「✅风险投资」 风投，即风险投资Venture Capital。 对未公开上市的初创企业，提供资本，风险更大。 「✅风险投资管理人」 管理费：每年1%~2%，再加20%利润分成。 风投从业者为投资人赚钱，为较早期的公司提供资金的支持。 风险投资一般很长久，一旦投入没有流动性，要求企业创始人和外部风险投资人必须在各方面又很强的一致性。 1）募资 跟长期投资人打交道。 基金要做什么？预期收益以及风险，怎么构建组合和挑选项目等。 2）投资 根据专业和经验评估、支持不同创业项目，以及每个项目分配金额等。 风险投资以企业的产品及服务成熟度划分为天使轮、A轮、B轮、C轮、 Pre IPO 轮等，越往上估值越高。 企业所需资本投入由企业运作模式决定，与企业是否盈利有关，与轮次没有直接关系。 3）管理（赋能） 对企业（盈利状况）足够了解。 给企业赋能，分享自己的资源给被投企业，让企业更好的成长。 4）退出 当企业发展到某一个阶段退出，收回资本，收益/亏损退还给投资人。 通过上市、第三方收购或其他形式。 只有极少数且优秀的企业能通过IPO上市退出；大部分风险投资，因被投企业经营不善最终导致亏损退出；除此之外是在不同轮退出。 「✅风险投资 - 风险」 披露数据自愿，会不完整。 参考：美国大概20%初创企业第一年失败，50%初创企业存活不过5年，2/3企业存活不过10年。 因不成功的概率很大，风险投资者要做到一定的分散投资。 在项目经营不善时，风险投资人并不一定有绝对话语权。 「✅风险投资 - 回报」 1）分布极不对称 风险大，潜在回报也大。 做好投资的大部分项目/企业都会倒闭或经营不善的心理准备。 独角兽企业：估值超过10亿美金的初创公司。 2）存在随机性 项目和项目之间有一定规律和必然性，但大部分是非常随机的。 贝塔影响力相对小，更多的是阿尔法。 「✅风险投资 - 分类」 1）财务投资人 只投资，其他事情参与较少。 2）风投基金 更关注赋能、品牌等。 3）战略投资 作为企业，在早期阶段，投资布局未来可能对主营业务有积极推动作用，甚至提前发现具有颠覆性或对主营业务构成潜在威胁的公司。 内在增长扩张、通过收并购/合作等方式发展。 「✅风险投资 - 收益」 平均收益比公开市场的收益稍高，但是风投的收益差异非常大。 风投基金里，一两个投资的好坏决定了整个风投的收益，取决于能不能找到特别优秀的独角兽。 风投的收益来源大部分是阿尔法，而不是贝塔，成本相对较高。 长期来讲，风投能带来一些超额收益，且跟市场收益相关性不高，可以起到分散风险的作用。 「✅个人投资者」 财富积累到一定程度，且不会马上用到的。 对风投有兴趣，能找到且多方验证在「募、投、管、退」有把控、能给初创企业赋能的风投基金，可以考虑参与。 不要自己去尝试投资。

如果对风险投资感兴趣的朋友推荐看得到图书出版的这就是投资人，里面详细讲了风险投资的各个方面

沙发🛋️

谢谢，受益匪浅

太好听了！老师讲的嘎嘎清晰啊！

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11:51 A 轮 B 轮就像德州扑克看牌面，信息越多牌面越清晰就越好下注了。

还有一本书介绍风险投资：《风险投资史》，里面比较有趣的故事是扎克伯格还有孙正义。

12:36 【🌟寻找创业伙伴，我希望找到渴望改变世界的你！】项目：组织万事万物，世界上最棒的时间软件。 　 Hello，看到这段文字的你好，我是一位中国创业者 武文杰，目前正在寻找创业伙伴， 我们在做的项目：是一款“与每个人的时间和人生价值”密切相关的APP，希望带给用户如同 初吻般美好的产品体验。 " Make something people really really Want it！✨ " 我希望你知道，我是个非常坦诚认真的人，希望你也是如此。 【 我希望什么样的人加入我们？ 】 1. 做过行程安排，小而美的日历应用（如 Notion calendar，或类似 谷歌日历的日程软件） 2. 擅长AI语音克隆，以及识别语句转化为具体操作的技术（比如对AI说创建一个10分钟倒计时触发创建） 3. 了解手机系统，能隐藏手机上的特定事件界面，比如突然弹出的闹钟提醒界面 如果你具有相应的能力，并渴望通过创业提供人们想要的产品，欢迎联系我谢谢！ (*^▽^*) Wechat：bestyoucando（添加请备注你的名字） 【 未来共鸣公司顶层设计 】希望你更了解我们公司 ① 使命：帮每个人创建 完美的沟通与社交关系，实现生命价值最大化。 ② 愿景：组织协调 万事万物的时间，关联和价值，把世界变得更好。 ③ 价值观：做关爱用户的时间守护者，要事第一绝不拖延！ 独立思考，洞悉事物本质，保持乐观勇敢，温暖真诚，当一个无畏挑战，追求完美，热爱生活的自信英雄！

#播客笔记分享# 欢迎小伙伴们交流和更正，如需往期播客笔记可以看我的公众号：不止播客 1.「风险投资（Venture Capital，简称 VC/风投）」 定义: 风投是对未公开上市的初创公司进行投资。 核心价值：解决初创企业融资难题，推动创新经济发展。若无VC环节，多数早期企业将因缺资本而夭折。 2.「风险投资的四个阶段：募、投、管、退」 收益模式: 管理费：每年1%-2%资金规模 利润分成：20%超额收益（与对冲基金类似） 阶段 核心任务 关键细节 募资 向投资人募集长期资本 需说明基金策略、预期收益与风险 投资周期长（5-8年），需锁定耐心资本 投资 筛选项目并分轮注资 轮次划分：天使轮（概念期）→A轮（产品雏形）→B轮（营收验证）→C轮（规模化） 单项目金额、轮次参与策略需专业判断 管理 赋能被投企业 超越财务投资：提供战略、人才、资源支持 退出 回收资本与收益 退出方式：IPO（少数）、并购、老股转让（轮次间退出）、大股东回购等 关键性：决定基金最终收益，需专业操作时机 3.「风险: 风险与回报的极端不对称性」 大概 20% 的初创企业在第一年就会倒闭， 50% 的初创企业存活不过 5 年， 2/3 的企业存活不过 10 年。 初创企业存活率（美国数据）：20%企业第1年倒闭 → 50%活不过5年 → 仅33%存活超10年 项目失败主因：商业模式未验证、市场竞争、创始人能力瓶颈等。 收益分布极度偏态：失败率虽高，但单个成功项目可覆盖全部损失（例：投资200家公司，199家倒闭，1家回报8000倍→整体收益40倍）。 标杆案例：Y Combinator孵化器中6%项目成独角兽（估值$10亿+），支撑基金盈利（如Airbnb、Reddit）。 收益无"平均值"参考：依赖顶尖项目的"阿尔法收益"（主动管理能力），而非市场贝塔（系统性收益）。 4.「VC行业核心特点/成功关键要素」 分散投资：单项目高失败率→需覆盖多领域/阶段以捕获"独角兽"。 人与信任：创始人-VC关系如"长期恋爱"，需目标一致、资源互补。 赋能能力：顶级VC提供战略、人才、产业资源，非仅资金。 5.「与二级市场对比」 维度 风险投资（VC） 公开股票市场 流动性 极低（锁定期5-8年） 高（随时交易） 收益相关性 与股市波动关联性弱 直接受市场影响 收益来源 靠少数明星项目阿尔法收益 贝塔收益占比高 6.「风投的ABC」 A: 风险投资虽然风险大，但是潜在回报也很大。很难估算一个值, 有一部分是可以用技能选择找到，还有一部分纯粹靠市场上的运气或是机遇等天时地利人和, 以及人脉。 B: 没有可参考的贝塔, 因为不可能把市场上所有的项目都投个遍。即使有了贝塔，每个项目之间也存在巨大的差距。第二个是存在随机性。 C: 没有参考值 7.「投资人类别」 财务投资人: TA 只是投资，其他的事情可能参与得少一点。 风投基金: 他们更关注带来的赋能、品牌等 战略投资: 作为一个企业，比如刚才说的英伟达，腾讯等公司它有自己的战略方向，其中一部分可能要去投一些新兴的，对未来发展有帮助，或者对未来有威胁的一些公司。 一般公司发展战略都会有两部分，一部分是内在增长扩张，另外一种是通过收并购、合作等方式去发展。有很大一部分的收并购就是用投资，而投资有很大一部分是用风险投资去做的。 要取得投资成功，最核心的是要做一个正直的人。尤其是在风险投资中，人的作用实在是太重要了。 8.「风投收益」 其实风险投资的平均收益就是把尽可能多的风险投资不同轮收集起来，整体上来讲会比公开市场的收益稍微高一点。但是风投的收益差异非常大，并不是投了风投就能期望比整个股票市场收益多一点点。 为什么这些基金会去投这些东西呢？ 因为长期来讲，风投能够带来一些超额收益，但更关键的是，它跟整个市场的收益相关性并没有那么高，可以起到一个分散风险的作用。 (eg: 如果投了脸书，这么多年脸书带来的收益是跟它扩张市场、有更多的用户、广告收入越来越多等相关性比较大，而跟整个美国股票市场或者世界股票市场的波动相关性没有那么大。) 9.「对个人投资者的建议」 谨慎参与：VC需专业判断力，个人直投失败率高（例：陈博士自投医疗科技公司亏损）。 配置建议：仅适合长期闲置资金，通过筛选专业基金间接参与（考察其"募投管退"全流程能力）。 战略价值：企业通过VC布局产业链（如英伟达、腾讯战略投资），防御颠覆性威胁或协同主业。