慢慢变富 slow is fast

如果你在打工，有没有想过，为什么你们公司会特别卷？ 如果你在创业，有没有问过，为什么就你赚钱这么难？ 前面讲了不少投资的“道”，今天讲讲投资的“术” —— 要看懂一个生意最重要的判断：这个公司是否具备护城河？ 《7 Powers》（中文版：《战略 7 力》）这本书里提到了七种竞争优势。以此为框架，我分别展开了我对每种竞争优势的理解以及是否能构成公司护城河的分析。希望听完之后能帮助你更好地回答上面三个问题。 图片来源：Diving Deep Into Helmer’s 7 Powers Using Company Examples --- 时间轴 00:21 每个人都要学会看懂生意 02:27 护城河的定义 06:46 竞争优势1：规模效应 23:21 竞争优势2：网络效应 30:24 竞争优势3：反向定位，延伸至差异化 38:10 竞争优势4：高转换成本 43:24 竞争优势5：品牌 49:16 竞争优势6：圈定资源 52:32 竞争优势7：流程优势 57:07 护城河判断要回到本质和可持续分析 1:00:04 几个思考题 --- 收听与交流 你可以在小宇宙、苹果播客、QQ音乐和Spotify中搜索、收听及订阅本节目。 你也可以通过邮件 [email protected] 或在雪球上找到 正常派 与主播交流。 --- 其他资源 《慢慢变富书单》 --- 关于「慢慢变富」 - 把价值投资大师们的精髓翻译成新手村的平民语言，配上实例分析，拨开云雾 - 分析各路生意，探讨怎么把生意做好 - 找到同路人，在投资的大道上一起慢慢变富 * 若涉及具体公司及证券，不构成任何投资建议

如果不学金融、经济，是不是就很难做好投资？ 如果搞不明白地缘政治、利率、货币政策、风口、市场动向、盈利预测、估值模型、衍生品，还有机会吗？ 如果亏钱了想从头再来，关键是要修正什么？ 这期聊的是，那些需从大脑里卸载的投资知识，Things to unlearn about investment。 当然，我预感这一期可能前提就有问题。现在大牛市，遍地都是股神，哪有投资不成功的人？ 那等一段时间再说吧，不着急。 --- 时间轴 00:13 投资不太成功是因为你懂得太多 11:49 错误1：机会面前人人平等，要抓住股市这个机会 19:48 错误2：对投资游戏中角色设定的认识有重大偏差 27:26 错误3：高风险高回报 32:54 错误4：未意识到，努力是一种被高估的品质 40:33 错误5：未意识到，市场上的预测都是噪音，有害无益 44:48 错误6：未意识到，常用分析框架也许是无益的，难度系数不决定投资收益 51:27 错误7：投资是一门很复杂高深的学问 56:55 结语：知识/共识不等于常识，天助自助者 --- 收听与交流 你可以在小宇宙、苹果播客、QQ音乐和Spotify中搜索、收听及订阅本节目。 你也可以通过邮件 [email protected] 或在雪球上找到 正常派 与主播交流。 --- 其他资源 《慢慢变富书单》 --- 关于「慢慢变富」 - 把价值投资大师们的精髓翻译成新手村的平民语言，配上实例分析，拨开云雾 - 分析各路生意，探讨怎么把生意做好 - 找到同路人，在投资的大道上一起慢慢变富 * 若涉及具体公司及证券，不构成任何投资建议

喜诗糖果（See's Candies）算得上价值投资里“圣杯”级别的案例，值得花时间研究透彻。 我们也经常听到五花八门的“xx就是中国的喜诗糖果”的说法，如果真是如此都可以直接买爆，所以到底要怎么鉴别？ 这一期我们把这一个标杆型的生意给聊透。 以下是Alice这次美国之行给我们带来的现场照片： --- 时间轴 00:07 契机 04:21 喜诗历史和简介 07:50 巴菲特收购交易和投资背景 18:14 巴菲特自己的投资复盘 26:52 我们学到的东西 27:21 好的商业模式？ 57:15 好的文化？ 1:01:06 好的价格？ 1:03:59 对喜诗可能的一些偏见 1:08:39 谁可能是中国的喜诗糖果？ --- 收听与交流 你可以在小宇宙、苹果播客、QQ音乐和Spotify中搜索、收听及订阅本节目。 你也可以通过邮件 [email protected] 或在雪球上找到 正常派 与主播交流。 --- 其他资源 《慢慢变富书单》 --- 关于「慢慢变富」 - 把价值投资大师们的精髓翻译成新手村的平民语言，配上实例分析，拨开云雾 - 分析各路生意，探讨怎么把生意做好 - 找到同路人，在投资的大道上一起慢慢变富 * 若涉及具体公司及证券，不构成任何投资建议

5月因为参加股东会出了趟远门，和大家分享两个感悟：第一、这就是我的公司；第二、警惕自己变成大聪明。 老套路问大家一些问题： - 吃了免费午餐应该说谢谢吗？ - 这则新闻你怎么看？茅台股东大会前夜晚宴改为自助餐，飞天茅台变蓝莓果汁 - 谁不会想参加股东会？ - 谁是世界上最成功的投资者群体？ - 以下你会选择哪一个：1）极好公司，价格不便宜；2）还不错公司，价格算能接受；3）一般公司，价格便宜？ --- 时间轴 00:07 通过股东会获得年报之外的信息 04:38 这就是我的公司 08:32 再说市场先生 12:18 加强生意思维对抗股市思维 20:31 有人没想好就下注了，想好了只需要相信就行了 24:41 投资人总的来说还是太聪明了 --- 收听与交流 你可以在小宇宙、苹果播客、QQ音乐和Spotify中搜索、收听及订阅本节目。 你也可以通过邮件 [email protected] 或在雪球上找到 正常派 与主播交流。 --- 其他资源 《慢慢变富书单》 --- 关于「慢慢变富」 - 把价值投资大师们的精髓翻译成新手村的平民语言，配上实例分析，拨开云雾 - 分析各路生意，探讨怎么把生意做好 - 找到同路人，在投资的大道上一起慢慢变富 * 若涉及具体公司及证券，不构成任何投资建议