节目

【唐绮阳6/1-6/7星座运势周报】 ★对十二星座的影响（太阳、上升皆可参考） 【累的】处女 天秤 天蝎 射手 处女：有两难抉择需务实，感情暧昧类型多很难选 天秤：会议频繁多意见不合，感情状态转好再见面 天蝎：发言谨慎严防是非，感情敏感玻璃心易有误会 射手：责任重大需防过劳，感情要互相别单方付出 【稳的】巨蟹 狮子 魔羯 双鱼 巨蟹：海外贸易运势佳，感情焦点错置有沟通问题 狮子：工作稳定却少乐趣，感情小心日常琐事扫兴 魔羯：独善其身以身作则，感情有长辈关心的困扰 双鱼：工作遇瓶颈注意睡眠，感情主动表达勿内耗 【赞的】牡羊 金牛 双子 水瓶 牡羊：职场和气更有利协调，感情运佳男生更有利 金牛：接手新案用新思维，感情有机会遇有趣对象 双子：决策关键你说了算，感情受心中男女神关注 水瓶：工作重视长远愿景，感情价值观不合要考虑

系列栏目简介 《大孩子养成计划》是关于“重新养育自己”的一个栏目。我会从自我如何建立、聊到关系、聊到情绪等等议题，一点点拆解一个人成长为成年人需要的底层认知，希望这个系列，能和你一起，把自己当个大孩子，重新养一遍。 最近王鹤棣老师带火了“不舒服文学”，大家突然发现，我们谁还没有一些“不舒服的时刻”啊，可是，你注意到没有，这些不舒服，发不发泄出来，最终折磨得更多的，都是我们自己。我最近的生活里，也因为一些时刻的“不舒服”，一些小事情的争执，而把一段关系搞砸了。于是，我翻出了我的人生之书《清醒地活》，恍然大悟，看了这么多遍，答案在就在书里。 本期播客，我会通过迈克尔辛克的《清醒地活》这本书，聊一聊，高敏感人群，总是感到不舒服的时刻，我们该怎么放过自己。 【本期你会听到】 * 头脑中的声音是如何搞砸我们的生活 * 思想、情绪、感受都不是我，只是我感受到的客观事物，而我，究竟是什么 * 高明感人格是如何产生的 【时间轴】 01:40 分享一个重要的观点，我的人生分知道这件事之前，和知道这件事之后 02:58 你有观察过你“头脑中的声音”吗 04:11 我最近因为听从“头脑中的声音”，把一段关系搞砸 08:04 不管头脑中的声音在说什么，你的思维不是你 09:01 为什么我们的内心有喋喋不休的声音在说话 11:38 一个有意思的出现了，你听到了你头脑中的声音，那你是谁呢？ 15:10 我们如果真的听从了那些“不舒服”的感受和分析，我们会面临什么 17:32 王鹤棣的“不舒服文学”，是如何上演的，究竟在各自的世界里发生了什么 24:42 高敏感的人，往往是内心里藏着一些未处理的伤口，而这些伤口决定了后续的人生 29:30 想要获得心灵的自由，就要学会观察和放下 31:47 情绪和感受的风暴，就像海浪冲击来，冲浪的时候对抗海浪是会受伤的 互动话题（在评论区等你们👇） 随便你说些什么，我都欢迎！ 联系主播：小红书、抖音，搜索@圆周旅 以下渠道均可收听到我的【播客】节目 小宇宙｜苹果播客｜Spotify｜QQ音乐｜网易云音乐

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Let’s 显化，心想事成的魔法？ 10 张春酷酷酷 045 丨运动教我一些事 11 罗永浩的十字路口 罗永浩的 X 字路口！当一群情绪不稳定的杠精讨论起情绪稳定 12 天真不天真 vol.50 对谈纪录片导演赵琦：跳脱框架限定 让 “不允许” 也可以被允许 13 钱婧老师的会客厅 Vol. 165 对谈成庆：终其一生，我们都在探索如何跟父母和自己和解 14 三言两语 | 脱口秀演员闲谈录 vol.214 摊开回忆旧地图，怀念来时的路途 15 燕外之意 燕外之意｜清明特辑：山水万重书断绝，念君怜我梦相闻 16 资讯早 7 点 0525 腾讯音乐宣布解除独家授权、“577” 登长城、《给阿嬷的情书》票房破 10 亿、黄栢鸣罪名成立 17 展开讲讲 98. 砝码还是枷锁？言情小说如何安置女性道德 18 面基 港股的特殊之处与生存之道 19 半拿铁 | 商业沉浮录 No.203 ✈️ “不死鸟” 兰世立 20 小 fool 人 048. fool 愁者联盟版：省钱这件大事 21 心都野了 Heartbeast 65 我必掌控我的生活，因为 no one is coming 22 嗨咻 094. 和吕燕聊天｜一个不内耗的女人，想要很多，怎么不被逼疯？ 23 喷嚏 106. 成年人怎么判断，自己到底擅长什么？ 24 M 字闲聊 《给阿嬷的情书》：当纯粹的月光笼罩在每个人身上 25 谭立人 支撑你走了很久的一句话是什么 26 忽左忽右 午后偏见 045｜拉美是一种命运：被遮蔽的思想、抗争与另一种现代性 27 张小珺 Jùn｜商业访谈录 142. 雨森的创投观察第 2 集：Harness、下一个字节、2026 大机会和 Stanley Druckenmiller 28 姜思达 284 29 半拿铁・周刊 No.37 青少年心理危机，存储双雄 IPO，AI 高薪，起诉 AI 案，教皇被挂电话 30 二的三次方 vol:143 全部发散！不定主题随机聊天，Adhd 福音！ 31 声东击西 #390 从「关税战」到接受「战略稳定」，特朗普变了吗？ 32 雾海旅人 SP08 在德华人男性 Telegram 群组有组织迷奸案：“应该感到羞耻的是他们！！” 33 快乐亚军 runner-up 105. 漫谈 75 花（上）：高光与跌撞，天赋和野心，回看四大花旦的 “作品时代” 34 黑猫侦探社 追踪・下集 | 青少年之殇：杨永信和豫章学院（S4E10） 35 商业就是这样 Vol.258 为什么到处都是泰兰尼斯的广告？ 36 蜜獾吃书 181. 讨好并非你的性格，坚持这么久，辛苦了37 独树不成林 柏拉图、卢梭、哈耶克、阿伦特如何解释算法时代？（对话大卫翁） 38 硅谷 101 E238｜聊聊 Harness 时代 AI-First 的组织架构：从信任人到信任 AI 39 高能量 Vol.217 两代财经作家的对话：写作与财富，诱惑与尊严，技术的冲击和价值观的剧变 40 不吱声 EP81. 老河口的枪声 41 公司茶水间 49. 杂活都被 AI 卷走，我们从哪练出 “判断力 "？ 42 灯下黑 radio “我是为国家节省开支”—— 广州保姆连环 “毒杀” 案 43 搞钱女孩 对话席瑞：AI 时代，会讲故事的人先享受世界！奇葩说辩手教你讲好故事、原地升值！ 44 fit4life | fitgirl weekly chat 517 - 开车 6 天纵穿祖国｜二人一狗的极度疲劳 & 极致浪漫 45 异地登录 Vol.115 百物语 14 丨北京大杂院往事、麦地里的酒局 46 起朱楼宴宾客 167. 柏拉图、卢梭、哈耶克、阿伦特四大哲学家会如何解释算法时代？｜串台独树不成林47 宁浪别 47 宁浪别野 Ep192｜生活不就是在崩溃和昂扬中循环往复吗？ 48 蒋方舟・一寸 18. 当年轻女孩爱上老男人：爱是最私密的政治 49 松茸的世界丨正念冥想 松茸疗愈森林 083｜50 分钟「悠长假日」视觉化想象助眠冥想 50 大内密谈 vol.1398 大内夜乱谈：一些诡秘，无聊和无意义焦虑 51 井越史里芬 EP12. 约会时游刃有余的终极技巧！Q&A 52 发发大王 408 期 - 收拾家（属）的故事（事故） 53 你，静不下来 沐尔 & 妮可：把不确定当做人生的加分项 54 日谈公园 像一把刀子 55 文化有限 Vol.336 光明与黑暗的辞典：要怎么和凶宅一起生活 56 大方谈钱 钱 定投四年：有人熬到翻盘，有人倒在黎明前 57 投资 ABC E55 都说 A 股全是情绪、没有价值，是真的吗？｜中国大类资产投资 2025 年报 58 喜番调频｜笑个不停 vol.254 压力倾诉互助会，越聊心态越崩溃 59 东亚观察局 284 坂上之云 vs 长夜隧道：摇摆的 “甲午” 与中日国运分岔 60 不合时宜 不合时宜 在德国法庭见证华人迷奸案的审判，我感到一种集体的愤怒 61 黑水公园 《黑袍纠察队》星星之火，终成燎原 62 来都来了 | 听了再走 No. 286 - 嘉宾杨英格：酷是一种抓不住的东西，目标是一个很松散的存在 63 基本无害 Mostly Harmless E01 我们在运动中寻找什么？不为一切，但满载而归｜On‑site @有感运动会 64 故事 FM E896. 生母不详 65 Funtastalk 嘻哈：鑫博结婚，我们又哭又笑，又唱又跳 66 井户端会议 世界杯】尽管中国人觉得可以不看 但足球的地位还是稳稳的 67 听懂涨声 离开那个让你闻不到气味的老房间，去看人生的一万种活法 68 野史下酒｜有趣的历史故事 《饥饿的盛世》乾隆为什么纵容和珅贪污腐败 69 浪里个浪！ 142、荒谬！那些曾经我以为我以为的，其实不是我以为的？ 70 天才捕手 FM - 最带劲的职业故事 百年下南洋：在海上漂流一个月，饿了就吃木桶里的 “浮萍” ｜ 天才职业 201 71 不把天聊 si ol.249｜现在没成功的人，以后可能会是轻松的人。 72 怡楽播客 925. 从十商的角度看一看 73 卫诗婕｜漫谈 Light the Star 74. 与地瓜、阿里云的访谈：机器人爆发前夜，工程师成长，与 AI 的第三朵云 74 日谈公园 维她命：锅气卤香甜汤暖，这就是潮汕味道 75 洪晃播客自传｜歪打正着 《无穷动》二十年，世间万变与不变 76 鲶鱼夜话 Ep280."3 岁死过一次，我夺来了这具身体"" 消失的楼层，两个脑袋同时伸出的电梯 " 77 TSP 怪奇档案 闲话三国：欢迎来到！全员疯批拉开序幕的时刻！ 78 这个月的播客 018. 当表达成为话语权，我就是风暴本身【书单】 79 轻刀快马 143 如果你问我 如何度过人生的二十多岁 80 摸鱼早报 206 - 具身智能岗位平均月薪约 6.2 万 / 内地买家 “涌入” 香港楼市 / 我国户均人口降至 2.52 人 81 千梦群岛 从零开始聊《甄嬛传》P10：决战吧！呜啦啦啦！ 82 MOLI talk S2EP02. 陈晓楠对话杜素娟｜在不能掌控的生活里，做自己的岛屿，别人的桥 83 about 热水频道 13 岁初中生玩 AI 的姿势，大人我有点跟不上了｜黑客松 02 84 井户端会议 【一番赏】潮汕人有 “下南洋” 上海人有 “知青返乡” 85 日谈公园 贡！在小红书看世界杯，吃黄仁勋同款台湾小吃 86 高贵 FM E170. 搬家越来越难，说到底还是咱老啦！ 87 热可可 23. 德国华人迷奸案：药、黑话、和被日常化的恶 88 朋嗑儿 Vol.156 宇宙无穷尽，我马上相信 89 What's Next｜科技早知道 华为的「韬定律」，是创新还是噱头？| Bonus 90 瓶装纵波 35. 追杀：北京房山杀婿案 91 跟宇宙结婚 vol.511 跟新番动画结婚 2026 年 4 月篇 92 她说 TA 杀 31. 杀死娜拉：杭州河道弃尸案 93 What's Next｜科技早知道 存储三巨头破万亿市值，存储超级周期何时能见顶？| S10E13 94 日谈公园 乱！五代十国之沙陀李姓的后唐 95 游荡集 Vol.82 东钱湖畔的 free spirit 96 商业有厘头 80. 为什么大家不买了？牛奶、电影、手机的消费退潮真相 97 凑近点看 VOL 222 - 谁在定义你的 Dress Code：人生就是一场制服诱惑 98 飞驰圈 | F1 复盘 F1 复盘｜终于开打了 [26R05 加拿大]｜飞驰圈 ® 播客 99 看理想圆桌 446. 从爱情到工作，怎么越虐越难离开？ 100 东腔西调 Vol.267｜宠物医院众生相：爱、照护与现代人的情感投射｜嘉宾：孟庆延 101 正文三台 111 酒局、二等兵文化、水泥天花板：我为什么离开现代汽车？ 102 史蒂夫说 史蒂夫说 464 期 - 谢晶 - 我们支持平等，但却默认不同的人配得不同的生活 103 不正经聊天 26. 当导弹还有 20 分钟到达，我们该往哪儿躲？—— 战争下的建筑 104 碳基生物生存指南 【串台】感官觉醒：停止过度思考，让五感带你找回真实生活 105 屠龙大实话 57. 间谍活动的脑科学原理 -- 构建关系，套取信息 106 千金要方 84 身体有自己的记账系统：体质会记住每一次消耗与恢复 107 远行者与碎冰匠 E72.tech bro 的不死神教，聊聊那些 “长生不老” 的技术手段 108 犯罪象限 S2E13. 致命家宴：澳大利亚毒蘑菇案 109 斑马冰站 E102 职业杀手：独立杀手的操作手册 110 竹林之中 轮到你了：别墅连环凶杀案 111 沈奕斐的播客 257. 原生家庭决定你的一生？如何与控制欲强的父母相处？｜答网友问 02 112 陶白白白说了 052 | 虐待产生忠诚，怀疑滋养爱情【爱的悖论】 113 阿七和她的小富婆们 你跟钱的关系，就是你跟自己的关系｜和金钱和解的 5 个阶段 114 回音谷 | 罪案故事 EP58 好好先生死在 348 号房间｜美国德州酒店「密室杀人」案 115 Vibration 歪波音室 5 月新歌推荐丨雷擎、汪川、LE SSERAFIM、BIBI… 不容错过❤️！ 116 电影不无聊 Vol.559 《妻子的浪漫旅行 2026》甜蜜又窒息，孙杨凭 “实力” 抢镜 117 截胡不截财 EP.145 「读书」《反脆弱》的人生与投资指南！ 118 国际青年旅社 老祖宗的出海淘金路依然遍地黄金！开着卡车在丝绸之路送货，有风险更有利润 119 异见房间 048｜历史暗影里的阿嬷和侨批 120 Woo 话可说 Vol. 163 - 2026 还有人收藏球鞋？ft. 倓张 TanZ 121 曳尾于涂 | 罪案纪实 150. 说说奇葩的报警电话｜老警察讲故事 122 小古的唠嗑频道 120 如何走出精神困境 塑造真正的主体性 123 全嘻嘻 【五月回信】我就是见不得闺蜜找顶配男友，怎么了？ 124 足球第一视角 别了，瓜迪奥拉；服了，红鸟米兰；稳了，大英格兰！ 125 云汇 FM Vol.24 对话何帆（上）：出海 2.0 少走弯路，从卖货到重组全球供应链 126 边缘物语 65. 回家：李海玉复仇记 127 周小辣的播客 EP39 《不能承受的生命之轻》性和爱可以分开吗？当海王遇上真爱会怎么样？ 128 真实的人类 85. 社会化无关 “本自具足”，“奥德赛时期” 就是样样不足。 129 左聊右侃丨恐怖灵异 悬疑案件 奇闻牛人 娱乐八卦 震动京城的灵异奇案！北京八大处少女双尸案，恶魔仍在游荡！ 130 铜镜 单独 12：宏观，金铜，印尼 131 趁热交换 古人对性的「开放」程度，超出我的想象｜对话港大教授吴存存 132 酸菜馆播客 707 美股不让炒、豆包要收费：普通人的钱还能往哪放 133 悬而已决 012. 恶鬼缠身的车祸：辽宁锦州环岛车祸案 134 忽左忽右 日本谍报物语 04｜战时日军情报网：华北治安战、太平洋情报战与「终战媾和」工作的成败 135 柔软的刺 FM 一亿只安全套背后：看见女性真实的欲望 136 仅供参考 reference 30. 素描大公司谍战：一场不流血的战争 137 电影巨辩 世纪经典｜2003.《杀死比尔》集中了昆汀美学的全部优点 138 河童打扰了！ Vol.44 人老了该咋办？浅谈日本老人的衣食住行 139 The Wanderers 流浪者 从忍受到享受：爬坑恒科中概，面对史诗级 IPO 诱惑 (OAI/SpaceX/Anthropic) 140 搞钱学姐 85. 命运指引去哪里，你就大大方方去 141 钱粮胡同 FM 331. 六一特刊 | 奥迪双钻还是不是我的伙伴？！ 142 熊家客厅 在理工科大学教婚恋课：不教谈恋爱，也能让学生翻白眼和恍然大悟 143 严肃喧哗 358 从「队友」到「交作业」，亲密关系羞耻症研究 144 日谈物语 2026 春季篇 E08 水泥沉尸！SM 俱乐部连环杀人案 145 隐藏菜单 Off Menu Life Coach vs 心理咨询：「人生教练」究竟是一种怎样的职业 | 隐藏菜单 17 146 大俗小雅 282 不祈求好运降临，去建立自己的正能量循环 147 非常突然 《纵横四海》重映特辑：去爱你在意的人，理解并快乐地生活吧！ 148 马探长与驰子 被遗忘的民国鬼书，看完让人背后发凉...... 149 庸人不扰 106｜我疯狂做叛逆的事，让自己感受当成年人真好，虽有代价 150 玄而未决 EP134 丨闲聊财富大小的命理判断思路 📣声明：以上信息由阿紫个人整理，禁止搬运倒卖。 👧有任何建议或者需求，进听友群～阿紫微信号：podcastshop

5月31日，哥伦比亚新一届总统大选首轮投票结束，由于没有任何一位候选人拿下绝对多数选票，大选将正式进入第二轮决选。 6月21日，极右翼阵营的“政治黑马”德拉埃斯普列利亚，将与左翼执政联盟资深参议员伊万·塞佩达展开一场“路线迥异”的终极对决。这场选举不仅是对现任首位左翼总统佩特罗执政遗产的全民公投，更是整个拉丁美洲政治版图“左右拉锯”的关键一战。 在经历了2025年拉美多国政权更迭的“保守回潮”之后，哥伦比亚将彻底补齐贯穿美洲大陆的“右翼走廊”，还是成为拉美左翼抵御右翼浪潮的最重要堡垒？本期节目，我们就抽丝剥茧，来看看这场安第斯山脉下的风起云涌。 -主播- 张无为 -时间轴- 02:25 大选机制与哥伦比亚的“特殊体质” 07:25 “老虎”与“旗手”的路线之争 12:35 拉美变局与两位候选人的地缘盟友朋友圈 17:00 美哥关系的百年恩怨与未来的风向标

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📱 热搜来电，一起收听新鲜热点 《热搜来电》为你连线今日十大热搜，理性看热点，客观聊世界 ⏰ 15分钟精华版 | 📅 6月1日星期一 🎯 本期连线导览： 00:49 🌡️ 巴黎五月室外32℃、室内飙到39℃，热浪已致7人死亡。法国家庭空调普及率仅6%，老楼法规限制加上高昂安装费，欧洲「装空调还是保天际线」的难题至今无解。 02:01 🏥 演员杜淳妻子王灿突发肺部手术切除一片肺叶，术后自称「四肺公主」，恢复良好。遗憾错过谢霆锋演唱会，但谢霆锋本人留言安慰，暖哭网友。 03:00 😮 王菲和窦唯前妻小姑子窦颖，在谢霆锋演唱会上全程并肩而坐！两人合作超30年，离婚后情谊不断，网友直呼：离婚小姑子判给嫂子了！ 03:53 🚀 央视曝光「南天门计划」四款装备参数，翼展684米的空天母舰能搭88架无人机！这是中航旗下科幻IP，不是真实军事项目，但整合了高超声速等前沿技术方向，A股军工板块也跟着热了。 05:17 🏢 黄仁勋吐槽：总部盖这么漂亮，怎么没人来上班？英伟达台湾首个海外总部定名「星群」，2030年启用，年投资额从1000亿追加到1500亿美元，持续深绑台积电AI供应链。 06:25 ⚔️ 80多岁老人每天给孙子发「我爱你」，却因孙子是电竞明星Faker收到杀人威胁，首尔警方紧急部署，嫌疑人至今未落网，极端饭圈暴力再敲警钟。 07:36 🎤 王濛在《乘风2026》自称「唱跳双废」，却把短道速滑背手动作融入编舞引爆广场舞热潮，连淘汰感言都设计成告别演唱会，结果观众集体喊话：不许走！ 08:37 🏚️ 重庆一套94平凶宅39万起拍，看似七折捡漏，但算上欠费、税费、翻新，总支出可能超50万，还要面对转售折价和流动性差的问题，围观1800次却零人报名，6月29日正式开拍。 09:53 🍉 六月新疆餐桌太让人破防！库车小白杏糖度超20度，十斤大西瓜只要五块钱，加上烤肉手抓饭，全网直呼「我要移居新疆」。 📻 《热搜来电》— 每日傍晚与你准时相会 高效获取 | 专业解读 | 理性分析 | 为你量身定制 💬 你最关注今天哪个热点？评论区来电聊聊～

🎤 本期嘉宾 姜诚 | 中泰资管基金经理，雪球 ID：就叫姜诚 ⏯️ 本期简介 * 本期节目录制于2026年5月中旬 今年是姜诚从业 20 年，面基邀请他再来聊聊关于价值投资的那些老生常谈的“古老概念”，以及一个践行价值投资理念十来年的投资者的生活、选择、所思所想。 节目最后，姜诚特意强调： 我做价投没有 20 年，前面那几年得剔除掉，入行时没有哪一个师傅说过价值投资是什么，只是带着做了一些价值投资者做的动作，但并非真价投，因为没信。我也不想做价值投资的代言人，我是一个资产管理人，价值投资只是一种手段，帮持有人赚钱才是基金经理的岗位说明书。 ⚠️节目所提到的任何具体公司仅作举例之用，以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 🎯时间轴 00:22 姜诚表达太完整了，给我整不会了有点 01:40 典型的一天、皮质醇、人机感 09:30 为什么还继续留在公募？ 14:06 还是需要研究员的辅助，以及投研工作 17:01 AI vs. 研究员，研究结论不是一个纯理性的东西 18:34 价值投资更偏向概率一端，但长期看，胜率与赔率往往孪生 20:02 价投讨了个巧：延迟满足 20:37 基金经理就是个种菜的，只能种出某一类菜 25:56 平时做了很多表达，也是想借此筛选出一些认可我的负债端 27:39 熊市亏得少对持有人赚钱起到了重大作用 30:21 控回撤 32:42 从因子角度描述姜诚：低估值，行业偏周期、成熟、传统行业，质量，大盘价值 35:50 称重效率不足，在全球各个市场都是普遍的，效率都不高 38:12 行业暴露是选股方法和能力圈的被动结果 40:12 对安全边际的重视算我的重要底色 42:18 周期性变化 vs. 结构性变化 43:01 供给侧的恶化，算账很容易，重要的算账前的评估工作 46:50 对地产链的高暴露，在押注什么？ 53:20 点评一个传导逻辑：AI 冲击一线城市中产支柱产业 → 裁员潮 → 即期/远期/预期现金流和信心 → 房子需求与房价 58:39 长期在持仓TOP3 里的那只建筑股 01:01:33 2018.12 → 2021 → 2024.9 这一轮完整牛熊周期，如何评价行情和自己？ 01:05:37 社会价值优先 vs. 股东利益最大化 01:10:24 这一轮有什么不一样？ 01:14:08 这轮牛市进程几何了？ 01:17:46 上一轮周期姜诚 38 岁，如今 46 岁，有何变化？ 01:18:55 管理规模的边界 01:21:20 企业生命周期 和 DDM比 DCF更贴近现实 01:27:52 竞争优势 01:28:53 手抄报表是感受企业经营的“笨功夫” 01:32:39 企业护城河与时代共生死 01:35:44 我持仓股的护城河，普遍是基于规模经济性带来的成本优势，识别难度不高 01:38:32 成长和价值是在企业不同的生命阶段介入 01:39:59 能力圈的不可证伪性 01:42:14 姜诚新买了一支股票背后的潜台词 01:46:11 能力圈与舒适圈 01:48:18 三档仓位背后的潜台词 01:50:31 再谈一些持仓股 01:52:40 谈银行业 01:58:06 价值投资流派有必须面对的不可能三角吗？ 01:58:42 聊管理的红利产品的思路 02:01:48 姜诚的持仓股胜率统计 02:05:22 祛魅 02:06:47 深刻塑造了姜诚的瞬间，以及道路自信 02:10:45 我做价值投资没有 20 年，前面几年得去掉，我是做资管的，价值投资只是帮持有人赚钱的手段之一 📁 本期内容相关资料 DDM：股利折现模型，全称是 Dividend Discount Model，核心思路是把公司未来能分给股东的分红折算到今天，用这笔「未来分红的现值」来估算股票值多少钱。 DCF：现金流折现模型，全称是 Discounted Cash Flow，核心思路是公司未来能创造多少现金流，再按风险和时间成本折回今天，适合用来理解一家企业长期价值的大致区间。 FCFE：股东自由现金流，全称是 Free Cash Flow to Equity，指公司在维持经营、完成必要投资、偿还债务之后，理论上还能留给普通股东的钱。 分红：公司把一部分利润直接发给股东，投资者拿到的是现金回报，所以它比账面利润更接近「真金白银」。 股利折现：把未来每一年可能拿到的分红，按照一定折现率换算成今天的钱，再加总得到股票的估计价值。 折现：把未来的钱换算成今天的钱，因为未来的钱有不确定性，也有时间成本，不能简单等同于今天的钱。 折现率：估值时用来衡量风险和时间成本的比例，折现率越高，未来现金流折回今天之后的价值越低。 现值：未来一笔钱按照折现率换算到今天之后的价值，是 DCF、DDM 等估值模型里的基础概念。 永续增长假设：估值模型中常见的简化假设，意思是假定企业在很长时间里还能以某个稳定速度增长，但现实中企业会受到竞争、周期和生命周期限制。 杜邦公式：一种拆解 ROE 的分析框架，会把股东回报拆成利润率、资产周转率和杠杆等部分，看清企业到底靠什么赚钱。 CAPEX：资本开支，指企业用于买设备、建厂房、扩产能、做长期项目的钱，它会影响企业未来增长，也会影响自由现金流。 安全边际：买入价格相对企业保守价值留出的保护垫，核心是即便未来没有乐观发展，投资者也尽量不承担过高损失。 本金永久性损失：投资中最需要防范的风险，指亏掉的钱不是短期波动造成的，而是企业价值被长期破坏后很难再修复。 价值陷阱：股票看起来很便宜，但便宜的原因是企业基本面已经结构性恶化，低估值反而可能成为误导。 均值回归：价格、利润率或行业景气偏离正常水平之后，未来重新回到长期中枢附近的过程。 结构性下台阶：企业或行业的盈利能力不再只是短期波动，而是长期中枢下降，过去的估值参照可能失效。 情景假设：把未来拆成乐观、中性、悲观几种可能，再分别估算企业在不同情况下的价值和风险。 悲观假设：估值时先把不利因素考虑进去，比如需求下降、利润率下滑、份额不提升，目的是检验当前价格是否足够安全。 模糊的正确：投资中承认未来无法精确计算，但通过合理的大方向判断，避免被表面精密的模型带偏。 精确的错误：模型和数字看起来非常严谨，但底层假设错了，最后得出的结论也会错。 置信度：投资人对自己判断正确性的把握程度，置信度越高，越可能承受波动并长期持有。 赔率：一笔投资做对之后可能赚到多少，强调的是收益空间。 概率：一笔投资判断正确的可能性，强调的是事情发生的胜算。 胜率：多次投资中赚钱次数占总次数的比例，价值投资者通常更重视长期高胜率和合理赔率的结合。 复合收益率：资金经过多年滚动增长后的年化回报率，体现的是长期复利效果。 长期超额收益：投资组合长期跑赢市场或基准指数的部分，通常来自选股能力、估值纪律和持有耐心。 护城河：企业能够长期抵御竞争、维持利润率和市场地位的能力来源，比如品牌、成本、网络效应、牌照或渠道。 竞争优势：企业相对同行更能赚钱、更能抗风险、更难被替代的能力，是判断企业长期价值的重要基础。 成本领先：企业能用比同行更低的成本生产或交付产品，所以在价格竞争中更有缓冲空间。 网络效应：用户越多，产品或平台越有价值，新竞争者越难追赶，比如支付网络、社交平台和部分交易平台常有这种特征。 Know-how：企业长期积累的工艺、经验、流程、组织能力和隐性知识，往往写不进报表，但会影响竞争力。 壁垒：阻止竞争对手进入、复制或追赶的门槛，壁垒越强，企业长期盈利越可能稳定。 波特五力模型：迈克尔·波特提出的行业分析框架，从现有竞争者、潜在进入者、替代品、供应商议价能力和客户议价能力五个角度判断一个行业好不好赚钱。 价值链：企业从原材料、生产、销售、渠道到售后服务的完整经营链条，用来分析利润到底在哪个环节产生。 产业链：一个行业上下游之间的分工关系，比如地产链可能涉及土地、建材、施工、家居、金融等多个环节。 市场份额：一家企业在整个市场销售额或销量中占据的比例，份额提升常常意味着竞争地位增强。 规模经济：企业规模越大，单位成本越低，常见于制造、物流、平台和重资产行业。 商业模式：企业如何创造价值、向谁收费、如何赚钱、利润能否持续的一整套机制。 股东价值最大化：企业决策以提升股东长期回报为目标，在美国公司治理语境中尤其常见。 因子：用来解释股票收益差异的一类特征，比如估值、质量、波动、规模、分红等。 低估值因子：偏好价格相对利润、净资产或现金流更便宜的股票，通常和价值风格相关。 质量因子：偏好盈利能力强、资产负债表稳健、现金流较好、经营更稳定的公司。 低波动因子：偏好价格波动较小、净值曲线更平稳的股票或组合。 系统重要性银行：对金融体系稳定影响很大的银行，一旦出问题可能牵连整个金融系统，所以监管要求更高。 资本充足率：银行资本相对风险资产的比例，用来衡量银行抵御损失和风险冲击的能力。 GPU：图形处理器，因擅长并行计算，被大量用于人工智能训练和推理。 ASIC：专用集成电路，为某一种特定任务设计的芯片，效率高，但通用性较弱。 CPO：共封装光学技术，把光通信组件和计算芯片封装得更近，用来提升数据中心内部传输效率。 光模块：数据中心和通信网络中负责光电信号转换的硬件，是 AI 算力基础设施中的重要环节。 人工智能算力链：围绕 AI 训练和推理形成的一整条产业链，包括芯片、服务器、光模块、数据中心、电力等环节。 替代效应：新技术、新产品或新模式替代原有产品和岗位的过程，比如 AI 对部分软件工程工作的替代。 🎬后期制作、声音设计：Dong 🎵 本期音乐：La clé des champs 欢迎体验我做的3 个网站：黄金看板、美股看板、美债看板 📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。 也欢迎大家来🪐知识星球找我玩，这里是我自己学习的输入笔记，也是听友群。

🚀当AI-native公司强调软件决定一切，拥有希沃、MAXHUB两大品牌的视源股份，如何用聚焦用户实际使用场景的思路保持竞争优势？为什么说30块钱就能接入的大模型解决不了真正的用户问题？硬件企业是会变成单纯的硬件载体，还是能成为AI执行完整任务的核心支撑？大湾区的供应链创业者，在AI浪潮中又该如何找到自己的生存空间？ 🎙️带着这些问题，本期36氪《CEO锦囊》直播间AI局内人专场邀请到视源股份商显BG VP黄柏林，和我们一起聊聊：传统大型硬件企业的AI转型之路，以及对细分用户场景的把握如何成为AI时代至关重要的竞争优势。 📌本场直播中，主持人与嘉宾主要讨论了以下问题： 01:38 视源股份介绍：从板卡部件起家，打造希沃、MAXHUB两大知名品牌 05:30 希沃定价不低于iPad却销量很好的核心原因：专注特定场景的体验优势 07:42 从教育到会议的业务路线选择：政策推动与产品成熟度的平衡 14:59 创业者的AI硬件机会：新硬件形态与数据采集能力的创新 18:00 传统硬件AI创新的难点：用户使用设备的核心任务已经固定 24:48 AI研究院与产品部门的分工：创新发起与市场落地的协同 27:08 视源对AI算力消耗的态度：不硬性考核，关注业务投入产出比 29:12 AI在硬件研发全流程的应用：市场调研周期从按月计算缩短到按周计算 31:06 必须掌握在自己手里的核心能力：核心场景的用户理解与数据积累 45:26 AI 对硬件企业的机遇：稳定的硬件环境保障 AI 完成完整任务 46:08 硬件产品差异化的来源：细分场景与设计完整的任务流程 55:20 MAXHUB会议纪要的创新方向：结合投屏内容与说话人识别的个性化总结 58:34 硬件创业者的AI能力优先级：产品形态创新>端到端工程能力>基础大模型训练 01:01:36 企业AI组织变革的三个阶段：流程重构>系统升级>业务目标调整 01:05:53 视源在AI时代的核心竞争优势：存量用户信任与线下渠道覆盖 01:09:44 创业者寻找场景的方法：分析市场预算、对比产品价值、平衡体验定价渠道 01:17:04 给大湾区创业者的最终建议：先把主营业务AI化，不要在这一波掉队 ✨本期人物： 嘉宾：视源股份商显BG VP黄柏林 主持人：帮主 后期：李佳（实习） 关注36氪视频号，即可找到本场视频直播回放哦～

2026 年 5 月，Marcast 厂牌共更新了 9 集播客节目， Beads 在知识星球共更新了 11 个主题。 本期节目，我们回顾了一下厂牌五月份大小事件和内容更新， 马克分享了关于 Beads 搬家到知识星球后的一些情况，VC 分享了从李静训的展览到敦煌英雄张议潮的幕后创作过程，以及一斤分享了和 Life Coach 这一期嘉宾的奇妙缘分。 另外，你去看电影《给阿妈的情书》了吗？欢迎在留言区分享你的五月故事！ 🎉 5 月厂牌小事件： * Beads Newsletter 知识星球新星榜第 30 位！欢迎订阅：https://wx.zsxq.com/group/48885158452488 * 「隐藏菜单」 小宇宙订阅突破 5000+！ * 「隐藏菜单」 第 17 期 Life Coach 单集 上小宇宙首页编辑精选！ 🎧 5 月厂牌节目更新： * 「念念敦煌」 敦煌英雄：从莫高窟156窟《张议潮统军出行图》到「归义军传奇」 * 「同行节拍」寂静的朋友不说话，给阿嬷的情书写不完 * 「BME」BME: 凌晨四点开始的鸟鸣 / 4 in the morning, brids start to sing * 「午夜飞行」Vol.184 李静训和「她」的时代：女性与政治的距离 * 「午夜飞行」Vol.185 在泉州，时间慢慢酿成了最好的风味 * 「隐藏菜单」一起来磕过期糖：我对这段感情的付出不比他们少 * 「请回答普鲁斯特」“在大海边长大，把一切都交给命运” w/吴彤 * 「午夜飞行」Vol.186 神奇世界溜达指南：如何随时随地开始一场独特的遛弯儿 * 「隐藏菜单」Life Coach vs 心理咨询：「人生教练」究竟是一种怎样的职业 🔵 5 月 Beads 更新回顾：https://wx.zsxq.com/group/48885158452488 欢迎领取无门槛 50 元订阅优惠券加入订阅：https://t.zsxq.com/W1tDd 一键订阅 Marcast 厂牌出品的所有节目：https://www.xiaoyuzhoufm.com/collection/podcast/69e8996f7c9a3ea695fec9e8 Marcast 厂牌 6 周年线下活动定制纪念产品现已全面上架小红书店铺！欢迎选购：https://xhslink.com/m/24MsDw4JBEs *** 本期人员 *** 李马克：Marcast 厂牌负责人，我在潮湿的杭州很想你 VC：Marcast 厂牌制作人/主播，深呼吸准备过夏天 一斤：Marcast 厂牌商务/企划，期待咖啡 walk 上线！ Amber：Marcast 厂牌运营，五月像*一样流走了…… ****** Marcast 播客上新 ****** 欢迎订阅收听 Marcast 厂牌全新播客《隐藏菜单》！ 每期打开一份风味不同的隐藏菜单：https://www.xiaoyuzhoufm.com/podcast/68765271b7c1cbb4c41f62ca ****** Marcast 商店营业中 ****** 「自由现金流」(free cash flow) 复古棒球帽 —— 戴上这顶帽子，祝你的一生现金流充足 购买链接：https://xhslink.com/m/309sJtCIUr0 下单后 24h 发货，包邮 ↓↓↓↓↓↓ 「不，我没有播客」日常通行帆布包 —— No, I don't have a podcast. 购买链接：https://www.xiaohongshu.com/goods-detail/670cebe475e23c0001604f33 下单后 24h 发货，包邮 ↓↓↓↓↓↓ 「创作者冰箱贴 Vol.1」 —— To Live is to Create 购买链接：https://www.xiaohongshu.com/goods-detail/673322db4c39cc0001416f16 下单后 24h 发货，包邮 ↓↓↓↓↓↓ To Live is to Create —— 「开始创作」纪念海报一组 购买链接： https://xhslink.com/m/2FnKkPJnW4t 下单后 24h 发货 ↓↓↓↓↓↓ Take the leap. —— 创作者信念书签 购买链接：https://xhslink.com/m/2usCPiZQ9BK 下单后 24h 发货 ↓↓↓↓↓↓ Marcast「开始创作」活动纪念版贴纸 购买链接：https://xhslink.com/m/7SDprVNfGxY 下单后 24h 发货 ↓↓↓↓↓↓ *** 本集制作 *** 李马克、一斤 *** 视觉设计 *** 李马克、刘伙计 *** 节目音乐 *** Music credits: 1. Vivrant Thing (instrumental) - Q-Tip (Remake by YBF Productions) 2. So Jazzy So Fancy - mrc2000 3. startup - enuar, lvusm *** 关于节目 *** 本节目由 Marcast 播客厂牌制作出品，也欢迎你订阅收听 Marcast 旗下的其他播客节目，你可以通过以下方式找到我们： * 小红书：@Marcast * 公众号：Marcast * 微博：@Marcast * 商务合作 / 进听友群请添加微信：hellomarcast * 联系邮箱：[email protected] * 一键订阅 Marcast 制作出品的所有节目：https://www.xiaoyuzhoufm.com/collection/podcast/69e8996f7c9a3ea695fec9e8 * 欢迎订阅「Beads 英文播客洞察」：每周为你从国外优质播客中提取、总结、延伸那些 90% 的人听不到的、隐藏在声音里的一手信息、经验、知识、工具、趣味和审美，和你一起拓展认知视野。订阅地址：https://t.zsxq.com/uEiXJ © 2026 Marcast Media

各位听众朋友们，大家好，欢迎收听本期美食文化深度播客。 今天咱们聊的，是中国人餐桌上最具现代感、最开放包容、最讲究体面的菜系 ——粤菜。 提到粤菜，很多人的第一印象是：清淡、海鲜、精致、广东人的日常。但很少有人知道：现代粤菜的成型，从来不是靠广州的物产、岭南的水土，而是靠一条 “人的链条”—— 江太史江孔殷→孙女江献珠→弟子麦丽敏。 这条三代人的师承线，不是简单的手艺传递，而是把家族审美→城市宴席→写作教学→公共认知，一步步串联起来；把粤菜从地方家常、江湖粗菜，升级成清鲜干净、开放融合、体面大气的现代菜系。 很多人说，一方水土养一方菜。但粤菜的现代奠基，偏偏印证一句话：靠地，更靠人；靠物产，更靠审美与传承。 清末民初的江太史，用 “粗菜精做” 和开放融合，定下粤菜的现代底色；他的孙女江献珠，把家族私藏的技法，变成可记录、可教学、可传播的行业体系；弟子麦丽敏，把专业标准带进公共话语，让 “清而不淡、艳而不俗” 成为粤菜公认的审美。 今天这一期，我们用整整一万字，沿着这条人的链条，拆解现代粤菜的成型密码： 江太史的西关美学，如何用粗菜精做颠覆江湖菜； 开放融合的底气，怎么学京鲁、融西餐，却守住清鲜本味； 蛇羹与龙虎斗，为何是粤菜宴席的叙事符号； 江献珠的关键转折，如何把家学变成公共知识； 麦丽敏的大师姐地位，如何把标准落地到行业； 五滋六味、三大硬功夫，藏着粤菜味觉的终极逻辑。 听完你会明白： 现代粤菜，从来不是海鲜的堆砌，不是清淡的妥协； 是三代人用审美、开放、标准，撑起的清鲜体面； 是人的传承，比水土更重要； 是开放包容，比固守更长久。

本期节目恰逢六一儿童节上线，我们给大家带来一期《深夜食堂》特别版节目。不管你什么时候点开，都祝你永远保持探索世界的热情，儿童节快乐！成长快乐！ 本期节目中，"成长"是关键词，我们想跟你一起聊聊象征着成长的科创板。 2019年6月，科创板横空出世。从七年前的起点，到近期创下新高，科创板记录了我国科技产业从追赶、并跑到逐步领跑的一次次进步，也见证了无数科技领域投资者从小白到懂行的不断成长。 本期节目，我们站在2026年的视角，希望通过回望科创板的来时路，与你一起展望科技自强的下一程。你会听到： ➡️科创板的成立背景与转型 ➡️ 科创板细分行业的投资展望 ➡️ 不同科创板指数的区别 ➡️ "科技牛"行情要如何把握？ ➡️ 现在还能不能上车科创板？ …… 为了聊好"成长"这个话题，我们特别邀请到两位90后基金经理——张浩然和彭悦。他们的个人成长过程，也与科创板的发展轨迹重叠——从初入行的摸索，到逐渐建立起自己的投资框架，再到如今能在市场起伏中独立判断。听他们的故事，或许也能看到你自己的成长影子～ 「聊天的人」 张浩然｜国泰基金量化投资部 基金经理，科创50ETF国泰拟任基金经理 彭悦｜国泰基金量化投资部 基金经理，国泰上证科创板50成份ETF发起联接拟任基金经理 李卓人 ｜ 国泰基金 主持人 「时间轴」 01:03｜开场：玩科技从娃娃抓起！又是羡慕儿童的一个儿童节 03:15 | 2019年为何设立科创板？7年了，科创热点有什么变化？ 06:43 | 科创板 vs创业板：688与300的区别在哪里？ 10:21｜科创板行情的来时路：火热→降温→走牛→回调→企稳 11:51｜科创板特有的几重压力：估值、盈利、流动性 19:52｜如果回调的本质是利润没跟上高估值，那回调是失败还是成长？ 21:18｜从几年前的调整低谷期，到今天的人声鼎沸，科技板块投资的转折点是什么？ 23:43｜两大热门赛道：芯片/国产算力 + 半导体设备材料 25:56｜本轮科技行情与2019年的本质区别是什么？ 30:04 | 普通投资者关心的问题之一：科创板我能投吗？怎么投才能参与这轮“科技牛”行情？ 32:31｜科创50、科创100、科创200、科创综指四大指数有何区别？怎么选？ 36:36｜国泰基金科创类ETF工具箱一览 38:55｜国产化率提升机遇：以芯片设计为首的科技公司成长展望 42:12｜普通投资者关心的问题之二：涨了这么多，现在还能上车科创板吗？ 45:26｜嘉宾寄语：保持童心与探索欲，拥抱中国科技发展红利 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。提及的具体公司与产品仅为讨论示例与分析参考，不构成任何投资推荐。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的，投资期限，投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。

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