小姐妹约去山东旅游，被诱导贷款59万元买海景房，对方叮嘱隐瞒子女，逾期224天后被告知违约金近400万元（实际应为39.6万元，对方计算错误），要求退房遭拒，已考虑起诉。 3. 长鑫科技因科创板IPO和DRAM技术突破成求职热门，年薪约35万元，研发岗月加班60-80小时，产线岗位更高，学历门槛严（第一学历非211难进研发），员工流动频繁，行业人才缺口30万。 4. 2026年世界杯1/4决赛，阿根廷加时赛3-1胜瑞士，第70分钟瑞士前锋恩博洛因假摔第二张黄牌被罚下，瑞士主帅雅金质疑VAR介入，称新规“摧毁比赛”，阿根廷半决赛对阵英格兰。 5. 西班牙前首相拉霍伊在专栏称法国队“没有法国球员”，引发种族主义争议，西班牙现首相桑切斯回击，法国政界及大使馆强烈谴责，言论发生在2026年世界杯半决赛前夕。 6. 美的紧急追加2万台移动空调订单发运法国，受欧洲极端高温影响，首次采用跨境陆运，交付周期22天较海运缩短一半。 36氪 1. SK海力士CEO预测2027年将现存储行业史上最严重短缺，考虑推出“内存即服务”租赁模式；苹果起诉OpenAI窃取商业机密，指控其鼓动员工泄露未发布产品信息，OpenAI否认；赛力斯预计上半年净亏损15-18亿元，受原材料涨价及资产减值影响，问界汽车由盈转亏。 2. 多家企业发现AI无法完全替代人工，福特、澳洲联邦银行等因盲目裁员后效率下降、系统瘫痪，被迫重新雇佣，55%裁员企业承认决策错误，原因在于AI依赖人工数据训练、场景适配和纠错，缺乏共情与创新能力，运维成本高。 3. AI编程工具降低软件开发门槛，但大量AI生成应用存在配置错误，导致用户数据、API令牌等敏感信息公开暴露，平台侧重降低开发门槛忽视安全责任。 4. lululemon在中国市场品牌形象危机，社群营销活动被批“矫揉造作”，叠加“面料门”品控问题，2026年以来股价暴跌超43%，美洲市场营收首转负，中国市场增速放缓，创始人Chip Wilson回归董事会。 5. 今年夏季传统雪糕市场销量同比跌40%-50%，消费者对高价“雪糕刺客”祛魅，转向3-6元平价产品，现制冰淇淋市场逆势增长，规模预计突破420亿元，新茶饮品牌和本土手工冰淇淋店成增长主力。 > 本期热点话题由【才华有限AI - easynews】整理，由豆包大模型总结，并由deepseek进行脚本润色，感谢您的收听 🤖 由每日热点播客系统自动生成

💥 本期嘉宾就是我自己哈哈哈。一直想自己录一期播客，体验一下，最终成行，当然要聊自己最想聊的话题！ 过去几年，越来越多的研究开始告诉我们：酒精会增加癌症风险；没有所谓"安全饮酒量"； 全球葡萄酒消费，也跌到了几十年来的新低。越来越多人开始戒酒。 越来越多人觉得：喝酒是一件不健康的事情。 但与此同时，作为一个十足的葡萄酒爱好者,我要好好给大家说说，小酌一杯的好处！因为它背后的风土、时间、农业、美食、文化，以及人与人之间的连接。 这一期，我想试着站在两个完全不同的角度，重新讨论一次：为什么越来越多人不喝酒？如果喝，怎样喝得更健康？以及，葡萄酒真正值得留下来的，到底是什么。 🍷 1936 年的滴金酒庄甜白葡萄酒 🍇葡萄园里挂果的葡萄果实 🔍 找到我们 小红书 ：野生佩妮｜Penny （PennyWang） 小红书：老公的周末- Hubbies' (495849946) 谢谢大家的支持，欢迎大家收听和转发 🙇 告诉我们你们想要听的话题；我们会一一回复

一家公司，工厂还在韩国，股票却在一个周五早上出现在了纳斯达克。二零二六年七月十日，SK海力士的美国存托凭证开始交易：发行价一百四十九美元，开盘冲到一百七十美元，首日收盘较发行价上涨约百分之十二点八，募资约二百六十五亿美元——超过阿里巴巴二零一四年赴美上市的规模，成为美国市场规模最大的外国公司新股发行之一。可它并不缺钱：一季度经营利润率高达百分之七十二，韩国股价上市前已大幅上涨。这样一家已经被人工智能热潮推到聚光灯中央的公司，为什么还要跑到美国再上一遍市？这一期回答一个主问题：华尔街为什么愿意用二百六十五亿美元，给一家已经在韩国上市的公司重新开一个资金入口。本期先拆发行结构：这不是把老股搬到美国，而是新发最多一千七百七十九万股普通股、拆成一亿七千七百九十万份美国存托股份，十份对应一股，新股约占发行前总股本百分之二点五——美国投资者拿到新入口，老股东接受稀释。再看钱去哪儿：龙仁晶圆厂、清州先进封装、极紫外光刻设备，正好对应人工智能内存最缺的三个环节；在利润最厚的时候融资，更像趁景气高点买下一张扩产期权。然后讲清“换货架”的价值：美元交易、美国时区、熟悉的结算系统压缩了海外投资摩擦，但不消除韩元风险，也不保证估值溢价——根据路透援引知情人士的说法，发行获得超过七倍认购，但首日上涨只能证明发行阶段需求强。最后给普通投资者三个提醒：同一家公司不等于同一交易体验（美国存托凭证首日大涨后，韩国普通股次一交易日早盘一度下跌约百分之四点四）；募资既是增长故事也是稀释故事；基金名称不会告诉你全部敞口，要看底层持仓和计价货币。对亚洲科技资产，这次上市的启示不是“都去美国”，而是四个字：降低摩擦——让全球资金更容易看懂、更容易买到、更容易进入指数和基金产品。节目同时把风险压回三件事：存储仍是周期行业，超级利润率可能快速回落；大规模扩产会把未来需求提前写进折旧和固定成本；换货架不会消除两地波动，上市初期价格波动反而可能更大。换货架，不换工厂；入口决定谁能买，利润决定值多少钱。本节目仅作宏观观察和研报解读，不构成任何投资建议，文中提及公司与数据仅作事件观察，不代表任何个股或产品推荐。 ———— 本期推荐（含京东联盟推广链接）———— 《芯片战争》 https://u.jd.com/9rIsaiH　克里斯·米勒讲透半导体产业的地缘与资本博弈，是理解SK海力士为什么被推到聚光灯中央的最好底稿 （通过链接下单不额外增加你的成本，感谢支持节目。）

AI播客根据下面链接文章生成： 养成静修的好习惯 图文均为得闲山人原创，欢迎大家关注公号【得闲山人】，可以阅读更多文章。 得闲山人是谁？ 得闲山人是一位出家法师，本名超然法师，俗姓马，1970年生人，毕业于北京广播学院。1998年在陕西扶风大明寺剃度出家，著有《超然说佛》、《楞严经浅读》、《六祖坛经浅读》等多部作品。目前居住在浙江延恩寺，继续从事修行与写作弘法工作。

为什么别人运动是“爆改”医美，你运动却像在给自己“拆家”？ 当代打工人的真实写照：平时久坐不动腰酸背痛，周末突击健身直接半月板拉抽。本期我们邀请到“阅伤无数”的北医三院运动医学科刘子铭和邵嘉艺两位医生，开一场含金量极高的“防练废”坦白局。 作为最懂关节和肌肉的专家，他们自己平时为何只敢撸铁？从时下爆火的越野跑、Hyrox，到大众狂热的网球、马拉松，这些运动到底暗藏着哪些伤病陷阱？下蹲时膝盖传来的“嘎嘣”脆响，究竟是生长的声音还是废掉的前兆？ 别再把“运动损伤”当成自律的勋章了！这期节目不仅在线击碎“关节省着用”的养生伪科学，更手把手送上久坐党与“周末战士”的自救指南。拒绝无效自虐，来听运动医学医生教你如何带着完好无损的韧带，把每一滴汗都流在刀刃上！ *本期小红书有视频播客内容，🫱 点击收看 本期阵容 社交媒体 小红书视频播客：汤瀚森｜阿汤 合作及微信群 听友群请加微信：cheeseradio 合作事宜请加微信：tuenen87 时间轴 骨科大夫的私藏健身心得 00:06 北医三院运动医学专家做客，教你科学健身不受伤。 02:02 一周练几次最科学？骨科医生揭秘高效减脂组合拳。 05:37 骨科大夫不打球只撸铁？避开对抗运动保职业生涯 真相：关节越用越废，还是越不用越废？ 07:31 怕伤膝盖就不运动？肌肉才是关节自带的顶级“护具”。 10:03 别总嫌斜方肌难看，关键时刻它是保护颈椎的铠甲！ 11:06 小白撸铁必听：半固定器械比自由重量更安全保命 避坑：跑步、游泳与骑行，到底怎么选？ 12:06 盲目跑马容易练废！循序渐进才是普通人的安全法则。 17:35 游泳对关节最友好，还能顺便练出顶级“倒三角”。 19:28 骑车总骑出“骑行膝”？学会臀部发力告别膝盖痛 高阶：网球、越野与Hyrox的损伤防范 25:35 网球不仅有“网球肘”，更要警惕小腿拉伤“网球腿” 27:22 跑步久了足弓塌陷？超管用的“短足操”赶紧练起来 29:45 爆火的Hyrox怎么练？教你把“死肌肉”变成“活肌肉” 31:30 疲劳才是受伤的最大诱因！动作走形时千万别硬撑 打工人专属：周末战士与久坐党救星 34:41 职场人周末突击健身易受伤？收下这份安全过渡指南 37:32 护膝护腰别长期戴，过度依赖反而让自身肌肉退化 40:36 老年人防跌倒秘籍：适度抗阻训练，留住宝贵肌肉量 酸痛、拉伸与关节弹响 44:35 练完酸痛是受伤了吗？一招教你区分肌肉生长与拉伤 46:36 练完到底拉不拉伸？放松肌筋膜，有效预防肌腱发炎 52:23 关节起立“嘎嘣响”？只要不痛不卡顿，就不用瞎焦虑。 53:42 膝盖弹响多半因为屁股没劲？解锁“臀肌无力”密码 拓展阅读 *以上图片来自《奈特人体解剖学彩色图谱（第八版）》 CrossFit（混合健身 / 全面强健） CrossFit是由美国教练Greg Glassman于2000年创立的一种高强度混合体能训练体系。它综合了田径、体操、举重等多种运动元素。 * 核心目标：不以塑造肌肉外形为目的，而是通过多样化、高强度的训练，全面提升一个人的爆发力、速度、协调性、耐力等综合运动能力。 * 训练特点：通常采用无间歇或短间歇的循环训练，要求在尽可能短的时间内完成尽量多的组数。训练内容（WOD，即每日训练）高度随机且多变。 * 技术门槛：包含大量高难度的技术动作，如奥林匹克举重（抓举、挺举）和体操动作（如倒立撑），对技术和力量要求极高。 * 比赛文化：其比赛（CrossFit Games）旨在决出“地球上最强健的男人和女人”，更像一场“体能十项全能”。 HYROX（混合健身竞速赛 / 室内健身跑） HYROX全称是Hybrid Fitness Race，是一项起源于德国、近年来全球爆火的室内综合体能竞速赛事。它被称为“健身房里的铁人三项”。 * 核心赛制：标准赛制为8组“1公里跑步 + 1个功能性训练项目” 的组合。总跑步距离为8公里。 * 固定项目：8个固定的训练项目包括：滑雪机、推雪橇、拉雪橇、波比跳远、划船机、农夫行走、负重沙袋箭步蹲、药球投掷。 * 能量消耗：比赛本质是一场长时间的高强度间歇训练（HIIT），对有氧耐力和心肺功能要求极高。 * 技术门槛：相比CrossFit，HYROX的动作更基础、技术门槛更低，更注重在疲劳状态下稳定地完成动作。 * 比赛文化：比赛内容全球统一、完全标准化，更像一场马拉松，强调个人挑战和完成固定目标的体验。 HIIT（高强度间歇训练） HIIT全称High-intensity Interval Training，中文为“高强度间歇训练”。 * 核心原理：这是一种训练方法，而非具体的运动项目。其特点是短时间的高强度爆发运动与低强度恢复或休息交替进行。例如，尽全力冲刺30秒，然后慢走恢复4分钟，重复数次。 * 训练效果：以短时高效著称，能在短时间内快速提升心率，达到高效燃脂的效果。一次20分钟的HIIT训练，燃脂效果可媲美40分钟的慢跑。 简单来说：CrossFit是一种追求全面体能的训练体系；HYROX是一种有固定项目的室内体能竞速比赛；而HIIT则是一种高强度与低强度交替的训练方法。 *声明 本播客的内容仅代表个人观点，并不代表任何单位、供职机构等的立场，也不构成任何形式的医疗意见或建议等。本内容仅供健康科普使用，不能作为诊断、治疗的依据，请谨慎参考。未经本播客的授权，不得转载或使用播客节目中的任何内容（包括文字、图片、音频、声音、标识、logo等）。 禁止未经授权的任何商业或非商业目的而使用本播客任何内容、信息、对话、声音或数据等用于人工智能（AI）和机器学习（ML）的模型训练。

你一定也遇到过这样的时刻：朋友遭遇了失恋、失业或人生低谷，你满心想帮Ta撑伞，于是急着帮Ta出谋划策、拼命灌输正能量，甚至劝Ta“想开点”……可结果，对方反而越来越沉默，甚至感到被否定。 为什么好心的安慰，往往成了最锋利的刀？ 本期节目，将带你拆解“安慰”背后的心理学底层逻辑。你会发现，很多时候我们把别人的痛苦当成了“急需修复的系统Bug”，却忘了痛苦需要的是哀悼，而不是立即被修理。 如果你经常在面对朋友的负面情绪时手足无措，或者在自己难过时总觉得“无人懂我”，这期节目将是一剂温柔的解药。让我们一起学习，如何在这个崇尚高效的时代，给彼此提供一份高质量的“安全容器”。 -- ⏱️ 节目路标 02:23｜为什么很多安慰会伤人 10:06｜真正有效的安慰 18:31｜安慰的注意事项 22:01｜三类有效支持方式 23:50｜倾听：情绪的安全容器 24:49｜安慰他人的常见误区 -- 💡 本期核心干货提炼 ❌ 我们最容易踩的安慰误区 * 把痛苦当故障： 潜台词是“你现在这样是不对的，应该赶快恢复正常”。但情绪不是机器。 * 过早追求“意义”： 当一个人正在经历巨大失去时，太早把坏事说成好事，其实剥夺了对方的哀悼权。 * 越说越难过的魔咒： 否定对方的情绪，就像一直敲门却没人回应，对方只能把痛苦“敲得越来越大声”。 ➡️ 真正有效安慰的黄金四步法 1. 第一步：建立安全感 —— 营造“今天不用急着想答案”、“我不评价你”的氛围。 2. 第二步：允许情绪表达 —— 不打断、不催促，承认所有负面情绪都有存在的资格。 3. 第三步：帮助对方感觉被理解 —— 给出具体的理解（例如：“我感觉你真正难受的，是开始怀疑自己不值得被爱”）。 4. 第四步：再讨论行动 —— 只有当理性大脑重新上线，再问“你需要我陪你聊聊，还是想一起想想怎么办？” 🔖 金句 * “真正的安慰，不是改变情绪，而是陪伴情绪。你不是把一个人从泥潭里拽出来，而是陪他先站稳。” * “允许两件事情同时成立：这件事情真的很糟糕；以及，未来仍然可能重新开始。” -- 💬 互动话题 你在经历低谷的时候，听到过最让你感到被治愈的一句话是什么？或者哪种安慰方式曾让你觉得“压力山大”？欢迎在评论区留下你的故事，我们每一条都会认真看。 喜欢本期节目的小伙伴，欢迎点击「订阅」，并把这期节目转发给那个你想默默陪伴的人。

这期我们聊聊新上映的 后室 这部电影，聊一下他的优缺点和一些相关的其他作品。 00:00 开场闲聊和打分 10:17 优缺点 24:17 电影的一些细节 47:32 相关的作品延伸

英伟达不运油，AI 服务器也不是烧汽油的。但霍尔木兹海峡一紧张，油价、通胀、利率和高估值资产会被市场重新放到一条链上。