与财同行

欢迎收听财通基金出品的播客节目「与财同行」。 最近打开理财软件，是不是需要一点勇气？刚为年初“开门红”开心没几天，地缘冲突的黑天鹅就扑面而来，市场情绪也跟着来回拉扯。不少基民开始刷起理财课程、研究业绩榜单，甚至钻研起投资玄学，结果一顿操作猛如虎，一看账户心里堵……有没有一套更靠谱的方法，能让我们少走点弯路？ 本期节目，我们不讲玄学，只聊科学！我们请来了财通基金组合投资部负责人陈曦和他的搭档陈致远。这两位“理性至上”的基金买手，将从量化视角带你用挑“报恩榴莲”的思路筛选基金，顺便聊聊他们在全球视野下做投资的理念。 在本期播客中，你将听到： * 专业买手的选基哲学：怎么在茫茫基海中挑出“报恩基金”？ * 资产配置就是拼果盘：怎么搭配才能既营养均衡（分散风险）又能管饱（分享全球增长）？ * 投资理念拆解：在全球视野下做投资的底层逻辑是什么？ * 灵魂暴击提问：AI都要抢饭碗了！基金经理会被取代吗？ * 2026已加载四分之一！接下来的市场怎么看？ 如果你也对基金投资、资产配置感到迷茫，这期对话或许正是你需要的“防坑指南”+“信心补给包”。毕竟，地球还在转，人类还在持续创造价值——那就不妨用理性的方式，在全球视野下做投资吧~ 聊天的人 * 陈曦｜财通基金组合投资部负责人 * 陈致远｜财通基金基金经理助理 * 侯力铭｜主持人 时间轴 01:55｜FOF热潮来袭，这背后究竟是“真需求”还是“一阵风”？ 05:54｜选基金和挑榴莲本质上是一回事，如何从茫茫基海挑出“报恩基金”？ 09:25｜解锁“在全球视野下做投资”的投资哲学：核心锚定全球经济增长+通胀 18:06｜AI选基火了，FOF基金经理会被取代吗？ 20:31｜保姆级选基指南！普通人必看的超实用选基指标 23:07｜选基反向避雷针：基金规模越大，反而越要多留个心眼 25:30｜买的基金跌了，怎么判断是“加仓抄底”还是“止损离场”？ 27:16｜普通人持有多少只基金比较合理？雨露均沾≠分散风险... 34:51｜一听FOF双重收费就劝退？先别急着走，真相在这 37:03｜量化模型会过度拟合吗？怎么避免“回测猛如虎，实盘亏成狗”？ 38:36｜不只量化，人也会过度拟合 40:10｜如果“爱基”突然换了基金经理，还能继续追下去吗？ 46:53｜在“低利率、高波动”的时代航行，你可以关注... 51:36｜人生没有“测试集”，但你可以这样... - 本期配乐为AI生成 - 风险提示：本节目中嘉宾分享的观点、结论和建议仅供参考，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金有风险，投资需谨慎。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者投资于基金时应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金产品的详细情况，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金，并注意投资风险。基金“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，养老产品不保本，可能发生亏损，请仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。固收+基金是一种风险收益特征介于纯债基金和股票基金之间的产品，投资者在选择固收+基金时，需根据自身风险承受能力和投资目标，选择合适的产品，并坚持长期投资理念。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能 保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金中基金（FOF基金）主要投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额，公开募集的基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资于公开募集的基金既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。投资策略仅供参考，不构成实际投资承诺和保证，具体投资策略运作，以产品定期报告为准。

欢迎收听财通基金出品的播客节目「与财同行」。 还没习惯好把2025称为“去年”，2026的第一个月就要过去了。欲拒还迎的西伯利亚冷空气下，A股市场喜提一个开门红，商业航天、有色、AI应用、光伏……短短一个月时间里，各种热点主题层出不穷。不知道你感觉如何，反正小编已经“乱花渐欲迷人眼”了。 前几天，财通基金举办了2026年度投资策略会。活动现场特别火爆，二十多位基金经理、研究员、券商分析师轮番出动，从宏观叙事到AI、周期品、医药等具体的行业板块，各种主题演讲信息量巨大，笔记记到手软…… 所以这一期，小编决定做一次“声音搬运工”，从策略会的主动权益专场中，剪出了几个让人印象格外深刻的片段——不是说教与废话，而是那些“诶，这个视角有点意思”的灵光时刻与坦诚分享。 如果你也好奇2026年A股的风往哪吹、市场的故事会怎样书写、有哪些股票投资机会值得重点关注，那么这期节目或许正好能帮你整理思路、带来共鸣与启发。现在，跟着这些原声片段，与我们一起云游策略会的现场吧~ 演讲的人 金梓才 | 财通基金 副总经理、权益投资总监 唐家伟 | 财通基金 权益研究部负责人 沈犁 | 财通基金 权益公募投资部基金经理 贾雅楠 | 财通基金 权益公募投资部基金经理 骆莹 | 财通基金 权益公募投资部基金经理 郭磊 | 广发证券 首席经济学家 刘晨明 | 广发证券 发展研究中心 首席策略分析师 时间轴 Part 1 郭磊：资产涨跌的背后，有一个“叙事星座”在转动 01:46｜2025黄金与AI齐涨，看似矛盾的现象有哪些因素促成？ 06:18｜从资产负债表衰退，到美元信用弱化，讲故事的人与故事本身，是怎样切换的？ 09:07 | 接下来可能流行什么叙事？这里有4套剧本供你pick… Part 2 金梓才：AI的故事还远远没有讲完 13:18 | AI的发展可能远比你想象得快，在北美，AI替代就业的静默变革已经开启… 20:39 | 让人意外的事实：涨了一年多，AI估值可能仍有空间！ 27:04 | “美股化”、供应链“缩圈”，AI不会昙花一现 34:55 | 把思路打开，未来每个人可能有10个智能助理，算力需求的增长还有超大空间…… Part 3 唐家伟：周期品未来可期，关注铜、铝、锂、化工 42:40 | 2026年，你一定要重点关注周期品投资 44:05 | 铜和铝的“隐形大买家”是谁？AI的发展也需要拉电网 Part 4 沈犁：市场走到哪儿了？ 49:09 | “9.24”以来行情回顾：从“怀疑”走向“共识”，盈利改善给市场更多底气 56:17 | 2026年怎么看？高质量增长基调下，结构也许比增速更重要 58:53 | 出海或成为企业的“必选项” Part 5 贾雅楠：新人群，新消费，新故事 01:05:04 | 看懂消费要先理解这个时代，现在谁在花钱？ 01:09:07 | 消费企业出海不等于“老外贸”，本土化叙事是关键！ Part 6 骆莹：出海、迭新，医药行业依旧星辰大海 01:13:52 | 从“讲故事”到临床数据的确定性，创新药进入BD 2.0时代 01:16:03 | 小核酸创新药、医疗器械、手术机器人……2026年医药赛道还有这些“靓仔” Part 7 这一轮上涨行情，跟过去究竟哪里不一样？ 01:21:22 | 刘晨明：A股上市公司的利润结构正在重塑 01:24:42 | 金梓才：2026年的市场预计会更快（行情演进速度）、更好（基本面持续性）、更强（资金与风险偏好） - 本期配乐为AI生成 - 风险提示：本节目中嘉宾分享的观点、结论和建议仅供参考，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。文中提及行业、板块不构成任何投资推介，文中市场判断不对未来市场表现构成任何保证，历史情况仅供参考；文中基础信息均来源于公开可获得的资料，基金管理人力求可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，获得报告的人士据此做出投资决策，应自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者投资于基金时应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金产品的详细情况，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金，并注意投资风险。

欢迎收听财通基金出品的播客节目「与财同行」。 这次聊的主题，源于我们在天天基金后台收到的大量基民提问：伴随A股在2025年屡创新高，过去那套好像不灵了，2026年行情到底怎么走，到底该怎么投？所以今天，我们尝试用大家喜欢的真诚对话模式，邀请深受天天基金基民喜爱的三位老朋友进行一次“真诚局”，不谈虚的，不绕弯子，希望能给大家新一年的资产配置带来启发。 无论你对明年乐观还是谨慎，我们都希望这期内容能帮你夯实逻辑、避开噪音。诚意推荐给每一位认真对待投资的朋友。 在本期播客中，你会听到： * 应对波动的心态管理真相 * 结构性行情中的生存指南 * 怎样把握一次真正的产业浪潮 * 2026的资产配置趋势和投资方向 * 属于年轻人的时代红利在哪里 聊天的人 金梓才 | 财通基金副总经理 权益投资总监 基金经理 陈果 | 东方财富证券研究所副所长 首席策略官 杨天楠 | 资深财经媒体人 知名财经播客「听懂涨声」主理人 苏苏 | 天天基金「基会来了」播客主持人 时间轴 01:22 | 波动其实是常态，关键是要学会化解压力 02:30 | 如何应对市场调整和下跌？少看盘，多调研，确保筹码在低位 05:49 | 复盘2025：轰轰烈烈为何也做得艰难？ 08:45 | 陈果：从流动性驱动到产业驱动，一轮行情演绎是分阶段演绎的 11:46 | 金梓才：在好的时代，选对的行业，找真正优秀的公司 19:29 | 基民灵魂拷问1：“一买就跌，一卖就涨”的魔咒怎样规避？ 23:30 | 基民灵魂拷问2：在权益大年为啥没太体会到投资快感？ 27:18 | 基民灵魂拷问3：普通投资者在“结构性行情”中怎么找机会？ 32:02 | 基民灵魂拷问4：基金经理已做配置选择，基民还需要择时吗？ 37:22 | 基民灵魂拷问5：怎样感知和把握产业大趋势？ 41:56 | 基民灵魂拷问6：AI是泡沫？还是未来？ 49:44 | 大A展望：流动性更好，产业趋势更深化 58:00 | 仍值得我们警惕的潜在风险 01:03:21 | 高净值人群资产配置的新变化 01:20:22 | 未来五到十年，做好这三件事 01:22:24 | 抓住时代的红利→满仓运作自己 - 特别鸣谢长波工作室 – - 本期配乐为AI生成 - 风险提示：本节目中嘉宾分享的观点、结论和建议仅供参考，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金有风险，投资需谨慎。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者投资于基金时应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金产品的详细情况，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金，并注意投资风险。

欢迎收听财通基金出品的播客节目「与财同行」。 每一年的年末，都有种“本可以从从容容、游刃有余，现在却匆匆忙忙、连滚带爬”的既视感，2025也不例外——年初立下的flag……（此处哔掉后半句），花钱的经验倒是更上一层楼。 小编发现，2025年的消费，似乎越来越难用“划算”或“浪费”简单定义，一种微妙的矛盾感贯穿了我们全年的消费选择：我们一边在日常花销中精打细算，一边又痛快下单贵价珠宝；一边追求商品的实用属性，一边又沉迷于开盲盒的惊喜、或在虚拟世界中消费；旅游逐渐成为了犒劳自己的“仪式感”，就连买菜也成了一场追求体验的“行为艺术”…… 在这背后，是一场深刻的变迁：消费决策的天平，正在从纯粹的功能考量，滑向为情感体验与情绪价值的买单。 本期节目，在各大APP的年度账单引发尖锐爆鸣之前，先一步抵达你~ 我们请来了把机票当“年货”囤的基金经理，和“预提消费额度、下月偿还”的记账达人，与你开启一场真诚的“赛博对账”。 我们希望，能从这些具体的账单故事里，与你一起打捞消费的热点与投资的信号，在“连滚带爬”的年末收获一些欢乐、共鸣与灵感~ 聊天的人 * 贾雅楠 | 财通基金基金经理，一位很懂新消费的投资选手，最近刚囤了机酒当“年货” * 胡臻 | 赛级记账达人，超绝T人，喜欢自己买菜、烧饭的90后家庭主夫 * 侯力铭 | 财通基金主持人，超绝F人，一边情绪消费，一边试图成长 时间轴 Part1 你的日常消费动线已经大变特变了 02:00｜基金经理的双十一购物车：没有实物，全是“诗和远方” 04:01｜一代人有一代人的鸡蛋要领：年轻人在n个渠道里精打细算，品质、优惠、售后全都要 06:33 | 从菜场到会员店和生鲜APP，消费动线的变化带来哪些不可逆的变革？ 09:59 | 零售业竞争激烈，消费者愈发严格，想要长盈的公司需要做到这几点…… Part2 黄金消费文艺复兴，潮玩IP拿捏情绪 13:10 | 黄金珠宝消费新姿势：种族血脉觉醒，为保值，更为悦己 15:11 | 资产属性凸显，制作工艺升级，品牌力提升——黄金消费复兴缺一不可 19:13 | 潮玩、盲盒都只是载体，“IP”才是关键词 21:42 | 不要低估一个IP的生命力，影视化、乐园化……只有你想不到，没有做不到 Part3 游戏产业要迎来春天了？ 25:51 | 什么样的游戏值得投资关注？Community，Player Investment，Eventful （分别指代玩家社区，玩家投资，体验丰富） 27:32 | 游戏公司竟然很像基金公司？ 29:11 | 文化出海、“她需求”，游戏行业的星辰大海有这些方向 Part4 这里有几个省钱妙招 33:07 | 用周期视角看消费，这轮周期的关键词是…… 35:56 | 怎样克制冲动消费？有哪些生财思路？用会计思维记账，擅用二手闲置流转，关注基金定投…… 41:03 | 让我们带着新的期待（flag），一起拥抱2026吧！ - 本期配乐为AI生成 - 风险提示：本节目中嘉宾分享的观点、结论和建议仅供参考，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。文中提及行业、板块不构成任何投资推介，文中市场判断不对未来市场表现构成任何保证，历史情况仅供参考；文中基础信息均来源于公开可获得的资料，基金管理人力求可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，获得报告的人士据此做出投资决策，应自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者投资于基金时应认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件，了解基金产品的详细情况，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金，并注意投资风险。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储 蓄的等效理财方式。