“JPM一年一度刷屏，但真正能带来交易结果的，往往取决于会前的准备与会后的跟进。” 随着近期 JPM 医疗健康大会引发行业热议，本期节目从一线实务出发，系统拆解 JPM 的真实价值与可复制打法：主会场的筛选逻辑是什么？企业第一次参会该优先看什么、见谁？与跨国药企（MNC）推进 licensing deal 的典型节奏与关键卡点在哪里？我们也结合现场观察，讨论疫苗赛道在大会上的情绪与信号、小型疫苗公司可行的商业模式路径，以及如何更早布局临床专家、KOL、外部顾问与监管沟通，提升交易成功率。最后，对 2026 年可能出现交易热潮的细分领域给出前瞻判断。适合关注 BD、投融资、国际合作与交易执行的生物医药从业者收听。 本期人物： 旺德福，「Biotech Bar 」联合策划人、常驻嘉宾 乔晶博士，本期主持人、常驻嘉宾。药企高级研发人员，方向为抗体及ADC的早研，专注于从靶点发现到临床候选化合物确定的这个阶段。 刘辰博士，国际投行Locust Walk的董事总经理兼中国区负责人。原先在牛津读分子生物学做结直肠癌方向，师承Sir Walter Bodmer，清华-康奈尔MBA。刘辰还担任四川大学生物治疗国家重点实验室产业导师及康奈尔大学Center for Life Science Ventures导师，致力于推动生命科学领域的创新与产业发展。 侯剑博士，北京馨智生物医药总经理，联合创始人。 时间轴： 00:03:35｜JPM大会从哪来？为什么这么重要 00:08:25｜什么企业能进JPM主会场 00:13:13｜第一次去JPM，重点看什么 00:18:39｜Licensing deal一般要谈多久 00:26:54｜做全球交易，如何对接关键人 00:32:47｜JPM PPT到底有没有用 00:49:02｜JPM现场的疫苗情绪与趋势 00:56:11｜交易准备要多早开始 01:04:45｜小公司做疫苗的商业模式选择 01:16:53｜2026年哪些领域最可能爆交易 使用音乐： Nicolai Heidlas - REAL RIDE GoSoundtrack - No Secrets 关于「钰沐菡 」： 积水为川，聚木成林，金玉汇智，茹古涵今。 致力于生物医药领域的专业知识分享，方便更多从业者学习交流。 你也可以在微信公众号和bilibili同名频道找到我们，那里有很多相关领域的课程资源。

本期节目主要围绕 Atlas Adventure 合伙人Bruce Booth 的2025年度总结，聊了聊生物医药行业的发展趋势，尤其是中国公司在全球医药领域的竞争力提升。还有生物医药行业的投资和创业，投资人在当前经济环境下的投资逻辑，比如对于平台型公司和资产型公司的考量。最后展望了生物医药行业未来的发展方向，包括新靶点的发现和新生态的构建，多维度视角下的项目选择和投资决策等等。 本期人物： 钰沐菡 ，「钰沐菡 」平台创始人 旺德福，「Biotech Bar 」联合策划人、常驻嘉宾 乔晶博士，药企高级研发人员，方向为抗体及ADC的早研，专注于从靶点发现到临床候选化合物确定的这个阶段。 季鑫剑博士，瑞士洛桑联邦理工学院博士后研究员，专注于多肽药物的早期研发。 侯剑博士，北京馨智生物医药总经理，联合创始人。 时间轴： 00：01：14 Bruce Booth 个人背景介绍以及美国的几家重要的生物医药投资公司介绍 00：04：57 Bruce Booth 的投资理念以及宏观环境对投资的影响 00：11：09 投资人和创业者对于平台型公司和资产型公司的考量 00：21：16 怎么看待技术创新和技术壁垒 & 生物医药公司的生态系统 00：30：13 Biotech和大药企2025年新药获批情况 & 大药企在推进临床项目的优势 00：43：21 中国生物医药公司的快速崛起 & 生物医药领域的人才回流 00：58：11 中国为什么还没有出现生物医药领域的比亚迪/抖音？ 01：07：50 目前AI技术在药物研发领域的应用和发展 01：20：22 目前临床项目的靶点拥挤和内卷现象 & 新靶点的发现和新生态的构建 01：30：36 未来药物modality的发展 & 多维度视角下的项目选择和投资决策 播客中引用的 Bruce Booth 2025年度总结的ppt： 使用音乐： Nicolai Heidlas - REAL RIDE GoSoundtrack - No Secrets 关于「钰沐菡 」： 积水为川，聚木成林，金玉汇智，茹古涵今。 致力于生物医药领域的专业知识分享，方便更多从业者学习交流。 你也可以在微信公众号和bilibili同名频道找到我们，那里有很多相关领域的课程资源。

哈喽大家好，我是钰沐菡，欢迎回来。我们的播客在段更了一段时间之后， 终于要重新跟大家见面了。接下来的几期，我们会聚焦小分子药物领域，跟大家聊一下最近很火的减肥药，靶向GLP1受体的小分子激动剂，靶向降解药物，分子胶和PROTAC等小分子药物领域的进展。 本期节目，我们来聊一聊最近很火的药物靶点GLP1R (glucagon-like peptide-1 receptor)，具体来聊一聊GLP1R激动剂开发的历史，小分子激动剂最近的进展，结构生物学以及近些年冷冻电镜技术得快速发展对于GLP1受体以及整个GPCR领域的推动作用，最后展望GLP1受体激动剂未来的发展。 本期人物： 钰沐菡 ，「钰沐菡 」平台创始人，「Biotech Bar 」主播 旺德福，「Biotech Bar 」联合策划人、常驻嘉宾 衡杰博士，副研究员，现就职于国内某头部药企，长期专注于 GPCR 领域热门靶点以及相关药物的发现与临床开发进展研究，致力于探索该领域前沿靶点与创新药物发现方案，部分个人观点发表于 “GPCR drug discovery” 公众号，与行业同仁分享交流。曾任水木未来（北京）科技有限公司高级总监，主要负责针对肥胖及代谢性疾病治疗机会的新靶点早期药物发现工作。博士后研究期间师从诺奖得主，研究方向为 GPCR 类靶点的结构动态和功能调控，曾获清华大学结构生物学高精尖创新中心卓越学者称号。 时间轴： 00：02：22 肥胖以及GLP1R的生理/药理 00：09：46 靶向GLP1R药物的历史发展 00：12：34 口服司美格鲁肽的吸收和生物利用度 00：24：09 靶向GLP1R可以用大环吗？目前靶向GLP1R的小分子激动剂开发的市场格局 00：36：03 靶向GLP1R的小分子激动剂的药效和口服生物利用度 00：41：43 近些年电镜技术(结构生物学)的快速发展是否极大推动了靶向GPCR的药物发现？ 00：59：37 还有哪些技术对于靶向GPCR的药物发现有明显推动作用？ 01：05：16 靶向GLP1R药物发现未来的发展趋势 使用音乐： Nicolai Heidlas - REAL RIDE GoSoundtrack - No Secrets 关于「钰沐菡 」： 积水为川，聚木成林，金玉汇智，茹古涵今。 致力于生物医药领域的专业知识分享，方便更多从业者学习交流。 你也可以在微信公众号和bilibili同名频道找到我们，那里有很多相关领域的课程资源。

小核酸药物在当前医药行业中非常火热，但在递送技术的创新层面依然存在困境，已上市的小核酸药物仅能针对肝脏靶点。小核酸抗体偶联药物（Antibody-oligonucleotide conjugates，AOC）和小核酸多肽偶联药物（Peptide-oligonucleotide conjugates，POC）利用抗体或多肽将治疗性寡核苷酸递送至特定细胞或组织，将抗体/多肽的组织特异性优势，与小核酸的靶点特异性优势相结合，可一定程度上用于解决目前小核酸药物仅能通过脂质纳米颗粒（LNP）、N-乙酰半乳糖胺（GalNAc）递送系统靶向肝脏的问题。 目前，小核酸的非肝靶向递送在国外已引起诸多公司的关注，神经肌肉器官的一些靶点已被披露，进展比较快的靶点如TfR1，美国药企Avidity Biosciences和Dyne Therapeutics正针对该靶点研发靶向肌肉的药物；Denali Therapeutics则尝试选取具备亲和力的肽作为载体，以实现跨血脑屏障的递送，治疗CNS中枢神经系统疾病。 小核酸抗体/多肽偶联药物 (XOC) 的结构与XDC相似，主要由三部分构成：发挥组织靶向作用的载体，连接子（linker），作为payload的小核酸。区别在于，ADC通常以毒素小分子作为payload，而XOC采用的小核酸分子量通常在10kDa以上，分子量远超ADC；另外，小核酸在pH中性的情况下呈现负电，因此在和抗体的偶联工艺上可能会面临独特挑战。 本期节目，我们会详细聊一聊小核酸药物发展现状，小核酸药物递送技术的发展迭代，小核酸偶连药物的发展，主要适应症，靶点选择上和传统的ADC逻辑上有什么区别，以及小核酸药物领域面临的难题和未来的发展方向。 备注 ADC: Antibody-drug conjugates AOC: Antibody-oligonucleotide conjugates LNP: Lipid nanoparticles ASO: Antisense oligonucleotides RISC: RNA-induced silencing complex RNAi: RNA interference MoA: Mode of action 播客中提到的公开课： 题目：浅谈小核酸药物早期研发-生物学评价体系 - 刘楠博士 | 钰沐菡 公益公开课 链接：https://www.bilibili.com/video/BV1LL4y18789/?spm_id_from=333.999.0.0 时间轴： 00：01：25 小核酸药物目前有几款上市，目前的发展现状 00：07：22 小核酸药物分类，作用机制和靶向递送 00：16：01 抗体小核酸偶联药物(AOC)研发管线情况 00：17：53 AOC的安全问题 00：21：19 AOC肝外靶向和靶点选择的逻辑 00：31：03 小核酸药物递送和基因治疗领域核酸递送对比 小核酸药物一定需要精准递送吗 00：41：31 siRNA药物类酶的作用机制 00：46：22 小核酸药物脱靶的研究和抗脱靶修饰 00：53：47 AOC一定需要高效的溶酶体释放吗，AOC需要裂解才能起效吗 01：10：56 AOC药物的偶联技术 01：14：29 小核酸药物筛选发现的现状(非常卷) 01：24：27 小核酸药物领域未来的发展 本期人物 钰沐菡 ，「钰沐菡 」平台创始人，「Biotech Bar 」主播 旺德福，「Biotech Bar 」联合策划人、常驻嘉宾 乔晶博士，国内某top3老牌药企的高级研发人员，乔博士进入工业界后在ADC早研领域有5年的开发经验，专注于从靶点发现到临床候选化合物确定的这个阶段。 刘楠博士，苏州时安生物技术有限公司联合创始人，刘博士在核酸治疗领域具有多年的学术积累和工业界研究经历，致力于小核酸创新技术平台和小核酸药物研发。 关于「钰沐菡 」： 积水为川，聚木成林，金玉汇智，茹古涵今。 致力于生物医药领域的专业知识分享，方便更多从业者学习交流。 你也可以在微信公众号和bilibili同名频道找到我们，那里有很多相关领域的课程资源。