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本期直播解析市场极端缩量、5000股下跌的筑底现状。嘉宾指出科技股杀估值非杀逻辑，机构深套必走复合头；建议躺平不折腾，留资等右侧，聚焦半导体设备、光模块等业绩硬逻辑。类比商业航天，死扛主线性价比高。周一长鑫上市兼监管事件落地，或成破局转折点。 本期围炉好友： -马安强：资深投资人 -罗皓章：和讯信息科技有限公司投资顾问（A0030625100067） -山水：上海证券通投资顾问（A0330624120015） 内容提要： 00:00:00 市场极端缩量与投资者的"苦中作乐" 00:08:08 资金动态与市场"双枯竭"筑底 00:11:20 科技股3.0版调整特征与双底预案 00:15:36 历史鉴往：唯有"业绩硬逻辑"能重回前高 00:20:56 流动性冲击下的"杀估值"而非"杀逻辑" 00:29:01 市场普亏下的"无奈期"与"等待外力" 00:33:05 科技股主跌期结束与新主线试探 00:36:09 研判B浪反弹：机构发力 vs 游资发力 00:39:07 实操微调做差价与市场摸底过程 00:42:24 科技股"复合头"逻辑与商业航天历史类比 00:46:34 中报业绩预期下的科技股估值重塑 00:49:01 熊市恐慌下的"死扛"性价比分析 00:54:22 躺平策略、右侧补仓与系统性风险悖论 00:59:00 交易节奏与系统性冲击的博弈 01:00:54 北美科技股的资本开支与业绩逻辑 01:02:51 市场风险教育与投资中的"路径依赖" 01:07:14 市场的"规训"效应与指数分化 01:10:05 缩量格局下的破局路径与抄底陷阱 01:13:59 A股的"宽门"与"窄门"投资哲学 01:17:39 科技股持仓反思与监管包容度释放 01:20:24 国家队资金动向与震荡底构筑 01:24:25 下周关键节点与非科技板块展望 01:29:00 市场环境分析与弱势避险选择 01:31:06 五浪反弹预期与互联网金融/科技逻辑 01:33:44 科技细分赛道：半导体设备、端测芯片与光模块 01:39:34 宁德时代大额回购与市场政策底部信号 01:44:24 科技股买入策略：缠论结构 vs 情绪高切低 01:48:32 科技股筑底形态与"业绩+技术"双重选股法 01:59:00 选股核心：业绩逻辑与技术形态的共振 02:00:51 科技股的浪形结构局限与分化 02:02:21 产业逻辑是普通投资者唯一的"生路" 02:05:49 AI算力未过剩，大国科技竞争是"停不下来的" 02:09:15 情绪失控引发的螺旋下跌与交易反思 02:14:42 坦诚面对回撤，聚焦周一关键节点 获取更多节目信息 \ 直播内容文字梳理 \ 行业观察文章，可关注微信公众号 @天下财经投资者 / 小红书 @北广空间-围炉财经

本期直播深度解析A股变化趋势下的投资应对。两融爆仓已达4000亿，约30%平仓压力尚未释放，预计仍有二次探底。科技股前期跌50-60%后的反弹属筹码博弈，只有核心龙头能穿越周期，蹭概念股将永久出局。嘉宾提出"老登（价值股/红利股）"的防御配置逻辑：靠自由现金流自身造血，赎回潮结束后或砸出黄金坑。详解筹码干净度、估值极低、在手现金充足等五大筛选维度，并警惕ETF"伪分散"——买6只同质化行业ETF等于加杠杆，宽基ETF分批布局更稳妥。 本期围炉好友： -才典：私募基金经理（P1065204100008） -刘彧：中泰证券北京分公司投资顾问（S0740620040003） 内容提要： 00:00:00 市场震荡与价值股投资心态 00:06:12 两融爆仓数据与市场筑底展望 00:13:21 美股财报季担忧与科技分化 00:17:46 波动率向好与科技股筛选契机 00:21:33 逆向风控思维与估值框架 00:29:00 投资风格定位与回撤控制方法论 00:34:19 科技股抱团数据警示与反弹性质 00:43:34 A股美股化与科技股缩圈策略 00:51:36 输血型成长与造血型价值之辨 00:59:01 价值股的底层估值逻辑 01:08:00 消费与科技风格选择及底部逻辑 01:14:15 拒绝情绪反噬，专注自洽投资 01:20:11 美股化趋势下的去弱留强策略 01:29:00 结构化行情起点再定义 01:31:10 科技高低切与资金生态大浪淘沙 01:35:09 市场托底预期与散户思维陷阱 01:38:20 价值股流动性避险与现金流筛选 01:45:15 非银金融价值与老灯五大筛选维度 01:48:51 散户鸟枪法配置与筹码干净度研判 01:55:14 ETF应用与过度集中配置风险 01:59:03 ETF配置误区与宽基行业ETF选择 02:01:48 克服卖飞心态与能力圈拓展 02:02:26 深幅回调的等反弹陷阱与杀融资 02:07:23 周期定位与主动掌控命运 02:12:08 风控至上与慢速回本心态 获取更多节目信息 \ 直播内容文字梳理 \ 行业观察文章，可关注微信公众号 @天下财经投资者 / 小红书 @北广空间-围炉财经

本期直播聚焦科技板块去伪存真。嘉宾判断系统性风险已基本释放，多指数共振呈左侧底部结构，可轻仓试错但须严格止损。强调用成交额排名筛选真龙头，日成交额30亿以下可直接排除。国产算力链景气度刚起步，未来1.5-2年处于上行周期，以多打少催生超节点增量。科技股从预期炒作转向业绩落地验证，蹭概念标的将出局。详解半导体资本开支、NPO/CPO增量逻辑、毛利率护城河及AI硬件价值链排序，提醒区分周期与成长、控制仓位、拒绝执念。 本期围炉好友： -卢杰：中信建投证券投资顾问（S1440624120080） -彭祖江：《证券市场周刊》行业编辑 内容提要： 00:04:26 风险释放尾声与轻仓试错策略 00:14:11 尊重客观事实，拒绝主观预判 00:18:00 估值锚定与科技股去伪存真 00:28:30 科技从预期炒作走向落地验证 00:29:00 去伪存真与下阶段落地验证 00:31:36 波动率分化与科创50资金博弈 00:35:18 利用成交额排名筛选真龙头 00:40:57 不做主观预测，只做客观应对 00:47:51 国产算力链黄金期与超节点增量 00:57:08 龙寡头体系与阳线质量判断 00:59:05 识别真龙头与反弹质量研判 01:02:11 存储真龙上市与全球估值映射 01:07:56 半导体资本开支与光通信增量 01:13:09 深度产业跟踪与毛利率护城河 01:19:34 价值趋势投资与AI黄金三年 01:24:03 科技真龙赛道排序与实操建议 01:29:01 国产与海外算力的映射逻辑 01:30:36 资产配置策略与AI应用分化 01:32:09 机构投资体系升级与基本面调研 01:35:18 投资思维转换与善用AI工具 01:41:01 趋势交易法则与风险管理 01:48:49 均线系统与左右侧交易博弈 01:54:53 行业景气度分层与资金选择 01:59:01 尊重市场现实与裸K线分析 02:01:22 三四季度展望：科技主线与消费 02:02:42 产业链研究的前置储备逻辑 02:03:46 凯利公式与仓位管理艺术 02:08:40 AI硬件价值链与MLCC产业锚点 02:13:25 内存强周期与晶圆代工涨价潮 02:16:52 弱市下的投资者心态与逻辑学习 获取更多节目信息 \ 直播内容文字梳理 \ 行业观察文章，可关注微信公众号 @天下财经投资者 / 小红书 @北广空间-围炉财经

本期直播聚焦科技板块近期惨烈暴跌，深度剖析两融去杠杆引发负反馈螺旋的机制，解读科创ETF尾盘国家队大资金抄底的信号意义。嘉宾判断三大指数已跌至布林带下轨、RSI跌破20的极度超卖状态，下周初大概率迎来共振反弹。重点讲解如何通过"盘中深V""融资买入额萎缩至千亿"等指标判断科技见底，以及如何区分真成长与伪概念股制定差异化反弹策略。同时拆解下半年板块轮动路径、科技股长线三大赛道排序，提醒警惕2015式第二波杀跌风险。 本期围炉好友： -崔雪桐：河北源达信息技术股份有限公司投资顾问（A0190626070006） -杨成明：信达证券总部投资顾问（S1500621050005） 内容提要： 00:00:01 科技暴跌主因：杀融资去杠杆 00:11:13 技术面超卖，国家队尾盘抄底 00:19:51 市场修复信号与企稳外部锚点 00:25:50 两融担保比例告急与见底预测 00:29:00 两融去杠杆与深V反弹见底指标 00:34:00 止跌三大信号与反弹非反转研判 00:38:35 杠杆出清与融资买入额情绪指标 00:44:41 A股脱钩外围：两融强平与量化扰动 00:52:06 全球科技联动：关注韩国救市动态 00:59:00 两融驱动调整与美韩股对比 01:02:00 中美科技估值差异与自主可控信仰 01:07:00 科技去伪存真与反弹实操策略 01:13:50 寻找科技真龙：聚焦PCB与CPU 01:17:30 国家队托底与市场修复路径 01:22:10 警惕股价顶与业绩顶的时间差 01:29:01 科技股筛选标准：成长赛道与硬性指标 01:30:25 高壁垒行业防范跨界扩产风险 01:32:11 长鑫存储上市与存储周期逻辑 01:33:57 深度调整教训与风控反思 01:37:29 科技反弹信号与非科技右侧等待 01:41:54 警惕二次杀跌：历史股灾启示 01:46:01 等待市场出清与新主线确立 01:49:52 科技长线布局：三大赛道重新排序 01:57:52 政策底确立，甄别持仓属性 01:59:00 震荡市中被套后的三步审视法 02:03:12 历史数据复盘：大跌后反弹概率 02:05:56 利用情绪极点反向操作 获取更多节目信息 \ 直播内容文字梳理 \ 行业观察文章，可关注微信公众号 @天下财经投资者 / 小红书 @北广空间-围炉财经