基金观察很多投资观点啊，都会提到做基金定投要长期持续，那么到底怎么才算长期持续呢？是做一年两年或者三年五年，这个基金定投到底做多久才是最合适的？其实我觉得定投纯粹的强调长期持续，有失偏颇，这是我自己的感受。我零七年开始做定投，我也是听了银行的人跟我说你要长期持续，所以呢，我就想着，反正我一投可能就是十几年的，因为当时我是考虑给我的女儿十六年之后给她做大学教育金。我十六年总够长了吧。结果呢，后来发现我因为零七年开始投，基本上今天最高点开始投到零八年亏百分之四十，然后到零九年市场反弹，我的账户从亏40%到赚30%那个时候。其实我是下意识的就把它卖掉了。后面呢，我自己加入这个行业之后，我就发现，哈，其实有些东西不是我们想的那个样子的。强调长期持续对不对对，但是这个长期持续只针对于什么是针对于你的定投扣款，最好不要给它设一个时限，你一直扣，但是在扣的过程中间，你一定要做止盈。

基金观察，很多投资者觉得买卖个股需要更多的去择时，那么来做这个基金定投的话是不是就完全不需要择时了呢？对于投资者来说啊，做这个基金定投的时机啊，是高点开始定投好还是低点开始定投好。其实我一直强调的就是定投，你基本上可以不管时间为什么这么说呢？因为定投对于在股票市场诚服几十年，就是觉得自己的这个炒股能力特别强的人来说，其实看不上定投的，觉得我精准的找到市场的低点，一笔买入，然后再精准的找到市场的最高点，一笔卖出，这样子赚的钱觉得是最多的这个说法对不对？肯定是对。如果我确实能够精确地判断出什么时候是低点，什么是高点，那我肯定不用做定投我就做这样子的波段操作。但现实是什么？现实是绝大多数人实际上他是判断不出这个点到底出现在哪里的。在这种情况之下呢，去做定投，你在高位开始，也许你刚开始投的时候，市场就开始下跌，然后你再想到我也不到低位去投，其实是不是这样子，你从高位投。实际上，随着市场的下跌，你每期的资金所买到的份额会变得越来越多，而且的话呢，你的持仓成本会降得比市场的平均成本更快。

在喜马拉雅做节目四周年到了，聊聊吧。

市场的上涨需要内部经济数据的强劲支撑，同时也需要外部环境的正面影响。现在处于两会之前的观望期，市场仍然会延续着反复震荡的趋势，等待相关消息的落地。我们需要做的就是淡定的分批来进行布局。 节目仅代表个人观点，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

市场调多久，什么时候才会不调呢。首先哈，我们来就根据刚才所讲的这个外部跟内部的原因，我们稍微来看一看。首先，美国的这个货币政策是不是真的在未来会开始进入到一个比大家之前所预想的更坏的这样的一个变化中呢？从目前来看，大概率会变得更坏，也就意味着美联储在三月份加息50个BP的这个概率已经大幅的上升了。现在基本上在市场中间已经没有人再去预期美联储在今年会有降息了。之前有很多的预期都是觉得在今年的下半年到四季度的时候，美联储可能会开始进入到新一步的降息周期。但是从目前来看，从目前来看，这种预期已经完全消失掉了。所以我们接下来看，三月份美联储的这一次加息到底是25个BP，和原计划一样还是50个BP，并且呢在这里的话，因为公布了一月份的这一个货币，就是公布了最新一期的货币政策会议的一个纪要哈。在中间这个纪要中间所展现出来的是美联储的官员认为，尽管美国通胀正在回落，但是鉴于通胀率语言仍远高于2%的目标。而且劳动力市场的供应仍然非常紧张，继续加息是必要的。 节目仅代表个人观点，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

几重原因造成市场的这种波动和调整，实际上呢，也是过去的这几期的星空优化直播中间一直都跟大家反复去强调过的无外乎就是以下的几个原因。 第一，在去年十一月份，尤其是十二月份以来的这一种疫后复苏的强预期。其实呢，已经推动着市场向上涨了一波，而涨到此时之后呢，其实是需要数据需要经济的这个复苏现实。然后来满足大家的预期，这样子才有可能孕育后期更高的预期。那在上一次，我们跟大家讲过五个先行的指标对不对观测市场的先行指标，那么PMI指标来看的话应该说是一个正面的变化。一月份一月份的PMI都已经回到了50以上。而从社融数据来讲呢，其实整体虽然它的社融的增速同比是往下回落的，但是呢，整个社用的量以及企业的这一个新增贷款的量其实并不差。那个人贷款虽然仍然处在一个不温不火的状态，可以说是有喜有忧，对吧？喜忧参半，那么另外一块儿呢。从呃房地产的这个数据来说，目前房地产的数据略微有所回暖，似乎呢已经看到了一丝企稳的迹象。但是呢，实际上分化还是比较的严重，所以房地产市场的复苏呢，还需要进一步的去进行观察。 节目仅代表个人观点，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

如果您平时开车有习惯听中央广播电台财经频道经济之声节目的话，那么近期应该会经常听到我的声音。今天就是其中的第1集。

未来对于国内经济到底从这些数据中间我们可以看出一些什么样的东西来。 PMI这是个正面的，CPI目前压力不大。所以呢，货币政策仍然有宽松的空间跟时间，在PPI仍然需要磨底，所以制造业的这一个利润可能短期之内仍然还在底部进行一个磨底的过程。 所以这对于整个市场来讲的话呢叫做喜忧参半。接着汽车销量的数据环比和同比都出现了大跌，当然有它特殊的原因在，但是呢也需要时间，然后可能要等到一季度过后对吧，然后慢慢的开始修复，然后逐步的再开始往上。所以呢，这一个跟PPI的这个数据两者结合起来的话，我们就看到实际上仍然现在是处在一个经济夯底的这样的一个过程。然后等待他的这些复苏，我们还需要时间去进行观察。而从房地产的数据，我们所看到的是什么，看到的是相关的这个房地产的销售价格，然后基本上已经环比跟同比都已经出现了一个比较良好的趋势。至少开始触底开始稳住，开始逐步的有往上的这个事情发生了。 节目仅代表个人观点，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

那么根据中汽协的数据呢，2023年的1月份，汽车产销完成分别是159点，4万辆和164点。9万辆环比是下跌负的百分之三十三点一和负的百分之三十五点五同比是负百分之三十四点三和负百分之三十五。所以我们看到和汽车的这一个产销数据一月份是同比环比大幅下滑，而且这个下浮的下滑的幅度相当的大都在33%以上。 所以这个数据一出来之后，哈，大家想想看看会是一个什么样的结果，是不是让大家突然之间觉得哇汽车怎么跌成这样子了？那是不是意味着接下来其实对于相关产业的这一个投资机会，我们要重新去做一个评判，是不是意味着整个制造业链条上面也许要复苏。仍然还有很长的路要走？ 节目仅代表个人观点，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

一月份的社融数据是增量是五点九八万亿，应该说这个值是不少的。但是呢，比上年的同期是少了1959亿元，因为去年的一月份我们是降了息的，大家记得吗？去年的1月15号17号啊，然后MLF是降了的，然后后面的LPR也是降了的，那我们知道，今天呢就是二月份的，这个LPR仍然维持不动，因为前几天的这个MLF也是维持不动的。 所以呢，去年的一月份，实际上社融的这一个增量是相当大的，而今年跟去年相比其实是同比少增。但是呢，人民币贷款在一月份的这一个数据中间，人民币贷款是增加了4.93万亿，同比是多增了7308亿元，创下了单月的历史新高当然，之前我也跟大家讲过一月份的这一个新增的人民币贷款。其中企业的中长期贷款就占了3.5万亿，占比为74.8%。所以呢，我们会发现，哈，其实个人也就是居民端的这一个贷款的增长在一月份并不显著，而且企业端的这个长期贷款上升之后。与其相对的是企业的信用债融资，也就是债券融资大幅的出现了少增。 节目仅代表个人观点，不构成投资建议 。市场有风险，投资需谨慎。

去年年末的直播中间，我跟大家当时有分享过说判断市场走势的五个先行指标分别是哪五个大家还有印象吗？ 第一个指标是PMI指标 第二个指标是社会融资总额数据 第三个指标是基建同比增加值 第四个是房地产销售数据 第五个是汽车销售数据 这个五个指标是我们需要每月去关注的，对于市场的未来有行情的指向作用，因为这些是经济的先行表征数据。 节目仅代表个人观点，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。