主播：@后山人 Kevin 主播：@过程即奖励 Peter 03:10 过去两周美股的叙事是什么？市场在交易什么？ 15:00 美股处于英伟达的情绪泡沫中吗？存不存在beat 一切预期的财报？ 19:55 警惕！美股八月V型反转蕴含了轧空收益，AGI尚未成功 28:00 AI对Meta广告技术提升有限 29:00 中概和港股主要还是在交易衰退，吹哨人已经出现，耐心等待右侧 35:45 星巴克，奇波雷，耐克，海底捞。消费股的集体自救 40:10 泡泡玛特，农夫山泉 43:15 投资聚义厅宝哥的股票分级方式 股票分级 By《投资聚义厅》 宝哥 S级 * S+：成长确定性可以看3年以上的公司，优质赛道，强竞争力。 * S-：成长确定性可以看3年以上的公司。 A级 * A1：主题龙头，指的是股价脱离正常估值下的状态。包括题材股和成长股。 * A2：短期业绩景气度高，估值可上可下，但景气度持续性存疑，同时内在价值没有太大上升空间，类周期股。 * A3：公司质地、行业都有特色和潜力的中小公司，市值相比其成长空间仍小。具备连续高速增长的可能性，但确定性不够。 B级 * B1型：公司质地一般，阶段性的会受到一些关注。靠催化剂和诉求活着，常见暗黑流出没。 * B2型：公司质地较好，有一定的竞争力，但估值处于持续压缩中，原因可能是：增长放缓，天花板若隐若现，成长逻辑出现重大负面变化。

主播：@后山人 Kevin 主播：@过程即奖励 Peter 这是《价投夹到头》的第一集，在这一集里，我们（Kevin&Peter）重点想探讨业余投资人怎么在港美A这三张牌桌上从遍体鳞伤，一次又一次从深坑里站起来，最终一点点build起自己的投资体系的过程。 在这档播客里，我们希望把思考落实到仓位表达上，大致以两周一次的速度，review一下我们的仓位和思考有哪些疏漏。 也如实表达了对当下脆弱市场的看法，市场的反转似乎一触即发。 投资如棋，落子无悔。 Peter Top 10持仓 1.腾讯 23% 2.美团 23% 3.招商银行 11% 4.心动 11% 5.药明生物 9% 6.小米 7% 7.东方财富 7% 8.理想汽车 6% 9.泡泡玛特 3% 10.阿里巴巴 3% Kevin Top 10持仓 1.TLT 30% 2.BABA 10% 3.QQQ 10% 4.NVDA 8% 5.腾讯 8% 6.YINN 8% 7.万科A 8% 8.恒生科技7% 9.贵州茅台 6% 10.MSTR 5% 时间轴 23:00 《千面英雄》与股票叙事 27:14 所有股票本质都是筹码交换 28:30 识别出社会正在玩什么游戏 32:35 从故事叙事看美团和B站 37:30 管理者祛魅：在二级市场上的作用，韦尔奇被高估了 46:50 1%的战略决定和market size决定业务高度 48:29 Peter的成长经历：所有投资哲学都是矛盾的，巴芒把它统一了 86:00 港股是一个完全不同的牌桌，美股更像在太平洋上冲浪 91:30 Peter：港股要买足够多的腾讯阿里，美团要多交易 95:45 三层结构看美股：大选，科技，衰退 Source： 《千面英雄》 《故事与估值》 周洛华金融哲学三部曲： 《货币起源》 《市场本质》 《估值原理》