本期嘉宾
董世敏：笔名董指导，《英伟达之道》中文译者，知名产业研究专家，公众号"董指导研究"主理人，述变信息咨询创始人。"饭统戴老板"创始团队、远川研究所原所长
肖宛远：易方达基金指数研究部研究员
时间戳
01:59 “达链”、“果链”、“特链”等产业链变迁下的价值升级
03:01 中国在“达链”中的角色已从低端“组装”向高技术含量的“核心部件”（如光模块、PCB）升级
07:05 从“效率优势”到“技术必需”的飞跃：中国供应商不再是“备选”，而是因其技术、良率和产能成为英伟达创新的“关键支撑”，定价权显著增强
09:32 竞争格局展望：AI芯片设计门槛相对可控，难点在制造与生态；但国产供应链协同+人才梯队建设，正推动格局变化成为“大概率事件”
17:42 AI投资正在“去主题化”，算力需求不再依赖“爆款模型”驱动，而是由“传统应用AI化”的扎实需求支撑，这意味着业绩能见度和股价稳定性提升，投资体验更佳
31:19 资金面观察：存款搬家如何影响市场？
32:17 平权时代，选择ETF投资的优势
37:05 AI应用端投资：为何关键词是“大厂”？
温馨提示
投资有风险，入场须谨慎。播客内容仅代表嘉宾个人想法，不构成投资建议。投资是个长期的事，需要大家具有独立的判断能力。