亮眼看财经 - 节目列表

美国股市总市值首次突破75万亿美元，中国股市合理市值是多少？美股总市值首次突破75万亿美元，A股总市值只有美股市场总市值的22.8%，A股市场的市值规模或存在严重低估的情况。从名义GDP的角度分析，2025年美国GDP约为30.8万亿美元，实际增长率仅有2.2%。2025年中国GDP约为19.63万亿美元，实际增长率约为5%。换言之，2025年中国GDP约占美国GDP的63.7%。按照“巴菲特指标”分析，目前该指标已经超过了227%。若按照2025年美国名义GDP数据进行计算，则“巴菲特指标”远高于227%，或已经达到240%以上的水平。如果用“巴菲特指标”分析中国股票市场，则计算出来的数据明显低于美国市场的数据水平。按照股票总市值/GDP的计算公式进行简单计算，目前中国市场的“巴菲特指标”只有87%左右。如果按照2026年的预期经济增长率计算，则中国市场的“巴菲特指标”只有83%左右。“巴菲特指标”是衡量一个国家公开交易的股票总价值占该国国内生产总值比例的金融指标。一般而言，当“巴菲特指标”低于50%的时候，说明当前市场处于严重低估的状态。当该指标处于75%至90%，说明该市场的估值比较合理，仍然具备一定的投资价值。然而，当“巴菲特指标”高于115%的时候，则预示着当前市场的估值已经处于严重高估的状态。当该指标超过200%，则说明当前市场风险极高，被形容为“玩火”。在小宇宙查看该单集文稿

五粮液交出一份诡异的成绩单，先是延期披露年报与一季报，之后却大幅调低了去年业绩基数，造成今年一季度业绩的大幅增长。从具体数据显示，五粮液2025年的营收同比下降54.55%，净利润同比下降71.89%，去年全年的净利润只有89.54亿元。再看今年一季度的营收与净利润，分别实现33.67%和82.57%的同比增速。也就是说，五粮液今年一季度的净利润接近去年全年的净利润水平。造成此次财报数据大幅调整的背后，来自前期会计的差错更正，把去年财报几乎是重新算了一遍，一季报、中报和三季报数据进行了一系列调整。把收入与利润往下修正了。五粮液大幅调低去年业绩，财报数据大幅修改背后是否合规？归根到底，取决于收入确认方式调整是否合理、会计政策调整是否合理以及审计机构的审计报告是否权威等。在这一期节目中，将具体分析五粮液这一波操作是否合规，欢迎收听。在小宇宙查看该单集文稿

AI飞速发展，带火了AI产业链，A股市场进入了“高光时刻”。然而，光模块、光芯片、光通信以及CPO等专业术语，却并不被大家所熟悉。在今天的节目中，我们将会讲清楚光模块与CPO，让大家深入了解这个产业链。在本期节目中，我们将会逐一解答多个热点问题，包括800G、1.6T技术怎么迭代、CPO能不能落地、产业链钱都被谁赚走以及AI算力的底层刚需硬件光模块到底有多值钱等。此外，我们还会具体分析高景气背后到底隐藏着哪些风险，节目时长约31分钟，欢迎大家收听。在小宇宙查看该单集文稿

从白酒行业一季度财报中，有哪些关键数据值得注意？白酒行业交出了近年来最差的一季度财报成绩单。除了茅台勉强实现业绩增长之外，其余多数白酒上市公司呈现出业绩双降迹象，而且呈现出双位数下降的现象。消费场景持续收缩、消费需求增速显著放缓以及消费者的消费观念发生明显变化，这些因素直接影响白酒行业的景气度。一季度是白酒行业传统的旺季，但对白酒行业来说，真正的考验可能在今年二三四季度。这一轮白酒行业的价格拐点什么时候才能确立呢？欢迎收听这一期的节目。在小宇宙查看该单集文稿

美东时间4月29日盘后，包括谷歌、微软、亚马逊、Meta等四家科技巨头发布最新财报。四大科技巨头市值规模接近12万亿美元，占标普500指数市值接近20%，四大科技巨头业绩表现是否符合市场预期，将会影响美国股市盘后的走向。从市场的角度出发，最关心的问题，一是科技巨头业绩是否超出预期；二是科技巨头业绩指引预期；三是科技巨头下一阶段的资本开支力度变化；四是云业务等核心业务是否存在超预期表现；五是科技巨头是否因高昂资本开支削减股票回购规模等。在这一期播客中，我们具体分析一下四大科技巨头的业绩展望，看看谁会是最新财报季的最大赢家？欢迎收听。在小宇宙查看该单集文稿

“巴菲特指标”再次冲破200%，并且突破227%的水平。为何“巴菲特指标”会成为全球投资者观察美股市场的重要参考指标呢？“巴菲特指标”是衡量一个国家公开交易的股票总价值占该国国内生产总值比例的金融指标。一般来说，当“巴菲特指标”处于50%以内时，往往预示着股票市场处于验证低估的状态。当该指标处于70%至80%的时候，往往预示着当前市场具备一定的投资价值。当该指标高于115%的时候，往往预示着市场开始高估了。当该指标接近200%的时候，往往预示着市场存在过高的投资风险。如今，“巴菲特指标”再次冲破200%，并且来到了227%的水平，是否意味着美股市场可能再次面临深度调整的风险？如何解读“巴菲特指标”？在这一期节目中，我们深入分析一下，欢迎收听。在小宇宙查看该单集文稿

阿塞拜疆主权财富基金一季度卖出超22吨黄金，这也是该基金自2012年开始增持黄金以来，首次进行减持操作。今年一季度，该基金已将投资组合中的黄金占比，从去年年底的38.2%下调至35.6%，经过此次减持之后，阿塞拜疆主权财富基金的黄金持有量降至了178.1吨。值得注意的是，根据世界黄金协会最新发布的数据，3月全球实物黄金ETF遭遇资金流出约120亿美元，创月度历史最高流出纪录。黄金价格拐点是不是与我们越来越接近了？这一期播客节目，将会从基本面？技术面与资金面等角度分析当前的黄金市场，欢迎收听。在小宇宙查看该单集文稿

英伟达再次回到5万亿美元上方，总市值相当于35万亿人民币，一家英伟达相当于12家宁德时代的市值规模。在整个AI产业链里面，英伟达正处于产业链最赚钱的部分，深受AI高景气发展的影响。换言之，只要高景气发展状态仍在，那么对英伟达来说，依然是最直接的受益对象。值得一提的是，这一波的AI高景气周期，还带动了算力出租领域，包括云端GPU出租、AI训练平台等，相应的租赁价格也在水涨船高。根据相关数据统计，英伟达的H100芯片的年租金价格在过去半年时间里涨幅接近40%，英伟达Blackwell芯片的租金涨幅更为明显。从算力出租市场分析，目前市场对中高端芯片的需求非常旺盛，英伟达也是相关领域的直接受益者。在这一期节目中，深度剖析AI产业链的赚钱难易程度，从各主要环节分析AI产业链的发展前景，欢迎收听。在小宇宙查看该单集文稿

黄金牛市还在吗？我们从基本面、技术面、资金面、情绪面以及国际资本博弈等角度进行分析。黄金与美元指数之间呈现出明显负相关的关系，而且负相关的关系非常明显。“一鲸落、万物生”，指的是美元与全球多数资产价格之间的关系，但美元与黄金之间的负相关关系最明显，一旦美元步入单边上升或下降趋势，都会对金价产生比较大的影响。全球央行持续增持黄金，背后与黄金国际地位提升有着一定的联系性，也是全球“去美元化”提速的具体表现，这一系列因素直接影响着黄金价格的中长期走向。黄金牛市还在吗？这一期节目将会具体分析。在小宇宙查看该单集文稿

广州正式成为“10万亿存款之城”，背后意味着什么？2026年，对广州来说，将会是一个重要的转折点。今年前几个月，广州拿出了三份相当亮眼的成绩单。第一份成绩单是广州2026年一季度GDP同比增长6%，该GDP增速不仅跑赢了北京、上海、深圳，而且也跑赢了全国GDP增发水平。第二份成绩单是广州在今年一季度正式成为“10万亿存款之城”，也就是广州的本外币存款余额突破了10万亿，达到了10.06万亿元。广州成为了全国第四座“10万亿存款之城”第三份成绩单是第139届中国进出口商品交易会再创规模新高，此外，包括参展企业数量、采购量及相关贸易指标均创出新高。广州正式成为“10万亿存款之城”，背后意味着什么？在这一期节目中，我们具体聊聊具体的影响，欢迎收听。在小宇宙查看该单集文稿

A股市场迎来了“高光时刻”，包括光芯片、光模块、光模块以及光纤光缆等产业链公司出现了大幅炒作的行情。一方面是以AI算力、光模块产业链持续炒作，估值提升至前所未有的高度，另一方面是传统价值股、传统蓝筹股持续被资金所抛售，市场呈现出极度分化的局面。光模块等产业链已经达到了资金极致抱团的状态，从公募基金的前十大重仓股来看，也基本上印证了目前资金高度抱团的方向。大资金高度抱团的背后，与订单增长预期、景气度高、业绩指引高等因素有关。然而，抱团本身是一把双刃剑，在行情处于上涨阶段，抱团容易助涨股价，但在下跌阶段，抱团却容易助跌股价。“老登资产”面临估值极致压低的风险，但目前老登资产的价格走势，已经不完全反映出公司基本面变化状况，而是更容易受到程序化交易、资金轮动等因素影响。光模块极致抱团，该不该抛弃“老登资产”？股市有风险，投资需谨慎！在小宇宙查看该单集文稿

家电巨头掀起“真铜实料”之争，表面上是“材料之争”，但实质上反映出目前空调行业的竞争相当激烈。为何大家更关注铝代铜的问题？主要原因来自，铝比铜的导热性、耐腐蚀性更弱一些，而且维修难度大、使用寿命少，这也是引起了消费者的担忧。在全球市场范围内，实际上“铝代铜”已经在加快推进，而且欧美市场早在二十多年前开始加快“铝代铜”的推进步伐。实际上，消费者并不反对“铝代铜”，消费者更关心的是产品原料使用是否公开透明，价格是否阳光化。如果用铝材料卖出铜材料的价格，那就说不过去了。针对这场“真铜实料” 之争，谁会是最后的赢家？请听我在节目中的分析。在小宇宙查看该单集文稿