投资人斌叔 - 节目列表

马年春晚，虽然我无法坚持看下去，但是呢，好几段机器人的表演我是看到了 事先知道，今年机器人各公司为了抢位置，花了很多钱 但看完才发现，有些公司花的钱是值的，有些公司花的钱我就无法理解了 但总体上，比去年来说，技术上是进步很多的 那么问题来了： 春晚机器人赞助商，谁花得值，谁花得亏？ 人形机器人普及，是不是很快就要实现了？ A股开盘后，哪些公司会涨起来？ 今天我就来聊聊这些问题。 想和斌叔进一步讨论机器人行业的投资机会，欢迎关注 知识星球：斌叔和他的朋友们 公众号：爱讲道理的斌叔

最近一段，港股智谱和Minmax在港股一直涨啊涨。 这一涨，搞得我压力挺大。 因为之前有好几个朋友问我，要不要拿这两家公司的锚定额度。我都说不要不要，这两家大模型属于二三线，没什么前途。短期可能会被爆炒，但长期来说可能会跌到底。而且，爆炒过程中，也卖不掉多少，没有流动性。建议不买。 结果上市后，起码前面一半是对了。确实疯狂暴涨，经常一天涨个十几个点，甚至二十个点。尤其智谱，比IPO价格涨了好几倍。这样的情况，我肯定有压力。毕竟是我当然劝朋友不要买。 但是，即使是这样，我还是相信当时的判断。投资这种股，没什么意义。 今天我就来讲讲这个问题。 想找斌叔讨论投资问题，欢迎关注斌叔的知识星球：斌叔和他的朋友们 公众号：爱讲道理的斌叔

现在是年三十晚上 在这边倾吐几句心声 关于过年 关于春晚 关于亲戚 关于人生不同阶段的感受 关于事业和财富的重要性 还是那句话，新的一年，想和斌叔和他的朋友们一起讨论投资和人生，欢迎关注知识星球：斌叔和他的朋友们

曾几何时，CPU曾经是计算机界的不二王者。 20多年前，去电脑城配电脑，都是一个个零件自己选购的。而第一个选择就是CPU买什么。然后再选主板、内存条、硬盘、机箱等。而至于显卡和声卡，有时候是集成在主板里的。只有打游戏的，对影音和特殊要求的，才会选择独立显卡。那时候的显卡，就是英伟达、ATI这样的品牌。 Intel inside，在那个年底是如雷贯耳的存在。Intel也是那个年代科技股的天王巨星。当然，想便宜点，可以买AMD。而英伟达这个做显卡的，在那个年代，是边缘的小弟，耗不起眼。 然而，后来的事情超出了大家预料。AI时代到来，做显卡的英伟达，因为GPU的计算能力特别适合AI，很快成为了主角。市值扶摇直上，变成了世界科技股的新王，几万亿美元的市值。而CPU企业，英特尔，则江河如下，变成了科技股里的老登。 但是，最近剧情又开始反转。传说，CPU又开始行了，这是什么情况？我们要不要买入Intel和AMD？ 今天我就来聊聊这个问题。 想找斌叔讨论科技股投资，欢迎关注 知识星球：斌叔和他的朋友们 公众号：爱讲道理的斌叔

前几天有一则消息在投资界疯狂传播，说谷爱凌要加入美国著名风投Benchmark担任SeniorAssociate。虽然Benchmark合伙人BillGurley说是开玩笑，但还是引起了很多人的瞎想。 不管谷爱凌是不是真的要加入Benchmark，但我一直觉得，她非常适合做VC。而且她做VC的话，对绝大部分GP都是碾压性的存在。简直天选VC人。当然，未来更大可能是她看不上VC这个职业，不想做。 为什么呢？ 首先就是她洞悉中美两地文化。不仅是交流无障碍，不仅仅是语言问题，人家脸就长的不一样。在中国用中国话语体系，在美国用美国话语体系，可以吃尽两头红利。其实，她过去这些年就是这么做的。而全球范围内的创业和风投，其实也就在这两个地方，简直驾轻就熟。 其次是她有强大的个人IP和流量，大家都知道，很多VC为了扩展品牌，搞IP，各种当大V，搞播客。比如Benchmark合伙人BillGurley就是美国网络大V，就和斌叔当年是知乎大V一样，但是，谷爱凌以后什么都不用搞，因为现在都已经搞好了。在美国的话普通人可能不认识她，但上层人都听过，在中国则是老百姓都如雷贯耳。 最后是她深厚的个人背景和家庭背景。妈妈斯坦福MBA，90年代就回国搞过风投，自己也是斯坦福背景。从小就和硅谷牛人们熟悉，和投资人们达成一片。这几年，谷爱凌本人在名利场也是混得风生水起。闺蜜和绯闻对象都是超级富豪。这样的资源，对未来的募资非常有利。 今天我就来聊聊这个事情。 想找斌叔讨论人生发展，二级市场投资，一级市场投资，欢迎关注斌叔社区 知识星球：斌叔和他的朋友们 公众号：爱讲道理的斌叔

说到剪刀差，80后90后们可能会记得当年有个术语叫”工农业剪刀差“。而95后00后05后，基本应该没听过这个词。 说白了，广义的剪刀差，是指一条路径持续向好，另一条路径持续变差，而这两条路径上相关的人，差距变得越来越大 而在2025年后的东方大地，正在上演的是另外一场剪刀差，那就是，“房产VS科技股”。 因为房地产之前持续彭博了20多年，房产的价格很高，而国内的房产自有率又很高。这也导致一个现象，越底层的人，房产的价值在总资产里占比越高。 而反过来，越富的人，虽然持有的房产价值绝对值越大，但是其相对值却更小。这也使得，他们有更大空间来配置其他资产，比如股票。甚至多地二级市场配置股权，一级二级同时配置股权。 而当房产价格不断下跌，存款利率趋近于0，而科技股狂潮袭来的时候，必将导致一个现象，那就是，贫富差距越来越大了。 今天这期非常重要，建议大家认真听，并在春节期间，告知你们的家人亲戚。 想进一步和斌叔讨论资产配置问题，股权投资问题，欢迎关注斌叔社区 知识星球：斌叔和他的朋友们 公众号：爱将道理的斌叔

作为一个重注AI的投资者，每天听到最多的话就是，AI股估值太高了，泡沫就要破了 尤其是很多“老登”投资者，更是天天喊。意思是：别看你们今年赚的多，明年泡沫一破，你们都得赔进去。还得看我坚守银行，抄底白酒、地产。 所以，到底老登们说的对不对？ 我觉得，不能笼统地说，对，或者不对。因为AI股太多了，得分类来看。 有些没有泡沫，有些确实泡沫很大。 我们要做的是，避开那些泡沫很大的，坚持投资那些没有泡沫的。 今天我就来聊聊这个问题。 想找斌叔讨论AI领域的二级市场投资，一级市场投资，欢迎关注斌叔的社区 知识星球：斌叔和他的朋友们 公众号：爱讲道理的斌叔

最近一段时间，美股软件股疯狂暴跌 Anthropic为其Claude Cowork AI代理推出了法律插件。 大家发现，这个这个插件，居然可以自己干活了。 这还得了，能把法律的事干了，就能把金融的事干了，然后，以此类推。 那么，第一个受冲击的是现在高价收取费用的企业服务软件。 企业不用买现在这种软件了，直接给Anthropic付钱就行。 这些企业软件行业整个都被投资者甩卖。 美团联合创始人王慧文就在即刻上说： “我们曾经以为，中国SaaS会像美国SaaS那么值钱，现在看，美国SaaS会像中国SaaS这么不值钱。” 那么好了，这种大跌是持续性的吗？未来还会跌吗？ 今天我就来聊聊这个问题。 想要找斌叔讨论投资问题，欢迎关注斌叔社区 知识星球：斌叔和他的朋友们 公众号：爱讲道理的斌叔

今天在星球里说到一个事情，昨天别人问我中际后面会不会继续大涨，我说光模块后面应该比较稳，不太会大涨，真要大涨买CPO，罗博特科那种。说完我其实就后悔了，因为给人说个股是非常吃力不讨好的事情，不应该做。罗博那种，波动很大的，万一第二天就大跌，那真是太不好意思了。 还好，今天罗博涨了20%，心里好歹舒缓了一下。 那么问题来了，CPO暴涨了，那是不是光模块就要完了？中际旭创新易盛还有前途吗？为什么要当时和人家说了罗博呢。 今天我就来聊聊光模块和CPO的事情，分享一下后面一段的行业发展趋势。 想找斌叔进一步讨论投资问题，欢迎关注斌叔社区 知识星球：斌叔和他的朋友们 公众号：爱讲道理的斌叔

俗话说，炒股有风险，入市要谨慎。 也有话说，预期收益越高，对应的风险也越大。 但是呢，也不绝对。 比如，去年开始的存储大周期。 这种确定性极高，涨幅空间还极大的好事，真的是很少遇到，但确实是真的。 对于一个近20年经验的风险投资人来说，判断一个公司最大的风险在于需求。如果你认为的需求实际上没有，或者你认为的好需求实际上是在衰减，那整个投资就完蛋了。 解决这个问题，就完美的方法就是，找到绝对的“供不应求”的赛道。供不应求同事意味着涨价空间。 而存储芯片，就是这样的赛道。甚至可以说，过于完美，教科书级别。 接下来，还是对于一个风险投资人来说，判断一个公司第二大风险在于竞争。事实上判断竞争是非常难的，毕竟对这些上市巨头没法去做DD，没法去做管理层访谈。而即使这些都做了，判断这个赛道里谁会胜出，概率也不会超过一半。 解决这个问题，最完美的方法就是，可以直接买下整个赛道。这等于均衡了个体公司的经营风险。 而存储芯片，就是这样的赛道。尤其是HBM这块，就三家公司，且不会有新入局者。又是过于完美，教科书级别。 居然有这样的好事。 今天我就就聊聊这个事情。 想找斌叔讨论二级市场投资，一级市场投资，AI大浪潮，欢迎关注斌叔社区 知识星球：斌叔和他的朋友们 公众号：爱讲道理的斌叔

今天说回到投资话题，最近几天比股票更热的是金价和银价的再一次暴涨，街头巷尾都在讨论，所以我也来聊聊这个话题。 主要想说以下几个点： 1 本轮金银上涨的原因 2 为什么银涨的比金还猛 3 金银铜三种金属，买哪个好？ 想找斌叔讨论投资问题，欢迎加入我的社区 知识星球：斌叔和他的朋友们 公众号：爱讲道理的斌叔

最近大家可能听到一件事，广州某著名公司，一名32岁技术男休息日加班中突然发病，送医未能挽回 这家公司我非常了解，因为我同学就是最早的联创之一。我去这家公司很多次，和创始团队也都是认识的。 高峰期间市值千亿，这几年有所回落，但核心产品地位还是稳固的，全国各地，办公室，教室，都是他们家的屏。 确实，这家公司是加班非常多，压力非常大的。虽然看上去公司健身房、游泳池，餐厅，都是免费，幼儿园都有，甚至医院都有，全免费。看上去福利非常好。但在东大，越是这样的公司，其实加班越多。 这次的事情，又让我想聊聊关于内卷模式的竞争力问题。 加班在东大已经成了所有企业的必选项，似乎大家都用这种方式作为竞争力。事实上，通过这种方式，确实也进一步对全世界造成了冲击。 因为这种方式搞出来的超低成本的性价比产品，确实是别国无法抵抗的存在。 但是，这种方式可持续吗？我们大家面对这个局面，应该如何选择？ 今天我就来聊聊这个问题。 想找斌叔讨论内卷时代的投资和个人发展，欢迎加入我的社区 知识星球：斌叔和他的朋友们 公众号：爱讲道理的斌叔