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煮韭|猫狗FM

江东猫草、梁狗蛋 江东猫草, 梁狗蛋
9,221 订阅 7 集 1周前
播客简介
友友们好!本档节目是梁狗蛋与江东猫草的一档固定搭档财经节目,20期专题节目,更贴近市场,更关注情绪,在笑料热梗当中听懂投研方法论,锁定频道,充值全年欢乐。
节目
07.创新药,会创死我吗?

07.创新药,会创死我吗?

煮韭|猫狗FM

本期聊聊一个可以think big、think long、think hard的话题——创新药。 将会围绕下面几个话题深入进行: * 创新药是什么,上一轮医药咋回事,这一轮走到哪里了,未来呢? * 工程师红利是个啥,为什么要从工程师红利理解创新药,而不是老龄化? * 集采、反腐对医药的影响到底是什么? * 做医药投资,我需要对药的理解有多深? 本期录制时间为5月12号。 免责声明:本期节目内容仅代表两位主播个人观点,不代表任何所在机构或合作方立场,也不构成任何投资建议或买卖推荐。 此外,欢迎关注狗蛋老师手搓的AI研究所【狗不扯蛋】——目前上线于知识星球,本期特别优惠券于下图扫码获得! AI狗蛋的5篇深度报告也欢迎扫码阅读——解构出海浪潮、估值逻辑与技术壁垒。 时间轴Timeline: 01:45前两轮医药大周期是由什么驱动的? 04:272020年,CXO公司为什么这么强? 09:052025年,创新药的BD为何会发规模爆发?什么叫做挣全球的钱? 13:20什么是License out/license in,环节和分成机制?医药BD又是什么?BD金额越来越大是泡沫吗? FIC(First-in-Class):同类首创,全球第一个针对新靶点、新机制的药,属于从0到1的原始创新; BIC(Best-in-Class):同类最优,在同类药里疗效、安全性做到最好 21:53创新药是pipeline驱动的生意? pipeline:管线,一个只适用于游戏&创新药的投资思路。 23:21中美在创新药领域的竞争态势,美国强在0到1,中国强在1到n的工程化能力。 25:46插曲:adc、双抗、小核酸,用比喻的方式可以怎么理解? 31:44为什么我们可以把创新药理解为VC和PE投资? 35:1018A:港交所的邀请制,对尚未盈利的生物医药公司上市网开一面。 43:26为什么创新药是一种大逃杀?为什么应该选主动基金经理而非ETF? 48:29为什么19-21那一轮机构牛市,吃药喝酒的吃药被说成了老龄化? 50:30为什么说医药永远要看工程师红利?上一轮CXO行情到底是什么驱动的? 01:03:47为什么基金经理闻集采色变?医药研究员和基金经理之间的信息差。 01:12:47中药算是必选消费?22年还有国企改革的逻辑? 01:28:12医药投资,到底是投什么呢?为什么医药分析师会看美联储议息会议?需要对药了解有多深? 🚩本期主播 主播:江东猫草Neko(远行者与碎冰匠主播,前券商首席)、梁狗蛋(狗不扯蛋主播,前投资经理) 制作人:沙滩向日葵cindy

90分钟
5k+
1周前
06.你要站在光里,不要光站在那里

06.你要站在光里,不要光站在那里

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五一之后的这轮股市已经无需多言了,标题即答案。 特别说明:本期录制时间为4月30号。 免责声明:本期节目内容仅代表两位主播个人观点,不代表任何所在机构或合作方立场,也不构成任何投资建议或买卖推荐。 欢迎收听本期。 时间轴Timeline: 02:25本期分为三个部分讲述这轮“光的爆发”。 1、逻辑的视角(研究员视角):光通信产业链是什么,它的来龙去脉是怎么回事,为什么就景气了,为什么算力链偏偏选了光,为什么景气了这么久,到顶了吗?光入柜内是什么? 2、框架的视角(基金经理视角):我要不要all-in算力链,我的核心竞争力是什么?是选确定性的光通信,还是更处于萌芽期的液冷,还是更稳定的电力,还是赔率看得清胜率玄学的国产算力?到底应该选CPO,还是光模块,还是光芯片? 3、人的视角(站在光里的人vs光站在那里的人):不配光,就不配做人吗? 第一部分:研究员视角 06:06光是什么?光模块是什么?在A股是指什么东西? 13:33为什么需要存储? 20:24光通信产业链是什么?从下游往上游该怎么捋?怎么找到卡点? 27:35老树开新花的故事为什么老研究员特别不屑一顾? 34:27名词总结:光模块、CPO、NPO 第二部分:基金经理视角 39:48看对方向是对研究员的要求,但是看对风险收益比是对基金经理的要求。 40:48为什么算清楚PE(市盈率)估值是非常重要的事? 46:45国产替代:拿到大哥的订单意味着什么?为什么华为链不受二级市场欢迎? 52:52回到框架:0到1、1到N 53:470-1:能否在链条上选到关键零部件的突破点? 58:311-N:能否躺在已经多角度产业验证的,财务健康的公司? 01:00:22谁真有壁垒,谁没壁垒?成长不要讨论壁垒!!! 01:08:45周期基金经理呢?我只需要看供需缺口就行。 第三部分:人的视角 01:11:15为什么市场会吵架,分歧从何而来? 01:15:26不配光,就不配做人吗? 🚩本期主播 主播:江东猫草Neko(远行者与碎冰匠主播,前券商首席)、梁狗蛋(狗不扯蛋主播,前投资经理) 制作人:沙滩向日葵cindy

80分钟
17k+
3周前
05.金融=不漂亮、没背景就别来…吗?

05.金融=不漂亮、没背景就别来…吗?

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张雪峰老师对金融行业曾有著名提问:“长得好看吗?”“家里有资源吗?”。 业内人士角度看,资源到底是什么?长相真的有这么重要吗?是这么刻板的印象吗? finance bro里,投行需要什么?投研又需要什么?为什么二级是状元最多的行业,全是小镇做题家? 如果把从业人士分为三种人:名利场的功利主义者、日子人、理想主义者;这三种人又有什么特点? 欢迎收听本期。 时间轴Timeline: 00:30张雪峰眼中的金融圈vs和现实中的三种从业者:名利场、日子人、理想主义者 02:20机构销售必须长得好看吗?家庭资源有这么大助力吗? 06:12金融圈的人员结构:银行和保险占绝大多数;而大家普遍理解的金融圈指的是:信托、基金、证券、大资管公司。 09:09张雪峰的矛盾点:一个非常希望让大家往现实主义方向走的理想主义者。 12:14金融最光鲜的两拨人:投行狗和投研狗。financebro指的是哪一拨人?生意模式的区别? 17:42金融机构的薪酬:3波浪潮。 21:23第一类人:金融圈的名利场,乱吗?打针哥?商k?新财富? 34:33金融圈的真实职场,买方和买方的区别?舔1个人还是舔1000个人? 40:20金融圈vip,在职场真的能得到特别的优待吗?有资源、有关系、长得好看,有用吗? 45:40第二类人:日子人。金融也就是一份工作,重要的是把日子过好。 48:24 为什么二级圈/分析师中,聚集了最多的小镇做题家?全是真正的学霸和学神? 57:20第三类人:理想主义者。稳定的负债端需要有布道的能力? 01:02:12在国内,理想主义的长期投资是一个真命题吗?在趋势上是变得越来越真,还是越来越远? 01:15:28绝大部分的认真的理想主义者,不管遇到什么依然是追求理想。 🚩本期主播 主播:江东猫草Neko(远行者与碎冰匠主播,前券商首席)、梁狗蛋(狗不扯蛋主播,前投资经理) 制作人:沙滩向日葵cindy

78分钟
12k+
1个月前
04:致我们已经逝去的青春:2021年后消费发生了什么

04:致我们已经逝去的青春:2021年后消费发生了什么

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⏯️本期简介: 港股业绩期,每天都有一个大消费公司被推到菜市口断头斩,miss也斩,beat也斩,一开盘就是一个10公分、20公分,以前认识的消费基金经理,见面就是“我真的一天都干不下去了,不能继续在这个鬼地方负反馈下去了”,“昨晚通宵没睡,起来写东西,反思自己的股票为什么这么差”。 我人生最大的一次点醒是2021年年末,在一家超级大机构,给一个质量类的基金经理路演,他反问我,你觉得消费为什么不行。我总结了一堆,他只回答了一句,说就这个原因,我想明白了,剁光了。 这句话之后反反复复在我脑海里重现,我认同,但是知易行难,还是走得太晚了。狗蛋更惨,他做投资的时候,四大方向是:港股消费、互联网、教培、地产。如果说消费基金经理在看坟,狗蛋看的是衣冠冢,里面骨灰都扬了。 所以来吧,大家携酒哭青春。还在场的人都是不敢哭的,在极端结果导向的绩效社会,极端反政治正确的达尔文舆论场,永远只能说一半的真相的语境里,菜是原罪,弱者才需要解释自己。 现在我不怕任何人拿结果羞辱我了。爱过,付出了所有的青春,但我不会和它继续生活下去了,因为show must go on,因为baby we were born to run. 在继续奔跑之前,我们用一期的时间来做一次全面复盘:2021年后,消费发生了什么? 本期为收费节目。 为节省苹果税,iOS用户付费渠道专属提示: 1)将这期付费专栏分享至微信(点播客页面右上角分享到微信好友);2)在微信内打开链接登录小宇宙后点击"立即购买";3)完成支付。 您省下的苹果税将直接支持本节目制作和小宇宙平台,我们鞠躬致谢! 🎯时间轴: 3:40 复盘:2021年发生了什么?在线下本来就没有客流的特殊时期,史上最惨中产生活方式全面幻灭,叠加滴滴突然上市、退市,21年12月的中概互联网,跌到妈都不认。 06:48 2021年7月:教育双减,打教培为什么有这么大影响? 10:19 互联网反垄断:从无边界扩张,到估值方式全面转变。❤一个彩蛋:猜猜21年年初,阿里的市值是苹果的百分之多少,年末呢? 15:27 游戏:本来就限版号,21年8月重新定调精神鸦片,股票市场在鬼故事里吓尿裤子 17:27 医美:容貌焦虑是这么打击的吗,连坐到这种程度…… 22:36 共富与金融:杀敌一千,自刎归天 25:44 政策的运行方式:上面一根针,下面千条线。21年的消费就是紫薇,身上插了千万根针;本来就出不了门,商场没客流,基本面转差,20年的侥幸假设全面推翻,开始担心就业和复苏 28:28 为什么2021年会这么绝望?商场、餐饮、教育、游戏、医美、白酒、互联网、金融……中产生活方式全面崩塌 32:32 雪上加霜:地产三条红线 34:53 正本清源:消费是什么?为什么互联网、医药、游戏、教育本质上都是消费?消费在国民生活里扮演了什么角色?消费在中国是经济后周期,预期破灭很可怕 43:20 通胀调控和CPI:为什么通胀是病,而反过来是…… 50:17 Reopen之后,2023年,消费发生了什么?只有Q1的高频数据是好的,但是红黄绿灯来了……一个不被承认存在的东西,到底说明了什么? 56:23 消费基金经理为什么在看坟:从抱团到“专砸机构股”,资金端发生了什么事? 1:05:42 从意气风发到怀疑人生,在“菜是原罪”的价值观里,能做什么事自我松绑 1:09:08 不同意“一切都是周期”:8女1子的农村家庭,集全家之力让弟弟读大学,被偏爱的都有恃无恐 1:14:14 时代的考题:但行好事,莫问穷通

77分钟
6k+
2个月前
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