前几天有一则消息在投资界疯狂传播，说谷爱凌要加入美国著名风投Benchmark担任SeniorAssociate。虽然Benchmark合伙人BillGurley说是开玩笑，但还是引起了很多人的瞎想。 不管谷爱凌是不是真的要加入Benchmark，但我一直觉得，她非常适合做VC。而且她做VC的话，对绝大部分GP都是碾压性的存在。简直天选VC人。当然，未来更大可能是她看不上VC这个职业，不想做。 为什么呢？ 首先就是她洞悉中美两地文化。不仅是交流无障碍，不仅仅是语言问题，人家脸就长的不一样。在中国用中国话语体系，在美国用美国话语体系，可以吃尽两头红利。其实，她过去这些年就是这么做的。而全球范围内的创业和风投，其实也就在这两个地方，简直驾轻就熟。 其次是她有强大的个人IP和流量，大家都知道，很多VC为了扩展品牌，搞IP，各种当大V，搞播客。比如Benchmark合伙人BillGurley就是美国网络大V，就和斌叔当年是知乎大V一样，但是，谷爱凌以后什么都不用搞，因为现在都已经搞好了。在美国的话普通人可能不认识她，但上层人都听过，在中国则是老百姓都如雷贯耳。 最后是她深厚的个人背景和家庭背景。妈妈斯坦福MBA，90年代就回国搞过风投，自己也是斯坦福背景。从小就和硅谷牛人们熟悉，和投资人们达成一片。这几年，谷爱凌本人在名利场也是混得风生水起。闺蜜和绯闻对象都是超级富豪。这样的资源，对未来的募资非常有利。 今天我就来聊聊这个事情。 想找斌叔讨论人生发展，二级市场投资，一级市场投资，欢迎关注斌叔社区 知识星球：斌叔和他的朋友们 公众号：爱讲道理的斌叔

说到剪刀差，80后90后们可能会记得当年有个术语叫”工农业剪刀差“。而95后00后05后，基本应该没听过这个词。 说白了，广义的剪刀差，是指一条路径持续向好，另一条路径持续变差，而这两条路径上相关的人，差距变得越来越大 而在2025年后的东方大地，正在上演的是另外一场剪刀差，那就是，“房产VS科技股”。 因为房地产之前持续彭博了20多年，房产的价格很高，而国内的房产自有率又很高。这也导致一个现象，越底层的人，房产的价值在总资产里占比越高。 而反过来，越富的人，虽然持有的房产价值绝对值越大，但是其相对值却更小。这也使得，他们有更大空间来配置其他资产，比如股票。甚至多地二级市场配置股权，一级二级同时配置股权。 而当房产价格不断下跌，存款利率趋近于0，而科技股狂潮袭来的时候，必将导致一个现象，那就是，贫富差距越来越大了。 今天这期非常重要，建议大家认真听，并在春节期间，告知你们的家人亲戚。 想进一步和斌叔讨论资产配置问题，股权投资问题，欢迎关注斌叔社区 知识星球：斌叔和他的朋友们 公众号：爱将道理的斌叔

作为一个重注AI的投资者，每天听到最多的话就是，AI股估值太高了，泡沫就要破了 尤其是很多“老登”投资者，更是天天喊。意思是：别看你们今年赚的多，明年泡沫一破，你们都得赔进去。还得看我坚守银行，抄底白酒、地产。 所以，到底老登们说的对不对？ 我觉得，不能笼统地说，对，或者不对。因为AI股太多了，得分类来看。 有些没有泡沫，有些确实泡沫很大。 我们要做的是，避开那些泡沫很大的，坚持投资那些没有泡沫的。 今天我就来聊聊这个问题。 想找斌叔讨论AI领域的二级市场投资，一级市场投资，欢迎关注斌叔的社区 知识星球：斌叔和他的朋友们 公众号：爱讲道理的斌叔

最近一段时间，美股软件股疯狂暴跌 Anthropic为其Claude Cowork AI代理推出了法律插件。 大家发现，这个这个插件，居然可以自己干活了。 这还得了，能把法律的事干了，就能把金融的事干了，然后，以此类推。 那么，第一个受冲击的是现在高价收取费用的企业服务软件。 企业不用买现在这种软件了，直接给Anthropic付钱就行。 这些企业软件行业整个都被投资者甩卖。 美团联合创始人王慧文就在即刻上说： “我们曾经以为，中国SaaS会像美国SaaS那么值钱，现在看，美国SaaS会像中国SaaS这么不值钱。” 那么好了，这种大跌是持续性的吗？未来还会跌吗？ 今天我就来聊聊这个问题。 想要找斌叔讨论投资问题，欢迎关注斌叔社区 知识星球：斌叔和他的朋友们 公众号：爱讲道理的斌叔

今天在星球里说到一个事情，昨天别人问我中际后面会不会继续大涨，我说光模块后面应该比较稳，不太会大涨，真要大涨买CPO，罗博特科那种。说完我其实就后悔了，因为给人说个股是非常吃力不讨好的事情，不应该做。罗博那种，波动很大的，万一第二天就大跌，那真是太不好意思了。 还好，今天罗博涨了20%，心里好歹舒缓了一下。 那么问题来了，CPO暴涨了，那是不是光模块就要完了？中际旭创新易盛还有前途吗？为什么要当时和人家说了罗博呢。 今天我就来聊聊光模块和CPO的事情，分享一下后面一段的行业发展趋势。 想找斌叔进一步讨论投资问题，欢迎关注斌叔社区 知识星球：斌叔和他的朋友们 公众号：爱讲道理的斌叔

俗话说，炒股有风险，入市要谨慎。 也有话说，预期收益越高，对应的风险也越大。 但是呢，也不绝对。 比如，去年开始的存储大周期。 这种确定性极高，涨幅空间还极大的好事，真的是很少遇到，但确实是真的。 对于一个近20年经验的风险投资人来说，判断一个公司最大的风险在于需求。如果你认为的需求实际上没有，或者你认为的好需求实际上是在衰减，那整个投资就完蛋了。 解决这个问题，就完美的方法就是，找到绝对的“供不应求”的赛道。供不应求同事意味着涨价空间。 而存储芯片，就是这样的赛道。甚至可以说，过于完美，教科书级别。 接下来，还是对于一个风险投资人来说，判断一个公司第二大风险在于竞争。事实上判断竞争是非常难的，毕竟对这些上市巨头没法去做DD，没法去做管理层访谈。而即使这些都做了，判断这个赛道里谁会胜出，概率也不会超过一半。 解决这个问题，最完美的方法就是，可以直接买下整个赛道。这等于均衡了个体公司的经营风险。 而存储芯片，就是这样的赛道。尤其是HBM这块，就三家公司，且不会有新入局者。又是过于完美，教科书级别。 居然有这样的好事。 今天我就就聊聊这个事情。 想找斌叔讨论二级市场投资，一级市场投资，AI大浪潮，欢迎关注斌叔社区 知识星球：斌叔和他的朋友们 公众号：爱讲道理的斌叔

今天说回到投资话题，最近几天比股票更热的是金价和银价的再一次暴涨，街头巷尾都在讨论，所以我也来聊聊这个话题。 主要想说以下几个点： 1 本轮金银上涨的原因 2 为什么银涨的比金还猛 3 金银铜三种金属，买哪个好？ 想找斌叔讨论投资问题，欢迎加入我的社区 知识星球：斌叔和他的朋友们 公众号：爱讲道理的斌叔

最近大家可能听到一件事，广州某著名公司，一名32岁技术男休息日加班中突然发病，送医未能挽回 这家公司我非常了解，因为我同学就是最早的联创之一。我去这家公司很多次，和创始团队也都是认识的。 高峰期间市值千亿，这几年有所回落，但核心产品地位还是稳固的，全国各地，办公室，教室，都是他们家的屏。 确实，这家公司是加班非常多，压力非常大的。虽然看上去公司健身房、游泳池，餐厅，都是免费，幼儿园都有，甚至医院都有，全免费。看上去福利非常好。但在东大，越是这样的公司，其实加班越多。 这次的事情，又让我想聊聊关于内卷模式的竞争力问题。 加班在东大已经成了所有企业的必选项，似乎大家都用这种方式作为竞争力。事实上，通过这种方式，确实也进一步对全世界造成了冲击。 因为这种方式搞出来的超低成本的性价比产品，确实是别国无法抵抗的存在。 但是，这种方式可持续吗？我们大家面对这个局面，应该如何选择？ 今天我就来聊聊这个问题。 想找斌叔讨论内卷时代的投资和个人发展，欢迎加入我的社区 知识星球：斌叔和他的朋友们 公众号：爱讲道理的斌叔

人生最大的痛苦是，把自己的一生耗在很低级的地方，耗在鸡毛蒜皮的小事上 在那个物质匮乏的年代 农村生活连一颗白菜都要打架 而城里人也经常因为对门邻居的开在哪里而吵到一公里内的人都来围观 真的，就是毫无意义的一堆小事 这里面最大的痛苦是，如果你一直陷入在这个层次 你会一直和一群很low的人牵扯，而你永远不可能战胜他们 其实做投资也是一样，很多一级投资人的整个职业生涯 都耗在怎么去给那些二三流项目增值服务上 而从来没有见过一流的项目，没有交上一流的创业者朋友 直到退休，也不知道企业家精神到底是怎么回事 不断在底层消耗，是人生最大的一个坑 同样的精力，其实如果你在上层，能取得的效果就完全不一样 就好比，我一直劝人追校花，不要追普女，道理也是一样 校花带给你的体验，是完全不一样的，这里面还能避免很多低效的纠缠 从这个意义上来说，其实二级市场炒股是非常好的事情 因为你可以直接和一流的资产打交道，而不需要认证资质 这是多么好的事情啊 今天我就来聊聊这个话题 想找斌叔讨论一二级投资，和怎么追校花的问题，欢迎加入我的社区 知识星球：斌叔和他的朋友们 公众号：爱讲道理的斌叔

我发现，大家讨论未来什么工种会被机器取代的时候 经常说的是什么工人啊，农民啊，司机啊，却一直忽视一个人群，那就是 程序员 在过往20年，程序员在全世界范围内一直都算是高薪职业 但是，生成代码这个事情，对AI来说，要比前面说的，做工人农民司机的活要简单的多。毕竟，后者需要对物理世界的理解，还要有和人一样的对物理世界的参与能力，目前还有很多问题没解决。但是，生成代码完全不涉及物理世界，看起来对AI来说要容易的多。 在硅谷，AI coding这个事情已经如火如荼。Cursor这种项目都估值几百亿美元了。程序员已经倍感压力，各大厂连续裁员，降本增效。而国内，似乎大家没有看到专门做AI coding的创业公司，但其实趋势是一样的，只是略慢一些而已。 那么，AI 会取代程序员吗？什么时候取代？那未来的小孩子，包括计算机、软件专业，还有意义吗？ 今天我就来聊聊这个问题。 想找斌叔讨论AI趋势，讨论AI投资，欢迎来我的社区 知识星球：斌叔和他的朋友们 公众号：爱讲道理的斌叔

最近一段时间，港股和美股的自动驾驶相关股票出现了明显上涨，不少公司在短时间内涨幅不小。 而身边AI产业界，对自动驾驶的讨论也越来越多。包括硅谷的同学们，都在讨论自动驾驶的话题。 AI概念搞了好几年，又绕回来了。 过去三年，自动驾驶在资本市场的处境并不友好。2021 年之前，它是最受追捧的科技叙事之一；2022 年开始，商业化路径迟迟不清晰，企业持续烧钱；2023 到 2024 年，AI 大模型成为绝对主线，自动驾驶被迅速边缘化。在很长一段时间里，它被视为技术上很先进，但在投资上缺乏安全边际的方向。 那怎么现在，又火起来来了呢？ 今天我就来聊聊这个问题 想找我讨论投资问题，个人发展问题，环境加入我的社区 知识星球：斌叔和他的朋友们 公众号：爱讲道理的斌叔

最近这一年，关心AI浪潮的大家，一定发现了一个有意思的现象。 那就是，美股AI概念，带火了一大波核能股，比如SMR，OKLO，以及老牌的Constellation Energy 等，能源股成为 AI 的最大受益者之一。但是，在大A，虽然GPU、存储、光通信等领域都和美股一一对标，但唯有能源这块，几乎看不到对应的“AI 能源主线”，就没有任何对标。是不是很奇怪？ 我分析，中美之间在电力问题上存在两大差异。 第一是稀缺性。 第二是定价机制。 今天我就来聊聊这个问题 想找斌叔讨论二级市场投资，一级市场投资，聊聊到底美股SMR好还是OKLO好，欢迎加入斌叔的社区 知识星球：斌叔和他的朋友们 公众号：爱讲道理的斌叔